第三讲 金融机构体系

高盛公司
• 高盛集团（Goldman Sachs），一家国际领先的 投资银行和证券公司，向全球提供广泛的投资、 咨询和金融服务，拥有大量的多行业客户，包括 私营公司，金融企业，政府机构以及个人。高盛 集团成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模 最大的投资银行之一，总部设在纽约，并在东京、 伦敦和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事 处。其所有运作都建立于紧密一体的全球基础上， 由优秀的专家为客户提供服务。同时拥有丰富的 地区市场知识和国际运作能力。
二、商业银行
• 商业银行以机构数量多、业务渗透面广和 资产总额比重大而成为金融体系中的骨干。 • 随着现代金融业的发展，世界上大多数国 家的商业银行已经成为全能式银行，从事 多种综合性银行服务，被称为“金融百货 公司”。 • 但通过短期融资向市场提供流动性仍是商 业银行区别于其他金融机构的重要标志。
1、信用中介
• • • • 数量中介：积少成多 期限中介：积短为长 风险中介：分散投资、降低风险 专业化的人才与业务操作：内化金融交易 中的交易费用
2、支付中介
• 支付中介是指金融中介机构为工商企业办理与货 币运动有关的技术性服务。 • 通过存款在账户上的转移，代理客户支付；在存 款的基础上，为客户对付现款，成为工商企业、 团体和个人的货币保管者、出纳者和支付代理人。 • 支付中介是先于信用中介。 • 货币经营业者在货币保管和办理支付中积存了大 量货币，为求盈利而放款时，才产生的信用中介 职能。
美联储
美联储总部位于华盛顿特区宪法大道的爱扣斯大厦
美联储
• 主要职责： • 1、制定并负责实施有关的货币政策； • 2、对银行机构实行监管，并保护消费者合 法的信贷权利； • 3、维持金融系统的稳定； • 4、向美国政府，公众，金融机构，外国机 构等提供可靠的金融服务。 • 5、发行“美联储券”，即“美元“
• 摩根士丹利原是JP摩根中的投资部门，1933年美国经历 了大萧条，国会通过《格拉斯—斯蒂格尔法》(GlassSteagall Act) ，禁止公司同时提供商业银行与投资银行服 务，摩根士丹利于是作为一家投资银行于1935年9月5日 在纽约成立，而JP摩根则转为一家纯商业银行。
• 进入1990年代，摩根士丹利进一步扩张，于1995年收购 了一家资产管理公司，1997年则又兼并了西尔斯公司下设 的投资银行迪安· 威特公司（Dean Witter），并更名为摩 根士丹利迪安· 威特公司。2001年公司改回原先的名字摩 根士丹利。
金融中介的职能
• • • • 1、信用中介 2、支付中介 3、信用创造 4、调控经济
1、信用中介
• 金融机构在整个社会的资金融通过程中发 挥着信用中介的功能。 • 金融机构通过负债业务，把社会上的各种 闲置资金集中起来，再通过资产业务把它 投向国民经济各部门。 • 金融中介机构最基本的职能。 • 将暂时从在生产过程中游离出来的闲置资 金，转化为执行生产职能的资金。 • 实现了资金的性质的转移。
3、信用创造
• 信用创造是指通过贷款和投资活动创造存 款，扩大信用规模。 • 金融机构利用其所吸收的存款发放贷款， 在支票流通和转账结算的基础上，贷款又 转化为存款。 • 在这种存款不提取现金或不完全提取现金 的情况下，就增加了银行的资金来源。
4、调控经济
• 中央银行通过调控商业银行及其他金融中介 机构，来调控整个经济。
美联储
• 美国联邦储备系统（英语：The Federal Reserve System或者Federal Reserve，非正式称为The Fed）简称美联储，负责履行美国的中央银行的 职责。这个系统是根据《联邦储备法》(Federal Reserve Act)于1913年成立的。这个系统主要由 联邦储备委员会，联邦储备银行及联邦公开市场 委员会等组成。 • 美国联邦储备系统由位于华盛顿特区的中央管理 委员会和12家分布全国主要城市的地区性的联邦 储备银行组成。 • 作为美国的中央银行，美联储从美国国会获得权 利。
