3章外汇和汇率

US＄1Fra Baidu bibliotekJ￥134.08/134.15＝J￥134.08/15 US＄1＝SFr1.3894/1.3904＝SFr1.3894/04 US＄1＝HK＄7.7490/7.7500
＝ HK＄7.7490/00 ￡1＝US＄1.6808/1.6816＝US＄1.6808/16
例1、某人现有100万美元，则他可以兑换 到多少瑞士法郎？
二、外汇交易类型
1、即期外汇交易（Spot Transaction） （1）即期汇率（Spot Rate） 美元标价法——以美元为外币的直接标价法。 英镑例外——以美元为外币的间接标价法 A、买入价（Bid）——银行买入单位货币的价格 B、卖出价（Offer）——银行卖出单位货币的价格 C、中间价（Mid Point）
例如：国际外汇市场上：
1AUD=USD0.7350/0.7360
1SGD=USD0.6030/0.6040 求：1AUD=SGD
B、两种标价方式不同——同向相乘 ￡1＝US＄1.6808/1.6816
US＄1＝ SFr1.3894/1.3904
￡1＝US＄1.6808/16 US＄1＝ SFr1.3894/04 英镑的买入价： ￡1＝US＄1.6808
1000000×1.3894＝1389400SFr 例2、某人现有100万日元，则他可以兑换
到多少美元？
1000000÷134.15＝7454.34US＄
2、即期汇率的套算
（1）外币/本币折本币/外币 (2)外币/本币的买入----卖出折本币/外币的
买入----卖出 例如：香港外汇市场某日牌价： 美元/港元 7.7920/7.8020 求：港元/美元（）---（）
（3）不同外币之间的折算 基准货币相同，标价货币不同，求标价货 币之间的比价：交叉相除 例如：国际外汇市场某银行报出美元兑瑞 士法郎的汇率：
1USD=CHF1.4860/70 1USD=JPY100.00/100.10 求1 CHF=JPY（）/（）
方法： 1 CHF=JPY的买入汇率意义为： 银行买入瑞郎同时卖出日元。可以分两 步走：
＝SFr1.6808×1.3894＝SFr2.3353 英镑的卖出价： ￡1＝US＄1.6816
＝SFr1.6816×1.3904＝SFr2.3381 即￡1＝SFr（1.6808×1.3894）/
（1.6816×1.3904） ＝SFr2.3353/81
（3）套汇
同一货币汇率在不同外汇市场上发生差 异到一定程度时，对一种货币在汇价较 低的市场上买进，在汇价较高的市场上 卖出以获取其中差额利益的行为。
第一步，银行买入瑞士法郎同时卖出美 元。
第二步，银行买入美元同时卖出日元 将上面所选的汇率相除，即得到
1 CHF=JPY的买入汇率
US＄1＝SFr1.3894/04 US＄1＝HK＄7.7490/00 瑞士法郎的买入价：
SFr1＝US＄（1÷1.3904） ＝ HK＄ （1÷1.3904）×7.7490 ＝ HK＄ 5.5732
第一节 基本概念
一、外汇 二、汇率 三、汇率的种类
一、外汇（Foreign Exchange）
1、定义：外国货币或以外国货币表示的能 用来结算国际收支差额的资产。
2、前提条件： （1）自由兑换性 （2）普遍接受性 （3）可偿性
二、汇率（Exchange Rate）
1、定义：两种不同货币之间的折算比价， 也就是以一种货币表示的另一种货币的 相对价格。
瑞士法郎的卖出价：
SFr1＝US＄（1÷1.3894） ＝ HK＄ （1÷1.3894）×7.7500 ＝ HK＄ 5.5779
即 SFr1＝ HK＄（ 7.7490 ÷1.3904）/ （ 7.7500 ÷1.3894）
＝ HK＄ 5.5732 /79
基准货币不同，标价货币相同，求基准 货币之间的比价：交叉相除
Switzerland SFr
MidPoint
1.3899
UK
￡ 1.6812
Hong Kong HK＄ 7.7495
Japan J￥ 134.115
Bid Spread
894
808
490
080
Offer Spread
904
816
500
150
已知US＄1＝J￥134.08/134.15 求： J￥ 1＝ US＄ ？/？
2、表达方式 （1）直接标价法 用本国货币的数量表示外国货币的价格。 即外币充当单位货币，本币充当数量货币。 如人民币为本币，则直接标价法为 US＄1＝RMB￥8
（2）间接标价法 用外国货币的数量表示本国货币的价格。 即本币充当单位货币，外币充当数量货币。 如人民币为本币，则间接标价法为 RMB￥1=US＄0.125
1000000÷1.6922＝590946.70US＄
（2）在伦敦卖出美元，买入瑞士法郎
590946.70×1.6925＝1000177.29SFr
1000177.29－1000000＝177.29SFr
三、汇率的种类
1、基本汇率和套算汇率 2、固定汇率和浮动汇率 3、单一汇率和复汇率 4、实际汇率与有效汇率
第二节 外汇市场
一、外汇市场概况 二、外汇交易类型
一、外汇市场概况
1、定义（Foreign Exchange Market） 从事外汇买卖、外汇交易和外汇投机活 动的市场。 2、构成
（1）银行同业市场 （2）柜台业务
A、两角套汇
利用某一汇率在不同市场上公开的差异 获利。
例3、纽约外汇市场即期外汇交易报价为US＄1＝ SFr1.6917/22，伦敦外汇市场即期外汇交易报 价为US＄1＝SFr1.6925/31。某人现持有100万 瑞士法郎，则他可以通过一次套汇交易赚取多 少利润？
（1）在纽约卖出瑞士法郎，买入美元
第三章 外汇和汇率
教学目的与要求： 通过本章学习，着重掌握有关外汇与汇 率的概念，概念之间的关联与区别，有 关基本理论的描述；了解外汇市场的形 态，掌握外汇市场交易的基本种类、方 法。
重点与难点： 1、外汇市场交易 2、汇率变动的决定基础 3、汇率变动对经济的影响 4、西方主要汇率理论
教学内容： §1基本概念 §2外汇市场 §3汇率变动的影响因素和经济后果 §4汇率决定理论