第七章 营运资本管理-营运资金的管理原则
论企业营运资金管理的战略与原则
论企业营运资金管理的战略与原则企业的营运资金管理是企业管理的核心之一，关系到企业的运作和发展。
资金的流动性保持良好，对企业的稳健经营具有重要作用。
为此，企业必须建立完善的资金管理体系，提高资金利用率，加强资金管控，同时保证企业的经营安全。
本文将从战略和原则两个方面，阐述企业营运资金管理中的关键问题。
一、战略（1）流动性维护战略企业流动性的维护是企业经营的首要问题。
流动性不足会使企业面临短期生存危机。
因此，企业必须建立有效的流动性管理制度。
这主要包括以下几个方面：首先，企业必须合理估计资金需求，确保充足的流动性。
其次，建立合理的现金管理制度，加强现金流管理，缩短现金流转周期，提高现金周转率。
此外，建立现金预算和资金预测制度，有效监控现金流量，提高现金管理精度和效率。
（2）风险控制战略资金管理不仅要追求高收益，还必须有一套完善的风险控制策略。
首先，企业应根据自身风险承受能力制定资产配置策略。
其次，企业要建立风险控制机制，加强内部监管和风险管理，防范各种风险。
最后，建立 crisis management 体系，确保企业在面对各种风险时可以保持镇静应对，稳定企业经营。
（3）资金调配战略资金调配是企业运营中的重要环节，直接影响企业的经营和发展。
首先，企业应合理选择资金来源，通过财务杠杆效应循序渐进地使用债务资金，提高可获得的资金。
其次，企业应根据不同的项目和阶段，制定合理的资金使用计划，提高资金利用效率。
再者，企业应加强资金流动性管理，以实际需要为基础，调配各种资金，使其在企业项目中起到最大的效益。
二、原则（1）安全和稳健原则企业经营中，安全和稳健原则是基本原则。
资金的安全和稳健必须放在首位。
企业必须合理选择资产配置方式，控制投资风险，防止资金流失。
企业必须设置资金安全预控机制，加强内部控制和管理体系，以确保资金安全。
（2）高效和灵活原则资金管理的目的是提高企业资金利用效率。
因此，企业应遵循高效和灵活原则，合理利用资金，提高资金周转率。
第七章 营运资本管理-营运资金管理策略——(2)流动资产的融资策略
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第七章 营运资本管理知识点：营运资金管理策略——（2）流动资产的融资策略● 详细描述：1.流动资产的特殊分类例题：1.企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如（）。
A.预收账款B.应付职工薪酬C.应付票据D.根据周转信贷协定取得的限额内借款分类特点永久性流动资产指满足企业长期最低需求的流动资产，其占有量通常相对稳定。
波动性流动资产 （临时性流动资产）指那些由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产，其占用量随当时的需求而波动。
分类特点临时性负债 （筹资性流动负债）为了满足临时性流动资产需要所发生的负债，临时性负债一般只能供企业短期使用。
如1年期以内的短期借款或发行短期融资券等融资方式。
自发性负债 （经营性流动负债）直接产生于企业持续经营中的负债，如商业信用筹资和日常运营中产生的其他应付款，以及应付职工薪酬、应付利息、应付税费等等，自发性负债可供企业长期使用。
正确答案：A,B,C解析：自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。
选项D属于人为性流动负债。
2.某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（）。
A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.期限匹配融资策略正确答案：B解析：在保守融资策略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和某部分波动性流动资产。
3.某公司在融资时，对全部非流动资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是（）。
A.保守型融资战略B.激进型融资战略C.稳健型融资战略D.期限匹配型融资战略正确答案：B解析：对全部非流动资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，属于短资长用，据此判断是激进型融资战略。
营运资金管理
营运资金管理政策要点：
将流动资产与流动负债结合起来，规划 与控制它们之间的比例结构，使企业在合理 的风险范围内尽可能实现最大的收益。它同 时涉及流动资产和流动负债两个方面。
第二节、现金的管理
参见教材
一、 现金流量管理
