第一章 案例分析

2．“产品”与资产及其质量 贷款用于：企业经营活动、企业投资活动 维护银行对外贷款效益性和安全性，主要 依靠的是企业经营资产的有效运转并持续产生 利润。
通过对资产负债表中的资产分析：
企业资产质量状况
是否存在变现能力受限
各项资产的实际获利能力和变现能力
3．“抵押品”和资产质量与资本结构 能对贷款提供保证的资产主要是长期资 产。 在资产难以对其贷款提供保证的条件下 （如企业严重资不抵债、盈利能力下降等）， 企业获得贷款就只能寄希望于他人的担保了。 这个担保人最可能是控股股东。
分析 :
首先企业除了应该关心财务状况，还应该关 心企业的其他非货币方面的信息。 其次除了资 产负债表中所包含的可以货币计量的资源外， 还包括企业财务报表以外的其他资源。
1．资本资源 2．市场资源 3．人力资源 4．表外其他资 源
银行行长提出的“三品”与财务报表的关 联
1．银行行长这里所说的“人品”在相当 大的程度上反映了与特定企业的资本结构、财 务状况下所决定的企业行为状况。 换句话说， 这里的“人品”主要由企业的资本结构决定。
贷款保证形式
抵 押
担 信
保 用

抵押 > 担保> 信用
因此，银行行长的经验——贷款看企业的
“三品”在相当大的程度上与财务报表相联。
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第一章
财务报表分析概论
案例讨论与分析
案例一
中小股东关心的财务状况
资料：在2014年3月召开的某上市公司的
股东大会上，一位持股1万元的股东（公 司全部股份为10亿股）发言，指责公司股 票价格较低，损害了自己的利益。他说的 基本意思是：自己5年前在较高价位购买 了公司的股票，股票价格在短暂的上升以 后就一直处于低迷状态。近几年来，该股 东每年都来参加股东大会，并提出企业发 展的建议。但是股票价格却一直没有向上 突破，长期低于该股东的购买价格。
要求：请思考，
作为一个小股东， 他应该关系企业 财务状况的哪些 方面？他的决策 应该是什么？
分析 :
本案例的股东持有1万股，占全部股份的比重 较小，属于小股东。证券市场的绝大数股东都属 于中小股东。 利益决定讲话立场。作为中小股东，其持有 企业股东的目的是在买和卖的交易中获取利润。 因此，中小股东关系的是与此相关的因素。
适用于公共事业行业的公司 管理者不愿承受较大的财务负担 的企业
低正常股利加额外股利政策
希望保持目标资本结构，使灵活 性与稳定性较好结合的企业
结
该股东可以采取的决策
论
1.建议正确选择股利分配政策 2.利用财务杠杆，可以多举债 3.转让股权 4.建议公司回购股票
案例二
银行看企业的经验
资料：在一次介绍保持银行贷
款安全性的会议上，某银行行 长说：“我们着重观察企业的„ 三品”。这“三品”是：第一， 人品，即我们着重考察企业领 导人的人品；第二，产品，即 我们注重考察企业贷款所运用 的产品的盈利能力；第三，抵 押品，即我们还要考察企业对 贷款的保障措施。”
要求：请思考，
作为债权人，银行 行长的经验与企业 的财务状况有哪些 关联？
股东最关心的财务状况
盈利能力
企业发展能力
股利分配政策
股东投资的目的
获得股利
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获差价
盈利能力分析
主营业务利润率
销售毛利率
股东权益报酬率
企业发展能力分析
利润增长率
销售增长率
现金增长率 净资产增长率 股利增长率
股利分配政策
剩余股利政策 固定股利政策 稳定增长股利政策 固定股利支付率股利政策
适用于有良好投资机会的企业 适用于经营比较稳定的企业