金融期货与风险管理
法人机构参与金融期货的内部控制和风险管理
法人机构参与金融期货的内部控制和风险管理金融期货作为金融市场的重要组成部分，在吸引越来越多的市场参与者的同时，也带来了一定的风险。
对于法人机构来说，参与金融期货必须建立健全的内部控制机制，有效管理风险。
本文将就法人机构参与金融期货的内部控制和风险管理进行探讨。
一、内部控制内部控制是指法人机构在日常运营中为了实现组织目标，保护财产安全、提高经济效益，独立于法人机构财务报表编制及财务报告全面审计之外，通过建立的内部计划、内部组织和内部程序，以及内部管控的电子信息系统等一系列措施，规范各业务流程和各级员工的职责，防止和减少因内部控制薄弱而导致的经济责任、法律责任和声誉风险，防控金融期货交易潜在风险。
（一）风险识别与评估在参与金融期货交易前，法人机构应首先进行风险识别与评估工作。
这包括对金融市场、金融工具和金融产品的风险进行全面了解和评估，了解相应的投资风险和可能面临的市场风险、信用风险、操作风险等，并根据评估结果制定相应的风险管理策略。
（二）岗位责任明确法人机构应确立内部控制的责任体系，明确各个岗位的职责和权限。
各个部门和岗位之间的权限划分和协作流程明确，确保内部控制的有效实施。
同时，法人机构还需加强对内部持续教育和培训，提高员工的风险意识和内控意识，降低人为风险的产生。
（三）风险管理策略制定法人机构应根据自身的风险承受能力和投资策略，制定相应的风险管理策略。
这包括制定适当的投资限额和交易规则，规范交易行为，限制交易风险。
同时，还需要建立风险预警机制，及时发现和应对潜在的风险事件。
二、风险管理金融期货市场的波动性较大，法人机构参与交易必须制定科学有效的风险管理策略，确保资金安全、合规运作，降低交易风险。
（一）资金管理法人机构应对资金进行有效的管理和控制，包括合理的资金配置、管理风险的资金使用限额和资金流动监控。
同时，应建立完善的资金流转审批和报告制度，确保资金使用符合相关法律法规和内部规章制度。
（二）交易风险管理法人机构应对交易风险进行综合评估和管理，包括市场风险、信用风险和操作风险。
金融期货市场风险管理研究
关键词 ： 风险 管理 ； 融 期货 ； 本原 则 金 基
Ｋｅ ｒ ：ｒｓ ｎ ｇ ｍｅ ｔｆｎ ｎ ｉｌｆｔｒ ｒ ｅ ； ａ ｉ ｒｎ ｉｌｓ ｙ ｗｏ ｄｓ ｉｋ ｍａ ａ ｅ ｎ ； ａ ｃａ ｕｕ ｅ ｍａｋ ｔ ｂ ｓｃｐ ｉｃｐ ｅ ｉ
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
中 图分 类 号 ：８ Ｆ３
・
８・
价值工程
金融期 货市场风 险管理研究
Ｒｅ ｅ ｃ ｎ ｓ Ｍ ａｎ ｇｅ ｅ ｔｉ ｈｅ Ｆｉ ｎｃａ ｓ ａｒ ｈ ｏ Ｒｉｋ ａ ｍ ｎ ｎ ｔ ｎａ ｉｌＦｕｔ ｅ Ｍ ａｒ ｔ ｕｒ ｋｅ
姚 伟鹏 Ｙ ｏＷ ｅｐｎ ａ ｉｅ ｇ
（ 汕头 华兴冶 金备 件厂 有限公 司 ， 头 ５ ５ ６ ） 汕 １０３
Ｓ ａ ｔｕＨｕ ｘｎ ｔｌ ｒｉａ Ｓ ａｅＰ ｒ ｌｎ ｏ，ｔ．Ｓ ａ ｔ ０ ３ Ｃ ｉａ ｈｎｏ ａ ｉｇＭｅａｌ ｇｃｌ ｐ ｒ ａｔ ＰａｔＣ ．Ｌｄ ，ｈｎｏ ５ ６ ， ｈｎ ） ｕ ｓ ｕ １ ５
摘要 ： 险并 不等 于危 险。金融 期货 市场充 满 了风 险 ， 金 融期货 市场 又可 以是 安全 的。关键 在于我 们 能否将风 险控 制住 、 理好 。风 险性 风 但 管 与安 全性 的统一 ， 是现代 规 范化金 融期 货市场 的特性 ， 同时也是 金融 期货 市场发挥 其特 有功 能的基 础和保 障 。
．
ｒ ｅ ｃ ｎ ｅ ｏ ａｙ ｎ ｒ ｌｚｄ ｆｎ ｎ ｉｌｆｔ ｒ ｒ ｅ ｓｆａｕ ｅ ｙ ｔｅ ｉｔｇ ａｉｎ ｏ ｉｋ ｎ ａｅｙ ｗｈｉｈ ｉ ｈｅｇ ａａ ｔｅ ｏ ｉｉｇ ｐａ ｏ ｔｅｓ ｅ ｉｌ ｈ ｏ ｔｍｐ ｒ ｒ ｏｍａｉｅ ａ ｃａ ｕ ｕ ｅｍａ ｋ ｔｉ ｅ ｔ ｒｄ ｂ ｈ ｎ ｅ ｒｔｏ ｆｒｓ ｓａ ｄ ｓ ｆｔ． ｉ ｃ ｓｔ ｕ ｒ ｎｅ ｆｇｖｎ ｌｙ ｔ ｈ ｐ ｃａ ｆ ｎ ｔ ｎ ｏ ｈ ｉａ ｃａ ｕ ｕ ｅｍａｋ ｔ ｕ ｃｉ ｆｔｅｆｎ ｎ ｉｌｆｔ ｒ ｒｅ ． ｏ
黄金市场的金融工具与风险管理
黄金市场的金融工具与风险管理黄金一直以来都是世界范围内最受欢迎的金融工具之一。
它作为一种有限供应但高价值的贵金属，被投资者用作保值和避险的工具。
然而，黄金市场也存在着风险，并且需要采取适当的管理措施来确保投资者的利益。
在本文中，我们将探讨黄金市场中的金融工具以及风险管理的相关内容。
一、黄金市场的金融工具1. 金条和金币金条和金币是黄金市场中最直接的金融工具。
投资者可以购买实物金条和金币，作为长期的投资。
这些金融工具具有相对较低的风险，因为其价值与黄金市场上实际的黄金价格相关联。
2. 金元素ETF黄金ETF是一种基于黄金市场价格的交易所交易基金。
它以证券的形式交易，使得投资者能够通过股票市场参与黄金价格的变动。
黄金ETF的投资风险与股票市场相关联，需要投资者具备相应的金融市场知识。
3. 期货合约期货合约是黄金市场中的一种衍生金融工具。
期货合约为投资者提供了在未来以预先确定的价格购买或销售黄金的权利。
然而，期货交易存在着杠杆和价格波动等高风险，需要投资者具备丰富的经验和知识。
4. 期权合约期权合约是一种金融衍生品，允许投资者在未来的一定时间内以预先约定的价格购买或销售黄金。
期权合约相对于期货合约具有更大的灵活性，但也伴随着更高的风险。
二、黄金市场的风险管理1. 风险分散在黄金市场中，投资者应当采取适当的风险分散策略。
不仅要将资金分配到黄金市场的各种金融工具中，还应将资金分散到其他资产类别中，以降低投资组合的整体风险。
2. 了解市场风险投资者必须了解黄金市场的各种风险，包括供需变动、政治影响、经济状况和地缘政治风险等。
