风险管理-两种利率风险管理方法的分析与评价 精品
利率风险的管理风险管理ppt课件
出售债券的一方允许在约定的日期，以原来买卖的价格再 加若干利息，购回该证券，因此，回购协议实质上是一种以债 券作为抵押品的抵押贷款。
（1）利率=利息/本金（单位时间，一般为年） （2）利率=利润率利息占利润的比例（单位时间，一般为
年） 。 3、利率的分类 （1）名义利率与真实利率：费雪方程式 （2）固定利率与浮动利率 （3）短期利率与长期利率 （4）单利与复利（连续复利） （5）即期利率与远期利率
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（二） 利率的计算
1、终值和现值的计算公式 （1）终值的计算公式 如果一笔简易贷款的利率为r，期限为n年，本金P0元。那么，第
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4、回购的实际交易过程（2）
2. At time T the trader buys back the bond from the Repo
trader at time t wants to take a long position until time T. Then
1. At time t
the trader buys the bond at market price Pt, and enters a Repurchase Agreement with the Repo Dealer. As part of the Repo agreement, the trader delivers the bond as collateral to the Repo dealer and gets the cash to pay the bond itself. - The Repo Dealer typically gives less cash than the market price of the bond. The difference is called haircut. - The term T and the Repo rate are decided at time t.
利率风险的管理方法
利率风险的管理⽅法 利率风险(interest rate risk)，是指因利率变动，导致附息资产(如贷款或债券)⽽承担价值波动的风险。
那有什么管理⽅法吗?下⾯店铺就和⼤家分享利率风险(interest rate risk)，是指因利率变动，导致附息资产(如贷款或债券)⽽承担价值波动的风险。
，希望对⼤家有帮助! 利率风险的管理⽅法1、利率敏感性缺⼝管理 利率敏感性缺⼝(IRSG)指的是⼀定时期内利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额。
⽽利率敏感性资产(IRSA)和利率敏感性负债(IRSL)是指那些在某⼀时期内到期的或需要重新确定利率的资产和负债。
利率敏感性资产主要包括浮动利率贷款、即将到期的或短期的贷款、短期投资、同业拆出以及买进的可回购协议等。
利率敏感性负债主要包括活期和短期存款、同业拆⼊、出售的回购协议等。
利率敏感性缺⼝⽤公式可表⽰为： 利率敏感性缺⼝=利率敏感性资产⼀利率敏感性负债 即IRSG=ISRA-ISRL 当利率敏感性资产⼤于利率敏感性负债时，称为正缺⼝;当利率敏感性资产⼩于利率敏感性负债时，称为负缺⼝;当利率敏感性资产等于利率敏感性负债时，称为零缺⼝。
存在正缺⼝的银⾏称为资产敏感型银⾏，存在负缺⼝的银⾏称为负债敏感型银⾏，存在零缺⼝的银⾏称为敏感平衡型银⾏。
如果⼀家银⾏的利率敏感性缺⼝为正值，说明它的利率敏感性资产⼤于利率敏感性负债。
当市场利率上升时，该银⾏⼀⽅⾯需要对利率敏感性负债⽀付更⾼的利息，另⼀⽅⾯⼜可以从利率敏感性资产中获取更多的收益。
由于利率敏感性资产⼤于利率敏感性负债，当所有利率同时以等幅上升时，利息收⼊的增长快于利息⽀出的增长，净利差收⼊就会增加。
同理，当利率下降时，银⾏的净利差收⼊就会下降。
如果银⾏的利率敏感性资产⼩于利率敏感性负债，利率敏感性缺⼝为负，那么当利率上升时，利息收⼊的增长慢于利息⽀出的增长，银⾏的净利差收⼊会下降;反之若利率下降，银⾏的净利差收⼊就会增加。
财务管理中的利率风险管理
财务管理中的利率风险管理财务管理是一个组织中至关重要的职能，不仅涉及到资金的筹措与运用，还需明智地管理各类风险。
其中之一便是利率风险管理，指的是在利率波动的情况下，如何合理应对并规避可能对组织带来的不利影响。
本文将探讨财务管理中的利率风险管理，从利率风险的定义、影响因素、管理方法等方面进行分析。
一、利率风险的定义利率风险是指由于市场利率的波动可能对组织的资金成本、资产价值和利润等产生不利影响的风险。
利率波动通常由市场供求、经济形势等因素引起，而这种波动对企业的影响程度不容忽视。
由于市场利率的变动难以预测，因此利率风险必须得到有效管理，以降低其对组织经营决策和财务状况的不确定性。
二、利率风险的影响因素利率风险的大小与多种因素相关，下面将介绍几个主要影响因素：1. 经济政策和货币政策：政府通过调整利率来实施宏观调控，经济政策和货币政策的变化可能导致市场利率发生波动，增加利率风险。
2. 市场供求变化：市场上资金需求与资金供给的变化会造成市场利率的波动，企业应关注市场供求动态，及时应对利率变动带来的风险。
3. 资金借贷结构：组织的资金借贷结构决定了其利率风险的大小。
若组织过度依赖短期负债进行融资，利率波动可能给组织带来较大的风险。
4. 货币政策的预期变动：利率的变动常常受到市场预期的影响，组织需关注市场对货币政策未来走向的预期，以及其可能引发的利率风险。
三、利率风险管理方法为了有效管理利率风险，组织可采用以下方法：1. 利用利率互换等衍生工具对冲风险：组织可与金融机构签订利率互换合同，通过调整固定利率和浮动利率之间的比例，锁定资金成本，减少利率波动带来的影响。
