第七章营运资本管理练习答案
中级财务管理（）第七章营运资金管理课后作业（下载版）
中级财务管理（）第七章营运资金管理课后作业（下载版）第七章营运资金管理课后作业一、单项选择题1.下列有关营运资金的等式中正确的是（）。
A.营运资金=流动资产-流动负债B.营运资金=资产-负债C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债D.营运资金=长期资产-流动负债2.下列选项中，不属于营运资金的特点的是（）。
A.来源具有灵活多样性B.数量具有波动性C.实物形态具有一致性和易变现性D.周转具有短期性3.营运资金管理的首要任务是（）。
A.满足合理的资金需求B.提高资金使用效率C.节约资金使用成本D.保持足够的短期偿债能力4.企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货，则该企业采取的投资策略是（）。
A.紧缩的流动资产投资策略B.宽松的流动资产投资策略C.适中的流动资产投资策略D.保守的流动资产筹资策略5.某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。
已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是（）。
A.期限匹配融资策略B.保守融资策略C.激进融资策略D.折中融资策略6.下列关于流动资产融资策略的描述中，正确的是（）。
A.期限匹配融资策略下，长期融资等于非流动资产B.保守融资策略下，短期融资大于波动性流动资产C.保守融资策略下，收益和风险较低D.激进融资策略下，收益和风险居中7.企业为了维持日常周转及正常商业活动所需要持有的现金额属于（）。
A.弥补性需求B.预防性需求C.投机性需求D.交易性需求8.成本模型和存货模型中都考虑的成本为（）。
A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本9.甲公司现金部经理决定采用随机模型进行现金余额管理，确定L 值应为10000元，估计公司现金流量标准差δ为2000元，持有现金的年机会成本为12.6%，转换成本b为210元，一年按360天计算。
则该公司最优回归线R应为（）元。
A.12805.79B.22164.40C.1449137.68D.1467137.6810.下列模式有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是（）。
2019中级财务管理第七章营运资金管理试题兼答案-12页文档资料
财务管理第七章营运资金管理一、单项选择题1.下列有关营运资金的等式中正确的是（）。
A.营运资金=流动资产-流动负债B.营运资金=资产-负债C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债D.营运资金=长期资产-流动负债2.下列选项中，不属于营运资金的特点的是（）。
A.来源具有灵活多样性B.数量具有波动性C.实物形态具有一致性和易变现性D.周转具有短期性3.某企业维持较低水平的流动资产与销售收入比率，则该企业采取的投资战略是（）。
A.宽松的流动资产投资战略B.紧缩的流动资产投资战略C.适中的流动资产投资战略D.激进的流动资产筹资战略4.某企业的长期融资只能满足部分长期资产的需要，而余下的长期资产用短期融资来满足，其采取的融资战略是（）。
A.期限匹配融资战略B.保守融资战略C.激进融资战略D.极端融资战略5.成本模型中考虑的现金持有成本不包括（）。
A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本6.某公司持有有价证券的平均年利率为4%，公司的现金最低持有量为2000元，现金余额的回归线为9000元。
如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。
A.0B.6500C.13000D.200007.下列各项中，可以减少现金周转期的是（）。
A.提前支付应付账款B.加快制造产成品C.减缓应收账款的收回D.延长存货周转期8.某公司2019年年底的应收账款为1200万元，该公司的信用条件为“N/60”,2019年的赊销额为5400万元，假设一年有360天，则应收账款的平均逾期天数为（）天。
A.60B.50C.30D.209.传统的信用评价考虑的因素的“条件”是指（）。
A.财务资源B.可用的担保物C.经济环境D.诚实的表现10.某公司信用条件为“3/10，1/20，N/50”，预计有30%的客户选择3%的现金折扣优惠，40%的客户选择1%的现金折扣优惠，其余在信用期付款，则该公司的平均收现期为（）天。
《财务管理》第七章营运资金管理课后练习
《财务管理》第七章营运资金管理课后练习《财务管理》第七章营运资金管理课后练习一、单项选择题共10 题1、下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（）。
A . 不存在数量折扣；B . 存货的耗用均衡；C . 仓储条件不受限制；D . 可以缺货；参考答案：D2、经济定货量是指（）。
A . 订货成本最低的采购批量；B . 储存成本最低的采购批量；C . 缺货成本最低的采购批量；D . 存货总成本最低的采购批量；参考答案：D3、下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）。
A . 管理成本；B . 企业持有现金放弃的再投资收益；C . 固定性转换成本；D . 短缺成本；参考答案：B4、企业置存现金的原因，主要是为了满足（）。
A . 交易性、预防性、收益性需要；B . 交易性、投机性、收益性需要；C . 交易性、预防性、投机性需要；D . 预防性、收益性、投机性需要；参考答案：C5、信用的“五C”系统中，条件(Condition)是指（）。
