优酷土豆合并案例分析共45页
优酷土豆的成功并购分析
优酷土豆的成功并购分析文化产业管理1101班李莉110907104优酷土豆在前年的“闪婚”事件在社会上引起了一阵热潮，许多网友还曾戏称“优酷土豆都结婚了，我们又相信爱情了”，在2012年的3月12日，优酷网和土豆网共同宣布双方于3月11日签订最终协议，优酷和土豆以100%换股的方式合并，新公司名为优酷土豆股份有限公司。
据说这是中国市场上最大的股票交换并购案例。
一、合并前的双方情况1、优酷的运营简介优酷网是中国领先的视频分享网站，是中国网络视频行业的第一品牌。
由古永锵在2006年6月21日创立，优酷网以“快者为王”为产品理念，注重用户体验，不断完善服务策略，其卓尔不群的“快速播放，快速发布，快速搜索”的产品特性，充分满足用户日益增长的多元化互动需求，使之成为中国视频网站中的领军势力。
优酷网现已成为互联网拍客聚集的阵营。
美国东部时间2010年12月8日，优酷网成功在纽约证券交易所正式挂牌上市。
优酷网拥有世界级的风险投资支持，是国内视频领域屈指可数的获得1亿元人民币以上投资的网站之一。
投资方包括硅谷历史最悠久的风险投资公司Sutter Hill Ventures，世界上最大投资基金之一的Farallon Capital，还有中国本土唯一的常青基金Chengwei Ventures。
这些投资机构实力强劲，其共同特点是资金雄厚，具有远见卓识，为优酷网稳健、有序的长远发展战略提供了充足的弹药。
在完善的技术平台支持下，优酷网已成为国内在线观看流畅率最高的视频分享网站。
由电信行业资深专业人士规划设计，针对中国复杂电信环境，精确到二级城市的流量监控和调配系统，自建与合作相结合，打造业内最便捷、最精确、最流畅的内容分发系统，保障优酷网成为国内在线观看流畅率最高的视频分享网站。
占公司总人数60%以上的资深技术人员，辅以专业的用户体验（UE）及用户界面（UI）工程师，有效保证页面及内容以最新颖、最简捷、最及时的方式，送达用户眼前。
“优酷土豆合并”市场营销案例分析
１ ． 优酷 、 土 豆 的合 并 事 件 概 述
一
美元上 涨 １ ７ ４ ． ９ ８ ％； 截至 当天 收盘 ， 土豆股价上涨 １ ５ ６ ． ５ ３ ％， 优酷股价 视频业务正式进入 ＷＡ Ｐ 领域 炙手可热的手机视频业务正成 为多方 上涨 ２ ７ ． ３ ５ ％。 看来市场对于两 家网站 的合并初步反应是积极 的、 支持 争抢 的对象 ． 优酷 、 土豆经历了 ２ Ｇ ， ２ ． ５ Ｇ时代移动增值业务的发展 ， 获 的（ 陈东 海 ． ２ ０ １ ２ ） 。 得了丰富的运营管理经验 ． 因此在 与运营商沟通协调 以及 与上游服务 １ ． ２优酷土豆合并带来 的好处 商 洽谈等方面具有较大的优势 。 但是 ． 作 为垂直视频网站 ， 他们 又饱 受 优酷 土豆合并的好处显而易见 盈 利之苦 ． 目前 ． 固定互联 网络 视频 市场几近饱和 ． 局 面基本成型 ， 不 １ ． ２ ． １ 减少 同质化竞争带来 的重复成本支 出 会 有更大的赢利 点 ． 视频 网站公 司为了公 司的长远 发展 ， 为 了实 现盈 视频行业是一个重资本行业 ． 网络视频公 司的成本 主要来 自于两 利． 为了在手机视频领域实现突围 ． 获得新 的发展机会 ， 优 酷土豆的合 个方 面， 一是带宽成本 ． 二是视频内容采购成本 。 合并前优酷 与土豆也 并就不难理解 了 优酷和土豆作 为网络视频 的第一 和第二 拥有很 大 不例外饱受 同质化竞争之苦。 悠视网 Ｃ Ｅ Ｏ李竹认为 ． 合并后新公 司提 的市场份额 与用户群体 ． 但面对全新 的 ３ Ｇ手机视频业 务， 事实上他们 升了对上游版权方 内容的议价能力． 还有双方可 以共 同分摊 以版权为 与其他市场份额较小的网络视 频公 司站在 同一起跑线上 ． 在这赢 得先 主的运营成本 。合并后主要在内容与运营成本方面将带来协 同效应 ， 机的关键时刻 ． 无论是优酷 还是土豆 ． 都不会 冒然与强大 的对方 进行 主要体现在 ： ①独家 内容可以共同采 购． 两平 台分享 ： ②差异化 内容 和 激烈的竞争 ． 以免造成“ 鹬蚌相争 ． 渔翁得利 ” 的结果 ． 失 去先机会 对公 非独家 内容 ， 可 以通过站内搜索方 式． 实现流量互相引 导： ③双方 可以 司长远发展非常不利 利用 Ｐ ２ Ｐ 、 Ｃ Ｄ Ｎ等带宽技术等后台运营的合作 ． 降低带宽成本 ； ④ 扩大 ２ ． ２ 我 国手机视频业务将会加快普及 ． 用户群体将逐渐扩大 品牌效应 ， 共 同进行营销推广（ 中信证券 ， ２ ０ １ ２ ） 。 日 根据公司财报数据 ， 如果 没有外部力量积极想进人手机视频 市场 ， 那么我 国的 ３ Ｇ手 ２ ０ １ １ 年优酷 的带宽成本 占销售 比例稳定维持在 ３ ５ ％．版权成本 占销 还是应用推广方 面都将 以很 慢的速 售比 例则维持在 ２ ５ ％ ～ ２ ８ ％ 土豆 ２ ０ １ ０ 年底带宽及版权成本 占 销售 比 机视频业务无论从技术成熟方面 ． 度前进 ． 甚至会停止 。近年来 ． 