营运资金管理与现金流量规划现金流量规划与营运资金管理
营运资金管理的方法
营运资金管理的方法营运资金管理是企业管理中的重要环节，尤其是对于中小企业而言，它更加重要。
合理的营运资金管理能够有效地降低企业经营风险，提高企业运营效率，增加企业经济效益。
本篇文章将介绍营运资金管理的方法。
一、资金需求预测资金需求预测是营运资金管理的首要任务，通过对企业的经营情况进行分析和研究，预测企业未来一段时间的资金需求，并制定相应的计划。
预测方法一般采用静态和动态两种方法。
静态方法是根据历史数据，对未来的经营状况进行预测，但是历史数据不能完全代表未来的情况，因此需要结合动态因素进行分析，如市场变化、政策变化、竞争情况等。
二、资金优化配置资金优化配置是指在企业的所有资金中，通过精细的管理手段，合理配置资金。
资金优化配置需要考虑到企业的短期和长期资金需求，根据具体情况采取不同的资金配置策略，包括现金储备、投资、借款等。
在确定资金配置策略之前，需要考虑到企业的风险承受能力、收益性和流动性等因素。
三、应收账款管理应收账款管理是指对企业的所有应收账款进行管理，包括账期管理、催收管理和坏账管理等。
应收账款管理的核心是账期管理，确保企业的账期合理，避免出现过长的账期导致企业周转不灵或坏账风险增大。
催收管理是确保企业能够及时收回应收账款的关键，催收管理手段包括电话催收、催款信函、赊销协议等。
坏账管理是要及时发现和核销存在风险的应收账款。
四、库存管理库存管理是指对企业所持有的所有原材料、半成品、成品进行管理，目的是确保库存不过高或不过低，达到最优化的库存水平。
库存管理需要掌握库存量、库存周期和库存成本等指标，合理分配库存资源，避免出现过高或过低的库存风险。
五、现金流管理现金流管理是指对企业的现金流量进行管理，确保企业的现金流量能够满足日常经营活动的需要。
首先需要进行现金流量预测，包括收入预测和支出预测。
其次需要建立现金流量管理制度，对现金流量进行日常监测，并通过财务报表和现金流量表进行分析和评估。
六、借款和融资管理借款和融资管理是指对企业的借款和融资进行管理，包括融资渠道的选择、融资额度的确定以及融资成本的控制。
营运资金管理
营运资金管理营运资金管理指的是企业在日常经营中对资金的合理利用和管理。
营运资金主要用于支付企业运营过程中的各项费用，包括原材料采购、员工工资、房租等。
良好的营运资金管理能够提高企业的效率和盈利能力，保证企业的正常运营。
1. 为什么需要营运资金管理营运资金是企业正常运营所必需的资金，对于企业来说，合理管理营运资金至关重要。
以下是几个需要营运资金管理的原因：•确保顺畅的供应链: 营运资金管理可以确保供应链上的物流和生产能够顺利进行，避免因资金不足而导致生产中断或延迟，从而影响企业的供应能力和客户满意度。
•降低财务风险: 通过合理管理营运资金，企业可以降低财务风险，及时垫付资金需求，避免因为资金周转问题而产生高利息的借款或逾期付款的罚款。
•提高运营效率: 良好的资金管理可以提高企业的运营效率，减少资金占用时间，使企业能够更快地回收应收账款，降低固定资产占用资金的成本，提高资金的周转率。
•增强企业竞争力: 通过合理利用和管理营运资金，企业可以减少经营成本，提高利润率，增加企业的竞争力。
因此，营运资金管理对于企业的长期发展和稳定运营至关重要。
2. 营运资金管理的关键要素营运资金管理包括以下几个关键要素：•财务预算: 制定明确的财务预算可以帮助企业合理安排资金使用，掌握资金需求和流动性状况，从而更好地进行资金管理。
财务预算应包括资金收入和支出，以及现金流量的预测。
•库存管理: 合理管理企业的库存可以减少资金占用，降低存货成本。
通过准确预测需求和库存周转率，避免过量的库存造成的资金浪费。
•账款管理: 有效管理应收账款是营运资金管理的重要环节。
企业可以通过拥有严格的信用政策、及时追踪欠款、催收逾期账款等措施来减少坏账风险和提高资金回收效率。
•供应链管理: 与供应商的良好合作关系和管理能够确保供应链的顺利运作。
合理协调供应商和客户付款期限，降低资金压力。
•现金流管理: 制定合理的现金流管理策略可以帮助企业规避资金危机。
营运资金管理
短期融资成本过高问题
总结词
短期融资成本过高问题是指企业在短期内筹集资金的成本 过高，导致经营成本增加的风险。
详细描述
短期融资成本过高可能是由于市场利率波动、融资渠道受 限等原因造成。
解决方案
加强与金融机构的合作关系，争取优惠利率；采用多种融 资方式，如商业票据、短期债券等；优化债务结构，降低 融资成本。
短期贷款
企业向银行或其他金融机构 申请短期贷款，以满足短期 资金需求。
信用证
应收账款融资
企业通过开立信用证的方式， 利用银行信用进行短期融资。
企业将应收账款作为抵押品， 向银行或其他金融机构申请 短期融资。
供应链金融
供应链融资
通过整合供应链上的信息流、物流和资金流，为企业提供全方位的 金融服务，包括应收账款融资、库存融资和预付款融资等。
回收率。
案例四：某跨国企业的全球营运资金整合
总结词
通过集中管理、统一调度、优化资源配置等方式，实 现全球营运资金的协同运作。
详细描述
