财务分析常用指标之现金流量分析

财务分析常用指标之现金流量分析

现金流量分析是财务分析中的重要内容之一，它通过对企业现金流量的收入、

支出和净流量进行研究，帮助投资者和管理者评估企业的经营状况和健康程度。本文将介绍现金流量分析的常用指标及其计算方法，并通过一个实例加以说明。

一、现金流量分析的常用指标

1. 经营活动产生的现金流量净额

经营活动产生的现金流量净额反映了企业主营业务的现金流入和流出情况。它

的计算公式为：净利润 + 非现金项目 - 资产负债表调整项目。

2. 现金流量比率

现金流量比率是衡量企业现金流量健康状况的重要指标。它的计算公式为：经

营活动产生的现金流量净额 / 当期净利润。一般来说，现金流量比率大于1表示企

业现金流量充裕，小于1则表示企业现金流量紧张。

3. 现金再投资比率

现金再投资比率是衡量企业现金再投资能力的指标。它的计算公式为：经营活

动产生的现金流量净额 / 投资活动产生的现金流量净额。现金再投资比率越高，说

明企业有更多的现金用于再投资，反之则说明企业的现金流量被投资活动消耗较多。

4. 现金流量允当比率

现金流量允当比率是衡量企业偿债能力的指标。它的计算公式为：经营活动产

生的现金流量净额 / 当期债务偿还额。现金流量允当比率越高，说明企业有更多的

现金用于偿还债务，反之则说明企业的现金流量无法满足债务偿还的需求。

5. 现金流量保障倍数

现金流量保障倍数是衡量企业偿债能力的指标。它的计算公式为：经营活动产生的现金流量净额 / 当期债务利息支出。现金流量保障倍数越高，说明企业有更多的现金用于偿还债务利息，反之则说明企业的现金流量无法满足债务利息的支付。

二、现金流量分析实例

以某公司为例，假设其年报数据如下：

- 净利润：100万元

- 非现金项目：20万元

- 资产负债表调整项目：-10万元

- 投资活动产生的现金流量净额：-50万元

- 当期债务偿还额：30万元

- 当期债务利息支出：10万元

1. 计算经营活动产生的现金流量净额：

经营活动产生的现金流量净额 = 净利润 + 非现金项目 - 资产负债表调整项目= 100万元 + 20万元 - (-10万元)

= 130万元

2. 计算现金流量比率：

现金流量比率 = 经营活动产生的现金流量净额 / 当期净利润

= 130万元 / 100万元

= 1.3

3. 计算现金再投资比率：

现金再投资比率 = 经营活动产生的现金流量净额 / 投资活动产生的现金流量净额

= 130万元 / (-50万元)

= -2.6

4. 计算现金流量允当比率：

现金流量允当比率 = 经营活动产生的现金流量净额 / 当期债务偿还额

= 130万元 / 30万元

= 4.33

5. 计算现金流量保障倍数：

现金流量保障倍数 = 经营活动产生的现金流量净额 / 当期债务利息支出

= 130万元 / 10万元

= 13

通过以上计算，我们可以得出该公司的现金流量分析结果如下：

- 经营活动产生的现金流量净额为130万元，说明公司主营业务的现金流入和流出状况良好。

- 现金流量比率为1.3，表示公司的现金流量相对于净利润较为充裕。

- 现金再投资比率为-2.6，说明公司的现金流量被投资活动消耗较多。

- 现金流量允当比率为4.33，说明公司的现金流量可以满足债务偿还的需求。

- 现金流量保障倍数为13，说明公司的现金流量可以满足债务利息的支付。

综上所述，现金流量分析是财务分析中的重要内容，通过对企业现金流量的分析，可以全面评估企业的经营状况和健康程度。常用的现金流量分析指标包括经营

活动产生的现金流量净额、现金流量比率、现金再投资比率、现金流量允当比率和现金流量保障倍数。通过计算这些指标，并结合实际情况进行分析，可以帮助投资者和管理者做出更准确的决策。