通过及时了解市场动态和分析市场趋势，投资者可以更好地管理风险。
3. 制定风险管理计划投资者应制定清晰的风险管理计划，包括设置止盈和止损点位，以及合理的仓位控制。
这样可以在价格波动较大时，及时止损或止盈，保护投资者的资金。
4. 积极管理杠杆在使用期货合约等具有杠杆效应的金融工具时，投资者应谨慎操作，积极管理杠杆。
公司期货交易及风险控制管理制度
公司期货交易及风险控制管理制度一、总则期货交易是一种金融衍生品交易工具，具有高风险性和复杂性。
为确保公司期货交易的顺利进行，维护公司的利益，制定本管理制度。
二、交易操作流程1.交易决策：公司设立专门的交易决策委员会，负责对市场进行分析和判断，并决定是否进行期货交易。
2.交易策略制定：根据市场分析报告，交易决策委员会制定交易策略，包括交易品种、交易方式、入市和离市时机等。
3.交易执行：交易决策委员会指定专业交易团队进行实际的交易操作，负责执行交易策略。
4.交易监控：公司设置风险管理部门，负责监控交易操作的风险情况，及时调整和控制交易风险。
三、风险控制管理1.客观风险评估：公司需对期货交易的风险进行客观评估，包括市场风险、操作风险、信用风险等，并制定相应的风险控制策略。
2.杠杆控制：公司设置每个交易账户的最大杠杆比例，严禁超过规定的杠杆比例进行交易。
3.仓位控制：公司设置每个交易账户的最大仓位比例，严禁超过规定的仓位比例进行交易。
4.止损控制：公司制定明确的止损规则，设定止损点，及时止损，控制交易风险。
5.风险预警控制：风险管理部门负责监控交易账户的风险情况，一旦达到预警线，应及时采取措施减少风险。
6.风险分散：公司在交易决策时应考虑将风险分散在不同的交易品种和市场，避免过度集中风险。
7.风险教育培训：公司定期进行风险教育培训，提高交易团队的风险意识和风险管理能力。
四、信息管理1.信息收集：公司应建立健全的信息收集体系，包括市场资讯、研究报告、交易数据等。
2.信息分析：公司设立专门的研究部门，负责对收集到的信息进行分析，为交易决策提供参考。
3.信息保密：公司规定所有交易团队成员必须严守职业道德和保密规定，严禁泄露内部交易信息。
4.信息共享：公司鼓励交易团队成员之间进行信息共享，以提高整体交易效果。
五、违规处理1.违规行为：包括操纵市场、内幕交易、资金挪用等行为。
2.处罚措施：一经发现违规行为，公司将采取相应的处罚措施，包括罚款、停职、解除劳动合同等。
金融衍生品市场及交易风险管理研究—以期货、期权为例
金融衍生品市场及交易风险管理研究—以期货、期权为例摘要：论文以期货、期权为研究对象，采用文献研究法、案例分析法以及定性、定量结合法，揭示了金融衍生品在投机和风险管理的应用上不可替代的优势，同时这些工具也蕴藏着巨大风险，需要投资者权衡收益和风险，制定恰当的交易策略和风险管理策略，最后对如何做好金融衍生品交易的风险管理提出了可行性的的应对方法和建议。
关键词：金融衍生品，风险管理，期货，期权一、期货期权交易的主要形式及策略（一）期货期权交易的主要形式广大投资者通常以两种形式参与期货、期权的交易，即以盈利为目的的投机和以规避风险为目的的套期保值。
1.投机投机，即交易者以其对衍生品市场的认知，主观作出行情波动方向的预判，并进行相应的交易。
比如，投机者预判未来价格会上涨，便会在期货市场上买入对应品种的交割期以内的期货合约，或者在期权市场买入认购期权或卖出认沽期权。
反之，便会在期货市场上卖出对应品种交割期以内的的期货合约或者在期权市场买入认沽期权或卖出认购期权。
如果未来价格真的朝交易者判断的方向运行，交易者将从期货或期权交易中获利。
1.套期保值套期保值和追求盈利为主的投机交易不同，各种期货期权套期保值策略通常被企业或贸易商用来对冲风险，规避现货的价格波动使企业或贸易商资产价值发生波动的风险。
套期保值利用的是期货和现货市场价格变化的趋同性，并且在到期时现货和期货价格将趋于一致。
利用套期保值进行规避风险的生产商或者现货贸易商，只需要承担现货与期货的基差风险，其中，基差为现价与期价之差。
期货交易的交割，一是可以进行到期实物交割，二是可以到期前在期货市场上进行同种标的的反向交易进行对冲平仓。
而期权的执行选择权在于买方，买方可以根据市场价格波动是否有利，从而选择行权或者放弃行权。
二、典型案例——“中航油”巨额亏损事件（一）事件描述2003年，中航油卖出200万桶执行价为36美元的看跌期权，年底，油价下跌，中航油将期权合约卖出，获得200多万美金的期权权利金。
金融期货交易
金融期货交易金融期货交易是一种在金融市场上进行买卖金融期货合约的行为。
金融期货是一种衍生品，其价值来源于标的资产（如股票、货币、债券等）的价格变动。
金融期货交易可以为投资者提供保值、投机、套利等多种目的，成为金融市场中重要的交易方式。
一、金融期货市场的背景与发展金融期货市场的兴起与金融市场的发展紧密相关。
随着金融市场的全球化，金融风险的增加，金融期货作为风险管理工具的需求也日益增加。
因此，金融期货市场在近几十年来得到了迅猛的发展。
二、金融期货交易的基本原理金融期货交易的基本原理是在交易所上进行标的资产未来交割的合约买卖。
投资者根据对未来市场走势的判断，进行期货合约的买入或卖出。
在期货合约到期时，双方根据合约约定的价格进行实物交割或者现金结算。
三、金融期货交易的参与者金融期货交易的参与者包括投资者、交易所和监管机构等。
投资者是市场上的主体，通过买卖合约来进行投资和交易。
交易所作为交易的场所和机构，提供交易所需的基础设施和监管制度。
监管机构负责对市场进行监管，保障市场的公平、公正和透明。
四、金融期货交易的特点金融期货交易具有以下几个特点：1. 杠杆效应：金融期货交易可以通过杠杆放大投资者的获利。
通过支付保证金，投资者只需投入较小的资金即可控制较大数量的标的资产。
2. 高流动性：金融期货市场具有高度的流动性，投资者可以随时买入或卖出合约。
这种流动性可以提高交易效率，同时也增加了风险管理的灵活性。
