力拓集团勘探开发战略分析
中铝收购力拓案例分析报告
中铝收购力拓案例分析班级：学号：：中铝收购力拓案例分析摘要：在经济全球化和科技革命和产业革命的趋势下，企业为了加强其国际竞争地位和推行全球经营战略，在全球围掀起了一场规模宏大，影响深远的并购浪潮，然而中国企业若想成功走出去则需要正确的发展策略与可行的目标，在此以中铝收购力拓为例分析我国企业跨国并购路上所面临的挑战。
关键字：跨国并购案例分析策略研究一、中国企业跨国并购的背景分析近年来，在“走出去”战略的指引下，我国的大企业正以雄厚的资本能量，纷纷走出国门，在全球各大经济体中寻求新的投资目标，进行跨国并购。
尽管有中海油失意尤尼科、海尔退出对美泰的收购、TCL和阿尔卡特劳燕分飞、华为、中兴等因“安全问题”收购业务搁浅等一系列海外并购失败案例，但仍然不能阻挡联想、明基、北汽、吉利迈向海外的脚步，我国的跨国并购愈演愈烈。
如图1-1 2007年-2014年我国对外投资额所示，尤其面对全球性的金融危机，受冲击相对较小的我国企业可谓迎来了一个难得的并购海外企业的机遇。
海外并购已成为我国企业走向国际市场实现其规模扩和获取各种资源的有效途径。
然而，机遇与挑战并存，我国企业在实现海外并购的道路上并非一帆风顺，而是存在着诸多新的风险，如何克服这些障碍成为决定我国企业海外并购能否成功的重要因素。
希望通过对我国企业跨国并购中呈现的特点、问题及对策进行研究分析，为中国企业在跨国并购中面对的困难提供多一点解决方法。
为我国企业的发展、我国经济的发展尽些许绵薄之力。
图1-1 2007年-2014年我国对外投资额资料来源：中国统计局发布数据。
二、中铝集团背景中国铝业股份（中国铝业）于2001年9月10日在中华人民国注册成立，控股股东是中国铝业公司。
是中国最大的氧化铝生产商，同时也是中国规模最大的原铝生产商，而中国是世界上增长最快的大型铝市场。
氧化铝和原铝是中国铝业的主要产品。
是生产原铝的主要原料，而原铝是广泛使用的金属，也是进行铝产品加工的主要原料。
矿业巨头力拓在中国“另类”采矿
矿业巨头力拓在中国“另类”采矿上世纪末就试图在中国境内进行矿产资源勘探，但收效甚微的国际矿业巨头力拓集团，开始寻求另一种方式从中国“挖矿”。
力拓集团借助的是中国铝业公司（下称“中铝”）。
昨日，中铝与力拓在北京正式签署关于在中国成立合资勘探公司的协议。
该合资公司需要得到中国相关监管机构的批准。
去年12月3日，力拓集团曾与中铝在北京签署谅解备忘录，两家公司将在中国联合成立勘探公司，开发中国的矿产资源。
中铝将拥有合资公司51%的股权，力拓拥有49%的股权。
该合资公司的勘探范围为中国境内，旨在开采世界一流的矿产资源。
中铝总经理熊维平昨日告诉《第一财经日报》，此次签约仪式标志着中铝和力拓集团在勘探领域进入实质性阶段，双方将着力于中国境内的铜、煤炭、钾肥等资源的深度勘探与发掘。
据力拓集团首席执行官艾博年介绍，早在1994年，力拓集团就在中国从事资源勘探活动，但是收效甚微，“而力拓集团不仅希望成为中国重要矿产品的供应及开发领域的战略合作伙伴，同时还希望成为中国重要矿产资源勘探领域的战略合作伙伴。
”中国政府部门此前将一些重要矿产资源列为外资禁止进入目录，所以力拓集团开拓中国资源勘探市场最佳的方式就是与一家大型国企进行合作。
艾博年认为，公司如今有机会通过这个合资公司的方式，参与国土资源部推介的具有前景地区的勘探工作，“使得我们的工作向前迈进一大步。
”他表示，协议本身是将国际勘探技术引进国内的重要一步，双方已经就公司结构、管理机制达成一致以确保该合资公司运营顺利、高效。
对于中铝而言，由于其正在寻求向国际矿业公司的目标转变，联手矿产资源勘探开发经验丰富的力拓集团是一条捷径。
不过，中铝与力拓的勘探目标不仅局限在国内，双方还在进一步通过其他方式，寻求在国际上进行资源勘探和开发。
今年4月，力拓集团与中铝旗下云南铜业澳大利亚有限公司宣布，计划合资在智利进行铜矿开采。
云南铜业澳大利亚公司表示将开发Palmani和Caramasa两座斑岩铜矿。
中铝集团并购力拓失败的背后
国际贸易International trade一、中铝集团并购力拓的背景及动因分析(一中铝集团和力拓集团的资质背景中铝集团即中国铝业股份有限公司(简称“中国铝业”是中国唯一的氧化铝生产商,同时也是中国规模最大的原铝生产商。
力拓(Rio Tinto矿业公司市值523亿美元,是全球第二大采矿业集团,多年来成功兼并了数家有影响力的矿业公司,成为全球最大的资源开采和矿产品供应商之一。
(二中铝对力拓并购案始末2009年2月12日中铝和力拓发布联合公告称,力拓集团将接受中国铝业195亿美元现金注资。
