[建筑工程经济]第七章PPT课件
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2020/8/8
一．财务评价的目的和主要内容
2. 财务评价的内容
财务评价主要包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。 （1） 盈利能力分析
主要是考察项目投资的盈利水平，它直接关系到项目投产后能否生存和发展，是评价项目在财 务上可行性程度的基本标志。盈利能力的大小是企业进行投资活动的原动力，也是企业进行投资决 策时考虑的首要因素，应从两方面进行评价：
力，判别项目是否能满足贷款机构的要求。 ② 考察项目资金的流动性水平，即通过计算资产负债率、流动比率、速动比率等各种财务比率
指标，对项目投产后的资金流动情况进行比较分析，用以反映项目寿命期内各年的利润、盈亏、资 产和负百度文库、资金来源和运用、资金的流动和债务运用等财务状况及资产结构的合理性，考察项目的 风险程度和偿还流动负债的能力与速度。
1. 财务评价的主要目的
① 从企业或项目角度出发，分析投资效果，判明企业投资所获得的实际利益。 ② 为企业制订资金规划。 ③ 为协调企业利益和国家利益提供依据。财务评价可以通过考察有关经济参数（如价格、税收、利 率、补贴等）变动对分析结果的影响，寻找经济调节的方式和幅度，使企业利益和国家利益趋于一 致。
① 项目达到设计生产能力的正常生产年份可能获得的盈利水平，即通过投资利润率、资本金利 润率等静态指标，考察项目在正常生产年份年度投资的盈利能力及判别项目是否达到行业的平均水 平。
② 项目整个寿命期间内的盈利水平，即通过计算财务净现值、财务内部收益率及投资回收期等 动态和静态指标，考察项目在整个计算期内的盈利能力及投资回收能力，判别项目投资的可行性。
2020/8/8
一．财务评价的目的和主要内容
（2） 偿债能力分析 主要是考察项目的财务状况和按期偿还债务的能力，它直接关系到企业面临的财务风险和企业的
财务信用程度。偿债能力的大小是企业进行筹资决策的重要依据，应从两方面进行评价： ① 考察项目偿还建设投资国内借款所需要的时间，即通过计算借款偿还期，考察项目的还款能
最低可接受收益率的确定主要取决于当时的资本收益水平及投资者对权益资本收益的要求。它 与资金机会成本和投资者对风险的态度有关。 ③ 投资各方内部收益率。投资各方内部收益率体现投资各方的收益水平。
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三．财务评价的主要指标
（3） 项目投资回收期 项目投资回收期是指以项目的净收益回收项目投资所需要的时间，一般以年为单位。项目投资
2020/8/8
三．财务评价的主要指标
根据分析视角的不同，财务内部收益率主要包括三个指标。 ① 项目投资财务内部收益率。项目投资财务内部收益率体现了项目全部投资的盈利能力。该指标 可用于对项目本身设计合理性进行评价。 当计算的项目投资财务内部收益率大于或等于行业规定的基准收益率时，说明项目投资获利水平达 到了规定的要求（行业的平均水平），即项目投资是合理的。 ② 项目资本金内部收益率。项目资本金内部收益率指标体现了在一定的融资方案下，投资者整体 所能获得的权益性收益水平。该指标可用来对融资方案进行比较和取舍。
财务评价是根据现行财税制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财 务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、偿债能力及财务生存能力等财务状况，据此判定项 目的财务可行性。
2020/8/8
一．财务评价的目的和主要内容
企业是独立的经营单位，是投资后果的直接承担者。财务评价是从投资项目或企业角度进行经 济分析，是企业投资决策的基础。
建筑工程经济
高等教育出版社
第 七 章 工程项目的财务评价
2020/8/8
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总体概述
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01
工程项目财务评价概述
02
财务评价报表的编制
03
新建项目财务评价
04
既有项目财务评价
目 录
2020/8/8
1
工程项目财务评价概述
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一．财务评价的目的和主要内容
（3） 财务生存能力分析 编制财务计划现金流量表，通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金