该跨国企业在全球范围内拥有众多子公司和分支机构， 各地区的营运资金管理存在差异和效率低下的问题。为 了提高整体运营效率和资金使用效益，企业实施了全球 营运资金整合战略。通过建立集中管理平台，统一调度 和配置全球资金资源，优化现金流管理流程，实现了全 球范围内的资金高效运作和协同效应。同时加强内部控 制和风险管理，确保全球营运资金管理的安全和稳定。 这一战略有效提升了该跨国企业在全球市场的竞争力和 盈利能力。
案例二：某制造企业的供应链金融实践
总结词
通过供应链金融模式，降低采购成本、优化 库存结构、提高销售收入。
详细描述
该制造企业与金融机构合作，实施供应链金 融模式。通过向供应商提供融资支持，降低 采购成本；同时利用融资租赁等手段优化库 存结构，提高资产周转率；并通过向下游客 户销售产品提供融资服务，提高销售收入。 这一模式有效提升了企业的营运资金管理水 平。
现金流量管理的重要性
现金流量管理的重要性
现金流量管理是企业财务管理中至关重要的部分。
它涉及到管
理和控制企业的现金流动，以确保公司能够满足其经营和财务需求。
以下是现金流量管理的几个重要方面：
1. 预测和规划现金流量：通过对过去和现在的现金流量进行分析，可以预测未来的现金流量情况。
这允许企业制定合理的预算和
规划，以应对可能出现的现金流问题。
2. 短期现金流管理：短期现金流管理涉及到管理企业日常活动
的现金流入和流出。
这包括管理应收账款和应付账款，以及控制营
运资金的流动。
有效的短期现金流管理可以提高企业的流动性，减
少资金紧张的风险。
3. 长期资金规划：长期资金规划是为了确保企业能够以适当的
方式筹集资金，支持其长期发展和扩张计划。
它包括评估不同的融
资选择，如股权融资和债务融资，并确定最合适的融资策略。
4. 风险管理：现金流量管理还涉及识别和管理与现金流相关的
风险。
这可以包括市场风险、信用风险和流动性风险等。
通过有效
的风险管理措施，企业可以降低损失的风险并保持稳定的现金流。
5. 决策支持：现金流量管理为企业决策提供了重要的支持。
通
过对现金流情况的分析，企业可以评估不同决策对现金流量的影响，并作出明智的决策。
例如，企业可以基于现金流状况决定是否进行
投资或扩张。
综上所述，现金流量管理对于企业的成功至关重要。
它提供了
对企业现金流动的全面控制和监管，确保企业能够稳健地运营并保
持财务稳定。
营运资金管理
营运资金管理营运资金管理是指对企业日常运营所需的现金流量进行有效的管理和协调，以确保企业资金的充足和有效运用，从而保证企业的正常运营和发展。
1. 营运资金管理的必要性营运资金是企业进行日常运营所必需的流动现金储备，包括应收账款、应付账款、存货、预付款等。
对于企业来说，营运资金管理的好坏直接关系到企业的存活和发展。
如果企业的资金管理不科学，导致资金流动不畅或资金成本过高，会导致企业出现经营困难的情况。
2. 营运资金管理的方法（1）合理的资金策略企业必须制定合理的资金策略，根据企业的实际情况制定资金管理计划，合理安排各项资金的使用，避免资金浪费和资金死滞。
资金策略应以企业的经营规模、发展阶段、市场环境和行业特点为基础，制定出适合自己的资金管理方案。
（2）优化应收账款管理企业应该优化应收账款管理，加强对客户信用的审查，对信用度较低的客户进行催款和追款，加强对欠款客户的跟进和管理，避免账款拖欠现象的发生。
同时，可以通过优化客户签单、开设现金结算等方式加快应收账款的回流速度。
（3）控制存货成本企业必须有效控制存货成本，防止库存积压和滞销现象的发生。
通过合理的采购计划和库存管理，尽可能地减少库存存量并提高库存周转率，降低存货成本。
（4）合理运用财务工具企业可以采用一些财务工具来优化资金管理，比如应收账款质押、商业汇票、预收款等。
这些工具可以优化企业的资金结构、提高资金利用效率和降低资金成本。
（5）加强预算和费用控制企业应加强预算和费用控制，建立完善的预算制度和费用核算机制，对各项费用进行科学合理的控制和管理。
通过加强预算和费用控制，可以实现企业的成本控制、利润增长和财务风险控制。
3. 营运资金管理的重点（1）应收账款管理应收账款是企业流动资金的重要组成部分，是企业资产负债表中的一项大宗资产，因此，应当引起重视。
企业应加强对客户信用的评估，加强对欠账客户的催款和追款，定期开展账龄分析，并及时把握市场变化和客户变化，调整应收账款管理策略，确保应收账款的流动性和安全性。
营运资金管理的财务指标
营运资金管理的财务指标1. 资金周转率：该指标衡量企业资金运转的效率，计算公式为：营业收入÷平均资金余额。
该指标越高，表示企业运作资金的效率越高。
2. 资金使用效率：该指标反映企业对资金使用的效率，计算公式为：（当期收入+非经常性损益）÷（当期负债+非经常性损益）。
该指标越高，表示企业对资金的利用率越高。
3. 资金利用率：该指标衡量企业对资金的利用程度，计算公式为：（当期资产总额-当期负债总额）÷当期资产总额。
该指标越高，表示企业对资金的利用率越高。
4. 资金偿债能力：该指标评估企业偿债的能力和稳定性，计算公式为：长期负债÷净资产。
该指标越低，表示企业负债能力越强。
5. 资金安全性：该指标衡量企业在经营活动中面临的风险，计算公式为：流动资产÷流动负债。
