影响权利金的因素

影响权利金的因素

（1）标的物市场价格

对于看涨期权来说，标的物市场价格越高，期权的内涵价值越大，权利金也就越高，即看涨期权价格与期货价格呈正相关关系；对于看跌期权来说，期货价格越高，期权的内涵价值越小，权利金也就越小，即看跌期权价格与期货价格呈负相关关系。

（2）执行价格

对于看涨期权来说，执行价格越高，期权内涵价值越低，权利金就越低，即看涨期权价格与执行价格呈负相关关系；对于看跌期权来说，执行价格越高，期权内涵价值越高，权利金也就越高，即看跌期权价格与执行价格呈正相关关系。

（3）期权合约的有效期

不管是看涨还是看跌期权，随着有效期的延长，期权的时间价值趋于增大，权利金也就增大，即期权价格与期货合约的有效期呈正相关关系。

（4）标的物价格波动率

波动率越大，即标的物价格上升到很高或下降到很低的可能性也越大，卖方承担的风险就越大，它要求的权利金就越高，买方为了获取更多的获利机会，也愿意为期权付出较高

的权利金。相反，标的物价格的波动率越小，期权的获利可能性及大小都会降低，权利金自然会越低。

（5）无风险利率

当利率提高时，期权的时间价值会减少；反之，当利率下降时，期权的时间价值则会增高。，无风险利率越高，看跌期权的价值越低。，无风险利率越高，看涨期权的价值越高。