流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营， 以实现财务可持续性。
财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量，其次各年累计盈余资金不应出现 负值。若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一步判断项 目的财务生存能力。短期借款应体现在财务计划现金流量表中，其利息应计入财务费用。为维持项 目正常运营，还应分析短期借款的可靠性。
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三．财务评价的主要指标
（2） 财务内部收益率 财务内部收益率(FIRR)是指使项目计算期内净现金流量现值累计等于零时的折现率。
在财务净现值的计算中可以看出，一个项目的净现值大小与计算时采用的折现率大小有关。折 现率越大，被看作由于时间变化而产生的资金增值则越大，而被看作由项目本身所产生的资金增值 则越小，即净现值越小；反之，折现率越小，净现值则越大。
工程项目财务评价概述
工程项目经济评价是为了把有限的资源用于经济效益和社会效益最优的工程项目中，在进行经 济评价时需要通过工程项目经济评价预先估算拟建项目的经济效益，避免由于依据不足、方法不当、 盲目决策所导致的失误。进行工程项目的经济评价还有利于引导投资方向，控制投资规模，提高计 划质量。
工程项目的经济评价是项目可行性研究和评估的核心内容及决策的重要依据，包括财务经济评 价和国民经济评价的两个层次。
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二．财务评价的基本步骤
2020/8/8
二．财务评价的基本步骤
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三．财务评价的主要指标
1.盈利能力
盈利能力分析的主要指标有项目投资财务内部收益率、项目投资财务净现值、项目资本金财务 内部收益率等动态指标和投资回收期、总投资收益率、项目资本金净利润率等静态指标。在进行项 目的财务评价时，可根据项目的特点及财务分析的目的、要求等进行选用。 (1) 财务净现值 财务净现值(FNPV)是指按设定的折现率（一般采用基准收益率）项目计算期内净现金流量的现值之 和,即
一．财务评价的目的和主要内容
2. 财务评价的内容
财务评价主要包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。 （1） 盈利能力分析
主要是考察项目投资的盈利水平，它直接关系到项目投产后能否生存和发展，是评价项目在财 务上可行性程度的基本标志。盈利能力的大小是企业进行投资活动的原动力，也是企业进行投资决 策时考虑的首要因素，应从两方面进行评价：
力，判别项目是否能满足贷款机构的要求。 ② 考察项目资金的流动性水平，即通过计算资产负债率、流动比率、速动比率等各种财务比率
指标，对项目投产后的资金流动情况进行比较分析，用以反映项目寿命期内各年的利润、盈亏、资 产和负百度文库、资金来源和运用、资金的流动和债务运用等财务状况及资产结构的合理性，考察项目的 风险程度和偿还流动负债的能力与速度。
1. 财务评价的主要目的
① 从企业或项目角度出发，分析投资效果，判明企业投资所获得的实际利益。 ② 为企业制订资金规划。 ③ 为协调企业利益和国家利益提供依据。财务评价可以通过考察有关经济参数（如价格、税收、利 率、补贴等）变动对分析结果的影响，寻找经济调节的方式和幅度，使企业利益和国家利益趋于一 致。
① 项目达到设计生产能力的正常生产年份可能获得的盈利水平，即通过投资利润率、资本金利 润率等静态指标，考察项目在正常生产年份年度投资的盈利能力及判别项目是否达到行业的平均水 平。
② 项目整个寿命期间内的盈利水平，即通过计算财务净现值、财务内部收益率及投资回收期等 动态和静态指标，考察项目在整个计算期内的盈利能力及投资回收能力，判别项目投资的可行性。
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一．财务评价的目的和主要内容
（2） 偿债能力分析 主要是考察项目的财务状况和按期偿还债务的能力，它直接关系到企业面临的财务风险和企业的
财务信用程度。偿债能力的大小是企业进行筹资决策的重要依据，应从两方面进行评价： ① 考察项目偿还建设投资国内借款所需要的时间，即通过计算借款偿还期，考察项目的还款能