3. 高风险：金融期货交易具有较高的风险，因为价格波动较大，并且投资者需要承担无限责任。
投资者在进行交易时需要注意控制风险，采取适当的风险管理策略。
4. 价格发现功能：金融期货市场可以通过交易的买卖行为反映市场参与者对未来市场走势的预期。
这种价格发现功能可以提供参考，帮助投资者做出决策。
五、金融期货交易的风险管理金融期货交易作为一种高风险投资行为，需要投资者采取有效的风险管理措施。
其中包括：1. 建立合理的投资组合：投资者可以通过建立多样化的投资组合来分散风险。
金融风险管理
对金融风险及风险管理旳了解
• （1）风险旳含义与风险管理者有关 • （2）有风险是绝正确，无风险是相正确 • （3）金融风险是投机风险，因而是收益旳起源。 • （4）金融风险能够分为系统性旳和非系统性旳。 • （5）风险管理旳目旳与管理者旳投资目旳有关。
1 市场风险 价格风险。因为资产旳市场价格（涉及金融
可用479 484美元购得
479 484/(0.645×125 000)
6月1日，
卖出6份，平仓
即期汇率：
125 000×6 × （0.668 3-0.645）
每瑞士法郎0.645美元 ＝17 475
以即期汇率买入760 000瑞士法
郎，支付497 040美元，
多支付17 556美元
只亏损81美元
E4：瑞士法郎期货交易单位：125 000法郎
强已经有旳其他风险
22
(2) 风险自留
指交易者不采用任何措施，完全自己承担风险。尽管 规避了风险，但损失了潜在旳收益，对基金企业而言， 这一措施有合用范围。
要点：足够旳风险准备金。
（3）风险分散： 资产构造多样化；尽量选择有关系数小旳资产进行搭配
证券组合理论 ： 既要考虑到待选证券旳收益和风险特征，又要考虑到 多种待选证券旳关联性。
例4：某投资者购入面值总额1 000 000美元旳美国长久国债， 价格：102-16；持有3个月后，该债券旳市场价格涨至115。 如在当初卖出，获利(115－102.5)×(1 000 000/100) = 125 000。 据预测，该债券旳市场价格在近2个月内还将上涨。
• （1）风险规避 • （2）风险自留 • （3）风险分散 • （4）保险 • （5）对冲
(1) 风险规避 合用：· 损失频率和损失幅度都较大旳特定风险 ·频率虽不大，但后果严重且无法得到补偿 ·采用其他风险管理措施旳经济成本超出了进行该项 活动旳预期收益
期货行业中的期货市场清算与风险管理
期货行业中的期货市场清算与风险管理在期货行业中，期货市场是一种重要的金融工具，它不仅具有风险管理的功能，还对市场的清算起着至关重要的作用。
本文将探讨期货市场清算与风险管理的一些关键方面。
一、期货市场清算期货市场清算是期货行业中最重要的环节之一。
清算是指在交易过程中，通过计算各方之间的盈亏，将交易的结果转化为金融资产或现金的交换。
在期货市场中，清算的方式一般为中央对手方（CCP）清算。
中央对手方（CCP）清算是指期货交易所充当中央对手方承担买卖双方的履约风险，保证交易按时按价交割。
通过中央对手方清算，可以有效降低交易的履约风险，保护市场参与者的利益。
期货市场清算的流程一般包括交易确认、持仓管理、保证金计算和资金划拨等环节。
交易确认是指对期货交易进行确认，确认交易的法律效力。
持仓管理是指对交易所的所有交易进行管理，包括持仓核对、持仓调整等操作。
保证金计算是指根据市场波动情况，计算交易方需要缴纳的保证金。
资金划拨是指将交易者的资金从其账户中划拨到中央对手方账户中。
二、风险管理期货市场的风险管理是确保市场稳定运行的关键一环。
风险管理主要包括风险识别、风险测量和风险控制等方面。
首先，风险识别是对市场中的各种风险进行辨识和分类。
期货市场中的风险主要包括市场风险、信用风险和操作风险。
市场风险是指市场价格波动对投资者的影响，信用风险是指交易对手方违约导致的风险，操作风险是指投资者自身操作失误带来的风险。
其次，风险测量是对市场风险的定量分析和衡量。
常用的风险测量方法有价值-at-风险（VaR）和期货等价物（Futures Equivalent）。
最后，风险控制是对风险进行管理和控制，以确保市场的健康发展。
风险控制主要包括合约设计、保证金制度和风险监控等方面。
合约设计是指制定合理的合约规则，以确保交易的公平和顺利进行。
保证金制度是指根据市场波动情况，要求交易者缴纳一定比例的保证金。
风险监控是指通过监测市场信息和交易行为，及时发现和应对风险。
期货行业的风险管理如何控制期货交易风险
期货行业的风险管理如何控制期货交易风险期货交易作为金融市场中的一种金融衍生品，其存在一定的风险。
为了保护投资者的利益和维护市场的稳定，期货行业实施了一系列风险管理措施，以控制期货交易风险。
本文将探讨期货行业中的风险管理措施并分析其如何帮助控制期货交易风险。
一、风险审查和管理机制期货行业通过建立风险审查和风险管理机制，对期货交易参与者进行审查和管理，以减少交易风险。
运营商要求所有交易参与者进行风险评估和监控，确保其具备足够的资金和能力来承担风险。
此外，期货行业还要求参与者设置适当的风险控制措施，如止盈止损等，以限制潜在的损失。
二、杠杆控制和保证金制度杠杆交易是期货交易的一大特点，但也增加了风险。
为了控制期货交易风险，期货行业实行了杠杆控制和保证金制度。
通过限制交易参与者的杠杆比例，并要求其缴纳一定比例的保证金，在一定程度上降低了交易风险。
杠杆控制和保证金制度的实施，使期货交易参与者能够根据自身的风险承受能力进行交易，有效地控制风险。
三、市场监管和风险防范为了确保期货市场的公平、公正和透明，期货行业加强了市场监管和风险防范措施。
期货行业建立了监管部门，负责制定规章制度并监督市场交易活动。
监管部门会对交易参与者的行为进行监控和调查，防范操纵市场和违规交易行为。
此外，期货行业还加强了信息披露和风险警示，提供风险提示和投资建议，帮助交易参与者更好地理解市场风险。
