投资分析期末复习

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山东大学期末考试课程复习：财务分析[第十一章企业发展能力分析]课程复习

第十一章企业发展能力分析一、企业发展能力分析的目的企业发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也可以称之为增长能力。

从形成看，企业的发展能力主要是通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的，主要依托于不断增加的资金投入、不断增长的营业收入和不断创造的利润等。

从结果看,一个发展能力强的企业，应该是资产规模不断增加，股东财富持续增长。

企业所追求的目标通常被概括为生存、发展与获利，从中可以窥见发展对于企业的重要性。

如果说生存是企业实现盈利的前提,那么发展就是企业实现盈利的根本途径。

因此要着眼于从动态的角度分析和预测企业的发展能力。

企业能否持续增长对股东、潜在投资者、经营者及其他相关利益团体至关重要,因此有必要对企业的发展能力进行深入分析,目的在于:1．对于股东而言，可以通过发展能力分析衡量企业创造股东价值的能力，从而为采取下一步战略行动提供依据.2．对于潜在的投资者而言,可以通过发展能力分析评价企业的成长性,从而选择合适的目标企业作出正确的投资决策。

3．对于经营者而言，可以通过发展能力分析发现影响企业未来发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业可持续增长。

4．对于债权人而言，可以通过发展能力分析判断企业未来的盈利能力,从而作出正确的信贷决策。

二、企业发展能力分析的内容企业发展能力分析的内容可分为以下两部分：1．企业单项发展能力分析.企业价值要获得增长，就必须依赖于股东权益、利润、收入和资产等方面的不断增长。

企业单项发展能力分析就是通过计算和分析股东权益增长率、利润增长率、收入增长率、资产增长率等指标，分别衡量企业在股东权益、利润、收入、资产等方面所具有的发展能力，并对其在股东权益、利润、收入、资产等方面所具有的发展趋势进行评估。

2．企业整体发展能力分析。

企业要获得可持续增长,就必须在股东权益、利润、收入和资产等各方面谋求协调发展6企业整体发展能力分析就是通过对股东权益增长率、利润增长率、收入增长率、资产增长率等指标进行相互比较与全面分析，综合判断企业的整体发展能力。

《财务报表分析》期末复习资料题组

《财务报表分析》期末复习资料题组1.财务报表分析的对象是()。

[单选题] *A企业的筹资活动B企业的各项基本活动(正确答案)C企业的经营活动D企业的投资活动2.企业收益的主要来源是（）。

[单选题] *A经营活动(正确答案)B投资活动C筹资活动D投资收益3.投资报酬分析最主要的分析主体是（）。

[单选题] *A上级主管部门B投资人(正确答案)C长期债权人D短期债权人4.在计算总资产周转率时使用的收入指标是（）。

[单选题] *A主营业务收入(正确答案)B其他业务收入C投资收入D补贴收入5.如果企业速动比率很小，下列说法中正确的是（）。

[单选题] *A企业资产流动性很强B企业流动资金占用过多C企业短期偿债能力很强D企业短期偿债风险很大(正确答案)6.某企业的流动资产为23万元，长期资产为330万元，流动负债为65万元，长期负债83万元，则资产负债率为（）。

[单选题] *A 20%B 24%C 35%D 41.9%(正确答案)7.资产负债表中“未分配利润”的计算方法是()。

[单选题] *A本年净利润-本年利润分配B年初未分配利润+本年净利润C年初未分配利润+本年净利润-本年利润分配(正确答案)D年初未分配利润-本年净利润8.当法定盈余公积达到注册资本的（）时，可以不再计提。

[单选题] *A 5％B 10％C 25％D 50%(正确答案)9.可用于偿还流动负债的流动资产指（）。

[单选题] *A存出投资款B回收期在一年以上的应收款项C现金(正确答案)D存出银行汇票存款10.债权人在进行企业财务分析时，最为关注的是（）。

[单选题] *A资产营动能力B获得能力C偿债能力(正确答案)D发展能力11.可以分析评价长期偿债能力的指标是（）。

[单选题] *A存货周转率B流动比率C速动比率D已获利息倍数(正确答案)12.某公司2015年年末负债总额为120,000元，所有者权益总额为480,000元，则产权比率是（）。

房地产投资与融资复习大全(共28页)

第一章房地产投资与融资(rónɡ zī)概论1. 思考题：➢房地产市场(shìchǎng)的影响与联动✧房地产存量市场→房地产租赁市场所决定的租金水平→房地产价格→开发(kāifā)建设的房地产资产→房地产存量市场➢房地产投资价值(jiàzhí)与市场价值✧投资价值：投资者对投资物业未来收益的价值判断。

✧市场价值：在一个具备公平销售所需要的一切条件下的竞争开放市场中，某一物业公开销售时的最可能价格。

➢房地产资产的需求为什么是引致需求，而不是直接需求？✧由于房地产资产的特殊属性，以建筑物和土地构成的房地产资产实际上可以被看作是一个中间产品，其价值取决于他对其他产品的贡献。

因此房地产资产的需求可以被看作是引致需求。

➢房地产市场的四象限模型的缺陷是什么？✧四象限模型是以经典经济学的基本假设为条件的，在用四象限模型对房地产市场运作的各个影响因素分析时，均假设其他市场因素不变。

但事实上由于社会经济体系的复杂性，特别是国家宏观经济高速发展的时候，影响房地产市场运作的因素往往是多方面的，且是同时起作用的，这种多因素的同时变化实际上已经不是单一因素变化的简单叠加。

因此，要找到房地产市场新的平衡点是非常困难的。

✧用四象限模型也不能把握房地产市场的瞬间调节与变化。

➢房地产市场(shìchǎng)的界定✧一个基于地域划分的多层次市场界定，即房地产市场是一个地区性市场，越是邻里区域的市场变化，对我们(wǒmen)所研究的目标物业越会产生直接的影响。

➢房地产市场(shìchǎng)结构✧一个垄断竞争的价格搜寻(sōuxún)者市场。

➢房地产市场无效率的原因✧房地产市场的信息获取比较困难、交易成本较高、产品异质等因素阻碍了市场效率的提高。

➢房地产市场价格搜寻者（中介）的作用？✧降低信息成本和交易费用，以及提高了市场效率。

➢为什么房地产资产管理是企业价值管理的重要内容？✧大企业中很大一部分资产是房地产资产。

项目投资分析复习范围

一、单项选择题：1.工程项目的有效性是指技术上的可行性和经济上的（ A ）。

A. 合理性B. 准确性C. 先进性D. 可操作性2. 借款还本付息计划表中，在项目的生产运营期，第一期期初借款本金等于（ D ）。

A. 上年借款本金B. 上年尚未还清的借款利息C. 上年尚未还清的借款本金D. 建设期的借款本金和建设期利息之和3. 销售收入扣除总成本费用和销售税金及附加后的余额，称为（ A ）。

A. 销售利润B. 净利润C. 未分配利润D. 应付利润4. 财务评价的静态指标包括资本金净利润率、静态的投资回收期和（ A ）。

A. 投资收益率B. 净现值率C. 内部收益率D. 净现值5. 各个投资方案中，其中某一投资方案的采用与否只与方案本身的可行性有关，而与其它方案是否采用没有关系，此时方案间为（ B ）。

A. 互斥关系B. 独立关系C. 相关关系D. 互补关系6. 在对寿命期不等的互斥方案进行比选时，最为简便的方法，实际中可取的方法是（ B ）。

A. 研究期法B. 净年值法C.最小费用法D. 差额内部收益率法8. 资金的时间价值是指（ C ）.A.现在所拥有的资金在将来投资时所能获得的收益B.资金随有时间的推移本身能够增值C.资金在生产和流通过程中随时间推移而产生的增值D.可用于储蓄或贷款的资金在储蓄或贷款时所产生的利息9. 反映了净现值与投资现值的比率关系指标是（ A ）。

