第八章国际贸易融资

出口商： l贴现息 l选择费 l承担费 l宽限期贴息 l罚金
• （1）贴现费： • 出口商将贴现费折成利息计算在货价中，转嫁给进口商.福费 廷融资的贴现息。贴现率的高低是由进口国的综合风险数、融资 期限长短、融资金额、担保银行信用评级和融资货币的筹资成本 等决定。
• （2）选择费： • 选择期是指从包买商提出报价到与出口商签订包买协议之间 的天数。这段时间，包买商可能承担利率或汇率变动的风险，因 此要收取一定的费用作为风险补偿，该费用即为选择费。 • 在48小时内接受者，称为免费选择期 • 在1个月内接受者，称为支付选择费的选择期 • 选择费一般为1‰－5 ‰
三、买方信贷
（一）买方信贷的定义
买方信贷
出口方银行为支持本国大型或成套的资本类货物 的出口贸易，而对外国进口商或通过进口方银行 向进口商提供的中长期优惠信贷。买方信贷的基 本要求是，借款方必须将所得到的贷款资金用于 购买贷款国的出口商品，因此，买方信贷也被称 为“约束性贷款”。
买方信贷有直接贷款给进口商或通过进口商所在国银行向 进口商转贷款两种方式。
贴现天数
360 720 1080 2160
贴现系数
360 000000 720000000 1080000000 2160 000000
（2）融资利息的计算 • 在包买项下出口商要把贴现息折成融资利息，加在货价上，转嫁给进口
商。
• 进口商支付的利息总额＝出口商支付的贴现息的总额 • 即融资利息＝贴现息
（二）卖方信贷的业务程序
1、出口商与进口商签订以延期付款或赊销方式买卖大型机器 设备或配套设施的合同； 2、进口商先支付10—15％的订金，在分批交货、验收和保证 期满时再分期付给 10—15%的货款，其余70--80％的货款在全 都交货后分期偿还，并付给延期付款期间的利息； 3、出口商根据买卖合同向其所有国的出口信贷机构申请卖方 信贷； 4、出口信贷机构对出口商的申请与其他资料进行审查，如符 合有关条件，即可签订贷款协议，并支付贷款资金； 5、进口商按合同规定分期偿还货款； 6、出口商按协议要求分期偿还出口信贷机构的贷款本金与利 息。
（三）卖方信贷的利弊
• 1.对进口商有利之处： 手续简便
• 2.对进口商不利之处： 对出口商报价问题
• 3.对出口商有利之处： 出口商在成交前或成交后，资金来源没有问题，而且可
以利用延期付款的加价手段来谋取超额利润。
• 4.对出口商不利之处： 由于出口商允许买方延期付款，这就有可能出现进口商
到时不能按期归还贷款及利息的问题，使出口商受到损失。
ü 记账信贷(Open Book Account Credit) ü 票据信贷(Bill Credit) ü 信用证融资（Time Credits） ü 远期付款交单凭信托收据借单（D/P，T/R）
（二）银行对进口商提供的融资
ü 无抵押贷款 ü 提供信用证融资额度 ü 进口押汇 ü T/R信贷 ü 票据信贷
到期保理
Maturity Factoring
亦称定期保理，是保理商在到期日向出口商提供 的承购应收账款业务。
2．公开保理和隐蔽保理
公开保理
Disclosed Factoring
出口商明确以书面形式通知进口商：保理商参与 了此项销售，并指示进口商直接将货款支付给保 理商。
隐蔽保理
Undisclosed Factoring
• （1）贴现息的计算 • 贴现息＝贴现息=票面金额×贴现天数×贴现率 /360（或365） • 贴现系数＝票面金额×贴现天数 • 贴现息＝贴现系数×贴现率/360（或365）
例：一套3张票据表示300万元即期货价，每张票据本金 应为100万元，每张期限为360天，贴现率为8.01444％ 年率 求：（1）贴现系数（2）贴现息
2.中长期融资
福费廷融资商提供的融资期限一般为6个月到5年，最长可至10年。
3.固定利率 4.批发性融资
福费廷业务属于以国际贸易为背景的批发性融资业务，适合于50万 美元以上的大中型资本性货物出口。
5.出口商必须对资本货物的数量、质量、装运和交货期承担全部责任 6.结算货币和融资货币主要为美元、欧元和瑞士法郎
