教你看破有限合伙理财的陷阱

教你看破有限合伙理财的陷阱

一、普通合伙人的实力。由于有限合伙本质上是一种高度集权的普通合伙人负责制，这就要求普通合伙人必须有过硬的资质，只有这样才可以有效控制道德风险问题。从有限合伙的优先级与劣后级的结构中不难看出，发行人（即普通合伙人）出资占比越高，投资者的安全性就越高。

二、融资方及标的项目资质。融资方使用有限合伙企业进行融资时，将承担比信托计划更高的融资成本，融资方资质及标的项目资质都需要重点关注。

三、抵押物及其处置风险。抵押物越充足，投资活动越可靠；在抵押物处置风险方面，尽量避免机器设备、在建工程等作为抵押物，以免在发生风险时大幅贬值或无人接手。

四、担保方实力（关注担保公司注册资本等方面）。有限合伙类的产品本身缺乏风控，加上信息披露不透明，最好是有多方担保，以保证发生风险时有足够的还款来源。

五、理财产品投资计划的结构。结构越复杂的产品投资计划越值得警惕。在实际操作中，往往有限合伙的募集资金，是通过几个中间公司间接投放标的，而中间公司往往也是有限合伙制且注册资金较少，延长投资链条的同时增加了投资风险。

六、"托管"、"存管"与"监管"。简单来说，托管是基金要给银行钱，而存管是银行要向基金付利息。目前的有限合伙都是存管，只有券商保险等金融机构迫于监管压力才会开托管账户。有限合伙产品可能会在说明书中将产品的存管银行写成托管银行甚至监管银行，以降低投资者的预期风险。

七、关于预期收益率。投资者需避免盲目追求有限合伙理财产品的预期收益率，因为风险和收益成正比，预期收益率越高意味着风险越高。由于有限合伙企业需要征收20%的所得税，投资者需辨别产品的预期收益率是税前还是税后，以免投资收益大打折扣的同时还要承担比其他理财产品更高的风险。

八、没有刚性兑付的保证。目前市场上投资者普遍相信银行理财产品和固定收益信托产品的预期收益能够实现，是因为这两类产品的刚性兑付截至今日还是一条无人逾越的潜规则。但有限合伙产品则不同，即使承诺了固定回报，但投资者无法判断资金管理者是否存在道德风险，并且无法预料融资方是否会出现经营问题。加之有限合伙目前仍是监管的空白地带，一旦出现无法兑付，投资者维权较难。

九、增强法律意识。投资者购买有限合伙产品时，是成为该计划的新增合伙人，因此一定要在工商注册登记上，将投资者的名字变更为新增合伙人。但很多产品计划会以避税为借口，不做相应变更，一旦发生风险，即使投资者手持合伙协议，合法权益仍难以得到保证。