标杆企业康缘药业研究分析课件
康缘战略规划报告-主体结构-final-1124
化学制剂药分析核心观点
1、中国制剂药生产产品范围小，水平低，竞争比较分散
康缘药业战略规划报告
2、创新药研发成本高、周期长且风险大，仿制药相对而言可以降低研发风险与研发成本
3、未来大量专利药到期为仿制药企业留下很大的市场空间，国内化学药生产企业可以借鉴印度制药 行业的发展模式，由仿制药向创新药较变
2020/8/19
一、总述 二、内外部环境研究核心观点 三、标杆企业研究核心观点 四、治疗领域研究核心观点 五、战略规划报告 六、下一步工作安排
谢德建 刘冰 余征坤 王琼 谢德建/刘冰/艾西南 谢德建
2020/8/19
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第 19 页
康缘药业战略规划报告
天士力集团的营销模式、分类管理、研发、和产品选择等方面的成功经验 值得康缘药业借鉴
2
医药工业中化药占主导地位，但比例逐年小幅下降，中药逐年小幅上升，生物药稳步增长；
3
中药盈利能力最好，但基本没有增长，化药和生物药的盈利能力逐年增长，三者逐渐趋同；
4
新的资本不断进入医药工业，企业数量和产能逐年增加；
5
医药工业频繁发生兼并重组，资本运作为医药企业实现规模快速增长等战略目标提供了手段。
4、高额的研发投入需要足够的规模来支撑；
5、世界天然药市场的兴起为中成药制药企业走向世界提供了前所未遇的历史性机遇。
2020/8/19
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第 13 页
潜在进入者 供应者力量 业内竞争者 买方力量
替代品
2020/8/19
中成药子行业竞争结构分析核心观点
康缘药业战略规划报告
状况
结论
•进入壁垒低,但在逐步提高；生产能力 • 低成本战略不可用，产能扩张不能形成 是医药行业的通用性资源，生产环节规 行业壁垒和企业竞争优势；规模扩张能够 模经济性不显著；研发有规模经济性。 发挥研发的规模经济性。
标杆企业康缘药业研究分析课件(PPT27张)
来源：中投证券、民族调研报告 19
主要产品资源
产品分类 产品名称 产品上市时 间 2007年以前 2007年以前 2007年以前 2007年以前 2007年以前 产品特点 医保，独家品种，中药保 护品种 医保，处方专利 医保，中药保护品种 医保，独家品种，三类新 药 独家品种，二类新药 治疗领域 妇科疾病 妇科疾病 增生性脊椎炎 腰椎间盘突 出 呼吸道感染
度
康缘药业分析目录
第一部分 康缘药业基本情况分析
第二部分 康缘药业主营业务分析 第三部分 康缘药业综合竞争力分析 第四部分 康缘药业财务分析
第五部分 康缘药业给予我们的启示
8
康缘药业业务分析
公司主营业务包括医药工业和医药商业、出口贸易三部 分，公司的主要收入和利润来源于医药工业。从07年和08年中 期的数据看医药工业占公司主营业务总收入达到71%，占公司 主营业务利润总额的93%； 主导产品有8 个，分别定位于妇科（如桂枝茯苓胶囊、散 结镇痛胶囊）、骨科（如抗骨增生胶囊、腰痹通胶囊）、抗感 染（如热毒宁注射液、金振口服液）、抗肿瘤（如痛安注射液 、藤黄酸冻干粉针剂）、心脑血管（天舒胶囊、已完成临床试 验的银杏内酯注射液、惊天宁大输液）等五大领域。
未来产品及成长性
惊天宁注射液
适应于急性脑出血，目前已经完成III期临床，临床数据正处在盲审状态。
同类产品中有脉络宁、醒脑静注射液，该类产品市场容量约20亿元。
与同类产品相比，惊天宁具有临床疗效确切、工艺先进、安全性高、产品 质量稳定可控等优势。
银杏内脂注射液
该产品为国家863项目，现有银杏提取物银杏内酯仅含6%左右，尚有70%的成
标杆企业—康缘药业 研究分析
营销管理部企划市场部
无锡康渊中药科技有限公司介绍企业发展分析报告模板
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告无锡康渊中药科技有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:无锡康渊中药科技有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分无锡康渊中药科技有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业空资质空产品服务：食品生产；食品经营；食品互联网销售；第二1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