四、福费廷
（一）福费廷业务的概念
福费廷 （包买票据业务） Forfaiting
包买商从出口商那里无追索权地贴现已被进口商承兑，
并通常由进口地银行担保的远期汇票或本票，这种业务 叫做包买票据。 包买商：通常是商业银行或银行的附属机构
（二）福费廷业务的特点
1.无追索权
叙作包买票据业务后，出口商必须放弃对所出售债权凭证的一切权 益，而包买商也必须放弃对出口商的追索权 出口商在背书转让作为债权凭证的票据时，均加注“无追索权”字 样，从而将收取债款的权利、风险和责任转嫁给包买商
ü 预付全部货款或预付相当大部分货款才是真正 的融资
（二）经纪人对出口商的短期融资
1、无抵Байду номын сангаас采购商品贷款 2、货物单据抵押贷款 3、承兑出口商汇票
（三）银行对出口商的信贷融资
ü 无抵押品贷款 ü 凭信托收据贷款 ü 出口商品抵押贷款 ü 打包贷款 ü 出口押汇 ü 票据信贷
二、对进口商的融资
（一）出口商对进口商提供的融资
• （4）宽限期贴息：
• 包买商有时允许担保银行在到期日延长两三天支付票款，这两三天称为“付款宽限期” • 宽限期应计算的贴现时期中，包买商照收宽限期的贴息。
（5）罚金
• 如果出口商未能按期向包买商交出汇票，按规定需要支付给包买商一定金额的罚金，以弥补 包买商为准备包买而发生的各项费用。
（五）贴现息的计算和报价调整
• 1.保理业务中，保理商所承购的票据是一种无追索权的票据。 • 2.保理业务是一项融资信调查、托收催收账款、代办会计处理等为 一体的综合性业务。 • 3.保理业务促进了国际贸易的增长。保理业务主要用于承兑交单或 赊销结算方式的国际贸易，出口商将应收账款卖断给保理商后，一旦 海外进口商拒付货款，全部风险将由保理商承担。 • 4.保理商只承担进口商的信用风险，不承担商业风险和国家风险。
（二）出口信贷的特点
1、贷款的用途被严格限定。 2、贷款的期限较长 3、贷款金额的起点较高 4、贷款的利率较低 5、贷款金额一般只能占合同金额的85％，其余15%
要求买方用现汇支付 6、一般要求与出口信用保险相结合
二、卖方信贷
（一）卖方信贷的业务程序
卖方信贷
出口方银行为支持出口商在出口贸易中以延期付 款方式出售大型或成套的资本类货物，而对出口 商提供的中长期优惠信贷。
三、国际保理
（一）国际保理的概念
国际保理
International Factoring
在以赊销为支付方式的贸易中，由保理商向出口商 提供的将出口贸易融资,销售账务处理,收取应收账 款和买方信用担保融为一体的综合性的贸易支付方 式。这一金融业务又称为承购应收账款,或保付代理 等。
（二）国际保理业务的特点
（二）买方信贷的优点
1、使用买方信贷对于出口商的好处
可以促成需要长期占用巨额资金的大宗贸易。 避免了由自己筹资的困难和麻烦 风险较小，资金周转较快 可以改善其资产负债表
2、使用买方信贷对于进口商的好处
可以得到真实的货价。 由于不涉及延期付款的加价问题 使用买方信贷的借贷成本通常低于使用卖方信贷的延期付款加价成本 可以长期借用利率优惠的外国贷款
3、使用买方信贷对于出口地银行的好处
发放买方信贷的风险小于卖方信贷 发放买方信贷比卖方信贷省事 买方信贷为出口国银行资金在国外的运用开拓了出路
4、使用买方信贷对于进口地银行的好处
可以为进口方银行增加信贷业务；同时，与出口方银行直接打交道， 彼此有一定的业务往来，就贷款方面的一些问题，可进一步协商，争 取较为有利的贷款条件。
（三）国际保理业务流程
（四）保理业务的种类
保理商是否提供预付款融资 保理商是否公开 保理商是否有追索权 出口商与进口商的地域划分
融资保理 到期保理
公开保理 隐蔽保理
有追索权保理 无追索权保理
国内保理 国际保理
1．融资保理和到期保理
融资保理
Financial Factoring
亦称预支保理，是保理商向出口商提供的预付款 融资。
（三）福费廷业务的作用
1. 对出口商的作用 福费廷使出口商敢于与风险较高的国家做贸易。 出口商无利率风险和汇率风险，容易控制成本。 在中国福费廷业务具有特殊优势。
