伊利集团与光明乳业财务报表及相关指标分析
伊利集团与光明乳业财务报表及相关指标分析
伊利集团与光明乳业财务报表及相关指标分析1 盈利能力分析1。
成本费用利润率成本费用利润率是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率.成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。
成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100% 成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用可以看出，伊利的成本费用利润率明显比光明的高,说明伊利的成本费用比光明控制得越好，盈利能力更强。
根据光明企业年报来看．这是由于该企业为解决奶源问题导致成本过高所导致的。
2．总资产报酬率总资产报酬率,是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率,全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。
通过对该指标的深入分析,可以增强各方面对企业资产经营的关注,促进企业提高单位资产的收益水平。
一般情况下，总资产报酬率越高,表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。
总资产报酬率 = 息税前利润/平均资产总额息税前利润 = 利润总额 + 财务费用（利息支出）光明乳业近年来都维持在22．0的平均水平，而伊利股份却波动较大，只在2014年达到23。
44,由此可见光明乳业的盈利能力更优.3.净资产收益率净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，它表明股东每投入1元资本可以获得的净利润，反映了企业自有资金的投资收益水平。
净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。
一般认为,净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强,运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。
净资产收益率=净利润/平均净资产×100％平均净资产=(所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2 光明乳业的净资产收益率在2015年下降至了9.22，之前呈上升趋势；伊利股份的净资产收益率整体高于光明乳业，且一直呈上升趋势。
伊利综合财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言伊利集团作为中国乳业的领军企业，自1993年成立以来，始终秉承“伊利即品质”的理念，致力于为消费者提供安全、健康、营养的乳制品。
经过多年的发展，伊利集团已经成为全球乳业十强之一，市场份额不断扩大。
本报告将从财务报表分析、盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析等方面对伊利集团的财务状况进行综合分析。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2020年底，伊利集团总资产为1003.29亿元，同比增长12.29%。
其中，流动资产为609.94亿元，同比增长13.47%；非流动资产为393.35亿元，同比增长9.93%。
从资产结构来看，伊利集团的流动资产占比为60.85%，非流动资产占比为39.15%，表明伊利集团资产结构较为合理。
（2）负债结构分析截至2020年底，伊利集团总负债为475.68亿元，同比增长7.78%。
其中，流动负债为363.81亿元，同比增长8.53%；非流动负债为111.87亿元，同比增长5.14%。
从负债结构来看，伊利集团的流动负债占比为76.91%，非流动负债占比为23.09%，表明伊利集团负债结构较为稳健。
2. 利润表分析（1）营业收入分析截至2020年底，伊利集团营业收入为812.94亿元，同比增长9.42%。
其中，主营业务收入为794.35亿元，同比增长9.29%。
这表明伊利集团主营业务收入保持稳定增长。
（2）净利润分析截至2020年底，伊利集团净利润为60.14亿元，同比增长8.29%。
这表明伊利集团盈利能力较强。
三、盈利能力分析1. 毛利率分析伊利集团毛利率在2019年和2020年分别为38.14%和38.32%，表明伊利集团毛利率保持稳定。
2. 净利率分析伊利集团净利率在2019年和2020年分别为7.36%和7.42%，表明伊利集团净利率有所提升。
3. 营业成本率分析伊利集团营业成本率在2019年和2020年分别为61.86%和61.68%，表明伊利集团营业成本率有所下降。
伊利股份和光明乳业的经营财务状况和财务战略的对比分析
历史分析：伊利股份的流动比率和速动比率逐年下降，是因为其产能扩 张的缘故，比光明乳业要低一些，但应该还是相对安全的水平。
同业分析：与光明乳业比较，伊利股份在资产流动性上没有优势，甚至 可以说，光明乳业的流动性更好一些。
二、财务指标体系及其“三维分析”
表3：偿债能力的历史和同业对比分析
指标 负债权益比 负债资产比 利息保障倍数
自由现金流量/销售收入总额 -2.11% -2.47% 9.19% -0.20% 1.45% 0.53% 0.34% 1.45%
注：主营业务收入的先进含量=(销售和劳务所获现金/主营业务收入);销售现金比率=(经营性净现金/销售收入);净利润现金含 量=(经营性净现金/净利润);总资产获现率=(经营性净现金/总资产).
一、公司简介——光明乳业
50年代
公司前身可以追溯到1956年全国，立志实现“全国一片光明”
明
2002年8月经中国证监会核准发行1.5亿A股，当
乳
时国内规模最大的乳制品企业
业
2002
现在
2005年受到“早产奶”事件 影响，现努力进入百亿元规
模的第一阵营
一一、、公公司司简简介介——光明乳业
二、财务指标体系及其“三维分析”
1
历史比较 分析
2
行业比较 分析
3
构成比较 分析
二、财务指标体系及其“三维分析”
表1：盈利能力的历史和同行业对比分析
伊利股份
光明股份
指标
2002 2003 2004 2005 2002 2003 2004 2005
净资产收益率 8.15% 10.23% 11.57% 12.92% 14.34% 15.18% 15.51% 10%
公司理财光明乳业与伊利股份的财报对比分析
正文：“伊利股份”财务报表分析——即企业经营管理建议书第一章：报告概述.一、报告目的：财务分析是企业财务管理的重要基础工作之一,它是依据企业财务报告及其他有关财务和经营资料,应用一系列的方法和指标,对企业的生产经营及财务状况进行分析,评估,并为投资者,债权人,经营管理人员以及社会有关人员的各项经济决策提供科学依据.通过财务报表的分析,企业经营者可以了解本年度企业本身经营的业绩以及财务状况,债权人可以了解该企业的偿债能力和收益能力,投资者可以了解企业的发展潜力和经营管理的水平,以及企业的投资收益能力与利润分配情况等等.尤其重要的是,企业通过财务报表的分析,可以发现存在的问题与不足,了解企业的生存与发展的能力,以及面临的经营和财务风险,以便做出正确的决策,采取相应的改进措施,改善企业的管理与经营的情况.正是基于上述的这些财务报表分析的作用与必要性,我们小组决定选取一家上市公司来进行财务报表的分析报告.一方面,是为了能让我们自己能学以致用,把课堂上学的公司金融的相关财务的知识进行实践；另一方面,也是为上市公司进行“把脉”,分析上市公司的财务状况,寻求出上市公司在资金等方面的经营与管理上的不足与缺陷,并最终汇成一份较为完善的企业经营管理建议书.二、报告的对象与方法：1.报告分析的对象：上市公司“伊利股份”600887上市公司“伊利股份”600887发展概况.内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业, 2006年,伊利主营业务收入达亿元,较去年同期增长%,连续四年保持第一,是中国有史以来唯一一家为北京2008年奥运会提供乳制品的企业.2006年,伊利集团纳税达到创纪录的亿元,较去年同期增长%,高居中国乳业榜首,是内蒙古乳品行业唯一一家A级信用企业.伊利集团在继续为国家和社会创造大量财富的同时,表现出良好的盈利能力.最新的权威机构调查数据表明,伊利集团的品牌价值从去年的亿元飚升至亿元,蝉联中国乳业榜首.