• 根据2003年12月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修 正后的《中华人民共和国中国人民银行法》规定，中国人民银行的主要职 责为： • （一）起草有关法律和行政法规；完善有关金融机构运行规则；发布 与履行职责有关的命令和规章。 • （二）依法制定和执行货币政策。 • （三）监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外汇市场、 黄金市场。 • （四）防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定。 • （五）确定人民币汇率政策；维护合理的人民币汇率水平；实施外 汇管理；持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。 • （六）发行人民币，管理人民币流通。 • （七）经理国库。 • （八）会同有关部门制定支付结算规则，维护支付、清算系统的正常 运行。 • （九）制定和组织实施金融业综合统计制度，负责数据汇总和宏观经 济分析与预测。 • （十）组织协调国家反洗钱工作，指导、部署金融业反洗钱工作，承 担反洗钱的资金监测职责。 • （十一）管理信贷征信业，推动建立社会信用体系。 • （十二）作为国家的中央银行，从事有关国际金融活动。 • （十三）按照有关规定从事金融业务活动。 • （十四）承办国务院交办的其他事项。
摩根士丹利
• 1997年的合并使得美国金融界两位最具个性的银 行家带到了一起：摩根士丹利的约翰· 麦克 （John Mack）与迪安· 威特的裴熙亮（Philip Purcell），两人的冲突最终以2001年7月约 翰· 麦克的离职结束，从此之后裴熙亮就一直担任 着摩根士丹利主席兼全球首席执行官的职务。在 他的带领下摩根士丹利逐渐发展成为全方位的金 融服务公司，提供一站式的多种金融产品。 • 在2001年的911事件中，摩根士丹利丧失了在世 界贸易中心中120万平方英尺的办公空间。公司 已经在曼哈顿附近新购置了75万平方英尺的办公 大楼，目前是摩根士丹利的全球总部。
中国人民银行
• 中国人民银行（简称央行或人行）是中华 人民共和国的中央银行，中华人民共和国 国务院组成部门之一，于1948年12月1日组 成。中国人民银行根据《中华人民共和国 中国人民银行法》的规定，在国务院的领 导下依法独立执行货币政策，履行职责， 开展业务，不受地方政府、各级政府部门、 社会团体和个人的干涉。中国人民银行总 行位于北京，2005年8月10日在上海设立中 国人民银行上海总部。
2、分支行制
• 由总行在国内外普遍设立分支行，进行统 一管理。 • 我国目前的商业银行就是采用这种制度。
3、持股公司制
• 先由一个集团成立一家股权公司，再由该公司收购 或控股两家以上的银行。 • 表面上，这并没有开设分支行，但实际上对该集团 而言，无异于开了分支机构，这种做法起源于20世 纪60年代的美国，主要是为了规避美国实行单元制 的规定。 • 尽管1994年美国从法律上废除了单元制的规定，但 银行持股制仍然发展迅速。 • 花旗银行、美洲银行公司、大通曼哈顿银行公司等 都拥有了几乎所有大银行的股权。它们已经发展成 了“金融银行”的巨型金融集团。
三、专业银行
• 专门经营指定范围和提供专门性金融服务 的银行。 • 种类： • 1、开发银行： • 2、进出口银行 • 3、储蓄银行 • 4、农业银行
四、非银行金融机构
• • • • • 保险公司 投资银行 信用合作社 退休或养老基金 投资基金
投资银行
• 投资银行是主要利用资本市场为资金所有 者和资金需求者提供金融服务的中介机构。 • 与商业银行主要从事资金存贷及结算等银 行业务不同，投资银行主要从事资本市场 业务。 • 业务内容：证券发行与承销业务、证券交 易与经纪业务、衍生金融工具设计与交易 业务、企业经营咨询与资产重组业务、融 资顾问业务及其他业务
第三讲 金融机构体系
第一节 金融中介机构
• 资金融通的两种方式： • 直接融资 • 间接融资
• 金融中介就是介于债权人和债务人之间的 发挥融资媒介作用的机构
金融中介机构的性质
