东方日升2019年上半年财务分析结论报告
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三、资产结构分析
2019年上半年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较 低，资产结构不太合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长 慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。因此与2018年上半年 相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，东方日升2019年上半年的经营活动的正常开展，在 一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 18,886万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协 调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供275,610.96万元的流 动资金。但企业投融资活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证，经 营活动是不协调的。从两期比较来看，企业的经营业务需要资金，企业的
二、成本费用分析
2019年上半年营业成本为493,420.25万元，与2018年上半年的 406,874.65万元相比有较大增长，增长21.27%。2019年上半年销售费用 为19,647.54万元，与2018年上半年的19,793.76万元相比有所下降，下降 0.74%。2019年上半年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅 度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2019年 上半年管理费用为20,290.56万元，与2018年上半年的22,146.37万元相比 有较大幅度下降，下降8.38%。2019年上半年管理费用占营业收入的比例 为3.35%，与2018年上半年的4.67%相比有所降低，降低1.32个百分点。 营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。2019年上半年财务费用为 7,683.24万元，与2018年上半年的5,302.14万元相比有较大增长，增长 44.91%。
九、经营风险分析
东方日升2019年上半年盈亏平衡点为262,963.5万元。从营业安全水 平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。 企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为532523.32万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的47.96%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加131306.08万元。企业通过增加 负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的31.27%。这 部分新增借款有93.89%用于偿还旧债。2019年上半年东方日升投资活动 需要资金73462.67万元；经营活动创造资金131306.08万元。投资活动所 需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2019年上半年
东方日升2019年上半年财务分析综合报告
东方日升2019年上半年财务分析综合报告
一、实现利润分析
2019年上半年实现利润为59,975.94万元，与2018年上半年的 13,321.23万元相比成倍增长，增长3.5倍。实现利润主要来自于内部经营 业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也 迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
内部资料，妥善保管
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东方日升2019年上半年财务分析综合报告
长期性资金来源仍然能够向企业提供一定的营运资金，但企业经营业务需 要新增的资金没有相应的资金来源，导致企业的现金支付能力由正 14,079.26万元变为负256,724.96万元，要注意降低经营过程的资金占用 或增加营运资本，企业资金供求状况由协调变为不协调，要注意分析营运 资本减少或营运资金需求增加的原因。
内部资料，妥善保管
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东方日升2019年上半年财务分析综合报告
增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析
东方日升2019年上半年的营业利润率为5.30%，总资产报酬率为 6.55%，净资产收益率为11.33%，成本费用利润率为11.03%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为1,952,093.41万元，经营资产的收益率 为3.29%，而对外投资的收益率为-2.82%。从企业内外部资产的盈利情况 来看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本 水平，表明对外投资的盈利能力偏低。对外投资业务缺乏盈利能力，并且 亏损程度加剧。
八、发展能力分析
2019年上半年企业新创造的可动用资金总额为49,171.49万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由304.56天缩短为292.2天，由此而节约资 金41,583.65万元，可用于企业今后发展。
六、营运能力分析
东方日升2019年上半年总资产周转次数为0.59次，比2018年上半年周 转速度加快，周转天数从664.44天缩短到614.51天。企业在资产规模增长 的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张， 总资产周转速度有较大幅度的提高。东方日升2019年上半年固定资产周转 天数为190.43天，2018年上半年为151.66天，2019年上半年比2018年上 半年延长38.77天。东方日升2019年上半年存货周转天数为51.10天，2018 年上半年为55.22天，2019年上半年比2018年上半年缩短4.12天。东方日 升2019年上半年应收账款周转天数为118.37天，2018年上半年为111.29 天，2019年上半年比2018年上半年延长7.07天。从存货、应收账款、应付 账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占 用增加，营运能力下降。
2019年上半年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较 低，资产结构不太合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长 慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。因此与2018年上半年 相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，东方日升2019年上半年的经营活动的正常开展，在 一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 18,886万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协 调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供275,610.96万元的流 动资金。但企业投融资活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证，经 营活动是不协调的。从两期比较来看，企业的经营业务需要资金，企业的
二、成本费用分析
2019年上半年营业成本为493,420.25万元，与2018年上半年的 406,874.65万元相比有较大增长，增长21.27%。2019年上半年销售费用 为19,647.54万元，与2018年上半年的19,793.76万元相比有所下降，下降 0.74%。2019年上半年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅 度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2019年 上半年管理费用为20,290.56万元，与2018年上半年的22,146.37万元相比 有较大幅度下降，下降8.38%。2019年上半年管理费用占营业收入的比例 为3.35%，与2018年上半年的4.67%相比有所降低，降低1.32个百分点。 营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。2019年上半年财务费用为 7,683.24万元，与2018年上半年的5,302.14万元相比有较大增长，增长 44.91%。
九、经营风险分析
东方日升2019年上半年盈亏平衡点为262,963.5万元。从营业安全水 平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。 企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为532523.32万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的47.96%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加131306.08万元。企业通过增加 负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的31.27%。这 部分新增借款有93.89%用于偿还旧债。2019年上半年东方日升投资活动 需要资金73462.67万元；经营活动创造资金131306.08万元。投资活动所 需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2019年上半年
东方日升2019年上半年财务分析综合报告
东方日升2019年上半年财务分析综合报告
一、实现利润分析
2019年上半年实现利润为59,975.94万元，与2018年上半年的 13,321.23万元相比成倍增长，增长3.5倍。实现利润主要来自于内部经营 业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也 迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
内部资料，妥善保管
第2页 共4页
东方日升2019年上半年财务分析综合报告
长期性资金来源仍然能够向企业提供一定的营运资金，但企业经营业务需 要新增的资金没有相应的资金来源，导致企业的现金支付能力由正 14,079.26万元变为负256,724.96万元，要注意降低经营过程的资金占用 或增加营运资本，企业资金供求状况由协调变为不协调，要注意分析营运 资本减少或营运资金需求增加的原因。
内部资料，妥善保管
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东方日升2019年上半年财务分析综合报告
增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析
东方日升2019年上半年的营业利润率为5.30%，总资产报酬率为 6.55%，净资产收益率为11.33%，成本费用利润率为11.03%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为1,952,093.41万元，经营资产的收益率 为3.29%，而对外投资的收益率为-2.82%。从企业内外部资产的盈利情况 来看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本 水平，表明对外投资的盈利能力偏低。对外投资业务缺乏盈利能力，并且 亏损程度加剧。
八、发展能力分析
2019年上半年企业新创造的可动用资金总额为49,171.49万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由304.56天缩短为292.2天，由此而节约资 金41,583.65万元，可用于企业今后发展。
六、营运能力分析
东方日升2019年上半年总资产周转次数为0.59次，比2018年上半年周 转速度加快，周转天数从664.44天缩短到614.51天。企业在资产规模增长 的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张， 总资产周转速度有较大幅度的提高。东方日升2019年上半年固定资产周转 天数为190.43天，2018年上半年为151.66天，2019年上半年比2018年上 半年延长38.77天。东方日升2019年上半年存货周转天数为51.10天，2018 年上半年为55.22天，2019年上半年比2018年上半年缩短4.12天。东方日 升2019年上半年应收账款周转天数为118.37天，2018年上半年为111.29 天，2019年上半年比2018年上半年延长7.07天。从存货、应收账款、应付 账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占 用增加，营运能力下降。