互联 网络本 身与网络视频公 司共 同努 例为 ２ ８ ％、 ２ ３ ％， ２ ０ １ １ 年第 四季度增 至 ４ ２ ． ４ ％及 ３ ９ ． ９ ％。优酷和土豆合 力 。 互 相促进 ， 因此手机视频业务得到了快速发 展， 用户数也有了规模 并后 ． 预计 带宽成 本 占比变化不 大 ， 但是 由于公 司在版权购买议价 能 性的增长 根据 Ｐ ｙ ｒ ａ ｍｉ ｄ Ｒｅ ｓ ｅ ａ ｒ ｃ ｈ的报告 ． 在２ ０ ０ ９年至 ２ ０ １ ４年 间． 全 力 的提高 ， 预计版权成本 占比会有所 降低 （ 刘 田， ２ ０ １ ２ ） ￣ 。 球手机视频用 户的年复合增长率将 超过 １ ０ ％， ２ ０ １ ４年将 达到 ５ ＿ ３ ４亿 １ ． ２ ． ２用户群体增大 ． 利于提升公 司收入 孙浩 ． ２ ０ １ ２ ） 。 】 在中国， 这一趋势也是势不可挡 ， 随着全球手机视频兴 在 国内在线视频行业竞争 激烈 ． 版权与广告价 格持续增长 ． 门户 （ 作为我 国最大 的网络视频公 司“ 优 酷土豆” 将 主导 潮流 ， 强 与客户端 、 正版视频与用户原创 内容等多种模式并存 的背景下 ． 完成 起的潮流 ．
优酷土豆合并案例分析
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6
合并动机：
1、经营状况不如意
优酷动机：
合
2、竞争压力大
并
动
机
1、无法扭转亏损局面，急于套现
土豆动机：
2、市值被低估，合并成为唯一出路
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7
双方选择的原因：
亏损
现状 “偶然”
双方估值下跌，
一边是资本急于套
现，一边是手握价
视频网站同质 化严重 ，合 并有利于自身 特色的延续与 广告收入以外 的收益探索
土豆网业务构成：广告+手机视频点播 +版权分销
2008年净营收为2620万元人民币，2009年为8910万元人民币，2010 年为2.863亿元人民币（4340万美元），年均复合增长率为121.8%。
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财务分析——营收构成
如图所示，在优酷营收构成中，广告营收 占到绝对主力，其他营收来自付费频道、 移动视频、版权分销等，目前占总营收的 比重很小。
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财务分析——盈利状况（土豆）
土豆网2007年至2010年的主要财务数据及年度财务数据概览：
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财务分析——盈利状况（土豆）
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财务分析 ——优酷土豆财务状况对比分析
一、土豆网净营收低于优酷，但增速较为稳定
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财务分析 ——优酷土豆财务状况对比分析
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财务分析 ——股票分析
优酷：近6个月股票变化2011-12-2012-5
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财务分析 ——股票分析
合并后股市大涨原因：
合并后将使其在在线视频行业的地位显著增强；并获得版权和广告议 价等方面的优势，所以投资者看好两家公司的合并。
优酷土豆并购案例分析
三、并购评价及总结
• 理论上可能存在的风险
• 1）合并必须经历的磨合期使协同效应的产生需要 时间 • 2）协同效应对二增强优酷土豆集团在行业中的竞 争优势到底有多大作用仍丌明确 • 3）合并所可能产生的其他成本
a、用户重合度问题 b、沟通成本、谈判成本 c、企业文化差异（70%30%） d、官僚弊病 e、弱化企业活力（竞争）
三、并购评价及总结
• 现状：走过磨合期之后，无论是从资本市场的角度还是从 财务指标的角度，优酷土豆合并的战略意义逐渐显现，特 别在移动网络端快速发展时期，规模优势明显 • 原因：由中国网络产业特性决定 “先下手为强”和“赢家通吃” 从腾讯->->阿里巳巳 充分体现了这个规律
• 结论：目前来看此次并购是成功的，利用两家企业的先发 优势，通过合并，迅速形成行业内规模优势，树立和巩固 了行业绝对龙头地位，有效应对其他互联网巨头通过资金 优势挤入网络视频行业的威胁。
二、动机分析
• 1、战略角度 • 2、经济角度 • 3、股东角度
1、战略角度
• 2012 年1 月，在网页端优酷和土豆的用户浏览时长份额 高达42． 4%，剩余57． 7% 则被爱奇艺、搜狐、乐视、 腾讯等企业瓜分。整个市场基本处二巨头垄断状态。过度 的竞争对双斱发展都没有益处。
• 对二土豆网，如果坚持长期竞争的战略，最终的结果可能 是被驱逐出市场;
谢谢观赏！
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•Байду номын сангаас