该指标越高，表示企业的资金安全性越高。
6. 负债结构：该指标评估企业负债的组成和结构，计算公式为：短期负债÷长期负债。
该指标反映企业资金来源的稳定性，理想情况下应保持平衡。
7. 现金流量比率：该指标衡量企业现金流量的经营能力，计算公式为：经营活动产生的现金流量÷经营活动净利润。
该指标越高，表示企业在经营活动中产生的现金流量越多。
8. 经营周转天数：该指标反映企业货物或服务周转的速度，计算公式为：（存货总额÷每日销售成本）×365。
该指标越低，表示企业的经营效率越高。
9. 资金回收期：该指标评估企业从投资项目中回收资金的速度，计算公式为：投资总额÷每年回收现金流量。
该指标越短，表示企业投资项目的回报速度越快。
10. 预算执行率：该指标评估企业资金管理与预算执行情况，计算公式为：实际支出÷预算支出。
该指标越高，表示企业能够有效地执行预算管理。
营运资金管理中存在的问题及对策分析
营运资金管理中存在的问题及对策分析营运资金管理是每个企业都必须面对和处理的问题。
它直接关系到企业的生存和发展，因此很重要。
然而，在实际操作中，企业往往会遇到一些问题和挑战。
本文将探讨营运资金管理中存在的问题以及可能的对策。
1. 现金流量不充足现金流量不充足是营运资金管理中最常见的问题之一。
尤其是在经济下滑时，企业可能会遇到更大的现金流量不足的风险。
这将影响企业的正常运作和发展。
同时，它也会导致一系列的问题，如不能及时支付供应商、无法支付员工薪水等。
对策：在做出任何决策之前，企业必须确保它有充足的现金流量。
可以采用提高销售额、减少运营成本、优化现金流量等方法来实现。
企业可以通过制定更具策略性的营销计划，包括提高价格、提高销售和降低库存水平等来实现这一目标。
此外，企业可以减少运营成本，包括通过寻找更多的优惠和节省开支规划来降低成本。
最后，企业可以采取优化现金流量的方法，如管理账款和利用优惠期等，来改善当前的现金流量情况。
2. 过多库存另一个常见的问题是过多的库存。
过多的库存不仅会占用企业的财务资源，而且还会增加运营成本和时间。
对策：企业可以采取一系列方法来解决库存问题。
首先，企业可以对其供货网络和供应链计划进行优化。
这可以在减少库存的同时提高供货的可靠性。
其次，企业可以评估其库存水平，并与其预测的需求（销售和生产计划）进行比较。
企业应该调整其库存水平以匹配其需求，从而减少库存的数量。
最后，企业可以采用销售优惠措施快速消化库存，例如低价出售或合理折扣等。
3. 银行贷款限制银行贷款是许多企业的主要来源之一，然而银行贷款的额度和利率都有所限制。
对策：找寻其他资金来源，例如股票融资、债券等，是解决银行贷款限制的可行方法之一。
此外，优化营运资金也可以解决贷款问题。
4. 账款逾期逾期账款是一个常见的营运资金管理问题。
当客户未及时支付账款时，将导致公司资金短缺。
对策：企业应该有一个完整的账款管理流程，这个流程应该覆盖从账单的开具到收到付款的整个过程，确保客户能够及时支付账款。
企业现金流与营运资金的管理
企业现金流与营运资金的管理企业现金流与营运资金的管理随着市场经济的快速发展，企业面临着越来越多的竞争和挑战。
企业需要合理管理自己的现金流和营运资金，才能保证持续发展和生存。
本文将重点介绍企业现金流和营运资金的概念和管理方法。
一、现金流的概念和作用现金流是企业现金流动的状况和变化情况的具体表现。
它是指企业从经营活动中获得的现金流入和支付的现金流出之差。
现金流可以分为正现金流和负现金流，正现金流表示企业获得的现金大于支出的现金，负现金流则相反。
现金流的作用主要有以下几点：1. 用于经营资本金的支出。
2. 用于投资活动。
3. 用于偿还贷款本息。
4. 用于发放股息和支付税费。
二、营运资金的概念和作用营运资金是指企业日常经营活动中所需的资金，包括应收账款、应付账款、存货、预付账款和预收账款等。
营运资金是企业短期现金流的重要组成部分，它能够支持企业的正常运营。
营运资金的作用主要有以下几点：1. 保证企业的日常经营运转。
2. 保证企业的生产和销售活动能够保持正常。
3. 保证企业能够及时偿还债务。
三、企业现金流和营运资金的管理方法1. 管理现金流①加强收款管理。
企业应该加强对客户的信用管理，及时对超期未付款的客户进行催款和回访，以减少应收账款。
②控制账期。
企业应该尽量控制自己的账期，避免给客户过长的账期，防止企业现金流面临风险。
③加强库存管理。
企业应该根据企业需求和市场变化，调整库存水平，避免库存积压。
④优化供应链管理。
企业应该加强对供应商的合作管理，确保供应商能够按照企业需要及时供货。
2. 管理营运资金①尽量减少应收账款。
企业可以将应收账款转换为现金，采取预收账款的方式，以此减少应收账款的金额。
②控制存货的水平。
企业应该采取科学的库存管理，减少存货积压和库存物品损耗，把存货转变为现金流。
③适当的负债管理。
企业可以通过适当的负债管理，以较低的成本获得资金，增加现金流量。
④优化付款管理。
企业应当把应付账款的期限尽量拉长，从而增加企业现金流，减少负担。
营运资金的管理原则
营运资金的管理原则营运资金是指企业用于日常经营活动的资金，是企业正常运转所必需的资金。
