现代企业公司理财实务讲义(ppt 126页).ppt
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现代公司理财培训讲义65页PPT
第一：至少存在一个一般合伙人对企业 的债务负有无限连带责任；
第二：有限责任合伙人的姓名不能
25
出现在企业的名称中；
第三：有限责任合伙人不能参与企业的 管理，如果违反这一条的话则其有限债 务责任的权利将自动丧失。
因此，每个无限债务责任合伙人的行 为代表了整个企业而不是其个人自身。有 限责任合伙人实际上仅作为企业的投资者 。也就是说，有限合伙
诸如编制财务预算、管理现金收支和短期
筹集资金等日常业务，还要在参与企业生
产运作、市场营销和制定总体战略的同时
配合做好长期融资、资产与新产品投资以
及利润分配的决策工作。因为，企业在资
产与新产品上的投资决定了自己的规模、
经
营
3
利润、商业风险和资本的流动性；而长 期融资和利润分配的策略组合又决定了 企业的财务费用与财务风险，从而影响 到企业的价值。所以，财务管理对现代 企业的成功是不可缺少的。
第一章 财务管理概论
1
现代财务经理对企业的成功有着非 常大的作用。当企业为经营活动组织的 现金流量发生波动时，财务经理就处于 这种状况的核心，他必须有效地控制现
金流量的波动范围和持续时间，运用各 种合理的手段避免由此可能造成财务危 机而给投资者的利益带来损失。现代企 业中，财务经理
2
作为管理层的一个团队成员，不仅要做好
2、财务活动
对企业的生产经营活动来讲必要的资 金是不可少的。企业要组织生产经营活动 ，首先必须拥有一定的资金。如果
9
需要扩大生产规模，那就需要更多的资金
。因此，这些用资与投资的需求就产生了
通过各种渠道筹集资金的活动。随着所筹
资金的不断到位，购买原材料和能源、添
置设备等的用资与投资活动便开展了起来
第二：有限责任合伙人的姓名不能
25
出现在企业的名称中；
第三：有限责任合伙人不能参与企业的 管理，如果违反这一条的话则其有限债 务责任的权利将自动丧失。
因此，每个无限债务责任合伙人的行 为代表了整个企业而不是其个人自身。有 限责任合伙人实际上仅作为企业的投资者 。也就是说，有限合伙
诸如编制财务预算、管理现金收支和短期
筹集资金等日常业务，还要在参与企业生
产运作、市场营销和制定总体战略的同时
配合做好长期融资、资产与新产品投资以
及利润分配的决策工作。因为，企业在资
产与新产品上的投资决定了自己的规模、
经
营
3
利润、商业风险和资本的流动性；而长 期融资和利润分配的策略组合又决定了 企业的财务费用与财务风险，从而影响 到企业的价值。所以，财务管理对现代 企业的成功是不可缺少的。
第一章 财务管理概论
1
现代财务经理对企业的成功有着非 常大的作用。当企业为经营活动组织的 现金流量发生波动时，财务经理就处于 这种状况的核心，他必须有效地控制现
金流量的波动范围和持续时间，运用各 种合理的手段避免由此可能造成财务危 机而给投资者的利益带来损失。现代企 业中，财务经理
2
作为管理层的一个团队成员，不仅要做好
2、财务活动
对企业的生产经营活动来讲必要的资 金是不可少的。企业要组织生产经营活动 ，首先必须拥有一定的资金。如果
9
需要扩大生产规模，那就需要更多的资金
。因此，这些用资与投资的需求就产生了
通过各种渠道筹集资金的活动。随着所筹
资金的不断到位，购买原材料和能源、添
置设备等的用资与投资活动便开展了起来
公司理财学课件
2.1资金时间价值观念
资金时间价值的含义
资金的时间价值，是指资金在使用过程中，随着时 间的变化所发生的增值，也称为货币的时间价值 。
资金的时间价值是评价投资方案的基本标准 。 资金的时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对
数表示，即利息额和利息率。
2.1资金时间价值观念
资金时间价值的计算
名义利率和实际利率的换算：将名义利率调整为次利 率，再转换为实际利率，然后按实际利率计算资 金时间价值；不计算实际利率，而是调整有关指 标。
。
2.1资金时间价值观念
利率（折现率）的确定：
对于复利来说，若已知P，F，n，可不用查表而直接计 算出i；
但对普通年金问题，首先要根据等额的款项A、相应的 终值FA或现值PA，计算出相应系数（FA/A, i, n） 或（PA/A, i, n），然后，根据该系数和已知的基 数n去查相应的系数表，或用插值法计算所要求的利 率。
投资管理
➢ 投资是指公司投放资金，以期在未来获取收益的经济 行为。
股利分配管理
➢ 股利分配管理是指有关公司净利润如何进行分配方面 的决策工作，包括公司选择何种股利分配政策、公司 是否分配股利、分配多少股利等内容。
1.3公司理财的主要内容
以上三个方面的公司理财管理，不是孤立存在的， 而是相互联系在一起，共同通过影响公司的风险、 成本和收益来最终影响公司价值的实现。筹资管 理是投资管理的基础，公司如果筹集不到资金， 就无法进行投资和生产经营，就不会获得用来向 投资者分配的净利润；投资管理是筹资管理的目 的和方向，如果筹集到的资金不去进行投资，筹 资管理就无任何意义；股利分配管理影响着筹资 管理，如果公司的股利分配政策不当，将直接导 致进一步筹资的困难
公司理财-第一章 现代公司制 (《公司理财》PPT课件)
现金流量分析： 公司财务核心和企业价值所在
比率分析：
偿债能力、营运能力、盈利能力、投资收益
2
导论 第一章现代公司制度 公司概念：法律意义、财务意义、现实中
法律意义：所有制形式
个人所有制企业： 优点： ①一个人拥有并独立经营 ②最早期简单的企业形式 ③只需要交个人所得税 缺点： ①规模小，难以大规模投资活动 ②企业主对企业承担无限责任，企 业破产个人资产偿还
公司治理
