企业跨国并购效益指标案例分析(2)

•
好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午7时20分43秒 上午7时20分07:20:4320.10.31
•
专注今天，好好努力，剩下的交给时 间。20.10.3120.10.3107:2007:20:4307:20:43Oct-20
•
牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。2020年10月31日 星期六7时20分 43秒Saturday, October 31, 2020
•
作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2020年10月31日星期 六7时20分43秒 07:20:4331 October 2020
•
好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午7时20分43秒 上午7时20分07:20:4320.10.31
•
专注今天，好好努力，剩下的交给时 间。20.10.3120.10.3107:2007:20:4307:20:43Oct-20
•
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.10.3120.10.31Saturday, October 31, 2020
•
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。07:20:4307:20:4307:2010/31/2020 7:20:43 AM
•
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.10.3107:20:4307:20Oc t-2031- Oct-20
•
追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2020年10月31日星期 六上午7时20分 43秒07:20:4320.10.31
•
严格把控质量关，让生产更加有保障 。2020年10月 上午7时 20分20.10.3107:20Oc tober 31, 2020
•
作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2020年10月31日星期 六7时20分43秒 07:20:4331 October 2020
短期效益分析
1
股价分析
2
股价超额收益
短期股价分析
超额收益率
超额收益：公司股价当wenku.baidu.com的实际收益与正常收益的差额的超常收益
长期效益分析
1 2 3
管理协同效应 盈利性指标 成长性指标
定性与定量分析
定性分析
管理协同效应
管理成本的下降
管理费用和营业费用 的降低
盈利性指标
盈利能力
成长性指标
净利润增长
2003~2010年联想费用净利率指标
•
相信相信得力量。20.10.312020年10月 31日星 期六7时20分43秒20.10.31
谢谢大家！
•
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.10.3120.10.31Saturday, October 31, 2020
•
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。07:20:4307:20:4307:2010/31/2020 7:20:43 AM
根据协议，首次交割时联想须向IBM支付现金624,747,507美元 ，并按每股2.675港元的发行价向IBM配发821,234,569股股份及 21,636,459股无投票权股份。这样，首次交割完成后，IBM占联想已 发行股份总额(包括股份及无投票权股份)18.99%，占联想投票权总 额约9.9%。
•
牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。2020年10月31日 星期六7时20分 43秒Saturday, October 31, 2020
•
相信相信得力量。20.10.312020年10月 31日星 期六7时20分43秒20.10.31
谢谢大家！
企业跨国并购效益指标案例分析
企业跨国并购现状
全球：预期效果低于50%
中国：仅有三分之一处 于盈利和持平
联想收购IBM PC业务
指标分析
案例回顾 短期效益分析 长期效益分析
综合分析 总结
2004年12月8日，联想集团以12.5亿美元收购IBM个人电脑事业 部，其中包括6.5亿美元现金、6亿美元股票、同时承担了IBM电脑事 业部5亿美元的债务。
•
加强交通建设管理，确保工程建设质 量。07:20:4307:20:4307:20Saturday, October 31, 2020
•
安全在于心细，事故出在麻痹。20.10.3120.10.3107:20:4307:20:43October 31, 2020
•
踏实肯干，努力奋斗。2020年10月31日上午7时20分 20.10.3120.10.31
•
踏实肯干，努力奋斗。2020年10月31日上午7时20分 20.10.3120.10.31
•
追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2020年10月31日星期 六上午7时20分 43秒07:20:4320.10.31
•
严格把控质量关，让生产更加有保障 。2020年10月 上午7时 20分20.10.3107:20Oc tober 31, 2020
联想国内外市场销售额比较
现实新情况
• 2012年联想超越惠普成为全球行业第一 • 2013年联想重组为Lenovo和Think两大业务
集团
来自联想官方网站
并行
互补
融合
总结
（一）短期效应受质疑，市场利空因素 （二）长期数据一段时间内未取得协同效应 （三）综合分析效果不显著
总得来说：
杨林、李寅、冯侃 联合制作
品牌管理：
品牌管理为期5年，分成三个阶段。第一阶段(2004年12月~2006 年5月)，联想在合作中只能使用IBM原品牌及旗下的Think系列，IBM 将继续销售贴有其品牌的电脑。目的是避免原有客户流失到戴尔或惠 普；第二阶段(2006年5月~2008年3月)，IBM与联想合作开发新的品 牌；第三阶段(2008年4月~2009年12月)，联想的品牌Lenovo将成为 双方合作中的主要品牌，IBM将以标签形式注明其在该品牌中的贡献 。
业务与人事
IBM的全球PC业务全部交给联想管理，包括IBM所有笔记本、台 式电脑及相关业务，包括客户、分销、经销和直销渠道，Think品牌 及相关专利、IBM深圳合资公司即长城国际(不含其X系列生产线)以及 位于日本大和与美国罗利的研发中心。与若干附属协议。
杨元庆担任并购后的新联想的董事局主席，IBM原负责PC业务 的沃德(Stephen M.Ward)出任新联想的CEO，同时，IBM原PC业务 下的约1万名员工成为新联想的员工(其中1/4在美国，中国区约占 40%)。
•
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.10.3107:20:4307:20Oc t-2031- Oct-20
•
加强交通建设管理，确保工程建设质 量。07:20:4307:20:4307:20Saturday, October 31, 2020
•
安全在于心细，事故出在麻痹。20.10.3120.10.3107:20:4307:20:43October 31, 2020
2003~2011年盈利能力指标
2003~2010年联想费用净利率指标分析图
2003~2011年资产净利率
2003~2011年成长性指标
2003~2011年利润增长率
综合分析
1 2
市场占有率 区域销售分析
2003~2011年联想国内市场占有率
2003~2011年联想全球市场占有率
联想国内外市场销售额比较