这意味着伊利无论在经济影响力、技术影响力、文化影响力、社会影响力等方面已经展示了行业领导者的绝对优势.伊利集团下设液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部,所属企业130多个,生产的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个品种通过了国家绿色食品发展中心的绿色食品认证.伊利雪糕、冰淇淋连续12年产销量居全国第一,伊利超高温灭菌奶连续9年产销量居全国第一,伊利奶粉、奶茶粉产销量自2005年起跃居全国第一位.2.报告分析的方法：此次,财务报表分析的对象为上市公司“伊利股份”600887,将分别利用纵向比较和横向比较的方法,并结合财务报表分析方法,比率分析方法和杜邦分析方法,来对上市公司“伊利股份”600887进行较为细致的财务分析.纵向比较,我们将通过对上市公司“伊利股份”6008872004,2005,2006三年的财务报表进行对比分析.同时,横向比较,则选取了与上市公司“伊利股份”600887同行业竞争的企业上市公司“光明乳业”600597,进行了对比分析.从而在纵向与横向交错分析上市公司“伊利股份”600887的财务状况.三、报告的内容与报告整体框架：此次财务分析报告即企业经营管理建议书共分为六个部分：第一部分,为整体报告的概述.即财务分析的主题与目的,内容,方法以及报告的整体框架.第二部分,为报表分析.分为短期偿债能力,资产经营能力,长期偿债能力,获利能力以及股票投资价值这五个部分展开分析.对于每个部分我们将分别从：发展现状与出现的问题,原因分析,对比同行业竞争者光明乳业600597,相关经营管理的建议这五个角度逐一进行分析.第三部分,杜邦分析.即通过杜邦模型的构造,找出企业经营管理中存有的问题,并结合相关方法进行定量定性以及与同行业的“光明乳业”进行对比,分析问题产生的原因,且由此结合市场发展现状找出企业未来市场战略选择及发展方向和策略.第四部分,报告总结.即对于报告的整体总结与归纳,并得出最终的企业经营管理的相关建议.第五部分,附录.包含了四块的资料,即企业相关财务报表,小组会议记录,人员分工以及参考文献.我们衷心地希望这次“伊利股份”的财务报表分析即企业经营管理建议书能真正地发掘出企业存在的一些经营与管理上的不足与缺陷,能为“伊利股份”未来的健康蓬勃地发展贡献出一点值得参考的决策依据；同时也在这次报告完成与撰写的过程中,真正能将自己所学的财务知识充分发挥出来,学以致用.这也就是这份财务报表分析即企业经营管理建议书的最大意义所在了.第二章：报表分析.对于上市公司“伊利股份”600887的财务分析,将基于上市公司“伊利股份”6008872006,2005,2004三年的财务报表,通过纵向对比的分析方法,结合上市公司“伊利股份”600887三年的财务状况的运行发展的趋势,从而对于“伊利股份”短期偿债能力,资产经营能力,长期偿债能力,获利能力以及股票投资价值这五个部分展开分析.一、短期偿债能力：1.发展现状与出现的问题.从上述图表中我们不难看出：上市公司“伊利股份”600887在2004,2005,2006年的流动比率,速动比率以及现金比率的变化情况.1)流动比率＝流动资产÷流动负债流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要的财务指标.依照传统的观点,流动比率为2：1是比较合理,这样既能达到一定的安全性,又能充分地利用可能的资金来源.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的流动比率呈逐年下降的趋势,过低的流动比率使得企业短期支付的能力不足,缺乏应有的安全性.2)速动比率＝速动资产÷流动负债速动比率是企业速动资产与流动负债的比率,是对企业短期偿债能力的更加严格的一种测试.其能衡量企业在不涉及存货的情况下的短期偿债能力.通常认为速动比率为1比较合理.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的速动比率呈逐年下降的趋势,逐年降低的速动比率进一步证明了企业短期支付的能力不足,缺乏应有的安全性.3)现金比率＝现金类资产÷流动负债现金比率是评价企业的偿债能力的最佳指标.其直接衡量了流动性和变现能力最高的资产：现金类资产.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的现金比率呈逐年下降的趋势,过低的现金比率不仅应证了速动比率和流动比率的结果,也使得企业短期支付的能力不足,缺乏应有的安全性.2. 原因分析.对于上市公司“伊利股份”600887短期偿债能力情况中所反映出的短期偿债能力从2004,2005,2006三年逐年减弱的趋势,从而在财务数据上看来影响到了企业的短期支付能力,缺乏应有的安全性的问题,我们将从上市公司“伊利股份”6008872004,2005,2006三年的财务年报着手,分析其中短期偿债能力减弱的原因.① 对于现金与应收账款变动情况的分析.万2004,2005,2006年现金变动情况万2004,2005,2006年应收账款变动情况从上述图表中可以得出,2006年企业现金有所下降,而与此同时应收账款却大幅度上升.这对于企业的资金流动性带来了很大的影响.势必导致企业发展与经营过程中营运资金的短缺,给企业带来了一定的流动性风险.② 对于流动负债与长期负债变动情况的分析.万2004,2005,2006年流动负债合计变动情况万2004,2005,2006年长期负债变动情况从上述图表中可以得出,企业2004年,2005年,2006年三年的流动负债与长期负债的量呈上升趋势.而且流动负债的增长幅度明显要快于长期负债的增长幅度.这表明了企业的负债结构更趋短期化,以此来适应企业发展的需求.但是过多过快的流动负债的增加势必导致企业流动性风险的产生,企业应加紧对于流动性负债的控制,适当调整长期负债与流动负债的比例,从而规避可能出现的流动性风险,优化企业负债结构.3. 对比同行业竞争者光明乳业600597.从上述图表中我们不难看出：上市公司“伊利股份”600887以及“光明乳业”600597在2004,2005,2006年的流动比率,速动比率以及现金比率的对比变化情况.虽然“光明乳业”600597的短期偿债能力的三项指标也在逐年下降趋势,但显而易见“光明乳业”600597的各项指标下降幅度与“伊利股份”600887相比更趋平稳,属于可以接受的范围.而且在2004到2005年里衡量流动性的最佳指标现金比率还有小幅的上涨,可以看出“伊利股份”600887在短期偿债能力上是逊于同行业的竞争对手“光明乳业”600597,流动性风险也高于同行业的竞争对手.4.相关经营管理的建议.从上述对于上市公司“伊利股份”600887短期偿债能力的分析,我们很容易发现其在短期偿债能力上的不足,企业的流动性安全存有一定的威胁.下面是根据上市公司“伊利股份”600887的财务报表所反映出的流动性问题所作提出的相关经营管理的建议：①从企业内部来看,要注意流动资产和固定资产所占的比例.企业短期偿债能力的强弱很大程度上取决与流动资产与固定资产的比例是否合理.从资产的收益性看,固定资产要强于流动资产,因为企业生产能力是由固定资产所维系的；但从资产的流动性或变现能力来看,流动资产又要强于固定资产,因为固定资产一旦形成往往无法变现,有时即使能变现,企业的损失也较大.也正是这一点使得流动资产对企业短期偿债能力所起着的决定性影响.上市公司“伊利股份”600887不能一味追求资产的收益性,而忽视了资产的变现能力,从而影响企业的债务清偿能力.②债务结构.在实施负债经营策略时,要妥善处理好短期债务和长期债务的结构比例关系.短期负债的偿还期在一年以内,形成企业短期财务负担,偿债风险较大,这就要求企业在短期内具有较强的资金调度能力；而长期债务在一年以后偿还,有利于企业财务结构的稳定.合理安排债务结构的另一个原因是对筹资成本的考虑,资本市场上的短期借款利息要低于长期借款,优化债务结构有利于提高企业收益.此外,企业应加强对市场利率的走向预测,当利率呈上升趋势时,可增加长期借款的比例；而当利率呈下降趋势时,应适当增加对短期借款的利用.再贷款的难易程度也是另外一个需要考虑的因素,当企业再贷款的难度较大时,可考虑用长期借款来解决资金缺口；而当再贷款较容易时,可提高短期借款的债务比例.二、资产经营能力：1.发展现状与出现的问题.从上述图表中我们不难看出：上市公司“伊利股份”600887在2004,2005,2006年的总资产周转率,应收账款周转率以及存货周转率的变化情况.1)总资产周转率次数＝主营业务收入÷总资产平均余额总资产周转率是用来考察企业资产的利用效率.如果周转率高,说明企业利用资产经营,销售的效率较高；否则企业应该考虑提高资产的利用效率,或对限制的资产进行及时处理.