财务理财和财务经理的作用： 1、确保公司正常运转： 保障账面现金流充足、制定未来资 金需求规划，筹措资金、资金成本 2、优化公司的融资能力 股票市场融资要求公司良好的成长 能力发展前景；债券市场信贷市场 要求具备稳定的收入，庞大的规模 以降低信用风险 3、辅助公司的战略决策 未来发展战略、项目投资是否可行
8
第三节 公司的运营
所有权与经营权的分离，是现代公司的基本特征
两权分离：委托-代理理论 詹森&麦克林（1976），当经理人员本身就是企业的所有者时，他们拥有对企业全部的剩余索取权（所有者权益），经理人有足够的动机去努力地为自 己工作，这种情况下就不存在代理问题，但是现代公司制当企业通过发行股票（股份）的方式从外部吸取新的经济资源时，管理人员就有一种动机去提 高在职消费、自我放松并降低工作强度。为此股东要付出监督成本、守约成本、剩余损失等成本。 监督成本：约束代理人过度消费、自我放松； 守约成本：代理人为了取得外部股东信任而发生的自我约束支出（如：定期向外部股东汇报公司经营情况、聘请外部独立审计等）； 剩余损失：二者利益不一致产生的其他损失；
直接投资：买设备建厂房、投资其他公司 证券投资：金融资产，股票、债券，取得股利及利息收入等
经营性投资：扩大再生产、增加销售渠道、研发 战略投资：收购其他企业、进入新领域
比率分析：
偿债能力、营运能力、盈利能力、投资收益
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导论 第一章现代公司制度 公司概念：法律意义、财务意义、现实中
法律意义：所有制形式
个人所有制企业： 优点： ①一个人拥有并独立经营 ②最早期简单的企业形式 ③只需要交个人所得税 缺点： ①规模小，难以大规模投资活动 ②企业主对企业承担无限责任，企 业破产个人资产偿还
公司治理
财务理财和财务经理的作用： 1、确保公司正常运转： 保障账面现金流充足、制定未来资 金需求规划，筹措资金、资金成本 2、优化公司的融资能力 股票市场融资要求公司良好的成长 能力发展前景；债券市场信贷市场 要求具备稳定的收入，庞大的规模 以降低信用风险 3、辅助公司的战略决策 未来发展战略、项目投资是否可行
8
第三节 公司的运营
所有权与经营权的分离，是现代公司的基本特征
两权分离：委托-代理理论 詹森&麦克林（1976），当经理人员本身就是企业的所有者时，他们拥有对企业全部的剩余索取权（所有者权益），经理人有足够的动机去努力地为自 己工作，这种情况下就不存在代理问题，但是现代公司制当企业通过发行股票（股份）的方式从外部吸取新的经济资源时，管理人员就有一种动机去提 高在职消费、自我放松并降低工作强度。为此股东要付出监督成本、守约成本、剩余损失等成本。 监督成本：约束代理人过度消费、自我放松； 守约成本：代理人为了取得外部股东信任而发生的自我约束支出（如：定期向外部股东汇报公司经营情况、聘请外部独立审计等）； 剩余损失：二者利益不一致产生的其他损失；
直接投资：买设备建厂房、投资其他公司 证券投资：金融资产，股票、债券，取得股利及利息收入等
经营性投资：扩大再生产、增加销售渠道、研发 战略投资：收购其他企业、进入新领域
《公司理财》PPT 第一章 公司理财导论
❖ （6）衍生金融工具的应用成为研究领域之一。
结论
❖ 公司理财学的发展表现在如下方面： 从描述性转向严格的分析和实证研究； 从单纯的筹资发展到财务决策的一整套理论和方法， 已形成独立、完整的学科体系。 财务人员在公司中的地位与作用得到提升。
❖ 可以预言，公司理财学必将不断深入发展，其内容日趋 复杂，范围逐渐扩大，手段和方法更加科学。
小知识：资金链与资金链断裂
❖ 所谓资金链是指维系企业正常生产经营运转所需要的基本 循环资金链条。企业要维持运转，就必须保持现金—资产 —现金（增值）这个循环良性的不断运转。如何保证资金 链的连续性发展，可以说是企业经营的根本。
❖ 企业都是以获取经营利润为目的的，但不少企业发展中会 陷入一种怪圈：效率下降，资金周转减速，严重时影响企 业正常运行，以至最终破产。因为效率下降，经营不善， 连续亏损会使企业资金紧张；经营不善同时也让银行、股 东对公司失去信心，公司难以得到资金支持，进一步加剧 资金紧张。如果为摆脱困境而拿资产抵押贷款所上的新项 目没有预期的高收益，面临银行还款又难以获取新的资金 ，必然出现资金链断裂。此时，债权银行就会拍卖抵押资 产，公司也面临倒闭。
二、公司理财学的研究对象
❖ 市场经济中，商品生产和交换所形成的错综复杂的经济关 系均以资金为载体，资金运动成为各种经济关系的体现。 公司理财全部围绕资金运动而展开。现金是企业资金运动 的起点和终点，现金运动是企业资金运动的动态表现，公 司理财学的研究对象也可说是现金及其流转。
❖ 现金流转也叫资金循环，指在生产经营中，现金变为非现 金资产，非现金资产又变为现金的周而复始的过程。
有关“公司金融”的各种说法
❖英文名称
▪ Corporate Finance ▪ Financial Management ▪ Managerial Finance ▪ Enterprise Finance
结论
❖ 公司理财学的发展表现在如下方面： 从描述性转向严格的分析和实证研究； 从单纯的筹资发展到财务决策的一整套理论和方法， 已形成独立、完整的学科体系。 财务人员在公司中的地位与作用得到提升。
❖ 可以预言，公司理财学必将不断深入发展，其内容日趋 复杂，范围逐渐扩大，手段和方法更加科学。
小知识：资金链与资金链断裂
❖ 所谓资金链是指维系企业正常生产经营运转所需要的基本 循环资金链条。企业要维持运转，就必须保持现金—资产 —现金（增值）这个循环良性的不断运转。如何保证资金 链的连续性发展，可以说是企业经营的根本。
❖ 企业都是以获取经营利润为目的的，但不少企业发展中会 陷入一种怪圈：效率下降，资金周转减速，严重时影响企 业正常运行，以至最终破产。因为效率下降，经营不善， 连续亏损会使企业资金紧张；经营不善同时也让银行、股 东对公司失去信心，公司难以得到资金支持，进一步加剧 资金紧张。如果为摆脱困境而拿资产抵押贷款所上的新项 目没有预期的高收益，面临银行还款又难以获取新的资金 ，必然出现资金链断裂。此时，债权银行就会拍卖抵押资 产，公司也面临倒闭。
