(完整版)招商地产财务报表分析

流动、速动比率走势图
1.9
010..8567
0.59 0.6
1.8 1.7
0.45
0.5
0.4
流动比率 速动比率
1.64 0.3
1.6
1.58
0.2
1.5
0.1
1.4 2011
2012
0
2013
历史比较分析——偿债能力分析
左图是流动比率和速动比率走势图。 由图中可以看出流动比率在2012年大 幅度下降之后虽有所上涨，但没有回 到2011年的水平，速动比率在2012年 下降之后回到了2011年的水平，两者 之间的变动产生了差距。
2013 122,852,155,635.23 0.19 74,834,927,060.19 0.15 78,476,507,470.78 0.07
根据上图可以知道招商地产在2012年流动负债大幅度增长，同比增长达到 64%，超过流动资的同比增长率25个百分点，存货同比上涨了43%，并在 2013年保持较高水平。2013年招商地产的流动资产的增长率下降了20个 百分点，流动负债相比2011年保持在较高水平。从流动比率和速动比率的 变动可以说明招商地产的偿债能力总体呈下降趋势。 流动比率和速动比率的变动存在差别源于公司存货增加的速度在放缓，不 能说明偿债能力在提高。
历史比较分析——盈利能力分析
财务指标 资产净利（ROA） 权益净利（ROE）
销售毛利率
招商2011-2013盈利能力对比
2011
2012
4.75
4.53
14.59
15.93
52.3906 48.8273
09
Analysis
税前利润
同比增长率 利息费用 同比增长率
2011 685,676,741.00
126,673,719.00
2012
597,522,288.99
-0.13 309,642,154.10 1.44
2013
1,057,343,950.92
0.77 360,885,008.65 0.17
招商地产
财务报表分析
1
财务报表历史比较分析
2
财务报表行业比较分析
3
财务报表结构比较分析
07
Analysis
2011
流动比率
1.86
速动比率
0.57
资产负债率 0.70
产权比率
2.28
利息保障倍数 6.41
2012 1.58 0.45 0.73 2.71 2.93
2013 1.64 0.59 0.71 2.44 3.93
招商地产
10
Analysis
历史比较分析——营运能力分析
招商2011-2013营运能力对比
财务指标
2011
2012
总资产周转率 21.67
26.79
固定资产周转率 26.3322 58.0584
应收账款周转率 155.6598 199.458
存货周转率
15.96
20.7
2013 26.77 26.3322 272.5751 25.04
04
Situation
PAST
DEVELOPMENT
PRESENT
创立
招商局是中国民族工商业的先驱，创立于 1872年晚清洋务运动时期。开创了中国近代 民族航运业和其它许多近代经济领域，在中 国近现代经济史和社会发展史上具有重要地 位。
招商地产
发展
1984蛇口工业区房地产公司成立 1993年6月在中国深圳证券交易所上市 1997更名为“深圳招商房地产有限公司 2001港口业务从上市公司中剥离 2009 由联合国授予“人居最佳范例奖” 2013 招商地产控股子公司东力实业上市
总资产周转率、应收账款周转率和存货周转 率连续三年上涨，说明公司的资产利用效率以及 企业的销售能力在逐年增长。其中应收账款周转 率2012年、2013年同比增幅超过28%，公司营业 收入2012年同比增幅67.40%，2013年同比增幅 28.74%，说明公司的营业能力大幅度增加。
招商地产
11
Analysis
利息保障倍数在2012年下降了3.5个点。由上表可以看 到利息费用在2012年的增长1.44倍，税前利润却同比下 降了13个百分点，可以说明公司2012年可能面临财务危 机。2013年公司该财务指标有所上升，原因在于税前利 润的拉升，但利息费用仍然在上涨，同比增长17%，可 以说明公司仍负债持续增加。从该指标总体说明公司的 偿债能力较弱。
招商地产
08
Analysis
流动资产
2011 73,942,764,475.00
同比增长率
流动负债
39,681,351,131.00
同比增长率
存货
51,440,184,642.00
同比增长率
2012 103,072,135,426.85 0.39 65,249,112,251.14 0.64 73,637,940,073.11 0.43
பைடு நூலகம்
现状
奖项：最具影响力品牌 奖项：沪深A股上市房企TOP20 奖项：连续九年荣获中国蓝筹地产称号 奖项：2013中国房地产开发企业20强 奖项：中国房地产开发企业经营绩效10强 奖项：中国房地产开发企业综合发展10强
05
招 商 地产 “三维矩阵”
招商地产 · 家 在 情 在
招商地产
Analysis
”使命：
筑造绿色家园 推动社会进步
招商地产
02
目录
1.公司简介
4.可持续增长 能力分析
5.财务战略矩阵分析 6.未来发展展望
2.财务指标及 “三维分析”
3.价值创造 能力分析
Introduction
招商地产
text
Dece 2014
招商地产
招商局地产控股股份有限公司（简称“招商地产”）是央企 招商局集团三大核心产业之房地产版块的旗舰公司。是中国最早 的房地产公司之一，国家一级房地产综合开发企业，是具备综合 开发能力、物业品类丰富、社区管理完善的大型房地产开发集团 ，总资产达1300多亿元。公司总部设于深圳，公司A股、B股在 深圳证券交易所上市，B股在新加坡证券交易所第二上市，招商 置地（HK.978）在香港联交所新上市。
招商地产因倡导“社区综合开发模式”、“绿色地产开发 理念”、“全程服务体系”，被誉为中国地产界“城市运营”、 “可持续发展”最早的实践者和成功典范。公司因合理的业务结 构布局所带来的丰厚经常性利润，被誉为“最具抗风险能力的开 发商”。
公司现已形成自身发展的核心价值体系：可持续发展的绿色 生态开发理念、综合的社区资源整合开发能力、租售并举的产品 结构形态、完善的全程服务体系，同时以优良的资金运作保证及 招商局集团的大力支持，使招商地产不断赢得市场认同。