1.现金流量的集中管理 2.现金循环周期 3.现金预算
现金流量的集中管理
（二）应收账款的日常管理策略
1.建立客户档案制度 2.定期向欠款客户寄发应收账款对账单 3.定期实地催债和对帐 4.对应收债权设定担保 5.仲裁和诉讼 6.转让应收款
（三）逾期应收账款的处置方法
1.成立清收小组，对应收账款催讨 2.债务重组（以贴现方式收回债权、债
转股、以非现金资产收回债权） 3.出售债权
放弃现金折扣成本
折扣百分比 1 折扣百分比
360 信用期 - 折扣期
则该企业放弃现金折扣所负担的成本为：
2% 360 36.7% 1 2% 30 10
公式表明，放弃现金折扣的成本 与折扣百分比的大小、折扣期的长短同 方向变化，与信用期的长短反方向变化。
利用现金折扣的决策
如果能以低于放弃折扣的隐含利息成本（实
1.现金流量的管理目标 2.现金管理的内部控制 3.现金集中管理
现金循环周期
1.现金循环周期 2.加速现金回收策略 3.控制现金支出策略
现金预算
现金需求预测 现金需求分类
现金预算编制
1.现金收入 2.现金支出 3.现金余缺 4.不足部分的筹措以及多余部分的利用
第二节应收账款管理
例题：某公司现采用30天按发票金额
付款的信用政策，拟将信用期放宽至 60天，仍按发票金额付款即无折扣， 该公司投资的最低报酬率15%。有关 资料见下表，试做出有利于企业的信用 期决策。
中级财务管理第七章营运资金管理
现行收账政策
90 7200
20 60 1200 60 720 72 216 378
结论：应改变收账政策
拟改变收账政策
150 7200
20 30 600 60 360 36 144 330
第四节 存货管理
存货是企业在生产经营过程中为销售或耗用 而储存的资产。包括库存商品、产成品、在产品、 原材料、低值易耗品等
➢ 转换成本：现金与有价证券转换时付出的交易 费用，与交易行为相关。
➢ 短缺成本：现金持有量不足而给企业造成的损 失，与现金持有量成反比。
三、最佳现金持有量的定
1、现金周转模式（P159） ➢ 基本原理是依据企业年现金需求总量，结合现
金周转次数等确定目标现金余额的方法：
目标现金余额=预计年现金需求总量÷现金周转次数 现金周转次数=360÷现金周转天数
教材P160【例7-1】
例：某企业现金持有方案的有关成本如下表：
项目
A
B
C
D
平均现金持有量 100000 200000 300000 400000
机会成本率
10%
10%
10%
10%
短缺成本
48000 25000 10000 8000
C相关总成本最低，300000为现金最佳持有量。
3、存货模式
➢ 假设条件
中级财务管理第七章营运资金管 理
第七章 营运资金管理
➢该章的基本要求与基本知识点
✓ 熟悉营运资金的含义及内容； ✓ 掌握现金的持有动机与成本、最佳现金持有量
的确定方法；熟悉现金管理的内容 ✓ 理解应收账款和存货的作用与成本；掌握信用
政策的构成与决策；掌握存货经济批量的确定 ✓ 熟悉流动负债的各种筹资方式
资本运营管理的基本原则
资本运营管理的基本原则资本运营管理的基本原则可以总结为以下几点：1.风险控制原则：资本运营管理的首要原则是风险控制。
风险是企业发展中不可避免的因素，因此必须制定合理的风险管理政策和措施，降低风险对企业的影响。
这包括评估和监控风险，根据风险承受能力制定相应的风险控制措施，确保资本的安全和稳定运营。
2.价值创造原则：资本运营管理的目标是创造价值。
企业的资本投入应当以回报率为导向，追求最大化的价值创造。
资本运营管理需要结合企业的战略目标和业务特点，优化投资组合，合理配置资本，提高资本的回报率。
通过持续的优化和创新，实现企业价值的持续增长。
3.透明度原则：资本运营管理应该具备透明度。
透明度是建立企业信任和市场声誉的基础。
资本运营管理需要及时、准确地向内部和外部相关方披露信息，包括财务状况、风险状况、绩效评估等。
透明度有助于加强内部治理、规范决策行为，增强外部投资者对企业的信心，提高企业的竞争力。
4.灵活性原则：资本运营管理需要保持灵活性。
市场环境和经营条件的变化是常态，资本运营管理需要具备适应变化的能力。
灵活性包括资本的配置灵活性、战略调整的灵活性和决策机制的灵活性等。
通过灵活的资本运营管理，企业能够及时应对市场机遇和风险，保持竞争优势并实现长期的可持续发展。
5.合规性原则：资本运营管理必须具备合规性。
合规性是企业的基本底线，是企业健康发展的前提。
资本运营管理需要遵守法律法规和监管要求，明确合规责任，建立合规检查和审计机制，加强内控管理，防范合规风险。
合规性保证了企业的合法性和合法权益的维护，为企业长期发展提供了保障。
总结起来，资本运营管理的基本原则包括风险控制原则、价值创造原则、透明度原则、灵活性原则和合规性原则。
这些原则相互关联、相互依赖，共同构建了有效的资本运营管理体系。