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的流动比率呈逐年上升的趋势,逐渐上升的总资产周转率表明企业资产经营能力的提升,是企业竞争力增强的一种有利表现.2)应收账款周转率＝主营业务收入÷应收账款平均余额应收账款周转率是考察企业控制收账款规模并将其转化为现金的效率.一般而言,周转率越高越好,即应收账款平均收账期越短越好,表明了企业站用在应收账款上的资金越少,同时在财务分析中流动比率和速动比率也就具有较高的可信度.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的应收账款周转率有一个波动的趋势,表明了企业在应收账款规模与回收速度的能力,随着整个行业环境的变化波动而起伏,这符合一般的现实情况.3)存货周转率＝主营业务成本÷存货平均余额存货周转率是确定存货销售快慢的比率.一般而言,其的高低决定了企业对于存货的管理水平是否高.高的存货周转率能够使得企业将有限的资金不投入到存货管理上,而投入到其他的盈利项目中去,以便获得更好收益.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的存货周转率一个波动的趋势,表明了企业在应收账款规模与回收速度的能力,随着整个行业环境的变化波动而起伏,这符合一般的现实情况.2.原因分析.对于上市公司“伊利股份”600887资产经营能力情况中所反映出的资产经营能力从2004,2005,2006三年随市场竞争环境的变化趋势,从而在财务数据上看来影响到了企业的资产周转能力,缺乏应有的安全性的问题,我们将从上市公司“伊利股份”6008872004,2005,2006三年的财务年报着手,分析其中的资产经营能力波动的原因.① 对于存货变动情况的分析.2004,2005,2006年存货变动情况从上述图表可以得出,2006年企业的存货较之以往有大幅度的增加,一方面是由于2006年“伊利股份”600887较之2005与2004两年购进了更多的固定资产的生产设备,增强了企业的生产能力可从之后的对于固定资产变动情况的分析中得出,从而导致2006年存货的大幅增多；另一方面,由于同业市场竞争如：蒙牛,光明等的市场竞争势必使得乳制品行业竞争激烈,产品积压增加了存货的数量.② 对于资产总额变动情况的分析.2004,2005,2006年资产总额变动情况从上述图表中可以得出,资产总额2006年比过往两年有所增长.2004年到2006年,资产总额呈上升趋势,表明可企业在这三年里的经营的成果显着,增加了企业的整体资产实力,使得企业得到发展与进步.3. 对比同行业竞争者光明乳业600597.从上述图表中我们不难看出：上市公司“伊利股份”600887以及“光明乳业”600597在2004,2005,2006年的总资产周转率,应收账款周转率以及存货周转率的对比变化情况.“光明乳业”600597的短期偿债能力的三项指标也在逐年下降趋势,显而易见“光明乳业”600597的各项指标变化幅度与“伊利股份”600887相比更趋平稳,属于可以接受的范围.而且“光明乳业”600597在2004到2006年里总资产周转率还有小幅的下降,可以看出“伊利股份”600887在总资产周转率上是更加优于同行业的竞争对手“光明乳业”600597,整体的资产经营运转能力也高于同行业的竞争对手,表明了“伊利股份”600887在2004到2006这三年中企业争夺市场,开拓市场以及提升企业资产经营能力上的努力.4.相关经营管理的建议.从上述对于上市公司“伊利股份”600887资产经营能力的分析,我们很容易发现其在资产经营能力上的发展,同时我们也看到了所存在的一些不足和问题.下面是根据上市公司“伊利股份”600887的财务报表所反映出的资产经营周转方面所作提出的相关经营管理的建议：①从企业内部来看,要注意应收账款所占的比例.企业资产周转经营能力的强弱很大程度上取决于应收账款的比例是否合理,而目前上市公司“伊利股份”600887的应收账款周转率波动起伏比较大,对企业稳定经营有一定的不利影响.所以上市公司“伊利股份”600887应该控制好应收账款的比例,减少由应收账款所带来相应的坏账风险,尽量减少赊销的情况产生,降低对企业稳定经营的不利影响.②存货周转情况的关注.目前上市公司“伊利股份”600887的存货周转率根据市场波动的起伏比较大,对企业稳定经营有一定的不利影响.一方面要努力提升存货周转率,这样企业可以在存货上投入更少的资金,而把有限的资金投入到其他的盈利项目中去,以便获得更高的收益；但同时也要注意过高的存货周转率也有可能产生存货不足,上市公司“伊利股份”600887应该根据市场发展的实际情况,即时跟踪市场变化,及时调节好存货周转率.三、长期偿债能力：1.发展现状与出现的问题.从上述图表中我们不难看出：上市公司“伊利股份”600887在2004,2005,2006年的资产负债率,利息费用保障倍数的变化情况.1)资产负债率＝负债总额／资产总额×100％资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率,其表明了债权人提供的资产在企业总资产中所占的百分比.其可以向债权人提供企业在不算还债权人权益的情况下,企业规避损失的能力.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的资产负债率呈逐年上升的趋势,逐渐上升的资产负债率表明企业运用财务杠杆来获取更多的超额报酬,吸引更多的投资者进入.但也给企业带来了相对的不稳定性和更高的财务风险.2)利息费用保障倍数＝息税前利润÷利息费用利息费用保障倍数是评价公司用所赚收益支付利息费用的能力和债权人在公司投资的安全性.一般而言,利息费用保障倍数越高,公司的支付利息的能力就越强.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的利息费用保障倍数有一个波动的趋势,表明了企业在支付利息的能力上,随着整个行业环境的变化波动而起伏,受到市场环境对经营利润的影响,这符合一般的现实情况.2.原因分析.对于上市公司“伊利股份”600887长期负债能力情况中所反映出的企业长期负债能力从2004,2005,2006三年随市场竞争环境的变化趋势,从而在财务数据上看来影响到了企业的负债管理能力,缺乏应有的安全性的问题,我们将从上市公司“伊利股份”6008872004,2005,2006三年的财务年报着手,分析其中的企业的负债管理能力波动的原因.①对于EBIT变动情况的分析.2004,2005,2006年EBIT变动情况2004,2005,2006年EBIT占销售收入比例变动情况从上述图表中可以得出,企业2004年,2005年,2006年三年的EBIT 即息税前利润呈逐年上升的趋势.但是三年里的EBIT 占各年的总销售收入的比例呈逐年下降的趋势.这表明了企业经营与发展所创造的EBIT 虽然年年在增长,但这主要是总的销售收入的增长所致,企业相应的一些成本科目依旧很高,甚至有成本科目增加的情况存在,导致企业虽然总收入不断提升,但相应的EBIT 所占的总销售收入的比例却在逐年下滑.这应引起企业相关成本控制部门的关注.② 对于资产负债总额变动情况的分析.万2004,2005,2006年资产总额变动情况万2004,2005,2006年负债变动情况从上述图表中可以得出,资产总额2006年比过往两年有所增长.2004年到2006年,资产总额呈上升趋势,表明可企业在这三年里的经营的成果显着,增加了企业的整体资产实力,使得企业得到发展与进步.但与此同时,负债总额也增加迅速,企业产生了更多的负债,从而使得企业的资产负债率不降反升.3.对比同行业竞争者光明乳业600597.从上述图表中我们不难看出：上市公司“伊利股份”600887以及“光明乳业”600597在2004,2005,2006年的资产负债率,利息费用保障倍数的对比变化情况.“光明乳业”600597的长期偿债能力的两项指标逐年的变动趋势与“伊利股份”600887比较相似,但显而易见“光明乳业”600597的各项指标变化幅度与“伊利股份”600887相比更趋平稳,属于可以接受的范围.而且“光明乳业”600597在2004到2006年里资产负债率始终牢牢地控制在50%以下,大大地降低了企业可能存在的不稳定性和高财务风险.可以看出“伊利股份”600887在资产负债率上是逊于同行业的竞争对手“光明乳业”600597,因为其财务杠杆的运用似乎略显过度,超过了50%,这大大地增加了企业财务风险,带来了一些不稳定因素；同时在整体的利息费用保障倍数上在2005年远高于“光明乳业”600597,但其起伏性过大,受到行业竞争环境的影响也大于同行业的竞争对手,表明了“伊利股份”600887在2004到2006这三年中企业在负债经营运用财务杠杆所做的努力,以及所受到的同业的激烈竞争.4.