中国创投暨资料私募股权投资市场全年数据回顾
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中国创投暨私募股权投资市场 2012年全年数据回顾
清科集团 2013-01-22 research@zero2ipo.com.cn
目录
1
中国创投及私募股权投资行业发展概述
2
2012年中国创业投资市场发展回顾
3
2012年中国私募股权投资市场发展回顾
4
2012年中国企业并购市场发展回顾
5
2012年中国企业上市市场发展回顾
2012年VC募资情况
0,000
28,202
450
5,000
400
382
350
0,000
300
5,000 0,000 5,000
0
1,298 34
639 28
11,169
158
7,310
5,485 4,067 3,973
1165,856 94
58
699 21
29
39
2002
2003
2004 2005 2006 募资额(US$ M)
2007：
创投引导基金办法商
验区
券商直投试点 业银行并购贷款 2010：
PE二级市场联盟
鼓励和引导民间投资 金融业发展和改革“十
新合伙企业法施行
健康发展若干意见 二五”规划
2000：
2004：
信托公司管理办法 创投税收优惠政策
股权投资基金税收政 策 外商投资合伙企业登
创业板9项规则 外商境内投资暂行规定
7,797 6,938
元），美元基金平均募资规 150 模为1.58亿美元，是人民币
基金的5.29倍。
100
4,302
12
2010
31
2011
2,374 50
16 0
2012
人民币基金募集金额(US$ M)
美元基金募集金额(US$ M)
人民币基金募集数量
美元基金募集数量
7
中国创投市场投资超千起 VC投资虽下滑但仍处高位
基金中236支为人民币基金 350 ， 占 比 93.7% ； 募 资 总 额
437.83 亿 元 人 民 币 （ 约 300 69.38 亿 美 元 ） ， 占 比
74.5%。
250
236 平均募资规模上，人民币基
200 金平均募资规模为1.89亿元 人民币（约合2,990.54万美
146 6,867
深圳创新投 深圳产学研 赛富
红杉资本
建银国际
联想投资
中比基金
金沙江
4
目录
1
中国创投及私募股权投资行业发展概述
2
2012年中国创业投资市场发展回顾
3
2012年中国私募股权投资市场发展回顾
4
2012年中国企业并购市场发展回顾
5
2012年中国企业上市市场发展回顾
6
2012年市场总结
5
2012年VC募资大幅缩水 同比下降67.0%
6
2012年市场总结
2
十余年政策环境引领市场发展 多层次VC/PE退出渠道快速搭建
2011：
京沪渝QFLP
规范股权投资企业备 案管理工作的通知
2008： 社保获准自主பைடு நூலகம்资
实施外国投资者并购
境内企业安全审查制
度的规定
2012：
深化新股发行体制改革
创业板草案
完善上市公司退市方案
沪深两市新规
温州市金融综合改革试
000
3,848
369
219
0 10 330 11 7
22
2004
2005
3,199 774 12 27
2006
4,393
1,092 29
29
2007
4,969
88
2,341
28
84 3,567
2,289
10
2008
2009
400 2012年人民币基金保持领先 地位，252支新募集完成的
351 20,405
外资创投管理办法
中关村园区条例 2002：
外管局“3”号文
互联网泡沫
外商投资电信
科技部等创投发展建
企业规定
2005： 外管局“11号文”、
“29号文”、“75号文” 创投管理暂行办法
《境外投资管理办法》 创业板开板 券商直投门槛下调 国税总局“87号文”
议
外商投资目录
1999
2000
2001
2002
尽管 2012年 投资较中 国创 业 投 资 历 史 最 高 峰 的 2011 年有所降低，但相比前几年 ， VC 市 场 投 资 案 例 数 和 金 额均呈现增长态势。 。
8
2012年人民币投资活跃度大比例领先
2012年创投投资币种分布 （按案例数，起）
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
3
基金管理公司队伍持续扩军
发展阶段
1995
2000
VC/PE
活跃机构 10家
活跃机构 100家
2005
活跃机构 500家
2012
活跃机构 6290家
截止2012年底
IDG VC