四、风险教育和培训期货行业通过风险教育和培训活动，提高交易参与者的风险意识和风险管理能力。
通过组织风险教育培训、发行风险预警和风险提示等方式，帮助交易参与者了解期货交易风险，并掌握相应的风险管理方法。
同时，期货行业还加强了投资者保护意识的宣传，提醒投资者注意风险，避免盲目参与期货交易。
综上所述，期货行业在控制期货交易风险方面采取了一系列的措施。
风险审查和管理机制、杠杆控制和保证金制度、市场监管和风险防范以及风险教育和培训，都起到了重要的作用。
这些措施帮助交易参与者识别、评估和管理风险，保护其合法权益，维护市场的稳定。
期货公司融资风险管理制度
期货公司融资风险管理制度一、引言随着期货市场的不断发展和壮大，期货公司在业务拓展和运营过程中，融资活动日益频繁。
然而，融资活动在为期货公司带来资金支持的同时，也伴随着各种风险。
为了有效管理和控制这些风险，保障公司的稳健运营和可持续发展，特制定本期货公司融资风险管理制度。
二、融资风险的种类（一）市场风险市场风险是指由于市场价格波动导致融资资产价值变动的风险。
例如，利率的变化可能影响债券的价格，从而影响期货公司的融资成本和收益。
（二）信用风险信用风险是指交易对手未能履行合同义务或信用状况恶化而导致的风险。
在融资活动中，如果借款方无法按时还本付息，期货公司将面临损失。
（三）流动性风险流动性风险是指期货公司在融资过程中，由于资金的筹集和运用不匹配，导致无法及时满足资金需求或无法及时变现资产的风险。
（四）操作风险操作风险是指由于内部控制不当、人为失误、技术故障等原因导致的风险。
例如，在融资审批过程中出现失误，或者在资金管理中出现差错。
（五）法律风险法律风险是指由于法律法规的变化或合同条款的不完善等原因导致的风险。
三、融资风险管理的目标和原则（一）目标1、确保期货公司的融资活动符合法律法规和监管要求。
2、有效控制融资风险，保障公司的财务稳健和持续经营。
3、优化融资结构，降低融资成本，提高资金使用效率。
（二）原则1、全面性原则融资风险管理应涵盖公司所有的融资活动，包括各种融资渠道和工具。
2、审慎性原则在进行融资决策时，应充分评估风险，采取谨慎的态度。
3、适应性原则风险管理策略应根据公司的发展战略、业务规模和市场环境的变化及时调整。
4、成本效益原则在控制风险的前提下，力求以最小的成本实现最大的风险管理效益。
四、融资风险的评估与监测（一）风险评估1、定期对公司的融资风险状况进行评估，包括对市场风险、信用风险、流动性风险等的评估。
2、采用定量和定性相结合的方法，如风险价值（VaR）模型、压力测试等，评估风险的大小和可能的影响。
公司参与金融期货交易的内部控制及风险管理制度
公司参与金融期货交易的内部控制及风险管理制度一、内部控制制度内部控制制度是公司进行金融期货交易的基础，其主要目的是防止风险和损失的产生，保证交易的合规性和有效性。
公司应当建立以下内控制度：1、风险管理委员会：设立专门的委员会或机构负责制定公司的风险管理策略和控制措施。
该委员会应包含高层管理人员及相关部门的代表，确保公司各个层面对风险管理的参与和监督。
2、交易规则和审批流程：公司应制定明确的交易规则和审批流程，确保每笔交易都经过审批，并明确责任人和权限。
同时，应对交易的数量、金额、期限等进行限制和控制，防止超出公司可承受的风险范围。
3、风险监控和风险报告：建立风险监控系统，对交易风险进行实时监测和评估。
同时，制定定期的风险报告，及时向管理层汇报风险情况，提供决策参考。
4、内部审计：定期进行内部审计，对公司的金融期货交易进行全面检查，确保交易的合规性和有效性。
内部审计应独立于交易团队，评估交易的风险控制措施是否有效，并提出改进建议。
5、员工培训和沟通：公司应为员工提供相关培训，使其了解金融期货交易的基本知识和风险，以及公司的内部控制制度和风险管理政策。
同时，建立有效的沟通渠道，鼓励员工向管理层汇报交易中发现的风险和问题。
风险管理制度是保证金融期货交易的稳定性和安全性的关键措施1、风险评估和风险定级：对不同交易的风险进行全面评估，并进行风险定级，确保公司合理分配和承受风险。
2、风险分散：公司应遵循风险分散原则，将资金和交易进行分散投资，减少单一交易或资金的风险。
同时，对不同品种和市场的交易进行分散，降低系统性风险。
3、限制交易杠杆：设立合理的交易杠杆限制，防止冒险交易和过度借贷。
同时，制定交易止损机制，限制损失发展、防止亏本积累。
4、风险控制技术：采用适当的风险控制技术，如止损单、止盈单和风险敞口管理工具，有效控制交易风险。
5、灾备计划：制定灾备计划，以应对突发事件对金融期货交易的影响。
灾备计划应包括备份交易系统和数据、应急交易流程和协调机制等，确保在灾难发生时能及时恢复交易。
金融工程的名词解释
金融工程的名词解释金融工程是指利用数学、统计学和计算机科学等相关学科的原理和方法，在金融领域中应用和发展的一门学科。
它的出现源于金融市场的复杂性和不确定性，以及金融机构在特定风险管理和金融产品创新方面的需求。
金融工程的核心目标是通过技术手段提高金融市场的效率和稳定性，同时满足各方利益相关者对风险管理和金融产品创新的需求。
金融工程涉及许多重要的概念和技术，下面将对其中一些常见的名词进行解释。
1. 衍生品（Derivative）衍生品是指其价值来源于或与某种基础资产相关的金融合约。
它是金融工程中最重要的工具之一，常见的衍生品有期权、期货、掉期等。
衍生品的特点是可以根据标的资产的价格、利率、汇率等变动来调整其自身的价格，从而为投资者提供套期保值、投机和市场联动等功能。
2. 期权（Option）期权是买卖双方约定在一定时期内以特定价格买入或卖出标的资产的权利。
其中，买方持有买入权的期权称为看涨期权（call option），持有卖出权的期权称为看跌期权（put option）。
期权的买方支付一定的费用（期权费），以购买其所拥有的权利。
期权的卖方则获得期权费，对应承担相应的义务。
