格力电器财务报表分析报告PPT课件
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格力电器财务报表分析 PPT
N
财务报表分析的基本方法
上市公司的财务状况是通过 定期的财务报告反映的。现阶段， 我国上市公司的定期主要报告包 括三表（资产负债表、利润表、 现金流量表）及其附注。在分析 企业财务报表时先要从中整理出 各种财务指标，再将这些指标进 行一定的技术处理，与同类企业 进行横向比较。
大家应该也有点累了，稍作休息
偿债能力分析
01 02 04 03
速动比率
一般认为，速动比率最低限为0.5∶1，该 指标剔除了应收账款及存货对短期偿债能 力的影响，利用这个指标来分析上市公司 的偿债能力比较准确。格力的速动比率近 年来上升，由于格力的流动资产中存货比 例较小，企业短期偿还能力较强，没有较 大偿债风险
格力电器财务报表分析
01
OPTION
财务报表分析的目的
02
财务报表分析的方法
目
OPTION
Байду номын сангаас
录
03
OPTION
格力电器财务报表分析
04
OPTION
评价及总结
01
财务报表分析的目的
OPTIO
N
财务报表分析的目的
随着社会经济的发展，企业的管理人、利益相关 人以及潜在投资者对公司的财务进行分析越来越重要， 而财务分析最主要看的就是企业的财务报表，对财务 报表进行分析可以了解到企业的财务状况、管理绩效 以及与同行业相比的差距。对上市公司的财务报表进 行分析可以让投资者了解企业未来现金流的大小、时 间和分布，这是投资者运用现金流折现模型进行企业 估值的基础；而财务报表作为信息披露的产物，是会 计“确认、计量、记录、列报与披露”的最终环节。
掌握企业生产经营的规律性
不同的行业，由于产销售的不同特点，对资金的占用、需求各有不同。比如商贸企业，日常现金收支量大，商品 周转频繁，而制造企业资金需求量大，资金周转速度慢、需要的运营资金多，等等。通过对有关数据进行分析从 而掌握资金运动的这种规律性，做到运筹帷幄
《财务报表分析》综合案例分析——格力电器2016 ppt课件
第十章 综合案例分析——格力电器2016
二、会计分析——关注审计报告的类型和措辞
注册会计师认为，公司的财务报表在所有重大方面符合以下条件： （一）财务报表的编制符合《公司会计准则》的相关规定； （二）公允反映了公司2016年12月31日的合并及公司财务状况以及2016年度的 合并及公司经营成果和现金流量； （三）内部控制制度较为完善； （四）会计政策是恰当的，做出的会计估计是合理的； （五）财务报表不存在重大错报风险； （六）会计处理方法遵循了一致性原则； （七）不存在影响会计报表的重要的未确定事项，不存在应调整而被审计单位 未予调整的重要事项。
年度内公司的董事长和总裁均为董明珠女士。 公司核心管理人员基本稳定、没有变化。
第十章 综合案例分析——格力电器2016
二、会计分析——关注审计报告的类型和措辞
这里的会计分析，主要是指对公司财务报表信息质量进行基本判断。 注册会计师对公司出具的是一个标准无保留意见的审计报告。这就意味着， 注册会计师的审计过程符合以下条件： （一）注册会计师已按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作； （二）注册会计师在其判断和评估的基础上选择了恰当的审计程序； （三）审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证 据。 注册会计师相信获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
第十章 综合案例分析——格力电器2016
4.存货项目质量分析
首先，结合合并资产负债表对存货的周转性和保值性进行分析。合并报表存货 规模略有下降，而本年度营业成本比上年有显著提高，这种变化反映了存货管理控 制水平的提高。其次，空调产品实现的营业收入占总额的95%，空调产品的毛利率高 于行业均值。因此，公司存货的盈利性稳中有升，继续保持了在行业中的竞争优势。
资产负债表分析案例格力电器PPT课件
03
结构分析法
通过分析资产负债表中的资产、负债 和所有者权益各项目的构成比例，了 解企业的资产来源和投资去向。
03
格力电器资产负债表分析
资产类科目分析
流动资产
格力电器的流动资产主要包括货币资金、 应收账款、存货等。其中，货币资金占比 相对较高，表明企业拥有较为充足的现金 流；应收账款和存货的占比相对较低，说 明企业在销售和采购环节的控制较为合理 。
投资者投资策略建议
பைடு நூலகம்
要点一
关注公司基本面
要点二
谨慎对待负债风险
作为投资者，应该关注格力电器的基 本面，包括其盈利能力、市场份额、 产品竞争力等。同时，也需要关注公 司的治理结构、管理层能力等因素， 以做出更加明智的投资决策。
虽然格力电器的负债结构相对较好， 但也存在一定的负债风险。因此，投 资者需要谨慎对待负债风险，可以通 过关注公司的负债状况、分析公司的 偿债能力等来评估公司的风险水平。
资产负债表基本结构
资产类
包括流动资产、长期投资、固 定资产等。
负债类
包括流动负债、长期负债等。
所有者权益类
包括股本、留存收益等。
资产负债表分析方法
01
比率分析法
02
趋势分析法
通过分析资产负债表中的比率，如流 动比率、速动比率、负债率等，评估 企业的偿债能力和运营效率。
通过对资产负债表连续几个会计年度 的数据进行比较，分析企业财务状况 的变化趋势。
行业背景及市场竞争