A. 净现值率B. 净年值C. 投资回收期D. 总投资收益率10. 如果基准收益率定得过高，则会使（ A ）。

A. 净现值过低，导致投资决策失误B. 净现值过高，导致投资决策失误C. 净现值变化不定，导致难以进行投资决策D. 内部收益率过低，导致投资决策失误11. 进行多方案比选时，不能使用该指标直接进行比选，必须采取增量分析法，否则有可能得到错误结论，这个指标是（ C ）。

A. 净现值B. 净现值率C. 内部收益率D. 投资回收期12. 互斥关系是指各方案间具有（ D ）。

(完整word版)房地产投资分析复习资料

第1章房地产投资分析的基本问题1、掌握房地产投资的概念:经济主体以获得未来的房地产资产增值或收益为目的，预先垫付一定数量的货币与实物，直接或间接从事或参与房地产开发与经营活动的经济行为。

2、熟悉房地产投资的基本形式1、直接投资（投资者直接参与开发或购买房地产）（1）房地产开发投资包括商品房开发投资和土地开发投资（2）房地产置业投资（期房、现房、二手房）长期置业投资可以获得保值、增值、收益和消费式分为直接投资和间接投资2、间接投资（资金投入到房地产相关的证券、基金）（1）投资于房地产开发企业发行的债券和股票（2）投资于房地产投资信托基金(如越秀城建2005年在香港发行的内地第一支REITs)（3）投资于房地产抵押贷款支持证券（如“建元2005—1”）3、了解房地产投资避税收入原理（更适用于国外的税收制度和会计折旧形式）避税收入指因提取房地产折旧而降低纳税基数,给投资者带来的收益。

它是房地产投资者因拥有房地产而间接获得的收益.在有关政策和法规允许的范围内，加速折旧是扩大税收好处的基本途径之一。

房地产避税优势说明应交的所得税=所得税税收基数×所得税率所得税的税收基数一般是净经营收入扣除贷款利息、建筑物折旧后的余额。

会计上的折旧年限一般（税法规定房屋最低折旧年限为20年）短于建筑物实际耐久年限，在账目上可以通过加速折旧来增加收入扣除项，从而降低所得税的基数。

4、熟悉房地产投资分析的内容（或组成部分)1、市场分析2、区位条件分析3、基础数据估算分析4、财务分析5、不确定性分析6、风险分析7、决策分析(方案比较选择分析）5、熟悉可行性分析和投资分析的区别房地产投资分析，是指在房地产投资活动的前期，投资者运用自己及投资分析人员的知识与能力，全面地调查投资项目的各方制约因素，对所有可能的投资方案进行比较论证，从中选择最佳方案并保证投资有较高收益水平的分析活动。

可行性分析也叫可行性研究，它是在投资决策前，对项目在技术上、经济上、工程上的可行性进行论证、研究、评价的分析过程.其主要目的和任务是要明确是否值得投资于这个项目，即目标项目在技术上是否先进、实用、及可靠,在经济上是否合理，在财务上是否盈利，并通过具体的指标进行评价和判断。

项目融资与投资期末考试复习重点

第一章概述1.宏观目标：是指项目建设对国家、地区、部门或行业要达到的整体发展目标所产生的积极影响的作用2.具体目标：是指项目投资建设要达到的直接效果，包括效益目标（经济效益、社会效益、环境效益）、规模目标、功能目标和市场目标。

3.不同性质的项目的宏观目标是有区别的。

建设项目目标要与国家、地区、部门或行业的宏观发展目标相一致。

4.三个符合：建设项目目标要符合国家技术政策的要求；要符合区域发展规划、城市规划的要求；要符合合理配置、有效利用资源、保护环境、可持续发展和建设和谐社会的要求。

5.决策可分为信息收集、方案设计、方案评价、方案抉择四个阶段；投资项目应遵循的原则有：科学决策原则、民主决策原则、多目标综合决策原则（经济、环境和社会）和风险责任原则。

第四章投资项目的选择----可行性研究方法1.项目总投资是指项目建设和投入运营所需的全部投资，包括建设投资、建设期利息和全部流动资金之和。

2.折旧费估算：年限平均法：年折旧额=（固定资产原值-预计净残值）÷折旧年限双倍余额递减法：年折旧率=（2÷折旧年限）×100%年折旧费=年初固定资产净值×年折旧率。

固定资产折旧年限到期前两年的折旧费计算应采用年限平均法，即以此时年初资产净值扣除预计残值后的净额在最后两年平均折旧。

年数总和法：年折旧率={（折旧年限-已使用年限）÷[折旧年限×（折旧年限+1）÷2]}×100% 年折旧费=（固定资产原值-预计净残值）×年折旧率3.内部收益率的经济含义：内部收益率指标的经济含义是项目对占用资金的恢复能力。

也可以说内部收益率是指项目对初始投资的偿还能力或项目对贷款利率的最大承受能力。

即对于一个项目或方案来说，如果折现率（或投资贷款利率）取其内部收益率时，则该项目或方案在整个计算期内恰好得到全部回收，净现值等于零，也就是说，该项目或方案的动态投资回收期等于项目或方案的计算期。

sac证券投资分析复习资料

《证券投资分析》重点摘要使用方法介绍：1、三色勾画法。

红色表示是重点记忆内容，蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，褐色表示暂时需要记忆的内容或简单理解内容。

现实中可用红笔划红色内容，蓝笔或黑笔划蓝色内容，一定用铅笔划褐色内容。

日常复习主要关注三色划线内容，考前快速浏览红色和蓝色内容，铅笔内容确定掌握时请擦掉。

2、知识点把握。

日常复习注意明确知识点，特别注意多选题知识点的提示。

“□”代表一个明显的知识点。

3、复习流程。

第一阶段，①自主快速浏览全书一遍；②在培训师指导下划三色重点，讲解和记忆重要知识点；③记忆三色重点一遍；④模拟测试一，确定成绩：参考分为55分以上。

培训师督促50分以下者加大复习力度。

第二阶段，①培训师讲解模拟试卷一，学员在书中寻找做错试题对应的知识点，寻找做错原因，若内容未记录请用三色中一色自己勾画；②记忆三色重点一遍；③模拟测试二，确定成绩：参考分为60分以上。

培训师督促55分以下者加大复习力度。

70分以上者可结束该们课程复习，考前三天突击温习即可。

第三阶段，①培训师讲解模拟试卷二，学员在书中寻找做错试题对应的知识点，寻找做错原因，若内容未记录请用三色中一色自己勾画；②记忆三色重点一遍；③模拟测试三，确定成绩：参考分为66分以上。

培训师督促60分以下者加大复习力度。

将确定已掌握的铅笔勾画内容擦掉。

④考前三天开始自由温习，考前1-2小时快速浏览红色和蓝色勾画内容。

4、模拟测试中各项目单独列分。

①填空题60题，30分，参考分值21分，低于21分者，加强概念及分类的理解。

②判断题60题，30分，参考分值24分，低于24分者，加强单句的记忆。

③0.5分多选题40题，20分，参考分值12分，低于12分者，加强重点段落的理解和记忆。

④1分多选题20题，20分，参考分值10分，，低于10分者，加强难点段落的记忆。

5、1、6、7、8章是一个知识体系：证券市场。

2、3、4、5章是另一个知识体系：证券产品。

投资学期末复习题(学生)答案

《投资学》期末复习重点一）单项选择题1、投资的收益和风险往往（A）。

A. 同方向变化B. 反方向变化C. 先同方向变化，后反方向变化D. 先反方向变化，后同方向变化2、以下（B）不属于按债券的还本付息期限长短划分的债券。

A. 短期债券B. 单期债券C. 中期债券D. 长期债券3、在下列证券中，投资风险最低的是（A）A. 国库券B. 金融债券C. 国际机构债券D. 公司债券4、从狭义的角度来说，股票是一种（C ）A．商品证券B．货物证券C．资本证券D．货币证券5、公司能在当前支付较高收益的股票称之为（A）A．收入股B．成长股C．垃圾股D．防守股7、股票实质上代表了股东对股份公司的（D）。