3. 期货（Futures）期货是标准化合约，约定在未来的特定日期以特定价格交割标的资产。
期货交易的主要参与者包括投机者和套期保值者。
投机者通过期货交易获取利润，而套期保值者则通过期货市场对冲风险，从而降低价格波动对其经营业务的不利影响。
4. 黑色系期货黑色系期货是指以铁矿石、焦煤、焦炭和螺纹钢为标的的期货合约。
这些期货合约在市场中扮演着重要的角色，不仅对于相关产业的企业来说是重要的风险管理工具，也可以为投资者提供投资机会。
5. 风险管理（Risk Management）风险管理是金融工程的核心之一，指的是通过各种手段识别、评估和控制金融活动中的风险。
金融市场的波动和不确定性给投资者和金融机构带来了风险，风险管理旨在最大限度地减少和控制这些风险，并为相关参与者提供更可靠的投资环境。
期货交易的风险管理制度
期货交易的风险管理制度一、概述期货交易是一种金融衍生品交易，是指投资者在期货交易所交易所进行的合约交易。
期货合约是一种标准化的合约，约定了买卖交易的标的物、数量、价格和交割时间。
期货交易具有高杠杆和高风险的特点，因此对于投资者而言风险管理非常重要。
风险管理是期货交易中的一个重要环节，它涉及到多方面的内容，包括风险认识、风险评估、风险控制和风险监测等。
一个完善的风险管理制度能够有效地帮助投资者避免风险，保护投资本金，提高收益。
二、风险认识期货交易存在多种风险，其中包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。
市场风险是指由于市场价格波动所导致的风险，包括价格波动风险、价格逆差风险等。
信用风险是指交易对手未能履行合约义务所导致的风险。
流动性风险是指市场上买卖价格波动的风险，包括合约买卖差价风险、清算压力风险等。
操作风险是指由于投资者操作不当导致的风险，包括账户管理风险、仓位控制风险等。
在期货交易中，投资者需要充分认识这些风险，并且制定相应的风险管理策略来应对这些风险。
只有充分认识风险，才能有效地制定风险管理措施。
三、风险评估风险评估是指对期货交易中的风险进行定量分析和评估。
投资者可以利用各种风险管理工具来对风险进行评估，包括价值-at-风险、资本-风险、成交额-风险等。
通过对风险进行评估，投资者可以了解在不同的风险水平下所承担的损失，从而制定相应的风险控制措施。
四、风险控制风险控制是指通过采取一系列措施来降低风险的程度。
风险控制策略包括资金管理、头寸管理、止损控制、套期保值等。
资金管理是指投资者合理分配资金，并且设定止损线和止盈线来保护投资本金。
头寸管理是指投资者合理分配持仓头寸，并且控制持仓比例。
止损控制是指在市场价格波动到一定程度时及时平仓止损，以避免进一步损失。
套期保值是指投资者利用期货合约进行对冲交易，降低市场风险。
五、风险监测风险监测是指对风险控制措施的实施效果进行监测和评估。
风险监测可以通过各种指标来进行，包括账户净值指标、风险价值指标、头寸变动指标等。
我国金融期货交易的风险管理
（一）加强风险意识与行业自律。 市场参与主体的风险管理的目的是保证市场参与主体微观 上风险可控。主要的风险管理内容包括市场参与主体的风险管 理组织体系、风险的度量、风险限额、信息系统、内部控制与内部 审计等；行业自律的目的是为了维护会员的合法权益，保证金融 期货市场的公开、公平、公正原则。
二、金融期货风险的类别
由于金融期货的杠杆性、将来交割等特征，市场参与者所面 临的收益具有一定的不确定性。这些风险的类型主要为：
1、价格风险。金融期货交易风险的主要表现。 2、流动性风险。由于金融期货深度或广度不够，市场发育 不成熟或是由于突发事件发生所导致的金融期货交易的变现性 的突然丧失或要变现就要面对价格大幅度下跌的风险。 3、操作风险或管理风险。在日常经营过程中，由于各种自 然灾害或意外事故，或是由于经营管理上的漏洞，使交易员决策 出现故意的错误或者非故意的错误，导致整个机构面对损失的 风险。 4、信用风险或违约风险。当金融期货交易价格的波动导致 投机者和套期图利者无力存入追加保证金或不愿补仓，绝对亏 损其保证金的情况下，经纪商会将其期货合约“斩仓”，强制对 冲。但如对冲无法抵消全部损失（即亏损额超过了客户保证金） 或对冲发生成交困难。此时，经纪商也就填补了客户“补仓”能 力缺口，承担了风险。此时，信用风险—不履约便产生了，信用 风险是价格风险恶化的结果。 5、结算风险。当信用风险成为金融期货交易中的常见现 象，经纪商便可能因承担了过多的信用风险导致“资不抵债”，使 得期货合约的清算发生困难，产生结算风险。 6、法律风险。由于合约在法律范围内无效，合约内容不合 法律规范，或者是由于对方因破产等原因不具有清偿能力，对破 产方的未清偿合约不能依法进行净平仓，而造成的风险。
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金融市场的投机与风险管理
金融市场的投机与风险管理金融市场作为全球经济的核心，扮演着资金流动、风险分散和投资增值的重要角色。
然而，金融市场也存在着投机行为和由此产生的风险。
本文将探讨金融市场的投机行为以及风险管理的重要性，并提出一些有效的风险管理措施。
一、金融市场的投机行为投机是指在金融市场中，人们以投机性目的进行买卖交易，通过短期的投资行为获取利益。
投机行为在金融市场中屡见不鲜，它使得市场价格波动剧烈，影响了金融市场的稳定性。
投机行为主要存在于期货市场和外汇市场等高风险高收益的领域。
在期货市场中，投机者通过建立多头或空头头寸，以希望价格上涨或下跌来实现利润。
他们利用杠杆效应来放大投资收益，但同时也面临着较大的风险。
投机者的行为使得市场价格波动明显，影响了实体经济的稳定发展。
在外汇市场中，投机者通过购买和出售外汇，以追求汇率波动带来的利润。
他们通过不同国家之间的利率差异、政策变动和经济数据等因素来预测市场走势，并根据判断进行操作。
投机者的大量交易会导致汇率剧烈波动，给市场参与者带来不确定性。
