2020秋财务管理综合作业-完成
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附表(利息率i=10%):
一、单项选择题
1.将1元存入银行,按利息率10%复利计息,来计算8年后的本利和的系数是( c )。
A.年金终值系数B.复利现值系数
C.复利终值系数D.年金现值系数
2.年金终值系数与偿债基金系数之间的关系是( c )
A.年金终值系数+偿债基金系数=1
B.年金终值系数÷偿债基金系数=1
C.年金终值系数×偿债基金系数=1
D.年金终值系数-偿债基金系数=1
3.下列财务比率反映企业获利能力的是(b )
A.总资产周转率B.净资产收益率
C.流动比率D.利息保障倍数
4.不存在财务杠杆作用的融资方式是(a)
A. 银行借款B.发行债券C.发行优先股D.发行普通股
5.优先股与普通股都具有的特征是(a )
A.以税后利润支付股利B.有完全的投票权
C.不反映所有权关系D.形成债务性资本
6.能够降低经营杠杆度,从而降低企业经营风险的途径是( c )
A.偿还银行贷款B.降低资金成本
C.减少产品生产量D.节约固定成本开支
7.企业法人同其股东之间的财务关系反映的是( c )
A.债权债务关系B.债务债权关系
C.投资与受资关系D.经营权与所有权关系
8.某企业的融资结构中普通股融资和债务融资比例为2:1,债务的税后资本成本为6%,已知企业的加权资本成本为10%,则普通股资本成本为( c )
A.4% B.10% C.12% D.16%
9.已知某证券的β系数为1,则该证券( a )
A.与证券市场所有股票的平均风险一致B.有非常低的风险
C.是证券市场所有股票的平均风险的两倍D.无风险
10.投资决策方法中回收期法的主要缺点有二:一是决策依据的主观臆断;二是未考虑( d )
A.投资的成本B.投资的风险
C.投资的规模D.投资回收期后的现金流量
11.某企业面临甲、乙两个投资项目,经衡量,它们的预期报酬率相等,甲项目的标准差大于乙项目的标准差。对于甲、乙项目可以做出的判断为( a )
A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性大于乙项目
B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性小于乙项目
C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬
D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬
12.以下不属于在实践中具有广泛影响的财务管理目标的观点是( c )
A.利润最大化
B.股东财富最大化
C.产值最大化
D.企业价值最大化
二、多项选择题
13.企业财务管理的利润最大化目标在实际运用过程中的缺陷包括(abcd )
A.利润更多指的是会计概念
B.利润概念所指不明
C.利润最大化中的利润是个绝对数
D.有可能诱使企业的短期行为
14.企业现金流量所指的现金中包括现金等价物,以下属于现金等价物特点是
(acd )
A.持有期限短
B.流动性弱
C.容易转换为已知金额现金
D.价值变动风险很小
15.股票发行价格的基本形式包括(abd )
A.等价
B.时价
C.成本价
D.中间价
三、计算题
16.一个公司要建立一个偿债基金,以便10年后偿还一笔 100万元的抵押贷款。这笔偿债基金可以获得10%的收益,请问该公司每年要存入多少钱才能在10年年末偿还这笔抵押贷款?
解:偿债基金A=S×(A/S, 10%,10)=1000000×(1/15.9374)=62745.491
即,每年需要存入62745.5元才能再10年年末偿还清这笔抵押贷款
17.某公司一个项目的ß系数为3,无风险利率为8%,市场上所有投资的平均收益
率为10%,那么该项目的期望收益率是多少?
解:该项目的期望收益率=(10%-8%)*3+8%=14%
18.某企业向工商银行借款100万元,借款利率为6%,借款期限为一年,借款的手
续费率为借款金额的0.5%,该企业所得税率为25%。计算该企业借款的资本成本。解:Kg=I*(1-T)/(G*(1-F))=100*6%*(1-25%)/(100*(1-0.5%))=4.52%
19.某企业发行面值为100元、发行价为110元、票面利率为10%、偿还期为5年的长期债券。该债券的筹资费率为2%,企业所得税税率为25%。不考虑货币时间价值,请计算该债券的资本成本。
解:Kb=Rb*(1-T)/(1-Fb)=10%*(1-25%)/(1-2%)=7.56%
20.某企业发行面值为100元、发行价为90元、年股利率为8%的优先股股票,发行该优先股股票的筹资费率为1%。要求计算该优先股股票的资本成本。
解:Kp=Dp/(Gp*(1-Fp))=100*8%/(90*(1-1%))=8.98%
21.某企业发行普通股股票,每股面值1元,发行价格为10元,筹资费率为2%,预计第一年年末股利为2元,以后股利年增长率维持在3%。要求计算该普通股股票的资本成本。
解:K0=D1/(P0*(1-f))+g=2/(10*(1-2%))+3%=23.41%
22.长江公司打算发行票面利率为8%、面值为1000元的5年期债券。该债券每年支付
一次利息,并在到期日偿还本金。假设你要求的收益率为10%,那么:你认为该债券的内在价值是多少?
解:该债券的内在价值
=1000(P/F,10%,5)+1000*8%(P/A,10%,5)=620.9+80*3.79079
=924.1元
23.某公司股票的预期收益率为18%,β系数为1.2,无风险收益率为6%,则市场的预期收益率是多少?
解:市场预期收益率=(18%-6%)/1.2+6%=16%
四、简答题
24.长期借款融资的优缺点分别是什么?
答:长期借款融资的优点是融资速度快、供款弹性大、融资成本低、不会稀释公司的控制权;
缺点是融资风险高、筹资规模有限、限制条款较多。
25.公司CFO的角色有哪些?
答:公司的CFO的角色有股东权益监督职责、战略计划管理职责、资源价值创造职责、绩效评价管理职责、会计基础建设职责、企业控制管理职责。
26.利润最大化目标的缺陷是什么?
答:利润最大化目标的缺陷有:
1“利润”更多地是一个会计概念,因此,同样存在会计及其计量方法的内在缺陷,如在会计采用历史成本法而忽略了货币的时间价值;
2“利润”概念所指不明。利润有许多含义,如会计利润、经济利润,或者短期利润、长期利润;
3利润最大化中的利润是一个绝对数,它没有反映出所获利润与投入资本之间的对比关系;