A、产权B、债券C、物权D、所有权8、债券和股票的相同点在于（D）。

A、具有同样的权利B、收益率一样C、风险一样D、都是筹资手段9、下面哪个国家是实行核准制的典型国家（A ）。

P47A. 英国B. 美国C. 法国D. 德国10、承销商接受发行的债券，向社会上不指定的广泛投资者进行募集的方式称为（B ）。

A、私募B、公募C、全额包销D、代销11、我国上海证券交易所和深圳证券交易所均实行（ A ）。

A、会员制B、公司制C、契约制D、合同制12、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（A）A.系统性风险B.非系统性风险C.信用风险D.流动性风险13、下列说法正确的是（C）A.分散化投资使系统风险减少B.分散化投资使因素风险减少C.分散化投资使非系统风险减少D.分散化投资既降低风险又提高收益14、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本市场线方程D.无差异曲线15、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（A）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型16、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。

根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（ D ）。

证券投资期末复习材料

P38 多选题：1、以下属于货币证券的是（BC）P16A、提货单B、商业汇票C、银行汇票D、优先股股票E、债券2、以下属于适销证券的有（ABD）P16A、国库券B、股票C、定e5期存单D、认股证书E、证券公司3、以下属于债券的特征有（ABCDE）P28A、安全性B、偿还性C、流通性D、收益性E、期限性P55 多选题：1、金融衍生工具的特征主要有（ABD）P40A、跨期交易B、杠杆效应C、不确定性D、高风险E、套期保值和投资套利并存2、以下属于认股权证和优先股权区别的是（ABC）P41A、优先认股权是对普通股股东的优惠权，而认股权证是对债权人和优先股股东的优惠权B、优先认股权的有效期较短，认股权证的有效期较长C、优先认股权的认购价格一般低于发行时普通股的市价，认股权证的认购价格一般高于认股权证发行时公司普通股的市价D、发行目的不同E、交易地点不同3、根据权力的内容来划分，认股权证可分为（ABCDE）P42A、认购权证B、认沽权证C、公司认股权证D、备兑认股权证E、美式认股权证4、以下属于可转换公司债券特点的是（ABCDE）P43A、兼有公司债和股票的双重特征B、兼有双重选择权的特征C、最短期限为3年，最长为5年，发行后6个月可转换D、有转换价格修正条款E、股票价格连续高于转股价格一定幅度，可赎回5、可在期权到期日或到期日之前的任意一个期执行的期权是（B）P49A、欧式期权B、美式期权C、看涨期权D、看跌期权E、长期看涨期权P77 单选题1、对于上市公司，当出现（ABCD）的情况时，由中国证监会决定暂停其股票上市。

P82A、公司不按规定公开其财务状况B、公司对账务会计报告做虚假记载C、公司最近3年连续亏损D、公司有重大违法行为或决议解散2、关于证券发行市场与流通市场的关系，下列说法正确的是（AB）P57A、证券发行市场是流通的基础和前提B、证券流通市场是发行市场持续扩大发行的必要条件C、新证券的发行价格可完全不必考虑证券流通市场上的交易价格水平D、只有证券市场能够增加社会投资总量，证券流通市场是为保证资本波动性服务的8、以下关于注册制和核准制关系的叙述正确的是（AB）P61A、前者对证券发行的审核比后者更严格B、前者证券发行的程序比后者更复杂C、前者比后者更适合于成熟、发达的证券市场D、两者对发行人的发行权的法律规定是一致的P98单选3、我国属于证券业自律组织的是（D）A、证券交易所B、中国证监会C、证券登记结算公司D、中国证券协会4、对于上市公司，当出现（ABCD）的情况时，由中国证监会决定暂停其股票上市P82A、公司不按规定公开其财务状况B、公司对财务会计报告作虚假记载C、公司最近3年连续亏损D、公司有重大违法行为或决议解散P119不定项选择题3、证券公司经营（BC）中的任何一项，注册资本最低限额为人民币1亿元A、证券经纪B、证券自营C、证券承销与保荐D、证券投资咨询4、证券公司经营（ABC）以及其他证券业务中的任何两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元P104A、证券承销与保荐B、证券自营C、证券资产管理D、证券经纪6、证券公司（ABD）必须经证券监督管理机构批准A、变更持有5%以上股权的股东、实际控制人B、设立、收购或者撤销分支机构C、变更公司章程中的一般条款D、变更业务范围或者注册资本P212单选1、证券价格是技术分析的基本要素之一，其中（B）是技术分析最重要的价格指标A、开盘价B、收盘价C、最高价D、最低价2、当开盘价正好与最高价相等时出现的K线被称为（A）A、光头阳线B、光头阴线C、光脚阳线D、光脚阴线3、K线图中十字线的出现，表明（C）A、买方力量还是比买方力量大一点B、卖方力量还是比买方力量大一点C、买卖双方的力量不分上下D、行情将继续维持以前的趋势4、与楔形最相似的整理形态是（D）A、对称三角形B、直角三角形C、矩形D旗形5、当开盘价和收盘价分别与最高价和最低价相等时出现的K线被称为（B）A、光头光脚阳线B、光头光脚阴线C、十字线D、一字线6、趋势线被突破后，这说明股价（B）A、会上升B、走势将反转C、会下降D、走势将加速7、头肩顶形态的形态高度是指（C）A、头的高度B、左、右肩连线的高度C、头到颈线的距离D、颈线的高度8、出现在顶部的看跌形态是（A）A、头肩顶B、旗形C、楔形D、三角形9、在双重顶反转突破形态中，颈线是（C）A、上升趋势线B、下降趋势线C、支撑线D、压力线10、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数，（A）只能用于综合指数A、ADRB、PSYC、BIASD、W%R11、描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是（B）A、PSYB、BIASC、RSID、W%R12、表示市场处于超买或超买状态的技术指标是（D）A、PSYB、BIASC、RSID、W%RP213多选题1、按道氏理论的分类，趋势分为（ABC）等类型A、长期趋势B、中期趋势C、短期趋势D、无趋势2、市场行为最基本的表现（AD）A、成交价B、资金量C、股指涨跌幅度D、成交量3、如果股市处于（CD）阶段，则宜做空头A、价涨量稳B、价稳两锁C、价跌量缩D、价涨量缩4、趋势的方向有3种，即（ABD）A、上升方向B、下降方向C、主要方向D、水平方向5、K线图又称蜡烛线，是目前普遍使用的图形，其基本种类有（ABC）A、阳线B、阴线C、十字线D、影线6、整理形态的类型很多，除了三角形外，还有（ABD）等形态A、矩形B、旗形C、菱形D、楔形7、光头光脚大阳线的出现说明（AC）A、多方占优势B、股价涨了C、市场波动很大D、空方占优势8、三角形态是属于持续整理形态的一类形态。

2014电大《证券投资分析》期末复习题及答案

2014电大《证券投资分析》期末复习题及答案一、名词解释1. 有价证券:是一种在相应的范围内广泛流通,并在流通转让过程中产生权益的增减.2. 优先股：优先股是“普通股”的对称。