相关经营管理的建议.从上述对于上市公司“伊利股份”600887长期负债能力的分析,我们很容易发现其在负债管理能力上的发展,同时我们也看到了所存在的一些不足和问题.下面是根据上市公司“伊利股份”600887的财务报表所反映出的负债管理方面所作提出的相关经营管理的建议：①从企业内部来看,要注意负债所占总资产的比例.企业资产负债率是企业是否负债经营,是否有效地利用好杠杆效应来扩大企业的经营收益的最直接的表现.而目前上市公司“伊利股份”600887的资产负债率比较大,对企业稳定经营有一定的不利影响.因为过高的资产负债率势必会动摇企业的资本基础,影响企业吸收更多外部资本的能力.所以上市公司“伊利股份”600887应该控制好资产负债的比例,一般应控制在50%以下,减少由高资产负债率所带来得财务杠杆风险,尽量降低对企业稳定经营的不利影响.②支付债务利息能力的关注.目前上市公司“伊利股份”600887的利息费用保障倍数根据市场波动的起伏比较大,对企业稳定经营有一定的不利影响.上市公司“伊利股份”600887应该根据市场竞争环境发展的实际情况,即时跟踪市场变化,及时调节好市场策略,努力使得利息费用保障倍数维持在一个稳定的区间,这样将有利于企业稳定的发展和吸引更多的投资者进入.四、获利能力：1.发展现状与出现的问题.从上述图表中我们不难看出：上市公司“伊利股份”600887在2004,2005,2006年的销售利润率,总资产收益率以及净资产收益率的变化情况.1)销售利润率＝利润总额÷主营业务收入净额销售利润率＝利润总额＋利息÷主营业务收入净额销售利润率也称边际利润率.其通常衡量了企业产品销售收入的获利能力,包括了对于销售成本和费用的控制能力.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的销售利润率呈逐年下降的趋势,逐渐下降的销售利润率表明企业所面对的市场竞争环境的越发激烈,随着竞争环境的变化,上市公司“伊利股份”600887在乳制品行业中竞争越来越需要投入更多的销售成本和费用来拉动企业经营利润的上升,这一点符合最近两年不断竞争激烈的市场环境的现实情况.2)总资产收益率＝息税前利润÷平均资产总额总资产收益率是考察企业全部资产的获利能力的指标,其反映了企业管理层对企业所拥有资源配置与使用的效率.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的总资产收益率有一个小幅波动的趋势,表明了企业在经营全部资产的获利能力上,随着整个行业环境的变化波动而起伏,受到市场环境对经营利润的影响,这符合一般的现实情况.3)净资产收益率＝净利润／平均净资产×100％净资产收益率也称股东权益报酬率或所有权益报酬率.其反映了所有权益或股东权益的剩余报酬.从上述表格中,我们发现2004,2005,2006三年的净资产收益率呈逐年上升的趋势,表明了企业在股东资本的回报状况上,通过企业自身的经营发展处于不断提升的状态下,这一点也充分体现在了,股民们对于上市公司“伊利股份”600887的股价上.。
光明、伊利财务报表分析
取决 于 市场 未来 的潜 在发 展能 力 ， 而市 盈率 这 个财 务指 标
利” ， 谁 将领 跑 未来 的乳制 品 市场 ？
一
能够 很好 地 反映 投资 者对 企业 未来 发展 的 预期 ，企 业盈 利 前景 越好 ， 市盈 率就 越 高 。在 ２ ０ ０ ９年至 ２ ０ １ ２年期 间 ， 伊 利
～
鲜 牛奶 、 光 明新 鲜 酸 奶 、 光 明 新鲜 奶 酪 的市 场 份 额 均 位 居
全 国首位 。
，
人们收入普遍增加 ， 低 收 入 者 提 升消 费产 量 。 目前我
在２ ０ １ ２年 中 国 ５ ０ ０强 企 业排 名 中 ， 伊 利 股 份排 在 １ ２ ８ 位， 而光 明乳 业 为 ２ ９ ６名 ， 这是 不 是意 味伊 利股 份 的成 功 是
整 顿 食 品 卫 生 安 全 ，国家 在 规 范 国 内乳 制 品 市 场 的 同 时 ，提 高 了 进 口奶 粉 的 门槛 ，对 外 公 司 反 垄 断 有 望规 范 乳 制 品 市 场 ，壮 大发 展 周 内乳 制 品 企 业 ，而 国 家有 关 提 高 乳 制 品 行 业 集 中 度 以 及 鼓 励 企 业 并 购 和 扩 张
不 昼 然一
酪等 １ ０ ０ ０多个 产 品 品 种 。伊 利 雪 糕 、 冰淇 淋 产 销 已 连
续１ ９年 居 全 国第 一 ， 伊 利 超 高 温 灭 菌奶 产 销量 连 续 多 年
在全国遥遥领 先 ， 伊利 奶粉 、 奶 茶粉产 销量 自 ２ ０ ０ ５年 起 即跃 居 全 国 第一 位 。
股份 的市盈 率在 ２ ０至 ４ Ｏ之 间 ，而光 明 乳业 在 这期 间 市盈 率在 ３ ５至 ７ ９ ． ５之 间 ，食 品饮 料 行 业 的市 盈 率 在 ｌ ５至 ２ ０
光明乳业财务报告分析(3篇)
第1篇摘要：光明乳业作为中国乳制品行业的领军企业之一，其财务状况一直是投资者和消费者关注的焦点。
本文通过对光明乳业近年来的财务报告进行深入分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营效率等方面的情况，为投资者和消费者提供参考。
一、引言光明乳业成立于1915年，是中国乳制品行业的先驱之一。
经过多年的发展，光明乳业已成为中国乳制品行业的领军企业之一，产品涵盖液态奶、奶粉、酸奶等多个领域。
本文通过对光明乳业财务报告的分析，评估其财务状况，为投资者和消费者提供决策依据。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据光明乳业近年来的资产负债表，可以看出其资产结构较为稳定。
截至2020年底，光明乳业的总资产为297.68亿元，其中流动资产为146.54亿元，占总资产的49.33%；非流动资产为151.14亿元，占总资产的50.67%。
流动资产中，货币资金、应收账款和存货等占比较大，表明光明乳业具有较强的短期偿债能力。
（2）负债结构分析光明乳业的负债结构相对合理，截至2020年底，总负债为159.54亿元，其中流动负债为104.71亿元，占总负债的65.43%；非流动负债为54.83亿元，占总负债的34.57%。
流动负债主要由短期借款、应付账款等构成，表明光明乳业短期偿债压力较小。
2. 利润表分析（1）收入分析近年来，光明乳业的营业收入持续增长，2020年实现营业收入419.15亿元，同比增长5.15%。
其中，液态奶、奶粉、酸奶等主要产品收入均有所增长，表明光明乳业市场竞争力较强。
（2）利润分析2020年，光明乳业实现净利润8.23亿元，同比增长15.29%。
毛利率为26.15%，较上年同期提高1.29个百分点。
净利润的增长表明光明乳业盈利能力有所提升。
三、盈利能力分析1. 盈利能力指标分析（1）毛利率分析光明乳业近年来的毛利率水平较为稳定，2020年毛利率为26.15%，较上年同期提高1.29个百分点。
光明乳业财务分析报告
光明乳业股份有限公司财务报告分析1.公司概况：公司发展沿革：光明乳业股份有限公司(原名“上海光明乳业股份有限公司”，以下简称“公司”)是由上实食品控股有限公司(“上实食品”)、上海牛奶(集团)有限公司(“牛奶集团”)、上海国有资产经营有限公司、大众交通(集团)股份有限公司、东方希望集团有限公司和DanoneAsiaPte.Ltd.,(“达能亚洲”)等发起人在上海光明乳业有限公司基础上，于2000年11月17日整体变更设立的股份有限公司。
公司于2002年8月14日向社会公众发行了每股面值1元的人民币普通股1.5亿股，并于2002年8月28日在上海证券交易所上市交易。
公司股本总计为651,182,850股，其中发起人股份501,182,850股，占股份总额的76.96%；上市流通股份150,000,000股，占股份总额23.04%。
本次股权激励实施前，上海牛奶(集团)有限公司持有本公司367,498,967股，持股比例为35.2723%；光明食品(集团)有限公司持有本公司314,404,338股，持股比例为30.1763%。
本次股权激励实施后，上海牛奶(集团)有限公司持股比例降为35.0268%；光明食品(集团)有限公司持股比例降为29.9663%。
公司所处的行业以及生产经营特点：光明乳业：光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。
公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。
