华侨城A2020年三季度财务分析结论报告
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六、营运能力分析
华侨城A2020年三季度总资产周转次数为0.15次，比2019年三季度周 转速度加快，周转天数从2686.63天缩短到2391.20天。企业在资产规模增 长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩 张，总资产周转速度有较大幅度的提高。华侨城A2020年三季度固定资产 周转天数为0.00天，2019年三季度为106.17天，2020年三季度比2019年 三季度缩短106.17天。华侨城A2020年三季度存货周转天数为3255.61天， 2019年三季度为3689.65天，2020年三季度比2019年三季度缩短434.04 天。华侨城A2020年三季度应收账款周转天数为2.30天，2019年三季度为 3.23天，2020年三季度比2019年三季度缩短0.93天。从存货、应收账款、 应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资 金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。
华侨城A2020年三季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2020年三季度利润总额为452,076.2万元，与2019年三季度的 482,923.5万元相比有所下降，下降6.39%。利润总额主要来自于内部经营 业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的情况下，营业利润 却有所下降，企业应注意在市场销售业绩迅速上升背后所隐藏的经营压力 和风险。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 12,691,379.54万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的 资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供11,046,921.1 万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经
内部资料，妥善保管
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二、成本费用分析
2020年三季度营业成本为656,954.52万元，与2019年三季度的 505,825.88万元相比有较大增长，增长29.88%。2020年三季度销售费用 为53,631.51万元，与2019年三季度的44,171.34万元相比有较大增长，增 长21.42%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度销 售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场 效果，销售费用支出合理。2020年三季度管理费用为65,966.21万元，与 2019年三季度的63,376.36万元相比有所增长，增长4.09%。2020年三季 度管理费用占营业收入的比例为4.05%，与2019年三季度的5.19%相比有 所降低，降低1.14个百分点。但企业经营业务的营利能力并没有提高，应 注意管理费用支出的合理性。2020年三季度财务费用为62,662.89万元， 与2019年三季度的73,593.9万元相比有较大幅度下降，下降14.85%。
三、资产结构分析
2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强， 资产结构合理。2020年三季度存货占营业收入的比例明显下降。预付货款 增长过快。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入 增长，资产的盈利能力没有提高。与2019年三季度相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，华侨城A2020年三季度是有现金支付能力的，其现
内部资料，妥善保管
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金支付能力为1,644,458.45万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可 能给企业创造利润。
五、盈利能力分析
华侨城A2020年三季度的营业利润率为27.50%，总资产报酬率为 4.76%，净资产收益率为13.06%，成本费用利润率为37.63%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为39,561,893.25万元，经营资产的收益率 为4.53%，而对外投资的收益率为2.35%。从企业内外部资产的盈利情况 来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于 企业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对 外投资的盈利水平偏低。对外投资业务的盈利能力明显下降。
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营业务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动 是有资金保证的。
八、发展能力分析
2020年三季度企业新创造的可动用资金总额为338,018.89万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由1,934.73天缩短为1,524.95天，由此而节 约资金7,414,906.39万元，可用于企业今后发展。
九、经营风险分析
华侨城A2020年三季度盈亏平衡点为487,156.52万元。从营业安全水 平来看，ຫໍສະໝຸດ Baidu业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。 企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业当期新增借款总额为3099613.54万元，它是企业当期现金流入的 最大项目，占企业当期现金流入总额的45.37%。但仍然不足以偿还已到期 旧债。全部需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。销售商品、 提供劳务收到的现金为2884197.79万元，约占企业当期现金流入总额的 42.22%。企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业 带来了现金净增加2020年三季度华侨城A投资活动需要资金63966.12万 元；经营活动创造资金735681.63万元。投资活动所需要的资金能够被企 业经营活动所创造的现金净流量满足。2020年三季度华侨城A筹资活动需 要净支付资金137110.48万元，也被经营活动所创造的资金满足。总体来 看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
华侨城A2020年三季度总资产周转次数为0.15次，比2019年三季度周 转速度加快，周转天数从2686.63天缩短到2391.20天。企业在资产规模增 长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩 张，总资产周转速度有较大幅度的提高。华侨城A2020年三季度固定资产 周转天数为0.00天，2019年三季度为106.17天，2020年三季度比2019年 三季度缩短106.17天。华侨城A2020年三季度存货周转天数为3255.61天， 2019年三季度为3689.65天，2020年三季度比2019年三季度缩短434.04 天。华侨城A2020年三季度应收账款周转天数为2.30天，2019年三季度为 3.23天，2020年三季度比2019年三季度缩短0.93天。从存货、应收账款、 应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资 金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。
华侨城A2020年三季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2020年三季度利润总额为452,076.2万元，与2019年三季度的 482,923.5万元相比有所下降，下降6.39%。利润总额主要来自于内部经营 业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的情况下，营业利润 却有所下降，企业应注意在市场销售业绩迅速上升背后所隐藏的经营压力 和风险。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 12,691,379.54万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的 资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供11,046,921.1 万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经
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二、成本费用分析
2020年三季度营业成本为656,954.52万元，与2019年三季度的 505,825.88万元相比有较大增长，增长29.88%。2020年三季度销售费用 为53,631.51万元，与2019年三季度的44,171.34万元相比有较大增长，增 长21.42%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度销 售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场 效果，销售费用支出合理。2020年三季度管理费用为65,966.21万元，与 2019年三季度的63,376.36万元相比有所增长，增长4.09%。2020年三季 度管理费用占营业收入的比例为4.05%，与2019年三季度的5.19%相比有 所降低，降低1.14个百分点。但企业经营业务的营利能力并没有提高，应 注意管理费用支出的合理性。2020年三季度财务费用为62,662.89万元， 与2019年三季度的73,593.9万元相比有较大幅度下降，下降14.85%。
三、资产结构分析
2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强， 资产结构合理。2020年三季度存货占营业收入的比例明显下降。预付货款 增长过快。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入 增长，资产的盈利能力没有提高。与2019年三季度相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，华侨城A2020年三季度是有现金支付能力的，其现
内部资料，妥善保管
第1页 共3页
金支付能力为1,644,458.45万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可 能给企业创造利润。
五、盈利能力分析
华侨城A2020年三季度的营业利润率为27.50%，总资产报酬率为 4.76%，净资产收益率为13.06%，成本费用利润率为37.63%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为39,561,893.25万元，经营资产的收益率 为4.53%，而对外投资的收益率为2.35%。从企业内外部资产的盈利情况 来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于 企业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对 外投资的盈利水平偏低。对外投资业务的盈利能力明显下降。
第2页 共3页
营业务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动 是有资金保证的。
八、发展能力分析
2020年三季度企业新创造的可动用资金总额为338,018.89万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由1,934.73天缩短为1,524.95天，由此而节 约资金7,414,906.39万元，可用于企业今后发展。
九、经营风险分析
华侨城A2020年三季度盈亏平衡点为487,156.52万元。从营业安全水 平来看，ຫໍສະໝຸດ Baidu业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。 企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业当期新增借款总额为3099613.54万元，它是企业当期现金流入的 最大项目，占企业当期现金流入总额的45.37%。但仍然不足以偿还已到期 旧债。全部需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。销售商品、 提供劳务收到的现金为2884197.79万元，约占企业当期现金流入总额的 42.22%。企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业 带来了现金净增加2020年三季度华侨城A投资活动需要资金63966.12万 元；经营活动创造资金735681.63万元。投资活动所需要的资金能够被企 业经营活动所创造的现金净流量满足。2020年三季度华侨城A筹资活动需 要净支付资金137110.48万元，也被经营活动所创造的资金满足。总体来 看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。