江苏康缘医药商业有限公司_企业报告(供应商版)
连云港市中医院
\
公告时间 2022-11-28 2023-01-30 2022-12-22 2022-12-29 2022-07-08 2022-08-18 2022-12-12 2023-01-12 2023-01-12
TOP10 核磁采购项目中标结果公告(1)
连云港市中医院
\
2022-09-09
分地区主要项目
（1）江苏（13）
序号
项目名称
招标单位
1
2022 年连云港市第三十八批医疗 设备集中采购
连云港市中医院
中标金额 （万元）
529.0
2
区疾控中心核酸检测等实验室仪器 连云港市连云区卫生健康
设备（第一批）
委员会
393.3
3
2022 年连云港市第三十八批医疗 设备集中采购中标结果公示
连云港市中医院
目标单位： 江苏康缘医药商业有限公司
报告时间：
2023-02-10
报告解读：本报告数据来源于各政府采购、公共资源交易中心、企事业单位等网站公开的招标采购 项目信息，基于招标采购大数据挖掘分析整理。报告从目标企业的投标业绩表现、竞争能力、竞争 对手、服务客户和信用风险 5 个维度对其投标行为全方位分析，为目标企业投标管理、市场拓展 和风险预警提供决策参考；为目标企业相关方包括但不限于业主单位、竞争对手、中介机构、金融 机构等快速了解目标企业的投标实力、竞争能力、服务能力和风险水平，以辅助其做出与目标企业 相关的决策。 报告声明：本数据报告基于公开数据整理，各数据指标不代表任何权威观点，报告仅供参考！
目录 企业基本信息 .................................................................................................................................1 一、业绩表现 .................................................................................................................................1
对标企业分析ppt课件
销售前向联合或一体化
☺ 潜在竞争者进入的能力——暂弱
结论
差 异 化 战 略 产品进入 壁 垒 型 品牌管理 创 新 型
公司简介
成立于1993年 研究、生产、销售、 诊疗服务、教育为一 体的高科技健康产业 集团
步长集团董事长赵步长
10个事业部、 10家药 厂、 2家医药研究院、 2家医院、2所大学 覆盖全国1.5万家医院
产品及研发
序号 1 2 3 4 5 6 7 治疗领域 心脑血管类 妇科类 泌尿消化类 呼吸类 抗肿瘤类 糖尿病类 其它产品 产品数量 20 6 6 5 2 1 4
注：以心脑血管产品线为主，近几年在抗肿瘤、 妇科领域也取得了较快的发展。
产品及研发
序号 治疗领域 1 心脑血管类 产品名称 步长脑心通、步长稳心颗粒、步长丹红注射液、步长头痛宁、 步长培欣、参仙升脉口服液、步长冠心舒通胶囊、步长复方丹 参片、步长龙生蛭胶囊、步长迈立通胶囊、步长康尔心胶囊、 天浩参芍、步长脑心舒口服液、步长消栓口服液、步长川苏救 心喷雾剂、步长倍通丹红注射液。 步长康妇炎胶囊、步长宫瘤消胶囊、步长消乳散结胶囊、步长 红核妇洁洗液、步长苦参栓、步长盆炎清栓 步长前列舒通胶囊、乙肝清热解毒胶囊、步长健胃消炎颗粒、 步长暖胃舒乐片、步长消石利胆胶囊、步长肝爽颗粒…… 步长咳露口服液、步长倍佳、步长香菊胶囊、步长必停、步长 清热 解毒胶囊 步长得力生注射液、步长养正合剂 步长通脉降糖胶囊 步长健骨钙片、步长胆石利通片、步长祛风止痛胶囊、步长六 味地黄丸
重要荣誉
2006年步长集团荣获“中国医药 行业十大最具成长性企业”
2007年6月步长集团荣获“百姓
放心药企业”， 步长丹红注射 液荣获“百姓放心药药品”荣誉 2007年8月步长集团荣获医药类 品牌中国总评榜年度最高奖项
某药业公司战略规划报告书(ppt 196页)