• 空调行业是家电行业的重要组成部分，随着人们生活水平 的提高和城市化进程的加速，市场需求不断增长。同时， 行业内的竞争也日益激烈，国内外众多品牌都在积极抢占 市场份额。格力电器作为行业领导者，面临着来自美的、 海尔等国内品牌的竞争，同时也面临着来自大金、三菱等 国外品牌的竞争。在这种情况下，格力电器需要保持创新 和品牌优势，维持其在行业内的领先地位。
某电器股份有限公司财务报表分析教材ppt(48张)
长期待摊费用(万元)
4267
4809
-542 -11.27%
0.03%
0.14%
递延所得税资产(万元)
非流动资产合计(万元)
568261
2996958
291109
2247925
277152
95.21%
749033 33.32%
4.25%
22.42%
18.96%
100.00%
资产总计(万元)
13370210 10756690 2613520 24.30%
61.68%
累计折旧(万元)
444312
372501
71811
19.28%
3.32%
14.83%
固定资产净值(万元)
1404102
1270858
133244
10.48%
10.50%
46.85%
固定资产减值准备(万元)
688
819
-131 -16.00%
0.00%
0.02%
固定资产(万元)
1403414
流动负债合计(万元)
3091637
9649121
1574388 1517249
96.37%
7883036 1766085 22.40%
23.12%
72.17%
32.04%
100.00%
长期借款(万元)
137535
98446
39089
39.71%
1.03%
78.85%
递延所得税负债(万元)
32894
16041
卖出回购金融资产款(万元)
18600
35000
-16400 -46.86%
格力电器财务案例分析PPT(共49页)
2010年格力电器全部成本增长率为45.83％ ，相较于2009年的 -0.17%，以及其销售收入增长幅度，2010年度的全部成本的增长有些偏高。
格力电器应该在在扩大规模、增加收入的同时注重控制成本，提高管理 运营效率，保持销售净利率平稳、较快增长。
净资产收益率的驱动因素变动分析：
2. 总资产周转次数：
资产总计
负债
流动负债
23.117554% 短期借款 0.110047% 吸收存款及同业存放 33.619432% 应付票据 1.827507% 应付账款 3.901872% 预收账款 0.274968% 卖出回购金融资产款 0.476277% 应付职工薪酬 2.052407% 应交税费 17.619506% 应付利息 0.124026% 应付股利 83.123597% 其他应付款
② 总资产周转次数变动的影响： 按2010年销售净利率、总资产周转次数计算的2000年净资产 收益率＝7.07％×1.0318×4.83＝35.23％ 总资产周转次数变动的影响＝35.23％－35.32％＝-0.09％
③ 权益乘数变动的影响： 权益乘数变动的影响＝34.11％－35.23％＝-1.12％
③ 权益乘数变动的影响： 权益乘数变动的影响＝34.10％－28.08％＝6.02％
利用连环替代法定量分析各变量对净资产收益率变动的影响程度：
2、2010年与2009年相比 ① 销售净利率变动的影响：
按2010年销售净利率计算的2009年净资产收益率 ＝7.07％×1.0343×4.83＝35.32％ 销售净利率变动的影响＝35.32％－34.10％＝1.22％
对格力电器的总资产周转次数进行分解： 总资产周转次数＝销售收入÷平均资产总额 2008年：1.4918 2009年：1.0343＝427.57÷[（293.49+515.30）÷2] 2010年：1.0318＝608.07÷[（515.30+656.04）÷2]
格力电器应该在在扩大规模、增加收入的同时注重控制成本，提高管理 运营效率，保持销售净利率平稳、较快增长。
净资产收益率的驱动因素变动分析：
2. 总资产周转次数：
资产总计
负债
流动负债
23.117554% 短期借款 0.110047% 吸收存款及同业存放 33.619432% 应付票据 1.827507% 应付账款 3.901872% 预收账款 0.274968% 卖出回购金融资产款 0.476277% 应付职工薪酬 2.052407% 应交税费 17.619506% 应付利息 0.124026% 应付股利 83.123597% 其他应付款
② 总资产周转次数变动的影响： 按2010年销售净利率、总资产周转次数计算的2000年净资产 收益率＝7.07％×1.0318×4.83＝35.23％ 总资产周转次数变动的影响＝35.23％－35.32％＝-0.09％
③ 权益乘数变动的影响： 权益乘数变动的影响＝34.11％－35.23％＝-1.12％
③ 权益乘数变动的影响： 权益乘数变动的影响＝34.10％－28.08％＝6.02％
利用连环替代法定量分析各变量对净资产收益率变动的影响程度：
2、2010年与2009年相比 ① 销售净利率变动的影响：
按2010年销售净利率计算的2009年净资产收益率 ＝7.07％×1.0343×4.83＝35.32％ 销售净利率变动的影响＝35.32％－34.10％＝1.22％
对格力电器的总资产周转次数进行分解： 总资产周转次数＝销售收入÷平均资产总额 2008年：1.4918 2009年：1.0343＝427.57÷[（293.49+515.30）÷2] 2010年：1.0318＝608.07÷[（515.30+656.04）÷2]