2. 合理的负债与资产匹配：通过平衡负债和资产的利率敏感性，减少利率变动对组织财务状况的影响。
即在选择负债形式时要考虑到与其相对应的资产回报及其与市场利率的关系。
3. 完善的利率风险管理制度：组织需建立健全的利率风险管理制度，包括明确的责任分工、监控机制和规范操作流程，以确保利率风险管理的有效性。
利率风险的度量、利率风险管理1 - 商业银行利率风险度量2、商业银行利率风险管理1
风险价值法的优点有：
（1）风险价值分析方法可以测量不同市场、不同金融工具构 成的复杂的证券组合和不同业务部门的总体市场风险；
（2）风险价值分析方法提供了测量风险的统一方法，因此银 行管理层可以比较不同业务部门风险大小，进行绩效评估，设定 风险限额；
（3）风险价值概念简单，容易理解，适宜与股东沟通其风险 状况。
具体来说，风险价值是指在一定的持有期及置信度内，某一 资产组合所面临的最大的潜在损失。用数学公式表示：
prob(P VaR) 1 c
其中ΔP为证券组合在持有期Δt内的收益，风险价值为在置 信水平c下处于风险中的价值。
例如，1994年，JP摩根公司一天的 95%的置信度风险价值为 1500万美元，含义是该公司可以以95%的可能性保证，1994年每一 特定时点上的资产组合在未来一个交易日内，由于市场价格变动 而带来的损失不会超过1500万美元。
三、利率风险度量的其他方法 （一）风险价值法（VaR） 风险价值是一种应用广泛的市场定量工具，是用来评价包括 利率风险在内的各种市场风险的概念。其度量值定义为，在足够 长的一个计划期内，在一种可能的市场条件变化之下市场价值变 动的最大可能性，是在市场正常波动情形下对资产组合可能损失 的一种统计测度。
动态收入模拟模型的优点包括： （1）具有动态性和前瞻性的特点，利于对未来事件的预测与反 应； （2）如果将战略计划或利润指标与利率风险管理联系起来，运 用动态收入模拟模型分析，可以增加前者的实际意义与价值； （3）测量现有资产负债静态风险较现金缺口模型精确，这是由 于仿真模型详细考察了现金流量的变化，所以能够准确反映现金流 量时序的影响； （4）最终结果容易理解和掌握。 动态收入模拟模型的缺陷有： （1）可靠性依赖于数据的准确、假设的简洁一致以及操作者对 银行情况全面深入细致的了解； （2）过度依赖经济计量分析，一旦金融市场结构变化或发生极 端事件，方程式中所运用的估计参数失效，可能导致模型的彻底失 败； （3）成本较高，需要计算机技术人员和银行业务人员的配合。
两种利率风险管理方法的分析与评价
两种利率风险管理方法的分析与评价利率风险管理是指企业或金融机构为降低由于利率波动带来的不确定性而采取的一系列风险管理措施。
常见的利率风险管理方法包括使用利率互换合约和利率期货合约。
下面将对这两种方法进行分析与评价。
利率互换合约是一种金融衍生工具，通过将固定利率和浮动利率的现金流交换，使交易双方能够在不同利率环境下互相转换支付利息。
利率互换合约的主要优点是能够帮助企业或金融机构锁定利率，降低利率波动对其财务状况的影响。
此外，利率互换合约还可以帮助企业或金融机构规避资金融通风险，提高资金利用效率。
利率互换合约的缺点是存在交易对手风险，即若交易对手违约，则可能导致合约无法履行。
此外，由于利率互换合约的复杂性和风险特征，其操作和管理成本较高。
利率期货合约是一种可以在未来以约定价格交割固定收益产品的金融合约。
利率期货合约的主要优点是可以帮助企业或金融机构锁定未来利率，降低利率波动的不确定性，从而提高风险管理能力。
此外，利率期货合约的交易流程相对简单，交易成本相对较低。
然而，利率期货合约也存在一些缺点。
首先，由于期货合约的交易单位较大，对于规模较小的企业或金融机构来说，可能难以进行灵活的利率风险管理。
其次，利率期货合约存在交割风险，即到期时交易双方需要按照约定进行交割，若市场价格与约定价格偏离较大，可能导致合约亏损。
此外，利率期货合约的流动性相对较低，价格波动较大，对于投机交易者来说，风险较高。
综上所述，利率互换合约和利率期货合约都是常见的利率风险管理方法。
利率互换合约在降低利率波动风险和规避资金融通风险方面具有明显优势，但交易对手风险和操作成本较高。
利率期货合约则在锁定未来利率和降低交易成本方面具有优势，但对交易规模和交割风险有一定限制。
因此，企业或金融机构在选择利率风险管理方法时，应综合考虑自身的风险承受能力、规模和交易需求，并结合市场流动性和成本等因素进行评估和选择。
此外，为了进一步提高利率风险管理效果，企业或金融机构还应采取多元化的利率风险管理策略，结合不同方法的优势和特点，以降低利率波动带来的不确定性。
利率风险管理课件
敏感的资产
敏感的负债
所 有
资 产
对利率变动
利率变动后，净利 息收入保持不变
对利率变动
负 债
不敏感的资产
不敏感的负债
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1. 资金缺口 利率敏感性资金: 又称浮动利率或可变利率资金，包括两部分：利率敏 感资产（IRSA，Interest Rate Sensitive Assets）和 利率敏感负债（IRSL， Interest rate Sensitive Liabilities）是指在一定期间内展期或根据协议按市 场利率定期重新定价的资产或负债。 这类资产或负债的定价基础是可供选择的货币市场基准利
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二、利率风险的类别
2、收益率曲线不同形状的含义及其成因
收 益 率2020/1Fra bibliotek/2A
C D B
• A为正向曲线，期限越长， 收益率越高
• B为反向曲线，期限越长，收 益率越低
• C为水平线，所有期限上的 收益率相同
• D为波动线，期限与收益率 的关系呈波动状态
期限
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二、利率风险的类别
• 负债结构和数量 贷款种类、数量、期限