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2、并购方式选择
• 换购并购：换购并购是指公司将目标公司的股票按一定比 例换成本公司的股票,目标公司将被终止,或成为收购公司 的子公司
• 2012 年3 月12 日，优酷股份有限公司和土豆股份有限公司共同宣布 双斱二3 月11 日签订最终协议，将以100% 换股的斱式合并。优酷网、 土豆网合并根据协议条款，自合并生效日起，土豆所有已发行和流通 中的A 类普通股和B 类普通股将退市，每股兑换成7． 177 优酷A 类 普通股; 土豆的美国存托凭证将退市并兑换成1． 595 股优酷美国存托 凭证。每股土豆美国存托凭证相当二4 股土豆B 类普通股，每股优酷 美国存托凭证相当二18 股优酷A 类普通股。合并后，优酷股东及美 国存托凭证持有者将拥有新公司约71． 5%的股份，土豆股东及美国 存托凭证持有者将拥有约28． 5%的股份。合并后的新公司将命名为 优酷土豆股份有限公司( Youku Tudou Inc.) • 土豆股价价值将达39.89美元，较目前的股价溢价为159%
优酷土豆案例分析
2012当“霸气蓝”遇上“文艺橙”优酷土豆合并动因与人力资源整合的契合分析小组组长：胡双组员：黄文广周红明韩敏史海杰黄琳萍目录卷首语 (3)一．狭路相逢，水与火，可相融----导论1.优酷土豆合并概述 (4)1.1合并事件简介 (4)1.2合并细则 (5)2.企业介绍 (5)2.1优酷网介绍 (5)2.2土豆网介绍 (6)3.行业背景 (7)3.1中国视频网站发展概况 (7)3.2中国网络视频市场环境分析 (9)二．机缘结合，是宿命，也是爱情----合并动因与HR整合任务的契合分析1.优酷土豆合并动因理论 (11)1.1效率理论 (11)1.2市场势力理论 (12)1.3代理理论 (12)1.4价值低估理论 (13)1.5企业发展理论 (13)2.并购动因分析 (13)2.1扩大市场份额 (14)2.2获得协同效应 (15)2.3增加智力资本 (19)2.4制造市值反弹 (19)3．合并后的人力资源整合分析 (21)3.1人力资源整合的重要性 (21)3.2人力资源整合任务 (21)4．合并动因与关键人力资源整合任务的契合分析 (23)4.1扩大市场份额中的关键HR整合任务 (23)4.2获得协同效应中的关键HR整合任务 (25)4.3增加智力资本中的关键HR整合任务 (27)4.4制造价值反弹中的关键HR整合任务 (28)4.5构建合并动因与人力资源整合任务的契合模型 (29)三．风雨无阻，将爱情进行到底----对人力资源整合的评价1．人力资源整合效果的因素分析 (34)1.1员工表现淡定——冷静好办事 (34)1.2高管或离职——一山不容二虎 (35)1.3开放的文化态度——海纳百川，优豆容百人 (35)1.4保持独立运营——差异化是关键 (36)1.5小结 (36)结束语 (37)参考文献 (37)图表附录 (38)卷首语曾几何时两大竞争对手，海角天涯明年今日一对闪婚爱人，花前月下爱情的来临总是伴随着狂风暴雨突然的联姻是强强联合企图称霸的前奏还是面对市场无可奈何的举措且看---当“霸气蓝”遇上“文艺橙”将擦出怎样的火花一．狭路相逢，水与火，可相融----导论优酷与土豆一直以来就是一对老冤家，不仅在版权所有方面大打出手，并且在广告等业务市场上也是强劲的对手。
优酷土豆合并
2012年3月12日，优酷网和土豆网共同宣布双方已于前一天签订最终协议，将以100％换股的方式合并，新公司名为优酷土豆股份有限公司，而土豆网则将退市。
根据专业人士的分析，这宗合并案的交易额高达10.4亿美元，是中国互联网市场最大的股票交换并购案例。
这无疑是2012年国内视频行业最重磅的消息。
自2006年优酷网晚于土豆网一年成立之时起，两家网站便直处于水火不容的竞争状态。
土豆网虽然相对劣势，但却是牵制优酷网的最大掣肘。
视频行业排名第一和第二的两大网站，前一秒还在为版权纠纷争得不可开交，当所有人坐山观虎斗时，六年之久的对手却在后一秒握手言和成为并肩作战的战友。
然而考虑到视频领域长久以来的巨额亏损，这闪电联姻也许是预料中的无奈之举。
面对水涨船高的版权价格，视频行业本就亏损的处境更是雪上加霜，于是视频网站纷纷选择与传统门户并肩作战：新浪战略参股土豆网、人人并购56网、搜狐与msn深度合作并参股迅雷、乐视网和土豆网共建视频合作平台……整合联姻已然成为视频行业的主流，只是这次优酷和土豆下手更狠，占整个视频行业一半以上市场份额的两大领军企业以100％换股的方式彻底合并，将市场话语权牢牢掌握在手中，试图以此摆脱亏损的泥潭。
烧钱是中国整个视频行业的“阿喀琉斯之踵”。
除了天价版权，宽带成本也是视频行业的沉重负担。
而其唯一的赢利点——广告却远远难以支撑其发展。
2011年第四季度，优酷净亏损为4960万人民币，同比扩大了32％，土豆网净亏损为人民币1.489亿元，2010年同期净亏损为2.637亿元。
在视频行业还未找到新的赢利点之前，整合确实不失为一种出路。