二、公司理财学的研究对象
❖ 市场经济中，商品生产和交换所形成的错综复杂的经济关 系均以资金为载体，资金运动成为各种经济关系的体现。 公司理财全部围绕资金运动而展开。现金是企业资金运动 的起点和终点，现金运动是企业资金运动的动态表现，公 司理财学的研究对象也可说是现金及其流转。
❖ 现金流转也叫资金循环，指在生产经营中，现金变为非现 金资产，非现金资产又变为现金的周而复始的过程。
有关“公司金融”的各种说法
❖英文名称
▪ Corporate Finance ▪ Financial Management ▪ Managerial Finance ▪ Enterprise Finance
现代公司理财管理基础知识分析课件(ppt68张)
理财学》教材编写组
（二）合伙企业
合伙企业是由两个或两人以上的出资者按合伙协议、共同 出资经营、共负盈亏的企业。合伙企业的出资人，称为合 伙人。合伙企业的财产归全体合伙人共有，合伙人对合伙 企业的债务承担无限连带责任。 与独资企业相比，合伙企业能够扩大企业规模，分散经营 风险，发挥出资者的集体智慧和力量。不过，如果合伙人 意见不一致，也会影响企业的经营决策，危及企业的生存。 此外，合伙企业的财产所有者往往也是企业经营者，这不 利于广泛吸收资金。
理财学》教材编写组
第一节
现代企业制度与公司理财
一、企业制度的历史 二、公司理财的基本内容 三、公司理财活动的特点
理财学》教材编写组
一、企业制度的历史
企业制度是指以产权制度为基础和核心的企业组 织和管理制度。 企业制度有三种最基本的形式： 独资企业 合伙企业 公司企业
理财学》教材编写组
（1）对比选优法，把各种不同方案排列在一起，按经济 效益的好坏进行对比选优，进而做出决策的方法。 （2）线性规划法，是根据运筹学的原理，对具有线性联 系的极值问题进行ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ解，进而确定最优方案的方法。 （3）微分法，是根据边际分析原理，运用微分的方法， 对具有曲线联系的极值问题进行求解，进而确定最优方案 的方法。 （4）决策树法，是风险决策的主要方法。 （5）损益决策法，它包括小中取大法和大中取小法，是 不确定性决策的一种主要方法。
公司发展目标对理财的要求
公司在市场竞争中求发展，在发展中求生存。 市场经济的客观规律要求公司必须按照市场需求 组织生产经营，投入更多、更好的物质资源、人 力资源，并改进技术和管理。 在市场经济中，各种资源的取得，都需要付出货 币，企业的发展离不开资金。因此，筹集公司发 展所需的资金，是公司目标对公司理财的第二个 要求。
（二）合伙企业
合伙企业是由两个或两人以上的出资者按合伙协议、共同 出资经营、共负盈亏的企业。合伙企业的出资人，称为合 伙人。合伙企业的财产归全体合伙人共有，合伙人对合伙 企业的债务承担无限连带责任。 与独资企业相比，合伙企业能够扩大企业规模，分散经营 风险，发挥出资者的集体智慧和力量。不过，如果合伙人 意见不一致，也会影响企业的经营决策，危及企业的生存。 此外，合伙企业的财产所有者往往也是企业经营者，这不 利于广泛吸收资金。
理财学》教材编写组
第一节
现代企业制度与公司理财
一、企业制度的历史 二、公司理财的基本内容 三、公司理财活动的特点
理财学》教材编写组
一、企业制度的历史
企业制度是指以产权制度为基础和核心的企业组 织和管理制度。 企业制度有三种最基本的形式： 独资企业 合伙企业 公司企业
理财学》教材编写组
（1）对比选优法，把各种不同方案排列在一起，按经济 效益的好坏进行对比选优，进而做出决策的方法。 （2）线性规划法，是根据运筹学的原理，对具有线性联 系的极值问题进行ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ解，进而确定最优方案的方法。 （3）微分法，是根据边际分析原理，运用微分的方法， 对具有曲线联系的极值问题进行求解，进而确定最优方案 的方法。 （4）决策树法，是风险决策的主要方法。 （5）损益决策法，它包括小中取大法和大中取小法，是 不确定性决策的一种主要方法。
公司发展目标对理财的要求
公司在市场竞争中求发展，在发展中求生存。 市场经济的客观规律要求公司必须按照市场需求 组织生产经营，投入更多、更好的物质资源、人 力资源，并改进技术和管理。 在市场经济中，各种资源的取得，都需要付出货 币，企业的发展离不开资金。因此，筹集公司发 展所需的资金，是公司目标对公司理财的第二个 要求。
公司理财培训讲义(PPT 128页).ppt
2021/3/12
会计学院 彭韶兵
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（二）一般收付业务
1.一般终值
F＝P（1＋i）n
2.一般现值
P＝F（1＋i）－n
3.利息 I＝F－P
2021/3/12
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（三）年金收付业务
1.年金终值 2.年金现值
3.年偿债基金 4.年投资回收
2021/3/12
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2021/3/12
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（五）财务的职能
1．筹资职能：资本的筹集与来源 2．调节职能：资本的投入与流转 3．分配职能：资本收益的分配 4．监督职能：资本价值过程控制
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三、财务资金运动
