第七章营运资本管理-应收账款信用政策(一)——信用标准

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财务管理第7章营运资金管理精炼笔记

第7章营运资金管理第七章营运资金管理考点一：营运资金的概念和特点（掌握）1。

营运资金的概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金概念是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金概念是指流动资产减去流动负债后的余额。

这里指的是狭义的营运资金概念。

（1)流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点；(2）流动负债具有成本低、偿还期短的特点.以流动负债的形成情况为标准，可以将流动负债分成自然性流动负债和人为性流动负债。

自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况,通过人为安排所形成的流动负债。

如短期银行借款等。

2。

营运资金的特点（1)营运资金的来源具有多样性；（2）营运资金的数量具有波动性;(3）营运资金的周转具有短期性；（4)营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

考点二:营运资金管理策略(熟练掌握）企业需要评估营运资金管理中的风险与收益，制定流动资产的投资策略和融资策略。

实际上，财务管理人员在营运资金管理方面必须做两个决策：一是需要拥有多少流动资产;二是如何为需要的流动资产融资。

（一）流动资产的投资策略1。

紧缩的流动资产投资策略在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。

较低的流动性、较高的收益性和较大的运营风险.2.宽松的流动资产投资策略在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。

较高的流动性、较低的收益性和较小的运营风险。

3.流动资产投资策略的选择制定流动资产投资策略时，首先要权衡的是资产的收益性和风险性。

增加流动资产投资，会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性,但会提高资产的流动性。

反之,减少流动资产投资，会降低流动资产的持有成本，增加资产的收益性，但资产的流动性会降低,短缺成本会增加。

第七章营运资本管理

第七章营运资本管理一．教学目的及要求1．掌握营运资本的概念、特点、管理原则和组合策略2．熟悉最佳现金余额的确定方法和模型3．了解和掌握现金收支及其管理的主要方法4．了解现金和应收账款的功能和成本5．掌握应收账款政策制定过程中的相关问题6．熟悉主要的应收账款管理方法7．了解存货管理的目的及其功能成本8．熟悉主要的存货控制定量和定性方法二．学时安排财务管理专业学生： 6 学时非财务管理专业学生：3 学时三．重点和难点1．营运资本的特点2．最佳现金余额的确定3．应收账款政策的制定4．存货控制四．教学内容第 1 节营运资本管理概述1．营运资本（working capital）的概念营运资本指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

狭义：又称净营运资金，指流动资产减流动负债后的余额。

广义：又称毛营运资金，指一个企业流动资产的总额。

2．营运资本的特点营运资本的主要特点有：（1）周转具有短期性；（2）实物形态具有易变性；（3）数量具有波动性；（5）实物形态具有变动性；（6）来源具有灵活多样性3．营运资本的管理原则营运资本的管理原则主要有：（1）认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量；（2）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金；（3）加速营运资金的周转，提高资金的利用效率；（4）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力。

4．企业筹资组合策略企业筹资组合指企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例。

企业的筹资组合策略主要有：（1）正常的筹资组合：短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通；（2）冒险的筹资组合：短期资产由短期资金来融通，部分的长期资产由短期资金来融通；（3）保守的筹资组合：部分的短期资产由长期资金来融通5．企业资产组合策略企业资产组合策略主要有：（1）适中的资产组合：在安排流动资产数量时，保证正常的需（2）保守的资产组合：在安排流动资产数量时，要的情况下，再适当的留有一定的保险储备；保证正常的需要的情况下和正常保险储备的基础上，再加上一部分额外储备量，以降低风险；（3）冒险的资产组合：在安排流动资产数量时，只安排正常生产经营需要量而不安排或安排很少的保险储备，以提高资产报酬率。

应收账款信用政策

客户信用政策一．目的科学地将企业的应收账款持有水平和产生坏账的风险降到最低，提高现金流动速度，促进企业销售规模的最大化，最终实现企业的销售战略和客户关系管理战略。