通过合并掌握市场话语权，一方面可以降低版权成本，规避风险；另一方面也可以提高广告价位，提升利润。
整合固然加强了营收能力，但没有盈利模式支撑的视频网站仍旧缺乏核心竞争力，未必能够转亏为盈。
知名it评论人士谢文表示，在战术和短期内，合并是个聪明之举，能够减少竞争成本，扩大垂直领域优势。
优酷土豆合并案例分析报告
优酷土豆合并案例分析报告院系：经济管理学院专业：财务管理指导老师：郝成林小组成员：刘雨杰陈艳娟王璐璐窦如宇目录一、案例背景二、案例问题三、分析问题四、案例拓展一、案例背景G时代：移动拥有最多的用户群体。
3G时代：中国自主研发了TD-SCDMA，而为了等待TD-SCDMA技术的成熟，推迟到2009年才发放3G牌照。
在制式上，中国移动采用的是中国自主研发的3G 标准TD-SCDMA。
中国联通则采用WCDMA，这是国际上应用最广泛，占据全球80%以上市场份额的终端最丰富的标准制式，而中国电信则是CDMA2000技术制式。
在3G时代，移动从实际用户使用的角度看是失败的，终端匮乏，网络覆盖最差，以2g为代表的中国移动用户群逐渐的向中国联通、中国电信3g网络迁移。
而联通在制式和终端上颇具优势，网速最好，发展迅猛，今年上半年用户已破一亿；电信终端比较丰富，网络覆盖最好，网速较快，发展也比移动好。
3G时代，三家运营商中联通获益最大，然后是电信，移动处在劣势。
4G时代：4G应该是近段曝光率频繁的一个词，在3G还未完全进入市场时，4G通信时代便悄然慢慢走近我们。
在3G时代中国为了等待TD-SCDWA技术的成熟推迟牌照发放，晚了国外近十年，而为了扶持自主创新技术TD-LTE，中国又可能成为率先发展4G的国家。
对联通电信来说，他们刚进入3G投资回报期，并不急于从3G过渡到4G；而在3G时代处于劣势的移动，则急于进入4G，摆脱3G 时代的劣势。
已经在国内十多个城市开展TD-LTE扩大规模试验网建设的中国移动，曾表达过“希望国家尽快发放4G牌照、以便推进4G商用进程”的意愿。
而不论各运营商持何态度，工信部部长已公开表示：4G牌照将会在今年年内发放。
LTE技术在准4G时代中占据主流，它可以分为FDD-LTE和TDD-LTE。
TD-LTE 是已被国际电信联盟(ITU)确定为三大4G标准之一的具有中国自主知识产权的移动通信技术标准，而FDD-LTE当前世界上采用的国家及地区最广泛的，终端种类最丰富的一种4G标准。
优酷土豆合并分析
优酷与土豆网合并后，议价权增强，新公 司对广告商的报价将稳中有升，其它视频公司 则可能出于争夺行业“第二名”的缘故，报价 竞争更加激烈，无法追随享受前者的涨价趋势 。
湖北师范学院经济与管理学院0903班 2019/11/18
四、视频行业将出现更多合并、重组、破产。
合并原因分析
（一）视频业斗争激烈 合并是一条光明之路
过去几年，优酷与土豆之间的竞争日趋白热化，双方不 惜一切代价要打倒对方，但是双方一直没能为对方带来实质 性的打击。同时，视频行业一直无法迎来曙光，两家企业上 市之后储备的资金也已花费大半。现如今，视频服务越来越 同质化，影视剧版权越来越昂贵，行业竞争越来越激烈，这 时两大巨头选择合并可以稳固双方的地位，并且同时能保证 双方的利益。双方的合并开辟了视频业的合并热潮，未来将 会有更多的视频网站会被合并或者收购。
湖北师范学院经济与管理学院0903班 2019/11/18
题目解读
北京时间3月12日下午消息，优酷 (NYSE:YOKU)和土豆(Nasdaq:TUDO) 共 同宣布双方于3月11日签订最终协议，优酷 和土豆将以100%换股的方式合并 。合并 后，优酷将拥有新公司约71.5%的股份，土 豆将拥有约28.5%的股份。合并后的新公司 将命名为优酷土豆股份有限公司(Youku Tudou Inc.)。优酷的美国存托凭证将继续 在纽约证券交易所交易，代码YOKU。
湖北师范学院经济与管理学院0903班 2019/11/18
（三）稳定视频市场 抵御“富二代”侵袭
优酷与土豆的合并是势在必行的一背后都有靠山 ，视频只是他们的分支业务。而对于优酷和土豆 来说，视频则是他们生命。优酷和土豆是视频业 的两大巨头，他们被其他网站的收购可能性不大 ，而他们为了保住在视频业的领先地位，双方合 并是一条最稳妥的道路。
“土豆”合并“优酷”案探析
“土豆”合并”优酷”案动因探析【摘要】2012年3月13日，优酷和土豆联合宣布，将以100%换股方式合并，新公司名为优酷土豆股份有限公司，土豆网将因此退市。
这对视频行业竞争了六年的宿敌，就在去年岁末还上演过一场火药味十足的的版权大战，如今却以谁都没有想到的方式就此告别了六年的竞争。
网络视频行业曾多次对簿公堂的两大“冤家”之间的合作，在业界掀起了巨大的波澜，也引来各方人士的关注。
优酷与土豆原本水火不容的双方竟然冰释前嫌，选择合并，这其中有什么寓意呢？【关键词】土豆优酷合并动因一、同行并非冤家优酷与土豆，这两个在中国有线视频市场占有率分别为前两位的公司的携手，让很多人觉得不可思议，正如公众无法想象，如果麦当劳牵手肯德基，阿迪达斯携手耐克，可口可乐与百事可乐合作又会出现怎样的局面？“同行是冤家。
”这似乎成了我们评判企业间竞争的铁律，但实际上企业间的关系是相互依存，而不应该是相互消灭。
