做市商业务情况及报价规则
做市商制度与竞价制度
总结
重要性
保持流动性
挑战
风险管理
功能
促进交易
● 05
第五章 竞价制度应用场景
拍卖市场
拍卖市场是竞价制度的典 型应用场景。价格由竞价 者报价决定，通常能够反 映出物品的实际价值。竞 价者需要具备良好的信息 获取能力和竞价策略。
土地交易市场
公平和透明
竞价制度确保了土 地交易的公平和透
明
价格由买家报 价
风险控制重要性
低流动性带来风险 需谨慎应对
总结
竞价制度在公平透明、低成本等方面具有优势，但也容易受 市场波动影响，同时存在低流动性问题。交易者在参与竞价 制度交易时需注意风险管理，并谨慎操作。
● 04
第四章 做市商制度应用场景
股票市场
在股票市场中，做市商制 度非常常见，提供了良好 的流动性和价格稳定性。 做市商可以确保股票交易 的顺利进行，并吸引更多 投资者参与。股票市场对 做市商的要求较高，需要 有强大的实力和风险控制 能力。
02 竞价者报价
广告价格由竞价者报价决定
03 竞争和发展
竞价制度促进了广告市场的竞争和发展
总结
竞价制度在拍卖市场、土地交易市场、艺术品交易市场和互 联网广告市场等领域得到广泛应用。通过竞价来决定价格， 确保市场公平和透明，同时也带来一定的风险和不确定性。 竞价制度的推动下，各个市场都在不断发展壮大。
金融市场创新
引入更多新型交易理念
交易者需求
适应新的交易环境
挑战与机遇
抓住市场变化带来的机遇
交易者需要持续学习
随着金融市场的快速发展，交易者需要不断学习和适应新的 交易方式。只有掌握最新的交易制度和策略，才能更好地抓 住市场机遇，应对各种挑战。
做市商业务情况及报价规则
——主讲人：董瑞华
一、重要交易制度提示
1、针对非上市非公众企业（股东数量限制 在200人以内，规避风险） 2、注册准入制度（仅允许注册的合格投资 人进入投资） 3、实行做市商双向报价、集合定价及协商 定价的混合型交易制度
二、交易阶段
9：15 ： 每个交易日的： • 做市商之外的投资人向系统提交订单，产生符合规则的开盘价 9：25 ： 9：25 ： • 不得偏离开盘价的正负10%，只报价不成交 9：30 ： 9：30 ： • 按价格优先、时间优先原则成交 11：30 ：
14：00 ： • 申报订单与做市报价时段未成交的申报订单进行集合竞价 14：15 ： 14：15 ： • 投资人之间直接进行协商定价 14：50 ：
• 首次集合竞价
• 做市商报价
• 双向报价
• 二次集合竞价
• 协商交易
三、开盘价与收盘价
开盘• 做市商双向报价不得偏离开盘 价的正负10%
五、更新报价与报价禁止
1、做市商输入报价后，若正常交易时间内 持续一个小时无对应买卖成交，或市场定 单价格与报价差异过大，做市商应重新输 入报价，缩小其报价与市场定单的差异 2、做市商的买入报价必须低于卖出报价 3、做市商的报价必须排除同一挂牌企业做 市商之间的交易可能性
六、资金结算规则
做市商： 股权和资金T+0回转，股权和资金T+1完成 交割 投资人： 资金T+0回转，股权和资金T+1完成交割
• 以交易量为权重 • 对做市商报价阶段最后一次成 交价、集合竞价成交价以及协 商定价成交价做加权平均得出
四、报价单位与次数
报价和定单的数量单位皆为挂牌交易公司 全部股份的1/200，称为“1手”。 交易数量必须为1手或其整数倍，买卖不足 一手部分须随整手一并卖出或买入，否则 不成交。 做市商每日的合格报价不得少于三次，每 次须报价一组（买价、卖价），不可分别 报价。
商贩报价法律规定(3篇)
第1篇第一章总则第一条为了维护市场秩序，保障消费者合法权益，促进公平竞争，根据《中华人民共和国价格法》、《中华人民共和国消费者权益保护法》等法律法规，制定本规定。
第二条本规定适用于在中国境内从事商品经营活动的商贩，包括个体工商户、农村集市贸易摊贩等。
第三条商贩报价应当遵循公平、合法、诚实信用的原则，不得有欺诈行为。
第四条各级价格主管部门负责本行政区域内商贩报价的监督管理，其他有关部门按照各自职责，共同做好相关工作。