二、金融风险的管理为了应对金融市场的不确定性和投机行为带来的风险，风险管理成为金融机构和投资者的重要任务。
风险管理旨在识别、测量和控制潜在的风险，以保护金融机构和投资者的利益。
首先，风险管理需要建立一套完善的风险管理体系，包括内部控制、风险评估和监测等方面。
金融机构应制定适当的风险管理政策和程序，培训员工并建立风险管理委员会，以确保风险能够及时、准确地识别和评估。
其次，金融机构和投资者应通过多元化投资组合来降低风险。
投资者可以将投资资金分散投入到不同的金融产品和市场中，以降低特定投资的风险。
金融机构可以通过多元化经营和产品创新来分散金融风险，防止局部市场或产品的风险向整个金融系统传导。
此外，金融市场需要加强监管力度，规范金融市场的秩序。
监管机构应加强对金融机构和市场参与者的监管，并制定相关法律法规，规范金融市场的运行。
同时，投机行为和市场操纵等违法行为应该受到严厉的处罚，以维护市场的公平和透明。
期货交易中使用文华财经指标的风险管理策略
期货交易中使用文华财经指标的风险管理策略引言随着金融市场的发展和变化，期货交易越来越受到投资者的关注。
在期货交易中，风险管理是至关重要的。
而文华财经指标作为一种常用的技术分析工具，可以辅助投资者进行交易决策和风险管理。
什么是文华财经指标文华财经指标是指在文华财经软件中提供的一系列用于分析金融市场的指标工具。
这些指标基于数学模型和统计学方法，通过分析股价、成交量、波动率等数据，来预测市场的走势和未来的价格变动。
如何使用文华财经指标进行风险管理1. 选择适合的指标为了有效地使用文华财经指标进行风险管理，首先我们需要选择适合当前市场环境的指标。
根据不同的交易策略和投资目标，不同的指标可能会产生不同的效果。
在选择指标时，我们应该根据自己的需求和研究，选择具有可靠性和实用性的指标。
2. 分析指标与市场走势的关系在使用文华财经指标进行风险管理之前，我们需要深入理解指标与市场走势之间的关系，以及指标在不同市场环境下的有效性。
通过对历史数据的回测和研究，我们可以了解指标的表现和预测能力，并根据市场情况进行相应的调整和优化。
3. 设定风险控制指标在期货交易中，风险控制是非常重要的。
我们可以使用文华财经指标来设定风险控制指标，例如止损点和止盈点。
通过设定合理的风险控制指标，我们可以限制损失并保护投资的资金安全。
4. 结合其他交易工具和策略文华财经指标可以作为风险管理的辅助工具，但不能单独依赖于指标进行决策。
我们应该结合其他交易工具和策略，例如技术分析、基本面分析等，综合分析市场走势，并做出更加准确的决策。
结论期货交易中使用文华财经指标进行风险管理是一种常见的做法。
通过选择适合的指标，分析指标与市场走势的关系，设定风险控制指标以及结合其他交易工具和策略，投资者可以更好地管理风险，提高交易的成功率。
金融市场中的风险管理工具
金融市场中的风险管理工具金融市场中的风险管理工具随着金融市场的不断发展和创新，风险管理成为金融机构和投资者非常重要的任务。
金融市场中的风险管理工具因其帮助监控和控制风险而得到广泛应用。
本文将介绍几种在金融市场中常见的风险管理工具，并探讨其应用和效用。
1. 期货合约期货合约是一种标准化合约，用于买卖金融资产或商品的标的物。
期货合约可以帮助投资者和企业管理价格波动带来的风险。
通过购买或卖出期货合约，投资者可以锁定商品或资产的价格，减少价格波动带来的损失。
期货合约还提供了杠杆效应，使得投资者可以通过支付一小部分保证金来控制更大的资产。
然而，期货交易需要谨慎，因为杠杆效应可能增加投资的风险。
2. 期权合约期权合约是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某个时间点购买或卖出标的资产的权利。
期权合约可以用于对冲或管理投资组合的风险。
持有购买期权的投资者可以在未来以预定价格购买标的资产，而持有卖出期权的投资者则有权出售标的资产。
通过合理运用期权合约，投资者可以控制风险并获取更灵活的投资策略。
3. 保险产品保险是金融市场中最常见的风险管理工具之一。
保险公司通过收集保费，并向保险人承诺在意外情况下提供赔偿，帮助个人和企业转移风险。
各种类型的保险产品，如人寿保险、车险和财产保险等，都可以帮助人们应对潜在的风险事件，并提供经济保障。
保险产品的种类繁多，可以根据不同的风险需要进行选择和购买。
4. 衍生品市场衍生品市场提供了各种用于管理金融风险的工具，如期货和期权等。
衍生品市场允许投资者在未来以预先约定的价格交易金融资产或商品。
这些交易为投资者提供了一种有效地对冲和管理风险的手段。
衍生品市场的流动性较高，投资者可以根据市场变动实时进行交易和调整，以满足他们的风险管理需求。
5. 多元化投资组合多元化投资是一种通过将资金投入不同类型的资产来减少风险的策略。
通过将资金分散投资于不同资产类别，如股票、债券、房地产和商品等，投资者可以降低某一特定资产的风险对整个投资组合的影响。
期货市场的市场风险与风险管理
期货市场的市场风险与风险管理市场风险是指由于市场因素导致的投资者在交易中可能遭受的财务损失的可能性。
期货市场作为金融市场中的一种重要交易场所，同样面临着市场风险的挑战。
为了保护投资者的利益并维护市场的稳定，期货市场需要进行风险管理。
本文将探讨期货市场的市场风险以及风险管理的方法。
一、期货市场的市场风险1. 市场价格波动风险市场价格波动是期货市场最常见的市场风险之一。
由于市场供求关系、国际政治经济环境等因素的影响，期货合约价格可能出现大幅波动，从而导致投资者的资金损失。
一般来说，期货市场的价格波动风险比股票市场更大，因为期货合约通常是高杠杆交易，小幅价格波动就足以对投资者产生巨大影响。
2. 市场流动性风险市场流动性风险是指在市场中无法快速买入或卖出期货合约的风险。
当市场处于低迷期或者市场中存在大量卖方压力时，投资者可能会面临无法及时变现或者遭遇价格溢价或折价的情况。
