第九章 债券的发行与承销-政策性银行发行金融债券的条件
债券发行与承销
可转换公司债券的发行
股市熊市：利息及回售条款，保本并有收益 股市牛市：转股收益、转债资本利得 （3）可转换公司债券的价值由债券价值和 期权价值组成
（三）可转换公司债券的 发行条件及条款
依据证监会2006年发布的《上市公司 证券发行管理办法》、《证券法》的要 求，具体见《财务管理》教材。
例1：财政部发行250亿5年期附息国债，利率 已定，实行荷兰式价格招标，投标情况如下：
投标人 （承销商） A B C （ 投标标位 元/百元面值） 98元 97元 96元最低中标价 投标量 （亿元） 100 100 50价格为当期国债发行 价，各中标机构按发行价承销。 全场最低中标价格为96元，各中标机构按中标价承销， A、B、C都按96元承销
本次国债发行价97.2元，承销价A 98元、B 97元、C 96元
例4：财政部发行250亿5年期附息国债，实行 美国式利率招标，投标情况如下：
投标人 （承销商） A B C D 投标标位（%利率） 投标量 （亿元） 100 100 50 50
4% 5%
6% 最低中标利率 7%
美国式利率招标：全场加权平均中标利率为当期国债票面利率， 中标机构按各自中标标位利率与票面利率折算的价格承销； 全场加权平 均中标利率 100×4%+ 100×5%+ 50×6% =4.8% 250 当期国债票面利率为4.8%
（二）国债的公开招标发行
2、意义 招标发行将市场竞争机制引入国债发行过程， 从而能反映出承销商对利率走势的预期和社 会资金的供求状况，推动了国债发行利率及 整个利率体系的市场化进程。 此外，招标发行还有利于缩短发行时间，促 进国债一、二级市场之间的衔接，招标发行 已成为我国国债发行体制改革的主要方向。
发行专项债券项目的条件
发行专项债券项目的条件专项债券是指由政府或政府授权的机构以特定项目为发行的债券，用于筹措资金并实施具体的发展项目。
下面将详细介绍发行专项债券项目的条件。
首先，发行专项债券需要有明确的项目计划和资金需求。
政府或授权机构需要制定详细的项目规划，明确项目的定位、目标和实施步骤，并需评估项目所需资金。
只有具备明确的项目计划和资金需求，才能有针对性地发行专项债券，引导资金流向特定项目。
其次，发行专项债券要求项目具备可行性和收益性。
专项债券的发行应基于项目的可行性研究报告，确保项目在技术、经济和社会可行性上具备充分的基础。
同时，还需要评估项目的收益性，确保项目能够产生足够的回报，以偿还债券的本金和利息。
第三，发行专项债券的项目需要具备良好的社会效益和环境效益。
专项债券的发行应考虑到项目对社会和环境的影响，确保项目能够为经济发展和社会进步做出积极贡献，并符合可持续发展的要求。
只有具备良好的社会效益和环境效益，才能得到广大投资者和社会各界的支持。
第四，发行专项债券需要建立健全的监督和管理机制。
政府或授权机构应建立完善的监督机制，对专项债券项目进行监督和评估，确保项目按照计划进行并合理使用借款资金。
同时，还需要建立透明的信息披露制度，及时向投资者和社会公众披露项目的进展情况和财务状况，增加投资者的信任和项目的可持续发展性。
第五，发行专项债券的项目需要具备债务偿还能力。
政府或授权机构需要对项目的收入来源、现金流量等进行评估，确保项目能够按时还本付息。
如果项目没有足够的债务偿还能力，将会给债券持有人和社会带来巨大的风险和损失。
总而言之，发行专项债券项目需要具备明确的项目计划和资金需求、可行性和收益性、良好的社会效益和环境效益、健全的监督和管理机制以及债务偿还能力。
只有在这些条件的基础上，才能顺利发行专项债券，实现项目的顺利推进和资金的有效利用。
各种债券发行条件
各种债券发行条件各类债券发行都需要一定相关的条件，那么各类债券发行的条件又是什么呢?下面是店铺整理的一些关于各种债券发行条件的相关资料。
供你参考。
一、银行间市场各类债券发行条件(一)一般责任债券1、法规依据：(1)中华人民共和国预算法(中华人民共和国主席令第十二号)(2)关于加强地方政府性债务管理的意见(国发[2014]43号)(3)关于印发《地方政府一般债券发行管理暂行办法》的通知(财库[2015]64号)(4)关于做好2015年地方政府一般债券发行工作的通知(财库[2015]68号)(5)2015年地方政府一般债券预算管理办法(财预[2015]47号)2、监管机构：财政部3、审批机构：国务院、财政部、地方人大4、发行主体：地方政府5、发行条件：一般债券期限为1年、3年、5年、7年和10年，由各地根据资金需求和债券市场状况等因素合理确定，但单一期限债券的发行规模不得超过一般债券当年发行规模的30%。