转股后中铝公司在力拓集团整体持股比例将增至约18%,同时中铝公司将提名2位非执行董事进入力拓集团董事会。
之后,中铝并购力拓事件接连受到澳大利亚政府的审查,延长了90天,6月5日,力拓集团单方面撤销了此次合作转而与必和必拓达成经营双方在西澳大利亚的铁矿石业务的协议。
(三中铝集团并购力拓发生的条件及动因分析中铝并购力拓的主要条件是在全球金融危机的打击下,力拓集团在伦敦的股票价格从2008年初的78英镑暴跌到年底的不到10英镑,股市和银行融资系统的资金链断裂使之无法短期内在公开市场上进行融资以偿还收购加拿大铝业(ALCAN新欠下的高达380亿美元的债务。
而此时,由于中国经济发展对资源和能源的刚性要求,中铝集团也急需在海外谋求较为稳定的原料供应商,加之国内四家银行的210亿美元的贷款使其充分具备了并购力拓的雄厚资金。
通常来说企业并购的动机主要表现在:经营协同效应,扩大市场份额,加快公司海外业务发展,财务协同效应和战略实施等五大方面。
本案例中,中铝收购力拓的内外动因分析如下:1、由中国铝土矿资源的稀缺性决定。
中国历来铝土矿资源贫乏,总储量仅占全球总量的2%左右,对外依存度很高,据国土资源部预测,到2020年铝土矿资源对外依存度将超过50%。
而截止到2008年底,仅仅隶属于力拓集团下的力拓加铝(Rio Tinto Alcan一家公司所拥有的铝土矿储量就达到了19.66亿吨,且全部为十分容易开采的露采矿。
中铝并购力拓对央企国际化战略的启示
出了重要 一步 ，保 护 了我 国钢铁产 业
中铝 公司 并购 力拓 公 司 ，正是 在 的 国家利益 。
家开始 确立 技术 强 国及资 源保 护和攫 持续 增 长的背 景 下 ，为摆脱 铁 矿石 和 目前美 国储备 的矿产 资源共有 ６ 类 ９ 被动局面 ， 高我 国产业竞争 力 、 ３ ３ 提 维护 种 ，已成为 世界上 矿产 品储 备 品种最 储 量潜 在总值 居 世界首 位 ，却对 其 本 国矿床 进行封 存 ，并不惜 重金 购买 国 起 就建立 了矿 产 品储备保 护计 划 ；而 外矿床用 于储备 ；法 国更是从 ｌ ７ 年 业 巨头 垄 断 ９５ 多 、储备量最大的国 家，美国尽管矿产 性 资源的控制力 的一 次重要尝试 。
国衰落 ，国家竞 争 力主要 体现 在科 技 身，不能就铝谈铝 ，而是国家层面 的资 我 国改变 铁矿 石谈判 中的被动 地位迈 实 力和对 战略性 资 源的控 制力 ，二者 源 国 际 化 大 战 略 。 结合 就构 成 了经济增 长 的主引 擎 。从
上 世 纪 七 、 十 年 代 开 始 ，很多 发达 国 八 战略性 资源 匮乏 已成为 制约 我 国经济
型 资源 类 跨 国 公 司 ，而 力 拓 的 背 后 蕴 权 ，另一种 是 以中铝 公司和 华能集 团 藏 着 具 有 极 高 价 值 的 全 球 最 优 质 的 矿 等 大型央企 为代表投 海外大 型优质 资
产 资源 ，金 融危机 后这些 资源 依然 以 源 公司和能 源公司 的股权 ，两种 模式
用 １ ７亿美元 （ 当 日汇率计 算约合 现 了两 种大公司 “ 出去”的模式 ， ３ 按 走 一 人 民币 ９ ０ ２ 亿元 ）以每股 ５ ８英镑收购 种 是 以 中投 公 司和 平安 公 司为 代表 ， 力拓 ９ ％的股权 。中铝 公司投 资的是大 投 资 欧 、美 国家 巨型 金 融 机 构 的 股
中铝并购力拓案例分析
上海金属价格指数（Shanghai Metal Price Index 简称SHMETX） 是由上海金属网
（SHMET）编制并发布的，以铜、铝、铅、 锌、锡、镍 六个主要基本金属的上海供货
价为取样品种，综合反映上海基本金属现 货价格的指数。
伦敦金属价格指数（2008年11月-2009年11月）
购力拓的雄厚资金。
3、由保护中国钢铁产业的未来 发展决定。阻止力拓被必和必 拓兼并，事实上一旦他们合并 将会控制中国75%的铁矿石进 口量，使中国钢企在铁矿石价 格谈判中处于极端不利的地位。
4、由中铝的战略布局决定
（1）在力拓集团内获得话语权， 以做出有利于中铝的决定
（2）可以掌握力拓先进的开采 技术和管理经验。
中铝是国家授权的投资管理机构和控股公司是国有重要骨干企业且其前任董事长肖亚庆为国务院成员这不可避免地令人质疑其独立性注资协议取消后力拓向中铝支付了195亿美元也就是并购协议金额的1这对力拓而言违约成本是比较低的澳大利亚必和必拓公司在此期间一直恶意阻挠参与竞购过程在中铝与力拓达成协议期间一直采取游说媒体宣传提出股东建议等手段施加干扰
加90天。
2009年4月开始必和必拓和力拓 展开新一轮的谈判。
2009年5月中旬，两拓已经达 成了初步的协议。