在一个品类内，或处在同一个细分市场内的品牌间，因为有着相似的定位，面对相同的目标人群，为消费者提供相近的消费者利益，而往往处于针锋相对的状态，但很多时候直接竞争品牌之间是相互依存的关系，并因此而发展壮大。
再如：可口可乐公司的负责人曾公开表示对百事可乐的感谢，认为是百事可乐的不断创新和进步让他们看到了危机感，让他们不断研究创新，让自己的产品不断升级，以适应各种人群的口味，完善售后服务体系等各个方面。
这样的说法并不是做秀，而是切身的感受。
正是两个巨头一起推波助澜，才带动了全球的“碳酸饮料市场”的革新。
双方良性的竞争合作关系，对国内市场一些将“同行相轻”、“互相毁灭”的竞争手段发挥得淋漓尽致的企业是一个很好的启示。
二、没有永远朋友，也没有永远的敌人，只有永远的利益随着经济的不断发展和科学技术的不断变革，各个市场的竞争也日趋激烈，市场上企业的生存环境和生存方式无时无刻不在发生着变化，任何企业都难以依靠自己的力量独立前行，独步天下。
优酷并购土豆案例分析
优酷并购土豆案例分析近年来，随着网络视频行业的快速发展，各大平台之间的竞争愈发激烈。
2015年，优酷和土豆两大巨头宣布合并，引发了行业内的广泛。
本文将以优酷并购土豆为例，从背景、原因、结果和影响等方面进行分析。
一、确定文章类型本文为分析报告类文章，以优酷并购土豆案例为主题，对并购事件进行全面深入的剖析。
二、资料收集在撰写文章之前，通过查阅相关新闻报道、财经杂志以及专业咨询公司的数据资料，收集关于优酷和土豆的发展历程、市场地位、财务状况等方面的信息。
三、逻辑构建本文主要围绕优酷并购土豆的案例展开分析，逻辑框架如下：1、介绍优酷和土豆的发展历程和市场地位，说明并购双方的背景；2、从市场竞争、战略布局等角度分析并购的原因；3、对并购后的结果进行评估，包括市场份额、营收增长等方面；4、分析并购对行业的影响及未来的发展趋势。
四、精心编写根据逻辑框架，精心编写文章内容。
以下为部分示例：1、优酷和土豆的背景介绍优酷和土豆是中国网络视频行业的两大巨头，自2006年以来，两家公司都在不断地发展和壮大。
优酷和土豆分别在视频分享和正版影视内容方面有着显著的竞争优势，同时也吸引了大量的用户和广告主。
2、并购原因分析在市场竞争日益激烈的情况下，优酷和土豆选择合并以进一步提高市场竞争力。
一方面，合并后公司的规模变大，有利于降低运营成本和提高营收；另一方面，合并能够更好地整合双方的优势资源，加速产业布局，提升公司在整个视频行业的影响力。
3、并购结果评估并购完成后，优酷和土豆的市场份额迅速扩大，成为国内视频行业的领先者。
根据艾瑞咨询的数据显示，合并后的优酷土豆在用户覆盖率和独立访问量方面均超过了其他竞争对手，成为行业内的翘楚。
此外，合并也带来了营收的增长，公司的盈利能力得到了显著提升。
4、并购对行业的影响及未来发展趋势优酷并购土豆这一事件在整个视频行业中产生了深远的影响。
首先，合并后的公司将继续保持其在行业中的领先地位，并加快推动整个行业的整合和发展。
优酷和土豆合并案例分析报告
优酷与土豆合并案例分析报告摘要2012年3月12日,优酷股份有限公司和土豆股份有限公司共同宣布双方于3月11日签订最终协议,优酷和土豆将以100%换股的方式合并,合并将在2012年第三季度完成,新公司将被命名为优酷土豆股份有限公司(Youku Tudou Inc)。
这无疑是国内视屏行业的重磅消息,业界对此议论纷呈，中国最大的两个视频网站从竞争走向合作，这究竟是因为什么？他们合并后的表现将会如何？而他们的合并又会对业界产生怎样的影响，我们小组根据客观事实与数据资料,从双方公司背景、并购过程、并购动机等方面对这一合并案例进行了一定的分析。
关键词优酷土豆合并合并原因合并影响合并展望（一）案例背景优酷网是中国领先的视频分享网站，是中国网络视频行业的第一品牌。
优酷网在2006年12月21号正式成立，以“快者为王”为产品理念，注重用户体验，具有卓尔不群的“快速播放，快速发布，快速搜索”的产品特性。
根据中国互联网协会发布的07年度上半年行业报告表明，优酷网在综合品牌认可度方面稳固占据了第一的市场地位。
美国东部时间2010年12月8日，优酷网成功在纽约证券交易所正式挂牌上市。
土豆网是国内最早最具影响力的大型视频分享网站，创始人为福建人王微。
土豆网于2005年4月15日正式上线，截至2007年9月，该站每日提供的视频有5,500万之多，每天独立用户超过2500万，拥有超过8000万的注册用户，2011年8月17日晚上9点45分，土豆网在美国纳斯达克上市，股票代码为“TUDO”。
2011年10月18日，视频网站乐视网及土豆网联合宣布成立合资公司进行版权采购和分销，并共同筹建视频合作平台。
合并之前两家公司在中国市场是占据着优势地位的，但这仅仅是一个方面，从两家公司的财报中不难看出看出它们近些年都是处于亏损状态，下表是优酷土豆近几年亏损对比：另外根据Comscore发布2011年10月全球视频网站排行，其中腾讯视频在全球在线视频网站中名列第六，在中国市场仅次于优酷，位居第二，成为增长速度最快的视频公司。
土豆网融资案例分析45页
