工程经济学实例
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51
782. 0591
7124 .335
4 61.4 087 7062 .926
7
19513.485
614.0876 18899.3974
ROI=EBIT/PI =7936.831/ 45773.7028 =17.34%>7%
2.融资方案 由于项目投资收益率大于债务利率，所以宜举债。 投资总额（建设投资、流动资金投资）：45773.7028
141. 579
425.2 165
8 20556.9
1043.415
4.增值 税
5.EBIT AD
6.折旧
7.EBIT
-17481 .5575
-17481 .5575
-18189. 3865
-18189. 3865
4692 .354
9 2505 0.83
71
2505 0.83
71
2346 .177
7038
125 79785 186
46
46
46
7038 125
1.1 固定 4298.6 458.56 551.41 1046.7 581.14 581.14 581.14 4298.6
资产
138
755
14
396
56
56
56
138
1.2 流动 资产
41475. 089
17481. 55745
20454. 38645
141.57 9
141.57 9
2972.8 29
141.57 9
141.57 9
2.资本 金
16020. 16020.
7963
7963
3.借款 4.还本 付息 还本
付息
29752. 9075
0
4958.8
4958.8 4958.8
4958.8
4958.8
4958.8
179
179
179
179
179
2.营业
税
2.1主 6192.2
产品
5
1857.6 928.83 309. 1857 928. 309.
75
75 6125 .675 8375 6125
2.2租
52.1 52.1 52.1 104. ……
赁
707 707 707 3415
3.增值 额
主产品 45744. -17471 -18167 27042. 13146. 4850 2704 1314 5708
41475.0 889
2.流动
资产
3.固定 资产
38505 19252.5 7445.34 39532.8 20280.3 8473.19 62031.9
5
45
45
889
CI
38505 19252.5 7445.34 39532.8 20280.3 8473.19 20556.9
5
45
45
1.资本 金
782.059 1
5305.93 52
主产品
5742.03 2552.58 1013.09 6246.28 3056.84 1694.30 4878.37
34
83 08
99 48
45
12
6.还本
付息
7.所得 税
17481.5 17482.5 6836.55 3997.75 849.408 6836.55 3997.75 141.579
（万元） （1）资本金 35%
45773.7028×35% =16020.7963（万元） （2）债务资金
45773.7028×65% =29753.（万元）
表 4-3 项目融资方案表
项目
小计
第1期
第2期
0
1
2
3
4
5
6
7
1.投资 总额
45773. 17940. 21005. 1188.3 722.72 722.72 722.72 45773. 17940.
347.11 726
6777.2 181
19513. 485
19513. 485
8.所得 税
5742.0 2552.5 1013.0 6246.2 3056.8 1694.3 4878.3
334
883
908
899
448
045
713
表 5-2 资本金现金流量表
计算期
0
1
2
3
4
5
6
7
8
1.营业 收入 1.1 主产
1.主产品 1145700×8500=123845（万元） 2.地下车库租赁
11140×900=1002.6（万元） 3.人防、公建租赁
（7740+2451+582+874）×900=1048.23（万元/年）
四、营业税金 1.主产品 123845×5%=6192.25（万元） 2.地下车库 1002.6×5%=50.13（万元） 3.公建、人防工程
16020.7 963
3.开发
成本
主产品 4.营业
17481.5 575
17482.5 575
6836.55 8
1925.25
3997.75 8
962.625
849.408 320.875
6836.55 8
1925.25
3997.75 8
962.625
141.579 320.875
税
4.1 主产 品
141.5 79
784.4 450.62 130.2 784.43 450.6
323
03
728
23
203
6836. 3997.7 849.4 6836.5 3997.
558
58
08
58
758
1925. 962.62 320.8 1925.2 962.6
25
5
75
5
25
7 6417.
5 2055.