企业应根据自身的实际情况和发展目标，合理运用这些原则，实现资本的安全运营和长期增值。
第07章营运资本管理
5 000
45 000
通过分析比较上表中各方案的总成本可知，C方案的 相关总成本最低，因此应选择C方案。
44
(三)存货模式(鲍莫模式) 最佳现金持有量的存货模式来源于存货的
经济定货批量模型。 存货模式的基本原理是将企业现金持有量和
短期有价证券联系起来衡量，即将企业现金 的持有成本同现金和短期有价证券的转换成 本进行衡量以求得二者相加总成本最低时的 现金余额，从而得出最佳现金持有量。
5
(三)营运资金的分类 1、流动资产按其需求量变动性分类：
流动资产按其需求量变动性可分为永久性流动资 产和临时性流动资产。 2、流动负债按其形成情况分类：
流动负债按其形成情况分类可分为自然(结算)性流 动负债和人为(协议)性流动负债。 3、其它分类： (1)流动资产分类： ①按其在企业生产经营过程中发挥的作用分类： ②按其流动性的强弱分类： ③按盈利能力大小分类： (2)流动负债分类：(按应付金额是否确定分类)
42
【例】某企业现有A、B、C、D四种现金持有方案， 有关成本资料如下表所示。
现金持有量备选方案表 金额单位：元
项目
A
B
C
D
平均现金持有量
100 000 200 000 300 000
400 000
机ห้องสมุดไป่ตู้成本率
10% 10% 10% 10%
短缺成本
48 000 25 000 10 000 5 000
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(四)现金管理的内容 1、编制现金预算； 2、确定最佳现金余额； 3、作好日常现金收支管理工作。
32
二、最佳现金持有量的确定 现金周转模型 成本分析模型 存货模型 随机模型
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(一)现金周转模式
第七章--营运资金管理归纳总结-中级财务管理
(三）、资金集中管理模式 1。
概念也称司库制度,一般包括以下主要内容:资金集中（基础）、内部结算、融资管理、外汇管理、支付管理等.集团企业资金集中管理模式包括：统收统支模式（规模较小）、拨付备用金模式（规模较小)、结算中心模式(由企业集团内部设立的）、内部银行模式（较多责任中心)、财务公司模式（四)、现金收支管理1、现金周转期现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期其中：存货周转期＝平均存货／每天的销货成本应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入应付账款周转期＝平均应付账款／每天的购货成本2、收款管理收款浮动期：从支付开始到企业收到资金的时间间隔。
（1)邮寄浮动期；(2）处理浮动期；（3）结算浮动期。
【提示】以现金支票为例来理解。
【提示】还可以采取电子支付方式.3、付款管理（1）使用现金浮游量(指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额.）(2）推迟应付款的支付（3）汇票代替支票（4)改进员工工资支付模式(5)透支（6）争取现金流出与现金流入同步（7）使用零余额账户三、应收账款的管理(目标是求得利润.）（一)、应收账款的功能与成本1、功能：增加销售；减少存货2、成本:机会成本；管理成本;坏账成本3、发生应收账款的主要原因：商业竞争、销售和收款的时间差（二)应收账款的信用政策 (：信用标准、信用条件、收账政策）1、5C信用评价系统：品质、能力、资本、抵押、条件2、信用条件：销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期间、折扣期限和现金折扣三个要素组成。
【提示】如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会对不符合可接受信用风险标准的客户提供赊销，因此会增加随后还款的风险并增加坏账费用。
(三）信用政策的选择【★】本质：收益与成本的博弈。
涉及到信用期间和现金折扣两个方面.【因素一】延长信用期:会使销售额增加，产生有利影响;与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。
论企业营运资金管理的战略与原则