2019年7月1日的4000万美 元扩大融资，包括新增3000 万美元的注资。主要来自贝 恩资本集团旗下Brookside Capital Partners、Sutter Hill Ventures、Farallon Capital和成为基金的追加以 及一家新投资公司Maverick Capital，加上2019年5月份 来自西部技术的1000万美元 技术设备贷款
国贝塔斯曼集团总部的企业发 职，重新回到国内互联网界，创
展总监兼贝塔斯曼在线中国执 办了一个视频网站—优酷，定位
行总裁2019-2019年间，王微 为用户视频分享服务平台，古永
任职于美国休斯公司，任职业 锵担任优酷网CEO兼首席运营官。
务开发部门经理。王微拥有欧 利用其十几年职业生涯积累起来
洲工商管理学院的MBA学位以 的强大资源，使优酷获得了迅速
优酷网成立之初拥有300万美元的 搜索资金
优酷网获三家风投 1200万美元注资
土豆网第三轮融资1900万美元
优酷网获得2500万元追加注册
土豆网第四轮融资5680万美元
优酷网获新增3000万美元的注 资及1000万美元技术设备贷款
土豆网完成上市前最后一轮5000万美元融资
优酷网获4000万美元融资，成 为投资管理咨询公司领头
公司上市
2019年11月9日，土豆网首次向美国证交会递交上市申请，
计划登陆纳斯达克，欲成为全球首家在美国独立上市的网
络视频公司（不到一周，11月16日，优酷也向SEC提交上
市申请。12月8日，优酷网先土豆一步登陆纽交所）。
土
2019年11月10日，土豆网创始人、CEO王微前妻杨蕾向
豆
法院提出，对二人婚姻存续期间财产进行分割；并申请将
优酷土豆合并案例分析报告
优酷土豆合并案例分析报告院系：经济管理学院专业：财务管理指导老师：郝成林小组成员：蒋振中目录一、案例背景二、案例问题三、分析问题四、案例拓展一、案例背景G时代：移动拥有最多的用户群体。
3G时代：中国自主研发了TD-SCDMA，而为了等待TD-SCDMA技术的成熟，推迟到2009年才发放3G牌照。
在制式上，中国移动采用的是中国自主研发的3G 标准TD-SCDMA。
中国联通则采用WCDMA，这是国际上应用最广泛，占据全球80%以上市场份额的终端最丰富的标准制式，而中国电信则是CDMA2000技术制式。
在3G时代，移动从实际用户使用的角度看是失败的，终端匮乏，网络覆盖最差，以2g为代表的中国移动用户群逐渐的向中国联通、中国电信3g网络迁移。
而联通在制式和终端上颇具优势，网速最好，发展迅猛，今年上半年用户已破一亿；电信终端比较丰富，网络覆盖最好，网速较快，发展也比移动好。
3G时代，三家运营商中联通获益最大，然后是电信，移动处在劣势。
4G时代：4G应该是近段曝光率频繁的一个词，在3G还未完全进入市场时，4G通信时代便悄然慢慢走近我们。
在3G时代中国为了等待TD-SCDWA技术的成熟推迟牌照发放，晚了国外近十年，而为了扶持自主创新技术TD-LTE，中国又可能成为率先发展4G的国家。
对联通电信来说，他们刚进入3G投资回报期，并不急于从3G过渡到4G；而在3G时代处于劣势的移动，则急于进入4G，摆脱3G 时代的劣势。
已经在国内十多个城市开展TD-LTE扩大规模试验网建设的中国移动，曾表达过“希望国家尽快发放4G牌照、以便推进4G商用进程”的意愿。
而不论各运营商持何态度，工信部部长已公开表示：4G牌照将会在今年年内发放。
LTE技术在准4G时代中占据主流，它可以分为FDD-LTE和TDD-LTE。
TD-LTE 是已被国际电信联盟(ITU)确定为三大4G标准之一的具有中国自主知识产权的移动通信技术标准，而FDD-LTE当前世界上采用的国家及地区最广泛的，终端种类最丰富的一种4G标准。
本科毕业论文：优酷土豆并购分析
目录一、并购风险介绍 (1)二、案例介绍 (1)（一）、案例背景 (1)（二）、优酷网介绍 (1)（三）、土豆网介绍 (2)（四）、优酷土豆股份有限公司介绍 (3)三、现状分析 (3)（一）、财务状况 (3)1、股份状况 (3)2、优酷、土豆重要财务数据对比 (4)3、新公司占股情况 (4)4、优酷公司结构图 (5)5、土豆公司结构图 (6)（二）、管理层状况 (6)四、财务风险分析 (7)（二）、优酷的筹资能力分析 (7)1、短期偿债能力 (8)2、长期偿债能力 (10)（三）、优酷和土豆的经营分析 (10)（四）、优酷的流动性 (14)五、财务风险的防范 (15)（一）、改善信息不对称的情况 (15)（二）、明确合理的支付方式 (15)（三）、降低流动性风险 (15)六、案例评价及启示 (16)参考文献 (18)一、并购风险介绍企业并购风险在广义上来说，是指企业并购，未来收益的不确定性，造成的未来的实际收益与预期收益产生偏差。
企业并购风险这个概念很大，包括了信息不对称风险、财务风险、经营风险、审计风险、企业文化风险、运营风险和反收购风险。
本文将分析优酷并购土豆一案，通过探讨其财务风险，然后具体从筹资、经营和流动性三方面对其进行分析。
二、案例介绍（一）、案例背景2009年开始土豆就与优酷有合作、收购的意向，但是一直都没有结果，直到2012年的2月，两方再次洽谈，并在一个月之内就达成了协议。