是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。

优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股(少数可赎回的优先股例外)。

3. 可转换债券：是指可以根据证券持有者的选择，以一定的比例或价格转换成普通股的证券。

4. 看跌期权：看跌期权又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。

看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利,但不负担必须卖出的义务。

5. 存托凭证：又称存券收据或存股证．是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生工具。

6. 美国存托凭证是指通常表示一家非美国股份公司公开交易的证券以存托凭证的形式，而不是直接以股票的形式在美国国内流通。

7. 第二上市是指已经在某一证券交易所上市某种股票的上市公司，通过国际托管银行和证券经纪公司，继续将其同种股票在另一证券交易所挂牌交易。

8. 乖离率，又称Y值，是移动平均线原理衍生出的一项技术指标，其功能主要是通过测算股价在运行中与移动平均线出现偏离的程度，从而得出股价在剧烈震荡中因偏离移动平均线趋势而造成可能的反弹或回荡，以及股价在允许的范围内波动而形成继续原轨迹的程度。

9. 换手率是指在一定时间内某个股在场内交易转手买卖的频率，等于周转率。

它是表明股票流通性的标志。

10. 纵向购并是指企业与供应商或客户之间的购并。

是优势企业将与本企业生产联系紧密的前后顺序生产、营销过程的企业收购过来，以形成纵向经营一体化。

二、选择题1. “熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖 (D) 为对象。

A、农产品B、外汇C、企业债券D、政府债券2. 股份公司发行的股票具有（B）的特征。

证券投资学期末复习计算题与论述题

证券投资学复习一、计算题1、债券收益率计算P170-176 参考P171-172例：某债券在第一年年初的价格为1000元,在这一年年末,该债券以950元的价格出售;这种债券在这一年年末支付了20元的利息;这一年的持有期利率为多少解：持有期利率=950-1+20/1000= -3%P171题4-1：某债券面值为1000元,5年期,票面利率为10%,现以950元的发行价向全社会公开发行,则投资者在认购债券后到持至期满时可获得的直接收益率为：Y d＝错误!×100%＝%P172题4-2：在例4-1中的债券若投资者认购后持至第三年末以995元市价出售,则持有期收益率为：Y h＝错误!×100%＝%P172题4-3：某债券面值为1000元,还有5年到期,票面利率为5%,当前的市场价格为元,投资者购买该债券的预期到期收益率为：＝错误!＋错误!＋错误!＋错误!＋错误!Y＝%P173题4-4：某附息债券,面值为1000元,每年付一次利息,年利率为12%,期限为10年;某投资者在二级市场上以960元的价格买入,4年后该债券到期,投资者在这4年中利用所得利息进行再投资的收益率为10%;投资者持有该债券的复利到期收益率为：Y co＝{错误!－1 }×100%＝%2、债券发行价格计算P233-P236页例如：零息债券,为1000元,3年期,发行时市场利率为6%,请问该债券的发行价格应为多少解：发行价格=1000/1+6%3=P236例6-2：某息票债券,面值1000元,3年期,每年付一次利息,票面利息为10%,当市场利率也为10%时,发行价为：P＝1000×10% /1＋10%＋1000×10% /1＋10%2＋1000×10% /1＋10%3＋1000 /1＋10%3＝1000元在例6-2中,若债券发行时市场利率为12%,则债券发行价为：P＝1000×10% /1＋12%＋1000×10% /1＋12%2＋1000×10% /1＋12%3＋1000 /1＋12%3＝元在例6-2中,如果债券实际发行时市场利率为8%,则债券发行价格为：P＝1000×10% /1＋8%＋1000×10% /1＋8%2＋1000×10% /1＋8%3＋1000 /1＋8%3＝元3、股利贴现模型计算P252页1、某公司2006年每股收益为4元,其中50%收益用于派发股息,近3年公司的股息保持10%的增长率,且将保持此速度增长;公司的风险程度系数为,国库券利率为5%,同期股价综合指数的超额收益率为10％,公司股票当前的市场价格为40元,请判断这支股票有没有被高估解：公司当年的每股股息=4元50%=2元必要收益率=5%+10％=13%股票理论价值V=2元1+10%/13%-10%=元净现值NPV=V-P=元-40元=元股票的市场价格被低估P252例6-5：某公司2006年的每股收益为元,其中50%的收益将用于派发股息,并且预计未来的股息将长期保持稳定;公司的β值是,同期股价综合指数的超额收益率为7%,国库券利率为%;公司股票当前的市场价格为35元;解：公司当年的每股股息＝元×50%＝元必要收益率＝%＋×7%＝%股票理论价值V＝元 / %＝元净现值NPV＝V－P＝元－35元＝－元公司股票的市场价格被高估;P252例6-62005年某公司的每股收益是元,其中65%的收益用于派发股息,近5年公司的利润和股息增长率均为6%,并且预计将保持这一速度长期增长;公司的β值是,同期股价综合指数的收益率为7%,国库券利率为%;公司股票当前的市场价格为55元;解：公司当年的每股股息＝元×＝元必要收益率＝%＋×7%－%＝%股票理论价值V＝元×1＋6% / %－6%＝元净现值NPV＝V－P＝元－55元＝元公司股票的市场价格被低估;某公司2006年每股收益为4元,其中50%收益用于派发股息,近3年公司的股息保持10%的增长率,且将保持此速度增长;公司的风险程度系数为,国库券利率为5%,同期股价综合指数的超额收益率为10％,公司股票当前的市场价格为40元,请判断这支股票有没有被高估解：公司当年的每股股息= 4×50% = 2元必要收益率= 5% + ×10% = 13%股票理论价值V= 2元×1+10%/13% - 10%= 元净现值NPV= V - P = - 40 = 元公司股票的是将价格被低估;4、除权除息价格计算P268参考P269页1、某公司按每10股送送现金股息30元,送红股2股的比例向全体股东派发股息和红股,向公司现有股东按10配3股的比例进行配股,配股价为8元;6月25日为除息除权日,6月24日该股票收盘价为20元,请算其除息除权基准价解：除息基准价={20-30/10+83/10}/{1+2/10+3/10}=6-10 某股份公司本年度以每10股送4股的比例向全体股东派发红股,2月24日为除权日,除权日前一个营业日23日的收盘价为12元;则除权基准价为多少解： 1210=x14X=1210/14=6-11 某公司向现有股东按没10股配4股的比例进行配股,配股价为每股元;2月24日除权日,2月23日该股票收盘价为12元;则除权基准价为多少解： 1210+4=x10+4X=6-12某公司的分配方案为按每10股送2股和每10股配2股的比例向全体股东送配股,配股价为每股元,2月24为除权日,2月23日该股票收盘价为12元;则除权基准价为多少解： 1210+2=x10+2+2X=6-13某公司按每10股送现金股息10元,送红股2股的比例向全体股东派发股息和红股,向公司现有股东按10股配2股的比例进行配股,配股价为元;3月24日为除息除权日;3月23日该股票收盘价为12元;则除权基准价为多少解： 1210-10+2=X10+2+2X=元5、股票价格指数期货套期保值计算P148-149 P148P148空头套期保值3-7某人拥有一批股票,组成一个资产组合,这批股票在1982年6月30日的市价为美元;经分析预计未来几个月内股票行市将下跌,为保障其持有的股票价值,决定做价值线指数期货进行保值;这一天9月到期的价值线指数合约价值是;到9月底,股价止跌,他持有的股票市值为66150美元,9月30日价值线指数为点;该投资者于9月30日结清股票指数期货交易,使其损失大大下降;结论：套期保值成功;多头套期保值3-8 1982年2月某养老基金经理认为股市行情已达谷底,在近期内有望大幅回升,他看好股价为48美元一股的a公司股票和18美元的b公司股票;该基金会要到3月31日才能收入15万美元,若按现行价格可以买入1500股a股票和4000股b股票;如果股价上涨,则基金会将不能实现投资计划,基金经理决定利用股票价格指数期货交易为投资成本保值;结论：套期保值成功;6、CAPM模型的应用计算P2181. 如果无风险收益率为6%,市场的超额收益率为12%,某一证券的β系数等于,则应得预期收益率为：解：Ri=rf+rm-rf β=+ ×=或15%2. 