二．范围适用于公司所有客户信用等级的评估、销售合同的签订以及应收账款的管理等。

三．名词解释1、信用政策(credit policy)：又称应收账款政策，是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则性行为规范，是企业财务政策的一个重要组成部分。

主要作用是调节企业应收账款的水平和质量。

2、应收账款（Receivables）：指该账户核算企业因销售商品、材料、提供劳务等，应向购货单位收取的款项，以及代垫运杂费和承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票。

应收账款是伴随企业的销售行为发生而形成的一项债权四．职责范围1、营销部：负责信用政策的制定，日常销售的管理和监控以及应收账款的催收。

每季度对客户信用等级进行重新评估和调整。

2、财务部：参与信用政策的制定，负责客户信用评估的审核，对应收账款和资金使用效率进行监控。

五．具体内容（一）信用标准1、客户信用资料的收集：营销部及时收集并掌握客户的各种信用资料，主要有以下几个渠道：（1）财务报表：客户近期的资产负债表和利润表等报表；（2）银行证明：客户的开户银行出具一些有关其信用状况的证明材料；（3）企业间证明：客户交易往来明细以及客户支付货款的及时程度等证明。

（4）信用评级报告：从各种商业信用评级机构获取客户的信用评级资料。

（5）企业规模：从企业的注册资本、厂房规模以及同行知名度等判断。

（6）近两年销售情况：客户近两年来的销售量及收入情况。

2、客户信用分析：通过“五C”系统来进行，信用的“五C”系统代表了信用风险的判断因素，能够客观、准确的评估顾客信用品质。

（1）品质（character），是指客户的信誉，即履行偿债义务的可能性；（2）能力（capacity），是指客户的偿债能力，即其流动资产的数量与质量以及与流动负债的比例；（3）资本（capital），是指客户的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景；（4）抵押（collateral），是指客户付款或无力支付款时能被用做抵押的资产；（5）条件（condition），是指可能影响客户付款能力的经济环境。

应收账款信用政策及其影响分析

应收账款信用政策及其影响分析[摘要]应收账款是企业的重要债权，关系到企业的资产质量和赢利质量，本文讨论了应收账款信用政策及信用标准的制定，分析了信用政策对企业经营、财务的影响，对如何处理和解决信用政策松紧的矛盾，做了一些定性和定量的探讨。

[关键词]应收账款；信用政策；影响及把握1 应收账款信用政策应收账款信用政策包括信用标准、信用条件、收款政策三个方面。

1.1 信用标准信用标准是企业决定授予债务人信用所要求的最低标准，也是为企业可接收风险提供的一个基本判别标准。

企业确定信用标准时，一是采用传统信用分析法，二是采用评分法，依据企业具体的情况、市场环境等因素综合地进行。

评分法是目前制定信用标准的主要方法，具有较强的客观性和综合性，以债务人评分得分来确定债务人的信用等级。

1.2 信用条件信用条件是企业赊销商品时，给予债务人延期付款的若干条件，主要包括赊账期限和现金折扣等。

赊账期限是企业为债务人规定的最长付款期限。

企业在规定信用期限的同时，往往附有现金折扣条件，即债务人如能在规定的折扣期限内付款，则能享受相应的折扣优惠，折扣率越小，折扣期限一般就越长；而折扣率越大，折扣期限一般就越短。

1.3 收款政策收款政策是当信用条件被违反时，企业应采取什么行动来收回账款，收账必须有合理的收账程序和追债方法。

收账方法包括信件通知、电话催收、上门谈、法律行动等。

在应收账款信用政策三个方面中，应收账款信用标准的制定是信用政策的核心，对应收账款能否按期收回，是否产生坏账有直接影响。

根据信用标准评定债务人的信用等级，债权人就容易确定债务人的信用条件和收账政策。

信用等级的评定有以下三种方法：（1）企业根据收集的债务人资料对债务人进行评级。

制定应收账款债务人信用等级标准，债务人按评级得分从高到低设A、B、C、D、E五个信用等级，债务人评级指标设六大项，一是偿债能力指标，包括：资产负债率、流动比率、速动比率、现金比率、净现金流量、经营活动现金流负债比等指标；二是获利能力指标，包括：主营业务利润率、资本回报率、资产收益率；三是经营管理指标，包括：公司治理机制、管理水平、销售收入现金含量；四是履约指标，包括：近两年合同履约率、应收账款回收期；五是发展能力指标，包括：主营收入增长率、利润增长率、市场竞争力；六是财务信息质量：根据年度报表审计意见评分，无保留意见的审计报告评正分，保留意见的审计报告、否定意见的审计报告以及无法表示意见的审计报告评不同的负分。