第二章报价内容第五条商贩应当对所售商品的价格进行明码标价，标价内容应当包括：（一）商品名称；（二）商品产地；（三）商品规格、等级；（四）商品价格；（五）价格有效期；（六）经营者的名称、地址、联系方式；（七）其他依法应当标明的内容。
第六条商贩标价应当真实、准确，不得有下列行为：（一）标示的价格与实际销售价格不符；（二）以虚假的折扣、清仓处理、处理积压等手段欺骗消费者；（三）使用模糊不清的字样、图案等方式误导消费者；（四）在标价之外加价出售商品或者提供服务；（五）其他违反价格标示规定的行为。
第七条商贩在销售商品时，应当向消费者说明商品的性能、用途、质量、规格等级、有效期限等与消费者购买商品有实质性影响的内容。
第八条商贩在销售商品时，应当向消费者提供商品的价格和计价单位，价格应当以人民币表示。
第三章报价方式第九条商贩应当采用明码标价的方式报价，包括以下形式：（一）价格标签；（二）价格牌；（三）电子显示屏；（四）其他便于消费者识别的方式。
第十条商贩使用电子显示屏报价的，应当确保显示屏清晰、醒目，便于消费者查看。
第十一条商贩在销售商品时，应当同时使用两种以上的标价方式，确保消费者能够清楚地了解商品价格。
第四章报价调整第十二条商贩调整商品价格，应当符合以下条件：（一）商品价格调整有合理依据；（二）价格调整幅度符合市场规律和行业惯例；（三）价格调整程序合法、公开、透明。
第十三条商贩调整商品价格，应当提前告知消费者，并采取以下方式：（一）在商品价格标签、价格牌上注明调整后的价格；（二）通过广播、电视、报纸、网络等媒体公告；（三）其他便于消费者知晓的方式。
市商交易制度
市商交易制度市商交易制度是指市场参与者在市场交易过程中需要遵循的一系列规则和制度。
市商交易制度的建立和完善，对于促进市场的稳定发展和公平竞争具有重要意义。
首先，市商交易制度要求市场参与者在进行交易时必须遵守法律法规和伦理道德原则。
交易双方应当以诚信为基础，进行公平、透明的交易，并保护交易的隐私和安全。
同时，市商交易制度要规定交易物品的合法性和质量标准，确保交易物品的真实有效，防止假冒伪劣产品进入市场。
其次，市商交易制度要求市场参与者遵守交易的规则和流程。
市商交易制度要规定市场的开放时间、交易的方式和内容，以及交易的流程和环节。
市场参与者应当按照制度规定的步骤和程序进行交易，不得擅自变更或绕过交易规则，确保交易的公正性和规范性。
再次，市商交易制度要求市场参与者进行交易时需遵循市场价格的形成机制。
市场价格是由市场供求关系决定的，是市场参与者根据需求和供应进行自由竞争所形成的价格。
市商交易制度要规定市场参与者不得操纵市场价格，不得以虚假信息或不正当手段进行交易，保护市场价格的公正性和合法性。
最后，市商交易制度还要规定市场参与者的权益保护和争议解决机制。
市商交易制度要明确市场参与者的权益，包括合法权益和利益回报等。
同时，市商交易制度要规定争议解决的程序和机构，为市场参与者提供便捷、公正的争议解决渠道，保护市场参与者的合法权益。
综上所述，市商交易制度是市场经济发展的重要组成部分，是市场秩序和规范的基础。
市商交易制度的建立和完善，既需要市场参与者的共同努力，更需要政府的监管和引导。
只有建立健全的市商交易制度，才能促进市场的发展和竞争，保护市场参与者的合法权益，实现市场经济的可持续发展。
《全国中小企业股份转让系统做市商做市业务管理规定(试行)》
《全国中小企业股份转让系统做市商做市业务管理规定(试行)》第一条为加强对做市商做市业务的监督管理，规范做市商行为，保护投资者合法权益，根据《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》(以下简称《业务规则》)、《全国中小企业股份转让系统股票转让细则(试行)》(以下简称《转让细则》)、《全国中小企业股份转让系统主办券商管理细则》(以下简称《管理细则》)等相关规定，制定本规定。