69
1084.23×5%=54.2115（万元） 五、土地增值税
增值额=营业收入-开发成本-营业税-0.25 开发成本 应纳税额：（营业收入-开发成本-营业税-开发成本×25%）×税率 1.主产品 （123845-6192.251.25-57526.7321×1.25）×40%=18297.73387（万元）
1043.4 15
4.增值 税
4692.3 2346.1 782.05 4692.3 2346.1 782.05
549
775
91
549
775
91
5.EBIT 6.利息 7.营业 利润
-17481 .55745
-17481 .55745
-18189 .38645
-18189 .38645
25050. 8371
2082.7 035
22968. 1336
11945. 9395
1735.5 863
10210. 3532
5440.8 322
1388.4 69
4052.3 632
26026. 5114
1041.3 517
24985. 1597
12921. 6138
694.23 4513 12227. 3793
7124.3 354
第三章 项目融资前财务评价
1.营业 收入 1.1主产
品 1.3租赁
2.流动 资产 3.固定 资产
CI
1.流动 资产
2.固定 资产 3.开发 成本 3.1主产
品
4.营业 税
4.1主产 品
0
17481. 55745 533.82
43 17481. 55745
1
20454 .3864
5 664.0
971 18189 .3864
575
575
8
8
8
8
CO NCF
17481.5 575
-17481. 5575
17482.5 575
-17482. 5575
26237.7 177
12267.2 823
16553.5 530
2698.94 70
9364.89 05
-1919.5 455
25752.7 931
13780.0 519
16068.6 284
三、营业收入
营业收入及税金估算表
项目 总计
第一期
第二期
0
1
2
3
4
5
6
7
8
1.营业 收入
1.1主 123845
37153. 18576. 6192 3715 1857 6192
产品
5
75
.25 3.5 6.75 .25
1.2租
1025 1025 1025 2050 ……
赁
.415 .415 .415 .83
2346.1 775
7898.7 598
11353. 7402
52.17 52.170
07
7
782.0 591
5107. 6146
2337. 7304
4692.3 549
14432. 3449
25100. 5001
52.17 07
2346. 1775
7950. 9305
12329 .4145
104.3 1043. 415 415
3065.672 85
第二期 5
1046.739 6
141.579
1188.318 6
6 581.1456
141.579
722.7246
二、融资方案 1.项目投资收益率
项目
0
1
1.营业
收入
2.开发 成本 3.营业 税
17481. 5575
18189.3 865
表 4-2 EBIT 估算表
计算期
2
3
4
5
45
845
345
9
9
2.开发 成本
17481. 55745
18189. 38645
6836.5 58
3997.7 58
849.40 8
6836.5 58
3997.7 58
141.57 9
3.营业 税
1925.25
962.625
373.045 7
1977.42 07
1014.79 57
425.216 5
4211.71 66
8349.09 43
124.095 7
5921.78 62
56110.2 027
IRR=17.80%,NPV=13321.25(万元) 资本金投资收益率能满足所有者 12%的投资收益期望，盈利能力好。
38505 19252.5 7445.34 39532.8 20280.3 8473.19 20556.9
5
45
45
38505 19252.5 6417.5 38505 19252.5 6417.5
品
1.2 车库 1.3 租赁
1027.84 5
1027.84 5
1027.84 5
2055.69
20556.9
8473. 19
141.5 79
320.8 75
8
20556 .9
41475 .0889
62031 .9889
4.3租赁
5.增值 税
5.1主产 品 CO
NCF
35496. 9392
-35496 .9392
39307 .87
-3930 7.87
4692. 3549
9687. 8193
28817 .1807
179
2082.7 2082.7 1735.5 1388.4 1041.3 694.23 347.11
035
035
863
69
517 4513 726
第五章 项目融资后财务评价
一、盈利能力评价
表 5-1 利润与利润分配表
项目
计算期
0
1
2
3
4
5
6
7
8
1.营业 收入
38505 19252. 7445.3 39532. 20280. 8473.1 20556.