达晨
鼎晖
弘毅投资 九鼎投资 中信 国信弘盛 产业基金
中小企业板 外商投资目录
外商投资目录 2006：
记管理规定 国务院关于加快培育 和发展战略性新兴产
1999及之前：
2001：
1998民建中央“一号 外资创投暂行规定
境外投资/外商 投资监管风暴 2003：
“10号文” 境内IPO重启
业的决定 十二五规划 2009：
信托投资业务适度放宽
提案” 投资基金法草案 产业投资基金草案
324 228 1,173 1,777 2005 2006
440 3,247 2007
4,210 2008
477 5386.95
2,701
7,319.56
2009 2010 2011 2012
400 200 0
投资额(US$ M)
投资案例数
2012年， 中国创投市 场共 发生投资1,071起，投资总 额73.20亿美元，较去年分 别下降28.8%和43.7%。
2007
2008
2009 2010 新募基金数
2011
252 250 200
9,312 150 100 50 0
2012
关键发现
2012年， 中外创投机 构共 新募集252支可投资于中国 大陆的基金，同比降低 34.0% ； 已 知 募 资 规 模 的 247支基金新增可投资于中 国大陆的资本量为93.12亿 美元，同比降低67.0%。
尽管2012年募资较2011年 大幅降低，但是超过了 2010年全 年新募基金 数量 。在平均募资规模方面， 2012年新 募基金平均 规模 为 3,769.86 万 美 元 ， 是 近 2005年以来最低点。
6
人民币基金仍占主导 但单笔规模偏小
2012年VC募资情况
关键发现
000
000
000
000
2012年VC投资情况
关键发现
14000 12000
1,505
1600 1400
10000 8000 6000
1200
1,071
1000
817 13,003.43
800
607
600
4000 2000
0
216 518 2001
226 418 2002
177 992 2003
253 1,269 2004
清科集团 2013-01-22 research@zero2ipo.com.cn
目录
1
中国创投及私募股权投资行业发展概述
2
2012年中国创业投资市场发展回顾
3
2012年中国私募股权投资市场发展回顾
4
2012年中国企业并购市场发展回顾
5
2012年中国企业上市市场发展回顾
2012年VC募资情况
0,000
28,202
450
5,000
400
382
350
0,000
300
5,000 0,000 5,000
0
1,298 34
639 28
11,169
158
7,310
5,485 4,067 3,973
1165,856 94
58
699 21
29
39
2002
2003
2004 2005 2006 募资额(US$ M)
2007：
创投引导基金办法商
验区
券商直投试点 业银行并购贷款 2010：
PE二级市场联盟
鼓励和引导民间投资 金融业发展和改革“十
新合伙企业法施行
健康发展若干意见 二五”规划
2000：
2004：
信托公司管理办法 创投税收优惠政策
股权投资基金税收政 策 外商投资合伙企业登
创业板9项规则 外商境内投资暂行规定
7,797 6,938
元），美元基金平均募资规 150 模为1.58亿美元，是人民币
基金的5.29倍。
100
4,302
12
2010
31
2011
2,374 50
16 0
2012
人民币基金募集金额(US$ M)
美元基金募集金额(US$ M)
人民币基金募集数量
美元基金募集数量
7
中国创投市场投资超千起 VC投资虽下滑但仍处高位
基金中236支为人民币基金 350 ， 占 比 93.7% ； 募 资 总 额
437.83 亿 元 人 民 币 （ 约 300 69.38 亿 美 元 ） ， 占 比
74.5%。
250
236 平均募资规模上，人民币基
200 金平均募资规模为1.89亿元 人民币（约合2,990.54万美
146 6,867
深圳创新投 深圳产学研 赛富
红杉资本
建银国际
联想投资
中比基金
金沙江
4
目录
1
中国创投及私募股权投资行业发展概述
2
2012年中国创业投资市场发展回顾
3
2012年中国私募股权投资市场发展回顾
4
2012年中国企业并购市场发展回顾
5
2012年中国企业上市市场发展回顾
6
2012年市场总结
5
2012年VC募资大幅缩水 同比下降67.0%
6
2012年市场总结
2