设C股票的β系数等于,D股票的β系数等于2,如果无风险收益率为9%,市场的超额收益率为13%,那么C股票和D 股票的预期收益率为多少解：市场收益率=市场的超额收益率+无风险收益率单证券预期收益率=无风险收益率+β×市场收益率市场收益率=13%+9%=22%C股票预期收益率=9%+×22%=%D股票预期收益率=9%+2×22%=53%7、可转换债券的转换价值、理论价值和市场价格P289-292 P289、290、2921、某一可转换债券,面值为3000元,票面利率为10%,转换比例为1:20,转换年限为3年,若当年普通股票价格为50元,若投资者的必要到期收益率为10%,且股票价格每年上涨率为10％,请求可转换债券的理论价值为多少解：CVt=50×1+10%×1+10%×1+10%×20=1331Pb=300/1++300/×+300/××+1331/××=1746P289：某一可转换债券,面值为1000元,票面利率为3%,每年支付30元利息,转换比例为1：40,转换年限为5年,若当前该公司的普通股票市价为每股26元,则转换价值为解： Cv=2640=1040元若股票价格语气每年上涨10%,则该债券t期末的转换价值为：解： cv=261+10%5×40=1675注意： 5 代表 5次方;二、简答1、证券投资基金有哪些特征它与股票、债券有何区别教材P30证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金份额集中投资者的资金,形成独立财产,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运作,以组合投资方式进行证券证券投资,所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具;证券投资基金属于金融信托的一种,反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托代理关系;特征：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明;一、基金与股票的关系证券投资基金是一种投资受益凭证;股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证;两者是有区别的;1、反映的关系不同;股票反映的是所有权关系,而证券投资基金反映的是信托关系;2、在操作上投向不同;股票是融资工具,其集资主要投向实业,是一种直接投资方式;而证券投资基金是信托工具,其集资主要投向有价证券,是一种间接投资方式;3、风险与收益状况不同;股票的收益是不确定的,其收益取决于发行公司的经营效益,投资股票有较大风险;证券投资基金采取组合投资,能够在一定程度上分散风险,风险小于股票,收益也较股票稳定;4、投资回收方式不同;股票没有到期日,股票投资者不能要求退股,投资者如果想变现的话,只能在二级市场出售;开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位,封闭式基金的投资者在基金存续期内不得赎回基金单位,如果想变现,只能在交易所或者柜台市场上出售,但存续期满投资者可以得到投资本金的退让;二、基金与债券的关系债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证;证券投资基金与债券的区别表现在以下几个方面：1、反映的关系不同;债券反映的是债权债务关系,证券投资基金反映的是信托关系;2、在操作上投向不同;债券是融资工具,其集资主要投向实业,是一种直接投资方式;而证券投资基金是信托工具,其集资主要投向有价证券,是一种间接投资方式;3、风险、收益不同;债券的收益一般是事先确定的,其投资风险较小;证券投资基金的投资风险高于债券,收益也高于债券;证券投资基金的风险、收益状况比债券高,比股票小;2、公司型投资基金与契约型投资基金有何不同教材P32公司型投资基金是依据公司法组成的以盈利为目的并投资于特定对象如各种有价证券的股份制投资公司;契约型投资基金是根据一定的信托契约原理,由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立契约而组建的投资基金; 公司型投资基金与契约型投资基金的主要区别：基金设立的法律依据不同、基金具有的法人资格不同、投资者的地位不同、融资渠道不同、基金期限不同、基金投资运营的依据不同;3、封闭型投资基金与开放型投资基金有何不同教材P33封闭型基金是指设立基金时限定基金的发行总额,在初次发行达到预定的发行计划后,基金宣告成立,并加以封闭,在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金;开放型基金是指基金发行总额不固定,在基金按规定成立后,投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金;封闭型基金和开放型基金的主要区别：期限不同、规模的可变性不同、交易方式不同、价格决定方式不同、投资策略不同、信息披露要求不同、市场环境不同;4、证券市场监管的重点有哪些教材P87证券市场监管的重点,是信息披露和对操纵市场、欺诈行为和内幕交易的监管;1信息披露;信息披露的基本要求是全面性、真实性、时效性;对信息披露的监管主要是制定证券发行与上市的信息公开制度,包括证券发行信息的公开、证券上市信息的公开、持续信息公开制度及信息披露的虚假或重大遗漏的法律责任; 2操纵市场;证券市场中的操纵市场,是指某一组织或个人以获取利益或者减少损失为目的,利用其资金、信息等优势,或者滥用职权,影响证券市场价格,制造证券市场假象,诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定,扰乱证券市场秩序的行为;3欺诈行为,是指以获取非法利益为目的,违反证券管理法规,在证券发行、交易及相关活动中从事欺诈客户、虚假陈述等行为;4内幕交易,是指公司董事、监事、经理、职员、主要股东、证券市场内部人员或市场管理人员,以获取利益或减少经济损失为目的,利用地位、职务等便利,获取发行人未公开的、可以影响证券价格的重要信息,进行有价证券交易,或泄露该信息的行为;5、证券委托指令有几种类型各自有什么特点教材P100委托买卖是指证券经纪商接受投资者委托,代理投资者买卖证券,从中收取佣金的交易行为;按出价方式不同,委托指令有市价委托指令、限价委托指令、停止损失委托指令、停止损失限价委托指令等;1市价委托指令是指投资者只提出交易数量而不指定成交价格的指令;2限价委托指令是指投资者在提出委托时,既限定买卖数量又限定买卖价格的指令;3停止损失委托指令是一种特殊的限制性的市价委托,它是指投资者委托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格买进证券,或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券;停止损失委托指令可用于保住既得利益或限制可能遭受的损失; 4停止损失限价委托指令是将停止损失委托与限价委托结合运用的一种指令; 说明：运用停止损失委托指令的注意点是：停止损失委托指令实质上不是单纯的买入或卖出证券的指令,而是一种与市价或限价买卖指令配套使用的保值或避险手段；当市场价格达到投资者指定的价位水平时,停止损失委托立即变为市价委托;停止损失委托指令与限价指令的区别：限价买入委托价格一般在当时的市场价格以下,限价卖出委托价格一般在当时的市场价格以上；而停止损失委托买入价格一般在当时的市场价格以上,停止损失委托卖出价格一般在当时的市场价格以下;限价委托的实际执行价格必须等于或优于限价,而停止损失委托指令只规定指令在什么价位时开始执行,其实际执行价可能等于、也可能优于或劣于指定价格;6、证券交易价格的形成方式分为哪两种它们有什么不同教材P102页答案：证券交易价格的开成方式分为指令驱动和报价驱动两种类型;1．指令驱动的特点是证券成交价由买卖双方的力量对比决定；交易在投资者之间进行的2．