A . 顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景条件；B . 指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件；C . 指影响顾客付款能力的经济环境条件；D . 指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件；参考答案：C6、公司用来衡量客户获得公司商业信用所应具备的最低条件是（）A . 信用条件B . 信用标准C . 收账政策D . 机会成本参考答案：B7、现金管理的目标是（）。
A . 权衡流动性和收益性；B . 权衡流动性和风险性；C . 权衡收益性和风险性；D . 权衡收益性、流动性、风险性；参考答案：D8、下列各项中不属于存货变动性储存成本的是（）。
A . 存货的变质损失；B . 储存存货仓库的折旧费；C . 存货的保险费用；D . 存货占用资金的应计利息；参考答案：B9、信用条件“1／10，n／30”的含义是（）A . 信用期限为30天，现金折扣为10％B . 付款期限为10天，现金折扣为10％，信用期限为30天C . 如果在10天内付款，可享受l％的现金折扣，但付款期最长不能超过30天D . 如果在20天内付款，可享受l％的现金折扣，否则应在30天内按全额付款参考答案：C10、某企业年赊销额500万元（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本率60％，资金成本率8％，则企业的应收账款机会成本为（）万元。
中级财务管理第七章营运资金管理习题及答案
第七章营运资金管理一、单项选择题1.下列各项中，不属于存货储存成本的是（）。
A.存货仓储费用B.存货破损和变质损失C.存货储备不足而造成的损失D.存货占用资金的应计利息2.下列关于存货的控制系统的说法，不正确的是（）。
A.存货的控制系统包括ABC控制系统和适时制存货控制系统B.ABC控制系统是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三类C.适时制存货控制系统可以减少对库存的需求，但不能消除对库存的需求D.适时制存货控制系统集开发、生产、库存和分销于一体，可以大大提高企业的运营管理效率3.某企业按年利率5%向银行借款1080万元，银行要求保留8%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）。
A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%4.下列关于短期融资券的表述中，错误的是（）。
A.短期融资券不向社会公众发行B.只有具备一定信用等级的企业才能发行短期融资券C.相对于发行公司债券而言，短期融资券的筹资成本较高D.相对于银行借款筹资而言，短期融资券的一次性筹资数额较大5.在使用存货模型进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为4000元，则企业的最佳现金持有量为（）元。
A.60000B.80000C.100000D.无法计算6.下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。
A.推迟支付应付款B.提前支付应付款C.以汇票代替支票D.争取现金收支同步7.下列各项关于现金周转期的表述中，错误的是（）。
A.减慢支付应付账款可以缩短现金周转期B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段8.在5C信用评价系统中，“资本”是指（）。
A.个人或企业申请人的诚实和正值表现，反映了申请人在过去还款中体现出的还款意图和愿望B.偿债能力C.如果申请人当期的现金流不足以还债，申请人在短期和长期内可以使用的财务资源，反映对于负债的保障程度D.影响申请者还款能力和还款意愿的经济环境9.某企业年赊销收入为360万元，信用条件为“2/10，n/30”时，预计有20％的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则应收账款占用资金的应计利息为（）元。
(新)第七章营运资金管理资料试题及答案讲解
第七章营运资金管理01/ 营运资金管理的主要内容02/ 现金管理03/ 应收账款管理04/ 存货管理05/ 流动负债管理本章考情分析本章近3年的考试平均分为12分，属于重点章节，本章题型涉及客观题、计算分析题、综合题。
本章的重点内容包括现金管理、应收账款管理、存货管理以及流动负债管理等第一节营运资金管理的主要内容➢营运资金的概念及特点➢营运资金的管理原则➢营运资金管理策略一、营运资金的概念和特点（一）营运资金的概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
广义的营运资金：是指一个企业流动资产的总额。
狭义的营运资金：是指流动资产减去流动负债后的余额。
（二）营运资金的特点1.营运资金的来源具有灵活多样性；2.营运资金的数量具有波动性；3.营运资金的周转具有短期性；4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性；二、营运资金的管理原则1.满足合理的资金需求（首要任务）；2.提高资金使用效率；提高资产使用效率的关键就是缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资金的周转。
3.节约资金使用成本；4.保持足够的短期偿债能力；如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明企业的短期偿债能力较强；但如果企业的流动资产太多，流动负债太少，也不是正常现象，这可能是因流动资产闲置或流动负债利用不足所致。
三、营运资金管理策略（一）流动资产的投资策略1.紧缩的流动资产投资战略①低水平的流动资产与销售收入比率；②可以节约流动资产的持有成本，同时可能伴随着更高风险；③会提高企业效益。
④对企业的管理水平有较高要求。