• 中央银行货币政策
• 利率风险 货币供给 国际货币市场
• 市场利率波动
• 股票和债券市场
• 经济增长
• 货币需求
• 投资需求
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Apr-91 May-93 Jul-93 Jan-95 Jul-95 May-96 Aug-96 Oct-97 Mar-98 Jul-98 Dec-98 Jun-99 Feb-02 Oct-04 Apr-06 Aug-06 Mar-07 May-07 Jul-07 Aug-07 Sep-07 Dec-07
商业银行利率风险管理方法的比较研究
商业银行利率风险管理方法的比较研究商业银行的利率风险是指市场利率变化所引起的银行金融资产价值的变化和经营绩效的变动。
在诸多风险中，利率风险已成为公认的最主要风险之一。
我国的利率风险管理理论和实践仍然处于较低的水平，表现在国内大多数商业银行由于历史和体制的原因对利率风险不敏感，在发现利率风险管理的需求后又难以确定适合自己的管理方法。
我国商业银行要想选择适合自己的利率风险管理技术，必须首先对这方面信息有所掌握。
几种常用的利率风险管理方法包括：利率敏感性缺口方法、久期—凸度方法和有效久期—凸度方法。
1 利率敏感性缺口方法基本原理利率敏感性缺口方法是最基本的风险管理方法。
利率敏感资产(负债)是指一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产(负债)。
利率敏感性缺口(Interest-Sensitive Gap，ISG)是指利率敏感性资产(ISA)与利率敏感性负债(ISL)之间的差额，即：ISG=ISA-ISL(1)若利率敏感性资产大于利率敏感性负债即ISG＞0，则称此缺口为正缺口或资产敏感型；若利率敏感性资产小于利率敏感性负债即ISG＜0，则称此缺口为负缺口或负债敏感型；若利率敏感性资产等于利率敏感性负债即ISG=0，则称此缺口为零缺口或资产与负债匹配。
此时若假定ISA和ISL的利率变化相等，均为Δi，则利率波动对银行净利息收入(Net Interest Revenue，NIR)的影响可用下式表示：△NIR=(ISA-ISL)×△i(2)商业银行常常运用利率敏感资金报告来监测和分析敏感资金配置状况。
该报告将一定期间，一般为一年时间的总跨度划分为若干相对短的时间段，每段期间内的资金价格受到相应时期市场利率的影响[1]。
银行风险管理人员根据报告提供的信息，结合市场利率波动趋势来分析本行潜在的利率风险敞口，然后通过调整ISG使银行达到规避利率风险甚至利用利率的变动获取收益的目的。
利率敏感性缺口管理策略主要有两种：主动策略和被动策略。
两种利率风险管理方法分析与评价
两种利率风险管理方法分析与评价引言利率风险是指金融机构面临的利率变动所带来的风险，是金融市场中常见的风险之一。
为了降低利率风险对金融机构的影响，需要采取有效的管理方法。
本文将对两种常见的利率风险管理方法进行详细分析与评价。
方法一：利率对冲利率对冲是一种通过建立对冲头寸来管理利率风险的方法。
通过持有相反的利率敏感资产，金融机构可以抵消利率波动对投资组合的影响，实现利率风险的有效管理。
1. 利率对冲的基本原理利率对冲的基本原理是建立对冲头寸，即在投资组合中同时持有相反的利率敏感资产。
当利率上升时，利率敏感资产的价格下降，但相应的对冲头寸价格上升，从而抵消了利率上升对投资组合价值的影响。
2. 利率对冲的优点利率对冲具有以下优点： - 可以有效管理利率风险，降低金融机构的利率风险暴露。
- 可以通过对冲头寸的选择和管理来实现投资组合的定制化设计，以满足金融机构的特定需求。
- 可以帮助金融机构稳定收益，并降低资产管理的不确定性。
3. 利率对冲的局限性利率对冲也存在一些局限性： - 对冲头寸的建立和管理成本较高，需要专业团队和系统支持。
- 对冲策略的效果依赖于利率走势的正确预测，如果利率波动与预期相反，对冲策略可能会带来亏损。
- 利率对冲只能针对某一特定期限的利率风险进行对冲，无法完全消除利率风险的影响。
方法二：利率衍生品利率衍生品是一种金融工具，可以通过与现金市场利率相关的金融合约来管理利率风险。
利率衍生品可以通过购买或卖出利率期货合约、利率互换等方式来对冲或者获利。
1. 利率衍生品的基本原理利率衍生品的基本原理是通过买入或卖出价格与利率相关的金融合约，获得或者对冲利率变动所带来的风险。
利率期货合约和利率互换是常见的利率衍生品，它们可以根据金融机构的利率风险敞口进行具体选择和操作。
2. 利率衍生品的优点利率衍生品具有以下优点： - 提供了一种低成本的方式来管理利率风险，金融机构可以通过交易利率衍生品来在市场上对冲利率风险，而无需持有实际的利率敏感资产。
两种利率风险管理方法的分析与评价
两种利率风险管理方法的
分析与评价
摘要本文通过对两种利率风险管理手段的分析与评价针对我国银行面临的经济与金融环境的现状就利率风险管理手段在我国的适用性进行了探讨提出了改进措施
关键词敏感性缺口分析存续期缺口分析凸性
正文随着利率调整的加快利率风险的加大我国主要依靠利息收入获取收益的国有商业银行开始频繁地暴露于利率风险之下由于在我国商业银行对存款利差的依赖程度很高因而利率风险管理便显得日益迫切
一、两种利率风险度量模型概述
1、敏感性缺口
银行把在某一时期内到期或需要重新确定利率的资产和负债称为利率敏感性资产或负债二者之差即为重新定价缺口(RｅpriｃinｇGＡP)或资金缺口(ＦundｉngGAP).正的重新定价缺口使银行面临利率下降的风险负的重新定价缺口使银行面临利率上升的风险当缺口为零时利率变动不会影响银行的净利差收入它对于货币市场和资本市场上利率变动的层次具有针对性并依据银行资产负债在央行基准利率变动时所遭受的利率冲击的程度不同建立了不同的计量方法
2、存续期缺口模型
存续期模型反映了在市场利率变动时银行资产与负债净值的变动它是以现金流量的相对现值为相权数计量出的资产(或负债)中每次现金流量距离到期的加权平均期限反映了现金流的时间价值在存续期缺口模型中,有上点需要引起重视，就是债券的价格－收益率曲线的凸线性(Coｎvｅxｉｔy）由。
