实验报告 范文

商学院课程实验报告：

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完成时间年月

成绩评定：

实验1预期违约损失率、信用价差 (5)

1.1 实验目的 (5)

1.2 实验原理 (5)

1.3 实验内容 (6)

1.4 实验步骤 (6)

1.5 实验结果与分析 (8)

实验2信用风险损失计算 (9)

2.1 实验目的 (9)

2.2 实验原理 (9)

2.3 实验内容 (10)

2.4 实验步骤 (11)

2.5 实验结果与分析 (16)

实验3 损失分布拟合 (16)

3.1 实验目的 (16)

3.2 实验原理 (16)

3.3实验数据 (18)

3.4 实验步骤 (18)

3.5 实验结果与分析 (25)

参考文献 (26)

表1 贷款价值 (12)

表2 预期损失和非预期损失的计算结果 (13)

表3 贷款的非预期损失计算表 (14)

表4 贷款绝对风险价值计算过程表 (14)

表5 贷款相对损失数据排序 (15)

图目录

图1题目信息 (7)

图2 实验结果 (7)

图3 题目数据 (18)

图4 损失区间的频率 (19)

图5 某资产日损失直方图 (19)

图6 描述统计的参数设置 (20)

图7 每日资产损失的描述统计指标 (20)

图8 数据导入 (21)

图9 P-P图参数设置 (21)

图10 正态分布拟合检验参数设置 (22)

图11 正态分布拟合检验的P-P图 (22)

图12对数正态分布拟合检验参数设置 (22)

图13对数正态分布拟合检验的P-P图 (23)

图14 t分布拟合检验参数设置 (23)

图15 t分布拟合检验的P-P图 (24)

图16 卡方统计量值计算表 (24)

实验1预期违约损失率、信用价差

1.1 实验目的

分别利用风险中性定价法和信用价差法估算债券价格。学习掌握由无套利定价法推算债券在一定年限时由于违约风险造成的预期违约损失率和信用价差。

1.2 实验原理

1.2.1中性定价法

假定在风险中性的经济环境中，投资者并不要求任何的风险补偿或风险报酬，则基础证券与衍生证券的期望收益率都恰好等于无风险利率；而正由于不存在任何的风险补偿或风险报酬，市场的贴现率也恰好等于无风险利率，所以基础证券或衍生证券的任何盈亏经无风险利率的贴现就是它们的现值。

1.2.2违约损失率

违约损失率LGD是指债务人一旦违约将给债权人造成的损失数额，即损失的严重程度。。还可以运用市场价值法，通过市场上类似资产的信用价差和违约概率推算违约损失率。根据所采用的信息中是否包含违约债项，市场价值又进一步细分为市场法（采用违约债项度量非违约债项LGD）和隐含市场法（不采用违约债项，直接根据信用价差度量 LGD）

隐含市场法：

1.2.3信用价差

“信用价差"是指为了补偿违约风险,债权人要求债务人在到期日提供高于无风险利率的额外收益。有二种方法计算信用价差。一种是KMV模型。一种是风险中性定价。本实验采用风险中性定价。

1.3 实验内容

某信用评级为A级的1年期企业债券面值为100元，票面利率为6%，一年付息一次，收益率与违约率如下表所示，要求分别利用以下方法估算债券价格，再根据无套利定价法推导计算该债券投资者在第一年末时由于违约风险造成的预期违约损失率、信用价差。

（1）利用基于无风险债券收益率贴现法（风险中性定价法（即贴现率为无风险利率，不考虑信用价差））计算债券价格；

（2）利用基于市场收益率贴现定价法的信用价差（等于违约率与违约损失率的乘积）推算的隐含市场违约损失率法。

表

1 已知数据

到期期限（年）

1

无风险债券收益率5%

A级企业债券

的市场收益率

5.25%

预期违约率1% 1.4 实验步骤

1.利用基于无风险债券收益率贴现法计算债券价格

(1) 风险中性定价法

(2)将题中所给数据列入Excel表格，如图1所示：

图1已知数据

（3）运用PV函数计算债券价格，在B8中输入公式“=PV(B5,B3,,-B1*(1+B2))”

（4）求得基于无风险债券收益率贴现法计算的债券价格为100.71元，实验结果如图2所示：

图2 实验结果

2. 无套利定价法推导债券单期的违约损失率、信用价差，基于（1）问中的风险中性定价

其中

3. 无套利定价法推导债券单期的违约损失率、信用价差，基于市场收益率贴现法

又

则

1.5 实验结果与分析

从计算的结果来看，基于风险中性定价方法得到的违约损失率和信用价差均大于无套利定价法求得的隐含违约损失率和信用价差。因风险中性定价采用无风险收益率进行贴现，而无套利定价法采用无风险收益率和信用价差之和进行贴现，从而计算结果小于风险中性定价法的结果。而无套利定价法的结果更

接近现实水平。

实验2信用风险损失计算

2.1 实验目的

练习风险损失指标的计算方法，掌握预期损失、非预期损失以及给定置信水平下的风险价值和预期亏空。

2.2 实验原理

2.2.1预期信用损失

预期信用损失是对未来分析期内风险损失平均值的统计估计。对风险而言，因为平均损失代表整个组合发生的各种可能损失的统计均值，所以经常计算风险的预期损失。

信用损失CL是指信用风险所引起的损失。计算公式如下

2.2.2非预期信用损失

是指信用风险损失偏离预期损失的波动性。一般用信用风险损失的方差表示。