【提示】这里的流动资产通常只包括生产经营过程中产生的存货、应收款项以及现金等生产性流动资产，不包括股票、债券等金融性流动资产。
2.宽松的流动资产投资战略①高水平的流动资产与销售收入比率；②较高的流动性、财务风险和营运风险较小；③承担较大的流动资产持有成本，提高企业的资金成本，降低企业的收益水平。
3.如何制定流动资产投资战略（1）权衡资产的收益性与风险性（2）融资能力企业融资困难，通常采取紧缩的流动资产投资策略；（3）产业因素①销售边际毛利率较高的产业，如果额外销售中获得的利润超过应收账款所增加的成本，可以采取宽松的流动资产投资策略；②流动资产占用具有明显的行业，比如商业零售企业，其流动资产占用要超过机械行业。
第七章 营运资本管理-短期借款(二)——短期借款的成本
于贷款利率的高低和利息的支付方式。
付息方式 收款法 贴现法（折价 法）
加息法
付息特点 利随本清 预扣利息
分期等额偿还 本息
含义
借款到期时向 银行支付利息 。
即银行向企业 发放贷款时 ，先从本金中 扣除利息，而 到期时借款企 业再偿还全部 本金的方法。
加息法是银行 发放分期等额 偿还贷款时采 用的利息收取 方法
实际利率与名 义利率的关系 实际利率=名义 利率
实际利率>名义 利率
实际利率=2名 义利率
通用公式 实际利率=年利息/实际可用的借款额×100% 【例7-17】某企业从银行取得借款200万元，期限1年，利率6%，利息 12万元。按贴现法付息，企业实际可动用的贷款为188万元，该借款的实际 利率为： 【答案】 借款实际利率=（200×6%）/188=6%/（1-6%）=6.38%。 【例7-18】某企业借入（名义）年利率为12%的贷款20000元，分12个月 等额偿还本息。该项借款的实际年利率为： 【答案】
4.A企业向银行借款，银行要求保留20%的补偿性余额，若企业希望该项借款 的实际利率不超过8.75%,则银行给出的名义借款利率应不超过（）。 A.7% B.8% C.8.25% D.8.75% 正确答案：A 解析：本题考核的是补偿性余额贷款实际利率的计算。补偿性余额贷款实际 利率=
5.在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的 有（）。 A.利随本清法付息 B.贴现法付息 C.存在补偿性余额的信用条件 D.加息法付息 正确答案：B,C,D 解析：贴现法付息和加息法付息均会使企业实际可用贷款额降低，企业实际 负担利率高于名义利率。对贷款企业来说，补偿性余额提高了贷款的实际利 率，加重了企业负担。 6.某企业年初从银行贷款100万元，期限I年，年利率为10%，按照贴现法付 息，则年末应偿还的金额为（）万元。 A.70 B.90 C.100 D.110 正确答案：C 解析：贴现法，是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到 期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法。 7.在短期借款的相关规定中，使得企业实际利率高于名义利率的有（）。
2021中级财务管理第七章营运资金管理习题答案与解析
一、单项选择题1.一般而言，营运资金指的是（）。
（2018 年）A.流动资产减去存货的余额B.流动资产减去流动负债的余额C.流动资产减去速动资产后的余额D.流动资产减去货币资金后的余额2.由于供应商不提供商业信用，公司需要准备足够多的现金以满足材料采购的需求，这种现金持有动机属于（）。
（2020 年）A.交易性需求B.投机性需求C.预防性需求D.储蓄性需求3.某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降，预判有很大的反弹空间，但苦于没有现金购买。
这说明该公司持有的现金未能满足（）。
（2019 年）A.投机性需求 B.预防性需求C.决策性需求D.交易性需求4.某公司资产总额为9 000 万元，其中永久性流动资产为2 400 万元，波动性流动资产为 1 600 万元，该公司长期资金来源金额为8 100 万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（）。
（2017 年）A.匹配融资策略B.保守融资策略C.激进融资策略D.风险匹配融资策略5.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司采用的流动资产融资策略是（）。
（2015 年）A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.匹配融资策略6.在利用成本模型进行最佳现金持有量决策时，下列成本因素中未被考虑在内的是（）。
（2019 年）A.机会成本B.交易成本C.短缺成本D.管理成本7.某公司当年的资本成本率为10%，现金平均持有量为30 万元，现金管理费用为2 万元，现金与有价证券之间的转换成本为1.5 万元，则该公司当年持有现金的机会成本是（）万元。
（2018 年）A.5B.3.5C.6. 5D.38.某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为200 万元，最低限额为120 万元，则根据该模型计算的现金上限为（）万元。
（2019 年）A.280B.360C.240D.3209.某公司存货周转期为160 天，应收账款周转期为90 天，应付账款周转期为100 天，则该公司现金周转期为（）天。
《财务管理习题与实训》参考答案第七章答案