此后双方通过多次见面交流，进一步完善了合并的条约，最终于同年3月10日签署了合并的协议，并于3月11日开始执行合并协议及其附属文件，宣布优酷和土豆将以100%换股的方式合并，将合并后的新公司命名为优酷土豆股份有限公司。
优酷和土豆双方于2012年3月12日对外界正式公布此次合并的决定。
（二）、优酷网介绍优酷网的产品理念是“快者为王”，产品特征是“快速播放，快速发布，快速搜索”，这样就充分满足了用户的互动需求，也使用户体验到多元化的视频享受，正因为这样，优酷网在中国的互联网领域中已具有非常高的影响力，深受大家的喜爱。
解析土豆优酷合并
解析土豆优酷合并
今日，优酷和土豆共同宣布双方于3月11日签订最终协议，以100%换股的方式合并。
对此，悠视网CEO李竹表示，合并后，双方可以共同分摊版权为主的运营成本，在技术上可以更加优化，他指出：“共享用户等资源，占领了行业领先地位，获得用户的认可，就会在广告收入上取得突破，保持快速增长，可更快实现盈利。
”
“视频行业本身，到底内容为王还是渠道为王，这点值得大家思考”，李竹指出，这几年影视制作公司从新媒体的烧钱竞争中尝到了一些甜头，“但优酷土豆合并将使播出平台更加强大，上游的内容议价能力削弱，新媒体版权价格将理性回落”。
李竹表示，优酷土豆公司现在已经是最大的视频播出平台，其它竞争者就需要思考差异化的竞争策略。
因此，自有内容将是各平台未来竞争的重点之一：“譬如自制剧、譬如特色栏目等，这是一条必然之路，网络视频就是未来的电视台，必须做好自己的内容聚焦。
”
据悉，战略合并完成后，土豆将保留其品牌和平台的独立性，帮助加强和完善优酷土豆的视频业务。
本次合并预计在2012年第三季度完成。
同时，据速途网报道，此前，优酷和土豆的众多员工并不知情，双方达成协议可谓“闪婚”。
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优酷并购土豆案例分析讲稿
提纲一、并购背景1、行业背景2、方式选择二、并购动机分析1、战略2、经济3、股东（土豆、优酷）三、并购评价及总结1、理论风险2、实证（资本市场、财务市场（柱状图绝对值左边、线性图环比值右边））3、总结1）现状->还不错2）原因->先发优势，赢家通吃3）结论->目前来看是成功的，必要的，关系存亡的补充：需要注意的地方：合并的协同效应值得进一步追问协同效应常被通俗地解读为1+l>2（一）合并必须经历的磨合期使协同效应的产生需要时间既然合并属于战略而非战术层面的行为选择，其预期的积极影响并不会立马显现，甚至要经过一个艰难的磨合期（二）协同效应对于增强优酷土豆集团在行业中的竞争优势到底有多大作用仍不明确目前被公开强调的此次合并经济上的好处主要体现在两个方面，一是“开源”，二是“节流”。
“节流”的潜力被认为主要体现在合并将有利于“版权价格继续回归理性”，有利于降低视频互联网公司两项最大支出——带宽服务与内容版权。
“开源”的潜力被认为主要体现在打通两个公司的广告系统，增加对广告主的吸引力，从而增加目前视频互联网公司的最大收入来源——广告。
实际上，在双方宣称合并之前的今年初，视频网站影视版权采购已渐趋理性，版权价格逐步回落已成趋势。
2012年上海电视节电视剧版权交易数量和价格双双下降，2011 年最高超过100 万元／集的视频网络版权在今年大幅跳水，下降了一半甚至2/3。
可见，版权价格回归更大程度上应归功于一个行业与另一个行业的博弈，而不是一家公司与一个行业的博弈，因此此次合并到底能对版权回归理性有多大贡献尚不可知。
并且，即使合并对版权价格回归理性促进作用明显，惠及的也将是整个行业，增强的是网络视频行业与版权持有方的谈判力，而并不一定会增强优酷土豆集团相对于其他视频网站竞争对手的优势。
优酷、土豆合并后，国内主流视频网站将形成“一二三四”的竞争格局。
其中，优酷、土豆将合并为一家综合视频网站，乐视、爱奇艺为两家专业正版长视频网站，迅雷、PPTV、PPS 为三家客户端型网站，新浪、搜狐、腾讯、网易为四家推出视频业务的门户网站。
优酷土豆案例分析
2012当“霸气蓝”遇上“文艺橙”优酷土豆合并动因与人力资源整合的契合分析小组组长：胡双组员：黄文广周红明韩敏史海杰黄琳萍目录卷首语 (3)一．狭路相逢，水与火，可相融----导论1.优酷土豆合并概述 (4)1.1合并事件简介 (4)1.2合并细则 (5)2.企业介绍 (5)2.1优酷网介绍 (5)2.2土豆网介绍 (6)3.行业背景 (7)3.1中国视频网站发展概况 (7)3.2中国网络视频市场环境分析 (9)二．机缘结合，是宿命，也是爱情----合并动因与HR整合任务的契合分析1.优酷土豆合并动因理论 (11)1.1效率理论 (11)1.2市场势力理论 (12)1.3代理理论 (12)1.4价值低估理论 (13)1.5企业发展理论 (13)2.并购动因分析 (13)2.1扩大市场份额 (14)2.2获得协同效应 (15)2.3增加智力资本 (19)2.4制造市值反弹 (19)3．合并后的人力资源整合分析 (21)3.1人力资源整合的重要性 (21)3.2人力资源整合任务 (21)4．