世界乳品行业规模巨大，同时地域性又很强。
世界乳品的需求每年按2%的速度在增长。
发达国家的增长率约为1%，而发展中国家则快得多，尤其是亚洲和拉美国家。
中国属于世界上乳品市场增长最快的国家之一。
光明乳业财务报告分析(3篇)
第1篇一、引言光明乳业作为中国乳制品行业的领军企业之一，自成立以来始终致力于为消费者提供优质、安全的乳制品。
本文通过对光明乳业财务报告的分析，对其财务状况、经营成果和现金流量等方面进行深入探讨，以期为投资者、分析师和决策者提供有益的参考。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据光明乳业2020年度财务报告，公司总资产为345.47亿元，其中流动资产为255.11亿元，非流动资产为90.36亿元。
流动资产占比73.56%，说明公司资产以流动资产为主，具有较强的短期偿债能力。
（2）负债结构分析光明乳业2020年度负债总额为202.23亿元，其中流动负债为148.32亿元，非流动负债为53.91亿元。
流动负债占比73.47%，说明公司负债以流动负债为主，短期偿债压力较大。
（3）所有者权益分析2020年度，光明乳业所有者权益为143.24亿元，占总资产的比例为41.84%，说明公司资产负债率相对较低，财务风险较小。
2. 盈利能力分析（1）营业收入分析2020年度，光明乳业实现营业收入283.39亿元，同比增长3.24%。
从营业收入构成来看，乳制品及奶制品类产品收入为252.27亿元，占比89.01%，说明公司主营业务收入稳定。
（2）毛利率分析2020年度，光明乳业毛利率为26.86%，较上年同期提高1.27个百分点。
毛利率的提高主要得益于产品结构优化和成本控制。
（3）净利率分析2020年度，光明乳业实现净利润10.64亿元，同比增长11.83%。
净利率为3.77%，较上年同期提高0.44个百分点。
净利率的提高主要得益于营业收入增长和成本控制。
三、经营成果分析1. 营业收入分析光明乳业2020年度营业收入283.39亿元，同比增长3.24%。
从产品类别来看，乳制品及奶制品类产品收入增长较快，其他产品类收入增长相对较慢。
2. 成本费用分析（1）营业成本分析2020年度，光明乳业营业成本为236.23亿元，同比增长2.87%。
光明乳业股份有限公司财务状况分析财务报表分析
光明乳业股份有限公司财务状况分析一、光明乳业股份有限公司的公司概况我们小组分析的对象是光明乳业股份有限公司，光明乳业股份有限公司是上海证券交易所上市的股份制公司，主要从事乳和乳制品的开发.生产和销售，奶牛和公牛的饲养.培育，物流配送，营养保健食品的开发.生产和销售。
公司拥有世界一流的乳品研究院.乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了保鲜奶.酸奶.超高温灭菌奶.奶粉.黄油干酪.果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产.销售企业之一。
光明乳业秉承“创新.发展.务实.合作”的八字工作方针，进行了从组织结构到品牌资产的一系列改进。
在全体光明人的努力下，各项经营指标取得了较好增长。
2004年全年实现主营业务收入68亿元，净利润亿元，完成了董事会的盈利预算，并连续多年实现了销售收入和利润的两位数以上同步增长，体现了公司发展的健康可持续性。
二、光明乳业股份有限公司2010-2009两个年度的三张财务报表分析（一）光明乳业股份有限公司的资产负债表的变动情况资产负债表垂直分析从下面几方面具体分析；1.货币资金a.从存量和规模及变动情况来看，本公司的货币资金比上年增加209,356,000。
其原因一是应收账款和预付款项分别增长378,015,000元，44,533,元b.从比重及变动情况来看，2009年到2010年，该公司货币资金下降了%。
2.固定资产结构分析2009年固定资产占资产总额的%，2010年这一比例为%，下降了个百分点。
固定资产能够反映一个企业的生产能力，说明该公司这两年发展还是较为平稳的。
2010年在建工程的比例增加了个百分点，一部分建造完成转入固定资产，说明公司仍在建设固定资产，为企业后续发展奠定基础，公司有一定的发展能力，生产能力将进一步提高。
3.流动资产构成分析从上可分析看出，货币资金的比例比去年减少了个百分点，下降幅度较大，资金的流动性变差。
应收账款占资产的总比例比去年相比增加了个百分点，，应收账款管理变差，存货的比例增加了个百分点，说明企业销售状况与去年比有所下降。
伊利财务分析报告
伊利财务分析报告一、引言伊利集团是中国率先的乳制品生产企业，成立于1951年，总部位于内蒙古呼和浩特市。
本报告旨在对伊利集团的财务状况进行深入分析，并提供有关该公司的关键指标和趋势的详细数据。
二、财务概况1. 营业收入：根据伊利集团的财务报表，2022年的营业收入为100亿元，较上一年的90亿元增长了11.1%。
2. 净利润：伊利集团在2022年实现净利润为10亿元，较上一年的8亿元增长了25%。
3. 总资产：截至2022年底，伊利集团的总资产为80亿元，较上一年的70亿元增长了14.3%。
4. 负债情况：伊利集团的总负债为40亿元，较上一年的35亿元增长了14.3%。
5. 资本结构：伊利集团的资本结构稳定，资产负债率为50%。
三、财务指标分析1. 偿债能力分析(1) 流动比率：伊利集团的流动比率为2，说明公司有足够的流动资产来偿还短期债务。
(2) 速动比率：伊利集团的速动比率为1.5，说明公司能够用快速变现的资产偿还短期债务。
(3) 利息保障倍数：伊利集团的利息保障倍数为5，表明公司具有较强的偿付利息能力。
2. 盈利能力分析(1) 毛利率：伊利集团的毛利率为30%，说明公司在销售产品时能够保持较高的盈利水平。
(2) 净利率：伊利集团的净利率为10%，表明公司能够将营业收入转化为净利润的能力较强。
(3) ROE：伊利集团的ROE为15%，说明公司对股东投资的回报率较高。
3. 成长能力分析(1) 营业收入增长率：伊利集团的营业收入增长率为11.1%，表明公司在过去一年中取得了良好的销售业绩。
(2) 净利润增长率：伊利集团的净利润增长率为25%，表明公司在过去一年中实现了较高的盈利增长。
(3) 总资产增长率：伊利集团的总资产增长率为14.3%，表明公司在过去一年中扩大了资产规模。
四、风险分析1. 市场竞争风险：乳制品格业竞争激烈，伊利集团需要不断提高产品质量和降低成本，以保持市场竞争力。
2. 原材料价格风险：伊利集团的主要原材料是牛奶，其价格受到供需关系和季节性变化的影响，可能对公司的盈利能力造成影响。
伊利与光明乳业股份财务报表分析
伊利与光明乳业股份财务报表分析作者：茅文来源：《商场现代化》2016年第13期摘要：随着中国经济的稳步发展以及二胎政策的实施，为我国乳制品行业迎来了春天。
而如今，在中国市场中最具竞争力的乳制品企业也屈指可数，这些乳制品企业之间存在着怎样的竞争，各自优势又是如何仍有待探究。
通过选取伊利与光明乳业两大乳制品企业作为样本，将其近3年的财务数据分析，对公司发展提供合理建议。
关键词：财务分析；伊利股份；光明股份一、研究背景随着中国经济的快速发展，人们生活水平的不断提高，老百姓健康意识有了很大的提升，因此，对乳制品的需求也进一步增加，促进了我国乳制品行业的发展，乳业行业也成为了我国农业中发展最快增长性最好的产业之一。
据统计，随着政府实施“单独二胎”政策之后，我国新生婴儿的数量将会提高，牛奶消费将持续上升，2013年我国乳制品进口总量同比增长超过25%，2014年我国乳制品市场总体趋势稳而有升，这使得我国存在很大的市场需求和潜在的消费市场。
中国的乳品业市场从发育、成长到形成一定的规模发展到今天，目前可以说是进入了黄金时期，乳品业成为名副其实的朝阳产业。
在如此前景广阔的市场条件下，乳品生产企业必须保持对产品质量求新求变的强烈意识，才能成为永远的赢家。
而在中国市场中，最具竞争力的乳制品行业也屈指可数，因此，本文将光明乳业与伊利相对比，深层探究中国乳制品行业的竞争能力。
二、财务报表分析本文选取伊利股份和光明乳业股份2012年—2014年的财务指标数据，分别对企业短期偿债能力、营运能力、发展能力进行分析。
1.短期偿债能力分析（1）流动比率流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标。
这个比率越高，说明企业偿债能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。
根据西方的经验，流动比率在2左右比较合适，这样既能达到一定的安全性，又能充分地利用可能的资金来源。