第七章营运资本管理-应收账款日常管理

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第七章营运资本管理知识点：应收账款日常管理● 详细描述：（一）调查客户信用信用调查是指收集和整理反映客户信用状况的有关资料的工作。

（二）评估客户信用企业一般采用“5C”系统来评价，并对客户信用进行等级划分。

（三）收账的日常管理根据应收账款总成本最小化的原则，可以通过比较各收账方案成本的大小对其加以选择。

（四）应收账款保理1.含义应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，以获得银行的流动资金支持，加快资金的周转。

2.种类（1）按照保理商是否有追索权有追索权保理（非买断型）供应商将债权转让给保理商，供应商向保理商融通资金后，如果购货商拒绝付款或无力付款，保理商有权向供应商要求偿还预付的现金，如购货商破产或无力支付，只要有关款项到期未能收回，保理商都有权向供应商进行追索，因而保理商具有全部“追索权”。

无追索权保理（买断型）是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。

3.作用（1）融资功能：实质是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式。

（2）减轻企业应收账款的管理负担：推行保理业务是市场分工思想的运用。

（3）减少坏账损失、降低经营风险。

（4）改善企业的财务结构：企业通过出售应收账款，将流动性稍弱的应收账款置换为具有高度流动性的货币资金，增强了企业资产的流动性，提高了企业的债务清偿能力和盈利能力。

【例7-10】H公司主要生产和销售冰箱、中央空调和液晶电视。

20×1年全年实现的销售收入为14.44亿元。

公司20×1年有关应收账款具体情况如表7-8所示：上述应收账款中，冰箱的欠款单位主要是机关和大型事业单位的后勤部门；中央空调的欠款单位均是国内知名厂家；液晶电视的主要欠款单位是美国Y公司。

（2）按是否通知购货商保理情况明保理指保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订保理商、供应商、购货商之间的三方合同。

第七章--营运资金管理归纳总结-中级财务管理

(三）、资金集中管理模式 1。

概念也称司库制度,一般包括以下主要内容:资金集中（基础）、内部结算、融资管理、外汇管理、支付管理等.集团企业资金集中管理模式包括：统收统支模式（规模较小）、拨付备用金模式（规模较小)、结算中心模式(由企业集团内部设立的）、内部银行模式（较多责任中心)、财务公司模式（四)、现金收支管理1、现金周转期现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期其中：存货周转期＝平均存货／每天的销货成本应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入应付账款周转期＝平均应付账款／每天的购货成本2、收款管理收款浮动期：从支付开始到企业收到资金的时间间隔。

（1)邮寄浮动期；(2）处理浮动期；（3）结算浮动期。

【提示】以现金支票为例来理解。

【提示】还可以采取电子支付方式.3、付款管理（1）使用现金浮游量(指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额.）(2）推迟应付款的支付（3）汇票代替支票（4)改进员工工资支付模式(5)透支（6）争取现金流出与现金流入同步（7）使用零余额账户三、应收账款的管理(目标是求得利润.）（一)、应收账款的功能与成本1、功能：增加销售；减少存货2、成本:机会成本；管理成本;坏账成本3、发生应收账款的主要原因：商业竞争、销售和收款的时间差（二)应收账款的信用政策 (：信用标准、信用条件、收账政策）1、5C信用评价系统：品质、能力、资本、抵押、条件2、信用条件：销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期间、折扣期限和现金折扣三个要素组成。