报价驱动的特点是做市商在证券成交价格的形成中居主动地位；投资者买卖证券以做市商为交易对手,投资者之间不发生直接交易;7、期货交易有哪些功能教材P130期货交易最主要的功能是风险转移功能和价格发现功能,同时也有套利和投机功能;1风险转移功能是指套期保值者通过期货交易将价格风险转移给愿意承担风险的投机者,这是期货交易最基本的功能;期货交易转移价格风险的基本原理在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约,它们的变动趋势是一致的;另外,市场走势的收敛性也是重要原因,即当期货合约临近到期日时,现货价格与期货价格逐渐趋合,它们之间的价差,即基差接近于零;一旦现货与期货的价格关系被扭曲,套利者就会从中牟利,并最终使现货价格和期货价格的关系恢复正常;由于期货价格与现货价格高度相关,这就提供了在期货市场和现货市场做对等但相反的交易来转移价格风险的机会和可能,而且基差的波动相对于现货价格的波动要小得多,利用期货交易对冲比单方面现货的价位差所承担的风险要小些,这就可能将面临的价格变动风险降低到最小程度;转移风险的基本做法;期货交易的风险转移功能主要是通过套期保值来实现;套期保值是指在现货市场上买进或卖出某种金融资产的同时,做一笔与现货数量相当但方向相反的期货交易,以期在未来某一时间通过期货合约的对冲来弥补因现货价格变动而带来的风险;套期保值的基本类型有两种,一是若对未来行情变化的预期为看涨,而且这种看涨的行情对自己的现货交易不利,可做期货多头,即先买进期货,待价格上涨后再以高价卖出以平仓,用期货交易低买高卖来弥补现货价格上涨的风险；二是若对未来行情的预期为看跌,而且这种看跌的行情对自己的现货交易不利,可做期货空头,即先卖出期货,待价格下跌后再以低价买进平仓,用期货高卖低买的收益弥补现货市场因价格下跌带来的损失;但是,套期保值交易并不等于可以完全地转移价格风险,套期保值者仍需承担基差风险; 2价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中,通过期货交易形成的期货价格,具有真实性、预期性、连续性和权威性的特点,能够比较真实地反映出商品价格的变动趋势;期货市场之所以具有价格发现功能,首先是因为现代期货交易是集中在高度组织化的期货交易所内进行,期货市场遵循公开、公平、公正原则,交易的透明度高,监管严格；其次是因为在期货交易所内,交易者众多,供求集中,市场流动性强;再次,期货交易价格是通过自由报价、公开竞争形成的,并且有价格公开报告制度;由于期货价格和现货价格走向一致并逐渐趋合,所以今天的期货价格可能就是未来的现货价格,是众多交易者对未来现货价格的预期;由于在期货交易中有投机因素及人的主观因素的作用,期货价格并非时时刻刻都能准确地反映市场供求情况;8、证券投资的风险由哪些类型教材P179页答案：证券投资的风险是指实际收益对投资者预期收益的背离,或是证券投资收益的不确定性;证券投资的风险分为系统风险和非系统风险两类;系统风险又包括市场风险、利率风险、购买力风险；非系统风险包括信用风险和经营风险;与证劵投资相关的所有风险统称为总风险,总风险可分为系统风险和非系统风险两大类;一系统风险系统风险是指由于某种全局性的因素引的投资收益的可能变动,这种因素以同样的方式对所有证劵的收益产生影响;系统风险具体包括以下三种风险;1 市场风险;是指由于证劵市场长期趋势变动而带来的风险2利率风险;是指市场利率变动引起证劵投资收益不确定的可能性;当中央银行利率调整时,各种金融资产的利率和价格都会灵敏地作出反映,所以利率风险是无法回避的利率风险对不同证劵的影响是各不相同的;1、利率风险是固定收益证劵的主要风险,特别是债券的主要风险;2、利率风险是政府债券的主要风险;3、利率风险对长期债券的影响大于短期债券;4、利率风险对股票的影响迅速而直接;3购买力风险;购买力风险又称通货膨胀风险,是由于通货膨胀,货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险; （1）购买力风险对不同证劵的影响不尽相同;最容易受其影响的是固定收益证劵,因为它们的名义收益率是固定的,当通货膨胀率陡然升高时,真实收益率就会明显下降,所以固定利息和股息率的证劵风险较大;对普通股票来说,棋购买力风险较小;当发生通货膨胀时,由于公司产品价格上涨,股份公司的名义收益会增加,特别是当公司产品价格上涨幅度大于生产费用的涨幅时,公司净盈利增加,股息增加,股票价格也会提高,可部分减轻通货膨胀带来的损失;（2）在通货膨胀不同阶段,购买力风险对不通股票的影响程度不同;在通货膨胀情况下,由于不同公司产品上涨幅度不同,一般来讲,产品率先涨价,位于产业链上游,产品热销或供不应求的公司股票购买力风险较小,国家进行价格控制的公用事业,位于产业链下游等公司股票含有的购买力风险较大;二非系统风险非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证劵产生影响的风险,它通常由一些特殊的因素引起的,与整个证劵市场的价格不存在系统的,全面的联系,而只对个别少数证劵的收益产生影响;非系统风险包括信用风险和财务风险;1 信用风险信用风险是指证劵发行人在证劵到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险;债券,普通股票,优先股票都可能有信用风险;一般认为中央政府信用风险最小,其他债券风险从低到高依次排列为地方政府债券,金融债券,公司债券;在债券和优先股票发行时,要进行信用评级,投资者回避信用风险最好的办法是参考证劵评级的结果;2 经营风险经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平改变,从而产生头则者预期下降的可能;经营状况集中表现于盈利水平的变化,经营风险主要通过盈利变化产生影响,并且对不同证劵影响程度有所不同;经营风险是普通股票的主要风险,公司盈利的变化既会影响普通股票的利息收入,又会影响股票价格;经营风险对优先股票的影响要小些,因为大多数优先股票是累积优先股票,当公司盈利下降时,只要不是特别困难,优先股东仍能得到固定股息;公司的盈利变化对债息的影响很小,因为公司债是一种契约性债券,债息支付收法律保护;总之,经营风险首先影响投资者的利息和股息,继而影响证劵价格,普通股票受经营风险的影响大,而优先股和债券的经营风险相对是有限的;9、什么是证券的β系数β系数如何计算教材P215系统风险可用β值来衡量;β值是用来测定一种证券的收益随整个证券市场收益变化程度的指标,也可解释为用于衡量一种证券的收益对市场平均收益敏感性或反应性的程度; 用β值用于衡量某证券系统风险时,自变量Ｘ是市场收益率,可用一个有代表性的市场证券组合的收益率为代表,应变量Ｙ是该证券的收益率,β是一种线性关系的斜率,其公式为：其中：ERｉｔ代表ｔ时期内证券ｉ的预期收益,Rｆｔ代表ｔ时期内的无风险度,ERｍｔ代表ｔ时期内证券组合的预期收益,βｉ代表相对于证券组合,证券ｉ的系统风险度;根据综合股票价格指数收益率计算出来的某一证券的β系数值的大小可以作为衡量该证券系统风险的指标;它的计算公式为：其中：ｒｉ代表证券ｉ的收益率,ｒｍ代表证券价格指数的收益率,COVｒｉｒｍ代表ｒｉ与ｒｍ的协方差, 代表证券价格指数的方差;根据β值的大小将证券分为几种类型：βｉ＜,βｉ＝,＜βｉ＜,βｉ≥;10、如何分析公司债券的还本付息能力教材P230页答案：公司债券的分析主要从其还本能力和付息能力方面入手;还本能力分析：还本资金主要来源于公司收益,其次是公司资产;分析还本保证首先应分析公司发行债券筹集资金所投入的项目可行性程度如何,能否产生预期的经济效益等,其次了解公司是否设立偿债基金并委托某一可信金融中介机构代为保管,再次了解本次发行的公司债券在公司所有债务中的地位,最后也是最重要的是了解公司的资产状况;付息能力分析：支付利息的资金来自经常收入,公司的盈利能力和现金流量是分析公司付息能力的主要依据,没有充足的盈利和现金流量,公司的利息支付就有一定困难;11、行业分析包括哪些内容进行行业分析的目的是什么教材P306页答：行业分析包括行业分类、行业一般特征分析、影响行业兴衰的主要因素、投资行业的选择等内容;行业分类指三大产业的分类,一般特征分析指经济结构分析、经济周期分析、生命周期分析,影响因素分析主要指技术进步、产品更新换代、政府政策支持、社会习惯改变,投资行业选择一般指选择增长型行业和在生命周期中处于扩展阶段和稳定阶段的行业;行业分析主要包括以下几个方面:1 、经济结构的分析,根据各行业中企业的数量、产品的属性、价格控制程度等因素,可将行业分成四种类型：1完全竞争;2不完全竞争;3寡头垄断;4完全垄断;2 、经济周期与行业的分析,经济周期变化一般会对行业的发展产生影响,但影响的程度不进行同,根据经济周期与行业发展的相互关系,可将行业分为三种类型：1增长型企业;2周期性企业;3防守型企业;3、行业生命周期的分析大多数行业从产生到衰亡有经历一个相当长的过程,这一过程又可分为以下几个发展阶段： 1开拓阶段;2扩展阶段;3稳定阶段;4衰退阶段;进行行业分析的目的是通过进行行业分析,可以帮助投资者选择那些处于扩展或稳定阶段、竞争实力雄厚、有较大发展潜力的行业作为投资的对象,来获取最大的投资收益;12、公司分析包括哪些内容如何通过公司分析发现有投资价值的公司教材P313页答：公司分析主要包括以下的内容一、公司竞争地位的分析,公司竞争能力的指标有：1 年销售额2 销售额的年增长率3销售额的稳定性4公司销售趋势预测;二、公司盈利能力的分析,公司盈利能力主要借助以下财务指标来衡量,1 毛利率2资产周准率3投资收益率4营业收益率5普通股票收益率;三、公司经营管理能力的分析,主要包括1公司行政管理人员的素质和能力分析,2。