6月4日，中铝就收到了力拓 关于将撤回对中铝交易的推荐的通
知。
并购失败
失败原因
1、市场金、属价格变动
上海金属价格指数
时 2008 2008 年11 年12
间 月 月18 日
2009 2009年 2009年 2009年3 2009年4月16日
中铝并购力拓
中铝简介
中铝集团即中国铝业股份有限 公司(简称“中国铝业”)是中 国规模最大的氧化铝及原铝运 营商,是全球第三大氧化铝生产 商,氧化铝和原铝是其主要产品。
力拓集团RIO TINTO
力拓RioTinto矿业公司成立于1873年的西班牙。
RioTinto是西班牙文，意为黄色的河流。
1954年，公司出售了大部分西班牙业务。
1962年至1997年，该公司兼并了数家全球有影响力的矿业公司,并在2000年成功收购了澳大利亚北方矿业公司,成为在勘探、开采和加工矿产资源方面的全球佼佼者。
力拓集团总部在英国,澳洲总部在墨尔本。
该公司控股的哈默斯利铁矿有限公司是澳大利亚第二大铁矿石生产公司，在西澳皮尔巴拉地区有五座生产矿山(即汤姆普赖斯铁矿、帕拉布杜铁矿、恰那铁矿、马兰杜铁矿和布诺克曼第二矿区)，探明储量约为21亿吨，公司铁矿年生产能力为5500万吨。
预计在建扬迪采矿工程完工后，该公司铁矿年生产能力将达到6500万吨以上。
力拓集团市值523亿美元,是全球第二大采矿业集团，仅次于必和必拓公司。
公司总资产按地区来划分，89%集中在澳大利亚和北美。
2004年公司总营业额140亿澳元，营业收入来源情况按地区划分：北美占25%，欧洲占22%，日本占18%，澳新占8%，其他亚洲国家为22%，其他地区5%；按产品划分：煤炭和铁矿石分别占19%，铝占17%，铜16%，工业用原材料15%，黄金和钻石各5%，其他4%。
力拓矿业集团不仅是全球最大的资源开采和矿产品供应商之一，而且也是世界三大铁矿石供应商之一。
力拓集团作为全球最大的资源开采和矿产品供应商，不仅向全球提供铁矿石，还提供包括铝、铜、钻石、能源产品、黄金、工业矿物等产品。
该集团业务遍及全球，尤其以澳大利亚和北美洲为重。
中国是其仅次于北美、欧洲和日本之后的第四大市场，而路久成也表示，中国也是集团目前业务增长最迅速的市场。
力拓集团与中国的主要业务是双向贸易。
主要向中国出口铁矿石、铜、氧化铝、镍、金、硼酸盐、氧化钛原料等。
公司为世界第二大铁矿石生产商，在中国的市场占有率为第一。
公司现与中国达成8500万吨的铁矿石年销售意向。
该公司在北京、上海、广州、香港设有代表处，在新疆、甘肃、云南有勘探项目，主要是勘探铜、镍等。
“中铝”并购“力拓”的战略启示
（ 二）成功阻击 “ 两拓合 并” ，打破国际矿业 巨头垄断 中铝公司并购力拓公 司成功阻击 了 “ 两拓合并”（ 必和必拓
企业科技与发展 ２ ０ ．５ ０ ９０
主要 由政府投 资 （ Ｇ）购买美国 国债和其他等价 物 ，未来投资
主 体 将 向 居 民用 汇 与 企 业 用 汇转 变 ， “ 汇 于 民” 和 “ 藏 央企 国
来 制 定 与 实 施 ，我 国 工 业 化 尚未 完 成 ，经 济 增 长 的可 持 续 发 展
从钢铁产业来看 ，我国是世界上最大 的铁矿石消费 国， 目
前 全 球 对 铁 矿 石 的 需 求 增 量 有 ９ ％来 自 中 国 ， 绝 对 量 有 ５ ％ ０ ０ 来 自 中 国 ，而 中 国从 必 和 必 拓 公 司和 力拓 公 司进 口 的铁 矿 石 占 进 口 总 量 的 ４ ％ 以上 。 如 果 必 和 必 拓 公 司 与 力 拓 公 司 合 并 成 ０
企 ，国家应该通过 国有资本 经营预 算与外汇 支持 ，增 强企 业的
国 公 司 合 并 ，走 向寡 头 垄 断 ，我 们 将 不 仅 在 铝 、铜 等 有 色 金 属
断 ，使我国钢铁产业面 临更为严峻的形势。
因此 ， 中铝 公 司 并 购 力 拓 公 司 ， 阻止 了铁 矿 石 供 应 商 的进
一
步集 中，为我 国改变铁矿石谈 判中的被动地位迈 出了重要一
了必和必 拓公司并 购力拓公司后对 氧化铝价格 的进一步操纵 ， 维持 了铝产业链的价值分布格局 ，保护 了国内电解铝企业 的利
润空间。
求。我国的 自有资源难 以支撑经济高速发展 ，同时我 国由于对 国际资源控制力不足 ，国际市场定价权缺失 ，在 国际市场竞争 中处于不利地位 ，因此走 出国 门收购海外 的矿产和能源资源应 成为尽快 实施 的长期战略。 中铝公司并购力拓公司更应站在国 民经济发展 的战略 高度
中铝收购力拓案例分析