2.对进口商的作用 利息与所有的费用负担均计算于货价内，一般货价较高。 福费廷的手续较简便。
（四）进、出口商负担的费用
进口商：
• 直接负担银行保证费 • 间接负担分期付款下的出口商的贴现、融资利息。其间接负担的费用 隐含在提高的货价中。
出口商为了避免让他人得知自己因流动资金不足 而转让应收账款，不会将保理商的参与通知给进 口商，货款到期时仍由出口商出面催收，然后再 向保理商偿还预付款。
3．有追索权保理和无追索权保理
有追索权保理
Recourse Factoring
保理商不负责审核进口商的资信，不确定赊销额 度，也不提供坏帐担保，仅提供贸易融资、账户 管理、债款回收等服务。
国际保理
International Factoring
出口商与其客户位于不同国家或地区，称为国际 保理（Factoring）。国际保理业务通常使用双 保理机制。
（五）国际保理与传统国际结算方式的比较
项目/方式 债权信用风险保障 进口商费用 出口商费用 进口银行抵押 提供给进口商的财 务灵活性 出口商竞争力
保理 有 无 有 无
较高
O/A D/A D/P L/C
无无无有 无有有有 有有有有 无无无有 较高 较高 普通 较低
较高 较高 较高 普通 较低
第二节 中长期贸易融资
一、出口信贷 二、卖方信贷 三、买方信贷 四、福费廷
四、国际保理业务
4．国内保理和国际保理
国内保理
Domestic Factoring
出口商与其客户在同一个国家或地区。国内保理 中不会出现诸如法律冲突、语言障碍、汇率风险 等不利因素。
国际保理
International Factoring
出口商与其客户位于不同国家或地区，称为国际 保理（Factoring）。国际保理业务通常使用双 保理机制。
一、出口信贷概述
（一）出口信贷的定义
出口信贷 v出口信贷是一种国际信贷方式，是出口国的官 方金融机构或商业银行以优惠利率向本国出口商、 进口方银行或进口商提供的信贷。
第一节 短期贸易融资
一、对出口商的融资 二、对进口商的融资 三、国际保理业务
一、对出口商的融资
对出口商的信贷有： 进口商对出口商的预付款（Advance）； 经纪人（Broker）对出口商的信贷； 银行对出口商的信贷融资。
（一）进口商对出口商的预付款
预付货款有部分预付和全部预付
ü 部分预付是出口商为了防止进口商不履约，要 求进口商预付货款的5—10%做定金（down payment）。
无追索权保理
Non-recourse Factoring
保理商负责为客户核定信用额度和提供坏账担保， 在核定信用额度内，由债务人资信等问题造成的 坏账损失由保理商承担。
4．国内保理和国际保理
国内保理
Domestic Factoring
出口商与其客户在同一个国家或地区。国内保理 中不会出现诸如法律冲突、语言障碍、汇率风险 等不利因素。
•贴现系数＝票面金额×贴现天数=2160000000 •贴现息＝贴现系数×贴现率/360
=2160000000 ×8.01444%/360 =480866.64 • 贴现息净款＝3000000－480866.64＝2519133.36
票面金额
1000000 1000000 1000000 3000000
第八章 国际贸易融资
本章教学目的
进出口贸易融资既能使进出口商预先获得银 行垫付的融资款项，加速资金周转，促进国际贸 易的发展，同时也是银行在国际结算业务中重要 的利润来源。
通过本章学习应掌握国际贸易融资的概念、 种类和特点，还应掌握我国进出口贸易融资的种 类和操作流程，了解各种融资方式下的主要风险 及风险防范措施。
• （3）承担费
• 出口商接受报价，包买交易达成协议，包买商给出一张承担约束书，列明包买交易详情、贴 现率、承担费率、交来票据日期等
• 从成交日到实际交来票据买入这段时间称为承担期，要收取承担费。 • 通常是1至6个月，最长可达18个月。 • 计算承诺费的公式为：承诺费 = 票面金额×年承诺费率×承诺期天数/360