• 性质：经营货币资本这种特殊商品的特殊 企业。 • 1、经营目标是盈利 • 2、经营的是特殊商品 • 3、特殊的经营方式：对经营的商品并不拥 有所有权，仅买卖商品的使用权；高杠杆 比率企业；不为自己使用资金而筹集资金
美联储
• 联邦储备系统的核心机构是联邦储备委员会 (Federal Reserve Board，简称美联储；它的全 称叫 The Board of Governors of The Federal Reserve System ，即联邦储备系统管理委员会， 也可以称之为联邦储备系统理事会)，它是一个联 邦政府机构，其办公地点位于美国华盛顿特区 (Washington D.C.) 。该委员会由七名成员组成 ( 其中主席和副主席各一位，委员五名)，须由美 国总统提名，经美国国会上院之参议院批准方可 上任。
高盛公司
• 高盛是第一家获得上海证券交易所B股交易许可 的外资投资银行，并多次在中国政府的大型全球 债务发售交易中担任顾问及主承销商。高盛还是 是第一家中标协助中国处理不良资产的外资机构， 也是第一家完成不良资产国际销售的外资机构。 • 高盛公司三家中国企业经办了首次公开募股事宜， 这三家公司是中国石油、平安保险和中国银行， 它们的募股规模在中国股市均排在前几位。
《格拉斯——斯蒂格尔法案》
• 在1930年代大危机后的美国立法，1933年颁布， 将投资银行业务和商业银行业务严格地划分开， 禁止商业银行从事证券承销和证券交易代理业务， 或以自有资金进行证券投资，保证商业银行避免 证券业的风险；同时，禁止投资银行从事存贷款 业务。 • 1999年11月，美国国会通过《金融服务现代化 法》，正式废除《格拉斯——斯蒂格尔法》，结 束了美国商业银行、证券公司和保险公司分业经 营的历史。 • 标志着美国金融业正式迈入混业经营的时代。
第二节 现代金融机构体系
• • • • •
一、中央银行 二、商业银行 三、专业银行 四、非银行金融机构 五、外资（合资）银行
一、中央银行Biblioteka Baidu
• 中央银行居于金融体系的中心和主导环节 • 一方面，它代表国家对金融机构实行监管， 管理金融市场，维护金融体系的安全运行。 • 另一方面，中央银行根据国民经济运行和 国家经济政策要求，制定与实施国家金融 政策，对宏观金融活动进行控制和调节。
• 大通曼哈顿银行：美国金融业巨头之一，大型商业银行。既是大通曼哈 顿（持股）公司（Chase Manhattan Corp.，1969年建立）的主要企业， 又是洛克菲勒财团的金融中心。
摩根大通
• 摩根大通集团（JPMorgan Chase &amp；Co., NYSE：JPM, 东证1部：8634），业界俗称细摩 或小摩，总部位于美国纽约市，总资产20360亿 美元，总存款10093亿美元，占美国存款总额 10.51%的比例，分行5410 家，为仅次于美国银 行的美国第二大金融服务机构，业务遍及50多个 国家，包括投资银行，金融交易处理，投资管理， 商业金融服务，个人银行等。 • 现时的摩根大通于2000年由大通曼哈顿银行及 J.P.摩根公司合并而成，并于2004年与2008年分 别收购芝加哥第一银行和美国著名投资银行贝尔 斯登和华盛顿互惠银行。
投资银行
• 当前许多有实力的投资银行已发展成为财 力雄厚、影响巨大、有能力提供全方位金 融服务的“金融百货公司”。 • 在现代金融体系中，投资银行是资本市场 的中坚力量，是推动资本市场运转的杠杆 和连接资本市场各方参与者的纽带。
摩根士丹利
• 摩根士丹利（Morgan Stanley，NYSE：MS），财经界俗 称「大摩」，是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司， 提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种 金融服务，目前在全球27个国家的600多个城市设有代表 处，雇员总数达5万多人。
二、商业银行
• 组织形式：1、单元银行制（单一银行制） 2、分支行制（总分行制） 3、持股公司制（集团银行制）
1、单元银行制
• 银行业务完全由总行经营，不设任何分支 机构。 • 以美国为代表，目的是为了防止银行利用 分支机构的延伸而形成金融垄断。 • 1994年，美国政府通过的跨州银行法标志 着该制度的结束。