商业银行的利率风险管理与利差分析
商业银行的利率风险管理与利差分析随着经济的发展和金融市场的自由化，商业银行作为金融机构的核心部分，面临着各种各样的风险。
其中，利率风险是商业银行面临的一个重要挑战。
本文将探讨商业银行如何有效管理利率风险，并通过利差分析来评估这种风险的影响。
一、利率风险管理的重要性商业银行作为金融机构，其自身业务具有浓厚的利率敏感性。
利率风险管理是商业银行有效运营和风险控制的重要手段。
利率风险是指由于利率变动所导致的风险，包括利率市场风险和利率套期保值风险。
利率市场风险是指由于市场利率上升或下降而导致的资产负债表价值变动的风险。
利率套期保值风险是指由于对冲利率风险的操作不当而导致的损失风险。
商业银行面临的利率风险主要源于其负债和资产的敏感性差异。
负债的敏感性指商业银行吸收存款和发行债券所支付的利息。
资产的敏感性则是指商业银行放贷所获得的利息收入。
当利率发生变化时，这两者之间的利差（利息收入与利息支出之间的差额）就会发生变化，进而导致利率风险的出现。
二、利率风险管理的方法为了有效管理利率风险，商业银行可以采取以下方法：1. 利率敏感性管理商业银行应该定期测算并监控其负债和资产的利率敏感性。
这可以通过计算利率敏感性指标（Dollar Duration）等来实现。
然后，商业银行可以根据自身的风险承受能力来确定不同档次的利率敏感性限额，在此基础上制定具体的风险管理策略。
2. 利率套期保值商业银行可以通过利率互换、利率期货等工具来进行利率套期保值，减少由于利率波动所带来的损失。
利率套期保值可以降低商业银行资产负债表的有效乘数，减轻利率敏感性。
3. 利差管理商业银行可以通过利差分析来评估利率风险对其利润的影响。
利差分析是一种关键的风险管理工具，它可以帮助商业银行测算不同利率变动情况下的利润水平，并找到最优的利润水平配置。
三、利差分析在利率风险管理中的应用利差分析是商业银行管理利率风险的重要手段之一。
它通过计算不同利率变动情况下的利润水平，为商业银行提供了重要的决策依据。
财务管理中的利率风险管理
财务管理中的利率风险管理一、引言在现代金融市场中，利率风险是财务管理中的一个重要问题。
利率风险是指贷款利率、债券利率等利率变动对企业利润、现金流和市场价值的影响。
本文将探讨财务管理中的利率风险管理方法和工具。
二、利率风险的定义及影响利率风险是指由于利率变动而导致的金融风险，主要包括利差风险和重新投资风险。
利差风险是指市场利率与企业负债利率之间的差异，而重新投资风险是指由于未来现金流的重新投资收益率低于预期利率而导致的损失。
利率风险对企业的影响主要体现在以下三个方面：1. 贷款成本增加：如果企业的负债利率与市场利率挂钩，且市场利率上升，将导致企业负债成本的增加，增加企业财务负担。
2. 债券价格下降：随着市场利率的上升，债券价格将下降，这将对企业的资本结构和资金流动性带来负面影响。
3. 投资收益下降：利率上升将导致企业未来现金流的重新投资收益率降低，从而影响企业的投资决策，减少投资项目的回报率。
三、利率风险管理方法为了有效管理利率风险，企业可以采取以下方法：1. 利率套期保值：企业可以通过衍生工具（如利率互换、利率期货等）进行利率套期保值，锁定资金成本和债务支付。
2. 进行利率敏感性分析：企业可以进行利率敏感性分析，评估利率变动对现金流和投资回报率的影响，以便做出相应的决策调整。
3. 多元化融资结构：企业可以通过多元化融资结构，包括长短期融资的结合、固定利率与浮动利率债务的搭配等方式，降低利率风险的影响。
4. 利率风险管理团队建设：企业可以建立专门的利率风险管理团队，负责制定和执行利率风险管理策略，并监测市场利率的变动情况。
四、利率风险管理工具为了辅助利率风险管理，企业可以利用以下工具：1. 利率敏感性模型：企业可以使用利率敏感性模型来评估不同利率变动情况下的财务指标变化，以便制定合理的管理策略。
2. 利率风险对冲工具：企业可以使用利率互换、利率期货等金融衍生工具进行利率风险对冲，以减少利率波动带来的影响。
两种利率风险管理方法的分析与评价
两种利率风险管理方法的分析与评价LG GROUP system office room 【LGA16H-LGYY-LGUA8Q8-LGA162】两种利率风险管理方法的分析与评价摘要本文通过对两种利率风险管理手段的分析与评价针对我国银行面临的经济与金融环境的现状就利率风险管理手段在我国的适用性进行了探讨提出了改进措施关键词敏感性缺口分析存续期缺口分析凸性正文随着利率调整的加快利率风险的加大我国主要依靠利息收入获取收益的国有商业银行开始频繁地暴露于利率风险之下由于在我国商业银行对存款利差的依赖程度很高因而利率风险管理便显得日益迫切一、两种利率风险度量模型概述1、敏感性缺口银行把在某一时期内到期或需要重新确定利率的资产和负债称为利率敏感性资产或负债二者之差即为重新定价缺口（RepricingGAP）或资金缺口（FundingGAP）.正的重新定价缺口使银行面临利率下降的风险负的重新定价缺口使银行面临利率上升的风险当缺口为零时利率变动不会影响银行的净利差收入它对于货币市场和资本市场上利率变动的层次具有针对性并依据银行资产负债在央行基准利率变动时所遭受的利率冲击的程度不同建立了不同的计量方法2、存续期缺口模型存续期模型反映了在市场利率变动时银行资产与负债净值的变动它是以现金流量的相对现值为相权数计量出的资产（或负债）中每次现金流量距离到期的加权平均期限反映了现金流的时间价值在存续期缺口模型中,有上点需要引起重视,就是债券的价格-收益率曲线的凸线性(Convexity)由于凸效应的存在当利率下降幅度较大时,该模型低估债券价格的上涨幅度；而当利率上升幅度较大时,又高估证券价格的下跌幅度这使得银行的资产负债管理人员能够利用资产与负债组合的凸效应来规避利率风险理想的资产负债组合应该是资产的组合的凸性大于负债组合的凸性二、两种利率管理方法在银行实践中运用的优缺点近年来