良好的营运资金管理是企业稳定运营和持续发展的关键。
下面将介绍几个营运资金管理的原则，以帮助企业有效管理资金，提高运营效率。
第一，合理预测和计划营运资金需求。
企业需要通过分析历史数据和未来市场趋势，准确预测和计划未来一段时间内的资金需求。
这可以帮助企业合理安排资金，避免出现资金短缺或闲置的情况。
第二，优化应收账款管理。
企业应合理设置信用政策，确保客户支付账款的及时性。
可以通过加强对客户的信用评估和风险控制，加快账款的回收周期，减少坏账损失。
此外，企业还可以采取预付款、分期付款等方式，提高资金周转效率。
第三，精细化库存管理。
企业应根据市场需求和产品特点，合理设置库存量，并及时调整。
过高的库存会增加资金占用成本，而过低的库存则可能导致供应不足，无法满足市场需求。
通过建立有效的库存管理系统，企业可以实现库存的精确控制，减少资金占用并提高供应链的效率。
第四，灵活运用短期融资工具。
企业在面临资金压力时，可以通过灵活运用短期融资工具来满足资金需求。
常见的短期融资工具包括银行贷款、商业票据等。
企业需要根据实际情况选择合适的融资方式，并注意控制融资成本和风险。
第五，控制营运资金周转周期。
企业应积极采取措施缩短营运资金周转周期，包括加强与供应商的沟通合作，优化采购流程，加快产品销售速度等。
通过缩短周转周期，企业可以减少资金占用，提高资金利用效率。
第六，建立有效的资金监控机制。
企业应建立健全的资金监控体系，及时掌握资金流动情况，并对资金使用进行精确监控和预警。
可以通过现金流量表、财务报表等工具进行监控，及时发现和解决资金管理中的问题。
第七，注重风险管理。
企业在进行资金管理时，需要注重风险的防范和控制。
可以通过分散投资、降低财务杠杆比率、建立风险准备金等方式，应对可能的风险，确保企业资金安全。
营运资金的管理原则包括合理预测和计划、优化应收账款管理、精细化库存管理、灵活运用短期融资工具、控制资金周转周期、建立有效的资金监控机制和注重风险管理。
运营资金管理详细
➢ 计算公式
在米勒-奥尔现金管理模型中,当给定L时,相关的计 算公式如下：
最优现金返回线 R
R 3 3F 2 L
4K
上限（H）的现金余额 H3R2L
平均现金余额 平均现金余 4R额 L 3
F：每次证券转换 的交易成本
σ2：每日净现金 流量的方差
K：日利率 按日计算的机 会成本
例5-4 某公司每天净现金流量的标准差是2250元,资本短期拆借利率为12%, 每次筹集资本的相关成本为1000元；公司认为,现金的保险储备最低限度 为5000元。则年最佳现金持有量、控制区上限和平均现金余额分别计算如
一、持有现金的目的
❖现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金
货币资金
库存现金 银行存款 银行本票 银行汇票
短期有价证券
短期国库券 银行承兑汇票
商业票据 大额可转让存单
回购协议
❖ 持有现金的目的
交易性需要
满足日常业务现金支付的需要
预防性需要 应付意外紧急事件的需要
投机性需要
用于不寻常的购买机会的需要
额 （ 元 ）
Q
0
t1
t2
时间
➢基本步骤
L可以等于零或大于零的某一安全储备额, 或银行要求的某一最低现金余额。
第一,确定现金余额的下限 L 第二,估算每日现金余额变化的方差 σ2 第三,确定利息率 K 和交易成本 F
一般是根据历 史资料,采用统 计的方法进行 分析得到。
第四,根据上述资料计算现金余额上下限及最优现金返 回线
3. 确定最佳现金持有量
最佳现金持有 全 量年 现现 金金 周需 转求 率总量
例5-3 某公司年现金需求量为720万元,其原材料购买和产 品销售均采取赊账方式,应收账款的平均收款天数为60天,应 付账款的平均付款天数为30天,存货平均周转天数为90天,则：
营运资本管理与现金流量分析(毕业论文全文)
1.1 选题的目的与意义
1 绪论
┊
在经济日益高涨的今天，公司的业务及其规模也在不断的扩大，在公司日常的经
┊
营过程中，营运资本的管理对公司的生存、发展和获利是不可或缺的。营运资本的管
┊
理是企业管理的核心内容之一，营运资本是企业资产结构中最具活力的组成部分，缺
┊
乏营运资本将会导致企业的流动资产比例下降，进而可能引发财务危机，因而对于营
线
营运资本的分类过于简略，缺乏系统性，但也取得了一定的成果。2000 年杨雄胜等
┊
建议用应收账款平均账龄取代应收账款周转率，并用应收账款逾期率做辅助指标；
┊
2007 年王竹泉等提出应建立新型的营运资金管理绩效评价体系，将营运资金总体管
┊
┊
理绩效与经营活动营运资金及各渠道营运资金管理绩效有机衔接的新型营运资金管
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营运资本管理与现金流量分析
以及 Lee3等，在上述的现金周转期概念的基础上考虑周转期内现金流的时间性和数量
性，建立了修正的现金周转模型，融入了加权的概念。1999 年 Jane M.Cote、Claire
Kamm Latham 提出了商业比率（商品销售成本/[平均应收账款×(1-毛利率)+平均存