格力电器财务案例分析PPT课件(49页)
③ 权益乘数变动的影响： 权益乘数变动的影响＝34.10％－28.08％＝6.02％
利用连环替代法定量分析各变量对净资产收益率变动的影响程度：
2、2010年与2009年相比 ① 销售净利率变动的影响：
按2010年销售净利率计算的2009年净资产收益率 ＝7.07％×1.0343×4.83＝35.32％ 销售净利率变动的影响＝35.32％－34.10％＝1.22％
净资产收益率的驱动因素变动分析：
1. 销售净利率：
对格力电器的销售净利率进行分解： 销售净利率＝净利润÷销售收入 2008年：21.28÷421.99＝5.04％ 2009年：29.31÷427.57＝6.85％ 2010年：43.03÷608.07＝7.07％ 2010年销售收入和净利润增长较高，分别为42.21%和46.81%。
一、公司财务比率分析
（一）偿债能力分析 1.短期偿债能力
2.长期偿债能力
（二）营运能力比率分析
（三）盈利能力比率分析
（四）格力电器的杜邦财务分析
杜邦分析体系基本框架图
格力电器2008-2010年主要财务指标:
❖净资产收益率的驱动因素分解 ： 净资产收益率＝销售净利率×总资产周转次数×权益乘数
格力电器应当继续完善其资产管理体系，提高资产运营管理水平 和利用效率，使销售收入的增长能达到甚至超越总资产的增长程度， 这样才能保证净资产收益率的平稳增长。
净资产收益率的驱动因素变动分析：
3. 权益乘数：
对权益乘数指标的分析需要持一分为二的观点：权益乘数越大， 对净资产收益率指标的贡献越大，但企业财务风险也会相应的增加，偿 债能力有所下降。下面的公式将权益乘数和资产负债率指标联系起 来，反映了企业的资本结构特征： 权益乘数＝1÷（1－资产负债率） 2008年：3.98＝1÷（1－74.91％） 2009年：4.83＝1÷（1－79.33％） 2010年：4.68＝1÷（1－78.64％）
利用连环替代法定量分析各变量对净资产收益率变动的影响程度：
2、2010年与2009年相比 ① 销售净利率变动的影响：
按2010年销售净利率计算的2009年净资产收益率 ＝7.07％×1.0343×4.83＝35.32％ 销售净利率变动的影响＝35.32％－34.10％＝1.22％
净资产收益率的驱动因素变动分析：
1. 销售净利率：
对格力电器的销售净利率进行分解： 销售净利率＝净利润÷销售收入 2008年：21.28÷421.99＝5.04％ 2009年：29.31÷427.57＝6.85％ 2010年：43.03÷608.07＝7.07％ 2010年销售收入和净利润增长较高，分别为42.21%和46.81%。
一、公司财务比率分析
（一）偿债能力分析 1.短期偿债能力
2.长期偿债能力
（二）营运能力比率分析
（三）盈利能力比率分析
（四）格力电器的杜邦财务分析
杜邦分析体系基本框架图
格力电器2008-2010年主要财务指标:
❖净资产收益率的驱动因素分解 ： 净资产收益率＝销售净利率×总资产周转次数×权益乘数
格力电器应当继续完善其资产管理体系，提高资产运营管理水平 和利用效率，使销售收入的增长能达到甚至超越总资产的增长程度， 这样才能保证净资产收益率的平稳增长。
净资产收益率的驱动因素变动分析：
3. 权益乘数：
对权益乘数指标的分析需要持一分为二的观点：权益乘数越大， 对净资产收益率指标的贡献越大，但企业财务风险也会相应的增加，偿 债能力有所下降。下面的公式将权益乘数和资产负债率指标联系起 来，反映了企业的资本结构特征： 权益乘数＝1÷（1－资产负债率） 2008年：3.98＝1÷（1－74.91％） 2009年：4.83＝1÷（1－79.33％） 2010年：4.68＝1÷（1－78.64％）
格力集团财务分析报告PPT课件
交易所：深圳
上市板：主板
发行时间：1993-11-12
发行方式：公开拍卖
上市2时01间9/1：2/310993-11-12
22
偿债能力比较
流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 产权比率 长期资本负债率
格力 1.1085 1.0291 0.504 71.11% 2.4617 4.767%
美的 1.18 0.98 0.087 0.62 1.7225 3.007%
营运能力分析
2012 67.55 5.77 0.92
2019/12/30
16
2019/12/30
17
2019/12/30
18
析
净利润增长率 净资产增长率 总资产增长率
2014 32.84% 27.58% 16.84%
2013 46.86% 28.26% 24.31%
成长能力分
2012 40.56% 50.08% 26.24%
2019/12/30
7
旗下空调均价：
价格 种 类
2012
挂式定频 4102.8 rmb
挂式变频 5144.6 rmb
柜式定频 9910.3 rmb
柜式变频 10038.6 rmb
2013
3452.8 rmb 4282.8 rmb 8158.1 rmb 8608.5 rmb
2014
2019/12/30
2.珠海格力电器股份有限公司至今已开发出包括家用空调、 商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格 的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专 利近2000项，自主研发的GMV数码多联一拖多机组、离心 式大型中央空调、G-Matrik直流变频空调等一系列高科技产 品。新一代G-Matrik(G10)低频控制技术−−变频空调、高效 离心式冷水机组−−中央空调、新型超高效定速压缩机−−定 频空调等空调产品都很受关注。