中铝收购力拓案例分析班级：学号：：中铝收购力拓案例分析摘要：在经济全球化和科技革命和产业革命的趋势下，企业为了加强其国际竞争地位和推行全球经营战略，在全球围掀起了一场规模宏大，影响深远的并购浪潮，然而中国企业若想成功走出去则需要正确的发展策略与可行的目标，在此以中铝收购力拓为例分析我国企业跨国并购路上所面临的挑战。
关键字：跨国并购案例分析策略研究一、中国企业跨国并购的背景分析近年来，在“走出去”战略的指引下，我国的大企业正以雄厚的资本能量，纷纷走出国门，在全球各大经济体中寻求新的投资目标，进行跨国并购。
尽管有中海油失意尤尼科、海尔退出对美泰的收购、TCL和阿尔卡特劳燕分飞、华为、中兴等因“安全问题”收购业务搁浅等一系列海外并购失败案例，但仍然不能阻挡联想、明基、北汽、吉利迈向海外的脚步，我国的跨国并购愈演愈烈。
如图1-1 2007年-2014年我国对外投资额所示，尤其面对全球性的金融危机，受冲击相对较小的我国企业可谓迎来了一个难得的并购海外企业的机遇。
海外并购已成为我国企业走向国际市场实现其规模扩和获取各种资源的有效途径。
然而，机遇与挑战并存，我国企业在实现海外并购的道路上并非一帆风顺，而是存在着诸多新的风险，如何克服这些障碍成为决定我国企业海外并购能否成功的重要因素。
希望通过对我国企业跨国并购中呈现的特点、问题及对策进行研究分析，为中国企业在跨国并购中面对的困难提供多一点解决方法。
为我国企业的发展、我国经济的发展尽些许绵薄之力。
图1-1 2007年-2014年我国对外投资额资料来源：中国统计局发布数据。
二、中铝集团背景中国铝业股份（中国铝业）于2001年9月10日在中华人民国注册成立，控股股东是中国铝业公司。
是中国最大的氧化铝生产商，同时也是中国规模最大的原铝生产商，而中国是世界上增长最快的大型铝市场。
氧化铝和原铝是中国铝业的主要产品。
是生产原铝的主要原料，而原铝是广泛使用的金属，也是进行铝产品加工的主要原料。
【案例分析：中国 vs. 力拓 ---21世纪资源战争】
【案例分析：中国vs. 力拓---21世纪资源战争】作者：Barrons力拓间谍案实际上是一场资源战争的序幕。
让我们深入透视这场战争的主角——力拓公司。
力拓公司分为五个主要集团：铝、铜及钻石、能源及矿物、铁矿石、支持部门。
力拓是一个综合型的国际矿产企业，2008年总收入581亿美金，其中铁矿石部门收入占1/3，达到了165亿美金。
2008年总盈利103亿美金，而铁矿石部门的盈利则占到了力拓总盈利的60%，达到了60亿美金，是力拓最大的利润来源。
这也是为什么力拓在这场战争中不惜一切代价也要取得胜利的原因。
上面的图标显示的是2008年力拓各种矿产的销售额，包括铝、煤、铜、钻石、金、工业矿物、铁矿石、钼、铀、及其他矿产。
下面是力拓在世界各地的矿产开采基地。
橙色属于铝业集团，红色属于铜及钻石集团，绿色属于能源及矿物集团，蓝色属于铁矿石集团。
力拓在北美的矿产开采基地。
标号70的是加拿大铁矿公司。
力拓在南美的矿产开采基地。
标号67的是巴西Corumbá铁矿。
力拓在欧洲和非洲的矿产开采基地。
标号74的是正在建设的几内亚Simandou铁矿石项目。
力拓在亚洲及大洋洲的矿产开采基地。
标号73的是正在建设的印度Orissa铁矿项目。
运往中国的铁矿石大多是来自于标号68的西澳大利亚铁矿石基地。
标号71的是力拓的盐场所在地，也是重要的铁矿石运输港口Dampier。
而标号34的地方则是正在建设中的蒙古国Oyu Tolgoi铜矿及金矿项目。
力拓在北美的矿产开采基地。
标号70的是加拿大铁矿公司。
力拓在南美的矿产开采基地。
标号67的是巴西Corumbá铁矿。
力拓在欧洲和非洲的矿产开采基地。
标号74的是正在建设的几内亚Simandou铁矿石项目。
几内亚Simandou铁矿石项目力拓在亚洲及大洋洲的矿产开采基地。
标号73的是正在建设的印度Orissa铁矿项目。
运往中国的铁矿石大多是来自于标号68的西澳大利亚铁矿石基地。
中铝公司与力拓集团建立开创性战略联盟
压 力 下 ， 巨 头 定 会做 出让 步 。 三
收储 容易 引起海外库 存流 向国内市场 ， 冲击 已经 很脆弱 的 铝市 ， 虽然业界有 消息 称国 家将 出台铝锭 进 口征收关税 的
政策 ， 中国有 色金属工业协会负责 人随 即否认 了该消息。 但 （ 海证券 报 ） 上
国内 钢铁企业也对此预期乐观。 沙钢集团副董事长贾
祥表示 ：对于２ ０ 年 的市场 ， “ ０９ 大家都看得很清楚 ， 铁矿石价 格 肯定会跌 ， 而且 不是一点 点。 ” 中钢协预计 ，０ ９ ２ ０ 年全球钢铁企 业产量将 回落 ｌ ％ ～ Ｏ ２％， ０ 而今年 矿业 巨头 的铁 矿石供应 能力会上 涨３ ％ ～４ ０ ０ ％。 铁矿石正在从卖方市场转为 买方市场 ， 市场 形势有 利于 我国钢铁企 业。 因此 ， 中方 完 全可 以争取 到降价 。 不过单尚华也表示 ， 目前谈判进程缓慢 ， 几大矿石供应 商仍在观望 ， 希望于市 场回暧 以提 高价格 ， 寄 另一方面 ， 供 应商 们还趁机拉 拢小型钢 企 ， 图打 破进 口铁 矿石价格 的 试 统一 。 新京 报 ） （