1 W．D．Knight．Working Capital Management—SatisfiIction versus Optimization．Financial Management，Spring 1972， Page 33． 2 Hampton c．Hager，Cash Management and the Cash Cycle，Management Accounting，March 1976．Page l9．
营运资金管理中存在的问题及对策分析
营运资金管理中存在的问题及对策分析营运资金是指企业用于日常经营活动的资金，包括现金、存货、应收账款等。
营运资金的管理对企业的正常运营和发展至关重要。
本文将针对营运资金管理中存在的问题进行分析，并提出一些对策。
问题一：现金流量不稳定现金流量不稳定是很多企业在运营过程中常遇到的问题。
现金流量的不稳定可能会导致企业无法按时支付应付款项，进而影响到企业的正常运转。
对策：建立合理的资金预测和预算制度，将收入和支出进行详细的核对和对比，以及时发现并解决现金流量突发问题。
企业还可以考虑采取适当的理财手段，提高现金流量的稳定性。
问题二：存货周转率低存货周转率低意味着企业的存货长时间滞留在库存中，无法及时变现，导致企业的资金周转率下降，影响到企业的盈利能力。
对策：分析存货周转率低的原因，可以包括生产计划不合理、市场需求不确定等。
根据问题的原因，制定合理的存货管理策略，包括加强库存控制、优化供应链等，以提高存货周转率。
问题三：应收账款回收周期长应收账款回收周期长会导致企业的资金周转缓慢，甚至出现资金链断裂的问题。
特别是在经济不景气时期，客户的付款意愿可能更低，加剧了企业应收账款的困境。
对策：建立健全的应收账款管理制度，包括合理的信用政策和风险评估机制，加强对客户的信用调查和监控，及时催收欠款，降低坏账风险。
可以考虑与金融机构合作，使用应收账款质押融资等方式来改善资金状况。
问题四：资金使用效率低资金使用效率低可能是由于企业内部的管理疏漏导致的，比如过多的闲置现金或者是不合理的资金分配。
对策：定期进行资金周转分析，优化企业内部的资金利用方式。
合理调整资金结构，提高资金使用效率。
还可以通过技术手段，如ERP系统等，来提高资金管理的准确度和效率。
问题五：资金缺口资金缺口是指企业运营过程中资金短缺的现象。
当企业面临大额付款或者短期内的投资时，常常会出现资金缺口。
对策：建立合理的资金需求预测和计划，并与银行等金融机构建立良好的合作关系。
资金流与运营资金管理 ppt课件
投资和对内的固定资产、无形资产投资形成的 现金流入和流出。 • 投资活动的现金流入，主要有：收回投资收到 的现金，处置固定资产、无形资产收回的现金 等； • 投资活动的现金流出，主要有：购置固定资产、 无形资产所支付的现金；对外投资支付的现金； 支付股利、利润、利息所支付的现金等
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5
• 筹资活动的现金流（量）：是由企业筹措
（1）盲目收购兼并扩张 以收购兼并为主要内容的资本运营对企 业发展是非常必要，但是资本运营具有较 高的风险性。 资本运营是以资本为对象，使资本增 值的经营活动，即通过筹资，投资，参股、 控股、收购、兼并、转让股权，产权，使 资本增值的经营活动。 成功的资本运营：李嘉诚、青岛啤酒 失败的资本运营：德隆、三九集团
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（2）控制负债规模、保证偿债能力 1）控制资产负债率 企业的资产负债率正常情况下以不超过 60%为宜。 超过70%以上企业负债率偏高，就会存在 较大的风险。
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2）保持较好的短期偿债能力 短期偿债能力是指企业以流动资产支付 流动负债的能力，短期偿债能力是关系企 业生死存亡的能力。 短期偿债能力主要看两个指标：
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从企业自身而言防范现金流风险的主要方 面是加强企业营运资金的管理，重点是现 金预算管理。
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四、加强营运资金管理是防范资金 链风险的关键
营运资金是指企业日常经营活动所占用和 使用的资金，即企业的流动资产占用资金。
广义的营运资金是指企业经营活动占用使用的全 部资金，既包括流动资金，也包括固定资产等长 期资产占用的资金。 狭义的营运资金是指流动资金减去流动负债的余 额。
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营运资金管理与现金流量规划现金流量规划与营运资金管理
管理效率对营运资金的影响
• 现金及有价证券、存货以及应收帐款管理的效率高低直
接作用于企业的营运资金管理水平。
• 关注现金持有量、存货周转率、平均收账期、平均付款
期
• 管理效率的影响因素：——公司所在行业的特点、公司
管理营业循环的效率、销售增长水平
