鞍钢股份2019年三季度财务分析结论报告
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三、资产结构分析
2019年三季度企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张， 资产结构不太合理。与2018年三季度相比，2019年三季度存货占营业收入 的比例出现不合理增长。应收账款出现过快增长。从流动资产与收入变化 情况来看，流动资产与营业收入都在下降，与2018年三季度相比，资产结 构没有明显的恶化或改善情况。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为2494700.00万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的86.60%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加258300.00万元。2019年三季度鞍 钢股份投资活动需要资金94400.00万元；经营活动创造资金258300.00万 元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。 2019年三季度鞍钢股份从企业外部筹集的资金净额为38200.00万元。投资 活动的资金缺口是由经营活动和筹资活动共同满足的。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，鞍钢股份2019年三季度的经营活动的正常开展，在 一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。从企业当期资本结构、 借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利
内部资料，妥善保管
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鞍钢股份2019年三季度财务分析综合报告
水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
五、盈利能力分析
鞍钢股份2019年三季度的营业利润率为1.42%，总资产报酬率为2.90%， 净资产收益率为2.25%，成本费用利润率为1.39%。企业实际来自百度文库入到企业自 身经营业务的资产为8,682,000万元，经营资产的收益率为1.74%，而对外 投资的收益率为2.55%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收 益率大于内部经营资产的收益率，说明对外投资的盈利能力高于内部资产， 但内外部资产的收益率均小于企业实际贷款利率，内外部资产的盈利能力 均是不能令人接受的。尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资 总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。
内部资料，妥善保管
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鞍钢股份2019年三季度财务分析综合报告
票据资金，经营活动资金严重紧张，经营业务不能协调开展。
八、发展能力分析
2019年三季度企业新创造的可动用资金总额为29,600万元。说明在没 有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额， 则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规 模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业 务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由88.44天缩短为87.37天，由此而节约资金31,657.35 万元，可用于企业今后发展。
二、成本费用分析
2019年三季度营业成本为2,465,400万元，与2018年三季度的 2,486,700万元相比有所下降，下降0.86%。2019年三季度销售费用为74,800 万元，与2018年三季度的83,800万元相比有较大幅度下降，下降10.74%。 2019年三季度在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的 下降，企业市场销售形势迅速恶化，并引起盈利能力的下降，应当采取措 施，调整销售力量和战略。2019年三季度管理费用为33,800万元，与2018 年三季度的38,200万元相比有较大幅度下降，下降11.52%。2019年三季度 管理费用占营业收入的比例为1.27%，与2018年三季度的1.24%相比变化不 大。经营业务的盈利水平大幅度下降，管理费用控制有效,但经营形势迅速 恶化。2019年三季度财务费用为28,500万元，与2018年三季度的36,400万 元相比有较大幅度下降，下降21.7%。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长 期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在493,800万元的资金缺口，需 要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业 务正常开展，需要企业提供562,100万元的流动资金。从两期情况来看，企 业经营活动需要资金562,100万元，而企业的投资活动也需要资金493,800 万元，经营活动和投资活动均出现资金缺口，二者均依赖短期借款及应付
六、营运能力分析
鞍钢股份2019年三季度总资产周转次数为1.18次，比2018年三季度周 转速度放慢，周转天数从268.42天延长到303.91天。企业在收缩战线的同 时使营业收入有较大幅度的下降，致使企业总资产的周转速度有较大幅度 的下降。鞍钢股份2019年三季度固定资产周转天数为165.86天，2018年三 季度为138.54天，2019年三季度比2018年三季度延长27.33天。鞍钢股份 2019年三季度存货周转天数为50.03天，2018年三季度为47.04天，2019年 三季度比2018年三季度延长3.00天。鞍钢股份2019年三季度应收账款周转 天数为11.43天，2018年三季度为3.64天，2019年三季度比2018年三季度延 长7.79天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度 的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显 下降。
鞍钢股份2019年三季度财务分析综合报告
鞍钢股份2019年三季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2019年三季度实现利润为36,400万元，与2018年三季度的397,000万元 相比有较大幅度下降，下降90.83%。实现利润主要来自于内部经营业务， 企业盈利基础比较可靠。在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度 下降，企业经营业务开展得很不理想。
九、经营风险分析
鞍钢股份2019年三季度盈亏平衡点为2,175,653.26万元。从营业安全 水平来看，企业有一定的承受销售下降打击的能力，但营业安全水平并不 太高。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业 增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