• 战略实施四项重点工作： –产品规划：根据战略目标对在研产品进行评估和梳理，并明确处理方案；提高未来研发产品的系统规划能力； –营销管理：明确部门职责与权限，规范管理流程，提高营销职能管理专业化； –研发管理：明确研究所战略定位，完善研究所基础管理工作； –基础管理：建立并实施人力资源薪酬激励方案；完善人力资源部考核管理，以支持战略工作的完成；建立健全职能部 门管理制度与流程。
4. 公司战略是指上市公司康缘药业 的发展战略和竞争战略。
集团战略
1. 江宁集团公司是在现有的连云港 天使投资有限责任公司的基础上 组建成立。
2. 为了平衡康缘药业现有股东的利 益关系，江宁集团的股东将包含 现有天使公司的股东、与天使公 司存在利益相关关系的股东，亦 可吸收其他股东。
3. 江宁集团将定位于以医药产业为 主体，同时向医院产业、金融产 业、地产产业等领域稳步延伸的 产业控股公司。
财务目标规划 市场与管理目标规划 战略目标实现途径
战略实施
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战略规划报告
第8页
股东期望
战略规划报告
现在的康缘
五年后的康缘
理想的康缘
中国医药工业 排名第99名的 医药制药企业
现代的企业 发展的企业 优势的企业
中国医药工业 排名前20名的 医药制药企业
百年老店
19.12.2019
行业定位
• 优先考虑在中成药制药子 行业中的发展
• 适度介入化学制剂药子行 业
• 适度介入保健品行业
• 不轻易进入其他新的发展 领域，除非确信能够为客 户提供独特的价值
康缘阶段三终期汇报final.ppt
指标分配 总指标 各大局指标
各分公司 指标
医院开发
协助战略性 医院
上量维护
分公司 经理
各办事处 指标
协助战略性 医院
随访
直销医院 招投标 客户档案 VIP专家
否决权 决定价格 否决权 否决权
地方级政 府公关
地方级政 府公关
办事处 各医院指标
经理
（代表）
组长
代表
其他部门
主要负责战 略性医院
主要负责战 略性医院
2019/12/22
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战略规划报告
制度共计约780页
页数
格式
Word
65页
Word
Word
130页
PPT
200页
Word
80页
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70页
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30页
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150页
Word
55页
PPT
PPT
第6页
四大职能管理制度是项目组与康缘职能部门共同合作的成果
战略规划报告
以财务模块工作计划为例说明
2019/12/22
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第 13 页
项目组认为营销系统目前存在以下不足（III）
战略规划报告
销售行为无成本意识
1、各级销售管理者看重费用的多少而忽略费用的使用效率，缺乏销售费用核算和节约意识。
区域划分组织结构
1、销售队伍的组织结构纵向层级过密，分公司和大局重叠存在空置；横向区域划分不均衡，过密或过疏，不利 于区域管理和资源配置。
2019/12/22
结构内容
组织结构、人力资源配备 岗位职务说明书 部门日常管理 部门业务管理 部门费用管理
精品资料-江苏康缘药业股份有限公司战略规划报告-高层汇报(征求意见)
环境变化
疾病谱变化
2019/1/20
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第7页
康缘药业战略规划报告
产业政策对医药工业的负面影响核心观点
GAP、GLP、 GCP推行 GSP认证 GMP认证 医药企业利润 空间下降 成本上升 价格下降 医院基本药品的 集中招标采购 政府对基本药品 进行价格调整
企业产能增加 加入WTO
进口 增加 外资 增加
第9页
康缘药业战略规划报告
宏观环境分析的核心观点
1、医药需求数量的增长推动了我国医药工业规模的快速增长。
2、患者对优质药品的需求推动了医药工业的技术进步和研发创新。
3、药品流通管制政策存在压缩医药行业利润空间的趋势。
4、产业政策提高了进入壁垒、促进集中度的提高，有利于提高我国医药工业 整体的、长期的竞争力。
2.