市场流动性风险的存在使得投资者的交易成本和风险增加。
3. 市场政策变动风险市场政策变动风险是指政府政策或相关监管规定的变动对期货市场造成的风险。
一旦市场政策出现变动，例如政府采取紧缩货币政策或限制期货交易规模，都有可能导致市场价格波动和投资者的损失。
因此，投资者需要密切关注市场政策的变动，及时调整投资策略，以降低市场政策变动风险。
二、风险管理与控制措施1. 做好风险评估与预警对于期货市场而言，风险管理的第一步是进行风险评估和风险预警。
期货交易所和相关机构应建立起一套完善的监测机制，通过数据分析和市场情报搜集，提前发现和预警市场风险的可能出现。
投资者也应根据自身的风险承受能力和投资目标，进行全面的风险评估，合理配置资金和保证金比例。
2. 强化市场监管与信息披露期货市场监管机构要加强市场监管力度，制定和执行严格的规则和法规，确保市场的透明度和公平性。
监管机构还应及时披露市场风险和市场动态信息，向投资者提供准确的市场信息，使其能够更好地进行决策和风险控制。
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金融期货与风险管理惠湄主持人张天宝：尊敬的惠湄女士，各位CFP、AFP、EFP、CPB持证人，大家下午好！欢迎各位中国理财界的精英人士，莅临2010年中国金融理财师年会台州分会场。
我们今天将围绕“金融期货与风险管理”的主题进行交流和探讨。
在讲座过程中，如果各位有问题想向我们的嘉宾提问，可以写在便签上，交给志愿者。
现在请大家协助我，将手机调至静音或关机状态，感谢各位的合作！我是本场的主持人，我叫张天宝。
大师说了这个名字比较适合做理财，我跟各位一样，原来在银行个金部工作，现在转战中国平安，现在是中国平安北京分公司的持证人，到中国平安后一直做综合理财规划师。
和在座的各位一样，我也会经常接到客户的提问，如今市场，股指期货刚刚在国内起步，那个人资产和企业资产怎样参与股指期货的投资？我们怎样有效识别风险和怎样降低风险？怎样选择股指期货的产品？我觉得这些问题都将在今天讨论的主题中一一得到解答。
事不宜迟，有请今天的主讲嘉宾惠湄女士，惠湄女士是中国金融期货交易所董事会秘书，曾在中国证监会上市公司部、法律部、国际部工作。
现任国家机关青联委员，中国证监会并购重组咨询委委员。
让我们以最热烈的掌声有请惠湄女士为我们做精彩的演讲！谢谢各位！惠湄：谢谢天宝。
非常高兴在这里跟大家见面，本来也没有什么压力，但今天我参加主会场的会议之后，突然感觉诚惶诚恐，就是被大家的热切热情所感动。
大家从全国各地聚集杭州，这几年参加了很多考试，而且参加了中国金融理财师大会后对这个行业又有了全新的认识。
我没想到中国如此缺乏这样一个理财的市场，也没想到我们已经有这么多精英活跃在这个市场，所以突然感觉到一种责任，既然大家对股指期货感兴趣，我就琢磨怎样把股指期货按照大家的需要介绍给你们。
各位将来的岗位一定是了不起的，我们的理财行业是一个责任重大的行业。
比如说个人财务规划，大家将来面对的客户不是一次性的，要对客户的终身负责，涉及其人生的各个生命周期，每个阶段的资产、负债、现金流预算和个人风险管理和职业生涯、子女养育、教育、民生、退休等众多方面，这个行业很了不起，当然，也会涉及到股指期货的内容，既然大家感兴趣，我就从我的理解角度给大家介绍一下背景，刚才有人问：能不能介绍一下如何投资股指期货？如何参入市场？前一段时间我接受采访时曾提到，股指期货不能完全理解为一种理财产品。
比如说，我们介绍客户尝试做股指期货投资，这里面就有一个概念性的错误。
股指期货并非是投资产品，如果说投资组合里包括：股票、基金、债券、房地产和股指期货，这个说法就就有问题。
我们今天将重点讨论一下股指期货，一是介绍一下股指期货的概念，二是股指期货的特点有哪些？股指期货市场到底是什么样的？国务院当初为何要设置股指期货？我想把这么多年的政策背景和思考以及我认识到的市场状况介绍给大家。
当你了解相关背景后，再遇到股指期货相关的事情时就可以举一反三，也知道如何去寻找相关信息。
我按照这个思路总结了八个问题，比如什么是股指期货？股指期货是如何发展的？股指期货在资本市场处于什么位置？惠湄：什么是股指期货呢？大家觉得是股指期货是像证券类还是像期货类？持证人：期货类。
惠湄：这个很难量化，我个人认为股指期货偏股票型。
因为从属性来说，它的基础产品其实是股票，比如说判断下个月的1011合约将是什么点位，首先就得分析股票市场指数，分析整个市场面情况，如果你做玉米期货，就得了解玉米行情和国际市场情况。
想做股指期货的话，就必须要了解股票市场，以及股票背后的企业的情况、基本面和国家经济的相关内容，所以我个人觉得股指期货应该属于证券类产品。
之所以称其为期货，是因为交易机制是期货，买卖存在杠杆，可以用保证金交易。
结算方式和交割方式都符合期货的特点，但这只是交易的方式而已，产品的属性还是要了解股票市场。
股票市场实际上是对企业未来价值的预测。
说股指期货是一种预测也不准确，实际上是对股票大势的判断，对中期走势的看法。
股指期货和股票市场最大的区别在于，股票市场现在没有做空机制，除了融资融券有一小部分外，要想在股指期货市场发言，你要想在股票市场发言，得有股票才行，买入股票或是卖出股票，用脚投票即是如此，说明你在股票市场有发言权。
但是在股指期货市场有着根本的不同，假如没有买股指期货合约，你同样可以发言，因为可以卖空，简单说，股票市场只有做多的人才能表态。
加入股票一直上涨，你觉察到很很危险，但你没有股票，那你就没有发言权。
但是在股指期货市场，虽然没有合约，如果发现涨了，可以卖空，依然有发言权。
可以看出两个市场有一半的人，即使没有股票也可以发言。
所以市场价格形成机制理论上讲是不是更好一点？要想了解股指期货，我们首先要了解股指期货的来由。
我们知道中国体制跟国外不一样。
国外有赚钱的机会就可以去赚，随后就形成一个产品，形成一个市场，在中国是自上而下的。
但国外纯粹赚钱也会存在问题。