物理牛顿运动定律练习含解析一、高中物理精讲专题测试牛顿运动定律1．如图所示，倾角θ的足够长的斜面上，放着两个相距L 0、质量均为m 的滑块A 和B ，滑块A 的下表面光滑，滑块B 与斜面间的动摩擦因数tan μθ=．由静止同时释放A 和B ，此后若A 、B 发生碰撞，碰撞时间极短且为弹性碰撞．已知重力加速度为g ，求：（1）A 与B 开始释放时，A 、B 的加速度A a 和B a ； （2）A 与B 第一次相碰后，B 的速率B v ；（3）从A 开始运动到两滑块第二次碰撞所经历的时间t ． 【答案】（1）sin A a g θ=；0B a =（202sin gL θ3）023sin L g θ【解析】 【详解】解：(1)对B 分析：sin cos B mg mg ma θμθ-=0B a =，B 仍处于静止状态对A 分析，底面光滑，则有：mg sin A ma θ= 解得：sin A a g θ=(2) 与B 第一次碰撞前的速度，则有：202A A v a L =解得：02sin A v gL θ=所用时间由：1v A at =，解得：012sin L g t θ=对AB ，由动量守恒定律得：1A B mv mv mv =+ 由机械能守恒得：2221111222A B mv mv mv =+ 解得：100,2sin B v v gL θ==(3)碰后，A 做初速度为0的匀加速运动，B 做速度为2v 的匀速直线运动，设再经时间2t 发生第二次碰撞，则有：2212A A x a t =22B x v t =第二次相碰：A B x x = 解得：0222sin L t g θ= 从A 开始运动到两滑块第二次碰撞所经历的的时间：12t t t =+ 解得：023sin L t g θ=2．质量为2kg 的物体在水平推力F 的作用下沿水平面做直线运动，一段时间后撤去F ，其运动的图象如图所示取m/s 2，求：（1）物体与水平面间的动摩擦因数； （2）水平推力F 的大小； （3）s 内物体运动位移的大小．【答案】（1）0.2；（2）5.6N ；（3）56m 。
营运资金的管理原则
营运资金的管理原则营运资金是指企业用于日常经营活动的资金，是企业正常运转所必需的资金。
良好的营运资金管理是企业稳定运营和持续发展的关键。
下面将介绍几个营运资金管理的原则，以帮助企业有效管理资金，提高运营效率。
第一，合理预测和计划营运资金需求。
企业需要通过分析历史数据和未来市场趋势，准确预测和计划未来一段时间内的资金需求。
这可以帮助企业合理安排资金，避免出现资金短缺或闲置的情况。
第二，优化应收账款管理。
企业应合理设置信用政策，确保客户支付账款的及时性。
可以通过加强对客户的信用评估和风险控制，加快账款的回收周期，减少坏账损失。
此外，企业还可以采取预付款、分期付款等方式，提高资金周转效率。
第三，精细化库存管理。
企业应根据市场需求和产品特点，合理设置库存量，并及时调整。
过高的库存会增加资金占用成本，而过低的库存则可能导致供应不足，无法满足市场需求。
通过建立有效的库存管理系统，企业可以实现库存的精确控制，减少资金占用并提高供应链的效率。
第四，灵活运用短期融资工具。
企业在面临资金压力时，可以通过灵活运用短期融资工具来满足资金需求。
常见的短期融资工具包括银行贷款、商业票据等。
企业需要根据实际情况选择合适的融资方式，并注意控制融资成本和风险。
第五，控制营运资金周转周期。
企业应积极采取措施缩短营运资金周转周期，包括加强与供应商的沟通合作，优化采购流程，加快产品销售速度等。
通过缩短周转周期，企业可以减少资金占用，提高资金利用效率。
第六，建立有效的资金监控机制。
企业应建立健全的资金监控体系，及时掌握资金流动情况，并对资金使用进行精确监控和预警。
可以通过现金流量表、财务报表等工具进行监控，及时发现和解决资金管理中的问题。
第七，注重风险管理。
企业在进行资金管理时，需要注重风险的防范和控制。
可以通过分散投资、降低财务杠杆比率、建立风险准备金等方式，应对可能的风险，确保企业资金安全。
营运资金的管理原则包括合理预测和计划、优化应收账款管理、精细化库存管理、灵活运用短期融资工具、控制资金周转周期、建立有效的资金监控机制和注重风险管理。
第七章营运资金的管理
2、现金的持有成本
▪ ① 机会成本
▪ 机会成本指企业因保留一定现金余额而不能 用此资金投资于其他机会所失去的潜在收益。 现金持有额越大，机会成本越高。
▪ 在应收账款一定数量范围内，管理成本一般为固定 成本。
2、坏账成本
由于债务人破产、解散、财务状况恶化或其他种种原因而导 致公司无法收回应收账款所产生的损失。
应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本
▪ 3、机会成本
▪ ▲ 投放于应收账款而放弃的其他投资收益
▲ 计算公式：
通常按有价证券利息率计算
银行本票
银行汇票
▪ 一、现金的持有动机和成本
▪ 1、现金的持有动机
▪ ①交易性需求
▪ 交易性需求指企业需要持有一定数量的现金 以满足生产经营活动的需要，如购买原材料、 支付工资、交纳税款、偿还到期债务、派发现 金股利等。这是企业持有现金的根本动机。一 般说来，企业为交易性需求所持有的现金余额 取决于企业产销业务量水平，企业生产销售扩 大，所需要现金余额也随之增加。