《证券投资分析》2010.6期末复习资料

《证券投资学》2010.6期末复习试卷代码：8005考试题型：一、单项选择题（每题1分，共20分）二、判断改错题（每题3分，共24分）三、计算题（每题6分，共18分）四、简答题（每题8分，共24分）五、论述题（每题14分，共14分）考试形式：开卷考试时间：90分钟复习资料：一、单项选择题请参见网上课堂中每章课后的本章自测；二、判断改错题请参见网上课堂中每章课后的本章自测；三、计算题参考范围：1、债券收益率计算；1712、债券发行价格计算；2363、股利贴现模型计算；2484、除权除息价格计算；2675、股票价格指数期货套期保值计算；1496、CAPM模型的应用计算；2087、可转换债券的转换价值、理论价值和市场价格。

289四、简答论述题参考范围：1、证券投资基金有哪些特征？它与股票、债券有何区别？30-312、公司型投资基金与契约型投资基金有何不同？31-323、封闭型投资基金与开放型投资基金有何不同？32-334、证券市场监管的重点有哪些？87-885、证券委托指令有几种类型？各自有什么特点？100-1016、证券交易价格的形成方式分为哪两种？它们有什么不同？102-1037、期货交易有哪些功能？130-1328、证券投资的风险由哪些类型？179-1829、什么是证券的β系数？β系数如何计算？199论述题）10、如何分析公司债券的还本付息能力？23111、行业分析包括哪些内容？进行行业分析的目的是什么？306-307（论述题）（1 ）行业的周期性，以及行业所处的生命周期。

分析行业现有的竞争状况，行业受经济周期的影响情况，行业目前处于生命周期的哪个阶段，整个行业预计能够保持兴旺多少年？(2) 行业技术发展方向以及本行业技术水平状况。

关键是要分析是否有替代品进入，是否有潜在的加入者。

对于处于稳定期的行业，是否有新技术来延长生命周期。

比如，电视行业就经历了黑白电视、彩色电视、直角平面、纯平彩电、大屏幕背投、等离子体以及数字液晶等技术，使得这个行业的生命周期得以延长。

财务分析期末复习题

一、单项选择题1. 财务分析最初应用于( )。

A. 投资领域B. 金融领域C. 企业评价D. 铁路行业2.财务分析最初采用的分析方法是( )。

A. 趋势分析法B. 因素分析法C. 比率分析法D. 水平分析法3. 企业投资人最关心的是投资的安全和收益。

他们最为关心和重视的财务指标是( )。

A. 总资产报酬率B. 净资产收益率C.总资产周转率D. 股利发放率4. 财务分析的最初形式是( )。

A. 趋势分析B. 水平分析C. 比率分析D. 垂直分析5.进行会计分析的第一步是( )。

A. 分析会计政策变动B. 分析会计估计变化C.比较会计报表D. 阅读会计报告6.为了评价判断企业所处的地位与水平，在分析时通常采用的标准是( )A.经验标准B.行业标准C.历史标准D.预算标准7．可以预测企业未来财务状况的分析方法是( )法。

A .比率分析 B.水平分析 C.垂直分析 D.趋势分析8．经营活动的直接目标( )。

A. 企业价值最大化B.股东财富最大化C.资本保值增值D. 利润最大化9．进行财务分析的第一步是( )。

A.明确财务分析目的B.阅读会计报告C.搜集整理财务分析信息D.企业战略分析10．应用水平分析法进行分析评价时关键应注意分析资料的( ) 。

A.全面性B.系统性C.可靠性D.可比性11.进行趋势分析所需时间长度普通以五年摆布为宜，但至少应是( )A.1 年B.2 年C.3 年D.4 年12.资产负债表中所有者权益项目罗列的依据是( )A.权益的顺序B.偿还的紧迫性C.稳定程度D.流动性13.按照我国的《企业会计准则——现金流量表》的分类方法，下列项目中属于筹资活动现金流量的有( )A.收到现金股利B.支付的现金股利C.收到的债券利息D.收回投资收到的现金14.在通货膨胀条件下，追求利润最大的企业存货发出计价倾向于( )。

A. 先进先出法B. 后进先出法C. 个别认定法D. 加权平均法15．下列关于资产结构的说法不正确的有( )。

证券投资分析复习要点（必过）

证券投资分析复习要点（必过）第⼀章证券投资分析概述第⼀节证券投资分析的含义及⽬标⼀、证券投资分析的含义证券投资：指的是投资者购买股票、债券、基⾦等有价证券以及这些有价证券的衍⽣品，以获取红利、利息及资本利得的投资⾏为和投资过程，是直接投资的重要形式。

证券投资分析：是指通过各种专业分析，对影响证券价值或价格的各种信息进⾏综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的⾏为，是证券投资过程中不可或缺的⼀个重要环节。

⼆、证券投资分析的⽬标（⼀）实现投资决策的科学性；科学的投资决策有助于保证正确性。

但由于背景情况不同，不同的投资者，要努⼒寻找到相应的投资对象。

相应：在风险性、收益性、流动性和时间性⽅⾯的相应，相匹配。

（当幸福来敲门）（⼆）实现证券投资净效⽤最⼤化。

证券投资的⽬的：净效⽤（收益带来的正效应和风险带来的负效应的权衡）最⼤化。

在风险既定的条件下投资收益率最⼤化和在收益率既定的条件下风险最⼩化是证券投资的两⼤具体⽬标。

1.正确评估证券的投资价值。

2.降低投资者的投资风险。

第⼆节证券投资分析理论的发展与演化证券投资分析最古⽼、最著名的股票价格分析理论可以追溯到道⽒理论。

1922年，汉密顿在《股票市场晴⾬表》系统阐述。

1939年，艾略特，波浪理论威廉姆斯1938年提出公司股票价值评估的股利贴现模型（DDM），为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，为证券投资的基本分析提供了强有⼒的理论根据。

