康露公司投资估算

公司投资估算

9．投资估算及资金筹措

9.1 概述

本项目总投资为200万元，其中固定资产投资69万元，流动资金101.99万元。

9.2 投资估算

9.2.1 项目固定资产总投资

本项目固定资产总投资为69万元，其中机械设备购置费用49万元详见投资估算表(表9-1)。办公设备12万元，其他费用8万元。

本项目新增投资构成分析见下表：

生产设备一览表

注：机器价格包括购价、运费、安装调试费等。

9.2.2 项目总投资及项目资金总投入

按固定资产投资与铺底流动资金计算的项目总投资为200万元，其中固定资产投资为69万元，流动资金为101.99万元。

9.3 资金筹措及使用计划

9.3.1 项目总投资及资金筹措

本项目固定资产投资为69万元，其中25万为银行贷款（贷款利率为6.3%），

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44万元由企业自筹解决。

流动资金70%申请银行贷款，贷款利率为5.58%，其余30%由企业自筹解决。

负债情况见资产负债表。

股本结构与规模

公司注册资本200万。股本结构和规模如下：

股本结构中，康露公司技术及资金入股占总股本的30％，其余50％的注册资金我们希望能引进一家或几家风险投资公司参股。技术入股比例符合常规的20％界限，符合国家政策，具有可操作性。

10．经济分析

10.1 项目说明

本项目财务评价及经济分析按照国家计委《建设项目经济评价方法与参数》（第二版）的有关规定进行编制，计算期按10年计算。

10.2 固定资产、无形及递延资产

项目实施后，本项目固定资产69万元，按照十年折旧，每年折旧额为6.9万元。

10.3 产品成本测算

a. 原材料、外购外协件及燃料动力费用根据产品物料消耗及材料价格进行估算。

b.工资及福利费。

c. 财务费用。按财务制度规定，将生产经营期发生的长期贷款利息、流动资金借款利息以财务费用的形式计入总成本。

d. 其他费用。为了便于项目的评价，将制造费用、管理费用、销售费用等作了适当归并，将职工工资及福利费、折旧单独列出后，均计入其他费用。

10.4 销售收入、销售税金及附加、利润及分配

10.4.1 销售收入

根据各年销售量及销售价格计算销售收入，经计算达产第一年年实现销售收入180万元。详见损益表。

10.4.2 销售税金及附加

产品增值税、城市建设维护税、教育费附加等按国家税法的有关规定进行测算。经计算，项目达产后第一年实现销售税金及附加为2.31万元。详见损益表。

10.4.3 利润及分配

项目达产后，正常生产年份利润总额146.41万元(第四年)，按33％的税率交纳所得税，税后利润提取15%盈余公积金。详见损益表。

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损益表

10.5 财务盈利能力分析

10.5.1 投资利润率和投资利税率

投资利润率= 利润总额

总资金

×100%

=146.41/(69+202.12)×100%=54.02%

投资利税率= 利税总额

总资金

×100%

=194.73/(69+202.12)×100%=71.82%

10.5.2 财务现金流量分析

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现金流量表

偿债能力分析

1.该公司第二年年的流动比率是4.97，说明短期偿债能力强。因为流动比率在2：1左右对大部分企业来说比较合适，所以其流动比率过高，原因是应收账款占用过多，会影响资金的使用效率和企业的获利能力。通常认为速动比率大于等于1比较合适，所以该公司的速动比率也过高，有可能失去一些有利的投资和获利机会。该公司2009年的现金比率为1.29，与上年相比虽有所降低，但仍然保持较高值，说明短期偿债能力强。但是一般而言，现金比率控制在0.2至0.4之间即可，该企业的现金比率过高，以为着企业取得的流动负债没能得到充分应用，而经常以收益能力极低的现金类资产保持着。

2.该公司资产负债率逐年降低，达到正常营运时维持在13%左右，属于较低值，说明该公司的长期偿债能力较强，资产中所有者提供的部分较高，资产对债权人的保障程度高。

营运能力分析

该公司2009年的应收账款周转率是5.10次，应收账款周转率较低，说明公司收账的速度较慢，账龄较长，资产流动性较弱。存货周转率为2.23，存货周转率较低，说明存货管理没有达到最好的水平，存货资金周转较慢。该公司的资产周转率为0.85，资产周转率较高，说明资产周转速度快，企业销售能力增强，企业利用全部资产进行经营的效率越高，使得企业的偿债能力和获利能力都得到增强。

获利能力分析

该公司2营业利润率为18.49%，与上年相比有所提高，说明该公司的营业利润较高，说明企业市场竞争力强，发展潜力大，获利能力较强。该公司的成本费用利润率为32.06%，与上年相比有所提高，该比率较高，说明该公司耗费所取得的收益高。该公司的总资产利润率为15.72%，总资产利润率较高，说明该公司的资产利用效益较好，整个公司盈利能力较强，经营管理水平较高。该公司的净资产报酬率为20.15%，较高，说明该企业的资本运营效率高。该公司的资本利润率为22.83%，较高，说明公司从投入资金上取得利润的获得能力较大。

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