1、成本分析模式
▪ 成本分析模式是根据现金有关成本，分析预 测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
▪ 成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而 发生的机会成本、管理成本和短缺成本，而 不考虑转换成本。
▪ 最佳持有量的计算：先分别算出各种方案的 机会成本、管理成本、短缺成本之和，再从 中选出成本之和最低的持有量。
第一，确定现金余额的下限（L） 一般是根据历史
第二，估算每日现金余额变化的方差
营运资金管理财务管理ppt课件
（二）成本分析模式
➢ 机会成本 ➢ 管理成本 ➢ 短缺成本
9
(三)存货模式
存活模型假设： ➢ 企业一定时期内的现金需求量（T）一定； ➢ 现金支出是匀速的； ➢ 每次将有价证券转换成现金的交易成本
（F）是固定的，已知有价证券的收益率为K， 现金管理的总成本为TC。
10
假设每次有价证券转换为现金的量为Q元，根据总成本 =交易成本﹢机会成本，则有 TC=（T/Q）×F﹢（Q/2）×K
日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流 动负债后的差额。用公式表示为：
营运资金总额＝流动资产总额－流动负债总 额
3
二、营运资金的特点
1.流动资产的特点 （1）占用时间短 （2）流动性强 （3）具有波动性
2. 流动负债的特点 （1）筹资速度快 （2）筹资成本低 （3）风险大 （4）具有波动性
4
三、营运资金的管理原则
1. 交易性动机 2. 预防性动机 3. 投机性动机
6
二、最佳现金持有量的确定
（一）现金周转模式
1.现金周转期
现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期 －应付账款周转期
2. 现金周转率
现金周转率
360 现金周转期
3. 最佳现金持有量
最佳现金持有量
预计全年现金总需求额 现金周转率
7
【例】某企业存货周转期为70天，应收账款周转期 为30天，应付账款周转期为40天，企业预计全年 需用现金600万元，计算该企业的最佳现金持有量。 现金周转期=70＋30－40=60天 现金周转率=360÷60=6次 最佳现金持有量=600÷6=100万元
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第三节 存货管理
一、存货管理的目标
储备存货的成本
1．取得成本
《财务管理》——第七章(营运资金管理)
二、营运资金的特点
包括流动资产和流动负债两个方面：
第一节
营运资金管理概述
1、流动资产的特点
（1）投资回收期短：1年或超过1年的一个营业周期内变现 或运用； （2）流动性强：容易变现； （3）数量具有波动性：数量变化大； （4）实物形态具有变动性：各种流动资产可以转化。
2、流动负债的特点
（1）筹资速度快：短期借款更容易便捷； （2）弹性大：由于限制条款较少，债务人有更大的自由； （3）资金成本低； （4）风险大：到期日近。
第三节
2、信用条件
应收账款管理
指企业要求顾客支付赊销款项的条件。包括信用期限、折扣期 限和现金折扣。 信用期限：企业为顾客规定的最长付款时间； 折扣期限：企业为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间； 现金折扣：顾客提前付款时给予的优惠。 如信用条件：“2/10，n/45”，意思是： 开出发票后10日内付款，享受2%的现金折扣； 10日后付款不再享有现金折扣； 全部款项应在45日内付清。
0.75b U L 3* ( ) r
0.75b 2 3 0.75*100*10002 3 Z* L ( ) 2000 ( ) 8694 r 0.025% 2 1 0.75b 3 * U L 3* ( ) 2000 3 * 6694 22082 r
1 1
第二节
成本
现金管理
总成本线 机会成本线
管理成本线 短缺成本线 Q0 现金持有量
第二节
A B
现金管理
单位:元 C D
[举例] 某企业有4种现金持有方案，有关现金成本如下表：
现金持有量决策方案表
现金持有量
机会成本率 管理费用
50000
9% 2200
了解营运资金管理
任务
了解营运资金管理
— 6—
一、营运资金的概念与特点
为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地 进行管理。营运资金一般具有如下特点：
1．营运资金的来源具有灵活多样性。
营运资金 的特点
2．营运资金的数量具有波动性。 3．营运资金的周转具有短期性。
