存款利率市场化对银行存款市场份额的影响

存款利率市场化对银行存款市场份额的影响

【摘要】本文基于存款利率市场化与银行存款市场份额的关系模型，并以存款利率市场化实现的政策虚拟变量为自变量，利用FGLS方法对16家商业银行2013Q3-2017Q3的非平衡季度面板数据进行回归分析，实证研究存款利率市场化对银行存款市场份额的影响，结果表明：在整体银行存款市场和个人存款市场上，存款利率市场化的实现都对国有商业银行不利，而对股份制商业银行和城市商业银行有利，将导致在这两个存款市场上银行存款从国有商业银行转移至股份制商业银行和城市商业银行，并且转移至股份制商业银行的比例都高于城市商业银行；在企业存款市场上，存款利率市场化的实现对国有商业银行和城市商业银行都不利，只对股份制商业银行有利，将导致企业存款从国有商业银行和城市商业银行转移至股份制商业银行，并且，国有商业银行“流出”的企业存款要多于城市商业银行。

【关键词】存款利率市场化存款市场份额FGLS 非平衡面板

一、引言

近年来，虽然银行理财产品等有所发展，但是，由此获得的收益在我国商业银行全部收益中所占的比例仍一直很

小，银行盈利的主要来源仍是由吸收存款和发放贷款这种传统的资产负债业务所获得的利差收益。贷款是银行的盈利性资产，充足的贷款发放必须有足够的银行存款作为基础与前提，这使得能否在存款市场份额竞争中占据优势地位，决定着商业银行能否稳健经营与发展。因此，对影响银行业存款市场份额竞争的因素进行研究，意义重大。

目前，许多学者基于定性分析认为，不同类型的商业银行在存款市场上存在着不公平竞争（Soussa，2000），尤其是在我国，相对于其他类型的银行，国有商业银行的规模较大，“大而不倒”使得国有商业银行能够享受到较多的政策和国家信用的支持（张杰，2003），导致存款市场份额竞争能力很强，因此，资产规模是影响银行存款市场份额竞争的重要因素。

而在实证分析方面，梁媛和余翊华（2006）基于10家商业银行2000 ～2004年的数据，从微观层面上研究了影响商业银行存款市场份额的因素，结果发现分支机构对于银行市场份额具有重要影响，国有商业银行由于分支机构众多，使得其市场份额高于股份制银行。徐艺和李静婷（2015）基于15家商业银行2009Q1-2012Q4的季度数据，研究了存款保险对银行业存款结构的影响，结果发现，从存款市场份额提高的角度来看，中国建立存款保险制度只对国有商业银行有利，而对股份制银行及城市商业银行则非常不利。

而存款利率的市场化对银行存款市场份额竞争也具有

重要影响。这是因为，影响银行存款市场份额竞争能力的根本因素主要有两个：一个是银行提供的存款利率，对于提供存款利率越高的银行，其对存款人的吸引力越大，存款人越愿意将存款存入其中，使其存款市场份额越高；另一个就是银行风险，银行破产倒闭通常会给存款人带来一定损失，出于资金安全性的考虑，存款人通常会将存款存入那些风险相对较小的银行，而对于那些风险较高的银行，其在存款市场上的竞争能力则较弱，导致其市场份额较小。而从存款利率市场化的影响来看，也具有两方面的影响：一方面对存款利率具有影响，不仅导致整体银行存款利率上升（Fry，1997），而且还导致上升幅度在不同银行间出现差异，通常认为小银行提高幅度更大；而另一方面，对银行风险也具有影响，不仅对整体银行风险有影响（Noy，2004；Lee和Hsieh，2013；左峥，唐兴国和刘艺哲，2014；王道平，2016），而且对不同类型银行的影响也有差异，如马晶（2015）利用我国38

家商业银行2008～2013年的数据分析发现，存款利率市场化导致城市商业银行风险增加，国有银行和股份制银行的风险降低，而对外资银行的风险没有显著影响。因此，通过存款利率和银行风险这两个传导渠道，存款利率的市场化对商业银行的存款市场份额竞争会产生影响。而上面的研究都没有考虑到存款利率市场化这一重要因素，具有一定的局限

性。

我国的利率市场化改革最重要和最困难的一步，就是实现人民币存款利率的市场化（Tarhan、Nathan和El？?id，2009）。随着2013年7月20日，贷款利率市场化的基本实现，存款利率市场化的步伐不断加快，尤其是2015年，更是突飞猛进。2015年5月11日，央行将金融机构的存款利率浮动区间上限由基准利率的1.3倍提高到1.5倍；2015年8月26日，央行进一步放开了一年期以上的定期存款利率浮动上限；同年10月24日，央行全面放开商业银行和农村合作金融机构等的存款利率浮动上限，这标志着人民币存款利率市场化在我国也基本实现。

而存款利率市场化的实现，究竟对银行存款市场份额竞争会产生什么影响？目前学者们的看法并不一致。韩忠伟和刘妤洵（2001）通过构建存款竞争理论模型，发现存款对小银行有更大的边际效用，存款利率市场化以后，小银行会将存款利率提升至高于大银行存款利率的某个水平，从而使其存款市场份额提高。而李蕊和王定祥（2014）通过定性分析，认为利率市场化以后，大银行凭借雄厚的资本实力，通过哄抬存款利率以提高存款市场份额，给小银行的吸存带来很大压力，导致小银行的存款市场份额减小。

上面关于存款利率市场化对银行存款市场份额竞争影

响的研究都有一定的局限性，主要是因为，利用构建理论模

型的方法难以利用实际数据进行量化验证，而利用定性分析的方法又带有很大的主观性。然而，基于实证分析的研究目前还比较匮乏。

另外，从银行存款的具体构成来看，企业存款和个人存款在银行总存款中一直占有相当高的比例，这两类存款市场份额的变动对银行总存款市场份额变动具有十分重要的影响。在存款利率市?龌?的背景下，各个银行都在进行金融业务创新：如在企业存款业务方面，通过对无贷户进行精细化管理等方式拓宽企业存款的来源；而在个人存款业务方面，积极为存款人提供类型更丰富、期限更灵活的存款产品以满足存款人的差异化需求。受存款利率市场化的影响不同，不同银行开展金融创新所提供的创新产品利率和风险有很大

差异，加之银行风险等方面的差异，导致它们在企业存款市场和个人存款市场上竞争力不同。而存款利率市场化究竟会如何影响银行的企业存款市场份额和个人存款市场份额？

目前，关于这个问题的研究也十分匮乏。有鉴于此，本文将选取16家商业银行（其中，包括5家国有商业银行，8家股份制商业银行，3家城市商业银行）2013Q3-2017Q3

的非平衡季度数据为样本，重点从总体存款市场份额、企业存款市场份额和个人存款市场份额三个方面研究存款利率

市场化对不同类型银行的影响。

本文其余部分安排如下：第二部分给出本文的研究设