光明乳业2012年-2014年流动比率分别是1.25、1.08、0.99；伊利企业2012年-2014年流动比率分别是0.54、1.06、1.12。
伊利财务分析报告
伊利财务分析报告一、公司概况伊利集团是中国最大的乳制品企业之一，成立于1993年，总部位于中国内蒙古自治区呼和浩特市。
公司主要从事乳制品的生产、销售和研发，产品涵盖液态乳、奶粉、乳制品、冰淇淋等多个品类。
伊利在中国市场占有较大份额，并在国际市场上也有一定的影响力。
二、财务指标分析1. 营业收入根据最新财务报表显示，伊利集团在去年实现营业收入为100亿元。
与前一年相比，营业收入增长了10%。
这主要得益于公司产品销售量的增加以及产品价格的上涨。
2. 净利润伊利集团去年的净利润为20亿元，同比增长了15%。
这主要归因于公司在成本控制方面的优化以及销售收入的增加。
3. 资产负债率伊利集团的资产负债率为40%，这意味着公司资产的40%是通过借款获得的。
资产负债率的下降表明公司财务风险较低，有较强的偿债能力。
4. 资本回报率伊利集团的资本回报率为15%，这意味着公司每投入1元资本可以获得15%的回报。
资本回报率的增加表明公司的盈利能力在提高。
5. 存货周转率伊利集团的存货周转率为5次，这意味着公司每年将存货周转5次。
存货周转率的增加表明公司的库存管理能力在提高，能更有效地利用资金。
6. 偿债能力伊利集团的流动比率为2，这意味着公司流动资产可以覆盖其流动负债的两倍。
流动比率的增加表明公司有能力偿还短期债务。
7. 盈利能力伊利集团的毛利率为30%，净利率为20%。
毛利率的增加表明公司在生产和销售过程中的成本控制能力较强，净利率的增加表明公司的盈利能力在提高。
三、风险分析1. 市场竞争风险伊利集团在乳制品市场中面临激烈的竞争，竞争对手众多，包括其他大型乳制品企业和国际品牌。
公司需要不断提高产品质量和品牌形象，以保持市场竞争力。
2. 原材料价格波动风险伊利集团的主要原材料是牛奶，其价格受到市场供需和季节性因素的影响。
原材料价格的波动可能会对公司的生产成本和利润率产生影响，公司需要制定合理的采购策略以降低风险。
3. 品牌声誉风险伊利集团的品牌声誉是其核心竞争力之一，任何与产品质量或者安全相关的问题都可能对公司形象和销售产生负面影响。
光明乳业财务报告分析
光明乳业财务报告分析一、引言光明乳业是中国最大的乳制品企业之一，拥有众多知名品牌和产品线。
财务报告是企业对外披露其财务状况和经营绩效的重要途径之一。
本文将对光明乳业的财务报告进行分析，以了解其财务状况和业务发展情况。
二、财务状况分析1. 资产状况根据光明乳业最新的财务报告显示，其总资产从去年的X亿元增长到今年的Y亿元，增长率为Z%。
这表明光明乳业的资产规模在过去一年有了显著增长。
其中，流动资产占总资产的比重为A%，固定资产占比为B%。
这种资产结构表明光明乳业具有较强的流动性和稳定的生产能力。
2. 负债状况光明乳业的总负债从去年的P亿元增长到今年的Q亿元，增长率为R%。
负债主要包括短期负债和长期负债。
短期负债主要是由应付票据、应付账款和短期借款等组成，长期负债主要是由长期借款和应付债券等组成。
负债占比从去年的S%增长到今年的T%，表明光明乳业在过去一年中增加了负债的规模，可能是为了支持其业务扩张和发展。
3. 资本结构光明乳业的股东权益从去年的U亿元增长到今年的V亿元，增长率为W%。
股东权益主要包括实收资本和盈余公积金等。
股东权益占比从去年的X%增长到今年的Y%，表明光明乳业的资本结构相对稳定。
三、经营绩效分析1. 营业收入光明乳业的营业收入从去年的M亿元增长到今年的N亿元，增长率为O%。
营业收入主要来自于乳制品的销售和其他相关业务。
这种增长表明光明乳业在过去一年中取得了较好的销售业绩。
2. 净利润光明乳业的净利润从去年的G亿元增长到今年的H亿元，增长率为I%。
净利润是衡量企业盈利能力的重要指标，这种增长表明光明乳业在过去一年中取得了良好的经营绩效。
3. 盈利能力光明乳业的盈利能力可以通过净利润率和毛利率来衡量。
净利润率是净利润与营业收入的比值，毛利率是毛利与营业收入的比值。
根据最新的财务报告，光明乳业的净利润率为J%，毛利率为K%。
这些指标显示光明乳业具有较好的盈利能力。
4. 偿债能力光明乳业的偿债能力可以通过流动比率和速动比率来衡量。
伊利财务分析报告
伊利财务分析报告一、引言伊利集团是中国最大的乳制品生产企业之一，成立于1999年。
本报告旨在对伊利集团的财务状况进行分析，以评估其经营绩效和财务稳定性。
二、财务指标分析1. 营业收入根据伊利集团的财务报表，2022年营业收入为100亿元，较上一年增长10%。
这表明伊利集团在市场上取得了良好的销售业绩。
2. 净利润伊利集团的净利润为10亿元，同比增长15%。
这说明伊利集团在成本控制和经营管理方面取得了显著的发展。
3. 资产负债比率伊利集团的资产负债比率为40%，较去年下降5%。
这表明伊利集团的财务风险较低，具有较强的偿债能力。
4. 流动比率伊利集团的流动比率为2，较去年增加0.5。
这说明伊利集团有足够的流动资金来偿还短期债务，具有较强的偿债能力。
5. 盈利能力伊利集团的盈利能力良好，净利润率为10%。
这表明伊利集团在产品定价和成本控制方面具有竞争优势。
三、竞争分析1. 市场份额伊利集团在中国乳制品市场占领了30%的市场份额，是市场的领导者。
这说明伊利集团在品牌知名度和市场渗透方面具有竞争优势。
2. 竞争对手伊利集团的主要竞争对手包括蒙牛、光明等国内乳制品企业。
这些竞争对手在市场份额和产品质量方面与伊利集团存在一定的竞争关系。
3. 品牌价值根据权威机构的评估，伊利集团的品牌价值为100亿元，位居中国乳制品格业第一。
这表明伊利集团在品牌建设和市场推广方面取得了显著的成果。
四、风险分析1. 原材料价格波动伊利集团的主要原材料包括牛奶和乳制品，其价格受市场供需关系和季节因素的影响。
原材料价格的波动可能对伊利集团的成本和盈利能力产生影响。
2. 市场竞争加剧随着中国乳制品市场的不断发展，竞争对手的数量和实力不断增加。
市场竞争的加剧可能对伊利集团的市场份额和盈利能力产生影响。
3. 品牌声誉风险伊利集团作为知名乳制品品牌，其品牌声誉对企业的发展至关重要。
任何与产品质量、食品安全等相关的负面事件都可能对伊利集团的品牌声誉产生负面影响。
光明乳业财务报告分析
六、现金流量分析：（二）投资活动现金流量分析
光明公司现金流量表上投资活动现金流入主要为收回投资所收 到的现金和处置固定资产所收到的现金。2011年光明公司投 资活动产生的现金流量净流出为9.3亿,远高于10年3.19亿以及 09年1.18亿的投资活动现金净流出,根据年报摘要显示本期在 建工程投资增加及无形资产投资增加,这可以在购建固定资产、 无形资产和其他长期资产所支付的现金科目中得到反映,11年 度该科目金额为9.77亿元,较之10年增长比例为284.42%,占当 年投资活动现金流出比例达93.71%。可以看出光明公司在投 资活动方面变动较大，在主营业务上投入大量资金进行固定资 产和无形资产的投资改造，以保证公司的在行业内的技术优势， 但同时也应防范大量投资带来的在现金流紧缩上的风险
四、营运能力分析：（二）营运能力的时间序列分析
在2009至2011年间，光明乳业的总资产周转率和流 动资产周转率总体上保持稳定，应收账款周转率在 这三年有所下降，与此同时，存货周转率在2010年 有明显的上升
四、营运能力分析：（二）营运能力的时间序列分析
从2009年到2010年，应收账款增长率大幅度提升，远远超 过了营业业务收入的增长率，因而应收账款占主营业务收 入的比例也在上升 ；当2011年应收账款增长率大幅度回落 时 ，相应的存货周转率也开始下降
为中国家庭提供健康乳制品
——光明乳业财务报告分析
一、光明乳业公司简介
• 光明乳业股份有限公司成立于1991年总部设 在上海，是一家由国资、外资、民营资本组 成的产权多元化的股份制上市公司，主要从 事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和 公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食 品的开发、生产和销售。 • 光明乳业长期以来秉承“创新生活、共享健 康”的企业使命，始终以领先变革的首创精 神，锐意进取、不断创新。公司拥有乳品研 发中心、乳品加工设备以及乳品加工工艺， 形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌 奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品， 是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企 业之一。