第七章营运资金管理一、单项选择题1. C2.A3.B4.BA5.A6.A7.D8.A9.C10.B11.A12.B13.C14.B15.C16.D17.B18.B 19.D20. C二、多项选择题1.BD2.ABC3.ABCD4.ABC5.ABC6.ACD7.CD8.ABCD9.ABCD10.BC11.ACD12.BD13.ABCD14.AC15.ABCD16.ACD17.BCD18.BC19.AB20.AC三、判断题1.X2.X3.X4.√5.X6.X7.×8.√9.×10.×11.×12.×13.×14.√15.×16.×17.√18.×19.√20.√四、业务分析题实训题（一）（参考答案（1）最佳现金持有量=[（2×250000×500）/10%]½=50000（元）（2）最佳现金管理总成本=（2×250000×500×10%）½=5000（元）转换成本=250000/50000×500=2500（元）持有机会成本=50000/2×10%=2500（元）（3）有价证券交易次数=250000/50000=5（次）有价证券交易间隔期=360/5=72（天）实训题（二）参考答案各方案现金持有量及其总成本由于，丙方案的现金持有总成本最低，因此，丙方案是最佳现金持有量方案。
实训题（三）参考答案（1）现销与赊销比例为1：4，所以现销额＝赊销额/4，即赊销额＋赊销额/4＝4500，所以赊销额＝3600（万元）（2）应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收账天数＝3600/360×60＝600（万元）（3）维持赊销业务所需要的资金额＝应收账款的平均余额×变动成本率＝600×50％＝300（万元）（4）应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率＝300×10％＝30（万元）（5）应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收账天数＝3600/360×平均收账天数＝400，所以平均收账天数＝40（天）。
第七章财务管理课后习题答案
第七章营运资金管理思考练习一、单项选择题1.C2.B3.D4.C5.B6.B7.C8.C9.B 10.B 11.A 12.D 13.C 14．D 15．C二、多项选择题1．ACD 2．AB 3．BCD 4．ABC 5．ABCD 6．BC 7．AB 8．AC9.AB 10．BC 11．AC 12．ABCD 13．BC 14．BD 15．BD三、判断题1-5．×√×√× 6-10．√×××× 11-15 √×√×√四、计算题1.（1）最佳现金持有量=（2×400000×400/20%）1/2=40000元（2）转换成本=400000/40000×400=4000元机会成本=40000/2×20%=4000元（3）有价证券交易间隔期=360/（400000÷40000）=36天2.（1）收益增加＝800×5％×20％＝8（万元）（2）信用政策调整后的平均收现期＝20×30％+30×40％+40×30％＝30（天）收入增加使资金平均占用变动＝800×（1+5％）×80％/360×30-800×80％/360×25＝11.56（万元）（3）应计利息变动＝11.56×10％＝1.156（万元）（4）增加的收账费用＝800×5％×1％＝0.4（万元）（5）增加坏账损失＝800×（1+5％）×1.2％－800×1％＝2.08（万元）（6）增加的现金折扣＝800×（1+5％）×30％×2％+800×（1+5％）×40％×1％＝8.4（万元）（7）增加的各项费用合计＝1.156+0.4+2.08+8.4＝12.036（万元）（8）改变信用期的净损益＝8-12.036＝-4.036（万元），小于0。
中级会计职称财务管理章节测试及答案第七章营运资金管理
第七章营运资金管理一、单项选择题（本小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
多选、错选、不选均不得分。
）1.企业“收支两条线”要求各部门或分支机构在内部银行或当地银行设立收入户和支出户两个账户，下列表述不正确的是（）A.所有收入的现金都必须进入收入户B.外地分支机构的收入户资金必须及时、足额的回笼到总部C.收入户资金由企业资金管理部门（内部银行或财务结算中心）统一管理D.所有的货币性支出都必须从支出户里支付，支出户里的资金不能从收入户划拨而来，严禁现金坐支2.采用宽松的流动资产管理策略的特点是（）。
A.较低水平的流动资产与销售收入比率B.较高的运营风险C.较高的投资收益率D.较高水平的流动资产与销售收入比率3.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是（）。
A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.期限匹配融资策略4.某公司存货周转期为 160 天，应收账款周转期为 90 天，应付账款周转期为 100 天，则该公司现金周转期为（）天。
A.30B.60C.150D.2605.甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。
如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4%上涨为l6%，那么企业在现金管理方面应采取的对策是（）。
A.将最佳现金持有量提高29.29%B.将最佳现金持有量降低29.29%C.将最佳现金持有量提高50%D.将最佳现金持有量降低50%6.按照米勒-奥尔模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是（）。
A.企业现金最高余额B.有价证券的日利息率C.有价证券的每次转换成本D.管理人员对风险的态度7.某公司持有有价证券的平均年利率为 5%，公司的现金最低持有量为 3000 元，现金余额的回归线为16000 元。
如果公司现有现金 40000 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。
中级会计职称第七章习题：营运资金管理
一、单项选择题1、以下有关流动负债利弊的说法中，不正确的是（）。
A、短期借款一般比长期借款具有更少的约束性条款B、流动负债的一个经营劣势是需要持续地重新谈判或滚动安排负债C、流动负债的主要经营优势之一为容易获得D、实践证明，使用短期贷款为永久性流动资产融资是恰当的，可为企业创造更高的收益您的答案：A正确答案：D得分：0.0分解析：许多企业的实践证明，使用短期贷款来为永久性流动资产融资是一件危险的事情。