第十章 综合案例分析——格力电器2018 (《财务报表分析》)PPT课件
财务报表分析
CAIWUBAOBIAOFENXI
第十章 综合案例分析——格力电器2018
一、背景分析 （一）公司提供的年度报告的详略程度
（二）公司的基本情况、生产经营特点以及所处的行业分析
（三）公司的发展沿革 （四）公司的控股股东的持股及背景情况 （五）公司高级管理人员的结构及其变化情况
第十章 综合案例分析——格力电器2018
第十章 综合案例分析——格力电器2018
（三）利润质量分析
1. 利润表主要项目质量分析 （1）营业收入项目质量分析 ①营业收入的产品结构、地区结构分析
公司的空调主业在2018年获得了大幅增长。在地区结构上，公司的内 销仍然占据主导地位。
第十章 综合案例分析——格力电器2018
1. 利润表主要项目质量分析 （1）营业收入项目质量分析 ②发展趋势分析 从业务结构和地区结构来看，格力电器的空调业务（尤其在国内）仍具有 较强的行业竞争优势和较突出的竞争地位，在公司的收入结构中依旧充当着 “中流砥柱”的作用。 （2）期间费用项目质量分析 从数据来看，公司的销售费用和管理费用呈现出随着公司营业收入增长而 增加的发展态势，且与营业收入相比的费用率与上年没有显著差异。这一般被 认为是一种正常的费用发生水平。
货币资金余额长期过大，在公司业务规模一定的情况下，会降低公司整体的盈利能力。 公司下一步确实应更加积极地寻找新的投资方向，适度进行新的战略布局和调整。
第十章 综合案例分析——格力电器2018
3.债权项目质量分析
对债权质量的分析主要应关注应收票据、应收账款以及其他应收款的质量分析。 （1）关于应收票据 由于应收账款规模并没有明显上升，应收票据仍然是商业债权的主体，债权的 整体质量仍旧较高，公司销售的回款状况依然良好。 （2）关于应收账款及坏账准备 从规模上看，与年初相比，公司应收账款的规模提高幅度属正常范围。公司年 末应收账款的周转性和保值性均比较高，整体质量很好。 （3）关于其他应收款 合并报表与母公司报表中的其他应收款规模均较小，而且子公司的盈利能力整 体较好，说明其他应收款虽然被占用，质量较高。
CAIWUBAOBIAOFENXI
第十章 综合案例分析——格力电器2018
一、背景分析 （一）公司提供的年度报告的详略程度
（二）公司的基本情况、生产经营特点以及所处的行业分析
（三）公司的发展沿革 （四）公司的控股股东的持股及背景情况 （五）公司高级管理人员的结构及其变化情况
第十章 综合案例分析——格力电器2018
第十章 综合案例分析——格力电器2018
（三）利润质量分析
1. 利润表主要项目质量分析 （1）营业收入项目质量分析 ①营业收入的产品结构、地区结构分析
公司的空调主业在2018年获得了大幅增长。在地区结构上，公司的内 销仍然占据主导地位。
第十章 综合案例分析——格力电器2018
1. 利润表主要项目质量分析 （1）营业收入项目质量分析 ②发展趋势分析 从业务结构和地区结构来看，格力电器的空调业务（尤其在国内）仍具有 较强的行业竞争优势和较突出的竞争地位，在公司的收入结构中依旧充当着 “中流砥柱”的作用。 （2）期间费用项目质量分析 从数据来看，公司的销售费用和管理费用呈现出随着公司营业收入增长而 增加的发展态势，且与营业收入相比的费用率与上年没有显著差异。这一般被 认为是一种正常的费用发生水平。
货币资金余额长期过大，在公司业务规模一定的情况下，会降低公司整体的盈利能力。 公司下一步确实应更加积极地寻找新的投资方向，适度进行新的战略布局和调整。
第十章 综合案例分析——格力电器2018
3.债权项目质量分析
对债权质量的分析主要应关注应收票据、应收账款以及其他应收款的质量分析。 （1）关于应收票据 由于应收账款规模并没有明显上升，应收票据仍然是商业债权的主体，债权的 整体质量仍旧较高，公司销售的回款状况依然良好。 （2）关于应收账款及坏账准备 从规模上看，与年初相比，公司应收账款的规模提高幅度属正常范围。公司年 末应收账款的周转性和保值性均比较高，整体质量很好。 （3）关于其他应收款 合并报表与母公司报表中的其他应收款规模均较小，而且子公司的盈利能力整 体较好，说明其他应收款虽然被占用，质量较高。
格力电器资产负债表分析.pptx
应收票据
11年和10年应收票据较前两年同期有所增长，主要原因是 公司国内市场销售继续执行先收款后出货的销售政策，经 销商以银行承兑汇票形式预付货款，预收款项大幅增长所 致。
应收账款
11年应收账款较08年下降20%，说明企业在资金回收方面 做得比较好。
存货
本公司存货分为原材料、在产品、半产品、产成品、低 值易耗品五大类。11年存货较09年和08年增长了 330%，主要是公司为了应对材料价格波动，主动调整 生产计划、原材料及成品库存量所致。提供劳务过程中 耗用的材料和物料有所增加，但存货的周转状况较差。
（2）资产质量分析：
货币资金
09年的货币资金所占比例最大，企业业务规模较大,业务收 支较频繁，主要是公司销售商品对应的货币资金收款结算 增加所致。
交易性金融资产
本公司交易性资产所占比例并不大，所以对企业资金流动 性影响不大。 11年较10年有所下降，说明企业持有该资产长时间有所出 地使用权而持
有的房地产减少。这是由于企业将其用于自用或者作为
存货。
非流动资产项目分析