6、审批方式：一般债券由各地按照市场化原则自发自还，遵循公开、公平、公正的原则，发行和偿还主体为地方政府。
根据中华人民共和国预算法(中华人民共和国主席令第十二号)的规定，举借债务的规模，由国务院报全国人民代表大会或者全国人民代表大会常务委员会批准。
省、自治区、直辖市依照国务院下达的限额举借的债务，列入本级预算调整方案，报本级人民代表大会常务委员会批准。
7、发行流程：各地组建一般债券承销团，承销团成员应当是在中国境内依法成立的金融机构，具有债券承销业务资格，资本充足率、偿付能力或者净资本状况等指标达到监管标准。
一般债券发行利率采用承销、招标等方式确定。
(二)专项债券1、法规依据：(1)2015年地方政府专项债券预算管理办法(财预[2015]32号)(2)地方政府专项债券发行管理暂行办法(财库[2015]83号)(3)关于做好2015年地方政府专项债券发行工作的通知(财库[2015]85号)2、监管机构：财政部3、审批机构：国务院、财政部、地方人大4、发行主体：地方政府5、发行条件：专项债券期限为1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地综合考虑项目建设、运营、回收周期和债券市场状况等合理确定，但7年和10年期债券的合计发行规模不得超过专项债券全年发行规模的50%。
2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》知识点(九)
2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》知识点（九）第九章债券的发行与承销【考点一】国债的发行与承销目前，我国国债包括记账式国债、凭证式国债和储蓄国债三类。
一、我国国债的发行方式目前，凭证式国债发行完全采用承购包销方式，储蓄国债发行可采用包销或代销方式，记账式国债发行完全采用公开招标方式。
1．公开招标方式公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平，发行人将投标人的标价自高价向低价排列，或自低利率排到高利率，发行人从高价(或低利率)选起，直到达到需要发行的数额为止。
目前记账式国债的招标方式如下：①“荷兰式”招标；②“美国式”招标；③“混合式”招标。
2．承购包销方式承购包销方式是由发行人和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的。
对于事先已确定发行条款的国债，我国仍采取承购包销方式，目前主要运用于不可上市流通的凭证式国债的发行。
2010年以后，储蓄国债(电子式)也可采用包销方式。
二、国债承销程序记账式国债的承销程序为：(1)招标发行。
(2)远程投标。
(3)债权托管。
(4)分销。
三、影响国债销售价格的因素(1)市场利率。
(2)承销商承销国债的中标成本。
(3)流通市场中可比国债的收益率水平。
(4)国债承销的手续费收入。
(5)承销商所期望的资金回收速度。
(6)其他国债分销过程中的成本。
【考点二】地方政府债券的发行与承销一、财政部代理发行地方政府债券目前，财政部代理发行地方政府债券采取合并名称、合并发行、合并托管的方式。
1．招标方式地方政府债券面向记账式国债承销团招标发行，采用单一价格荷兰式招标方式，招标标的为利率。
全场最高中标利率为当期地方政府债券票面利率，各中标机构按面值承销。
2．中标原则(1)中标募人顺序。
(2)最高中标利率标位中标分配顺序。
3．分销地方政府债券分销是指在规定的分销期内，中标承销团成员将中标的全部或部分地方政府债券债权额度转让给非国债承销团成员的行为。
2010下半年证券从业资格考试大纲《证券发行与承销》
2010下半年证券从业资格考试大纲《证券发行与承销》证券发行与承销目的与要求本部分内容包括：证券经营机构的投资银行业务、股份有限公司概述、企业的股份制改组、公司融资、首次公开发行股票的准备和推荐核准程序、首次公开发行股票的操作、首次公开发行股票的信息披露、上市公司发行新股、可转换公司债券及可交换公司债券的发行、债券的发行、外资股的发行、公司收购与资产重组等。
通过本部分的学习，要求掌握上述内容以及相应的法规政策。
第一章证券经营机构的投资银行业务熟悉投资银行业的含义。
了解国外投资银行业的历史发展。
掌握我国投资银行业发展过程中发行监管制度的演变、股票发行方式的变化、股票发行定价的演变以及债券管理制度的发展。
了解证券公司的业务资格条件。
掌握保荐机构和保荐代表人的资格条件。
了解国债的承销业务资格、申报材料。
掌握投资银行业务内部控制的总体要求。
熟悉承销业务的风险控制。
了解股票承销业务中的不当行为以及对不当行为的处罚措施。