2、下列各项中，不属于流动资产融资策略的是（）。
A、期限匹配融资策略B、保守型融资策略C、激进型融资策略D、股权融资策略您的答案：D正确答案：D得分：1.0分解析：根据资产的期限结构与资金来源的期限结构的匹配程度差异，流动资产的融资策略可以划分为：期限匹配融资策略、保守融资策略和激进融资策略三种基本类型。
3、下列关于应收账款日常管理的表述中，错误的是（）。
A、应收账款的日常管理工作包括对客户的信用调查和分析评价、应收账款的催收工作等B、企业对顾客进行信用调查的主要方法是直接调查法和间接调查法C、应收账款的保理可以分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理D、到期保理是指保理商并不提供预付账款融资，而是在赊销到期时才支付，届时不管货款是否收到，保理商都必须向销售商支付货款您的答案：D正确答案：C得分：0.0分解析：应收账款的保理可以分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理以及折扣保理和到期保理，所以选项C的表述不正确。
4、信用分析必须调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对于负债的保障程度，这是指5C信用评价系统中的（）。
A、品质B、能力C、资本D、条件您的答案：B正确答案：C得分：0.0分解析：在5C信用评价系统中，资本是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。
企业资本雄厚，说明企业具有强大的物质基础和抗风险能力，因此，信用分析必须调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对于负债的保障程度。
第七章--营运资本管理习题
第七章营运资本管理一、单项选择题1．企业生产中需要大量的存货，这种存货采购方便，但容易变质，则应当采取的流动资产投资策略是（)。
A．激进型 B.稳健型C。
配合型 D.保守型2．企业大量使用短期融资解决长期性资产的需要，属于（)融资策略。
A．配合型B．激进型C．稳健型D．保守型3．现金周转期为( ）。
A．从企业订货、生产，一直到出售产品收回现金的时间B．从企业收到货物，一直到出售产品收回现金的时间C．从企业付出存货款,一直到出售产品收回现金的时间D．经营周期加应付账款周期4．企业与银行签订了周转信贷协定，周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.4%，企业年度内使用了1800万元，应向银行支付承诺费（）万元。
A．0。
8 B．7.2 C．8 D．8.8万元5．在鲍摩尔模型下的最佳现金持有量应是以下各项成本之和最小的持有量( ）。
Ａ．机会成本和交易成本Ｂ．机会成本和短缺成本Ｃ．持有成本与交易成本Ｄ．持有成本、短缺成本和交易成本6．下列项目中不属于信用条件的是（）。
Ａ．现金折扣Ｂ．商业折扣Ｃ．信用期间Ｄ．折扣期间7．某企业规定的信用条件是：“5／10，2／20，ｎ／30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料,并于第15天付款，该客户实际支付的货款是( ）。
Ａ．9500元Ｂ．9900元Ｃ．10000元Ｄ．9800元8．下面哪一项违反了现金内部控制制度中的不相容岗位相分离制度（）.A．出纳员定期对现金进行盘点B．出纳员登记现金日记账C．出纳员兼任应收账款的登记D．以上B和C9．短期融资券的优点是( ）A．成本低B．融资金额大C．筹资风险低D．A和B10．可以进行商业信用筹资的项目为( ）。
A．应付账款B．票据贴现C．预付账款D．预提费用11．配合型融资政策的特点是( ）。
A。
临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要B. 对于临时性流动资产,运用临时性负债筹集资金满足其资金需要；对于永久性流动资产和固定资产，运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要C. 临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要D。
第七章营运资本管理练习答案
第七章营运资本管理一、单项选择题1.答案:B【解析】 企业置存现金，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。
2.答案:D【解析】 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。
投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会， 选项D项是为了满足投机性需要，而不是预防性需要。
3.答案A【解析】力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低。
4.答案：B【解析】本题的主要考核点是持有现金机会成本的特性。
通常情况下，企业持有现金的机会成本与现金余额成正比，与有价证券的利息率成正比，与持有时间成正比；是决策的相关成本。
5.答案:A【解析】 现金的交易成本是存货模式下考虑的成本。
成本分析模式下，持有现金的成本包括：机会成本、管理成本和短缺成本。
6.答案B【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模型。
7.答案B【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式，也称为鲍曼模型。
8.答案:C【解析】9.答案:C【解析】 在存货模式下最佳现金持有量是交易成本等于机会成本的现金持有量，所以与最佳现金持有量√应的机会成本也是2000元，机会成本＝最佳现金持有量/2×机会成本率＝50000/2×机会成本率＝2000，所以机会成本率＝8％。