第二条本规定所称做市商是指经全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称全国股份转让系统公司)同意，在全国中小企业股份转让系统(以下简称全国股份转让系统)发布买卖双向报价，并在其报价数量范围内按其报价履行与投资者成交义务的证券公司或其他机构。
第三条做市商及其做市业务人员应当遵守法律法规和全国股份转让系统相关规定，勤勉尽责、诚实守信，接受全国股份转让系统公司的自律管理。
第四条证券公司在全国股份转让系统开展做市业务前，应当向全国股份转让系统公司申请备案。
其他机构在全国股份转让系统开展做市业务的具体规定，由全国股份转让系统公司另行制定。
第五条证券公司申请在全国股份转让系统开展做市业务，应当具备下列条件：(一)具备证券自营业务资格;(二)设立做市业务专门部门，配备开展做市业务必要人员;(三)建立做市业务管理制度;(四)具备做市业务专用技术系统;(五)全国股份转让系统公司规定的其他条件。
第六条证券公司在全国股份转让系统开展做市业务申请备案，应向全国股份转让系统公司提交下列文件：(一)申请书;(二)证券公司基本情况申报表;(三)《经营证券业务许可证》(副本)复印件;(四)做市业务实施方案，包括做市业务部门设置、人员配备与分工情况、做市业务管理制度、做市业务专用技术系统准备情况说明、做市业务实施方案的合规审查意见等;(五)最近一年度经审计的财务报告、净资本计算表、风险控制指标监管报表、风险资本准备计算表;(六)全国股份转让系统公司要求提交的其他文件。
做市交易规则
做市交易规则
做市交易是一种交易方式，其规则如下：
1.做市商负责维护交易市场的流动性和价格稳定性。
2.做市商自行确定买入和卖出的价格，并且有权在不违反法律法规的情况下进行公告价格的变更。
3.买方和卖方可以按照做市商公示的价格进行成交，也可以提出自己的买入或卖出价格。
4.做市商可以随时撤回公告的价格，并且对于不符合其要求的买入或卖出价格有权拒绝成交。
5.对于任何可能影响交易价格和流动性的事件（如停牌、重大消息公告等），做市商有权立即暂停交易。
6.做市商可以根据自身的经营情况和风险管理需要，随时停止或调整其做市业务。
7.做市交易在交易中提供流动性同时也具有一定的风险，投资者应谨慎参与。
需要注意的是，具体的做市交易规则可能会因各个交易所的情况而有所不同，请在具体操作前仔细阅读相关规定。
新三板做市商制度规则
优化做市制度 设计，提高市
场透明度
加强监管，规 范做市商行为， 防范市场风险
做市商制度的改进方向
完善做市商报价机制，提高 市场价格发现效率
拓展做市商业务范围，增加 市场交易品种和数量
增加做市商数量，提高市场 流动性
加强对做市商的监管，防范 市场风险和操纵行为
做市商制度的未来挑战和机遇
挑战：市场竞争 加剧、监管政策 变化、技术进步 带来的挑战
机遇：市场规模 扩大、政策支持、 技术进步带来的 机遇
未来发展趋势： 多元化、专业化 、国际化的发展 趋势
应对策略：加强 风险管理、提高 专业能力、积极 应对市场变化
YOUR LOGO
THANK YOU
汇报人：
汇报时间：20XX/01/01
做市商对市场价格稳定性的影响
提高市场流动性 增强市场价格稳定性 抑制价格波动 保持市场价格稳定
做市商对市场信息披露的影响
提高市场流动性 增强市场透明度 防止市场操纵 反映市场价值
新三板做市商制度的未来发展
07
做市商制度的发展趋势
增加做市商数 量，提高市场
流动性
引入更多机构 投资者，提高
做市商的监管制度和监管措施
监管制度：建立 完善的监管制度， 包括做市商的资 格审查、业务规 范、风险控制等 方面。
监管措施：采取 有效的监管措施， 包括定期检查、 现场检查、信息 披露等，确保做 市商合规经营。
监管机构：明确 监管机构及其职 责，包括证监会、 证券业协会等， 确保监管的有效 性和权威性。
新三板做 市商的市 场影响
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01