1952年，马柯维茨，证券组合理论，标志着现代组合投资理论的开端。

解决了两个问题：第⼀，为何要进⾏组合投资；第⼆，投资者将如何根据有关信息进⼀步实现证券市场投资的最优选择。

1963年，夏普，单因素和多因素模型1964、65、66年，夏普、林特耐和摩⾟同时提出资本资产定价模型CAPM。

1976年，罗尔，对CAPM提出批评。

罗斯，套利定价理论APT。

关于市场效率问题，尤⾦·法玛，1965年《股票市场价格⾏为》，1970年深化和提出“有效市场理论”。

(完整word版)证券投资学期末复习

一、名词解释1. 二级市场：即证券流通市场，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。

它一般包括两个子市场：证券交易所和场外交易市场。

2.证券：证券是多种经济权益凭证的统称。

可以概括为用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。

3. 投资基金：投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方法。

即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。

4.股票收益：主要是指股票投资所带来的收益，主要来源于两个方面：股票所带来的股息（红利）和股票买卖的溢价收入。

5.证券上市：将证券在证券交易所登记注册，使证券有权在交易所挂牌交易。

6．非系统风险答案：只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。

7.开放式基金和封闭式基金：开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定；封闭式基金的基金规模在基金发行前就已经确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变。

8.股票风险：一般是指由于未来价格或者收益的不确定性造成的未来价值偏离预期或预计价值的程度，通常用收益分布的标准差或者变异系数来描述。

9．道氏理论：利用股价平均指数，即有代表性的股票价格平均数作为报告期数据，然后再确定以前的某一交易日平均股价为基期固定不变，将报告期数据比基期数据，从而得出股票价格指数，用以分析变幻莫测的证券市场，从中找出某种周期性的变化规律，并上升为一种理论，来识别股价的过去变动特征并据以推测其将来走势。

10．资产重组是指企业为了提高公司的整体质量和获利能力，通过各种方式对企业内部和外部的已有资产和业务进行重新组合和整合。

11.股价指数：金融机构编制的，对股票市场上有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比所得出的数值。

房地产项目投资与融资复习题

房地产工程投资及融资复习题一、单项选择题。

1．房地产的〔〕是房地产投资最重要的一个特性，房地产不能脱离周围的环境而存在，就是强调了位置对房地产投资的一个重要性。

A适应性 B对专业管理的的依赖性C位置的固定性 D相互之间的影响性答案：C解析：位置的固定性也称不可移动性，是房地产投资最重要的一个特性2．某投资者花费80万元购一店铺,每月净租金收入为1.583万元,考虑月投资收益率为0.8%,那么( )个月可收回投资.A 50.5B 60C 65D 75答案：C解析：80=1.583/0.8%[1-1/(1+0.8%)n] 解得n =653．某工程未考虑通贷膨胀情况下,其收益率为18.27%,当前通货膨胀率为5%那么该工程的实际收益率为( )A11.38% B12.64% C15.46% D 16.22%答案：B解析：由(1+Ra)=(1+Rr)(1+Rd)求得Rr=12.64%4．以下房地产交易活动处于房地产一级市场的是〔〕A 房屋出租B 房地产抵押C 土地使用权出让D 土地使用权转让答案：C解析：房地产一级市场为土地使用权出让市场5．一般来说，认知定价法所确定的价格〔〕价值定价法所确定的价格。

Ａ高于Ｂ低于Ｃ等于Ｄ高于等于答案：Ａ6．某企业上期预测销售量为100万台，实际销售量为110万台，企业选用平滑指数为0.8,那么本期预测销售量为( )万台.A102 B120 C108 D88答案:C解析:Q=0.8*110+0.2*100=1087．以下说法不正确的选项是( )A利息备付率表示使用工程利润偿付利息的保障倍数。

对于一般房地产投资工程，该指标值应该大于1。

B偿债备付率表示可用于还本付息的资金归还借款本息的保障倍数。

对于一般房地产投资工程，该指标值应该大于1．2。

C在国际上银行一般要求这一比率维持在200％以上D一般来说，对于一个开发周期为2年的商品住宅开发工程，其目标本钱利润率大体应为35％一45％。

证券投资分析复习

证券投资分析复习
证券投资分析是财务管理中的重要内容，它是通过对证券市场的分析
与研究，准确预测证券价格的变动趋势，找到最佳投资机会，降低投资风险，提高投资收益。

下面我们将对证券投资分析的基本概念、方法以及应
用进行复习，以便更好地理解和掌握证券投资分析。

首先，证券投资分析的基本概念是指对证券市场的信息进行收集、整
理和分析，通过研究市场上的经济、金融和政治等相关因素，预测证券价
格的变动趋势，以制定有效的投资策略。

其次，证券投资分析的方法主要包括基本分析和技术分析。

基本分析
是通过研究证券市场的宏观经济环境、行业发展趋势、公司财务状况等因素，评估证券的内在价值，确定是否具有投资价值。

技术分析则是以图表
为基础，通过研究历史价格和成交量的变化模式，预测未来价格的变动趋势。

除了基本分析和技术分析，我们还可以采用其他辅助分析方法来增强
投资分析的准确性和有效性。

例如，可以通过对股票的估值分析来判断其
价格是否被低估或高估。

也可以通过对市场情绪的研究和预测来判断投资
者的心理行为，从而调整投资策略。

最后，证券投资分析的应用范围非常广泛。

不仅适用于股票投资，也
适用于债券、期货、期权等各种证券品种的投资。

同时，在企业财务管理、证券投资基金管理、投资银行等领域，证券投资分析也是非常重要的技能。

总之，证券投资分析是财务管理中不可或缺的一部分。

通过对证券市
场的分析与研究，我们可以识别最佳投资机会，降低投资风险，提高投资
收益。

希望通过此次复习，大家对证券投资分析有一个更全面和深入的理解。

2020年国家开放大学《证券投资分析》期末复习模拟测试题答案解析

投资的分类：
（1）根据投资对象和内容的不同，可以将投资分为实物投资和金融投资。
实物投资是指创办一个生产经营性实体，从事某种（些）产品（劳务）的生产经营活动，或者是投资某些实际资产（如古董、字画、艺术品等）以期获利的行为。（2分）
金融投资是指投资金融产品以期获利的行为，如投资银行等金融机构发行的储蓄产品、股票、债券、基金等。（2分）
题目11
未回答
满分4.00
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题干
深证成分股指数主要反映中小盘股的表现。
反馈
本题描述正确。
题目12
未回答
满分4.00
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题干
核准制遵循的是形式审查原则。
反馈
本题描述错误。注册制遵循的是形式审查原则，核准制遵循的是实质审查原则。
题目13
未回答
满分4.00
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题干
国外重大政治事件会引起国内股票市场发生剧烈震荡。
2020年国家开放大学《证券投资分析》期末复习模拟测试题答案解析
一、单项选择题（每题3分，共15分）
题目1
未回答
满分3.00
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题干
投资1年期国债属于（）
选择一项：
A.实物投资
B.长期投资
C.非固定收益投资
D.短期投资
反馈
你的回答不正确
正确答案是：短期投资
题目2
未回答
满分3.00
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题干
以下关于证券投资原则的说法，不正确的是（）
The correct answers are:浪3一般是三个推动浪中最长的一浪,浪2的低点不能低于浪1的低点,除非在倾斜三角形中，上升浪浪4的低点不能低于浪1的高点
题目10
未回答