十、现金流量分析
2019年三季度企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张， 资产结构不太合理。与2018年三季度相比，2019年三季度存货占营业收入 的比例出现不合理增长。应收账款出现过快增长。从流动资产与收入变化 情况来看，流动资产与营业收入都在下降，与2018年三季度相比，资产结 构没有明显的恶化或改善情况。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为2494700.00万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的86.60%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加258300.00万元。2019年三季度鞍 钢股份投资活动需要资金94400.00万元；经营活动创造资金258300.00万 元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。 2019年三季度鞍钢股份从企业外部筹集的资金净额为38200.00万元。投资 活动的资金缺口是由经营活动和筹资活动共同满足的。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，鞍钢股份2019年三季度的经营活动的正常开展，在 一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。从企业当期资本结构、 借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利
内部资料，妥善保管
第1页 共3页
鞍钢股份2019年三季度财务分析综合报告
水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
五、盈利能力分析
鞍钢股份2019年三季度的营业利润率为1.42%，总资产报酬率为2.90%， 净资产收益率为2.25%，成本费用利润率为1.39%。企业实际来自百度文库入到企业自 身经营业务的资产为8,682,000万元，经营资产的收益率为1.74%，而对外 投资的收益率为2.55%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收 益率大于内部经营资产的收益率，说明对外投资的盈利能力高于内部资产， 但内外部资产的收益率均小于企业实际贷款利率，内外部资产的盈利能力 均是不能令人接受的。尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资 总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。
内部资料，妥善保管
第2页 共3页
鞍钢股份2019年三季度财务分析综合报告
票据资金，经营活动资金严重紧张，经营业务不能协调开展。
八、发展能力分析
2019年三季度企业新创造的可动用资金总额为29,600万元。说明在没 有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额， 则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规 模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业 务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由88.44天缩短为87.37天，由此而节约资金31,657.35 万元，可用于企业今后发展。
二、成本费用分析
2019年三季度营业成本为2,465,400万元，与2018年三季度的 2,486,700万元相比有所下降，下降0.86%。2019年三季度销售费用为74,800 万元，与2018年三季度的83,800万元相比有较大幅度下降，下降10.74%。 2019年三季度在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的 下降，企业市场销售形势迅速恶化，并引起盈利能力的下降，应当采取措 施，调整销售力量和战略。2019年三季度管理费用为33,800万元，与2018 年三季度的38,200万元相比有较大幅度下降，下降11.52%。2019年三季度 管理费用占营业收入的比例为1.27%，与2018年三季度的1.24%相比变化不 大。经营业务的盈利水平大幅度下降，管理费用控制有效,但经营形势迅速 恶化。2019年三季度财务费用为28,500万元，与2018年三季度的36,400万 元相比有较大幅度下降，下降21.7%。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长 期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在493,800万元的资金缺口，需 要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业 务正常开展，需要企业提供562,100万元的流动资金。从两期情况来看，企 业经营活动需要资金562,100万元，而企业的投资活动也需要资金493,800 万元，经营活动和投资活动均出现资金缺口，二者均依赖短期借款及应付
六、营运能力分析
鞍钢股份2019年三季度总资产周转次数为1.18次，比2018年三季度周 转速度放慢，周转天数从268.42天延长到303.91天。企业在收缩战线的同 时使营业收入有较大幅度的下降，致使企业总资产的周转速度有较大幅度 的下降。鞍钢股份2019年三季度固定资产周转天数为165.86天，2018年三 季度为138.54天，2019年三季度比2018年三季度延长27.33天。鞍钢股份 2019年三季度存货周转天数为50.03天，2018年三季度为47.04天，2019年 三季度比2018年三季度延长3.00天。鞍钢股份2019年三季度应收账款周转 天数为11.43天，2018年三季度为3.64天，2019年三季度比2018年三季度延 长7.79天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度 的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显 下降。
鞍钢股份2019年三季度财务分析综合报告
鞍钢股份2019年三季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2019年三季度实现利润为36,400万元，与2018年三季度的397,000万元 相比有较大幅度下降，下降90.83%。实现利润主要来自于内部经营业务， 企业盈利基础比较可靠。在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度 下降，企业经营业务开展得很不理想。
九、经营风险分析
鞍钢股份2019年三季度盈亏平衡点为2,175,653.26万元。从营业安全 水平来看，企业有一定的承受销售下降打击的能力，但营业安全水平并不 太高。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业 增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
十、现金流量分析