“江宁集团公司”是在现有的连 云港天使投资有限责任公司的基 础上组建成立。
3. 为了平衡康缘药业现有股东的利 益关系，“江宁集团”的股东将 包含现有天使公司的股东、与天 使公司存在利益相关关系的股东， 亦可吸收其他股东。 4. “江宁集团”将定位于以医药产 业为主体，同时向医院产业、金 融产业、地产产业等领域稳步延 伸的产业控股公司。
2019/1/20
竞争加剧
仿制药品厂家 不受限制
渠道费用 上升
研发新药 不经济
药品法
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第8页
康缘药业战略规划报告
产业政策对医药工业的正面影响核心观点
医保政策 提高进入壁垒
提高医药工业整 体和长期竞争力
GMP/GSP强制认证
促进行业集中度提高 鼓励并购
2019/1/20
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1
江苏康缘集团有限责任公司介绍企业发展分析报告模板
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告江苏康缘集团有限责任公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:江苏康缘集团有限责任公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分江苏康缘集团有限责任公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业空资质增值税一般纳税人产品服务：以自有资金从事投资活动；自有资金投资的资1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标信息最多显示100条记录，如需更多信息请到企业大数据平台查询7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
医药行业品牌企业康缘药业调研分析报告
营销步入拐点 ..................................................................................................................10 时运维艰，积极求变 ................................................................................................ 10 优化激励，更换高层................................................................................................ 11 优化架构，增强销售 ................................................................................................ 12
康缘药业收益分配方案 -回复
康缘药业收益分配方案-回复康缘药业是一家在医药行业具有重要影响力的公司。
作为一家上市公司，康缘药业需要根据公司的经营情况和股东的利益，制定适合的收益分配方案。
在制定收益分配方案时，公司需要考虑到多个因素，包括公司的盈利水平、行业竞争情况、公司的发展战略等。
接下来，我们将详细分析康缘药业的收益分配方案，并解释其背后的原因。
首先，康缘药业的盈利水平是制定收益分配方案的重要考虑因素之一。
作为一家上市公司，康缘药业的首要目标是实现持续和稳定的盈利。
公司的盈利水平直接反映了公司在市场中的竞争力和市场份额。
如果康缘药业的盈利水平较高，公司可以考虑将一部分盈利用于偿还债务、扩大产能或进行研发等，以进一步提升公司的竞争力和长期发展。
同时，一部分盈利可以根据公司的股东权益比例进行现金分红或进行股权回购，以回报股东的投资。
其次，行业竞争情况也是制定收益分配方案的重要参考因素。
医药行业竞争激烈，公司必须在保持盈利的同时，不断进行技术创新和产品研发，以保持自身在市场中的竞争力。
如果行业竞争加剧，康缘药业可能需要将更多的盈利用于研发投入和市场推广等，以提高产品质量和市场占有率。
这将有助于公司持续增长并在激烈的竞争环境中保持竞争优势。
第三，公司的发展战略也影响着收益分配方案的设计。
康缘药业可能会制定不同的发展战略，如增加市场份额、扩大产品线、进军国际市场等。
根据具体的发展战略，公司可能会决定将一部分盈利用于市场推广、产品线升级或扩大国际业务等，以实现战略目标。
收益分配方案应与公司的发展战略保持一致，以支持公司的战略决策和实施。
要制定一个公平合理的收益分配方案，公司可以考虑以下几个步骤：第一步：评估公司的盈利水平。
公司应该对过去一段时间的财务数据进行分析，确定公司的盈利能力和现金流状况。
这将提供公司在收益分配方案中可用于分配的现金金额。
第二步：考虑股东的权益比例。
根据公司的股东结构，计算每个股东的权益比例，以确定每个股东在收益分配中的份额。
康缘药业年报2013薪酬报告及企业排名(医药制造业总资产增长率)江苏康缘药业股份有限公司_九舍会智库