【提示】如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会对不符合可接受信用风险标准的客户提供赊销，因此会增加随后还款的风险并增加坏账费用。

(三）信用政策的选择【★】本质：收益与成本的博弈。

涉及到信用期间和现金折扣两个方面.【因素一】延长信用期:会使销售额增加，产生有利影响;与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。

第七章营运资金的管理

▪ 企业在确定现金余额时，一般应综合考虑各方面的持有动机，但应当注意，由于各种动机所需现金可以调节使用，企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金总额的简单相加，前者通常小于后者。
2、现金的持有成本
▪ ① 机会成本
▪ 机会成本指企业因保留一定现金余额而不能用此资金投资于其他机会所失去的潜在收益。现金持有额越大，机会成本越高。
▪ 在应收账款一定数量范围内，管理成本一般为固定成本。
2、坏账成本
由于债务人破产、解散、财务状况恶化或其他种种原因而导致公司无法收回应收账款所产生的损失。
应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本
▪ 3、机会成本
▪ ▲ 投放于应收账款而放弃的其他投资收益
▲ 计算公式：
通常按有价证券利息率计算
银行本票
银行汇票
▪ 一、现金的持有动机和成本
▪ 1、现金的持有动机
▪ ①交易性需求
▪ 交易性需求指企业需要持有一定数量的现金以满足生产经营活动的需要，如购买原材料、支付工资、交纳税款、偿还到期债务、派发现金股利等。这是企业持有现金的根本动机。一般说来，企业为交易性需求所持有的现金余额取决于企业产销业务量水平，企业生产销售扩大，所需要现金余额也随之增加。
1、成本分析模式
▪ 成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
▪ 成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而发生的机会成本、管理成本和短缺成本，而不考虑转换成本。
▪ 最佳持有量的计算：先分别算出各种方案的机会成本、管理成本、短缺成本之和，再从中选出成本之和最低的持有量。
第一，确定现金余额的下限（L）一般是根据历史
第二，估算每日现金余额变化的方差

第七章_营运资金管理-PPT课件

资产占资产总额的比例增加，
可能会影响到企业的盈利能力。因为
可能有更多的现金闲置，更多资金占
用在应收账款上，更多的存货积压。

因此流动资产规模应与企业的经营规模相适应，既不会造成闲置浪费，又有足够的偿债能力。
2、流动负债总额及其结构对风险和收益的影响

流动负债中的应付及预收款项往往没有成本，短期借款成本小于长期借款成本，因此流动负债的资金成本是最低的。流动负债在整个来源中占的比重越高，企业的资金成本就越低，但偿债风险也大大提高。因此在确定流动负债总额时，要权衡不同流动负债水平下的收益与风险。

较大，企业必须权衡收益和风险后确
定采用何种筹资策略。
第二节

流动资产管理
流动资产包括现金、短期投资、应收及预付款项和存货。
一、现金管理
1、持有现金的动机（1）交易动机（2）预防动机（3）投机动机
2、现金管理的目的

现金是流动性最强的资产，也是获利能力最低的资产。因此，现金管理的目的就是要在资产的流动性和获利能力之间作出抉择，以获得最大的长期
三、筹资策略对营运资金的影响
1、稳健型的筹资策略

对于长期资产及经常性占用的流动资产，用长期资金来融通；临时性占用的流动资产一部分用长期资金来融通，一部分用短期资金来融通。这种筹资策略使得营运资金加大，短期偿债风险下降；但由于长期资金比例大，资金成本大，收益下降。

2、激进型的筹资策略
3、营运资金规模的确定

营运资金规模的大小，取决于流动资产总额与流动负债总额的相对大小。营运资金数额越大，企业短期偿债能力越强；反之则越小。因此，增加营运资金规模，是降低企业偿债风险的重要保障。

