财务风险预警分析及其案例(_57)剖析

力决定的
营运资本是企业经营活动的血液
流动负债
流动资产
非流动资产
非流动负债
经营活动需要多少资金
取决于经营活动的资金需求 企业生产经营所需要的资金，等于经营环 节的资金占用，被经营环节所带来的资金 满足之后，不足的、需要企业提供的部分 企业如果不提供这部分资金，则正常的生 产经营活动就无法顺利进行
财务危机潜伏期
盲目进行扩张 销售额下降 销售额上升，但利润下降 外部环境发生重大变化 企业流动性差
经营信誉持续降低
经营秩序混乱 管理出现乱象
财务危机表现期



自有资本不足 过分依赖外部资金，利息负担过重 财务预警失灵 拖延偿付 利润下降或亏损加剧 领导独断专行
A记分法





二、经营错误因素 欠债太多 企业过度发展 过度依赖大项目 三、破产因素 财务报表上显示不佳的信号 总经理操纵会计账目，以掩盖企业滑坡的实际 非财务反映：工资冻结、士气低落、人员外流 晚期迹象：债权人扬言要诉讼
三个月资金周转表法
企业转入下一个月的资金是否占总收入的 20%以上 月支出额是否在月销售额的60%以下（批 发企业）或40%以下（制造企业）
业现有财务管理及经营中的缺陷，变事后控制为事前、事中控制，
起到防患于未然的作用。
2
定义 财务风险预警主要是以财务会计信息资料
为基础，以计算、统计、分析、监控等方 法为手段，设置预警指标，观察这些指标 的变化，对企业可能或者将要面临的财务 风险进行实时监控和预测警示。 财务风险主要可以归结为三个方面： （1）财务制度风险 （2）业绩风险 （3）支付能力风险
案例十二 上海兰生集团财务风 险预警控制案例
教学目的与要求
通过本案例的学习了解企业财务风险控制的基本内容,尤其是借
助于财务报告信息资料进行风险预警的基本思路。通过学习要掌握 财务战略上的独特的思维理念与分析工具，财务风险预警是个“过
程主导”的财务管理行为，并且应该制度化。通过对案例公司上海
兰生公司的财务风险预警工作中预警的指标和区间、预警的方式与 预警的应对等内容的学习，把握财务风险的预警监控，能够弥补企
经营安全预警模型以经营安全率和资金安全率与临界值0相比较，划分为四种状 态类型，以此来判断企业的财务状况，该模型实际上是从企业资产变现的偿债能 力和经营盈利能力两个角度来预测企业的未来前景，计算简便，在短期内有一定 的预测精确度，有很好的应用价值。
资金协调性预警模型
三个指标监控资金链 营运资本监控投融资环节 营运资金需求监控经营环节 现金支付能力监控支付环节
具体表现为

出现财务危机的风险
资金链断裂风险（资金紧张风险） 异常波动风险（不正常发展风险） 经营亏损风险（收支不相协调风险） 还债风险（流动性风险）
破产风险（资金、信誉、意外事故）
资金链断裂风险
经营资金需求不能满足 银行不信任 拖欠应付款 工程后续资金不足 收购兼并失败
财务危机恶化期、实现期

恶化期
经营者无心关注业务，专心于财务周转 账款拖欠，资金周转困难 债务到期违约不支付


财务危机实现期
负债超过资产，丧失偿付能力 宣布倒闭清盘 经营者外逃

A记分法





一、经营缺点因素 总经理兼董事长，且独断专行 在办公会上总经理说了算会办公会流于形式 决策层人员失衡，敢于发言、敢于承担责任的人缺乏 财务主管能力低下，资金管理混乱 企业管理制度陈旧或缺乏制度，不能及时调新 没有现金周转计划或有计划但从未及时调整或执行 没有成本控制系统，对企业实际经营成本一知半解 较差的应变能力，产品、设备、技术、运作战略、经营模 式

财务危机四阶段



潜伏期 表现期 恶化期 发作期
财务危机四阶段分析法是根据企业财 务危机的形成过程，把财务危机分为 财务危机潜伏期、财务危机发生期、 财务危机恶化期和财务危机实现期四 个阶段，对应于不同的阶段，有不同 的危机症状表现。财务危机四阶段分 析法就是通过分析危机症状，判断企 业财务危机所处的阶段，然后采取有 效措施，帮助企业摆脱财务困境，恢 复财务正常运作。

异常波动预警


收入：产品价格、产品销售量 成本：原材料价格、合格率、主业成本 管理费用、销售费用 应收款、存货、应付款 不良资产（其他应收、应付款等） 实现利润
经营亏损预警
损益预警模式表
损益表 经营收益 经常收益 期间收益 说 明
① ② ③
A 亏损 亏损 亏损
B 亏损 亏损 赢利

资产负债表项目新分类方法
货币性资产 资 金 占 用 经营性资产
货币性负债
经营性负债 资 金 来 源
结构性资产
结构性负债
企业的投融资活动
流动资产 流动负债
非流动资产
非流动负债
企业的营运资本

长期性资金来源用于日常经营活动的资金 数额，称为营运资本，即：
营运资本=
非流动负债—非流动资产
在数值上：营运资本=流动资产-流动负债 但在本质上它是由投资、融资和创造利润的能
C 赢利 亏损 亏损
D 赢利 亏损 赢利 赢利ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ赢利 亏损
E
F 赢利 赢利 赢利
接近破产状态 继 续 下 去 将 导 视 亏 损 情 正常 致破产 况而定
其中：①经营收益=主营业务利润+其他业务利润－营业费用－管理费用+投资收益 ②经常收益=经营收益－财务费用 ③期间收益=经常收益+补贴收入+营业外收入－营业外支出
经营指标预警


现金和存货不断减少，应收账款不断增加 营业安全率 =（现有或预计销售额-保本销售额）/现有（预计） 销售额 资金安全率 =资产变现率-资产负债率
资产变现率=资产变现金额÷资产账面金额 资产变现金额是企业按照公允价值立即处置其所有资产的估计金额。

状况类型
营业安全率
资金安全率
分析说明
类型1
类型2
大于零
小于零
大于零
大于零
经营状况和财务状况良好
财务状况良好，但经营销售存在 问题，如果不及时改善，将影响 未来企业的财务状况
类型3 类型4
大于零 小于零
小于零 小于零
经营状况良好，但财务状况出现 险兆，积极创造自有资金、改善 企业财务结构成为当务之急
企业已陷入困境，随时可能发生 财务危机