监管机 构的批准 。
价 为 ｌ ５ 元／ 。 ２ ３ ０ ｔ
根据 协议 ， 中铝 公司与力拓 集团 后续还将 就几 内亚 西
据 中标企 业人士透露 ， 中国铝业 公司此次将 被收购 ｌ ４ ７ｔ Ｙ 原铝 ， 也是 国储局两 个月 内第 二次收 储 ， 这 意在于 电解
铝价格依然低迷之 时支持企 业的经营。 但记者 了解 ， 由于 收 储价 变化不大 ， 相关企业 的积极性 并不高 。
力拓与中铝成立合资公司 将在中国勘探寻矿
称， 中西 方 在 矿产 资 源 勘查 技 术
方 面 具有 很 强 的互补 性 ， 西方 勘 探 公 司在 物 探 找矿 、 常解 译 方 异 面 拥 有先 进 的技术 ， 中国 的勘 而 探 企业 在 地 质 填 图 、 探 找矿 方 化 面也 有 自身独 到之 处 。力 拓作 为
控 股 ，董事 长 将 由中铝 委 任 ， 但
加新 的勘探 区域 。 这 是 力 拓 在 其 最 大 客 户
国一 中国 的又一项 重大 交易 。去
术 、国 内资 源信 息 等 多 方 面 优
势 。新 闻稿 称 ， 中铝 公 司与 力 拓 集 团联 合 成 立勘 探 公 司 ， 是 双 既
示 ， 据 国家 探 矿 采矿 方 面 的政 根
不 具 有 限制 意 义 ， 因为 中铝 持 有
年 投 入运 营 ， 在 中国大 陆 境 内 将
寻 找世界 级 的矿 床 。该合 资公 司
国际 化 程 度 非 常 高 的 大 型 矿业
公 司 ，在 各类 地 区的 资 源勘 查 、 开 发 方 面具 有 十分 丰 富 的经 验 和先进 的技 术 。中铝公 司是 中国 最 大 的 有 色金 属 和矿 业 企 业 ， 在 中 国拥 有市 场 、资金 、人 才 、 技
在 华 员 工 因 涉 嫌 商 业 贿 赂 案 件
被捕 。直 到今 年 ３月份 ， 拓 与 力
方勘 探合 作新 模式 的 良好开端 。
力 拓 集 团 Ｃ Ｏ艾博 年评 价 Ｅ 这 次 合 作 是 力 拓 与 中铝 丰 富 的 合作 历史 上 的最新 篇章 。中铝集 团总 经 理 熊 维 平 则 称 这 次 合 作 是双 赢 。 这 也 是 作 为 中 国最 大 铝 生 产 商 的 中 铝 在 今 年 获 准 调 整 主
中铝注资力拓
另 外 ， 中 铝 将 出 资 约 １ ３ 美 元 获 得 力 拓 有 关 铁 ２亿 矿 、铜 矿 和 铝 资 产 的 部 分 股权 ，并 分 别成 立 合 资 公 司 。
根 据 协 议 ， 中铝 公 司 与 力 拓集 团 后续 还 将 一 起 就 几 内 亚 西 芒杜 铁 矿 、 中 国矿 业 勘 探 开 发 及 其他 潜 在 机 会 进 行 合 作 ，深 化 战 略联 盟 关 系。 （ 国 国土 资 源报 ） 中
营 。根据 中俄双 方去年 １ 月 Ｏ 签 署 的 框 架 协 议 ， 中 国 将 向 俄 罗 斯 石 油 公 司 和 俄 罗 斯 国 至 约 １ ％。 ８
集 团 签署 战 略 合作 协 议 。 中
铝 将 向 力 拓 注 资 １ ５ 美 ９亿
元 ， 转股 后 中 铝 公 司 在 力 拓
日前 从 中国 地质 科 学 院 科 技 成 果 汇 报 交 流 暨十 大 科 技 进 展评 选 会来自上 得 知 ，我 国江 西 发
现 两枚 晚 白垩 世 含 胚 胎 骨 骼 恐 龙 蛋 化 石 。 恐龙 蛋 骨 骼 前 肢 长 后肢 短 ，明 显具 有 窃 蛋 龙 类 的特 征 。专 家经 过 对 恐
家 石 油 管 道 运 输 公 司 分 别 提 供 １０ 美 元 和 １ ０ 美 元 的 ５亿 Ｏ亿
贷款。 （ 华社 ） 新
天然气产量跃居世界第九位
沿海海平面波动上升 一 ＾
近 ３ 年来 ， 中 国沿 海 海 平 面 总体 呈波 动 上 升 趋 势 ， ０ 平 均 上 升 速率 高于 全 球 平 均 值 。预 计 未来 ３ 年 ，中 国沿 Ｏ 海海 平 面 将继 续 保 持 上 升 ，将 １２ ０ 年 升 高 １ Ｏ ： ０８ ｔ ： ３ 毫米 。 ２ ０ 年 ， 中 国 沿 海 海 平 面 为 近 １ 年 最 高 ，比 常 年 ０８ ０ （ ９ ５ １ ９ 年 平 均 海 平 面 ）和 ２ ０ 年 分 别 高 ６ 毫 １７ — ９３ ０７ Ｏ
中铝收购力拓