（一）财务资金的特点 （二）财务资金运动环节
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（二）财务的本质
1．财务的本质：资本价值经营 2．本质特征
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（三）企业管理的财务导向
1.财务导向是资本市场对企业管理的要求
2.财务的本质决定了财务能够成为企业管理的 导向
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（四）财务管理的目标
1．财务目标的性质 2．现代财务的目标：资本价值最大化
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五、资本市场
（一）资本市场的财务作用 （二）资本商品的价值因素 （三）资本的价格：市场利率及其构成
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（一）资本市场的财务作用
1.资本市场是财务经营的资本产品购销场所 2.资本市场是企业财务资金的转化场所 3.资本市场是财务估价的依据 4.资本市场是重要的理财环境，是理财信息的
公司理财 PPT课件
2.2.3 时间和成本
通常把未来的时间分为“短期”和“长期”，短期就 是在这样一个时间长度内，企业特定的设备、资源和责任 义务都是固定的，但可以通过增加劳动力和原材料来改变 产量。从长期来看，所有的费用都是变动的。
2.3 净营运资本
• 净营运资本等于流动资产减去流动负债。当流动 资产大于流动负债时，净营运资产为正，表明企 业在未来能得到的现金将大于要付出的现金。
• 企业除了投资固定资产(即资本性支出)，还要投资 于净营运资本，这成为“净营运资本变动 额”(Change in net working capital)。
• 一个成长性企业的净营运资本变动额通常为正数。
2.4 财务现金流量
• 法定会计报表中的现金流量表说明了现金及其等价 物时如何发生变动的；
• 现金流量不同于净营运资本；
附录2A 财务报表分析
• 2A.1 短期偿债能力
流动比率：等于流动资产除以流动负债。
流动比率＝ 流动资产 流动负债
速动比率：等于扣除存货之后的流动资产(速动资产) 除以流动负债。
速动比率＝ 速动资产 速动负债
• 2A.2 营运能力
总资产周转率：等于会计期内的销售收入总额除 以平均的资产总额。
总资产周转率＝ 销售收入总额 平均的资产总额
利息保障倍数：等于利润(息前税前)除以利息。
利息保障倍数＝息前税前利润 利息费用
• 2A.4 盈利能力
销售利润率：等于利润除以总销售收入。 资销产售净收利益润率率：＝是总利销净售利润收润与入平均销总售资总产利润的率比＝率息总，前销税包售前收括利入税润
应收帐款周转率：等于销售收入除以会计期间平 均的应收帐款额。
应收帐款周转率＝ 销售收入总额 平均的应收帐款净额
通常把未来的时间分为“短期”和“长期”，短期就 是在这样一个时间长度内，企业特定的设备、资源和责任 义务都是固定的，但可以通过增加劳动力和原材料来改变 产量。从长期来看，所有的费用都是变动的。
2.3 净营运资本
• 净营运资本等于流动资产减去流动负债。当流动 资产大于流动负债时，净营运资产为正，表明企 业在未来能得到的现金将大于要付出的现金。
• 企业除了投资固定资产(即资本性支出)，还要投资 于净营运资本，这成为“净营运资本变动 额”(Change in net working capital)。
• 一个成长性企业的净营运资本变动额通常为正数。
2.4 财务现金流量
• 法定会计报表中的现金流量表说明了现金及其等价 物时如何发生变动的；
• 现金流量不同于净营运资本；
附录2A 财务报表分析
• 2A.1 短期偿债能力
流动比率：等于流动资产除以流动负债。
流动比率＝ 流动资产 流动负债
速动比率：等于扣除存货之后的流动资产(速动资产) 除以流动负债。
速动比率＝ 速动资产 速动负债
• 2A.2 营运能力
总资产周转率：等于会计期内的销售收入总额除 以平均的资产总额。
总资产周转率＝ 销售收入总额 平均的资产总额
利息保障倍数：等于利润(息前税前)除以利息。
利息保障倍数＝息前税前利润 利息费用
• 2A.4 盈利能力
销售利润率：等于利润除以总销售收入。 资销产售净收利益润率率：＝是总利销净售利润收润与入平均销总售资总产利润的率比＝率息总，前销税包售前收括利入税润
应收帐款周转率：等于销售收入除以会计期间平 均的应收帐款额。
应收帐款周转率＝ 销售收入总额 平均的应收帐款净额
第2章 公司理财原理 《公司理财实务》PPT课件
注意利率与计算期数的时间范围要一致。
1.单利的终值计算
终值又称将来值，是指现在一定量的资金在未来某 一时点上的价值。
F=P+P×i×n =P×(1+i×n)
2.单利的现值计算
现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量的资 金折合到现在的价值。
【例2-2】商业汇票到期值与贴现款的计算
江南公司收到一张面值为50 000元的带息票据，票 面利率为4%，出票日为6月15日，到期日为8月 14日。
因为：
可知：
资本回收系数，记作（A/P，i，n）。
【例2-10】制订年资本回收计划
假设江南公司现在拟出资100万元投资某项目，项 目投资回报率预计为10％，公司拟在3年内收 回投资，请问每年至少要收回多少元? 分析提示：
知识目标
○理解并掌握各类年金现值、年金终值的含义与计 算方法；掌握利率、期限、年金以及名义利率 与实际利率的互算；
○能利用资金时间价值原理进行相应理财活动的应 用决策。
递延年金是指第一次年金收付形式发生在第二期或 第二期以后的年金。 用m表示递延期数 用n表示递延年金发生的期数 总期数为m+n。