09年和10年，企业的在建工程都呈负增长，但10年的 下降率又有所下降，这是由于在2010年股本大幅度增加， 企业期末各项未完工工程有所增加，在同等投资者投入增 加率的前提下，2011年的在建工程一次性变负为正的增 长。 无形资产逐年下降，无形资产包括专利权、非专利技术、 商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉等。因此， 企业的无形资产呈负增长趋势是正常的。
固定资产 11年的固定资产较前三年有所增长，主要是郑 州、武汉等生产基地房屋建筑物及机器设备增加 所致 。
（3）资产趋势分析：
下面对2010年和2011年中的同项数据进行对比：
货从币该资表金可、以交看易出性2金01融1年资的产大、部投分资指性标房均地比产2和0应10收年账 款有有所所增下长降，。其其变中动，速交度易也性相金对融较资快产,明其显变下动降方，向可趋供向出 售于的应交收易票性据金、融存资货产、在其其他公应允收价款值。发其生中较其大他的应下收降款，增可 认长定尤为为已明发显生。减企值业，应应加当大确银认行减汇值票损回失收。并企合业理在处现理金存回 收货方，面比做如的商比品较销好售。或投者资加性大房在地产产品的、下半降成说品明的企生业产为。赚
珠海格力电器股份有限公司近三年财务报表分析报告ppt课件
9
1．经营与发展能力分析
净利润增长率：这个指标高/低反映企业增长 的强/弱，前景的好/差。该指标最近的行业平 均水平为23%。2009年格力电器该指标为 48.15%,远远高于行业平均水平。证明发展前 景很好。
净资产增长率：这个指标也是反映企业发展能 力的指标之一。格力电器这个指标也明显高于 同行业其他企业，进一 步证实了他的长前 景。
投资报酬率（资产净利率）：它表明资产利用的综合 效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面 效果越好。格力电器2009年和2008年分别为29.22%和 28.12%的比率超过了行业的平均水平，对于家电行业 竞争如此激烈的环境来说还是不错的。
权益报酬率：格力电器的这个指标还是比较高的，所 以她一直备受投资机构和广大股民关注。
特点，有可能市价和成本价不符等因素，为了进一步评价流 动资产的总体变现能力，我们把存货从流动负债中剔除来评 价短期偿债能力。格力电器2009年、2008年、2007年的速动
比率依次为0.9007、0.8013、0.7001。都低于1，所以短期偿
债能力不是很强。
14
（三）比较分析
１．结构百分比分析 ２．定基百分比分析
10
2．盈利能力分析
11
2．盈利能力分析
销售毛利率：销售毛利率反映了企业每单位的销售收 入所产生的利润，这个指标格力电器2008年和2009年 的比率分别为19.76%,24.76%,2009年比2008年上升了5 个百分点，说明由于主营业务收入的大幅度摊薄了固 定成本,使企业获力能力得到提升。
应收帐款周转率：周转率越高，周转天数越短，说明应收 帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆 滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。格力电器的周转 率比较低，应该加强应收帐款的管理工作，加快周转。
1．经营与发展能力分析
净利润增长率：这个指标高/低反映企业增长 的强/弱，前景的好/差。该指标最近的行业平 均水平为23%。2009年格力电器该指标为 48.15%,远远高于行业平均水平。证明发展前 景很好。
净资产增长率：这个指标也是反映企业发展能 力的指标之一。格力电器这个指标也明显高于 同行业其他企业，进一 步证实了他的长前 景。
投资报酬率（资产净利率）：它表明资产利用的综合 效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面 效果越好。格力电器2009年和2008年分别为29.22%和 28.12%的比率超过了行业的平均水平，对于家电行业 竞争如此激烈的环境来说还是不错的。
权益报酬率：格力电器的这个指标还是比较高的，所 以她一直备受投资机构和广大股民关注。
特点，有可能市价和成本价不符等因素，为了进一步评价流 动资产的总体变现能力，我们把存货从流动负债中剔除来评 价短期偿债能力。格力电器2009年、2008年、2007年的速动
比率依次为0.9007、0.8013、0.7001。都低于1，所以短期偿
债能力不是很强。
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（三）比较分析
１．结构百分比分析 ２．定基百分比分析
10
2．盈利能力分析
11
2．盈利能力分析
销售毛利率：销售毛利率反映了企业每单位的销售收 入所产生的利润，这个指标格力电器2008年和2009年 的比率分别为19.76%,24.76%,2009年比2008年上升了5 个百分点，说明由于主营业务收入的大幅度摊薄了固 定成本,使企业获力能力得到提升。
应收帐款周转率：周转率越高，周转天数越短，说明应收 帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆 滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。格力电器的周转 率比较低，应该加强应收帐款的管理工作，加快周转。