中铝收购力拓引言本文旨在介绍中国铝业集团有限公司（以下简称“中铝”）收购力拓集团（以下简称“力拓”）的事宜以及对行业和市场的影响。
力拓是一家全球领先的矿产资源开发和贸易公司，而中铝是中国最大的铝业生产商和经营商。
背景力拓是一家总部位于澳大利亚的跨国公司，主要从事铁矿石、铜、铝等矿产资源的开发和贸易。
其业务覆盖全球多个国家和地区，拥有丰富的资源储备和强大的供应链能力。
中铝是中国国有企业，是中国最大的铝业生产商和经营商。
公司主要从事铝土矿的开发、精矿、铝冶炼、铝材、电力供应等业务。
中铝在国内外铝业市场均有着广泛的影响力。
收购目的中铝收购力拓的主要目的是为了获得更多的矿产资源，并扩大其在全球铝业市场的份额。
通过收购力拓，中铝将能够获取到力拓所拥有的丰富的矿产资源储备和供应链能力，从而提高自身的核心竞争力。
此外，中铝收购力拓还可以进一步巩固中铝在全球铝业市场的地位，提高其在全球铝业产业链中的话语权和议价能力。
收购力拓也是中铝实施国际化战略的重要一步。
收购计划中铝计划以现金支付的方式收购力拓的股份，并成为力拓的控股股东。
收购计划将通过资本市场公告和相关监管部门的批准来进行。
收购完成后，力拓将成为中铝的全资子公司。
中铝将按照国有企业的运营模式和要求进行力拓的管理，并逐步实现资源整合和业务协同。
影响分析对中铝的影响收购力拓将为中铝提供大量的矿产资源，并带来更多的市场份额。
中铝将能够更好地满足国内外市场的需求，提高产品质量和竞争力。
此外，力拓的供应链能力也将有助于提升中铝的生产效率和成本控制能力。
对力拓的影响作为中铝的全资子公司，力拓将从中铝的管理经验和资源整合中受益。
中铝将为力拓提供更强的支持和市场拓展能力，帮助其进一步扩大在全球市场的份额。
对行业和市场的影响中铝收购力拓将对全球铝业市场产生重要影响。
一方面，收购将导致更少的竞争对手，进一步加强中铝在市场中的地位。
另一方面，中铝将掌握更多的矿产资源和供应链能力，从而在价格谈判中取得更大的优势。
国际市场变化中的企业经营管理和发展战略调整——以力拓与必和必拓为例
日 常运营的首要目 标。该公司的产品主要包括铝、 铜、
在澳洲和北美洲。
际市场格局， 新的供需关系正在形成， 因此， 在世界经济 金、 工业矿物、 钻石、 铁矿石等， 公司运营和资源主 要分布
体化的背景下， 没有哪个企业不面临挑战。本文以力
拓和必和必拓两大矿业集团为例， 分析在国际经济环境 变化中企业应如何经营管理和调整发展战略。
必和必拓（ Ｈ ｉｉｎ ｔ． ｒ ｅ ｉ Ｐｏｒ ｔ ｙ Ｂ Ｐ ｌｔ ｄ一Ｂｏ ｎＨｌ ｒ ｉ ａ Ｂ ｌｏ Ｌ ｋ ｌ ｐｅ ｒ
Ｂ ｌ ｎ ｔ） ｉｔ ｄ 与力拓集团的 ｌｏ Ｌ ． ｉ 背景极为相似， 由两家巨型矿 产业公司合并而成 ， 包括 Ｂ Ｐ Ｈ 公司和 比利顿公 司 （ｉ ｔ ）合并后统称为必和必拓。合并后的必和必拓 Ｂｌ ｎ ， ｌｏ ｉ
经过坚持不懈 的努力和发展 ， 现已成为全球最大的矿业
集团。必和必拓总部设在澳大利亚的墨尔本。 必和必拓 传承其一贯的精神理念——技术革新、 提高生产力和发
展多样资产组合的经营模式。必和必拓对股东承诺 ： 今 持续低迷和以金砖四国为代表的新兴经济体的强劲发 后将继续保持公司的 稳定发展， 并将其看作公司投资和 展， 深刻地改变了国际经济环境和秩序， 破了原有的国 打
的多样性 （ａｅ ） 产品或服务 的多变性 （ａｉｉ Ｖｒｔ 、 ｉｙ Ｖｒｔｎｉ ａｏ ｎ Ｄｍ ｎ） ｅ ａｄ和生产流程的透明度 （ｉｂｉ）“Ｖ 分析图通 Ｖｓ ｉｙ。４ ” ｉｌ ｔ 过对企业在这４ 个维度中的定位 ， 以清楚地表现出不 可 同企业运营中的差异性 ， 从而分析出企业未来发展的机 遇和可能面临的困境。
力拓集团是全球领先的矿业开采集团。根公司 组成， 即总部设在 英国伦敦的公开招股公司力拓公司（ｉＴ ｔｐ ） Ｒ ｎ ｃ和总 ｏ ｉｏ ｌ
力拓集团：英国血统的世界矿业巨人
力拓集团：英国血统的世界矿业巨人2015-04-02 14:41:04|分类：典型企业|举报|字号订阅来源：证券导刊发布时间：2013年10月21日13:29 作者：李俊松（中信建设）力拓集团（Rio Tinto Group）1873年成立于西班牙,集团总部在英国,澳洲总部在墨尔本。
力拓集团是全球第二大采矿业集团,仅次于必和必拓公司,主要从事矿山(包括露天矿和地下矿)的勘探、采掘,矿产品的研磨、精选、冶炼,以及相关的研究和服务。
集团下属矿山主要分布于澳大利亚、北美、南美、亚洲、欧洲和南非。
力拓的主要产品包括:铁矿石、铝、铜、钻石、能源产品(如煤和铀)、黄金以及工业矿物(如硼砂、二氧化钛、工业盐和滑石)。