10.答案C 【解析】在存货模式下最佳现金持有量是交易成本等于机会成本的现金持有量，所以与最佳现金持有量对应的机会成本也是2000元，机会成本＝最佳现金持有量/2×机会成本率＝最佳现金持有量/2×8%＝2000，所以最佳现金持有量＝50000（元）。
11.答案C【解析】从现金最优返回线公式中可以看出下限L与最优返回线成正比，与有价证券的日利息率成反比，与有价证券的每次转换成本b成正比，所以AB为错误表述，C正确；当现金的持有量达到上下限时，应立即购入或出售有价证券，所以D错误。
12.答案A【解析】H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000元，根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，不必进行现金与有价证券转换。
第七章--营运资金管理课后作业答案解析
第七章营运资金管理第一节营运资金管理的主要内容一、单项选择题1.采用宽松的流动资产投资战略的特点是（）。
A.较低水平的流动资产与销售收入比率B.较高的运营风险C.较高的投资收益率D.较高水平的流动资产与销售收入比率【答案】D【解析】选项ABC是紧缩的流动资产管理战略的特点。
2.某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资战略是（）。
（2012年）A.激进融资战略 B.保守融资战略 C.折中融资战略 D.期限匹配融资战略【答案】B【解析】在保守融资战略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和某部分波动性流动资产。
3.某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。
据此判断，该公司采取的融资战略是（）。
（2011年）A.保守型融资战略B.激进型融资战略C.稳健型融资战略D.期限匹配型融资战略【答案】B【解析】在激进型融资战略中，企业以长期负债和所有者权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式。
另一部分永久性流动资产要靠短期融资方式解决。
4.某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产为300万元），长期融资400万元，短期融资250万元，则以下说法正确的有（）。
A.该企业采取的是期限匹配融资战略B.该企业采取的是保守融资战略C.该企业采取的是激进融资战略D.该企业收益和风险均较低【答案】C【解析】该企业波动性流动资产=500-300=200万元，低于短期融资250万元，所以该企业采取的是激进融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较高。
5.某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是（）。
A.期限匹配融资战略B.激进融资战略C.保守融资战略D.极端融资战略【答案】B【解析】期限匹配融资战略是指对波动性流动资产用短期融资来解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和固定资产则用长期负债和所有者权益来满足资金需要；激进融资战略是指短期融资不仅解决临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要；保守融资战略是指短期融资只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期负债和权益资本加以解决。
财务管理-第7部分 营运资金答案
第七部分营运资金一、单项选择题1.B2, A 3. B 4. C 11. B 12. B 13. C14. D 二、多项选择题1. AB2. ABC3. AB4. AD5. ABC6. BCD7. ABCD8. ABD9. ABCD1 0. BD 11. AB 12. ABC 13.ABCD14. AD 15. ABCD 16. CD 17. AC 18. ABC 19. AC 20. AC 三、判断改错题 1. X 营运资金为流动资产-流动负债V3. X 如果企业放宽信用标准，对坏账损失率较高的客户给予赊销，则会增加销售量，增加 企业的坏账损失和应收账款的机会成本。
4. X 信用标准是指公司决定授予客户信用所要求的基本要求，如果客户达不到该项信用标 准，就不能享受公司按商业信用赋予的各种优惠。
5. X 企业花费的收账费用与坏账损失之前并不一定存在线性关系。
6. X 在计算经济订货批量时，如果考虑订货提前期，则经济订货量基本模型计算出订货批 量即为最佳订货批量。
7. X 用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目包括现金与有价证 券的持有成本和转换成本。
8. X 并非越多越好，要考虑持有的机会成本。
9. XC 类是指数量多，价值低的物资。
1、原方案总成本二应收账款平均余额X 变动成本率X 资金成本率+赊销额X 原坏账损失率+ 原收账费用二720X (60/360) X50% X6%+720X 10%+5=80. 6 (万元)； 新增收账费用上限=80. 6-E720X (50/360) X50% X6% +720X7%]-5=22. 2 (万元)；故采取新收账措施而增加的收账费用，不应超过22. 2万元。