最低可接受收益率的确定主要取决于当时的资本收益水平及投资者对权益资本收益的要求。它 与资金机会成本和投资者对风险的态度有关。 ③ 投资各方内部收益率。投资各方内部收益率体现投资各方的收益水平。
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三．财务评价的主要指标
（3） 项目投资回收期 项目投资回收期是指以项目的净收益回收项目投资所需要的时间，一般以年为单位。项目投资
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三．财务评价的主要指标
根据分析视角的不同，财务内部收益率主要包括三个指标。 ① 项目投资财务内部收益率。项目投资财务内部收益率体现了项目全部投资的盈利能力。该指标 可用于对项目本身设计合理性进行评价。 当计算的项目投资财务内部收益率大于或等于行业规定的基准收益率时，说明项目投资获利水平达 到了规定的要求（行业的平均水平），即项目投资是合理的。 ② 项目资本金内部收益率。项目资本金内部收益率指标体现了在一定的融资方案下，投资者整体 所能获得的权益性收益水平。该指标可用来对融资方案进行比较和取舍。
财务评价是根据现行财税制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财 务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、偿债能力及财务生存能力等财务状况，据此判定项 目的财务可行性。
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一．财务评价的目的和主要内容
企业是独立的经营单位，是投资后果的直接承担者。财务评价是从投资项目或企业角度进行经 济分析，是企业投资决策的基础。
建筑工程经济
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第 七 章 工程项目的财务评价
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01
工程项目财务评价概述
02
财务评价报表的编制
03
新建项目财务评价
04
既有项目财务评价
目 录
2020/8/8
1
工程项目财务评价概述
2020/8/8
一．财务评价的目的和主要内容
（3） 财务生存能力分析 编制财务计划现金流量表，通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金
流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营， 以实现财务可持续性。
财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量，其次各年累计盈余资金不应出现 负值。若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一步判断项 目的财务生存能力。短期借款应体现在财务计划现金流量表中，其利息应计入财务费用。为维持项 目正常运营，还应分析短期借款的可靠性。
2020/8/8
三．财务评价的主要指标
（2） 财务内部收益率 财务内部收益率(FIRR)是指使项目计算期内净现金流量现值累计等于零时的折现率。
在财务净现值的计算中可以看出，一个项目的净现值大小与计算时采用的折现率大小有关。折 现率越大，被看作由于时间变化而产生的资金增值则越大，而被看作由项目本身所产生的资金增值 则越小，即净现值越小；反之，折现率越小，净现值则越大。
工程项目财务评价概述
工程项目经济评价是为了把有限的资源用于经济效益和社会效益最优的工程项目中，在进行经 济评价时需要通过工程项目经济评价预先估算拟建项目的经济效益，避免由于依据不足、方法不当、 盲目决策所导致的失误。进行工程项目的经济评价还有利于引导投资方向，控制投资规模，提高计 划质量。
工程项目的经济评价是项目可行性研究和评估的核心内容及决策的重要依据，包括财务经济评 价和国民经济评价的两个层次。
2020/8/8
二．财务评价的基本步骤
2020/8/8
二．财务评价的基本步骤
2020/8/8
三．财务评价的主要指标
1.盈利能力
盈利能力分析的主要指标有项目投资财务内部收益率、项目投资财务净现值、项目资本金财务 内部收益率等动态指标和投资回收期、总投资收益率、项目资本金净利润率等静态指标。在进行项 目的财务评价时，可根据项目的特点及财务分析的目的、要求等进行选用。 (1) 财务净现值 财务净现值(FNPV)是指按设定的折现率（一般采用基准收益率）项目计算期内净现金流量的现值之 和,即