力拓公司目前拥有五大产品事业部:铁事业部,铝事业部,钻石和矿物事业部,铜事业部,能源事业部。
其中的能源事业部包含其煤矿开采业务。
2012年,公司营业收入为509.67亿美元,《财富》世界500强榜单位列153位。
营业收入来源按地区划分:中国占30%,其他亚洲国家占16%,日本占16%,美国占13%,澳大利亚为13%,其他地区6%;按产品划分,铁矿石占41%,铝占18%,铜占12%,能源(含煤和铀)占10%,钻石占7%,其他运营占12%。
公司是以铜矿起家,直到20世纪90年代才开始涉足煤炭产业,通过资本手段短期内发展壮大,但在经历2008年前后的全球金融危机之后,煤炭产业迅速缩减。
力拓公司从1873年成立,至今历经140年的成长,成为世界最大的跨国综合矿业公司之一。
我们认为其成长历程大概可以总结为三个阶段:1、(1873——1923)资本积累时期,成为世界最大的铜矿生产商;2、(1924——2007)海外多元化扩张时代,实现全球地理范围和产品品类的扩张,成为综合型矿业巨头;3、(2008至今)由多元化扩张转向聚焦优势业务,资本约束、控制成本战略。
一、从西班牙到全世界,与资本共舞的140年（一）发迹(1873——1924年):成为世界最大铜矿生产商力拓矿业公司(Rio Tinto)成立于1873年,Rio Tinto是西班牙文,意为黄色的河流。
力拓财务报告分析总结(3篇)
第1篇一、引言力拓集团（Rio Tinto Group）是全球最大的矿业公司之一，主要从事铁矿石、铝土矿、铜、钻石等产品的开采、生产和销售。
本文将对力拓集团2021年度的财务报告进行详细分析，旨在了解公司的经营状况、财务状况以及未来发展前景。
二、力拓集团2021年度财务报告概况1. 营业收入2021年，力拓集团实现营业收入为1065.1亿美元，同比增长34.6%。
这一增长主要得益于铁矿石价格的上涨以及铝土矿、铜等产品的销售增长。
2. 净利润2021年，力拓集团实现净利润为70.4亿美元，同比增长80.2%。
净利润的增长主要得益于营业收入的增长以及有效控制成本。
3. 资产负债率截至2021年底，力拓集团的资产负债率为28.3%，较上一年度的31.2%有所下降。
这表明公司负债水平有所降低，财务状况较为稳健。
4. 股东权益2021年，力拓集团的股东权益为329.3亿美元，同比增长18.3%。
股东权益的增长主要得益于净利润的增加。
三、力拓集团2021年度财务报告分析1. 营业收入分析（1）铁矿石业务2021年，力拓集团铁矿石业务实现营业收入580.3亿美元，同比增长37.3%。
铁矿石价格的上涨是导致铁矿石业务收入增长的主要原因。
此外，力拓集团在全球范围内拓展市场份额，提高了铁矿石产品的销售量。
（2）铝土矿业务2021年，力拓集团铝土矿业务实现营业收入123.2亿美元，同比增长22.2%。
铝土矿价格的上涨以及铝土矿销量的增长是导致铝土矿业务收入增长的主要原因。
（3）铜业务2021年，力拓集团铜业务实现营业收入123.2亿美元，同比增长15.2%。
铜价格的上涨以及铜销量的增长是导致铜业务收入增长的主要原因。
2. 净利润分析（1）营业成本控制2021年，力拓集团营业成本为672.9亿美元，同比增长28.3%。
虽然营业成本有所增长，但同比增长幅度低于营业收入增长幅度，表明公司有效控制了成本。
（2）费用控制2021年，力拓集团费用为80.2亿美元，同比增长17.4%。
力拓集团应对困境的策略分析
力拓集团应对困境的策略分析王之泉(中国五矿集团公司，北京，100010)摘要：面对公司发展的内外部困境，在首席执行官Sam Walsh的带领下，自2013年开始,力拓实施了一系列的经营管理变革，重点措施包括:战略收缩、资产优化、坚守资本配置原则、实施卓越运营与优化管理、夯实负债表以及强调现金流等，不仅帮助力拓化解了过去几年运营中遇到的各种危机,而且巩固了其在全球矿业领域的领先地位，为“力拓战舰”再次起航奠定了坚实基础。
力拓集团应对企业发展困境的举措，值得国内矿业公司学习借鉴。
关键词：力拓;Sam Walsh;困境；策略受全球大宗商品价格下挫拖累，2015年力拓时隔两年再次出现亏损。
不过，相对于2012年29.9亿美元的亏损额,此次不及其“零头”，且进一步观察同期全球主要矿业公司业绩表现，淡水河谷亏损177亿美元、自由港亏损150亿美元、嘉能可亏损80亿美元、英美资源亏损60亿美元，力拓的表现已十分难得。
此外，从资本市场来看，过去几年投资者对力拓集团还是比较认可的，其股价表现明显好于同期全球其他大型综合性矿业公司。
而这些都要归功于Sam Walsh上任之后,推行的一系列经营管理变革，不仅帮助力拓有效化解了各种危机，而且进一步巩固了在全球矿业领域的领先的地位。