5
表 3-1 项目投资现金流量表
计算期
2
3
4
5
6
38505
19252. 5
6417. 5
1027. 845
38505
1027.8பைடு நூலகம்45
19252 .5
1027. 845
38505
141.5 79
19252. 5
141.57 9
7445. 345
2972. 829
39532. 845
141.57 9
20280 .345
3348 .6186 .6215 52819 39069 .596 2.52 6.39 .100
938 819 069 625
4.增值
税
主产品 18297. 73387
10817. 5258.5 1940 1081 5258 2283 01128 56275 .238 7.01 .556 .240
775 128 275 25
5 1194 5.93
95 61.4 087 1188 4.53
08
782. 0591
5440 .832
2 61.4 087 5379 .423
5
4692 .354
9 2602 6.51
14 61.4 087 2596 5.10
27
2346 .177
5 1292 1.61
38 61.4 087 1286 0.20
782.0 591
1348. 8546
7124. 3354
1043. 415
60988 .5739
NPV（i=10%）=15785.47（万元） 所以，项目具有经济可行性。
第四章 项目投资与融资方案
一、项目投资
项目
1.固定资 产
2.流动资 产
3.投资
总计
4298.613 8
41475.08 9
45773.70 28
5
6
3850 1925 7445 3953 2028
5 2.5 .345 2.84 0.34
5
5
6836 3997 849. 6836 3997
.56 .758 408 .558 .758
1925. 962.6 373.0 1977. 1014.
25
25
457 4207 7957
7 8473 .19
表 4-1
0 458.5675
5 17481.55
745 17940.12
5
项目投资规划表
第一期
1
2
3
551.411 1046.73 581.1456
4
96
20454.3 141.579 141.579
8645
21005.7 1188.31 722.7246
9785
86
4 92.84385
2972.829
52.1707 52.1707 52.1707 104.341 1043.41
5
5
4.2 租赁
5.增值 税
4692.35 49
7041.52 14
2346.17 75
6694.40 42
782.059 1
6347.28 69
4692.35 49
6000.16 96
2346.17 75
5653.05 24
782. 0591
7124 .335
4 61.4 087 7062 .926
7
19513.485
614.0876 18899.3974
ROI=EBIT/PI =7936.831/ 45773.7028 =17.34%>7%
2.融资方案 由于项目投资收益率大于债务利率，所以宜举债。 投资总额（建设投资、流动资金投资）：45773.7028
141. 579
425.2 165
8 20556.9
1043.415
4.增值 税
5.EBIT AD
6.折旧
7.EBIT
-17481 .5575
-17481 .5575
-18189. 3865
-18189. 3865
4692 .354
9 2505 0.83
71
2505 0.83
71
2346 .177
7038
125 79785 186
46
46
46
7038 125
1.1 固定 4298.6 458.56 551.41 1046.7 581.14 581.14 581.14 4298.6
资产
138
755
14
396
56
56
56
138
1.2 流动 资产
41475. 089
17481. 55745
20454. 38645
141.57 9
141.57 9
2972.8 29
141.57 9
141.57 9
2.资本 金
16020. 16020.
7963
7963
3.借款 4.还本 付息 还本
付息
29752. 9075
0
4958.8
4958.8 4958.8
4958.8
4958.8
4958.8
179
179
179
179
179
2.营业
税
2.1主 6192.2
产品
5
1857.6 928.83 309. 1857 928. 309.
75
75 6125 .675 8375 6125
2.2租
52.1 52.1 52.1 104. ……
赁
707 707 707 3415
3.增值 额
主产品 45744. -17471 -18167 27042. 13146. 4850 2704 1314 5708
41475.0 889
2.流动
资产
3.固定 资产
38505 19252.5 7445.34 39532.8 20280.3 8473.19 62031.9
5
45
45
889
CI
38505 19252.5 7445.34 39532.8 20280.3 8473.19 20556.9
5
45
45
1.资本 金
782.059 1
5305.93 52
主产品
5742.03 2552.58 1013.09 6246.28 3056.84 1694.30 4878.37
34
83 08
99 48
45
12
6.还本
付息
7.所得 税
17481.5 17482.5 6836.55 3997.75 849.408 6836.55 3997.75 141.579
（万元） （1）资本金 35%
45773.7028×35% =16020.7963（万元） （2）债务资金
45773.7028×65% =29753.（万元）
表 4-3 项目融资方案表
项目
小计
第1期
第2期
0
1
2
3
4
5
6
7
1.投资 总额
45773. 17940. 21005. 1188.3 722.72 722.72 722.72 45773. 17940.