已经有少数商业银行开始尝试运用利率敏感资产与敏感负债的分析方法来研究资产负债状况有资料显示1995至2002年利率下降期间大多数银行依然保持着正的利率敏感性缺口可见我国商业银行利率风险管理的意识极为薄弱和有限而在实践中敏感性缺口方法的缺点体现在1、贷款和存款现金流在时间上的匹配它假定一个时间段内的所有头均是同进到期或重新定价因而银行是否获益取决于每一时间段内资产与负债重新定价的实际时机也就是说哪怕在某一个时间段内利率敏感性资产与负债的价值相等也可能因利率变动而蒙受损失同样的对于客户由于提前还款而造成的期权风险也不能够准确反映2、缺口时间段的选取不同的银行根据资产管理需要的不同也不一样精确度较高的测量比如选取时间段为一天即每天都对银行重新定价缺口进行调整这样成本必然很大操作起来也比较复杂存续期是是对某一种资产或负债的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量若一家银行的资产结构和负债结构之间存在着存续期不相匹配它的资本净值会因市场利率的波动而受到影响该模型比较完全的反映了银行资产结构与负债结构的匹配问题为国有银行的利率风险测量提供了较合理科学的评价手段这就克服了敏感性缺口分析静态分析中仅以利差稳定为目标的局部分析法但是问题的关键是按什么样的利率作为贴现率这一贴现率应该能够准确反映现金流量出现时的预期利率由于我国利率尚未真正实现市场化这样我国银行在进行缺口管理时究竟选择哪种利率为参照利率仍然是一个难点三、对于提高两种利率管理方法的适用性的探讨商业银行现阶段性进行敏感性缺口与存续期缺口的应用时应充分了解各种方法及工具的基本特征与我国经济与金融环境的适用性同时结合自身对成本、效益与风险的要求进行灵活机动的调整与选择因此商业银行应该对以下几点做到心中有数1、确定适宜的基准利率从西方发达国家推进利率市场化的经验来看短期国债利率是金融市场的基准利率是衡量市场利率水平涨跌的基本依据我国目前已经放开了国债回购利率下一步应该是建立起国债与其它金融工具收益率之间合理的比价关系国债的发行不再比照银行同业存款利率而是以发行人的资质信用评级结果为基础参照市场利率风险结构和期限结构得出大致合理的利率空间通过招标方式决定最后的利率水平这样,外汇市场远期交易,期货交易,互换交易,期权交易缺乏所需的参照基准收益率曲线也会建立起来2、建立风险度量的评判标准能够反映风险的动态化（1）利率风险模型不仅能反映当期风险而且能对影响未来收益及经营策略的利率因素提供量化依据；能够评估与银行资产、负债和表外业务头寸相关联的所有重大风险包括银行所有交易和非交易业务所形成的利率风险头寸；银行的存贷款的重新定价风险由于存贷款利率变动幅度不一致辞导致的基差风险、收益曲线的凸性风险和以及客户掌握的期权性风险（2）能够对必要的假设和惯例的进行修正银行的资产与负债管理人员应该尝试针对还款人,借款人不同的还款情况及央行所赋予的授信额度,分门别类地考察与分析商业银行的资产负债管理人员在拟定风险—回报组合时也要预先确定最优化的方案即回报一定的情况下缩小利率变动的幅度；以及在风险一定的情况最大可能提高利差的期望值3、量身定做风险模型各银行应该根据自己的财力、技术水平和资产负债表的复杂程度选择一套适合的利率风险衡量软件银行的利率风险头寸是由构成资产负债表的无数存款、贷款和投资交易的累积结果每笔存贷款都有自己的现金流量特征在编制缺口报告时应该根据自身的资产负债结构状况及市场利率的波动状况自行决定这种报告编制频率每旬一次的周期较为适宜太长会影响到准确性太短又会加大操作成本国有银行应该建有负责设计风险管理系统的独立风险控制部门并确保有足够多的、能够进行稳健的风险管理的人员4、加强利率预测的准确性利率预测的准确性应该是银行资产负债管理人员首要考虑的问题在我国商业银行对利率的预测主要根据中央银行的利率体系来判断央行的利率体系包括再贷款利率、准备金存款利率、备付金存款利率在缺口模型中银行并不能一味地追求零缺口因为由于期限结构的错配基差风险及期权风险的存在零缺口并不能保证风险也能够降为零这只是在银行不能准确判断利率走势时采用的一种防御措施风险的最终消除仍信赖于利率预测的准确性5、加快现代化信息系统建设有效的利率风险度量和管理离不开全面、准确和及时的基础数据和信息我国国有银行分支机构众多要实现对全行的风险控制更离不开计算机网络因此我国商业银行应该加快辖内乃至全国间畅通的信息系统平台实现行业内的信息共享目前各商业银行都加大了在电脑网络上的投入建立了各行的数据中心但并没有拥有一支掌握过硬的专业技术及能够进行复杂数据库操作处理的职工队伍而这正是保证数据资料真实准确、及时有效的前提在我国商业银行只是金融资产价格的接受者本身并不具有根据市场供求进行资产价格调整的自主权但这并不意味着我国商业银行要丧失在利率变动中丧失从事利率风险管理的主动权在动态中求发展在稳健中求创新只有这样我们才能在复杂多变的经济环境中把握主动参考文献1．王光伟《中国金融体制改革焦点问题研究》复旦大家出版社2003年1月版2．刘锡良《金融机构风险管理》西南财经大学出版社1999年版3．乔埃尔贝西斯:《商业银行风险管理》许世清（译）2001年版4．韩冰、杨军“商业银行要加强对利率风险的管理”《中国金融》（半月刊）第16期。
兴业银行利率风险管理对策与评价
兴业银行利率风险管理对策与评价【摘要】本文主要围绕兴业银行的利率风险管理展开，首先分析了兴业银行目前的利率风险管理现状，然后提出了相应的对策，评价了兴业银行的利率风险管理效果，并探讨了该银行在利率风险管理方面面临的挑战。
在此基础上，为兴业银行提出了一些建议，以更好地应对利率风险管理的挑战。
总结了兴业银行的利率风险管理对策，展望了将来的发展，并提出了改进方向的建议。
通过本文的分析和评价，可以为兴业银行的利率风险管理提供一些思路和参考，帮助该银行更好地管理其利率风险，降低潜在的风险和损失。
【关键词】兴业银行、利率风险管理、对策、评价、现状分析、挑战、建议、效果、总结、展望、改进方向、未来发展。