了解投资银行业务的监管。
熟悉核准制的特点。
掌握证券发行上市保荐制度的内容，以及中国证监会对保荐机构和保荐代表人的监管。
了解中国证监会对投资银行业务的非现场检查和现场检查。
第二章股份有限公司概述熟悉股份有限公司设立的原则、方式、条件和程序。
了解股份有限公司发起人的概念、资格及其法律地位。
熟悉股份有限公司章程的性质、内容以及章程的修改。
掌握股份有限公司与有限责任公司的差异、有限责任公司和股份有限公司的变更要求和变更程序。
掌握资本的含义、资本三原则、资本的增加和减少。
熟悉股份的含义和特点、股份的分派、收购、设质和注销。
了解公司债券的含义和特点。
熟悉股份有限公司股东的权利和义务、上市公司控股股东的定义和行为规范、股东大会的职权、上市公司股东大会的运作规范和议事规则、股东大会决议程序和会议记录。
掌握董事（含独立董事）的任职资格和产生程序，董事的职权、义务和责任，董事会的运作规范和议事规则，董事会及其专门委员会的职权，董事长的职权，董事会秘书的职责，董事会的决议程序。
银行间债券市场准入条件
银行间债券市场准入条件
银行间债券市场准入条件是指参与中国金融市场的各类市场主体，在银行间债券市场进行债券发行和交易所必须遵守的一系列规定和要求。
这些条件旨在确保市场的稳定、健康运行和投资者的合法权益保护。
首先，发行主体必须符合法定要求，例如具备良好信用记录、符合中国证券监督管理委员会（中国证监会）的相关规定，以及其他监管机构的要求。
发行主体必须在依法设立并具备融资需求，并通过核准程序获得银行间债券市场的准入资格。
其次，发行的债券必须符合市场准入条件。
这包括债券类型、债券期限、债券金额、发行方式等方面的限制。
根据银行间债券市场的规定，债券可以是企业债、金融债、短期融资券等各种类型。
债券期限可以根据发行主体的融资需求，分为短期、中期和长期。
债券金额应根据市场需要和发行主体的资金需求来确定。
至于发行方式，可以通过招标、协议或分销等方式进行。
此外，债券发行主体还需要满足相关的财务指标要求，如资本充足率、净资产收益率和偿债能力等。
这些指标的要求有助于确保发行主体具备充足的偿债能力，并降低市场风险。
银行间债券市场准入条件也要求债券的信息披露规范。
发行主体必须遵守相关监管机构对信息披露的要求，包括及时、准确、完整地披露债券发行、付息和偿还等信息。
这有助于提高市场透明度，保护投资者的利益。
总之，银行间债券市场准入条件确保了市场的健康运行和投资者的合法权益保护。
发行主体必须符合法定要求、满足市场准入条件、具备相关财务指标要求，并按照信息披露规范进行操作。
这些准入条件的严格执行有助于保持市场的稳定和信心，促进债券市场的发展。
2016年证券《发行与承销》仿真试题
2016年证券《发行与承销》仿真试题第九章债券的发行与承销同步测试习题一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请选出正确的选项)1.保险公司次级债务的清偿顺序位于()之前。
A.保单责任B.公司普通债券C.向银行贷款D.公司股票2.1988年以前，我国国债采用()方式发行。
A.通过商业银行销售B.通过邮政储蓄柜台销售C.行政分配D.承购包销3.1988年，我国首次以()方式发行国债。
A.行政分配B.公开招标C.承购包销D.通过商业银行和邮政储蓄柜台销售4.目前，凭证式国债发行采用()方式，记账式国债发行采用()方式。
A.行政分配公开招标B.承购包销公开招标C.公开招标通过商业银行D.承购包销行政分配5.()国债发行方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平。
A.行政分配B.承购包销C.公开招标D.银行发售6.对于事先已确定发行条款的国债，我国采取()方式发行。
A.行政分配B.公开招标C.银行发售D.承购包销7.记账式国债的承销的场内挂牌分销程序是()。
①客户认购并交款②分销商进行分销③承销商分得包销国债④承销商将发行款划入财政部账户⑤证券交易所为承销商确定承销代码⑥财政部向承销商划拨手续费A.③⑤②①④⑥B.③②①⑤④⑥C.⑤②③④⑥①D.②③①④⑥⑤8.保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债本息后，偿付能力充足率()的前提下，募集人才能偿付本息。
A.不低于100%B.不高于80%C.不低于70%D.不高于50%9.由次级债务所形成的商业银行附属资本不得超过商业银行核心资本的()。
A.40%B.50%C.60%D.70%10.商业银行发行次级定期债务，须向()提出申请，提交可行性分析报告、招募说明书、协议文本等规定的资料。