新三板做市商制度概述
02
做市商制度的定义
报价范围与要求
报价范围与要求在生意场上，报价可是个大学问！这就好比你去菜市场买菜，摊主得给出个价格，你心里也得有个能接受的底线，不然这买卖可就没法谈啦。
咱先说报价范围。
这就像给你画了个大框框，告诉你价格就在这个框框里头蹦跶。
比如说你想买辆汽车，便宜的几万块，贵的能上百万。
这几万到上百万就是个大致的报价范围。
你要是卖东西呢，也得根据成本、市场行情、竞争对手的价格等等因素，给自己的宝贝定出个合理的范围。
不然报高了，把客户吓跑了；报低了，自己亏得想哭，你说是不是？再说说报价要求。
这就像是游戏规则，得守好了才能玩得转。
比如说，你得保证报价准确无误吧，别一会儿一个价，那谁还敢跟你打交道？还得考虑清楚报价包含哪些内容，是单纯的产品价格，还是加上了运输、安装、售后这些服务的费用？这就好比你去饭店吃饭，菜单上写的价格是光菜的钱，还是连餐具、茶水啥的都算上了？还有啊，报价的时间也有讲究。
你不能人家急着要，你磨磨蹭蹭半天出不来；也不能人家还没想好呢，你就一股脑儿把价格塞过去。
这就像谈恋爱，得看准时机表白，太早太晚都不行。
另外，报价的方式也很重要。
是口头说呢，还是写个正式的文件？口头说可能方便快捷，但容易有误会；写文件呢，正式是正式，可有时候又太死板。
这就跟写信和打电话一样，各有各的优缺点。
而且，别忘了考虑客户的心理预期。
要是你的报价远远超出了人家的想象，那人家可能连谈的兴趣都没有了。
这就好比人家本来只想买个自行车，你非给人家推荐兰博基尼，这不是瞎耽误工夫嘛！总之，报价范围和要求这事儿，可得好好琢磨，一不小心就可能把生意搞砸啦。
咱得灵活点儿，多站在对方的角度想想，这样才能报出一个让人满意的价格，把买卖做成！。
业务报价及谈价的技巧
三、价格谈判技巧：
H与拒绝者打交道
• f、 运用你的声音技巧进行推介 • 1） 以标为本的节奏讲话，不要说得太快或太慢 • 2） 要注意讲话的音量，话间太低，听不清；话音太大，似乎感叫 • 3） 发音要清晰，不要含糊不清 • g、 尽量简短地表达你的观点 • h、 减少不好的语言习惯 • i、 使用描述性语言 • 8、成功的初访 • A、前题： • j、 早出晚归 • k、 不管你在门口看到谁，尽量让他微笑
•
如：“如果我没有理解错的话，您关心的是……”
•
“我听到，您说的是……”
•
“这样你的意思是……”
•
ｂ、通过回答式的提问，结束解释，以得以同意
•
如：“是这样， 不对吗？”
•
“这就是您说的，是吗？”
•
“这样回答了您的问题了吗？”
三、价格谈判技巧：
H与拒绝者打交道
• D、提出你的结论
• E、准备进入下一步骤
一、报价前准备：
C、对于自己的综合实力有信心，也就用不着 一味地以低价来取悦客户了。
报价要尽量专业一点，在报价以前或报价中设法提一些专业性的问 题，显示自己对产品或行业很熟悉、很内行。所以，报价前，一方 面要考虑客户的信誉，另一方面对自己的产品和质量要有信心。在 与新客户打交道时，让客户了解清楚自己的情况很重要，比如请他 们去看工厂，让他们了解自己的运作程序，这样客户下单时就必须 容易下决心得多。
三、价格谈判技巧：
J客户心理：（理论）
• 中国是一个历史悠久的文明古国，国人皆以谦让为美德，其行为模式也 极为特殊，最明显的一套可能表里不一，表面上一套实际上可能是意在 言外。打开天窗说亮话的人，要吗就是到了谈判关键时刻，要吗就是即 将扯破脸的方法，所以要了解中国人的心理必须先了解中国人的语言， 当对方答应“不”时未必真不，当对方答应没钱时未必真没钱。除此之 外，还得懂得察言观色，善加分辨。
北交所做市商规则
北交所做市商规则主要包括以下内容：
1. 做市商的申请与终止：北交所对做市商实行交易权限管理，取得上市证券做市交易业务资格的会员在开通做市交易权限后，可以备案为特定股票做市。
同时，鼓励保荐机构为其保荐股票提供做市服务。
2. 做市商的权利与义务：做市商应当向市场持续提供符合价差和数量要求的双向报价。