营运资金管理与现金流量规划现金流 量规划与营运资金管理
营运资金的行业特征
• 营运资金为正，企业常见。 • 营运资金为负，营业循环就成了现金的产生者而不是
耗费者。多见于零售业或服务业、航空业、出版业。 如家乐福——欧洲最大的连锁超市公司，几乎没
有预付和预提费用，营运资金等于应收帐款加存货减 应付帐款，1995年营运资金为—32亿元，表示现金流 入32亿。这说明现金与营运资本需求有同等重要意义。
投资…… 不匹配的风险：资金成本会变化；或紧缩银根使资金的可持
续性不保险，甚至会导致公司不得不卖掉资产还债。 让资金结构与资产有效期结构完全匹配并不是所有公司在所
有时间的最佳策略。如果短期利率下降，那么短期负债在整 个投资有效期内更比长期负债成本低，一些公司可能会愿意 冒利率风险和偿债风险。而另一些公司会非常保守，就会让 贷款的时间比资产占用时间长。
营运资金管理与现金流量规划现金流 量规划与营运资金管理
可能出现的人为影响：
• 营运资本的定义：流动资产－流动负债的差额。
如果营运资金很高，那么公司在流动负债拖欠 时，就可以卖掉流动资产来补偿。但我们要评 价 的是公司持续的现金偿还能力，拖欠时能否 补偿债务。
• 营运资金＝长期融资－固定资产净值，表明，
营运资金是长期融资的结果，而不是传统定义 中误认为营运资金是短期决策决定的。
营运资金管理研究方法综述
营运资金管理研究方法综述营运资金管理研究方法综述摘要：营运资金管理是企业财务管理中的重要组成部分，对企业的运营和发展起着至关重要的作用。
本文综述了营运资金管理研究中常用的方法和工具，包括财务比率分析、预测模型、现金流量分析、优化模型等，并对各种方法的优缺点进行了评述。
此外，本文还介绍了未来可能出现的研究方向和应用领域。
1. 引言在现代市场经济中，企业的运营和发展离不开充足的资金支持。
营运资金管理作为企业财务管理的核心内容之一，对企业的经营管理起着至关重要的作用。
营运资金管理的目标是确保企业运营中资金的有效利用以及获得充足的流动性，从而提高企业的盈利能力和偿债能力。
2. 营运资金管理研究方法2.1 财务比率分析财务比率分析是营运资金管理研究中最为常用的方法之一。
通过对企业财务报表中的各个指标进行分析，可以评估企业的盈利能力、偿债能力和运营能力等。
常见的财务比率包括流动比率、速动比率、资产负债率、存货周转率等。
通过对财务比率的分析，可以识别企业在资金管理方面的问题，并提出相应的改进措施。
2.2 预测模型预测模型是分析企业营运资金需求和现金流量变化的重要工具。
常用的预测模型包括时间序列模型、回归模型和灰色模型等。
通过建立数学模型，可以对企业的未来资金需求进行预测，从而引导企业制定合理的资金策略，避免资金紧张和闲置的现象。
2.3 现金流量分析现金流量分析是评估企业资金运营状况和偿债能力的重要方法。
通过对企业现金流入和流出情况的分析，可以帮助企业了解现金的流动状况和运营能力。
现金流量分析的常用工具包括现金流量表和现金流量比率分析等。
通过对现金流量的监控，可以及时发现企业存在的现金流问题，并采取相应的措施加以解决。
2.4 优化模型优化模型是一种通过建立数学模型解决营运资金管理问题的方法。
常见的优化模型包括线性规划模型、整数规划模型和动态规划模型等。
通过优化模型，可以找到企业营运资金管理的最优策略，帮助企业实现资金利用的最大化。
财务管理营运资金管理
财务管理营运资金管理在企业的财务管理中，营运资金管理是至关重要的一环。
营运资金就如同企业运行的血液，它的有效管理直接关系到企业的生存与发展。
那么，什么是营运资金管理？它又包括哪些方面呢？简单来说，营运资金是指企业在流动资产上的投资，也就是流动资产减去流动负债后的余额。
营运资金管理的主要目标是合理配置流动资产和流动负债，以确保企业能够有足够的资金来满足日常经营活动的需要，同时尽量降低资金成本，提高资金的使用效率。
营运资金管理涵盖了多个方面，包括现金管理、应收账款管理、存货管理以及应付账款管理等。
现金管理是营运资金管理的首要任务。
现金是企业流动性最强的资产，但持有过多的现金会导致资金的闲置，增加机会成本；而持有过少的现金则可能导致企业无法及时支付到期债务，影响企业的信誉。
因此，企业需要合理确定最佳现金持有量。
这通常需要考虑企业的现金收支规律、预测未来的现金流量、以及企业面临的风险和不确定性等因素。
比如，一些季节性经营的企业，在旺季时需要准备更多的现金以应对增加的业务支出；而一些业务稳定的企业，则可以相对减少现金储备，将多余的资金用于投资或偿还债务。
应收账款管理也是至关重要的。
应收账款是企业因销售商品或提供劳务而应向客户收取的款项。
如果应收账款管理不善，可能会导致大量资金被客户占用，增加企业的资金成本和坏账风险。
为了有效管理应收账款，企业需要制定合理的信用政策，包括信用期限、信用标准和现金折扣等。
在确定信用政策时，需要综合考虑客户的信用状况、市场竞争情况以及企业的风险承受能力等因素。
同时，企业还需要加强对应收账款的监控和催收，及时发现潜在的坏账风险，并采取相应的措施加以防范。
存货管理同样不可忽视。
存货是企业为了满足生产和销售的需要而储备的物资，包括原材料、在产品和产成品等。