4．营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
“零库存”管理，极大地提高了戴尔公司的经营效率，并缩短了其制造组装时间，戴尔公司 的库存时间比联想公司少18天，效率比联想公司高90%。另外，要求消费者提前付款，供应商滞 后付款，使得自有营运资金占用极地。因此，戴尔公司在经营风险极高的IT行业能够快速成长， 短短20年时间里，该公司就成为全球最大的个人电脑供应商。
（资料来源：当代会计，2015年1月，有改动）
案例导读：戴尔公司的“零库存”管理
— 3—
请思考：
（1）谈谈你对戴尔零库存管理模式的认识。 （2）从案例中找出戴尔零库存区别于其他企业的优势所在。
任务
了解营运资金管理
— 4—
一、营运资金的概念与特点
营运资金是指流动资产减去流动负债
后的余额。营运资金的管理既包括流动资产 的管理，也包括流动负债的管理。
偿债能力的高低是企业财务风险高低的标志之一。
财务管理学
项目
任务
了解营运资金管理
企业进行营运资金管理，应遵循以下原则：
— 7—
二、营运资金的管理原则
1．保证合理的资金需 求2 Nhomakorabea提高资金使用效率
3．节约资金使用成本
4．保持足够的短期偿 债能力
企业应认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的 需要数量。
财务管理第7章营运资金管理精炼笔记
第7章营运资金管理第七章营运资金管理考点一：营运资金的概念和特点（掌握）1。
营运资金的概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金概念是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金概念是指流动资产减去流动负债后的余额。
这里指的是狭义的营运资金概念。
(1）流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点；（2）流动负债具有成本低、偿还期短的特点。
以流动负债的形成情况为标准，可以将流动负债分成自然性流动负债和人为性流动负债。
自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况,通过人为安排所形成的流动负债。
如短期银行借款等。
2。
营运资金的特点（1）营运资金的来源具有多样性；（2)营运资金的数量具有波动性；（3）营运资金的周转具有短期性;（4)营运资金的实物形态具有变动性和易变现性.考点二：营运资金管理策略（熟练掌握)企业需要评估营运资金管理中的风险与收益,制定流动资产的投资策略和融资策略。
实际上,财务管理人员在营运资金管理方面必须做两个决策:一是需要拥有多少流动资产；二是如何为需要的流动资产融资.(一）流动资产的投资策略1.紧缩的流动资产投资策略在紧缩的流动资产投资策略下,企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。
较低的流动性、较高的收益性和较大的运营风险。
2。
宽松的流动资产投资策略在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率.较高的流动性、较低的收益性和较小的运营风险.3.流动资产投资策略的选择制定流动资产投资策略时,首先要权衡的是资产的收益性和风险性。
增加流动资产投资,会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性，但会提高资产的流动性。
反之，减少流动资产投资，会降低流动资产的持有成本，增加资产的收益性，但资产的流动性会降低，短缺成本会增加。
营运资金管理
营运资金管理(总37页)本页仅作为文档封面，使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March第七章营运资金管理营运资金概念占用在流动资产上的资金广义（即总流动资产）流动资产-流动负债狭义（本教材主用此概念）一、营运资金的特点（比较的是长期资金的筹集。
）1.来源多样性筹集长期资金一般三种形式：直接投资发股发债而营运资金筹集则有：短期借款短期融资券商业信用应交科费应交税金应付股利应付职工薪酬等，数量明显多2.数量波动性这一点尤其是季节性公司更明显，而长期资金相对稳定。
3.周转短期性一般为一年或一个营业周期（如＞1）内。
4.实物形态有变动性：现金→材料→在产品→产品→应收账→现金。
说的是形态经常变化，且变动速度也很快（比起长期资金来说）。
易变现性：说的是变现能力相对容易二、营运资金的管理策略A流动资产投资策略1.紧缩的流动资产投资策略指：流动资产/销售收入处于低水平2.宽松的流动资产投资策略流动资产/销售收入高水平投资策略：用的是广义营运资金的概念，主要是站在投资者角度考虑：流动资产上要投放多少资金（多些还是少些）、相关代价（资本成本）与收益。