北交所将对做市商做市交易业务开展情况进行评价，对积极展业的做市商给予适当激励。
3. 做市商的监督管理要求：做市商应当建立风险防范与业务隔离制度、异常交易监控机制，不得实施异常交易行为，确保业务合规有序开展。
4. 做市商买卖双向各自累计申报数量应当不低于1000股。
5. 做市商通过做市专用证券账户持有的上市公司股份原则上应当不超过上市公司已发行股份的5%。
这些规则旨在规范北交所股票做市交易业务，保护投资者合法权益，维护证券市场运行秩序。
做市商交易规则与做市操作
做市商交易规则与做市操作做市商（Market Maker）是指在金融市场上为特定的金融产品提供流动性，即向市场提供买入和卖出的报价，同时承担相应的风险。
做市商在市场上发挥着非常重要的作用，他们为投资者提供了更高的交易便利性和更低的交易成本。
在以下内容中，我们将详细介绍做市商交易规则与做市操作。
第一部分：做市商的交易规则1.报价规则：做市商需要在市场上提供买入和卖出的报价，这些报价通常以被称为“报价表”或“报价簿”的方式展示在市场上。
报价通常包括报价的方向（买入或卖出）、报价的价格和报价的数量。
做市商需要根据市场的波动性和流动性情况，及时调整报价，以保持市场的流动性。
2. 报价差（Spread）：3.交易量：做市商还需要设定每笔交易的最小交易量要求。
这通常是为了确保做市商能够有效地管理其风险。
做市商可能会设定最小交易量要求，以限制小额交易。
4.做市商权益和义务：作为市场的流动性提供者，做市商享有市场上的特权，如提前执行和利用市场价格波动赚取差价的机会。
但与此同时，做市商也有义务根据市场规则和监管要求，及时满足投资者的需求。
第二部分：做市操作1.市场分析：做市商在提供报价之前，需要进行市场分析，以确定买入和卖出的合理价格。
这包括分析市场趋势、供需关系、资金流动等因素，以及评估市场的风险和波动性。
2.报价策略：做市商会根据市场情况和自身的风险承受能力，制定合适的报价策略。
这可能包括设定合理的报价差、调整报价的频率和数量等。
3.交易执行：一旦报价被接受，做市商需要及时执行交易，并确保交易的准确性和可靠性。
做市商通常使用电子交易系统来实现高效的交易执行。
4.风险控制：做市商需要有效地管理其交易风险。
他们可以通过限制交易量、设置亏损止损点和利用风险对冲工具等方式来控制风险。
5.监控和调整：做市商需要密切监控市场的变化，并根据市场的动态调整报价策略。
这可能包括根据市场波动性的增加或减少来调整报价差、调整交易量要求等。
做市业务规则
做市业务规则做市业务规则是指在金融市场上，通过一定的方式和机制提供流动性，促进市场交易的有效进行。
它是一种由市场机构提供的服务，旨在为投资者提供更好的交易体验和更高的交易效率。
在做市业务中，市场机构作为市场的参与者之一，扮演着提供流动性和撮合交易的角色。
做市业务规则的制定和执行对于金融市场的健康发展至关重要。
规则的严谨性和透明度不仅能够保护投资者的权益，还能有效防范市场操纵和不当行为，维护市场的公平和公正。
首先，做市业务规则应明确市场机构的义务和责任。
市场机构在提供做市服务时，应确保交易的公平和公正，不得利用自身的优势地位操纵市场。
规则应规定市场机构的报价范围、报价精度和最大交易量等，以保证市场的正常运行。
其次，做市业务规则应规定市场机构的报价机制和交易机制。
市场机构作为做市商，其报价应准确反映市场供需关系和价格变动，为投资者提供参考和便利。
规则应规定报价的有效期限、调整机制和交易限制，确保报价的实时性和准确性。
第三，做市业务规则应设立市场机构的监管措施和惩罚机制。
监管机构应对市场机构的做市行为进行有效监管，及时发现和处理不当行为。
规则应明确违规行为的定义和处罚措施，以威慑市场操纵和不当交易行为。
第四，做市业务规则应注重市场机构的风险控制和风险管理。
市场机构在提供做市服务时，应注意控制自身的风险敞口，防范市场风险传导和系统性风险。
规则应规定市场机构的资本要求、风险监测和风险管理机制，确保市场的稳定运行。