A.中国证监会B.中国银监会C.中国人民银行D.国家发展和改革委员会二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有2个或2个以上符合题目要求，请选出正确的选项)1.除政策性银行外的其他金融机构发行金融债券应向中国人民银行报送()。
商业银行金融债券发行条件
商业银行金融债券发行条件
商业银行金融债券发行条件通常包括但不限于以下几个方面：
1. 主体资格：商业银行需满足《中华人民共和国商业银行法》等法律法规规定的条件，具备法人资格，经营状况良好，具备债券发行主体资格。
2. 财务状况：商业银行发行金融债券前，其财务状况应良好，具备较强的盈利能力和偿债能力。
通常要求发行前一年利润覆盖利息支出，且资产质量良好。
3. 资本充足率：商业银行发行金融债券应符合监管部门的资本充足率要求，确保资本充足率在一定水平以上，以保证银行稳健经营。
4. 风险控制：商业银行应具有良好的风险控制机制和内部控制制度，确保债券发行和偿付过程中的风险可控。
5. 信息披露：商业银行在债券发行过程中需要向投资者披露其经营状况、财务状况、风险控制等信息，保证信息真实性、准确性和完整性。
6. 监管批准：商业银行发行金融债券需获得中国银保监会等监管机构的批准。
7. 其他条件：商业银行还需满足其他可能涉及的法律法规和监管要求。
请注意，以上信息仅供参考，具体的发行条件可能会随着监管政策的变化而调整。
如需了解最新的商业银行金融债券发行条件，建议咨询专业的法律和金融顾问，或查阅最新的监管文件。
发行境外债券承销商的条件
发行境外债券承销商的条件
发行境外债券的承销商需要满足一定的条件，这些条件通常是由国家监管机构和国际金融市场的规定所制定的。
以下是一般性的条件：
1. 资质和经验，承销商需要具备丰富的国际金融市场操作经验和专业知识，通常要求有一定规模和声誉的金融机构才有资格成为境外债券的承销商。
2. 资金实力，承销商需要有足够的资金实力来支持境外债券的发行和承销工作，以应对可能出现的风险和资金需求。
3. 法律合规，承销商需要遵守所在国家和国际金融市场的相关法律法规，包括证券法、外汇管理法规等，以确保境外债券发行和承销活动的合法合规性。
4. 市场影响力，承销商在国际金融市场上的影响力和声誉也是考量条件之一，通常要求承销商在境外债券市场有一定的知名度和影响力，以确保发行的成功和市场接受度。
5. 专业团队，承销商需要有专业的团队来负责境外债券的发行和承销工作，包括市场营销、法律顾问、财务顾问等专业人员。
总的来说，发行境外债券的承销商需要具备丰富的经验和专业知识、良好的资金实力和市场声誉，同时要遵守相关的法律法规，确保境外债券发行和承销活动的合法合规和顺利进行。
商业银行金融债发行条件
商业银行金融债发行条件
商业银行金融债是指由商业银行通过债务融资手段向投资人发行
的债券，用于筹集资金以支持银行的业务和发展。
在发行商业银行金
融债时，商业银行需要满足一定的发行条件，以确保债券的发行顺利，同时也保护债券持有人的权益。
以下是商业银行金融债发行条件的几个方面：
1.发行条件
商业银行需要符合中国证券监督管理委员会的监管要求，通常需
要具备良好的知名度和信誉度，同时还需要满足一定的业务规模和财
务指标等条件。
此外，在发行商业银行金融债时，商业银行还需要制
定明确的发行计划和时间表，并严格按照监管要求履行相关手续。
2.资产质量要求
商业银行在发行金融债时，需要保证自己的资产质量，以确保债
券的安全性和稳健性。
银行通常需要满足一定的资产质量指标，例如
不良贷款比例、拨备覆盖率等，并向投资人提供相关的风险提示和披露。
3.融资成本
商业银行在发行金融债时需要考虑到融资成本的问题。
商业银行通常会根据自身的资信情况、市场利率走势等因素来确定债券的发行利率，以确保债券的发行成功和融资成本的可控性。
4.信用评级
商业银行需要通过专业的信用评级机构对自身进行评级，以向投资人证明自己的信用等级和借款能力。
银行的信用评级主要受其资产质量、财务状况、公司治理等多方面因素的影响。
债券发行承销协议范文书(精选多篇)
债券发行承销协议范文书(精选多篇)第一篇：第九章债券的发行与承销·我国国债包括记账式国债、凭证式国债和储蓄国债·储蓄国债，是指财政部在中华人民共和国境内发行，通过试点商业银行面向个人投资者销售的、以电子方式记录债权的不可流通人民币债券储蓄国债不可流通转让，但可以办理提前兑取、质押贷款、非交易过户等·目前，凭证式国债发行完全采用承购包销方式，储蓄国债发行可采用包销或代销方式，记账式国债发行完全采用公开招标方式·记账式国债的招标方式如下：|1、“荷兰式”招标。