5. (1)计算不接受折扣条件的存货总成本5. A6. A7. A8. A 5. A 6. A 7. A 8. A9. B 10. D 15. D 16. D 17. D 18. C 19. A 20. C经济订货量二2000订货费用二200 X 50=500（元）200储存成本二2义20义25%=500（元）材料买价二2 000X20=40 000 （元）存货相关总成本=40 000+500+500=41 000 （元）（2）计算接受折扣条件的存货总成本2000订货费用二10°°义50=100（元）1000储存成本= 2 X 20 X 25%=2 500（元）材料买价二2 000X20X （1-5%） =38 000（元）存货相关总成本=100+2 500+3 8000=40 600（元）计算结果表明，该企业应当接受供货方的折扣条件，这样可以节约存货成本400元(41000-40600)o 经济订货量二 2x50x200020x25% 二200 （公斤）。
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【解析】信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，缩短信用期间有可能会使应收账款降低、收账费用降低、坏账损失降低，但也会使销售额降低。
10.?.答案:BCD
【解析】 信用期是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款时间。信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。延长信用期，会使销售额增加，产生有利影响；与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。如果缩短信用期，情况与此相反。
18.答案：B
【解析】
19.答案Ｃ
【解析】根据存货陆续供应和使用的经济订货量公式：可以看出，存货需求量增加、一次订货成本增加、每日消耗量增加都会使经济批量增加，而单位储存变动成本增加会使经济批量降低。
20.答案：D
【解析】本题的主要考核点是存货经济批量模型下有关指标的计算。根据题目，可知是存货陆续供应和使用的模型，经济订货量=[2×25×16200×60/（60－45）]1/2=1800（件），A正确；最高库存量=1800－1800× （16200/360）/60=450（件），B正确；平均库存量=450/2=225（件），C正确；与进货批量有关的总成本=[2×25×16200×（60－45）/60]1/2=450（元），D不正确。
?11.?答案:ABD
【解析】 放弃现金折扣的成本＝折扣百分比÷（1－折扣百分比）×［360÷（信用期－折扣期）］，由公式可知，折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣的成本成同方向变动，信用期与放弃现金折扣的成本成反方向变动，可以得出选项C错误，选项D正确；代入公式计算放弃现金折扣成本＝[1％/（1－1％）]×[360/（30－10）]＝18.18％，可以得出选项AB是正确的。
?15.?答案:B
【解析】 有些坏账损失是无法挽回的，与收账费用多少无关，所以A项是不正确的；信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策，所以B项是正确的；商业竞争是发生应收账款的主要原因，所以C项是不正确的；在信用政策的决策中，应该考虑存货增加引起的应付账款的增加，这种负债的增加会节约企业的营运资金，减少营运资金的“应计利息”，所以D项是不正确的。
【解析】力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低。?
4.答案：B
【解析】本题的主要考核点是持有现金机会成本的特性。通常情况下，企业持有现金的机会成本与现金余额成正比，与有价证券的利息率成正比，与持有时间成正比；是决策的相关成本。
5.?答案:A
【解析】 现金的交易成本是存货模式下考虑的成本。成本分析模式下，持有现金的成本包括：机会成本、管理成本和短缺成本。
25.答案A
26.答案C?
【解析】放弃现金折扣成本率＝[1%/（1－1%）]×〔360/（30－10）〕＝18%
27.?答案:B
【解析】 如果企业的付款期超过了信用期，那么应该按照实际的付款期计算放弃现金折扣的成本，所以本题中放弃现金折扣成本＝2％/（1－2％）×360/（50－10）＝18. 4％。
29.答案B
【解析】利息=500×8%+300×8%×5/12=50（万元）
承诺费=200×0.4%+300×0.4%×7/12=0.8+0.7=1.5（万元）
共计50+1.5=51.5（万元）
30.答案A
【解析】实际利率=12％/（1-10%-12%）=15.38%
31.答案：B
【解析】宽松的营运资本持有政策，营运资本持有量较多，风险较低，但收益性也较低。
28.?答案:C
【解析】 一般来说，借款企业可以用三种方法支付银行贷款利息，包括收款法，贴现法，加息法。补偿性余额是企业借款的信用条件，不是利息支付方式。加息法要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额，由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付全额利息。这样，企业所负担的实际利率便高于名义利率大约l倍。
16.?答案:D
【解析】 存货的储存成本是指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金应计利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等。选项D属于缺货成本，如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本。
17.答案D ?
【解析】经济进货批量基本模式的基本前提包括：（1）企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；（2）能集中到货，而不是陆续入库；（3）不允许缺货，即无缺货成本；（4）需求量稳定，并且能预测；（5）存货单价不变；（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；（7）所需存货市场供应充足，不会因买不到存货而影响其他。?
