某化学有限公司战略评估中期报告.pptx

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X油化的经营业绩持续大幅滑坡，经营形势日益严峻
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X油化并没有成为Y进入日化行业的踏板
Document number 5
1
1997年Y和原北京油化合资成立X化学有限公司
Y
股权：90% 实际投资：87,739,456元 投资形式：现金 用途：固定资产支出
X油化
资料来源：X油化
北京油化
股权：10% 实际投资：6,969,326元 投资形式：无形资产
某化学有限公司战略评估 中期报告
Document number 1
内容 页码
A. X油化现状评价 A.1. 基本状况 A.2. 财务及经营状况
B. 皂类日化用品市场吸引力分析 B.1. 皂类市场总体概况及其在日化行业的地位 B.2. 洗衣皂市场状况 B.3. 香皂市场状况
C. X油化内部竞争力分析 C.1. 战略目标和经营策略分析 C.2. 管理能力分析 C.3. 营运能力分析 C.4. 本章结论
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2000年*X油化的成本结构图
[单位：万元]
3462
-2593
870 销售收入 销售成本 毛利
-1056
-1336
销售费用
管理费用
-454 财务费用
-1978
主营业 务亏损
* 2001年销售收入和成本、费用受销售退货的影响，不具有代表性，因而采用2000年数据 资料来源：X油化财务报表
Document number 14
1998 亏损
1999 亏损
2000 亏损
2001
2001年底
D. 初步结论
E. 附录：案例分析- 浙江纳爱斯集团
.
3 4 10
26 28 39 47
56 58 63 70
86
89
Document number 2
A. X油化现状评价
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A.1. 基本状况
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X油化未能担负起Y借其进入日化行业的重任
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现在的X油化在1997年由Y与北京油化合资转型而成
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合资后X油化的业务范围有了很大的改变
固定资产 用途：无形资产支出
固定资产支出
Document number 6
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合资后X油化由化工原料行业进入日化消费品行业，目标市场对企业经营 能力的要求发生了较大的变化
化工原料行业
• 目标客户: - 工业企业
• 客户特点： - 批量采购 - 理性购买决策 - 倾向于长期合作
• 核心能力要求： - 批量生产
辽宁省（除北京市）
16.3%
3.3%
1998
天津市
1999 33.0%
0.0% 1998
1999
2000
3.2% 2000
12.0% 2000
2001
5.1% 2001
12.7% 2001
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在过去4年中，X油化一直未能形成盈利，且毛利率低于主要竞争对手
X油化净利润（1998-2001） [单位：万元]
2001
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X油化的皂类产品市场覆盖区域严重萎缩，目前仅剩辽宁和天津地区，且 这些区域的市场份额也在逐年递减
X油化透明皂产品的市场份额情况
未进入的市场 已经退出的市场 目前保留的市场 资料来源：X油化内部报告
北京市
13.6%
51.9%
36.0%
37.0%
1998
1999
• 客户的满意度下降，缺乏 长期客户
不明显 较低
战略危机
• 成本结构缺乏竞争力 • 组织效率低下 • 销售大幅下降，市场份额
严重萎缩 • 持续性的经Βιβλιοθήκη Baidu性亏损
营运危机
严重程度
清盘
财务危机 X 油化
• 负的净现金流 • 融资能力下降 • 债台高筑 • 面临破产的危险
较高
Document number 8
1.4%
2000年北京 100%
2001年北京** 100%
75% 51.5%
4.5% 7.4% 6.4% 5.2%
90.2% 41.6%
7% 4.5% 19.9% 17.2%
30.39%
31.6%
38.45%
37.9%
13.07%
20.2%
行业平均
100%
80% 60%
5% 5.8% 5.3% 3.9%
A.2. 财务及经营状况
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X油化的财务及经营状况极其危险
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销售收入在1999年短暂提升后迅速下滑，市场份额急剧下降
2
过去四年一直亏损，毛利率一直低于自己的竞争对手
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连年亏损导致所有者权益持续下降，现金流量状况恶化
4
巨额亏损也迫使X油化大幅借贷，导致资本结构恶化
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经营不善导致库存和应收款帐大幅增加
1998
1999 -88
2000
2001
-917
X油化的毛利率（1998-2001）
领先品牌*
24%
25%
行业 19% 平均*
35% 20%
-2,270
-2,636
资料来源：X油化财务报表；洗协肥皂委员会；竞争对手访谈；Z•Z分析
1998
* 2000年数据
1999
2000
2001 -8%
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开工不足导致设备利用率低下
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X油化的产品销售额从1999年短暂上升，随后连年急剧下降
1998年-2001年销售收入（不含税）情况*
137%
7,534
-53%
-22%
3,089
3,476
2,707
1998
1999
2000
* 如考虑到2001年近1000万元的坏帐抵扣和442万元销售退货，则以前年份的销售收入要更低 资料来源：X油化财务报表；Z•Z分析
10.3%
6.2%
1.5%
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由于连年亏损，X油化所有者权益持续下降，2001年底已缩减至1997年 合资时水平的23%
所有者权益变化 [单位：万元]
9,471
-14
-919
-88
-2,289
-3,979
2,183
1997年9月 所有者权益
1997 亏损
资料来源：X油化财务报表
日化消费品行业
• 目标客户: - 大众消费者
• 消费者特点： - 高频率小批量采购 - 需求多样化 - 忠诚度相对较低
• 核心能力要求： - 大众营銷
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X油化的经营状况持续恶化，企业面临严重的危机
明显
症 状
• 经营战略不清晰，不连贯
• 核心业务的竞争能力下降 ，业绩滑坡
BACKUP
在X油化产品成本费用构成中固定成本和费用水平相对较高
产品销售收入*
1999年北京 100%
产品销售成本 其中：原料 人工 动力和燃料 制造费用 其他
76% 57.1%
3.5% 6.1% 3.4% 5.9%
销售费用
13.2%
管理费用
15.8%
财务费用
* 不含税
** 未计入销售退货
资料来源：X油化财务数据；洗协肥皂委员会；Z•Z分析