第五，做市业务规则应鼓励市场机构的创新和发展。
市场机构应积极探索做市业务的新模式和新机制，提升服务质量和交易效率。
规则应为市场机构的创新提供支持和保障，鼓励市场机构与投资者共同推动市场的发展。
总之，做市业务规则的建立和执行是金融市场健康发展的保障。
规则的严谨性和透明度能够促进市场的公平和公正，保护投资者的权益，防范市场操纵和不当行为。
同时，规则应注重市场机构的风险控制和风险管理，鼓励市场机构的创新和发展。
做市商业务交易策略及风险管理方案
做市商业务交易策略及风险管理方案做市商是金融市场的参与者之一，他们扮演着提供流动性、执行交易、平衡市场供需的角色。
在执行做市商业务交易策略时，他们需要考虑到各种风险，并制定相应的风险管理方案。
本文将探讨做市商业务交易策略以及相应的风险管理方案。
1.定价策略：做市商需要根据市场供需情况，确定合适的买入和卖出价格。
他们可以根据产品的基本面分析、技术分析以及市场预期来定价。
2.撮合交易：做市商通过撮合买家和卖家来执行交易。
他们需根据市场需求和供应情况，判断何时中介交易、何时自行成交。
3.套利交易：做市商可以利用不同市场之间的价格差异进行套利交易。
他们可以同时在不同市场上买入和卖出相同的资产，从中获利。
4.持仓管理：做市商需要管理自己的交易持仓，以避免过度暴露在其中一特定产品上。
他们可以分散资金以及持仓，降低风险。
尽管做市商的业务交易策略可以带来一定的收益，但他们仍面临着各种风险。
以下是一些常见的风险，并提出相应的风险管理方案：1.市场风险：市场风险是指由市场价格波动引起的资金损失。
做市商可以通过设置止损和止盈点，设立风险限制，并采用对冲等方法来管理市场风险。
2.流动性风险：流动性风险是指在市场需求不高、供应不足的情况下，做市商无法及时撤回或平仓的风险。
为了应对流动性风险，做市商可以建立充足的资金储备，以及适当分散持仓。
3.交易对手风险：交易对手风险是指由于对手方无法履行交易义务而导致的损失。
做市商可以通过分散对手方风险，选择可靠的交易对手，并签订适当的合约来管理这种风险。
4.技术风险：技术风险是指由于技术故障或网络中断导致的交易中断或执行错误。
做市商可以通过不断更新和维护交易系统，以及建立备用系统来应对技术风险。
综上所述，做市商需要制定合适的业务交易策略，并采取相应的风险管理方案。
他们需要考虑市场风险、流动性风险、交易对手风险和技术风险等方面的风险，并采取适当的措施来管理和控制风险。
只有有效的风险管理策略，做市商才能够在金融市场中稳健地运营并取得成功。
上海证券交易所做市商管理规则
上海证券交易所做市商管理规则一、做市商的定义及资质要求做市商是指在证券交易所设立的专门机构，其主要职责是提供证券买卖双方之间的流动性，促进证券市场的稳定和健康发展。
根据上海证券交易所的管理规定，做市商应具备一定的资格要求，包括注册资本、业务经验、风险管理能力等方面的要求。
二、做市商的义务和权益做市商作为证券市场的重要参与者，其在提供流动性的同时，也承担着一定的义务和责任。
上海证券交易所规定，做市商应当遵守交易所的交易规则和相关法律法规，确保市场交易的公平、公正和透明。
同时，做市商也享有一定的权益，包括获得交易所提供的相关支持和优惠政策。
三、做市商的业务范围和限制上海证券交易所对做市商的业务范围和限制进行了明确规定。
做市商可以参与证券的买卖交易，并在交易所设立的特定交易时段提供报价。
然而，为了维护市场的稳定和健康发展，交易所也对做市商的交易行为进行了限制，例如限制其交易的数量和频率，以防止操纵市场和不正当行为的发生。
四、做市商的监管和风险管理上海证券交易所对做市商的监管是持续进行的，其目的是确保做市商履行职责和义务的同时，也能够有效管理和控制风险。
交易所通过制定做市商管理规则，对做市商的交易行为、风险控制措施等进行规范和监督，并对违规行为进行处罚和纠正。
五、做市商的奖励和激励机制为了鼓励做市商积极参与市场交易并提供良好的流动性，上海证券交易所设立了一系列的奖励和激励机制。