标的为利率或利差时，全场最高中标利率或利差为当期国债票面利率或基本利差，各中标机构均按面值承销；标的为价格时，全场最低中标价格为当期国债发行价格，各中标机构均按发行价格承销2、“美国式”招标。
标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，中标机构按各自中标标为利率与票面利率折算的价格承销；标的为价格时，全场加权平均中标价格为当期国债发行价格，中标机构按各自中标标为的价格承销3、“混合式”招标。
标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，低于或等于票面利率，按面值承销；高于票面利率一定数量以内的标位，按各中标标位的利率与票面利率折算的价格承销；高于票面利率一定数量以上的标位，全部落标。
标的为价格时，全场加权平均中标价格为当期国债发行价格，高于或等于发行价格的标位，按发行价格承销；低于发行价格一定数量以内的标位，按各中标标位的价格承销；低于发行价格一定数量以上的标位，全部落标。
·对于投标：1、投标标位变动幅度。
利率或利差招标时，标位变动幅度为0.01%；价格招标时，变动幅度在当期国债发行文件中另行规定。
2、国债承销团成员：乙类成员最低、最高投标限额分别为当期国债招标量的0.5%、10%；甲类成员最低投标限额为当期国债招标量的3%。
对于不可追加的记账式国债，最高投标限额为当期国债招标量的30%；对于可追加的记账式国债，最高投标限额为当期国债招标量的25%。
商业银行的债券发行与承销
商业银行的债券发行与承销商业银行作为金融机构的重要组成部分，在资本市场中发起债券发行和承销业务，发挥着至关重要的作用。
债券发行和承销是商业银行为企业和政府提供资金支持的重要手段，它不仅为银行自身创造了利润，同时也为市场经济的发展提供了融资渠道。
本文将探讨商业银行的债券发行与承销业务的重要性和流程。
一、债券发行与承销的重要性债券发行与承销是商业银行的重要业务之一，其重要性体现在以下几个方面：首先，债券发行与承销为商业银行创造了丰厚的利润。
商业银行作为债券发行和承销的主体，通过发起债券发行，并以自身信用背书，将债券销售给投资者，获取利润。
同时，商业银行还可以通过承销其他机构发行的债券来获取承销费用。
这些利润对于商业银行来说是非常重要的，可以增加其资金实力和盈利能力。
其次，债券发行与承销拓宽了商业银行的业务范围。
债券发行与承销是商业银行的非传统业务之一，通过这项业务，商业银行可以进一步拓宽其业务范围，扩大与投资者和发债主体（如企业和政府）的业务合作。
这有助于提升商业银行的市场地位和竞争力，进一步丰富其业务结构。
最后，债券发行与承销为市场经济的发展提供了融资渠道。
债券作为一种债务工具，为企业和政府融资提供了一个重要途径。
商业银行作为债券发行和承销的主体，为企业和政府提供了融资支持，促进了经济的发展和实体经济的繁荣。
二、债券发行与承销的流程1. 发行筹划阶段在债券发行与承销业务开始之前，商业银行需要进行充分的筹划工作。
首先，商业银行需要确定发行债券的目的和规模，包括融资金额、债券期限、利率等。
其次，商业银行需要确定发行对象，即确定是否发行给机构投资者还是个人投资者。
最后，商业银行还需要选择合适的发行方式和承销人，包括公开发行、私募发行等。
2. 债券发行阶段一旦筹划工作完成，商业银行将开始正式发行债券。
在这个阶段，商业银行需要对发债进行评级，并与评级机构合作完成信用评级报告的编制。
同时，商业银行还需要制定发行计划，并通过各种渠道向投资者进行推介和宣传。
金融债券发行的操作要求
金融债券发行的操作要求1.法律法规要求：金融债券的发行必须符合国家相关法律法规的规定。
发行人需要依法申请发行债券，并提交必要的文件和资料，包括发行债券的计划书、批准文件、财务报表等。
2.发行人资格要求：发行人必须符合相关的资格要求，包括公司登记注册、风险评估、信用评级等。
发行人需要拥有良好的信用记录和健康的经营状况，以保证债券的偿付能力和信用风险的可控性。
3.债券规模和发行方式要求：发行人需要明确债券的规模和发行方式。
债券规模一般以发行总额表示，发行方式可以是公开发行或私募发行。
公开发行需要在金融市场进行招标、竞价或协议转让，私募发行则需要与特定的投资者进行协商。
4.债券期限和利率要求：发行人需要确定债券的期限和利率。
债券期限可以是短期、中期或长期，根据资金需求和市场情况来确定。
利率可以是固定利率、浮动利率或复利利率，根据市场利率水平和预期风险来确定。
5.发行文档和披露要求：发行人需要编制和披露相关的发行文件，包括招股意向书、发行公告、发行说明书等。