第七章营运资本管理28页PPT

应某公司年销售额为2400万元，赊销期为30天，由于公司生产能力有余，为扩大销售拟将赊销期延
收长至60天，预计能增加年销售额360万元。公司可账变成本占销售额的70%，资本成本为20%。问：款（1）不考虑坏账，公司延长赊销期的政策是否可行？
管例
（2）若赊销期为30天的坏账损失占应收账款的1%，
理分
赊销期为60天将增至2%，延长赊销期的政策是否可行 ?
析之
信应
贷收
政策案
账款
例管
分理
析之
(1) 赊销期为30天时,应收账款周转率 =360天/30天=12次
赊销期为60天时,应收账款周转率=360天 /60天=6次应收账款投资增量=(360/6+(2400/62400/12) )*70% =182万元成本增量=182*20%=36.4万元
保守
本投资激进
最激进
激进
中庸
管战略：中庸
激进
中庸
保守
理
流动资产比例
保守
中庸
保守
最保守
的营运资本的战略选择的影响因素
基
行业、规模、利率率、经营决策
本
模
式
营定性预测法
运趋势外推法
资
销售百分比法
需要追加的外部筹资额：
本需
SSA1 SSD1 S2PE
要
where:P预测期的销售额；E保留盈余比率。
36.4
预 Coca-Cola
32.1 Boeing
5.9
测
Exxon
11.6 IBM
3.1
方 Hewlett-Packard 14.3 Wal-Mart

信用政策与应收帐款的控制

信用政策与应收帐款的控制(一)信用政策信用政策是企业根据自身运营情况制定的有关应收帐款的政策。

它主要由以下四方面内容构成:1．信用期信用期是企业给予用户的付款期间，即用户购货后到必须付款为止的时间间隔。

例如，信用条件为“net30”，就表示企业希望用户在30天内付款。

通常，信用期是企业根据其自身的标准制订的，但在促销时，信用期可能相应延长，"这样，应收帐款的数额也会相应扩大。

2．信用标准信用标准是指企业接受用户赊销条件时，用户必须具备的最低财务能力。

如果用户不符合普通的信用条件，就必须在较为苛刻的条件下购货。

企业确定信用标准时，主要考虑用户是否可能延期付款甚至不付款，因而也被定义为用户拖欠货款的可能性。

信用标准通常用预计的坏帐损失率来衡量。

信用标准比较严格，就会减少企业的销售量，减少占用在应收帐款上的资金，减少应收帐款的机会成本、管理成本和坏帐成本;反之，信用条件宽松，会扩大销售量，减少存货，但同时增大了应收帐款的成本。

[举例]某企业原信用标准为只对预计坏帐损失率在10%以下的顾客赊销，其销售利润率为20%;同期有价证券利息率为15%，现有两种改变信用标准的方案如表－1表－1。

表－2那么两种方案的影响结果如表－2综上，应该选择方案B，即放宽信用标准。

3．现金折扣现金折扣是企业制定信用政策时应当考虑的一个要素，它是通过平衡不同折扣期的成本费用和收益来进行权衡的。

它通常与信用期间相连，构成信用条件。

例如“2／10，net30”，表示用户必须在购货后30天内付款，如果在10天之内付款，可享受2%的折价优待。

企业提供现金折扣的好处在于将吸引一批视现金折扣为降价出售的新用户，扩大产品销量;同时，可以尽早收回应收帐款，因为折扣可能促使老用户尽早付帐。

4．收帐政策收帐政策是当企业的信用条件被违反时，企业应采取的收帐策略。

收帐政策的确定要通过对收怅过程的成本与收回帐款的收益的权衡来实现。

当收帐费用达到一定数量时，坏怅损失开始逐渐减少，但随着收怅费用的不断增加，坏怅损失的递减速度下降；当收帐费达到一定数量时，坏帐损失就不再减少，这是收帐方面的饱和点，说明在商品经济条件下，一定的坏帐损失是不可避免的。

7营运资金管理-应收账款管理

1
一、应收账款管理的目标
2
企业应该权衡赊销所带来的收益的增加以及信用风险和成本的增加，从而选择正确的信用政策。机会成本管理成本坏账成本
3
二、企业信用政策的确定
（一）信用标准—— 提供赊销的基本条件；（二）信用条件—— 赊销期限、现金折扣；
（三）收账政策—— 到期无法收到货款采取的策略；
事中控制

