金融期货与金融远期比较

金融期货与金融远期比较

期货交易由远期交易发展而来，是标准化的远期交易，金融期货交易与金融远期交易之间也存在一定的差异。

1.金融期货交易是标准化交易金融期货交易中，基础资产的质量、合约时间、合约规模、交割安排、交易时间、报价方式、价格波动限制、持仓限额、保证金水平等内容都由交易所明确规定，金融期货合约具有显着的标准化特征。而远期合约的内容由交易双方协商确定，由于交易双方的需要千差万别，订立的合约条款的内容也各有不同，即使像远期外汇类的主要发生在银行与客户之间的金融远期交易，远期合约中的相关条款，如基础资产的质量、数量、合约月份、交易时间、交割安排、报价方式、价格波动限制等方面的标准化程度也要低于金融期货合约。金融远期合约虽然具有灵活的优点，但合约的转手很麻烦。相对来说，标准化的金融期货合约吸引了众多的投资者，合约在市场上的流动性极好。

2.价格确定方式不同金融远期合约的成交价格由交易双方直接谈判私下决定，而像交易量比较大的外汇远期、债券远期等交易，交易者可通过专线交易系统进行电子交易，也可以通过电话、传真等方式自行询价，确定交易。而期货合约的成交价格是在交易所内由众多的买方卖方公开竞价决定的。价格的确定能够体现商品的价值与市场供求关系的影响，因而金融期货市场的定价效率更高。

3.交易场所不同远期交易没有固定的场所，交易双方各自寻找合适的交易对手，因而是一个效率低、松散的市场，多在场外市场进行双边交易。但由于远期合约交割比较方便，因此很多银行都提供重要金融工具或金融变量的远期买卖报价供客户选择。期货交易集中在交易所内完成，一般不允许场外交易。相应的，交易所也制定了一系列规则保证交易的顺利进行。

4.违约风险不同远期合约是非标准化的，转让较困难，因此绝大多数远期合约要通过交割方式来结束。

期货合约是标准化的，交易十分方便。当交易者的获利目的达到，就可以在市场上将合约平仓了结。而且期货合约在交易所内交易，结算所将在交易所交易的期货合约登记并提供履约担保，结算所成为所有未平仓合约的对手。再加上保证金制度和

逐日盯市制度的运作，期货交易者基本不用担心交易违约。而远期交易通常不具备上述安排，存在交易对手违约的风险。