投资策略相对宏观（比较笼统），是定性的考虑；此时：流动资产：代表投放的资金量。
销售收入：代表相关收益。
（有点间接）紧缩：意味着流动资产相对小→一般成本小，相对如果赚得收入效率就更高→收益水平高。
比如：存货有0投入趋向（JIT）。
应收账款→信用政策紧→快收账用于支付，相对货币资金就会少持有一些。
宽松：的情况正相反。
B 、流动资产的融资策略 短期来源：临时性负债长期来源：权益+长期负债+自发性负债短期来源理论上一定是借来的。
因为，从筹资（融资）角度看，公司一般不是借来，就是投来（权益），投来就肯定不是短期的。
短期来源一般指临时性负债，大部分时候为短期银行借款。
即这样筹（借）来的资金很快要连本带利还的。
论企业营运资金管理的战略与原则
论企业营运资金管理的战略与原则随着市场环境的不断变化和竞争的日益激烈，企业营运资金管理显得越来越重要。
企业如何科学、有效地运用资金，已成为企业生存和发展的关键要素。
本文将探讨企业营运资金管理的战略与原则。
一、战略1.资金风险管理策略企业运用资金的过程中，会受到各种不确定因素的影响，如市场变动、法律法规变化、自然灾害等，这些不确定因素都会对企业的资金流动造成风险。
因此，企业应制定合理的资金风险管理策略，确保资金的安全性和稳定性。
2.资金利用效率提升策略企业应根据不同的营运阶段、行业特点和市场环境，合理配置资金利用方式，提高企业的资金利用效率，例如采取适当的融资方式、分散资金风险等。
3.资金筹集策略资金的筹集是企业运营的基础，企业应根据自身的情况和市场环境，采用多种方式筹集资金，如聚集资本、发行股票、发行债券等。
资金流动是企业资金管理的关键环节，企业应制定合理的资金流动管理策略，例如制定合理的收付款和支付计划，加强对账户和结算方式的管理等，确保企业资金流动顺畅。
二、原则1.资金安全原则企业运用资金必须确保资金的安全性，采取措施降低资金风险，例如分散投资方向降低风险、进行资产评估并建立完善的风险控制机制等，确保企业资金安全。
企业应确保资金的利用效率，合理使用资金，保证资金流动性和收益性的相对平衡，例如加强对资金的监督、为各项投资提供资金预算支持等，确保企业的成本效益最大化。
资金流动性是企业运用资金的重要标准，企业应确保资金流动的顺畅与有效，避免资金的滞留和浪费，包括合理的收付款方式、资金流动的清晰记录和监控等。
4.资金管理透明度原则企业应该建立透明资金管理机制，完善内部管理制度，加强对资金流向的监督和检查，确保资金使用的公开、透明和合法性，避免企业内部金融风险。
综上所述，企业营运资金管理是企业运营的重要环节，需要制定科学合理的资金管理战略，同时遵循资金管理的基本原则，常常关注市场走势和维护资金运动的连续性，才能更好的规避资金风险并实现效应最大化。
第七章营运资本管理
第七章 营运资本管理一．教学目的及要求1．掌握营运资本的概念、特点、管理原则和组合策略2．熟悉最佳现金余额的确定方法和模型3．了解和掌握现金收支及其管理的主要方法4．了解现金和应收账款的功能和成本5．掌握应收账款政策制定过程中的相关问题6．熟悉主要的应收账款管理方法7．了解存货管理的目的及其功能成本8．熟悉主要的存货控制定量和定性方法二．学时安排财务管理专业学生： 6 学时非财务管理专业学生：3 学时三．重点和难点1．营运资本的特点2．最佳现金余额的确定3．应收账款政策的制定4．存货控制四．教学内容第 1 节 营运资本管理概述1． 营运资本（working capital）的概念营运资本指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
狭义：又称净营运资金，指 流动资产减流动负债后的余额。
广义：又称毛营运资金，指一个企业流动资产的总额。
2． 营运资本的特点营运资本的主要特点有：（1）周转具有短期性；（2）实物形态具有易变性；（3）数量具有 波动性；（5）实物形态具有变动性；（6）来源具有灵活多样性3． 营运资本的管理原则营运资本的管理原则主要有：（1）认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量； （2）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金；（3）加速营运资金的周转，提高资金的利 用效率；（4）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力。
4． 企业筹资组合策略企业筹资组合指企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例。