0-30天
账龄 30-60天
60天以上
12
13

（三）坏账处理
事后控制

1、平时计提坏账准备 2、收账政策（制定合理的收账程序和讨债方法）
14
四、信用政策决策的案例分析

企业准备改变信用标准，企业目前销售利润率为20%，市场平均收益率15%。甲方案：严厉乙方案：宽松销售收入
赊销期限管理成本坏账率
销售收入
赊销期限管理成本坏账率
50000元
60天 300元 9%（预计)
80000元
75天 500元 12.5%(预计)
15
4
（一）信用标准的确定
1、5C评估法：品德 (Character)、能力(Capacity) 、资本 (Capital)、抵押品(Collateral)、条件(Condition)
2、信用评分法：对反映客户信用质量的各种要素先行评分，然后采用一定的权数加权平均。 n
Y a1 x1 a2 x2 a3 x3 an xn ai xi
一应收账款管理的目标二企业信用政策的确定三应收账款管理的内容信用风险的防范四信用政策决策的案例分析企业应该权衡赊销所带来的收益的增加以及信用风险和成本的增加从而选择正确的信用政策

应收账款的信用政策

应收账款的信用政策应收账款是指企业因赊销产品或劳务而形成的应收款项，是企业流动资产的一个重要项目。

随着市场经济的发展，商业信用的推行，企业应收账款数额普遍明显增多，应收账款的管理已经成为企业经营活动中日益重要的问题。

一、应收账款的功能就是它在生产经营过程中的作用1.扩大销售，增加了企业的竞争力。

在市场竞争比较激烈的情况下，赊销是促进销售的一种重要方式。

企业赊销实际上是向顾客提供了两项交易：向顾客销售产品以及在一个有限的时期内向顾客提供资金。

在银根紧缩、市场疲软、资金匮乏的情况下，赊销具有比较明显的促销作用，对企业销售新产品、开拓新市场具有更重要的意义。

2.减少库存，降低存货风险和管理开支。

企业持有产成品存货，要追加管理费、仓储费和保险费等支出；相反，企业持有应收账款，则无需上述支出。

因此，当企业产成品存货较多时，一般都可采用较为优惠的信用条件进行赊销，把存货转化为应收账款，减少产成品存货，节约相关的开支。

二、应收账款管理不善的弊端1.降低了企业的资金使用效率，使企业效益下降。

由于企业的物流与资金流不一致，发出商品，开出销售发票，货款却不能同步回收，而销售已告成立，这种没有货款回笼的入账销售收入，势必产生没有现金流入的销售业务损益产生、销售税金上缴及年内所得税预缴，如果涉及跨年度销售收入导致的应收账款，则可产生企业流动资产垫付股东年度分红。

企业因上述追求表面效益而产生的垫缴税款及垫付股东分红，占用了大量的流动资金，久而久之必将影响企业资金的周转，进而导致企业经营实际状况被掩盖，影响企业生产计划、销售计划等，无法实现既定的效益目标。

2.夸大了企业经营成果。

由于我国企业实行的记账基础是权责发生制（应收应付制），发生的当期赊销全部记入当期收入。

企业的帐上利润的增加并不表示能如期实现现金流入。

因此，企业应收账款的大量存在，虚增了账面上的销售收入，在一定程度上夸大了企业经营成果，增加了企业的风险成本。

3.加速了企业的现金流出。

关于应收账款的信用政策

关于应收账款的信用政策
应收账款的信用政策是指企业在销售产品或提供服务过程中，对客户的信用状况和可信度进行评估，并制定对应的信用授予及收款管理规定，以保证企业的经营风险和资金流动性。