措施一：实施战略收缩,加快剥离资产二十一世纪前十年,在中国城镇化、工业化快速推进的刺激下,全球矿业市场进入空前的繁荣期，矿业企业也开始了不计代价、不计后果的疯狂扩张。
2007年，力拓以380亿美元的价格收购了加拿大铝业，使其一跃成为全球最大的铝生产商之一。
然而,因为资产质量存在严重问题，随后几年力拓对该项目连续实施减值拨备,至2012年累计高达400亿美元。
此外，2011年力拓以40亿美元收购了RML旗下的莫桑比克煤炭资产，由于质量问题的暴露,2012年该项目实施了30亿美元的减值拨备。
这两笔失败的收购,直接导致了2012年力拓集团出现几十年来首次亏损。
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力拓集团勘探开发战略分析
一、力拓集团勘探业务简介
力拓集团是全球最大的资源开采和矿产品供应商之一，世界第二大铁矿石生产商,是一家集矿产资源勘探、开采及加工于一体的跨国集团。
其生产经营活动遍布全球，主要资产分布在澳大利亚和北美洲，在南美洲、亚洲、欧洲和南非也有大量业务。
产品主要包括铝、铜、钻石、能源产品（如煤和铀）、黄金、工业矿物（如硼砂、二氧化钛、盐和滑石）以及铁矿石。
集团在全球拥有约80 个运营机构、35000 余名员工，遍布世界约40 个国家。
图
1 力拓集团主要资产及矿产品分布
力拓集团的经营战略是对规模大、寿命长具有成本竞争优势的矿山进行投资，决策依据是投资机会的质量而不是矿产品的种类。
力拓集团致力于全球范围内勘探及开采多元化发展,
同时也要确保经营活动的稳定性.一般而言，力拓矿业
在世界各地以全资和部分持股方式经营的矿山或矿产品加
工企业,按现有技术水平计算服务年限均不得少于20 年。
力拓集团自 1946 年开始就一直致力于发展地质勘探业务,通过持续的勘探和开发投入，取得了许多重大突破,为公司的发展奠定了坚实的基础。
例如：澳大利亚西部皮尔巴拉地区的铁矿和东部昆士兰的 Weipa 铝土矿、纳米比亚的Rossing 铀矿三大矿藏被力拓地质勘探发现后,已分别从上世纪六七十年代开始投入生产，并通过后续的灰地勘探不断拓展发展空间,为力拓带来了巨大的经济利益。
二、力拓集团勘探业务特点
经过半个多世纪的发展，地质勘探已成为力拓集团的核心竞争能力之一。
力拓集团对地质勘探业务实行集中管控，地质勘探部由集团总部直接管理,服务于全集团，其他各业务部（如铝部、铜部和铁矿石部等）不再设置勘探部门。
地质勘探部在全球设有 5 个洲际区域单元,如图2所示，负
图2 力拓集团地质探勘业务板块划分
责本区域内的地质勘探活动，包括对区域内各业务部提供地
质和勘探技术支持。
目前，力拓地质勘探系统共有 880名员工,其中地质学家和地球物理学家约 190 名，这些经验丰富的专家和技术人员在全球开展地质勘探活动，为公司的找矿事业做出了卓越贡献。
综观力拓的地质勘探业务，主要有以下显著特点:
严格的风控。
在地质勘探组织方面，力拓将项目划分为勘查、勘探、可研等五个阶段,每个阶段都要通过风险评价来决策是否往下一阶段推进，风险评价因素主要包括健康、安全、环境、社区、政治风险和技术风险等，其中任何一项因素都可能阻止项目向前推进,而且每个阶段的风险控制强度逐级递增.只有完成全部程序后的项目才移交给业务部进行后续开发，而对于非一级矿藏的项目则通常直接对外出售。
价值创造的关键是严格的计划优化，如图3所示.
图3 力拓集团项目推进阶段划分
持续的投入。
长期以来，力拓始终坚持勘探投入，即使
在矿业发展周期的低谷也不间断，而在矿业上行周期更是加大投入,以保证公司能持续获得资源储备.同时，力拓还会根据矿藏禀赋和资源价格等情况适时对外出售部分勘探项目，以获取资金更好地进行勘探投入。
明晰的目标.力拓根据全球矿产资源的分布特点,结合自身的商品经营,确定开展地质勘探活动的国家和地区,锁定资源品种，并明确找矿（包括后续开发）的基本原则是聚焦在超大型、低成本、盈利前景好的矿产资源(力拓将此类资源定义为一级矿藏）。
卓越的成效。
地质勘探使得力拓能不断发现世界级大矿床，极大地丰富了公司的资源储备，并为力拓的持续发展提供了强大的资源保障。
进入新世纪以来，力拓通过地质勘探找到了铜、镍、铁、钛、锂等 8 个一级矿藏,这些资源价值连城，并已陆续移交相关业务部进行开发和后续工作;同时，还发现了一些其他等级的矿藏，通过对外出售其中部分项目已获取收益十余亿美元。
三、力拓集团对当前国际勘探形式判断
图4力拓集团对当前国际勘探形式判断解析图
四、力拓集团勘探战略成功经验总结Array
图5力拓集团勘探战略成功经验总结解析图。