0
1
2…
m
m+1
m+2 …
m+n
递延期
递延年金发生的期数
（一）递延年金终值计算
递延期m与终值无关。 所以，计算公式：
【例2-6】年金终值系数与复利终值系 数关系
如果已知 （F/P，10%，1）＝1.10； （F/P，10%，2）＝1.21， 你能求出（F/A，10%，3）的值吗？
（F/A，10%，3）=1.10+1.21+1＝3.31。
普通年金终值计算公式推导
1.单利的终值计算
终值又称将来值，是指现在一定量的资金在未来某 一时点上的价值。
F=P+P×i×n =P×(1+i×n)
2.单利的现值计算
现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量的资 金折合到现在的价值。
【例2-2】商业汇票到期值与贴现款的计算
江南公司收到一张面值为50 000元的带息票据，票 面利率为4%，出票日为6月15日，到期日为8月 14日。
因为：
可知：
资本回收系数，记作（A/P，i，n）。
【例2-10】制订年资本回收计划
假设江南公司现在拟出资100万元投资某项目，项 目投资回报率预计为10％，公司拟在3年内收 回投资，请问每年至少要收回多少元? 分析提示：
知识目标
○理解并掌握各类年金现值、年金终值的含义与计 算方法；掌握利率、期限、年金以及名义利率 与实际利率的互算；
○能利用资金时间价值原理进行相应理财活动的应 用决策。
递延年金是指第一次年金收付形式发生在第二期或 第二期以后的年金。 用m表示递延期数 用n表示递延年金发生的期数 总期数为m+n。
0
1
2…
m
m+1
m+2 …
m+n
递延期
递延年金发生的期数
（一）递延年金终值计算
递延期m与终值无关。 所以，计算公式：
【例2-6】年金终值系数与复利终值系 数关系
如果已知 （F/P，10%，1）＝1.10； （F/P，10%，2）＝1.21， 你能求出（F/A，10%，3）的值吗？
（F/A，10%，3）=1.10+1.21+1＝3.31。
普通年金终值计算公式推导
公司理财原理与实务第二章ppt课件
第二章 公司理财的价值观念
❖ （五） 时间价值原理揭示了不同时点上资本之间的 换算关系。
❖ 二、时间价值的计算 ❖ （一）基本概念： ❖ 现值（Present Value） ❖ 终值（Future Value） ❖ （二）单利（Simple Interest）终值和现值 ❖ 1.单利终值 ❖ 2.单利现值
导入：投资的选择
在今天的10000元和10年后的10000元之间， 你会选择哪一个？ 如果你有10000元，在公司债券利率和银行 存款利率相同的情况下，你会把资金投放于 哪？ 如果公司债券利率高于银行存款利率，你又 会投资于什么？
第二章 公司理财的价值观念
第一节 货币时间价值 一、时间价值原理（Time Value of Money） （一）货币时间价值的含义 是否所有的货币都具有时间价值？ （二）只有运动中的货币才有时间价值 （三）货币时间价值的真正来源 （四） 时间价值的表示方式 利息：Interest 利率：Interest rate 通常把银行存款利率或国库券利率视为时间价值。
每期期末应收付的年金数额。
第二章 公司理财的价值观念
1
(A/F,i,n)
(F / A, i, n)
【例5】你希望5年后你的储蓄账户中有50 000元，
而且，你准备在每年年末存入相同金额。如果利率 是9.5％，你每年必须存入多少？
第二章 公司理财的价值观念
3.年金现值 普通年金现值是指一定时期内每期期末等额收
❖ 2．复利现值的计算 ❖ 【例2－6】王先生要为刚出生的孩子准备18年后读
大学的全部费用50000元，如果利率为8％，按复利 计算，他现在应该储蓄多少钱？ ❖ 3．名义利率与实际利率
第二章 公司理财的价值观念
公司理财原理与实务第二章ppt课件
精品课件
8
第二章 公司理财的价值观念
❖ 补充： ❖ 【例1】假定你在一个年利率为12％、期限为
5年的项目上投资了5000元，那么5年后你将 得到多少钱？其中多少是单利？多少是复利？
精品课件
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第二章 公司理财的价值观念
❖ 【例2】在1995年的某拍卖会上，有一幅 William de Kooning所画的《无题》，这幅 画的主人拒绝了当时最高叫价＄195万，而他 自己则是在1989年以＄352万在艺术品市场买 到这幅画的。如果卖方接受了这个买价，那 么他过去的年报酬率是多少呢？
繁荣
发生概 率
0.3
投资报酬率
甲公 乙公 丙公
司
司
司
40％ 50％ 60％
一般 0.5 20％ 20％ 20％
衰退
0 0.2 精品课件
－ 15 － 30
％
％
36
第二章 公司理财的价值观念
❖ 假设三家公司的风险报酬系数分别是8％，9 ％，10％。作为一名稳健的投资者，欲投资 于期望报酬率较高而风险报酬率较低的公司。 试通过计算作出选择。
23
第二章 公司理财的价值观念
P A ( P /A , i ,m n ) ( P /A , i ,m )
P A ( P /A ,i,n ) ( P /F ,i,m )
P A ( F /A ,i ,n ) ( P /F ,i ,m n )
精品课件
24
第二章 公司理财的价值观念
精品课件
3
第二章 公司理财的价值观念
❖ （五） 时间价值原理揭示了不同时点上资本之间 的换算关系。
❖ 二、时间价值的计算 ❖ （一）基本概念： ❖ 现值（Present Value） ❖ 终值（Future Value） ❖ （二）单利（Simple Interest）终值和现值 ❖ 1.单利终值 ❖ 2.单利现值
现代企业公司理财实务(PPT 126)(1)
第二讲 会计核算的基本原理