1. 引言1.1 兴业银行利率风险管理对策与评价兴业银行是我国领先的商业银行之一，面临着日益复杂和多变的市场环境，利率风险管理成为银行风险管理的重要组成部分。
本文旨在从兴业银行的利率风险管理对策和效果等方面进行深入分析和评价。
我们将对兴业银行的利率风险管理现状进行分析。
该部分将会探讨兴业银行目前所面临的利率风险情况，包括资产负债结构、利率敞口情况、利率产品组合等内容。
通过对这些情况的梳理，我们可以更清晰地了解兴业银行在利率风险管理方面存在的问题和挑战。
接下来，我们将提出一些利率风险管理的对策，包括但不限于利率敞口管理、利率产品设计、资产负债结构调整等方面的建议。
这些对策将针对当前兴业银行所面临的具体情况，旨在帮助该行有效降低利率风险，提高风险管理水平。
在评价兴业银行的利率风险管理效果时，我们将从实际操作情况、风险控制效果、监管合规性等方面进行全面评估，以验证前期提出的对策是否有效果。
我们将探讨兴业银行利率风险管理的挑战和未来发展方向，并提出相应的建议。
希望通过本文的分析和评价，能够为兴业银行的利率风险管理提供有益参考，并推动其风险管理水平的不断提升。
2. 正文2.1 兴业银行利率风险管理现状分析兴业银行是我国一家具有较强实力和声誉的股份制商业银行，在利率风险管理方面一直走在行业前列。
两种利率风险管理方法的简要评析
两 种 利 率 风 险管 理 方 法 的 简 要 评 析
湖 南大 学
王
梁
伴随着在全球百 年罕见 的金融 风暴 我 国利率调 整 的步伐在 加 快 利率 的风 险在加 大 我 国 主 要 依 靠利 息 收 入 获 取 收益 的 国有 商业 银 行 开 始 频 繁 地 暴 露 于 利 率 风 险 之 下 由 于 在 我 国 商业 银 行 对 存 款
。
、
一
。
、
累积 结 果 时
，
，
。
再 比 照 银 行 同业 存 款 利 率 而 是 以 发 行 人 的 资 质 信 用 评 级 结 果 为 基
，
银 行把在某
础 参 照 市 场 利 率 风 险结 构 和 期 限 结 构 得 出 大 致 合 理 的 利 率 空 间 通
．
，
，
(R e p r i c i n g G A P ) 或 资金 缺 口 (F u n d in g G A P ) 正 的重 新 定 价 缺 口 使 银 行 面 临 利 率 下 降 的 风 险 负 的 重 新 定 价 缺 口 使 银 行 面 I临 利 率 上 升 的 风 险 当 缺 口
二
．
为利率 敏感性 资产 或 负债
者 之 差 即为后 的利 率 水 平
，
。
这 样 外 汇 市 场远 期 交 易 期 货 交 易
，
，
，
互 换 交 易 期 权 交 易 缺 乏 所 需 的 参 照 基 准 收 益 率 曲线 也 会 建 立 起 来
2
．
。
，
，
建 立 风 险度量 的评 判 标 准 能 够 反 映 风 险 的动 态 化
，
。
金融市场中利率风险的定量分析与管理
金融市场中利率风险的定量分析与管理在金融市场中，利率风险是一种不可忽视的风险因素。
利率的变化对金融机构和投资者都有着重要的影响，因此对利率风险进行定量分析和有效管理至关重要。
本文将探讨利率风险的定量分析方法以及相应的管理措施，以帮助金融机构和投资者更好地应对利率风险。
首先，我们需要了解利率风险的概念。
利率风险是指由于利率的变化而导致投资价值、收益或成本的波动。
在金融市场中，利率的变化可以受到多种因素的影响，包括经济周期、货币政策、通胀率等。
这些因素的变化会导致市场利率的上升或下降，从而对金融机构和投资者的资产和负债产生影响。
为了定量分析利率风险，我们可以使用现金流量重演、市场价值敏感性测试和基点价值敏感性测试等方法。
现金流量重演方法通过模拟不同利率环境下的现金流量变动，评估投资组合或金融机构的敞口情况。
市场价值敏感性测试则通过测算不同利率环境下投资组合或金融机构的市场价值波动情况，来衡量其对利率变化的敏感度。
基点价值敏感性测试则是通过测算利率上升或下降一个基点对投资组合或金融机构的市场价值产生的影响，来评估利率风险对其的影响程度。
除了定量分析方法，管理利率风险也需要采取相应的措施。
首先，金融机构和投资者应建立有效的利率风险管理框架，包括设立专门的利率风险管理部门和制定明确的利率风险管理政策。
其次，应建立适当的监测和报告机制，及时跟踪利率风险的变化，并向决策者提供相应的数据和分析结果。
此外，金融机构和投资者还应制定合理的对冲策略，通过利率互换、期货合约等工具进行利率风险的对冲。
在管理利率风险时，金融机构和投资者还应考虑到利率衍生品的使用。
利率衍生品是一种金融工具，可以用于对冲利率风险。
其中包括利率互换、利率期货、利率期权等。
利率互换是最常见的利率风险对冲工具，可以通过交换固定利率和浮动利率的现金流，来确保投资组合的利率风险得到有效避免。
利率期货和利率期权则是对冲利率风险的另外两种方式。
金融机构和投资者可以根据自身的需求和风险承受能力选择适合自己的利率衍生品。
中小企业财务制度的利率风险管理与评估
中小企业财务制度的利率风险管理与评估在当前经济环境下，中小企业遭遇利率波动的风险日益增加。
为了有效管理和评估利率风险对中小企业财务制度的影响，中小企业需要采取相应的措施。
本文将探讨中小企业财务制度的利率风险管理与评估方法，以帮助企业合理应对利率的变动。
一、风险管理中小企业在制定财务制度时，应考虑到利率波动对企业经营活动的影响。
以下是一些建议的风险管理方法：1.1 建立利率风险管理团队中小企业应设立专门的利率风险管理团队，负责监测利率市场动态，分析利率变动对企业财务制度的影响，并制定相应的风险管理策略。
1.2 制定合适的利率政策企业应根据自身的经营情况和财务目标，制定适合的利率政策。
这可以包括选择合适的利率浮动方式，例如固定利率、浮动利率或混合利率，以平衡收入和成本之间的关系。
1.3 调整融资结构中小企业可以通过调整融资结构来降低利率风险。
多元化的融资来源可以降低企业对单一融资渠道的依赖性，以减少利率波动的影响。
1.4 建立利率风险管理工具中小企业可以考虑利用利率互换、利率期货和利率期权等金融工具来管理利率风险。