十余年政策环境引领市场发展 多层次VC/PE退出渠道快速搭建
2011：
京沪渝QFLP
规范股权投资企业备 案管理工作的通知
2008： 社保获准自主பைடு நூலகம்资
实施外国投资者并购
境内企业安全审查制
度的规定
2012：
深化新股发行体制改革
创业板草案
完善上市公司退市方案
沪深两市新规
温州市金融综合改革试
000
3,848
369
219
0 10 330 11 7
22
2004
2005
3,199 774 12 27
2006
4,393
1,092 29
29
2007
4,969
88
2,341
28
84 3,567
2,289
10
2008
2009
400 2012年人民币基金保持领先 地位，252支新募集完成的
351 20,405
外资创投管理办法
中关村园区条例 2002：
外管局“3”号文
互联网泡沫
外商投资电信
科技部等创投发展建
企业规定
2005： 外管局“11号文”、
“29号文”、“75号文” 创投管理暂行办法
《境外投资管理办法》 创业板开板 券商直投门槛下调 国税总局“87号文”
议
外商投资目录
1999
2000
2001
2002
尽管 2012年 投资较中 国创 业 投 资 历 史 最 高 峰 的 2011 年有所降低，但相比前几年 ， VC 市 场 投 资 案 例 数 和 金 额均呈现增长态势。 。
8
2012年人民币投资活跃度大比例领先
2012年创投投资币种分布 （按案例数，起）
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
3
基金管理公司队伍持续扩军
发展阶段
1995
2000
VC/PE
活跃机构 10家
活跃机构 100家
2005
活跃机构 500家
2012
活跃机构 6290家
截止2012年底
IDG VC
达晨
鼎晖
弘毅投资 九鼎投资 中信 国信弘盛 产业基金
中小企业板 外商投资目录
外商投资目录 2006：
记管理规定 国务院关于加快培育 和发展战略性新兴产
1999及之前：
2001：
1998民建中央“一号 外资创投暂行规定
境外投资/外商 投资监管风暴 2003：
“10号文” 境内IPO重启
业的决定 十二五规划 2009：
信托投资业务适度放宽
提案” 投资基金法草案 产业投资基金草案
324 228 1,173 1,777 2005 2006
440 3,247 2007
4,210 2008
477 5386.95
2,701
7,319.56
2009 2010 2011 2012
400 200 0
投资额(US$ M)
投资案例数
2012年， 中国创投市 场共 发生投资1,071起，投资总 额73.20亿美元，较去年分 别下降28.8%和43.7%。
2007
2008
2009 2010 新募基金数
2011
252 250 200
9,312 150 100 50 0
2012
关键发现
2012年， 中外创投机 构共 新募集252支可投资于中国 大陆的基金，同比降低 34.0% ； 已 知 募 资 规 模 的 247支基金新增可投资于中 国大陆的资本量为93.12亿 美元，同比降低67.0%。
尽管2012年募资较2011年 大幅降低，但是超过了 2010年全 年新募基金 数量 。在平均募资规模方面， 2012年新 募基金平均 规模 为 3,769.86 万 美 元 ， 是 近 2005年以来最低点。
6
人民币基金仍占主导 但单笔规模偏小
2012年VC募资情况
关键发现
000
000
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2012年VC投资情况
关键发现
14000 12000
1,505
1600 1400
10000 8000 6000
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1,071
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817 13,003.43
800
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600
4000 2000
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216 518 2001
226 418 2002
177 992 2003
253 1,269 2004