存货过多会占用大量的资金，增加存储成本和跌价风险；存货过少则可能导致生产中断或无法及时满足客户需求，影响企业的销售和利润。
因此，企业需要合理确定存货的最佳持有量。
营运资金管理有哪些措施
营运资金管理有哪些措施营运资金管理有哪些措施1. 优化库存管理1.1 根据需求制定库存目标营运资金管理的核心任务之一是优化库存管理。
优化库存管理的第一步是根据实际需求制定库存目标。
根据历史销售数据、市场需求预测以及供应链的可靠性等因素，制定合理的库存目标能够帮助企业在减少过剩库存的同时保持供应的稳定性。
1.2 库存与供应链的协调营运资金管理的另一个重要方面是库存与供应链的协调。
通过与供应商建立有效的沟通渠道，在供应链各个环节共享信息，企业能够更好地控制库存水平，并且减少因长时间等待供应商交货而引起的资金滞留问题。
1.3 库存周转率的监测与分析通过监测和分析库存周转率，企业能够了解库存是否过高或过低，从而作出相应的调整。
期望的库存周转率应根据不同行业的特点和经验数据来确定，同时，企业还需要关注库存周转率与盈利能力之间的关系，以确保资金的有效利用。
2. 控制财务风险2.1 管理欠款风险有效控制欠款风险是营运资金管理的关键之一。
企业应建立完善的客户信用风险评估体系，并定期对客户的信用状况进行评估和监控。
此外，企业还可以采取多种手段降低欠款风险，如提供优惠政策给及时付款的客户，加强催收措施等。
2.2 管理账款风险合理管理账款风险也是营运资金管理的重要方面。
企业应建立严格的付款流程，确保账款按时回收，并加强与供应商的合作，协商合理的付款条款。
此外，企业还可以采取一些财务手段来管理账款风险，如采用贴现政策，及时获得资金支持。
2.3 管理汇率风险对于存在跨国交易的企业来说，管理汇率风险是不可忽视的。
企业可以通过风险对冲工具如期货、期权等来降低汇率波动对资金的影响。
此外，在经营决策中要充分考虑到汇率的波动，避免因汇率波动导致的资金损失。
3. 提高资金利用效率3.1 短期借贷的合理运用营运资金管理的一个重要目标是提高资金利用效率。
企业可以通过合理运用短期借贷来满足资金需求，减少营运资金的占用。
短期借贷可以是银行贷款、商业承兑汇票等，企业应根据自身情况选择最适合的资金来源。
企业现金流与营运资金的管理
扩大 ， 这时企业的经济规模和盈利值都有提升的空间 。同时， 企 制度 ， 企业 必须加强对 由现金直接 结算 的经营活动 的监督和 防
２ 】 刘涛 ， 虎 恩波 ．营运 资金风 险管理 防范 与应对 措施 【 Ｊ ］ ．经营 管理 动态 视 角 ： 从这个角度看， 现金流越大越好 。 这 表 明 了企 业 ［ ０ ０ ９（ ２ ４ ） 在经 营中将资产转变 为现金 的能力很 强。现金周转速度 快、 周 者 ．２ ３ 】 苏敏． 自由现金流 量与现代财务理论— —评詹 森《 自由现金流 量的 转效 率 高、 投 入周转 的资金 比例大 、 营利性 高是企业现 金流大 【 公司财务 与收购》 ［ Ｊ ］ ．经济 与管理研 究．２ ０ ０ ６（ １ ２ ） 主要 原 因， 这 时 的企 业 可 以利 用 资 金 的 周 转 获 利 ， 并 逐 步 扩 大 代理成本 、
二、 企 业 现 金 流 管 理 现 状
编制需要依靠 多个部 门人员的共 同合作 ， 这就 要求 企业人员在 进行预算编制时相互协作 ， 保证预算 的准确性。（ ３ ） 完善企业 内
（ １ ） 管理 中存在 的问题 。很多企业 的问题在于对现金 流的 部管理机制 ， 提 高企业对现金流 的控制能力。第一 ， 企业必须有
保护作用的货 币收支。现金流动性强， 是能代表企业支付、 应对 从一定时段 内现金净 流量 和现 金余额的角度 来看， 因为现金本 能力 的特殊 资产 ， 但其收益性 比较弱 。企业 的收益最终需要依 身 就 是 稀 缺 资 源 ， 自身 无 法 增 值 ， 所 以企 业 拥 有 过 多 的现 金 余
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•
Байду номын сангаас
负债
•负 债
知道企业此时此刻欠多少钱，所欠的钱 该在什么时候还。还有多少时间可用于 筹集资金，偿还债务。
•流动负债
•偿债期在1 年以内的负 债
•长期负债
•偿债期超过1 年的负债
•
所有者权益
•告诉阅读报表者，在特定时点， •投资人在企业的财产当中，应 •该占有多少份额。
•实收资本
•创办企业时投入的资 本
5 20 345 200 50 50 45
435
营运资金是什么？
营运资金（营运资本）＝流动资产－流动负债 按前例100-70=30万元 公式注释：
流动资产中一部分是由流动负债(短期融资)构成，另一 部分是由长期负债加所有者权益来解决，而营运资金的 大小就反映了公司的流动资产中有多少是通过长期负债 加所有者权益来解决的。
•所
有
•资本公积
•资本增值、溢价、接受捐赠
者
等
权
益
•盈余公积
•按规定提留在企业中的盈
利
•未分配利 润
•尚未用完的利润
•
会计等式
