《股票知识讲座一》PPT课件

股市有风险，入市需
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谨慎
2020/12/29
与中签率wenku.baidu.com关的因素分
析
• "两大因素"左右中签率 什么才是影响中签率的最大因素呢？从相关系数比较来
看，新股的发行价和发行市盈率对于中签率有着巨大的影 响，它们与中签率的相关系数分别达到67.9％和79.3％。
之所以会出现如此规律，其实也不难理解。一方面， 摇新股具有最低认购股数的要求，对中小板和创业板而言 ，则是500股。对于发行价20元的股票，即意味着1万元资 金即可参与摇新，而对于发行价如神州泰岳(300002)这样 高达58元的股票，1手就意味着2.9万元，这意味着那些资 金量较小的投资者天然地就被高价股拒之于门外，如此减 少了认购规模，自然可以提高中签率。
0.18%
0.82% 20091224
0.35%
0.41% 20091223
0.29%
0.51% 20091223
0.22%
0.36% 20091223
0.21%
1.33% 20091221
0.05%
0.66% 20091218
0.22%
0.83% 20091218
0.27%
备注 1、2
空
1、2、3 空 空
另一方面，追捧低价股，追捧低市盈率股，已经成为 了许多投资者选股的金科玉律，而这一习惯也被带到了打 新股中去，从而导致那些发行价相对较高，市盈率相对较 高的个股就会相对乏人问津--进而推高了中签率。
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• 两个小因素影响中签率 除了发行价格和发行市盈率这两个最为重要的影响因
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• B股是中国大陆公司发行的人民币特 种股票，在国内证券交易所上市，以 外币交易。B股场于1992年建立，200 1年2月19日前，仅限外国投资者买卖 。2001年２月19日后，B股市场对国 内投资者开放。
• H股：它是境内公司发行的以人民币 标明面值，供境外投资者用外币认购 ，在香港联合交易所上市的股票。
中签率 发行日期 资金收益率
0.46% 20091228
0.19%
0.31% 20091228
0.43%
1.68% 20091225
0.10%
0.86% 20091224
0.25%
0.62% 20091224
0.18%
0.65% 20091224
0.24%
0.56% 20091224
0.23%
0.80% 20091224
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股市有风险，入市需谨慎
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股票的发行—一级市场
• 一级市场有以下几个主要特点：发行市场是一个抽象市场 ，其买卖活动并非局限在一个固定的场所；发行是一次性 的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。 投资人以同一价格购买股票。
• 新股申购流程：(1)投资者申购（申购新股当天）：投资 者在申购时间内缴足申购款，进行申购委托。 (2)资金冻结（申购后第一天）：由中国结算公司将申购 资金冻结；验资及配号：交易所将根据最终的有效申购总 量，按每1000(深圳500股)股配一个号的规则，由交易主 机自动对有效申购进行统一连续配号。 (3)摇号抽签（申购后第二天）：公布中签率，并根据总 配号量和中签率组织摇号抽签，于次日公布中签结果。 (4)公布中签号、资金解冻（申购后第三天）：对未中签 部分的申购款予以解冻。
第二个则是创业板效应。由于目前仍有大量投资者尚 未进行创业板开户，进而无法参与创业板打新，所以导致 创业板的中签率相对偏高。当然，伴随越来越多的投资者 积极开户，创业板对于中签率的提升作用可能将逐步弱化 ，这也是投资者必须要密切留意的。
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二、中签率的博弈
• 打新股，其核心是对中签率的博弈。
公司募集规模相差很大，要挑选那些最高申购规
模控制更严格的公司，如此中签率更高。最后，
投资者也可能从网下发行询价倍数来挑选新股，
那些网下询价倍数中等偏下的上市公司，有望获
得更高的中签率。
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10月——12月新股收益表
新股上市 罗普斯金 仙琚制药 中国化学 回天胶业(创) 九洲电气(创) 朗科科技(创) 梅泰诺(创) 上海凯宝(创) 新宙邦(创) 得利斯 皇氏乳业 皖通科技 中国北车 富安娜 新朋股份
什么是"股票",股票有哪些 种类?
• 股票是一种有价证券，它是股份有限公司 公开发行的、用以证明投资者的股东身份 和权益、并据以获得股息和红利的凭证。
• A股是我国境内的公司发行，供境内机 构、组织或个人（不含台、港、澳投 资者）以人民币认购和交易的普通股 股票。A股市场于1990年成立。
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平均资金收益率 0.31%
0.26%
素，还有两个小因素对中签率造成影响。 第一个周一和周三打新中签率不同。以前期周一、周
三发行新股为例，假设普通小资金投资者并没有特定的打 新偏好，那么，最初他们会随机分布选择周一和周三打新 。对于周一参与打新的，因为无法参与周三打新，所以只 能继续参与下周一的打新；而周三参与打新的资金，因为 周五释放又可参加周一的打新，若投资者不自行克制，便 会进而因为参与周一打新而走上只能每周一参与打新的" 模式"之中，由此造成周三打新资金相对较小，进而中签 率相对较高。
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新股申购的一些技巧
• 一、重点是时间差
投资者可以进行三种选择来实现资金 的充分周转：周一和周四所发行的新股；周二和 周五发行的新股；周三和下周一发行的新股。投 资者不妨避开热点，打好时间差。
此外，选择下单时间很重要。从概率 分析上来看，当数字处于中间区域时，中签机率 最大。要使申购号码处于中间区域，需捕捉大的 机构投资者下单的动向，而下午是机构投资者下 单的高峰期，投资者在下午1点半-2点之间下单 比较合适。
有人全仓申购一只股票，也有人喜欢分
散申购。实际上，前者适合中等资金规模的投资
者，而后者适合资产规模稍高点的投资者。理财
专家提醒，全仓进军一只股票，最适用于一周内
多只新股发行的情况。
提高中签率有不少方法：第一，回避热
门股票也是中小规模资金的首选，投资者应该申
购不被市场看好的公司。第二，公司募集规模也
可以成为提高中签率的标准之一，因为每只上市