14.?答案:ABD
【解析】 在存货经济批量计算公式中，K表示的是每次订货变动成本，D表示存货年需要量，所以，在其他条件不变的情况下，每次的订货成本变动成本或存货年需要量的增加都会导致经济批量增加。选项D会导致存货年需要量增加，所以，也是答案。
15.?答案:AB
【解析】 订货成本＝固定订货成本＋变动订货成本，在其他条件不变的情况下，订货批量增加会导致订货次数减少，因此，会导致变动订货成本减少，从而导致订货成本减少。所以选项A是正确的。在其他条件不变的情况下，订货批量增加会导致平均库存量增加，因此会导致储存变动成本增加。所以选项C是不正确的。在其他条件不变的情况下，订货批量增加会导致平均缺货量减少，所会导致缺货成本减少。所以选项B是正确的。购置成本＝需求总量×单价，与订货批量无关。所以选项D是不正确的。
6.答案B
【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模型。?
7.答案B?
【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式，也称为鲍曼模型。
?8.?答案:C
【解析】
9.?答案:C
【解析】 在存货模式下最佳现金持有量是交易成本等于机会成本的现金持有量，所以与最佳现金持有量√应的机会成本也是2000元，机会成本＝最佳现金持有量/2×机会成本率＝50000/2×机会成本率＝2000，所以机会成本率＝8％。
第七章营运资本管理
一、单项选择题
1.?答案:B
【解析】 企业置存现金，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。
2.?答案:D
【解析】 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会， 选项D项是为了满足投机性需要，而不是预防性需要。
3.答案A?
3.答案CD?
【解析】?设数据算一下
4.?答案:AB
【解析】 如果现金的持有量高于或者低于现金最优返回线，但仍在上下限之内则不需要购入或者出售有价证券，不过如果现金持有量达到了上下限，就需要用有价证券进行调整，并不是只有在超越上下限时才需要调整，所以选项C、D不正确 。
5.?答案:ABCD
8.?答案:ABCD
【解析】 在存货模式中，最佳现金持有量是机会成本线和交易成本线交叉点对应的现金持有量，此时机会成本＝交易成本 ，所以选项A是正确的。存货模式的主要缺点是假定现金的流出量稳定不变，实际上这很少有。相比而言，那些适用于现金流量不确定的控制最佳现金持有量的方法，就显得更具有普遍适用性。而随机模式是建立在企业的未来需求总量和收支不可预测的前提下，所以选项B和C的说法是正确的。在成本分析模式中，最佳现金持有量指的是机会成本、短缺成本之和最小的现金持有量，所以选项D的说法是正确的。
12.答案A?
【解析】H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000元，根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，不必进行现金与有价证券转换。
13.答案D ?
【解析】应收账款的信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策，确定收账方法是收账政策的主要内容。?
14.答案D
【解析】原有应收账款平均余额=3000/360×30=250（万元），改变政策后，平均收账期=10×60%+20×15%+60×25%=24天，应收账款平均余额=3300/360×24=220（万元），应收账款占用资金应计利息的变动额=（220－250）×70%×12%=-2.52（万元）
16.答案：AB
【解析】参见教材
?17.?答案:ABCD
【解析】 参见教材
18?.答案:ABC
【解析】 存货陆续供应与使用的模型下的经济进货批量公式为，从公式中可以看出单位储存成本Kc、每日送货量P与经济订货批量反方向变动，而存货的需求量D、一次性订货成本K越大，经济进货批量越大。
32.答案：A
【解析】企业经营过程中，由于商业信用的使用，会形成一些所谓的“自发性融资”，包括应付账款、应付票据、预收账款等，但不包括应付债券。
33.答案：C
【解析】在生产经营的淡季，采取配合型或稳健型政策都没有临时性借款，可以推定只能是激进型融资政策。
?34.?答案:B
【解析】 企业在季节性低谷时没有临时性流动资产，此时配合型筹集政策和稳健型筹集政策均没有临时性负债，所以选项B错误。
二、多项选择题
1.?答案:ABCD
【解析】 现金是企业中流动性最强的资产，属于现金内容的项目，包括企业的库存现金、各种形式的银行存款、银行本票和银行汇票。
2.答案AB?
【解析】预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也越大；此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关。?
10.答案C ?
【解析】在存货模式下最佳现金持有量是交易成本等于机会成本的现金持有量，所以与最佳现金持有量对应的机会成本也是2000元，机会成本＝最佳现金持有量/2×机会成本率＝最佳现金持有量/2×8%＝2000，所以最佳现金持有量＝50000（元）。
11.答案C
【解析】从现金最优返回线公式中可以看出下限L与最优返回线成正比，与有价证券的日利息率成反比，与有价证券的每次转换成本b成正比，所以AB为错误表述，C正确；当现金的持有量达到上下限时，应立即购入或出售有价证券，所以D错误。