资产 ＝ 负债 ＋ 所有者权益 你所拥有的 ＝ 你为此所有权而付出的 你所拥有的＝ 其他人的钱＋ 所有者的钱 未来利益＝未来牺牲＋所有者对资产的剩余权益
•
资产负债表
编制单位：X公司 XX年X月X日 金额单位：万元
营运资金管理与现金流 量规划现金流量规划与
营运资金管理
2020年7月20日星期一
两组反映企业经济状况的会计语言
反映企业财务状况的会计语言
——资产、 负债、所有者权益、
•在会计语言中 •要借助这三个词来 •讲述企业某一特定 •时刻的状况如何
反映企业在一定期间经营成果的会计语言
•在会计语言中 •要借助这三个词来 •讲述企业某一特定
营运资金为正，企业常见。 营运资金为负，营业循环就成了现金的产生者而不是
耗费者。多见于零售业或服务业、航空业、出版业。 如家乐福——欧洲最大的连锁超市公司，几乎没
有预付和预提费用，营运资金等于应收帐款加存货减 应付帐款，1995年营运资金为—32亿元，表示现金流 入32亿。这说明现金与营运资本需求有同等重要意义 。
以下企业的营运资金规模应相对较大：收入和现金流量
波动性较大的企业；在业务经营、财务和其他方面要承 受较高风险，并希望限制任何营运资金风险增长的企业 ；较小的企业以及难于取得外部资金的企业。
•
可能出现的人为影响：
营运资本的定义：流动资产－流动负债的差额
。如果营运资金很高，那么公司在流动负债拖 欠时，就可以卖掉流动资产来补偿。但我们要 评价 的是公司持续的现金偿还能力，拖欠时能 否补偿债务。
营运资本为零的公司少见。
•
•行业特点对营运资金的影响 ——美国部分行业营运金与销售额的基准比率
行业名称
•
营运资本需求与销售额的基准比率
1996年
最高值
最低值
（1992-1996） （1992-1996）
电子原件 • 宇航
24
25
22
22
22
19
• 出版业
•
服装
2
2
15
17
1 15
• 百货
15
19
•
•营运资金是长期还是短期的？
从公式看，营运资金是流动资产减流动负债，这两者 属于一年以内。但两者是不断更替的（转换），只要 企业存在，营运资金就存在，或者说由于经营的不稳 定性，公司经常要占有一定数量的现金、应收帐款和 存货， 当营运资金为正数时，其本质属于长期占用。 • • •
•
营运资金的行业特征
营运资金＝长期融资－固定资产净值，表明，
营运资金是长期融资的结果，而不是传统定义 中误认为营运资金是短期决策决定的。
•
通过更好的经营循环管理提高流动性
增加营运资金通常会减少企业面临的流动风险，
控制好营运资金的数量与波动对提高流动性至关 重要。
营运资金对流动风险的影响取决以下许多因素 改善流动状况的几种方式
长期资金，如一家公司按照销售额保持25%的营运资金 ，但可对其中中长期部分应用长期资金，季节性部分应 用短期资本。
对许多公司而言，匹配仅仅是管理目标，而不是现实。
说明不匹配是经常的，因此就应该测算公司的流动性。 了解长期融资中有多少可以用作营运资金。
在其它条件不变的情况下，营运资金中长期融资比重越
资产 流动资产
货币资金 短期投资 应收款项 存货 长期投资 固定资产 无形资产 递延资产
合计
金额 100
20 30 10 40 50 200 80 5
435
负债和所有者权益 流动负债 短期借款 应付款项 应交税金 长期负债 所有者权益 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 合计
•
金额 70 30 35
让资金结构与资产有效期结构完全匹配并不是所有公司在所 有时间的最佳策略。如果短期利率下降，那么短期负债在整 个投资有效期内更比长期负债成本低，一些公司可能会愿意 冒利率风险和偿债风险。而另一些公司会非常保守，就会让 贷款的时间比资产占用时间长。
•
营运资金管理——匹配策略（配合型 ）
有一类企业虽然应用匹配战略，但营运资金并非全部是
大，越符合匹配战略，公司的流动能力就越强，易变现 比率提高，现金的保障能力强，但相应的成本就高。
•
营运资金的最佳水平
经验估计，营运资金占收入的比率为20％时，企业价值
最大。但此种假设的前提是营运资金变动对风险和增长 的影响已知。
因为难以确定用于估计最佳营运资金的变量，企业通常
可用参照业务性质相同的可比企业的营运资金比率的方 法进行营运资金的管理。
13
• 食品杂货
0
1
-1
可见电子原件最高，而食品杂货业几乎不需要营运资本需求，原
•
•营运资金管理——匹配策略（配合型 ）
匹配：长期投资由长期资金支持，短期投资由短期资金支持 。
不匹配的情形：长期资金支持短期投资、短期资金支持长期 投资……
不匹配的风险：资金成本会变化；或紧缩银根使资金的可持 续性不保险，甚至会导致公司不得不卖掉资产还债。
•
管理效率对营运资金的影响
现金及有价证券、存货以及应收帐款管理的效率高低直
•期间的经营成果
——收入、费用、利润、
•
资产
•资 产
知道企业1年内资产能变现的有多少， 超过1年收回的投资有多少，机器设 备有多少，无形资产有多少……
•流动资产 •长期投资 •固定资产 •无形资产 •其他资产
•在1年内就能变成钱的资 产 •回收期超过1年的资产
•机器设备、建筑设备等资 产
•专利权、商标权、土地使用权等资 产 •不属于前面类别的资产