例如，对于表现优异的做市商，交易所会给予相应的奖励和荣誉称号，同时也为其提供更多的交易机会和优惠政策，以促使做市商更好地履行职责和义务。
六、做市商的退出机制在市场发展和变化的过程中，做市商可能会因各种原因退出市场。
上海证券交易所也为做市商提供了退出机制，并制定了相应的程序和规定。
做市商在退出市场前需要履行相关的义务和手续，并对其退出行为进行监管和审核，以确保市场的稳定和健康发展。
上海证券交易所对做市商的管理规则旨在规范做市商的交易行为，保护投资者的权益，促进市场的稳定和健康发展。
北京证券交易所股票做市交易业务细则
北京证券交易所股票做市交易业务细则
一、前期约定
（一）本规定所称的“做市”，指的是对北京证券交易所挂牌上市的股票，以公开特
定价格上买下卖并有意向自行挂牌，以供买家和卖家交易的一种交易行为；
（二）本规定所称的“做市商”，指拥有资质认证的证券公司，以其在国家颁布的有
关交易活动指导方针下负责从事股票做市交易活动。
二、经纪交易准备
（一）经纪交易准备需满足以下要求：
在开展做市前，做市商应拥有国家认可的股票经纪资格，具备合规管理措施；
做市商应按照本证券交易所的有关规定，妥善勾稽资金账户，并开展规范有效的资金
调拨和现金交收。
（二）经纪交易准备应满足以下条件：
做市商应熟悉本证券交易所及其他证券交易所有关规章，熟悉本证券交易所有关股票
做市交易活动的有关规定。
做市商要收集证券行情及公共信息，防范行情操纵，熟悉各种投资方式并加以运用，
适时变更投资策略，根据市场发展情况采取相应措施，为客户提供优质服务。
三、做市交易准则
（一）做市商应秉承公平、公正的原则，严格遵守国家有关规定，保证市场公平。
（二）做市商应按本证券交易所规定，积极参与市场交易活动，制定合理的做市报价，履行合理的撮合义务，积极参与市场定价，提高市场报价深度和流动性，切实履行公开透明、合理公平的交易原则。
以上规定仅为本证券交易所有关股票做市交易的概括性规定，详细有关规则以本证券
交易所最新规定为准。
做市交易规则范文
做市交易规则范文做市交易是一种受监管的交易模式，指的是证券经纪商或交易所为证券市场中的特定证券提供买卖报价。
这种交易方式相对于集合竞价交易，更具流动性和灵活性。
做市商扮演着重要的角色，既是市场提供流动性的供应商，也是市场风险管理的监管者。
为了维护市场的公正和透明，做市交易有着一系列的规则。
1.做市商职责：做市商是市场中的市场制造者，其责任是提供买卖报价和交易订单的执行。
做市商必须履行义务，及时、准确地向市场提供报价和可执行的交易订单。
2.报价规则：做市商的报价应根据市场的供需情况进行调整。
他们应该提供具有一定竞争力和合理差价的报价，以吸引交易者进行交易。
报价应该包括股票名称、买卖方向、价格和数量等信息。
3.报价立即执行：做市商的报价应立即得到执行，以确保交易者能够及时进行买卖操作。
报价一旦被执行，交易应在指定的时间内完成。
4.限价订单的处理：做市商应该根据交易者的限价订单进行报价，以确保在符合限价条件的情况下进行买卖。
如果无法满足限价条件，则做市商应向交易者提供相应的说明。
5.交易风险管理：做市商有责任管理和控制交易的风险。
他们需要确保报价不会造成市场过度波动，并采取相应的风险控制措施，如限制单笔交易数量、限制交易频率等。
6.做市商的资金管理：做市商应根据交易的情况管理自己的资金。
他们需要确保自己有足够的资金来满足报价和交易的需求，并根据市场变化及时调整资金的配置。
7.市场公平原则：交易所应确保做市商的报价和交易行为公平、公正。
交易所应制定相关规则，对做市商的行为进行监管和管理。
8.做市商的奖励和惩罚机制：交易所可以根据做市商的表现制定相应的奖励和惩罚机制。
表现良好的做市商可以获得一定的奖励，而表现不佳的做市商则可能面临一定的惩罚。
9.交易信息的公开和透明：交易所应确保交易信息的公开和透明，使交易者能够获得充分的信息，从而做出理性的交易决策。
总之，做市交易的规则是为了保证市场的公平、公正、透明和流动性。