--- ----------- ------------- ------------- ------------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ------------- ----------- ------------- ----------- ---
总资产 周转率
【快】 1.29 1.39 0.67 0.90 1.38 1.32 1.48 0.88 0.31 1.11 0.85 0.81 0.46 0.63 0.62 1.01 0.76 0.86 1.20 1.03
资产 负债率
【稳】 44.8% 34.1% 41.1% 69.1% 71.8% 43.8% 32.3% 42.0% 40.0% 27.7% 35.3% 82.1% 39.3% 42.7% 50.8% 7.6% 53.6% 12.2% 48.4% 43.1%
九舍会智库
C27 医药制造业 2013版 2012年企业排名报告
康缘药业
江苏康缘药业股份有限公司
九舍会智库
财务报表
用数据说话！
九舍会智库
九舍会智库
五．标杆企业 简介 医药制造业２０家标杆企业简介 医药制造业 133家上市公司名录 附：九舍会产品和服务
九舍会智库
第 8 页 【九舍会智库】 智在必得
报告定作
营业收入 员工总数 薪酬总额 人均薪酬 人均净利润 增长率
【好】 1% 21% 84% -9% 36% 42% 51% 23% 13% 9% 25% 3% 14% 22% 12% 19% 47% 9% 17% 13% 人 19902 4274 5230 15820 1409 6641 6035 12402 14357 13030 12395 12939 17055 9611 7680 8267 7225 5325 4274 3448 百万元 1,964 607 218 1,088 216 507 958 1,069 766 827 879 810 755 534 474 554 351 311 470 514 万元/人 9.9 14.2 4.2 6.9 15.4 7.6 15.9 8.6 5.3 6.3 7.1 6.3 4.4 5.6 6.2 6.7 4.9 5.8 11.0 14.9 万元/人 3.0 37.0 27.6 0.1 29.1 11.9 6.8 7.1 12.8 4.8 8.7 -1.4 6.4 4.6 3.5 13.9 7.8 16.0 10.7 10.3
康缘药业内部控制项目建议书幻灯片
产 品 经 营
资 本 经 营
利 润
三、公司治理根本思路
信息上行 信息处理 信息下行
决策
执行
四、公司功能架构
康缘药业
资本营运中心
利 心润
中
风险控制中心
技术支持中心
〔一〕、利润中心
康缘药业
利 全资公司 心 润 合资公司
中
分公司
❖❖❖ 利利利润润润中中心中含心义心含：含义以产：义品以经：产营以为品核产经心， 追品营求为经利核润营最心大为，化核追。 求心利，润追最求大 利化。润最大化。
第六章 流程管理 ………………… …………………………
一、采购与付款 二、销售与收款 三、生产成本控制 四、期间费用控制 五、存货管理 六、对外投资与担保 七、利润与其分配
报告使用说明
❖ 本次管理咨询：立足于康缘药业集团，优化公司内部财务控制体系 ❖ 本 和版母本子为公与司康管缘理药模业式高。层领导交流稿，经康缘药业高层领导审阅、
〔四〕、人力资源
❖ 向各投资企业的董事会推荐经营者人选， 定期对在职经营者及经营团队进行综合考评， ❖定外业期引经向对、理各在内人投职培梯资经 与 队企营储；业者备的及相董经结事营合会团，推队逐荐进步经行形营综成者合完人考善选评的，，职 外引、内培与储备相结合，逐步形成完善的 职❖ 业逐经步理建人立梯良队好；的人力资源评价体系、培训 体系、激励机制，充分发挥和挖掘人才的潜能， 提倡人才与企业共同发展。
职责： 财务管理制度的建立与实施； 财务分析及其方法；税务筹划与合理避税； 企业融资决策与财务杠杆作用； 内部控制与内部财务审计； 投资决策与投资管理；综合成本控制与管理； 分公司（子公司）财务监控与管理； 财务诊断，财务风险的控制
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天舒胶囊历年销售情况
来源：中投证券调研报告 16
六味地黄软胶囊历年销售情况
六味地黄软胶囊是“双跨”产品，既能在医院终端销售，同时也能在药店终端销售， 前几年销售增长迅速，进入07年以后，销售增速开始放缓，公司的主要产品为处方药， 因此主要营销对象针对医院终端，营销重点在于对医院医生的学术推广和宣传，而对零 售终端宣传公司的品牌的力度不够。
元大关。
其姐妹产品散结镇痛胶囊，进一步强化和巩固了公司在 妇科的优势地位，07年销售收入超过6500万元左右，同比增长 约40%。
来源：民族证券调研报告 11
桂枝茯苓胶囊历年销售情况
来源：公司报告，招商证券研究 12
热毒宁注射液市场环境