这些文件必须真实、准确、完整地披露发行人的财务状况、经营情况、风险因素等信息，以帮助投资者做出明智的投资决策。
6.信用评级和担保要求：发行人可能需要进行信用评级和提供担保。
信用评级是由专业的评级机构对发行人的信用风险进行评估和划分，以提供给投资者参考。
担保可以是信用担保、抵押担保或保险担保，以增加债券的安全性和投资者的信心。
7.承销商和发行费用要求：发行人通常会聘请承销商来帮助进行债券的发行和销售。
承销商负责营销、承销和分销债券，并承担相应的发行风险。
发行人需要支付一定的发行费用给承销商，包括承销佣金、印刷费用、监管费用等。
8.违约和违规处理要求：发行人在发行债券过程中需要遵守相关规定，并承诺履行债券的偿付义务。
如果发行人发生违约或违规行为，市场监管部门可以采取相应的处理措施，包括追究法律责任、停止发行和上市等。
总结起来，金融债券发行的操作要求包括遵守法律法规、符合发行人资格要求、明确债券规模和发行方式、确定债券期限和利率、编制和披露相关发行文件、进行信用评级和提供担保、聘请承销商和支付发行费用、遵守规定并承诺履行债券偿付义务。
商业银行发行金融债券具备的条件
商业银行发行金融债券具备的条件商业银行发行金融债券具备以下条件：
1. 合规经营：商业银行必须符合监管机构对银行业的要求，包括持有必要的牌照和执照，遵守金融法规和政策，以及具备良好的财务状况和经营实力。
2. 信用评级：商业银行发行金融债券需要经过信用评级机构的评级。
评级是根据银行的信用历史、经营状况和风险管理能力来决定的，评级结果将直接影响债券的价格和市场认可度。
3. 债券发行批准：商业银行发行金融债券需要取得相关监管机构的批准。
监管机构将对银行的资本充足度、风险管理能力和债券发行计划进行审核，确保债券发行符合法规和监管要求。
4. 偿付能力：商业银行发行债券需要具备足够的偿付能力来支付债券的本金和利息。
这包括银行稳定的经营收入、良好的资产质量、合理的风险管理措施和资本管理水平。
5. 市场需求：商业银行发行债券必须具备市场需求，即有足够的投资者愿意购买债券。
这需要银行在债券发行前进行市场调研，确定投资者的需求和债券定价的合理范围。
总之，商业银行发行金融债券需要在合规经营、信用评级、债券发行批准、偿付能力和市场需求等方面具备必要的条件。
这些条件确保了发行债券的合法性和可持续性，以满足银行资本补充、优化资金结构和满足市场融资需求的目标。
商业银行的债券发行与承销
销售策略制定
制定有针对性的销售策略，吸引不 同类型的投资者，提高债券的认购 率。
登记与托管
登记流程管理
按照监管要求，完成债券的登记 流程，确保债券所有权的合法转
移。
托管服务提供
提供债券托管服务，确保债券的 流动性与安全性。
向监管机构提交发行申请 材料，包括债券说明书、 评级报告、法律意见书等 。
监管审核
监管机构对申请材料进行 审核，确保符合相关法规 和监管要求。
取得发行许可
获得监管机构的发行许可 ，获得债券发行的合法地 位。
定价与销售
定价方式选择
根据市场环境和投资者需求，选 择合适的定价方式，如簿记建档
、招标等。
销售渠道建设
特点
商业银行债券发行与承销具有规 模大、期限长、信用评级高的特 点，对于满足银行资金需求和投 资者理财需求具有重要意义。
商业银行债券发行与承销的重要性
01
02
03
优化负债结构
通过发行债券，商业银行 可以调整负债结构，降低 对存款的依赖，提高资金 运用效率和盈利能力。
拓宽融资渠道
发行债券为商业银行提供 了新的融资渠道，有助于 降低银行对传统信贷融资 的依赖，分散风险。
承销费用
该银行收取了1%的承销费用， 为企业提供了专业的承销服务 。
销售渠道
通过该行的线上线下渠道，将 债券销售给机构投资者和个人
投资者。
XX银行的债券回购案例
回购规模
XX银行在2023年通过债 券回购交易，从市场回 购了20亿元人民币的债
券。
回购期限
回购期限为3个月，到期 后该行将债券重新投放
证券从业资格考试《发行与承销》：金融债券发行条件
一、我国的政策性银行：
国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。
(必须记忆)
审核主体是中国人民银行。
二、商业银行：
审核主体是中国人民银行(注意：不是证监会)。
1.具有良好的公司治理结构;
2.核心资本充足率不低于4%;
3.最近3年连续盈利;
4.贷款损失准备计提充足;
5.风险监管指标符合监管机构的有关规定;
6.最近3年没有重大违法、违规行为;
7.其他。
三、企业集团财务公司
1.具有良好的公司治理机制;
2.具有从事金融债券发行的合格专业人员。
3.风险监管指标符合规定;