做市商交易规则与做市操作
交易规则与做市操作内容概要一、交易规则与做市商报价交易时间开盘价与收盘价报价单位报价次数价格有效范围成交原则更新报价与禁止报价股权交割与资金结算二、做市商盈利模式做市成本做市收益价差是做市商的主要收益混合交易制度下做市商的交易优先权挂牌企业投资价值——做市商分红收益一交易规则与做市商报价1、交易时间第一次集合竞价时间：9：15-9：25；做市商做市前报价时间：9：25-9：30；（只报价，不成交，确保9：30投资者能看到做市商的报价）做市商双向报价做市时间：9：30至11：30,13：00至14：00；做市商进行双向报价第二次集合竞价时间：14：00至14：15；协商定价交易时间：14：15至15：00。
注：从时间安排，可以看出做市商的交易优先权。
2、开盘价与收盘价开盘价：公司股权的开盘价由第一次集合竞价产生如无成交价，则以最优买卖盘平均价为开盘价。
如无订单或只有单边订单，则以上一成交日收盘价为开盘价。
挂牌首日，由做市商在首次认购价10%范围内报出开盘价。
收盘价：每一交易日，以成交量为权重，对做市商报价期间最后一次成交价、集合竞价成交价和协商定价成交价进行加权平均，作为当日收盘价。
如当时做市商报价期间成交两次，价格（元）、数量（手）分别为（4.8，2），（5，3）；集合竞价成交价量为（5.1，2），协商定价成交价量为（5.2，1），则收盘价为：成交金额/成交量=（5*3+5.1*2+5.2*1）/（3+2+1）=5.07（元）3、报价的单位最小价格变动单位最小数量单位基本数量单位为挂牌公司全部股份的1/200，即一手。
投资人持有附带零手股份，买入时，须买入整手；卖出股权时，余额不足1手部分应当一次性卖出。
如：某挂牌企业1手股权为30万股，某投资人持有50万股，则只能买入整手，即30万股的倍数；卖出时，可以报卖50万股，或者先卖30万股（整手），再卖20万股（零手），但不能先卖20万股（零手），再卖30万股（整手）。
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• 以交易量为权重 • 对做市商报价阶段最后一次成 交价、集合竞价与次数
报价和定单的数量单位皆为挂牌交易公司 全部股份的1/200，称为“1手”。 交易数量必须为1手或其整数倍，买卖不足 一手部分须随整手一并卖出或买入，否则 不成交。 做市商每日的合格报价不得少于三次，每 次须报价一组（买价、卖价），不可分别 报价。
做市商 业务情况及报价 规则
——主讲人：董瑞华
一、重要交易制度提示
1、针对非上市非公众企业（股东数量限制 在200人以内，规避风险） 2、注册准入制度（仅允许注册的合格投资 人进入投资） 3、实行做市商双向报价、集合定价及协商 定价的混合型交易制度
二、交易阶段
9：15 ： 每个交易日的： • 做市商之外的投资人向系统提交订单，产生符合规则的开盘价 9：25 ： 9：25 ： • 不得偏离开盘价的正负10%，只报价不成交 9：30 ： 9：30 ： • 按价格优先、时间优先原则成交 11：30 ：
14：00 ： • 申报订单与做市报价时段未成交的申报订单进行集合竞价 14：15 ： 14：15 ： • 投资人之间直接进行协商定价 14：50 ：
• 首次集合竞价
• 做市商报价
• 双向报价
• 二次集合竞价
• 协商交易
三、开盘价与收盘价
开盘价 收盘价
• 通过首次集合竞价确定开盘价 • 做市商双向报价不得偏离开盘 价的正负10%
五、更新报价与报价禁止
1、做市商输入报价后，若正常交易时间内 持续一个小时无对应买卖成交，或市场定 单价格与报价差异过大，做市商应重新输 入报价，缩小其报价与市场定单的差异 2、做市商的买入报价必须低于卖出报价 3、做市商的报价必须排除同一挂牌企业做 市商之间的交易可能性
六、资金结算规则
做市商： 股权和资金T+0回转，股权和资金T+1完成 交割 投资人： 资金T+0回转，股权和资金T+1完成交割