施工企业财务管理第三章

第三章企业资金的筹集和管理

第一节企业筹集资金概述

一、企业筹集资金的概念

筹集资金是指企业根据其施工生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，并运用筹资方式，经济有效地筹集所需资金的一种行为。它是建筑施工企业财务管理的重要内容，也是组建建筑施工企业并保证企业持续发展的前提。

二、企业筹集资金的目的

1、筹集资本金，设立企业

按照规定，开办企业必须筹集的最低资本金数额。可通过吸收投资、发行股票等方式筹集。

2、满足施工生产经营和投资的需要

由于规模不断扩大，需要对机械设备、构件加工厂等进行投资，增加对资金的需求量。可通过向银行、向社会等不同渠道筹集资金。

3、满足资金结构调整需要

降低资金成本、回避筹资风险而对资本金与债务资金之间比例关系的调整。

三、筹集资金的分类

认识筹集资金方式的种类及各种筹集资金方式的属性，有利于企业选择合理的筹资方式并有效地进行筹资组合，达到降低资金成本，最大限度地回避筹资风险的目的。

1、自有资金和债务资金

建筑施工企业筹集的资金按性质不同，分为自有资金和债务资金。

（1）自有资金自有资金又称主权资本、权益资金等。它是企业依法筹集的资本

金和积累的资金，能长期使用、自主支配，包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。自有资金具有以下特点：

1）能增强企业的信誉和借款能力。

2）吸收实物投资和产权投资可以直接获取投资者的先进技术和设备，尽快形成生产能力，尽快开拓市场。

3）筹集自有资金时可以根据企业的经营状况向投资者支付报酬，筹集自有资金没有还本付息的压力，不承担财务风险。

4）筹集自有资金支付的资金成本较高。一般而言，采用吸收投资方式筹集资金的同时，也带来了投资者对企业净资产的要求权，直接参与企业的利润分配，资金成本较高。

5）筹集自有资金容易改变企业原有的产权结构或分散企业的控制权。

（2）债务资金债务资金又称负债资金或借入资金。它是企业依法筹集并依约使用、按期偿还的资金。与自有资金比较，债务资金具有如下特征：

1）债务资金的成本一般比较低。

2）债务资金的成本具有抵税作用。

3）债务资金不会改变或分散投资者对企业的控制权。

4）债务资金具有定期还款压力。

5）债务资金的限制性条款较多。债权人经常会对债务人提出一些限制性条款以保证其能够及时、足额获得本金和利息，从而形成对债务人的种种约束。

2.直接筹资和间接筹资

建筑施工企业筹集的资金按是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹资。

（1）直接筹资直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，而直接以资金供应者投入、借入或发行股票、债券等方式进行的筹资。在直接筹资过程中，供求双方借助融资手段直接实现资金的转移，不必通过银行等金融中介机构。

（2）间接筹资间接筹资是指企业借助于银行等金融机构进行的筹资。其主要形式为银行借款、非银行金融机构借款、融资租赁等。

3.长期资金和短期资金

建筑施工企业所筹集的资金按使用期限的长短，分为长期资金和短期资金。

（1）长期资金长期资金是指需要期限在一年以上的资金，它是企业长期、持续、稳定地进行生产经营的前提和保证。长期资金主要通过吸收直接投资、发行股票、发行公司债券、取得长期借款、融资租赁和内部积累等方式来筹集。

（2）短期资金短期资金是指需要期限在一年以内的资金，它是企业在生产经营过程中由于短期性的资金周转需要而引起的。它主要投资于现金、应收账款、存货等。短期资金主要通过短期借款、商业信用等方式来筹集。

四、企业筹集资金的渠道和方式

建筑施工企业筹集资金需要选择一定的渠道并采用一定的方式来实现。

1、筹资渠道

筹资渠道是指客观存在的筹措资金的来源方向和通道，体现着资金的源泉和流量。认识筹资渠道的种类及每种渠道的特点，有助于企业充分拓宽和正确利用筹资渠道。目前我国建筑施工企业筹集资金的渠道，主要有如下七种：

1）国家财政资金；2）银行信贷资金；3）非银行金融机构资金；4）其他企业资金；5）民间资金；6）企业自留资金；7）外商资金。

2、筹资方式

筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式，体现着资金的属性。目前我国建筑施工企业筹集资金的方式主要有以下七种：

1）吸收直接投资；2）发行股票；3）利用留存收益；4）向银行借款；5）发行企业债券；6）融资租赁；7）利用商业信用。

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五、企业筹集资金的基本原则

建筑施工企业在筹集资金过程中，必须对影响筹资活动的各项因素，如资金成本、筹资风险、资金结构、投资项目的经济效益、筹资难易程度等进行综合分析，因此，建筑施工企业的筹资活动应遵循以下原则：

1）根据资金需要，合理确定筹资规模。

2）研究资金投向，讲求资金使用效益。

3）选择资金渠道，力求降低资金成本。

4）适度负债经营，防范筹资风险。

第二节权益资金的筹集

权益资金亦称主权资金或自有资金，是企业一次筹集并长期拥有、自主调配使用的资金来源。该资金是通过国家财政资金、其他企业资金、民间资金、外商资金等渠道，采用吸收直接投资、发行股票和利用留存收益等方式筹措形成的。

一、吸收直接投资

吸收直接投资是指企业以合同、协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方式。

1、吸收直接投资的种类

企业吸收直接投资方式筹集的资金主要有以下三种：

（1）吸收国家投资

（2）吸收法人投资

（3）吸收个人投资

2、吸收直接投资的出资方式

吸收直接投资中投资者可以采用多种形式向企业投资，主要有以下出资形式：（1）以现金出资

（2）以实物出资