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珠海格力电器股份有限公司 近三年财务报表分析报告
2020/1/8
1
分析构架
（一）公司简介 （二）财务比率分析 （三）比较分析 （四）综合财务分析
2020/1/8
2
1．公司基本信息
公司法定中文名称：珠海格力电器股份有限公司 公司法定代表人：朱江洪 公司注册地址：广东省珠海市前山金鸡西路 公司股票上市交易所：深圳A股 股票简称：格力电器 股票代码：000651
2020/1/8
3
2．公司历史介绍
珠海电器股份有限公司（简称格力电器）组建 于1991年，是由珠海冠雄塑胶有限公司与海利 空调器厂合并而成的。与世界上许许多多类似惠 普、索尼这样著名的公司创业之初的情形一样， 格力电器最初也是在一栋破旧的厂房里，依靠 20万元的贷款迈出了它创业的第一步。 1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电 器股份有限公司,1996年11月18日经中国证券监 督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深 圳证券交易所上市，公司领取4400 001008614 号企业法人营业执照。
2020/1/8
12
3.长期尝债能力分析
资产负债率
格力电器的资产负债率2009年、2008年、 2007年分别为79.33%、74.91%、77.06%。 从以上比率看我们认为还是比较高的。资产 对于负债不具有较强的保障能力。单从数据 本身来看,无论从债权人还是股东的立场来看 都算不上是比较安全的资本结构。但由于空 调行业的特征以及行业龙头企业的品牌效应, 这个数据并不影响投资者的信心。
2020/1/8
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4.短期尝债能力分析
流动比率：流动比率反应了企业中比较容易变现的流动
资产对流动负债的保障情况，一般认为制造企业最低的合理 流动比率为2。格力电器2009年、2008年、2007年的流动比 率依次为1.0433、1.009、1.0672。这个指标远远低于这个 水平，短期偿债能力并不是很理想。
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1．经营与发展能力分析
净利润增长率：这个指标高/低反映企业增长 的强/弱，前景的好/差。该指标最近的行业平 均水平为23%。2009年格力电器该指标为 48.15%,远远高于行业平均水平。证明发展前 景很好。
净资产增长率：这个指标也是反映企业发展 能力的指标之一。格力电器这个指标也明显 高于同行业其他企业，进一 步证实了他的成 长前景。
应收帐款周转率：周转率越高，周转天数越短，说明应收 帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆 滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。格力电器的周转 率比较低，应该加强应收帐款的管理工作，加快周转。
总资产周转率：总资产的周转速度越快，反映销售能力越 强。格力电器的资产周转速度处于行业的平均水平，应该 进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。
速动比率：一般速动资产为1,由于存货存在变现能力差的
特点，有可能市价和成本价不符等因素，为了进一步评价流
动资产的总体变现能力，我们把存货从流动负债中剔除来评
价短期偿债能力。格力电器2009年、2008年、2007年的速
动比率依次为0.9007、0.8013、0.7001。都低于1，所以
短期偿债能力不是很强。
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（二）财务比率分析
１．经营与发展能力分析 ２．盈利能力分析 ３．长期偿债能力分析 ４．短期偿债能力分析
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1．经营与发展能力分析
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1．经营与发展能力分析
存货周转率：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现 金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低， 变现能力越强，格力电器的存货周转率比较低，应该加强 存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存 货占用经营资金，提高资金使用效率
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1．经营与发展能力分析
主营业务收入增长率：这个指标可以反映企 业的成长性。2009年、2008年、2007年三年 的增长率分别为1.01%、10.58%、44.33%。 可以看出2007年 格力电器的市场开拓力度达 到了前所未有的高度，由于稳居行业龙头地 位，占据了市场38%以上的份额，这个增长 态势在2009年放缓下来。
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（三）比较分析
１．结构百分比分析 ２．定基百分比分析