我国中药清热、抗病毒注射剂市场容量超过100 亿。由 于鱼腥草事件，导致人们对中药注射液安全性问题的高度关 注，那些真正具有极高的安全性和良好的疗效的优秀产品则 迅速抢占空白市场。 在其同类竞争品种中，只有痰热清注射液和热毒宁注射 液是独家品种，清开灵注射液有12 家生产厂家生产，穿琥宁 注射剂有30 多家生产厂家，柴胡注射液有上百家生产。 热毒宁被作为国家预防流感贮备药之一，目前已被中央 药品储备库正式采购。 预计热毒宁注射液增长空间仍然十分巨大，预计08 年、 09 年的销售收入将分别达到1.5 亿和2.5 亿。
2
基本组织架构
3
股权结构图
肖伟
公司其他核心 高管
49
50
.25
.75
%
%
226
77%
.11
康缘药业 %
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来源：渤海证券4
员工结构
截至2007年底，康缘药业员工人数为2439人。
标杆企业—康缘药业 研究分析
营销管理部 企划市场部 2008年10月
康缘药业分析目录
第一部分 康缘药业基本情况分析 第二部分 康缘药业主营业务分析 第三部分 康缘药业综合竞争力分析 第四部分 康缘药业财务分析 第五部分 康缘药业给予我们的启示
1
公司简介
江苏康缘药业股份有限公司前身为连云港中药厂，96年改 制为连云港康缘制药有限公司，2000年12月整体变更为江苏康 缘药业股份有限公司。是全国中药工业企业50强、国内A股上市 公司。 公司在现代中药研发、中药现代化生产以及新药研究和注 册的标准化和国际化等方面走在国内中药企业的前列，是我国 中药企业现代化的领跑者。 公司形成了“以膜分离、逆流萃取为代表的提取精制技术 应用规模化”，“以指纹图谱为代表的中药质量控制技术现代 化”，“以注射剂、软胶囊为主导的中药新剂型系列化”等主 导技术特色，并在中医妇科、儿科、骨科、抗肿瘤、心脑血管 等领域形成了核心竞争优势。
来源：中投证券调研报告 17
未来产品及成长性
惊天宁注射液
适应于急性脑出血，目前已经完成III期临床，临床数据正处在盲审状态。 同类产品中有脉络宁、醒脑静注射液，该类产品市场容量约20亿元。
与同类产品相比，惊天宁具有临床疗效确切、工艺先进、安全性高、产品 质量稳定可控等优势。
银杏内脂注射液
该产品为国家863项目，现有银杏提取物银杏内酯仅含6%左右，尚有70%的成 分不明确。银杏内酯注射液中的银杏内酯成分占95%以上。
桂枝茯苓胶囊市场环境
桂枝茯苓胶囊在妇科血瘀症领域具有绝对优势，目前已 成为治疗妇科血瘀性疾病的首选药物。 妇科病市场需求容量巨大，据统计，我国30岁以上育龄 期妇女中，子宫肌瘤的发病率达20%，连同子宫内膜异位、卵 巢囊肿、痛经等妇科血瘀性疾病患者总数达1.1 亿人，市场容 量在80 亿以上。 桂枝茯苓胶囊自上市以来销售规模迅速上升， 2001年首 次突破了亿元大关，成为公司稳定的现金牛，在妇科用药市场 的占有率最高也不断上升，预计2008 年销售规模将突破3.5亿
8
主营业务产品构成
桂枝伏苓胶囊、天舒、热毒宁、散结镇痛、金振等均为公司独家品种。 其中，收入规模最大的桂枝伏苓年销售规模已经超过2.5亿元，其他品种也 接近亿元规模。
来源：民族证券 2007年数据
9
主要产品类别增长情况
万 元
近年来，妇科用药、骨科用药、抗感染药物三大类品种销 售增长迅速。
来源：公司信息、中投证券研究所10
7
康缘药业业务分析
公司主营业务包括医药工业和医药商业、出口贸易三部 分，公司的主要收入和利润来源于医药工业。从07年和08年中 期的数据看医药工业占公司主营业务总收入达到71%，占公司 主营业务利润总额的93%； 主导产品有8 个，分别定位于妇科（如桂枝茯苓胶囊、散 结镇痛胶囊）、骨科（如抗骨增生胶囊、腰痹通胶囊）、抗感 染（如热毒宁注射液、金振口服液）、抗肿瘤（如痛安注射液 、藤黄酸冻干粉针剂）、心脑血管（天舒胶囊、已完成临床试 验的银杏内酯注射液、惊天宁大输液）等五大领域。
来源：联合证券调研报告 13
金振口服液/热毒宁注射液销售情况
来源：公司报告，联合、民族证券研究 14
天舒胶囊市场环境
天舒胶囊主要针对神经性头痛这一细分领域，市场上中 药竞争对手主要是三九的正天丸，益佰的天麻头风灵，正天 丸和天麻头风灵的营销重点都在OTC领域，正天丸的销售额在 1.5亿左右，天麻头风灵一直未能过亿。 在医院用药领域仍然是西药镇痛占据主角，主要走医院 渠道的天舒胶囊的发展空间受到了较大限制，预计将维持平 稳增长态势。 未来康缘将通过银杏内酯注射液、惊天宁注射液进入市 场空间巨大的抗血栓和治疗脑卒中药物市场。 我国07年脑血管病和心脏病的总死亡率为2.12‰，占总 死亡原因的34.3%，据不完全统计，在我国心脑血管类药物市 场的规模约为158亿元。
按学历划分：
按专业构成划分：
5
历年业务发展
2002-2007年 复合增长率 30.7%
康缘药业03-05年处于迅速增长时期，增长率高达40%以上，06年增 长放缓，增长6%，07-08年继续保持稳定增长，增长率分别为17%，22%。
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康缘药业分析目录
第一部分 康缘药业基本情况分析 第二部分 康缘药业主营业务分析 第三部分 康缘药业综合竞争力分析 第四部分 康缘药业财务分析 第五部分 康缘药业给予我们的启示