4.财务公司已发行、尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产总额的100%，发行金融债券后，资本充足率不得低于10%;(此两个数字必须记住)
5.设立1年以上，申请前1年利润不低于行业平均水平;
6.申请前1年，不良资产率低于行业平均水平，资产损失准备拨备充足。
7.申请前1年，注册资本金不低于3亿元人民币，净资产不低于行业平均水平。
8.最近三年没有违法违规行为;
9.无不能到期支付债务;
10.中国人民银行要求的其他条件。
四、金融租赁公司和汽车金融公司
发行金融债券后，资本充足率不得低于8%。
五、其他金融机构。
政策性金融债有哪些规定
一、政策性金融债有哪些规定政策性银行金融债券（又称政策性银行债券）是我国政策性银行（国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行）为筹集信贷资金，经国务院批准由中国人民银行用计划派购的方式，向邮政储汇局、国有商业银行、区域性商业银行、城市商业银行（城市合作银行）、农村信用社等金融机构发行的金融债券。
1998年进行了发行机制改革，从1999年开始全面实行市场化招标发行金融债券，截止到2002年6月底政策性银行累计发行金融债券13000多亿元，存量债券8800亿元，使该券种成为我国债券市场中发行规模仅次于国债的券种。
近三年，政策性金融债券品种的创新力度很大，为推动我国债券市场建设发挥了重大作用。
政策性金融债券发行分二个阶段，派购发行阶段和市场化发行阶段。
政策性金融债券的派购发行，1994年4月由国家开发银行第一次发行，从此拉开了政策性金融债券的发行序幕。
政策性金融债券为无纸化记账式债券，由中央国债登记结算有限责任公司负责托管登记，各认购人均在中央国债登记有限责任公司开设托管帐户，中央国债登记有限责任公司接受政策性银行的委托办理还本付息业务。
政策性金融债券基本上每个月发行一次，每月20日为当月的基准发行日（节假日顺延）。
政策性金融债券的市场化发行，仍然是国家开发银行于1998年9月2日率先推出，中国进出口银行于1999年开始尝试市场化发行业务。
以国家开发银行为主的发行主体，按照国际标准结合我国国情设计出多种规范的、便于流通的、发挥市场参照基准的债券创新品种，大大提高市场的流动性，有效地推动了我国银行间债券市场的发展。
二、政策性金融债的发行有哪些1、发行主体中国农业发展银行、国家开发银行、国家进出口银行三大政策性银行2、发行对象中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行、中国交通银行、中国邮政储蓄银行等国内大中型股份制银行3、发行期限三个月、六个月、一年期、二年期、三年期、五年期、七年期、十年期、二十期、三十年期4、利率以路演的方式，结合当期上海间银行同业拆借利率，采用浮动利率和固定利率两种方式5、主管机构财政部6、审核机构中国人民银行三、公司债券和金融债券的风险哪个大金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券，违约风险相对较小，具有较高的安全性。
全国银行间债券市场金融债券发行管理办法
全国银行间债券市场金融债券发行管理办法发布文号：中国人民银行令〔2005〕第1号发布日期：2005-04-27实施日期：2005-06-01目录第一章总则第二章申请与核准第三章发行第四章登记、托管与兑付第五章信息披露第六章法律责任第七章附则正文中国人民银行令（[2005]第1号）为促进债券市场发展，规范金融债券发行行为，维护投资者合法权益，中国人民银行制定了《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》，经2005年4月22日第5次行长办公会议通过，现予公布，自2005年6月1日起施行。
行长：周小川二00五年四月二十七日全国银行间债券市场金融债券发行管理办法第一章总则第一条为规范全国银行间债券市场金融债券发行行为，维护投资者合法权益，根据《中华人民共和国中国人民银行法》，制定本办法。
第二条本办法所称金融债券，是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。
本办法所称金融机构法人，包括政策性银行、商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。
第三条中国人民银行依法对金融债券的发行进行监督管理。
未经中国人民银行核准，任何金融机构不得擅自发行金融债券。
第四条金融债券的发行应遵循公平、公正、诚信、自律的原则，金融债券发行人（以下简称“发行人”）及相关中介机构应充分披露有关信息，并提示投资风险。