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1．结构百分比分析
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4.公司近三年财务报表-资产负债表
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从资产负债结构表分析，格力电器的应收款占总资 产比例不是很高，2009年应收帐款款及其他应收款净额 占 总 资 产 的 比 例 为 1.77% 和 0.31% ， 2008 年 为 1.85% 和 0.21%，2007年为3.50%和0.63%。这个是跟目前国内空 调行业的经营模式相关的,目前空调销售普遍采用的预 付货款形式。而格力电器的流动负债占总负债及股东负 债的比例很高，09年比例为80.32%，2008年为75.38%， 2007年为77.76%；表明企业的流动资金主要由来源于经 销商的预付货款和少量短期借款，对供应商又采取账期
投资报酬率（资产净利率）：它表明资产利用的综合 效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面 效果越好。格力电器2009年和2008年分别为29.22% 和28.12%的比率超过了行业的平均水平，对于家电 行业竞争如此激烈的环境来说还是不错的。
权益报酬率：格力电器的这个指标还是比较高的，所 以她一直备受投资机构和广大股民关注。
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3．公司主营业务介绍
货物、技术的进出口，制造、销售:泵、阀门、 压缩机及类似机械,风机、包装设备等通用设 备,电机,输配电及控制设备,电线、电缆、光 缆及电工器材,家用电力器具;批发:机械设备、 五金交电及电子产品。
生产销售空调器、自营空调器出口业务及其 相关零配件的进出口业务。
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10ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
2．盈利能力分析
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2．盈利能力分析
销售毛利率：销售毛利率反映了企业每单位的销售收 入所产生的利润，这个指标格力电器2008年和2009 年的比率分别为19.76%,24.76%,2009年比2008年上 升了5个百分点，说明由于主营业务收入的大幅度摊 薄了固定成本,使企业获力能力得到提升。
2020/1/8
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分析构架
（一）公司简介 （二）财务比率分析 （三）比较分析 （四）综合财务分析
2020/1/8
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1．公司基本信息
公司法定中文名称：珠海格力电器股份有限公司 公司法定代表人：朱江洪 公司注册地址：广东省珠海市前山金鸡西路 公司股票上市交易所：深圳A股 股票简称：格力电器 股票代码：000651
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2．公司历史介绍
珠海电器股份有限公司（简称格力电器）组建 于1991年，是由珠海冠雄塑胶有限公司与海利 空调器厂合并而成的。与世界上许许多多类似惠 普、索尼这样著名的公司创业之初的情形一样， 格力电器最初也是在一栋破旧的厂房里，依靠 20万元的贷款迈出了它创业的第一步。 1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电 器股份有限公司,1996年11月18日经中国证券监 督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深 圳证券交易所上市，公司领取4400 001008614 号企业法人营业执照。
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3.长期尝债能力分析
资产负债率
格力电器的资产负债率2009年、2008年、 2007年分别为79.33%、74.91%、77.06%。 从以上比率看我们认为还是比较高的。资产 对于负债不具有较强的保障能力。单从数据 本身来看,无论从债权人还是股东的立场来看 都算不上是比较安全的资本结构。但由于空 调行业的特征以及行业龙头企业的品牌效应, 这个数据并不影响投资者的信心。
2020/1/8
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4.短期尝债能力分析
流动比率：流动比率反应了企业中比较容易变现的流动
资产对流动负债的保障情况，一般认为制造企业最低的合理 流动比率为2。格力电器2009年、2008年、2007年的流动比 率依次为1.0433、1.009、1.0672。这个指标远远低于这个 水平，短期偿债能力并不是很理想。
2020/1/8
9
1．经营与发展能力分析
净利润增长率：这个指标高/低反映企业增长 的强/弱，前景的好/差。该指标最近的行业平 均水平为23%。2009年格力电器该指标为 48.15%,远远高于行业平均水平。证明发展前 景很好。