企业的筹资组合策 略主要有：（1）正常的筹资组合：短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通； （2）冒险的筹资组合：短期资产由短期资金来融通，部分的长期资产由短期资金来融通；（3） 保守的筹资组合：部分的短期资产由长期资金来融通5． 企业资产组合策略企业资产组合策略主要有：（1）适中的资产组合：在安排流动资产数量时，保证正常的需（2）保守的资产组合：在安排流动资产数量时， 要的情况下，再适当的留有一定的保险储备；保证正常的需要的情况下和正常保险储备的基础上，再加上一部分额外储备量，以降低风险； （3）冒险的资产组合：在安排流动资产数量时，只安排正常生产经营需要量而不安排或安排很 少的保险储备，以提高资产报酬率。
企业营运资金管理
企业营运资金管理企业营运资金管理是指企业通过合理配置和有效利用资金资源，保障企业正常运营和持续发展的过程。
营运资金是企业日常业务运作所需的资金，包括应收账款、存货、应付账款等。
企业营运资金管理的重要性不言而喻。
良好的资金管理可以提高资金使用效率，降低资金成本，减少资金风险，保证企业的正常经营和扩大经营规模。
本文将从资金运作周期、资金来源、资金使用和资金监控四个方面介绍企业营运资金管理的基本原则和方法。
一、资金运作周期资金运作周期是指企业从购买原材料到收回销售款项所经历的时间周期。
它分为采购周期、生产周期、销售周期和回款周期。
企业应该根据不同的行业和经营模式确定合理的资金运作周期，以确保资金的良性循环。
1. 采购周期采购周期是指企业从采购原材料到入库的时间周期。
企业应合理安排采购计划，避免库存积压和资金占用过长时间。
2. 生产周期生产周期是指企业从生产开始到产品完成的时间周期。
企业应通过优化生产流程和提高生产效率，缩短生产周期，减少资金占用。
3. 销售周期销售周期是指企业从产品销售开始到收回销售款项的时间周期。
企业应通过加强市场营销和客户关系管理，提高产品销售速度，加快资金回收。
4. 回款周期回款周期是指企业从发出销售款项通知到收回销售款项的时间周期。
企业应通过建立良好的贸易信誉和优化收款流程，加快资金回收，减少坏账损失。
二、资金来源资金来源是指企业获取资金的途径和方式。
企业的资金来源主要包括自有资金、借款、股权融资和政府补贴等。
1. 自有资金自有资金是指企业自身积累的资金，包括利润留存和股东投资等。
企业应合理规划利润分配和资金投资，提高自有资金的使用效率。
2. 借款借款是指企业从银行、金融机构或其他企业借入的资金。
企业应根据资金需求和还款能力选择合适的借款方式和借款期限，确保借款资金的及时到位和合理利用。
3. 股权融资股权融资是指企业通过发行股票或引进投资者，获取资金的方式。
企业应合理设定股权价格和股权结构，吸引投资者参与股权融资，增加资金来源。
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2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料
财务管理
第七章 营运资本管理知识点：营运资金的管理原则
● 详细描述：
例题：
1.下列关于营运资金管理原则的说法中，正确的有（）。
A.营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务B.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一C.要节约资金使用成本
D.合理安排资产与负债的比例关系，保证企业有足够的长期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一正确答案：A,B,C
解析：合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一。
所以，选项D的说法不正确。
2.营运资金管现应该遵循的原则包括（）。
A.满足合理的资金需求B.保证一定的盈利能力C.保持足够的长期偿债能力
1.保证合理的资金需求
应认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。
（营运资金管理的首要任务）2.提高资金使用效率缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资金周转。
3.节约资金使用成本保证生产经营需要的前提下，尽力降低资金使用成本。
4.保持足够的短期偿债能力
合理安排流动资产和流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力。
D.节约资金使用成本
正确答案：A,D
解析：企业进行营运资金的管理，需要遵循以下原则：（I)满足合理的资金需求；（2)提高资金使用效率；（3)节约资金使用成本；（4)保持足够的短期偿债能力。