其主要包括以下方面：
1.客户信用评估：企业需对客户的信用情况进行评估和分析，包括客户过去的付款记录、信用状况、行业地位等因素，以便决定是否授予信用；
2.信用授予政策：企业需制定基于客户信用评估结果的信用授予政策，如授予何种信用期限、额度和付款方式等，以便控制经营风险；
3.账期管理：企业需对客户的账期进行管理，即确保客户能够及时付款，同时也能够避免出现大量延期还款的情况；
4.风险管理：企业需设定预警机制，对可能出现的客户违约和逾期等情况提前进行监测和预防，以及建立应对突发情况的应急预案；
5.收款管理：企业需建立完善的收款管理流程和制度，通过对应收账款的跟踪和管理，确保其及时回收，减少坏账风险，提升企业资金流动性。

财务管理之信用政策

财务管理之信用政策信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容。

（一）信用标准1、含义：信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，统称以预期的坏账损失率表示。

2、制定或选择信用标准应考虑因素企业在制定或选择信用标准时应考虑三个基本因素：其一，同行业竞争对手的情况；其二，企业承担风险的能力；其三，客户的资信程度，可用“5C”法对其评估（品德（character）、能力（capacity）、资力（capital）、担保（collateral）和外部状况（condition）。

对信用标准进行定量分析的目的在于解决两个问题：一是确定客户拒付账款的风险，即坏账损失率；二是具体确定客户的信用等级。

3、制定或选择信用标准的方法企业在确立信用期限，特别是在原有基础上，变更信用期限时，应权衡收益与成本，具体可采用边际收益法或净现金流量法等进行决策。

（1）边际收益法边际收益法的决策程序是：①确定基础信用期限，它可选择企业以前年度的信用期限或本行业的平均信用期限，也可以将基础信用期限设定为零；②确定变更信用期限的若干方案，并测算各方案的边际成本；③按边际收益大于边际成本的原则，选择最佳方案。

（2）净现值法净现值法决策程序是：①确定基础信用期限及变更方案；②根据日产销量、单价、单位成本、平均收帐天数、坏帐损失率以及利率等因素计算日营业净现值；③根据日营业净现值的多少进行方案决策。

（二）信用条件1、含义：信用条件指企业接收客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等。

信用期限。

指企业采用给予一定信用期刺激销售，但必须要采用一个较为适当的期限，在此期限下使边际收益与边际成本相等。

现金折扣。

指在信用期限内付款，给予客户的折扣，促使其尽早付款的现金优惠政策。

2、确定信用条件应考虑因素企业在确定信用条件时，应当权衡利弊得失，及考察信用条件所带来的销售增加同由此付出的成本代价的关系，争取使收益大于成本。

应收帐款管理

5%
280×5%=14.0
5.6
计算步骤
1. 计算各方案信用成本前的收益信用成本前的收益= 赊销额 – 变动成本 = 赊销额（1 – 变动成本率）
2. 计算各方案的信用成本
机会成本
坏账损失
收账费用
3. 计算各方案的信用成本后的收益信用成本后的收益 = 信用成本前的收益 – 信用成本
4.决策: 选择信用成本后收益最高的方案
应收账款平均余额 240/12=20.0 264/6=44.0
维持赊销业务所需 20×65%=13.0 44×65%=28.6 要的资本
坏账损失/年赊销额坏账损失收账费用
2.% 240×2%=4.8
2.4
3%
264×3%=7.92
4.0
单
C(n/90)
280.0 4.0 280/4=70.0
70×65%=45.5
（2）能力能力是指客户的偿债能力，可以
根据过去的记录及其报表的有关指标进行衡量，再以实地参观或考察其经营方式作为参考依据。
（3）资本资本是客户的财务状况。
11.1 信用政策
（4）抵押品亦称担保品，是指客户可提供作
为信用安全保证的资产。（5）条件条件是指可能影响客户履行偿债
义务的经济环境。
11.2 应收账款日常管理
11.2.1 确定信用批量分界点
1）确定各信用等级的有关指标
表11-6
信用等级
A B C D（新客户）
平均收账期 30 60 90 70
应收账款管理费用 100 400 1200 500
坏账损失率 2% 10% 20% 15%
11.2 应收账款日常管理
2）计算给予某客户商业信用的有关费用（即信用成本）