（3）权益类帐户：借方表示权益减少 贷方表示权益增加 贷方余额表示权益结余
记帐属性同负债类帐户 主要帐户有实收资本（股本）、资本公积
盈余公积、未分配利润 如收到投入资本200000元：
借：现金（银行存款） 200000 贷：实收资本（股本）200000 现代企业公司理财实务(PPT 126)(1)
2、内容 • 确认－－会计的基础。能用货币计量，
并引起会计要素变化的各项经济业务。
• 计量－－会计的核心。根据一定的标准 对会计要素予以量化。
• 反映－－会计的功能。连续和全面地揭 示企业当前的各项要素的状况。
• 报告－－会计的目的。对信息的系统汇 总和企业经营及财务状况的高度概括。
现代企业公司理财实务(PPT 126)(1)
第 第二二讲讲 会会计 计核 核算 算的 的基 基本本原原理理
• 负债－－是指企业以往经济交易或事项 所产生的，能用货币计量的，要求企业 在将来某一时日用支付现金、放弃资产 和提供劳务等来承担的各项经济责任。 负债也称之为负资产。
• 权益－－是指企业的所有者（股东）对 企业净资产的要求权。是所有者利益的 根本表现。权益也称净资产。 ★ 资产＝负债＋所有者权益
现代企业公司理财实务(PPT 126)(1)
第一讲 现代企业财会管理体系
2、内容 • 预测和决策会计，主要是进行经营预测
和成本及投资决策。 • 预算和控制会计，要定期编制完整的全
面预算，实施全过程成本控制。 • 责任和考核会计，建立和健全成本、利
润和投资中心，定期进行考核、评价和 分析，为制定新的决策提供依据。
第 第二二讲讲 会会计 计核 核算 算的 的基 基本本原原理理
（4）成本类帐户：借方表示成本增加
《公司理财课程》课件
总结词
Байду номын сангаас总结词
现金流量表反映了公司在一定时期内的现金流入和流出情况，通过分析现金流量表，可以了解公司的现金产生和运用情况。
要点一
要点二
详细描述
现金流量表分析主要包括经营活动现金流分析、投资活动现金流分析和融资活动现金流分析。经营活动现金流分析关注经营活动现金流的规模和稳定性、现金流的效率和盈利能力等；投资活动现金流分析关注投资活动的规模和方向、投资效益和风险等；融资活动现金流分析关注融资活动的构成、融资成本和风险等。
根据企业战略目标和市场环境，选择合适的股利政策。
股利政策选择
平衡企业内外部资金需求，合理安排利润留存和再投资。
利润留存与再投资
1
2
3
预测企业现金流状况，确保资金流动性与偿债能力。
现金流预测与管理
优化应收账款和存货周转流程，提高资金使用效率。
应收账款与存货管理
合理利用短期融资工具，降低短期资金成本和风险。
延时符
公司并购与重组
总结词：公司并购是指一家公司通过购买另一家公司的股权或资产，从而获得该公司的控制权或部分控制权。公司并购有多种类型，包括横向并购、纵向并购、混合并购和杠杆并购。
详细描述：公司并购是指一家公司通过购买另一家公司的股权或资产，从而获得该公司的控制权或部分控制权。这是企业扩张和发展的重要手段之一。根据并购前公司的行业关系，公司并购可以分为横向并购、纵向并购、混合并购。横向并购是指同行业之间的并购，目的是扩大市场份额、提高市场占有率；纵向并购是指产业链上下游之间的并购，目的是实现产业链整合、提高生产效率；混合并购是指不同行业之间的并购，目的是实现多元化经营、降低经营风险。
总结词：财务比率分析是通过计算各种财务比率来评估公司的财务状况和经营成果的一种方法。详细描述：财务比率分析主要包括偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和成长能力比率等。偿债能力比率关注公司的负债水平和偿债能力，如资产负债率、流动比率等；营运能力比率关注公司资产的管理效率和运用效果，如存货周转率、应收账款周转率等；盈利能力比率关注公司的盈利能力和盈利质量，如净利润率、毛利率等；成长能力比率关注公司未来的发展和成长潜力，如营业收入增长率、净利润增长率等。通过财务比率分析，可以对公司的财务状况和经营成果进行全面的评估和分析，从而为公司的决策提供重要的参考依据。
Байду номын сангаас总结词
现金流量表反映了公司在一定时期内的现金流入和流出情况，通过分析现金流量表，可以了解公司的现金产生和运用情况。
要点一
要点二
详细描述
现金流量表分析主要包括经营活动现金流分析、投资活动现金流分析和融资活动现金流分析。经营活动现金流分析关注经营活动现金流的规模和稳定性、现金流的效率和盈利能力等；投资活动现金流分析关注投资活动的规模和方向、投资效益和风险等；融资活动现金流分析关注融资活动的构成、融资成本和风险等。
根据企业战略目标和市场环境，选择合适的股利政策。
股利政策选择
平衡企业内外部资金需求，合理安排利润留存和再投资。
利润留存与再投资
1
2
3
预测企业现金流状况，确保资金流动性与偿债能力。
现金流预测与管理
优化应收账款和存货周转流程，提高资金使用效率。
应收账款与存货管理
合理利用短期融资工具，降低短期资金成本和风险。
延时符
公司并购与重组
总结词：公司并购是指一家公司通过购买另一家公司的股权或资产，从而获得该公司的控制权或部分控制权。公司并购有多种类型，包括横向并购、纵向并购、混合并购和杠杆并购。
详细描述：公司并购是指一家公司通过购买另一家公司的股权或资产，从而获得该公司的控制权或部分控制权。这是企业扩张和发展的重要手段之一。根据并购前公司的行业关系，公司并购可以分为横向并购、纵向并购、混合并购。横向并购是指同行业之间的并购，目的是扩大市场份额、提高市场占有率；纵向并购是指产业链上下游之间的并购，目的是实现产业链整合、提高生产效率；混合并购是指不同行业之间的并购，目的是实现多元化经营、降低经营风险。