347.11 726
6777.2 181
19513. 485
19513. 485
8.所得 税
5742.0 2552.5 1013.0 6246.2 3056.8 1694.3 4878.3
334
883
908
899
448
045
713
表 5-2 资本金现金流量表
计算期
0
1
2
3
4
5
6
7
8
1.营业 收入 1.1 主产
1.主产品 1145700×8500=123845（万元） 2.地下车库租赁
11140×900=1002.6（万元） 3.人防、公建租赁
（7740+2451+582+874）×900=1048.23（万元/年）
四、营业税金 1.主产品 123845×5%=6192.25（万元） 2.地下车库 1002.6×5%=50.13（万元） 3.公建、人防工程
16020.7 963
3.开发
成本
主产品 4.营业
17481.5 575
17482.5 575
6836.55 8
1925.25
3997.75 8
962.625
849.408 320.875
6836.55 8
1925.25
3997.75 8
962.625
141.579 320.875
税
4.1 主产 品
141.5 79
784.4 450.62 130.2 784.43 450.6
323
03
728
23
203
6836. 3997.7 849.4 6836.5 3997.
558
58
08
58
758
1925. 962.62 320.8 1925.2 962.6
25
5
75
5
25
7 6417.
5 2055.
69
1084.23×5%=54.2115（万元） 五、土地增值税
增值额=营业收入-开发成本-营业税-0.25 开发成本 应纳税额：（营业收入-开发成本-营业税-开发成本×25%）×税率 1.主产品 （123845-6192.251.25-57526.7321×1.25）×40%=18297.73387（万元）
1043.4 15
4.增值 税
4692.3 2346.1 782.05 4692.3 2346.1 782.05
549
775
91
549
775
91
5.EBIT 6.利息 7.营业 利润
-17481 .55745
-17481 .55745
-18189 .38645
-18189 .38645
25050. 8371
2082.7 035
22968. 1336
11945. 9395
1735.5 863
10210. 3532
5440.8 322
1388.4 69
4052.3 632
26026. 5114
1041.3 517
24985. 1597
12921. 6138
694.23 4513 12227. 3793
7124.3 354
第三章 项目融资前财务评价
1.营业 收入 1.1主产
品 1.3租赁
2.流动 资产 3.固定 资产
CI
1.流动 资产
2.固定 资产 3.开发 成本 3.1主产
品
4.营业 税
4.1主产 品
0
17481. 55745 533.82
43 17481. 55745
1
20454 .3864
5 664.0
971 18189 .3864
575
575
8
8
8
8
CO NCF
17481.5 575
-17481. 5575
17482.5 575
-17482. 5575
26237.7 177
12267.2 823
16553.5 530
2698.94 70
9364.89 05
-1919.5 455
25752.7 931
13780.0 519
16068.6 284
三、营业收入
营业收入及税金估算表
项目 总计
第一期
第二期
0
1
2
3
4
5
6
7
8
1.营业 收入
1.1主 123845
37153. 18576. 6192 3715 1857 6192
产品
5
75
.25 3.5 6.75 .25
1.2租
1025 1025 1025 2050 ……
赁
.415 .415 .415 .83
2346.1 775
7898.7 598
11353. 7402
52.17 52.170
07
7
782.0 591
5107. 6146
2337. 7304
4692.3 549
14432. 3449
25100. 5001
52.17 07
2346. 1775
7950. 9305
12329 .4145
104.3 1043. 415 415
3065.672 85
第二期 5
1046.739 6
141.579
1188.318 6
6 581.1456
141.579
722.7246
二、融资方案 1.项目投资收益率
项目
0
1
1.营业
收入
2.开发 成本 3.营业 税
17481. 5575
18189.3 865