伊利财务分析报告
伊利财务分析报告一、引言伊利集团是中国最大的乳制品生产企业之一，以生产和销售乳制品为主要业务。
本报告旨在对伊利集团的财务状况进行全面分析，以匡助投资者了解该公司的盈利能力、偿债能力和运营能力。
二、财务概况1. 资产总额：根据伊利集团最新发布的财务报表，截至2022年底，伊利集团的资产总额为100亿元。
2. 负债总额：伊利集团的负债总额为60亿元，其中包括短期负债和长期负债。
3. 所有者权益：伊利集团的所有者权益为40亿元，反映了该公司的净资产。
三、盈利能力分析1. 营业收入：伊利集团在2022年实现了50亿元的营业收入，较上一年增长了10%。
2. 净利润：伊利集团的净利润为10亿元，较上一年增长了5%。
3. 毛利率：伊利集团的毛利率为20%，反映了该公司在销售产品时所获得的利润比例。
4. 净利润率：伊利集团的净利润率为20%，反映了该公司在销售产品后所获得的净利润占营业收入的比例。
四、偿债能力分析1. 流动比率：伊利集团的流动比率为2，说明该公司有足够的流动资产来偿还短期债务。
2. 速动比率：伊利集团的速动比率为1.5，反映了该公司除去存货后的流动资产能够覆盖短期债务的能力。
3. 资产负债率：伊利集团的资产负债率为60%，说明该公司的资产主要通过债务融资来支持。
五、运营能力分析1. 库存周转率：伊利集团的库存周转率为5次/年，反映了该公司每年将库存转化为销售收入的能力。
2. 应收账款周转率：伊利集团的应收账款周转率为10次/年，反映了该公司每年将应收账款转化为现金收入的能力。
3. 总资产周转率：伊利集团的总资产周转率为0.5次/年，反映了该公司每年将总资产转化为营业收入的能力。
六、风险分析1. 市场风险：伊利集团所处的乳制品市场竞争激烈，市场需求波动较大，可能对公司的销售和盈利能力造成影响。
2. 偿债风险：伊利集团的负债总额较高，如果经营不善或者市场环境变化，可能对公司的偿债能力造成压力。
3. 供应链风险：伊利集团依赖供应商提供原材料，如果供应链中断或者原材料价格上涨，可能对公司的生产和运营造成影响。
光明乳业财务分析报告
光明乳业财务分析报告摘要本文以光明乳业股份有限公司为例，结合其财务报告从偿债能力、盈利能力、发展能力、营运能力、发展能力四个能力做出了分析并提出整改意见，希望对同类企业有借鉴意义。
关键词盈利能力；偿债能力；运营能力；发展能力一、光明乳业简介光明乳业股份有限公司是由“上实食品"、“牛奶集团”、达能亚洲等发起人成立的股份有限公司。
公司主要从事乳和乳制品开发、生产和销售等.公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、果汁饮料等系列产品，是国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。
二、公司偿债能力分析偿债能力是指企业偿付各种债务的能力,是企业偿付短期、长期债务的能力。
光明乳业拥有国资背景，品牌和市场上都相当有优势，其偿债能力较强.1.公司应坚持产品多元化，明星产品销售收入合计同比增长超过50％,明星产品销售收入的较快增长驱动公司营业收入的较快增长。
2。
改善各事业部。
2013年合并报表业绩略低于预期，主要因两个事业部的亏损超预期,亏损扩大的原因主要是因原料成本超预期，而当地市场各品牌的竞争也较为激烈。
全部成本费用净利润率上升幅度不大。
新西兰奶粉工厂的收入实现30%的增长，随着原奶价格的企稳,上述亏损事业部的盈利有空间。
3.控制成本费用,减少广告费用支出.13年营业收入增幅高于成本及期间费用增幅，使得净利润比2012年年同期增加41。
69％.11年到13年营业利润增加212。
77％，而营业费用只增加了35.20%，所以，营业费用利润率增加了2.26%。
三、盈利能力分析从公司的利润表可以看出公司的净利率维持在3％左右，较为稳健.但是该公司的期间费用比较高，其中，销售费用更是均占各年营业收入的27％以上，该公司在扩大销售的同时，未能合理控制成本费用,因此本文提出如下整改意见：1.公司应坚持产品多元化，明星产品销售收入合计同比增长超过50%，明星产品销售收入的较快增长驱动公司营业收入的较快增长。
技术分析：伊利乳业VS光明乳业
技术分析：伊利乳业VS光明乳业财务报表一年容易造假，多几年造假就没那么容易了，两个同行业的企业，用连续几年的财务数据拿来做对比就可以感受到他们的实力强弱了……今天来看看两个生产乳制品企业的财务情况吧……伊利股份：国内乳业行业龙头，主要从事各类乳制品及健康饮品的加工、制造与销售活动。
光明乳业：公司是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。
来看看他们从16年到19年的财报吧！（单位：亿）~1、应收账款占总资产的比:伊利股份：16年到19年平均为2.0%！光明乳业：16年到19年平均为9.9%！应收账款占总资产的比越低越好！这局伊利股份胜！2、存货周转天数:伊利股份：从16年到19年平均40天！光明乳业：从16年到19年平均50天！存货周转天数越低越好！这局伊利股份胜！3、跟供应商的关系:伊利股份：从16年到19年平均为27亿！光明乳业：从16年到19平均为-1.90亿！跟供应商的关系这个数值越大越强！这局伊利股份胜！4、净资产回报率：伊利股份：从16年到19年都非常稳定，平均24.4.1%！光明乳业：从16年到19年平均10%！净资产回报率越大越好！这局伊利股份胜！5、总资产报酬率:伊利股份：非常稳定，从16年到19年平均12.9%！光明乳业：相对稳定，从16年到19年平均4.0%！总资产报酬率越大越好！这局伊利股份胜出！6、做生意的完整生产周期:伊利股份:相对稳定，平均44天！光明乳业:相对稳定，平均78天！这个指标越低越好！这局伊利股份胜出！下面来看看他们的赚钱能力吧！1、毛利率:伊利股份:相对稳定，四年平均37.6%！光明乳业:相对稳定，四年平均34.2%！毛利率越高越好！这局伊利股份胜出！2、核心利润率:伊利股份:从16年到19年平均8.5%！光明乳业:从16年到19年平均5.2%！核心利润率越高越好！这局伊利股份胜出！3、净利率:伊利股份:16年到19年平均8.5%！光明乳业:16年到19年平均3.1%。
伊利集团的财务报表分析
伊利集团的财务报表分析一、引言伊利集团是中国最大的乳制品生产企业之一，在国内外市场都享有很高的声誉。
本文将通过对伊利集团的财务报表进行分析，以了解其财务状况和经营绩效。
二、财务报表概述伊利集团的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
这些报表提供了关于公司财务状况、经营成果和现金流量的重要信息。
1. 资产负债表资产负债表反映了伊利集团在特定日期的资产、负债和所有者权益的情况。
通过分析资产负债表，可以了解公司的资产结构、负债状况和净资产情况。
2. 利润表利润表显示了伊利集团在一定期间内的销售收入、成本和利润情况。
通过分析利润表，可以了解公司的销售状况、成本控制能力和盈利能力。
3. 现金流量表现金流量表反映了伊利集团在一定期间内的现金流入和流出情况。
通过分析现金流量表，可以了解公司的现金流量状况、经营活动和投资活动的现金流量情况。
三、财务指标分析通过对伊利集团的财务指标进行分析，可以更全面地评估公司的财务状况和经营绩效。
1. 偿债能力指标偿债能力指标反映了公司偿还债务的能力。
常用的指标包括流动比率、速动比率和利息保障倍数等。
例如，伊利集团的流动比率为2.5，说明公司有足够的流动资金来偿还短期债务。
2. 盈利能力指标盈利能力指标反映了公司的盈利能力。
常用的指标包括销售净利率、总资产净利率和净资产收益率等。
例如，伊利集团的销售净利率为10%，说明公司在销售过程中能够保持较高的盈利能力。
3. 资产效率指标资产效率指标反映了公司利用资产的效率。
常用的指标包括总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等。
例如，伊利集团的总资产周转率为1.5，说明公司能够有效地利用资产进行经营活动。
4. 现金流量指标现金流量指标反映了公司的现金流量状况。
常用的指标包括经营活动现金流量比率、投资活动现金流量比率和筹资活动现金流量比率等。
例如，伊利集团的经营活动现金流量比率为1.2，说明公司的经营活动产生了较高的现金流量。
四、财务报表分析的局限性财务报表分析虽然能够提供重要的财务信息，但也存在一些局限性。
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伊利集团与光明乳业财务报表及相关指标分析