总结词：财务比率分析是通过计算各种财务比率来评估公司的财务状况和经营成果的一种方法。详细描述：财务比率分析主要包括偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和成长能力比率等。偿债能力比率关注公司的负债水平和偿债能力，如资产负债率、流动比率等；营运能力比率关注公司资产的管理效率和运用效果，如存货周转率、应收账款周转率等；盈利能力比率关注公司的盈利能力和盈利质量，如净利润率、毛利率等；成长能力比率关注公司未来的发展和成长潜力，如营业收入增长率、净利润增长率等。通过财务比率分析，可以对公司的财务状况和经营成果进行全面的评估和分析，从而为公司的决策提供重要的参考依据。
《公司理财课程》课件
《公司理财课程》课件
本课件旨在为您提供深入了解公司理财的机会。通过本课程，您将掌握理财 的基本概念、目标以及应用于实际业务中的方法和技术。
课程介绍
在本课程中，我们将通过介绍公司理财的重要性以及其在业务发展中的作用，帮助您建立对理财的全面认识。
课程目标
1 深入理解理财概念
2 应用理财知识
掌握公司理财的基本概念、 原则和重要性。
课程安排
1
第一周
理财基础概念介绍和财务规划讲解。
ห้องสมุดไป่ตู้
2
第二周
财务分析方法与财务报表解读。
3
第三周
风险管理策略及实践。
教学方法
1 案例研究
通过实际案例分析，帮助学员将理论知识应用于实际业务中。
2 小组讨论
促进学员之间的合作和交流，共同探讨理财问题和解决方案。
3 实践项目
通过完成实践项目，巩固理财技能和知识。
持续学习
我们非常重视学员的反馈和建议， 以不断改进和提升我们的课程质 量。
通过参与我们的课程，您将打开 学习公司理财的大门，并不断提 升自己的财务管理能力。
学习如何将理财知识应用 于实际业务场景中，以支 持业务决策。
3 提高财务管理能力
培养财务管理和分析的技 能，以提升公司的财务绩 效。
课程内容
财务规划
学习如何制定公司财务目标， 并创建可持续的财务规划。
财务分析
探索财务分析的重要工具和方 法，以评估公司的财务健康状 况。
风险管理
了解如何识别和应对公司面临 的风险，并采取相应的风险管 理措施。
学习资源
在线课程材料
提供电子课程材料和参考资料，供学员随时学习和查阅。
讨论论坛
本课件旨在为您提供深入了解公司理财的机会。通过本课程，您将掌握理财 的基本概念、目标以及应用于实际业务中的方法和技术。
课程介绍
在本课程中，我们将通过介绍公司理财的重要性以及其在业务发展中的作用，帮助您建立对理财的全面认识。
课程目标
1 深入理解理财概念
2 应用理财知识
掌握公司理财的基本概念、 原则和重要性。
课程安排
1
第一周
理财基础概念介绍和财务规划讲解。
ห้องสมุดไป่ตู้
2
第二周
财务分析方法与财务报表解读。
3
第三周
风险管理策略及实践。
教学方法
1 案例研究
通过实际案例分析，帮助学员将理论知识应用于实际业务中。
2 小组讨论
促进学员之间的合作和交流，共同探讨理财问题和解决方案。
3 实践项目
通过完成实践项目，巩固理财技能和知识。
持续学习
我们非常重视学员的反馈和建议， 以不断改进和提升我们的课程质 量。
通过参与我们的课程，您将打开 学习公司理财的大门，并不断提 升自己的财务管理能力。
学习如何将理财知识应用 于实际业务场景中，以支 持业务决策。
3 提高财务管理能力
培养财务管理和分析的技 能，以提升公司的财务绩 效。
课程内容
财务规划
学习如何制定公司财务目标， 并创建可持续的财务规划。
财务分析
探索财务分析的重要工具和方 法，以评估公司的财务健康状 况。
风险管理
了解如何识别和应对公司面临 的风险，并采取相应的风险管 理措施。
学习资源
在线课程材料
提供电子课程材料和参考资料，供学员随时学习和查阅。
讨论论坛
公司理财 授课
2019/11/9
模块一:公司理财基本技能
3
课程模块安排
一、 公司理财基本技能 二、筹资管理 三、投资管理 四、日常资金管理 五、利润分配管理 六、财务分析
2019/11/9
模块一:公司理财基本技能
4
本次课能力目标
能结合财务活动的主要内容和理财 方法初步分析企业经营成败的原因。
本次课知识目标
掌握公司理财的概念，财务活动的主 要内容，理财的基本方法。
2019/11/9
模块一:公司理财基本技能
36
企业组织形式 独资企业 合伙企业
公 有限责 司 任公司 制
股份有 限公司
2019/11/9
出资方式
一人出资
2人以上合 伙人出资
发行股单 2-50 个 股 东出资
公开发行 等额股份 5个以上发 起人，无 上限。
”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（ 错误 ）
【例7】股东和经营者发生冲突的重要原因是（ A、实际地位不一样 B、知识结构不同 C、掌握的信息不一样 D、具体行为目标不一致
D）
2019/11/9
模块一:公司理财基本技能
34
【小结】
利润最大化和每股利润（资本利润率）最大化这 两种财务目标的提法在实际操作中最实用，也最被普 遍采用。但在理论上，股东财富最大化更科学严谨， 但操作不便。
债转股
2019/11/9
模块一:公司理财基本技能
31
练习题
【例1】作为公司理财目标，每股利润最大化较之利润最大化 的优点在于（ ）
A、考虑了资金B时间价值因素
B、反映了创造利润与投入资本的关系 C、考虑了风险因素 D、能够避免企业短期行为
【例2】以资本利润率最大化作为公司理财目标，存在的缺陷 是（ D ） A、不能反映资本的获利水平 B、不能用于不同资本规模的企业间比较 C、不能用于同一企业的不同期间比较 D、没有考虑风险因素与时间价值
相关主题
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经济业 会计报 务反映 表编制
会计 假设
会计 原则
帐户 分类
帐户处 理程序
收入费用 利润核算
报表 分析
第第二二讲讲 会会计计核核算算的的基基本本原原理理
第第二二讲讲 会会计计核核算算的的基基本本原原理理