这些工具可以帮助企业锁定或转移利率风险，降低风险所带来的不确定性。
二、风险评估为了评估利率风险对中小企业财务制度的影响，企业可以采取以下方法：2.1 定期进行利率敏感性分析中小企业可以通过建立利率敏感性分析模型，评估企业财务制度对不同利率水平和利率变动的敏感性。
通过这种分析，企业可以识别出强烈依赖外部融资的环节，以及在不同利率环境下可能出现的问题。
2.2 评估财务指标变化中小企业可以评估财务指标（如利润、现金流等）在不同利率环境下的变化。
通过制定不同利率情境下的财务计划，企业可以预测利率风险对企业财务状况的影响，进而采取相应的措施来应对风险。
2.3 了解利率市场动态企业应密切关注国内外利率市场的变化。
及时了解利率走势和市场风险，以便及时调整企业的财务制度和策略，降低利率波动所带来的风险。
2.4 寻求专业帮助对于中小企业来说，利率风险管理和评估可能是一项复杂的任务。
管理公司财务风险的利率管理策略
管理公司财务风险的利率管理策略在现代商业环境中，管理公司财务风险是任何企业都必须面对的重要挑战之一。
而其中，利率风险是管理公司财务风险中的一个关键方面。
为了有效地管理这一风险，公司需要采取一系列的利率管理策略。
本文将探讨一些常见的利率管理策略并分析它们的优缺点。
1. 固定利率管理策略固定利率管理策略是最常见且直接的利率管理方法之一。
通过选择长期、固定利率的贷款，公司可以避免由利率波动引起的风险。
这可以确保公司能够有稳定的利率支出，并减少未来财务风险的不确定性。
然而，固定利率管理策略并非没有缺点。
一旦利率下降，公司将无法从低利率中受益，因为他们已经签署了长期固定利率的合同。
此外，固定利率在某些情况下可能会导致公司支付过多的利息，因为它们无法从市场利率的下降中获益。
2. 浮动利率管理策略相对于固定利率管理策略，浮动利率管理策略是一种更为灵活的方法。
公司可以选择采用与市场利率相关的利率形式，以便更好地响应市场变化。
这种方法能够充分利用市场利率下降带来的机会，并减少财务风险。
然而，浮动利率管理策略也存在一些风险。
当利率上升时，公司的利率支出将增加，从而可能导致财务压力。
此外，利率的波动性也可能导致财务风险的不确定性，因为公司无法准确预测未来的利率趋势。
3. 利率互换管理策略利率互换是一种非常流行的利率管理策略，适用于需要同时管理利率风险和货币风险的公司。
通过与其他公司或金融机构进行利率互换，公司可以更好地抵御市场利率波动的影响。
在利率互换中，公司与交易对手约定交换固定利率和浮动利率之间的差额。
通过这种方式，公司可以锁定固定利率，并降低自身面临的利率风险。
利率互换管理策略对于跨国公司或在全球市场操作的公司尤其有吸引力。
然而，利率互换也具有一定的风险。
若交易对手方违约或无法按约定支付，公司将面对潜在的金融损失。
此外，利率互换还需要复杂的合同和合作伙伴关系，公司需要具备相关专业知识和经验。
4. 利率期权管理策略最后，利率期权是一种相对较为灵活的利率管理策略，可以帮助公司管理利率风险。
两种利率风险管理方法的分析和评价
摘要:本文通过对两种利率风险管理手段的分析与评价,针对我国银行面临的经济与金融环境的现状,就利率风险管理手段在我国的适用性进行了探讨,提出了改进措施。
关键词:敏感性缺口分析存续期缺口分析凸性正文:随着利率调整的加快,利率风险的加大,我国主要依靠利息收入获取收益的国有商业银行开始频繁地暴露于利率风险之下。
由于在我国,商业银行对存款利差的依赖程度很高,因而利率风险管理便显得日益迫切。
一、两种利率风险度量模型概述1、敏感性缺口银行把在某一时期内到期或需要重新确定利率的资产和负债称为利率敏感性资产或负债。
二者之差即为重新定价缺口(RepricingGAP)或资金缺口(FundingGAP).正的重新定价缺口使银行面临利率下降的风险,负的重新定价缺口使银行面临利率上升的风险,当缺口为零时,利率变动不会影响银行的净利差收入。
它对于货币市场和资本市场上利率变动的层次具有针对性,并依据银行资产负债在央行基准利率变动时所遭受的利率冲击的程度不同建立了不同的计量方法。
2、存续期缺口模型存续期模型反映了在市场利率变动时,银行资产与负债净值的变动。
它是以现金流量的相对现值为相权数,计量出的资产(或负债)中每次现金流量距离到期的加权平均期限,反映了现金流的时间价值。
在存续期缺口模型中,有上点需要引起重视,就是债券的价格-收益率曲线的凸线性(Convexity)。
由于凸效应的存在,当利率下降幅度较大时,该模型低估债券价格的上涨幅度;而当利率上升幅度较大时,又高估证券价格的下跌幅度。
这使得银行的资产负债管理人员能够利用资产与负债组合的凸效应来规避利率风险。
理想的资产负债组合应该是资产的组合的凸性大于负债组合的凸性。
二、两种利率管理方法在银行实践中运用的优缺点近年来已经有少数商业银行开始尝试运用利率敏感资产与敏感负债的分析方法来研究资产负债状况。
有资料显示,1995至2002年利率下降期间大多数银行依然保持着正的利率敏感性缺口。
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两种利率风险管理方法的
分析与评价
摘要本文通过对两种利率风险管理手段的分析与评价针对我国银行面临的经济与金融环境的现状就利率风险管理手段在我国的适用性进行了探讨提出了改进措施
关键词敏感性缺口分析存续期缺口分析凸性
正文随着利率调整的加快利率风险的加大我国主要依靠利息收入获取收益的国有商业银行开始频繁地暴露于利率风险之下由于在我国商业银行对存款利差的依赖程度很高因而利率风险管理便显得日益迫切
一、两种利率风险度量模型概述
1、敏感性缺口
银行把在某一时期内到期或需要重新确定利率的资产和负债称为利率敏感性资产或负债二者之差即为重新定价缺口（RepricingGAP）或资金缺口（FundingGAP）.正的重新定价缺口使银行面临利率下降的风险负的重新定价缺口使银行面临利率上升的风险当缺口为零时利率变动不会影响银行的净利差收入它对于货币市场和资本市场上利率变动的层次具有针对性并依据银行资产负债在央行基准利率变动时所遭受的利率冲击的程度不同建立了不同的计量方法