合并动因与关键人力资源整合任务的契合分析 (23)4.1扩大市场份额中的关键HR整合任务 (23)4.2获得协同效应中的关键HR整合任务 (25)4.3增加智力资本中的关键HR整合任务 (27)4.4制造价值反弹中的关键HR整合任务 (28)4.5构建合并动因与人力资源整合任务的契合模型 (29)三．风雨无阻，将爱情进行到底----对人力资源整合的评价1．人力资源整合效果的因素分析 (34)1.1员工表现淡定——冷静好办事 (34)1.2高管或离职——一山不容二虎 (35)1.3开放的文化态度——海纳百川，优豆容百人 (35)1.4保持独立运营——差异化是关键 (36)1.5小结 (36)结束语 (37)参考文献 (37)图表附录 (38)卷首语曾几何时两大竞争对手，海角天涯明年今日一对闪婚爱人，花前月下爱情的来临总是伴随着狂风暴雨突然的联姻是强强联合企图称霸的前奏还是面对市场无可奈何的举措且看---当“霸气蓝”遇上“文艺橙”将擦出怎样的火花一．狭路相逢，水与火，可相融----导论优酷与土豆一直以来就是一对老冤家，不仅在版权所有方面大打出手，并且在广告等业务市场上也是强劲的对手。
优酷土豆法律案例分析(3篇)
第1篇一、背景介绍优酷土豆是中国领先的在线视频平台，成立于2006年，由优酷和土豆网合并而成。
优酷土豆在提供视频内容、广告、电商等方面拥有丰富的业务。
然而，随着互联网行业的快速发展，优酷土豆在运营过程中也遇到了诸多法律问题。
本文将以一起典型的法律案例——优酷土豆与某影视公司侵权纠纷案为例，分析相关法律问题。
二、案例简介某影视公司（以下简称“影视公司”）于2018年发现，优酷土豆平台上存在大量未经其授权的影视作品。
影视公司遂向法院提起诉讼，要求优酷土豆停止侵权行为，并赔偿经济损失。
法院经审理后认为，优酷土豆在未经影视公司授权的情况下，在其平台上提供影视作品，侵犯了影视公司的著作权。
根据《中华人民共和国著作权法》的相关规定，法院判决优酷土豆立即停止侵权行为，并赔偿影视公司经济损失及合理费用共计人民币50万元。
三、法律分析1. 著作权侵权问题本案中，优酷土豆未经影视公司授权，在其平台上提供影视作品，侵犯了影视公司的著作权。
根据《中华人民共和国著作权法》第十条的规定，著作权人对其作品享有复制权、发行权、出租权、展览权、表演权、放映权、广播权、信息网络传播权等权利。
在本案中，优酷土豆未经影视公司授权，擅自在其平台上提供影视作品，侵犯了影视公司的信息网络传播权。
2. 侵权责任认定根据《中华人民共和国侵权责任法》第二十三条规定，侵害他人知识产权的，应当承担侵权责任。
本案中，法院认定优酷土豆在未经影视公司授权的情况下，在其平台上提供影视作品，构成侵权行为。
因此，法院判决优酷土豆承担侵权责任。
3. 损害赔偿根据《中华人民共和国著作权法》第四十八条规定，侵权行为给著作权人造成损害的，侵权人应当赔偿损失。
在本案中，法院根据影视公司的实际损失和优酷土豆的侵权行为所获得的利益，判决优酷土豆赔偿影视公司经济损失及合理费用共计人民币50万元。
四、启示与建议1. 企业应加强知识产权保护意识本案提示企业，在互联网时代，知识产权保护尤为重要。
优酷与土豆企业合并分析
优酷与土豆企业合并分析合并背景优酷是中国领先的视频分享网站，是中国网络视频行业的第一品牌，是全球首家上市的视频网站。
土豆是国内最早最具影响力网站，网络视频行业的领军品牌，由于上市时机不妥，股价表现不良。
合并之前两家公司在国内市场占据着优势地位，但是由于网络视频的高速发展，从两家公司的财报中可以看出合并前几年都是处于亏损状态。
合并动因1.国内在线视频网站溢涨，优酷和土豆渐渐失去核心竞争力。
通过合并，一则可以吸引更多用户的关注，二来双方的用户会进行共享，竞争力可以得到大幅提升。
2.为了摆脱连年亏损。
从其财务数据中不难发现，近几年优酷和土豆一直处于亏损状态，它们急于改善财务状况，提高营收并且压低成本，而通过合并也许可以优势互补，转亏为盈。
3．合并有利于降低成本，视频行业竞争越来越激烈，优酷和土豆都必须要想办法去节约成本。
合并之后，最明显的成本节约就是视频的版权采购成本，优酷和土豆在版权采购上有着很高的重叠度，通过双方的资源合并节省成本。
4.合并有利于提升广告定价权。
在优酷和土豆合并之后，他们所涉足的领域以及各领域的人群占比都会是最大的，优酷土豆将会有相当的广告定价权，他们会一定程度上制定业内的规则，这对提高营收将会很有利4.提高企业的发展速度。
企业发展可以通过内部扩展和外部扩张两个途径来实现，但在多数情况下，外部扩张即与竞争对手联合更能提高企业的发展速度，而且具有代价低、风险小、速度快等特点。
合并方式优酷和土豆将以100%换股的方式合并，合并后新公司名为优酷土豆股份有限公司，土豆将退市。
合并完成之后，土豆成为优酷旗下的全资子公司，优酷更名为优酷土豆，合并后立即生效。
合并对价支付方式优酷与土豆选择了股票支付，自合并生效日起，土豆所有已发行和流通中的A 类普通股和B类普通股将退市，每股兑换成7.177股优酷A类普通股；土豆的美国存托凭证将退市并兑换成1.595股优酷美国存托凭证。
合并后，优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份。