表 4-2 EBIT 估算表
计算期
2
3
4
5
45
845
345
9
9
2.开发 成本
17481. 55745
18189. 38645
6836.5 58
3997.7 58
849.40 8
6836.5 58
3997.7 58
141.57 9
3.营业 税
1925.25
962.625
373.045 7
1977.42 07
1014.79 57
425.216 5
4211.71 66
8349.09 43
124.095 7
5921.78 62
56110.2 027
IRR=17.80%,NPV=13321.25(万元) 资本金投资收益率能满足所有者 12%的投资收益期望，盈利能力好。
38505 19252.5 7445.34 39532.8 20280.3 8473.19 20556.9
5
45
45
38505 19252.5 6417.5 38505 19252.5 6417.5
品
1.2 车库 1.3 租赁
1027.84 5
1027.84 5
1027.84 5
2055.69
20556.9
8473. 19
141.5 79
320.8 75
8
20556 .9
41475 .0889
62031 .9889
4.3租赁
5.增值 税
5.1主产 品 CO
NCF
35496. 9392
-35496 .9392
39307 .87
-3930 7.87
4692. 3549
9687. 8193
28817 .1807
179
2082.7 2082.7 1735.5 1388.4 1041.3 694.23 347.11
035
035
863
69
517 4513 726
第五章 项目融资后财务评价
一、盈利能力评价
表 5-1 利润与利润分配表
项目
计算期
0
1
2
3
4
5
6
7
8
1.营业 收入
38505 19252. 7445.3 39532. 20280. 8473.1 20556.
5
表 3-1 项目投资现金流量表
计算期
2
3
4
5
6
38505
19252. 5
6417. 5
1027. 845
38505
1027.8பைடு நூலகம்45
19252 .5
1027. 845
38505
141.5 79
19252. 5
141.57 9
7445. 345
2972. 829
39532. 845
141.57 9
20280 .345
3348 .6186 .6215 52819 39069 .596 2.52 6.39 .100
938 819 069 625
4.增值
税
主产品 18297. 73387
10817. 5258.5 1940 1081 5258 2283 01128 56275 .238 7.01 .556 .240
775 128 275 25
5 1194 5.93
95 61.4 087 1188 4.53
08
782. 0591
5440 .832
2 61.4 087 5379 .423
5
4692 .354
9 2602 6.51
14 61.4 087 2596 5.10
27
2346 .177
5 1292 1.61
38 61.4 087 1286 0.20
782.0 591
1348. 8546
7124. 3354
1043. 415
60988 .5739
NPV（i=10%）=15785.47（万元） 所以，项目具有经济可行性。
第四章 项目投资与融资方案
一、项目投资
项目
1.固定资 产
2.流动资 产
3.投资
总计
4298.613 8
41475.08 9
45773.70 28
5
6
3850 1925 7445 3953 2028
5 2.5 .345 2.84 0.34
5
5
6836 3997 849. 6836 3997
.56 .758 408 .558 .758
1925. 962.6 373.0 1977. 1014.
25
25
457 4207 7957
7 8473 .19
表 4-1
0 458.5675
5 17481.55
745 17940.12
5
项目投资规划表
第一期
1
2
3
551.411 1046.73 581.1456
4
96
20454.3 141.579 141.579
8645
21005.7 1188.31 722.7246
9785
86
4 92.84385
2972.829
52.1707 52.1707 52.1707 104.341 1043.41
5
5
4.2 租赁
5.增值 税
4692.35 49
7041.52 14
2346.17 75
6694.40 42
782.059 1
6347.28 69
4692.35 49
6000.16 96
2346.17 75
5653.05 24