2、持续经营－－企业在可以预见的未来， 将不会清算或破产，会按照既定的方针 经营下去。 持续经营是企业会计因素计量地方 基础。同时要求企业的会计核算和信息 披露都是连续和完整的。 当企业确有迹象表明其无法再经营 下去的话，该前提便不复存在。
第一讲 现代企业财会管理体系
3、缺点 • 应注重企业发展的非财务指标影响 • 应注意企业成本控制 • 应关注社会效益 • 应重视企业内容财务状况的真实性 • 应处理好现金流量于利润的关系
第一讲 现代企业财会管理体系
四、管理会计的特点和内容 1、特点 • 侧重于企业的成本管理 • 采用多元化的管理成本概念 • 是一种对内会计，故不受法律的约束 • 方法灵活多样，并无严格的体系 • 应用一定的数学模型和行为科学
第一讲 现代企业财会管理体系
三、财务管理的特点和内容 1、特点 • 重点在于企业的资金管理和财务策略 • 于金融、税务、财政、会计等学科有紧
密关系 • 注重企业的现金流量和财务实力 • 注重企业的总目标和整体发展要求
第一讲 现代企业财会管理体系
2、内容 （1）财务策略 • 对企业资金运作的整体规划 • 对企业会计方针的选择 • 对企业内部控制制度的建立和完善 • 对企业内部财务关系的协调
三、会计要素 第一类 • 资产－－是指企业以往经济交易或事项
所产生的，是企业拥有或控制的，可以 用货币计量的能在未来为企业创造收益 的各项经济资源。
资产是会计中最重要的会计要素
第 第二二讲讲 会会计 计核 核算 算的 的基 基本本原原理理
• 负债－－是指企业以往经济交易或事项 所产生的，能用货币计量的，要求企业 在将来某一时日用支付现金、放弃资产 和提供劳务等来承担的各项经济责任。
第一讲 现代企业财会管理体系
2、内容 • 确认－－会计的基础。能用货币计量，
并引起会计要素变化的各项经济业务。
• 计量－－会计的核心。根据一定的标准 对会计要素予以量化。
• 反映－－会计的功能。连续和全面地揭 示企业当前的各项要素的状况。
• 报告－－会计的目的。对信息的系统汇 总和企业经营及财务状况的高度概括。
财务管理科 财务标准制度 制定财务策略 资金筹资决策 资金配置决策 收益分配决策
成本管理科 预测计划制定 短期经营决策 长期经营决策 预算控制会计 责任考核会计
现代企业财会管理制度
第一讲 现代企业财会管理体系
二、法定（财务）会计的特点和内容 1、特点 • 必须遵循税法和有关法规 • 以日常经营业务为核算的基础 • 要建立系统、完整和有效的会计核算制定 • 及时提供真实有用的会计信息
现代企业公司理财实务
上海财经大学 张鸣 教授
第一讲 现代企业财会管理体系
一、财会管理的构架 方法
• 法定会计 核算 • 财务管理 资金运作 • 管理会计 决策控制
核心 利润 现金 成本
目的 披露信息 价值增值 管理效益
董事会
总经理
财务经理（副总经理）
计划（金融）财务部
会计核算科 日常收支核算 债权债务核算 费用收支核算 销售利润核算 会计报表编制
第第二二讲讲 会会计计核核算算的的基基本本原原理理
4、货币计量－－会计反映的主要是能以货 币计量的各项经济信息，是一种系统、 连续、全面和完整的综合信息。 计量有多种形式，但会计采用货币 计量是在市场经济条件下一种必然和唯 一的选择。 货币计量也有明显的缺陷 货币计量并不排斥其他计量方式
第第二二讲讲 会会计计核核算算的的基基本本原原理理
第一讲 现代企业财会管理体系
2、内容 • 预测和决策会计，主要是进行经营预测
和成本及投资决策。 • 预算和控制会计，要定期编制完整的全
面预算，实施全过程成本控制。 • 责任和考核会计，建立和健全成本、利
润和投资中心，定期进行考核、评价和 分析，为制定新的决策提供依据。
第一讲 现代企业财会管理体系
第一讲 现代企业财会管理体系
2、内容 • 确认－－会计的基础。能用货币计量，
并引起会计要素变化的各项经济业务。
• 计量－－会计的核心。根据一定的标准 对会计要素予以量化。
• 反映－－会计的功能。连续和全面地揭 示企业当前的各项要素的状况。
• 报告－－会计的目的。对信息的系统汇 总和企业经营及财务状况的高度概括。
3、缺点 • 尚无严格的体系结构 • 方法和信息不具法律效应，故未得到社
会的公认。 • 信息在表外披露，无法与财务会计衔接 • 要求一定的市场和管理水平与其相配套 • 预测难度较高，有一定认为影响。
第二讲 会计核算的基本原理
一、会计概念和流程 会计是企业经济活动中能系统全面
反映其财务状况、经营成果和现金流转 构成的一个完备的信息系统。
会计信息是现代企业经营管理基础， 也是处理企业经济关系的根本依据，更 是反映企业经营是否良好和有无发展前 景标志。其管理职能无法被替代。
企业会计核算基本流程
Hale Waihona Puke 会计法规 会计 会计制度 要素
复式 会计凭证 资产负债 三大会 记帐 总帐明细帐 权益核算 计报表
会计工 作前提
会计 理论
会计 基础
会计 循环
第一讲 现代企业财会管理体系
（2）筹资决策 • 筹资方案的确定 • 资金成本和资金结构分析 • 筹资风险分析 • 资金利用水平的提高 （3）投资决策 • 投资方案的确定 • 长短期资金的有效配置 • 投资风险衡量 • 投资效益的评价
第一讲 现代企业财会管理体系
（4）收益分配决策
• 税务筹划 • 股利政策 • 现金流量及企业发展规划 • 市场表现指标 • 协调财务关系 （5）企业资金的日常管理 • 完善会计核算和控制制度 • 建立相关财务标准 • 确定有效财务管理模式 • 建立合理的组织结构和信息沟通渠道
第第二二讲讲 会会计计核核算算的的基基本本原原理理
3、会计分期－－未来及时披露企业的会计 信息，对持续不断的经营过程，必须要 按照一定的要求和标准，认为地划分为 若干期限，来分期揭示企业的财务状况 和经营成果。 会计分期假设是会计进行定期帐户 处理和定期编送报表的依据。 我国的会计分期为自然年度。