第五条金融债券的投资风险由投资者自行承担。
第二章申请与核准第六条政策性银行发行金融债券，应按年向中国人民银行报送金融债券发行申请，经中国人民银行核准后方可发行。
政策性银行金融债券发行申请应包括发行数量、期限安排、发行方式等内容，如需调整，应及时报中国人民银行核准。
本办法所称政策性银行，是指国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。
第七条商业银行发行金融债券应具备以下条件：（一）具有良好的公司治理机制；（二）核心资本充足率不低于4%；（三）最近三年连续盈利；（四）贷款损失准备计提充足；（五）风险监管指标符合监管机构的有关规定；（六）最近三年没有重大违法、违规行为；（七）中国人民银行要求的其他条件。
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2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券发行与承销
第九章 债券的发行与承销
知识点：政策性银行发行金融债券的条件
● 定义：
这里所指的政策性银行包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行
● 详细描述：
这3家政策性银行作为发行体，天然具备发行金融债券的条件，只要按年向中国人民银行报送金融债券发行申请，并经中国人民银行核准后便可发行。
例题：
1.（）不是政策性银行金融债券的发行人。
A.中国农业发展银行
B.中国进出口银行
C.中信银行
D.国家开发银行
正确答案：C
解析：本题所要考核的知识点是金融债券的发行条件——政策性银行。
政策性银行包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。
这3家政策性银行作为发行体，天然具备发行金融债券的条件，只要按年向中国人民银行报送金融债券发行申请，并经中国人民银行核准后便可发行。
本题为选非题，所以，本题答案为C。
2.政策性金融债券由我国政策性银行经中国人民银行批准，用计划派购或市
场化的方式，向()等金融机构发行。
A.国有商业银行
B.城市合作银行
C.农村信用社
D.商业保险公司
正确答案：A,B,C,D
解析：
3.发行金融债券的承销人应为金融机构，需具备的条件包括()。
A.注册资本不低于1亿元人民币
B.具有较强的债券分销能力
C.具有合格的从事债券市场业务的专业人员和债券分销渠道
D.最近2年内没有重大违法、违规行为
正确答案：B,C,D
解析：考查金融债券的承销人金融机构，需具备的条件
4.2009年4月13日，为规范全国银行间债券市场金融债券发行行为，中国人民银行发布了（）。
A.《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》
B.《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》
C.《全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程》
D.《关于银行间债券市场市场化发行债券分销过户有关事宜的通知》
正确答案：C
解析：本题所要考核的知识点是金融债券的发行与承销。
2009年4月13日，为进一步规范全国银行间债券市场金融债券发行行为，中国人民银行发布了《全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程》，自2009年5月15日起施行。
所以，本题答案为C。
5.（）可以发行政策性银行金融债券。
A.国家开发银行
B.中国进出口银行
C.中国农业银行
D.中信实业银行
正确答案：A,B
解析：
6.经中国人民银行核准发行金融债券的，发行人应于每期金融债券发行前（）个工作日披露募集说明书和发行公告。
A.1
B.2
C.3
D.5
正确答案：C
解析：经中国人民银行核准发行金融债券的，发行人应于每期金融债券发行前3个工作日披露募集说明书和发行公告。
7.2010年底，我国金融债券的存量为5.83万亿元，在所有债券存量中的比重为()，仅次于国债。
A.21.23%
B.23.06%
C.27.59%
D.29.33%
正确答案：C
解析：
8.政策性银行包括()。
A.中国农业银行
B.国家开发银行
C.中国进出口银行
D.中国农业发展银行
正确答案：B,C,D
解析：
9.1994年我国政策性银行成立后，首次发行人为（）
A.国家开发银行
B.中国进出口银行
C.中国农业发展银行
D.中国农业银行
正确答案：A
解析：。