2、存续期缺口模型
存续期模型反映了在市场利率变动时银行资产与负债净值的变动它是以现金流量的相对现值为相权数计量出的资产（或负债）中每次现金流量距离到期的加权平均期限反映了现金流的时间价值在存续期缺口模型中,有上点需要引起重视,就是债券的价格-收益率曲线的凸线性(Convexity)由于凸效应的存在当利率下降幅度较大时,该模型低估债券价格
的上涨幅度；而当利率上升幅度较大时,又高估证券价格的下跌幅度这使得银行的资产负债管理人员能够利用资产与负债组合的凸效应来规避利率风险理想的资产负债组合应该是资产的组合的凸性大于负债组合的凸性
二、两种利率管理方法在银行实践中运用的优缺点
近年来已经有少数商业银行开始尝试运用利率敏感资产与敏感负债的分析方法来研究资产负债状况有资料显示1995至20XX年利率下降期间大多数银行依然保持着正的利率敏感性缺口可见我国商业银行利率风险管理的意识极为薄弱和有限而在实践中敏感性缺口方法的缺点体现在1、贷款和存款现金流在时间上的匹配它假定一个时间段内的所有头均是同进到期或重新定价因而银行是否获益取决于每一时间段内资产与负债重新定价的实际时机也就是说哪怕在某一个时间段内利率敏感性资产与负债的价值相等也可能因利率变动而蒙受损失同样的对于客户由于提前还款而造成的期权风险也不能够准确反映2、缺口时间段的选取不同的银行根据资产管理需
要的不同也不一样精确度较高的测量比如选取时间段为一天即每天都对银行重新定价缺口进行调整这样成本必然很大操作起来也比较复杂
存续期是是对某一种资产或负债的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量若一家银行的资产结构和负债结构之间存在着存续期不相匹配它的资本净值会因市场利率的波动而受到影响该模型比较完全的反映了银行资产结构与负债结构的匹配问题为国有银行的利率风险测量提供了较合理科学的评价手段这就克服了敏感性缺口分析静态分析中仅以利差稳定为目标的局部分析法但是问题的关键是按什么样的利率作为贴现率这一贴现率应该能够准确反映现金流量出现时的预期利率由于我国利率尚未真正实现市场化这样我国银行在进行缺口管理时究竟选择哪种利率为参照利率仍然是一个难点
三、对于提高两种利率管理方法的适用性的探讨
商业银行现阶段性进行敏感性缺口与存续期缺口的应用
时应充分了解各种方法及工具的基本特征与我国经济与金融环境的适用性同时结合自身对成本、效益与风险的要求进行灵活机动的调整与选择因此商业银行应该对以下几点做到心中有数
1、确定适宜的基准利率从西方发达国家推进利率市场化的经验来看短期国债利率是金融市场的基准利率是衡量市场利率水平涨跌的基本依据我国目前已经放开了国债回购利率下一步应该是建立起国债与其它金融工具收益率之间合理的比价关系国债的发行不再比照银行同业存款利率而是以发行人的资质信用评级结果为基础参照市场利率风险结构和期限结构得出大致合理的利率空间通过招标方式决定最后的利率水平这样,外汇市场远期交易,期货交易,互换交易,期权交易缺乏所需的参照基准收益率曲线也会建立起来
2、建立风险度量的评判标准能够反映风险的动态化（1）利率风险模型不仅能反映当期风险而且能对影响未来收益及经营策略的利率因素提供量化依据；能够评估与银行资产、负债和表外业务头寸相关联的所有重大风险包括银行所有交易和非交易业务所形成的利率风险头寸；银行的存贷款的重新定价风险由于存贷款利率变动幅度不一致辞导致的基差风险、收益曲线的凸性风险和以及客户掌握的期权性风险（2）
能够对必要的假设和惯例的进行修正银行的资产与负债管理人员应该尝试针对还款人,借款人不同的还款情况及央行所赋予的授信额度,分门别类地考察与分析商业银行的资产负债管理人员在拟定风险—回报组合时也要预先确定最优化的方案即回报一定的情况下缩小利率变动的幅度；以及在风险一定的情况最大可能提高利差的期望值
3、量身定做风险模型各银行应该根据自己的财力、技术水平和资产负债表的复杂程度选择一套适合的利率风险衡量软件银行的利率风险头寸是由构成资产负债表的无数存款、贷款和投资交易的累积结果每笔存贷款都有自己的现金流量特征在编制缺口报告时应该根据自身的资产负债结构状况及市场利率的波动状况自行决定这种报告编制频率每旬一次的周期较为适宜太长会影响到准确性太短又会加大操作成本
国有银行应该建有负责设计风险管理系统的独立风险控制部门并确保有足够多的、能够进行稳健的风险管理的人员
4、加强利率预测的准确性利率预测的准确性应该是银行资产负债管理人员首要考虑的问题在我国商业银行对利率的预测主要根据中央银行的利率体系来判断央行的利率体系包括再贷款利率、准备金存款利率、备付金存款利率在缺口模
型中银行并不能一味地追求零缺口因为由于期限结构的错配基差风险及期权风险的存在零缺口并不能保证风险也能够降为零这只是在银行不能准确判断利率走势时采用的一种防御措施风险的最终消除仍信赖于利率预测的准确性
5、加快现代化信息系统建设有效的利率风险度量和管理离不开全面、准确和及时的基础数据和信息我国国有银行分支机构众多要实现对全行的风险控制更离不开计算机网络因此我国商业银行应该加快辖内乃至全国间畅通的信息系统平台实现行业内的信息共享目前各商业银行都加大了在电脑网络上的投入建立了各行的数据中心但并没有拥有一支掌握过硬的专业技术及能够进行复杂数据库操作处理的职工队伍而这正是保证数据资料真实准确、及时有效的前提
在我国商业银行只是金融资产价格的接受者本身并不具有根据市场供求进行资产价格调整的自主权但这并不意味着我国商业银行要丧失在利率变动中丧失从事利率风险管理的主动权在动态中求发展在稳健中求创新只有这样我们才能在复杂多变的经济环境中把握主动
1．王光伟《中国金融体制改革焦点问题研究》复旦大家出版社20XX年1月版
2．刘锡良《金融机构风险管理》西南财经大学出版社1999年版
3．乔埃尔贝西斯:《商业银行风险管理》许世清（译）2001年版
4．韩冰、杨军“商业银行要加强对利率风险的管理”《中国金融》（半月刊）第16期。