只是为赚钱而交易也不会有长久的生命力，那为何会产生股指期货呢？一句简单的话：世界上金融一出现大波动时，人们都会产生避险需求。
避险就是市场的根本。
一旦市场有大的波动时，无论是大的投资人还是小的投资者，都会思考如何规避风险。
比如股票市场用脚投票，说“可以跑”，一般那个时候是跑不掉的。
比如说2007年6000点时，基金都想跑，但是跑就是砸自己的盘，跑不掉的。
但是为何会形成另外一个市场呢？有人的观念会有所不同，会有避险的需求，正是有避险的需求才有新产品的出现。
比如外汇，布雷顿森林体系，那是各个国家都有外汇避险，有了外汇期货，1972年出现金融期货，金融期货包括外汇类类、利率类和证券类（权益类）三大部分。
第一类是外汇类，出现在1972年，中国目前有的一个产品金融期货——股指期货最早是在1982年出现的，那一年也是在金融危机的时候，所以股指期货的产生是因为市场有这个需要。
从2004年到2009年，其实在过去的20多年股指期货就没有降下来过，全都是上涨的。
每年全球金融期货市场成交量都是上涨的。
这是整个期货市场的饼图，在整个期货市场（包括商品期货和金融期货）里面90%是金融期货，量是非常庞大的。
其中股指期货期权的量发展最快，10年增长了10倍。
全球基本上都有这个产品，美国最早。
据统计，30多家交易所大概有五六十种股指期货产品，以前统计时，GDP排前20名的，除了中国大陆没有，其他都有。
这在国外是一个很基础的产品。
股指期货、资本市场、金融到底在哪？具体是怎样的？处于一个什么位置，这是我特别喜爱的部分，特别愿意跟大家分享。
在上午主会场，大家都表达了对刘鸿儒主席的爱戴，坦率得说是我也有同感。
凡是从事证券或是银行业的人都不得不感谢他，作为奠基人来讲，刘主席功不可没。
如今又开辟一个理财师行业，真的是很了不起。
惠湄：今年是股票市场成立20年。
请问哪家交易所是第一家？开设于哪一年？持证人：……惠湄：试营业是深圳，央行正式批文是上海。
所以法律上讲，就是上海。
下个月正好是资本市场20年。
顺道推荐刘主席的几本书：《突破》、《变革》，这几本书是相当好。
改革开放30年，股票市场就有20年，用20年时间发展到全球前几位，我们很感骄傲。
我们用20年时间经历了别人一两百年的历史。
这时候我们就得配合一些改革者。
要勇敢突破体制性和观念性障碍。
开设股票市场肯定是正确的举动，答案很明显。
举个例子：我们刚刚经历了金融海啸，我介绍一下股票市场，你设想一下，如果在这场金融危机中没有股票市场会怎么样，银行会难以承受，只有像银行提供贷款，在经历这样一场金融危机时，银行肯定都会收回贷款，整个金融就一点都没有弹性了，银行是必须的，但光有银行，只有间接融资，没有直接融资，碰到这种大的风险，该如何处理？所以国务院在这将近十年，一直强调扩大直接融资比例很简单，金融总的来讲直接、间接，从金融的角度来讲要平衡，而且从量的角度来讲，直接融资很大，因为它能把银行的风险传递出去，一筐鸡蛋放在不同的篮子里面，一家银行贷款给中石油，中石油又有上十万股民，几千上万的人一起来承担，风险就分散多了，所以这对整个金融业的稳定和安全是毫无疑问的，所以是要扩大直接融资和股票市场。
这是股票市场成立20年的成就之一，就是让金融更有弹性，但是还不够。
四万亿投资下去，直接融资比例就降下去了，所以股票市场对金融市场很重要，股票市场对实体经济就更不用说了，各大行业的龙头企业基本上都是上市公司，因为通过股票市场可以实现跨越式的发展，而且不止受益一次，我们股票市场不用分红的，当然这是个缺点。
股票市场对实体经济的推动是无庸置疑的，其实还有更重要的，就是在制度和文化方面，在座的各位银行人士基本上都是会计专家，大家是否记得1993年之前都学过工业企业会计制度，商业企业会计制度和事业单位会计制度，完全没有市场的概念，没有像现在有资产负债表、损益表、现金流进行科学的核算。
金融危机让我们认识到现金流是这么重要，这些都源于1993年股份制企业化进程的推进。
在证监会和财政部的共同努力下，出于公司制的改革需要，而公司制的改革又是上市的基本需求，所以可以看到中国证监会对中国会计制度建设的推动作用。
没有现代企业的会计制度就不会有现在的市场经济。
这里一个很重要的概念就是公司制度，在这里给大家再推荐一本书——《价值的起源》，是由耶鲁大学的几个教授所写。
是一本少见的反应金融历史书。
我们在宋朝就有了纸币，中国是最早的发展金融的国家，我们有最早的金融家，但我们的金融业跟成熟的大国相比在全世界还是很落后的，大家都知道东印度公司，以它为代表的公司制度的成立。
社会的经济细胞是什么？除了家庭以外就是企业。
但是什么样的企业是最有效率，最能创造价值呢？是好的管理的企业，人类社会是没有完美的，但是可以相对完美，公司制度是我们当代能找到相对科学的最活力的，监管也是最到位的。
如果大家对金融，对法律有兴趣，可以好好研究一下公司制度，这也是个很好的课题。
既然公司制度是如此有活力的经济系细胞体，那在中国如何发展公司制？这与上市和资金推动有关系，可以说没有资本市场绝对没有今天的企业制度。
推荐大家关注《公司的力量》。
资本市场20年对社会文化的推动，举例来说，大家熟知的信息披露，大家对对朋友说，“这事儿你披露一下”“这不公正公开公平啊”这种口头禅。
这些概念都来自资本市场的信息披露，股票市场的最好的平等文化，一票同等的投票权，因为我买了股票，我是股东，你就得披露信息，这是股民的知情权。
但是光信息披露还不够，需要有人维持市场，达到公开、公正、公平的目标。
因为只有这样，我们才愿意把钱投向市场。
台湾前大华银行董事长的五指论：上市公司、投资者、中介机构、监管机构、媒体等监督力量。
每个人站在自己的位置上就能把这个事情做好。
监管者到位的监管、媒体到位的监督、上市公司不骗人搞好自己的经营，中介机构要认真论证公正、公开、公平，会计师要把报表看好，券商算好价值，律师把整个法律认证都做清楚，那为什么市场会出问题？总是有人不到位的原因。