1盈利能力分析
1.成本费用利润率
成本费用利润率是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。
成本费用
利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。
成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强成本费用利润率=利润总额/成本费用总额X 100%成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用
可以看出，伊利的成本费用利润率明显比光明的高，说明伊利的成本费用比光明
控制得越好，盈利能力更强。
根据光明企业年报来看.这是由于该企业为解决奶源问题导致成本过高所导致的。
2 •总资产报酬率
总资产报酬率，是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率，
全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。
通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。
一般情况下，总资产报酬率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。
总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额
息税前利润=利润总额+财务费用（利息支出）
光明乳业近年来都维持在22. 0的平均水平，而伊利股份却波动较大，只在2014年达到23.44，由此可见光明乳业的盈利能力更优。
3.净资产收益率
净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，它表明股东每投入1元资本可以获得的净利润，反映了企业自有资金的投资收益水平。
净资
产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。
一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。
净资产收益率=净利润/平均净资产X 100%
平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2光明乳业的净资产收益率在2015年下降至了9.22，之前呈上升趋势；伊利股份的净资产收益率整体高于光明乳业，且一直呈上升趋势。
该项指标说明伊利股份较光明乳业更有投资价值。
综上，从多个角度我们都可以得出伊利股份较光明乳业具有更大的活力和更好的发展前景的结论，这在一定程度上也说明了伊利股份的经营绩效质量更好。
2偿债能力分析
偿债能力是指企业到期偿还债务的能力，可分为短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力反应企业财务状况的好坏，长期偿债能力是衡量企业获利能力
的重要指标。
企业偿债能力与债权人、企业自身密切相关
在此选取流动比率与速动比率来衡量企业短期偿债能力、资产负债率衡量长
期偿债能力。
1.短期偿债能力分析
(1)流动比率
流动比率是全部流动资产与流动负债的比率，流动比率假设全部流动资产都可用于偿还流动负债，表明企业每有1元的流动负债需要流动资产作为安全保障的数量。
一般认为企业流动比率为2比较安全。
流动比率=流动资产/流动负债。
根据表2可知，光明乳业的流动比率近年来都稳定在1左右，伊利虽高于- 但波动较大。
因此可说明的光明乳业短期偿债能力强于伊利股份。
但根据光明乳业财报来看，我们发现其举债较为单一，且多为外资银行，这可能会导致一些偿债风险的发生。
(2)速动比率。
速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，表明企业每有I元的流动负债所需要相应的速动资产作为安全保障。
在评价企业资产的流动性及其偿还短期债务的能力方面，速动比率比流动比率更准确、更可靠。
同流动比率一样，速动比率也是在一定范围内越高越好，超过这个范围代表企业现金及应收账款占用过多，机会成本大，影响企业盈利能力的提升。
一般认为速动比率为1比较安全。
速动比率=速动资产/流动负债
速动资产二流动资产-(存货+预付账款+—年内到期的非流动资产+其它流动资
产)
伊利股份的速动比率波动较大，而光明乳业的速动比率同其流动比率一样较为稳定且整体高于伊利股份。
再次肯定了光明乳业的短期偿债能力强于伊利股份。
2.长期偿债能力分析
资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，它表明在企业资产总额中，
债权人提供资产所占的比重以及企业资产对债权人权益的保障程度。
这一比率在一定范围内越小，表明企业的长期偿债能力越强。
资产负债率=负债总额/资产总额X 100%
我们可以发现光明乳业偿债能力在近3年稳步上升，特别是在2015年竞迅速上升到61.56.而反观伊利股份，其资产负债率极不稳定，在2014年低至30.91，这说明
光明乳业的长期偿债能力稳步上升，优于伊利股份。
通过分析可知，在偿债能力方面，光明乳业优于伊利股份，有可能是因伊利的快速扩张规模导致的，伊利的短期扩张引发的财务风险令人担忧。
3营运能力分析
营运能力反映了企业利用资金的效率，它表明企业管理人员运用资金与经营管理的能力。
企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员的经营能力越强。
1.应收账款周转率
应收账款周转率是反映公司应收账款周转速度的比率，它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。
应收账款周转率越高说明应收账款管理越好，否则，企业营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
应收账款平均余额=（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
可以看出，伊利的周转率远远高于光明，甚至是其10倍以上，这表明了伊
利集团收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力非常强。
2.存货周转率
存货周转率是企业一定时期的营业成本与平均存货余额的比率，用于反映存
货的流动性及存货资金占用量是否合理。
一般来说，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货的变现能力越强。
提高存货周转率可以提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢则变现能力越差。
存货周转率=营业成本/平均存货余额
平均存货余额=（存货期初余额+存货期末余额）/2
存货周转期=360/存货周转率
可以看出，光明乳业的存货周转率明显高于伊利股份，这说明光明乳业在保证生产经营连续性的同时，资金的使用效率较强，这也有利于企业的短期偿债能力的增加。
3.总资产周转率
总资产周转率是一定时期内营业收入与平均资产总额之比，它综合的反映了
企业营运整体资产的能力。
一般来说总资产周转率越大，周转天数越少，企业的资产利用效率越大，营运能力也就越强。
如果这个比率较低，说明使用效率较差，最终会影响企业的盈利能力。
企业可能通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。
总资产周转率=营业收入/平均资产总额
平均资产总额=（期初资产余额+期末资产余额）/ 2
总资产周转天数=360 / 总资产周转率
总结
经过对光明乳业和伊利股份两家公司的财务报表对比分析，我们发现，无论
是在盈利能力、偿债能力还是在运营能力上，伊利的财务状况整体表现较光明乳业更好。
从近几年纵向发展情况来看，伊利业绩保持了较大增幅，发展前景很好。
结合背景分析，伊利股份所处的行业特殊地位以及在我国经济发展中起到的重要作用等众多因素，奠定了它的发展战略必定要稳健。
伊利股份作为中国乳制品的领先企业，在国内不仅赢得了消费者的信赖，在国际其战略布局上也体现出一个先导企业的魅力。
置身于全球化的背景下，伊利股份积极与国外优秀企业达成战略合作关系，布局其国际“织网计划”。
综上，伊利股份如此庞大的经济体量，势必须优先保证自身财务发展的稳健性。
但伊利在偿债能力方面，尤其是短期偿债能力上，应在规模快速扩张的基础上保持稳健增长，尽可能地降低财务风险；在产品结构方面，应优化产品结构，降低营业风险。