净资产增长率：这个指标也是反映企业发展 能力的指标之一。格力电器这个指标也明显 高于同行业其他企业，进一 步证实了他的成 长前景。
应收帐款周转率：周转率越高，周转天数越短，说明应收 帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆 滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。格力电器的周转 率比较低，应该加强应收帐款的管理工作，加快周转。
总资产周转率：总资产的周转速度越快，反映销售能力越 强。格力电器的资产周转速度处于行业的平均水平，应该 进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。
速动比率：一般速动资产为1,由于存货存在变现能力差的
特点，有可能市价和成本价不符等因素，为了进一步评价流
动资产的总体变现能力，我们把存货从流动负债中剔除来评
价短期偿债能力。格力电器2009年、2008年、2007年的速
动比率依次为0.9007、0.8013、0.7001。都低于1，所以
短期偿债能力不是很强。
2020/1/8
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（二）财务比率分析
１．经营与发展能力分析 ２．盈利能力分析 ３．长期偿债能力分析 ４．短期偿债能力分析
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1．经营与发展能力分析
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1．经营与发展能力分析
存货周转率：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现 金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低， 变现能力越强，格力电器的存货周转率比较低，应该加强 存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存 货占用经营资金，提高资金使用效率
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1．经营与发展能力分析
主营业务收入增长率：这个指标可以反映企 业的成长性。2009年、2008年、2007年三年 的增长率分别为1.01%、10.58%、44.33%。 可以看出2007年 格力电器的市场开拓力度达 到了前所未有的高度，由于稳居行业龙头地 位，占据了市场38%以上的份额，这个增长 态势在2009年放缓下来。
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（三）比较分析
１．结构百分比分析 ２．定基百分比分析
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1．结构百分比分析
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4.公司近三年财务报表-资产负债表
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从资产负债结构表分析，格力电器的应收款占总资 产比例不是很高，2009年应收帐款款及其他应收款净额 占 总 资 产 的 比 例 为 1.77% 和 0.31% ， 2008 年 为 1.85% 和 0.21%，2007年为3.50%和0.63%。这个是跟目前国内空 调行业的经营模式相关的,目前空调销售普遍采用的预 付货款形式。而格力电器的流动负债占总负债及股东负 债的比例很高，09年比例为80.32%，2008年为75.38%， 2007年为77.76%；表明企业的流动资金主要由来源于经 销商的预付货款和少量短期借款，对供应商又采取账期
投资报酬率（资产净利率）：它表明资产利用的综合 效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面 效果越好。格力电器2009年和2008年分别为29.22% 和28.12%的比率超过了行业的平均水平，对于家电 行业竞争如此激烈的环境来说还是不错的。
权益报酬率：格力电器的这个指标还是比较高的，所 以她一直备受投资机构和广大股民关注。
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3．公司主营业务介绍
货物、技术的进出口，制造、销售:泵、阀门、 压缩机及类似机械,风机、包装设备等通用设 备,电机,输配电及控制设备,电线、电缆、光 缆及电工器材,家用电力器具;批发:机械设备、 五金交电及电子产品。
生产销售空调器、自营空调器出口业务及其 相关零配件的进出口业务。
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10ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
2．盈利能力分析
2020/1/8
11
2．盈利能力分析
销售毛利率：销售毛利率反映了企业每单位的销售收 入所产生的利润，这个指标格力电器2008年和2009 年的比率分别为19.76%,24.76%,2009年比2008年上 升了5个百分点，说明由于主营业务收入的大幅度摊 薄了固定成本,使企业获力能力得到提升。