利率风险管理

1.利率风险管理的原则
制定科学的风险管理政策与程序 建立全面的风险计量系统
具有完善的内部控制和独立的外部
审计系统
2.利率风险管理的方法
利用缺口管理利率风险 利用久期管理利率风险
利用利率衍生工具管理利率风险
资产证券化管理利率风险
2-1.缺口管理
缺口分析报告
利率缺口管理
2-1-1.缺口分析报告
2-1-2. 利率缺口管理
第三节 利率风险管理
1. 2.
利率风险管理原则 利率风险管理方法
第三节 利率风险管理
利率风险管理的目标： 将利率控制在可承受的一定 的范围内
1.利率风险管理的原则
健全完善的分级授权管理制度
商业银行的决策层要全面了解本机 构所承担的利率风险性质和责任， 明确利率风险管理的授权与责任分 工，并定期审查影响利率风险的各 种因素，重新规划整体业务
2-1-2. 利率缺口管理
利率敏感性缺口还可用利率
敏感性资产与利率敏感性负 债的比率表示 利率敏感率 =利率敏感性资产 /利率敏感性负债
2-1-2. 利率缺口管理
利率敏感率>1
利率敏感率<1 利率敏感率=1
正缺口 负缺口 零缺口
2-1-2. 利率缺口管理
利率上升时，采用正缺口的
2-1-2. 利率缺口管理
缺口管理的局限：
忽略了不同头寸的利率差异，以 及由此产生的不同的现金流
2-1-2. 利率缺口管理
某金融机构有敏感性资产8000
万元，预计下半年资产和负债的 利差率为5%， 利差率变动幅度 为正负10%， 利率变动预期为 正负2%
敏感性缺口目标值 盈利敏感性资产 5% 10% 25% 2%
按照不对称风险模型，利率下
降的速度比上升的速度快 因此在接近最高峰时，因不能 降低敏感性缺口带来损失的风 险大于上升时不愿扩大敏感性 缺口带来损失的风险
2-1-2. 利率缺口管理
利率周期的第二阶段，即利
率由上升转为下降，开始进 入低利率阶段 银行应采取负缺口战略，直 到利率上升
2-1-2. 利率缺口管理
2-1-2. 利率缺口管理
根据敏感性资产和负债的规模，利
率敏感性缺口可分为： 正缺口 负缺口 零缺口
2-1-2. 利率缺口管理
正缺口：
指的是敏感性资产总量大于敏感性 负债
2-1-2. 利率缺口管理
当利率上升，商业银行对敏
感性金融资产负债重新定价 后，由敏感性资产带来的收 入增长幅度要大于敏感性资 产负债带来的支出的增长幅 度，从而使商业银行的净收 入增加，盈利水平相应提高
2-1-2. 利率缺口管理
某商业银行总资产有1200万元，其
中敏感性资产1000万元，平均收益 率10%， 非敏感性资产200万元，利 率8%；敏感性负债800万元，平均成 本8%，非敏感性负债300万元，平均 成本7%；自由资本100万元
利率敏感性缺口管理（利率变化前）
资产 （万元） 利率敏感性
银行的利率风险头寸是由构成资
产负债表的无数笔存款﹑贷款和 投资交易的累积结果 每一笔存款和贷款都有自己的现 金流量特征
2-1-1.缺口分析报告
为了对包含在资产负债表中的利
源自文库
率风险有一个全面的了解，银行 需要将所有这些存款和贷款交易 加以综合，并将现金流量状况和 重新定价时间表于一般利率水平 的变动联系起来
缺口敏感性：
敏感性缺口目标值 盈利敏感性资产 利差率允许 利差率预期值 变动幅度 利率变动预期值
2-1-2. 利率缺口管理
缺口管理的局限：
没有考虑一个时期内各种头寸的 不同特点，特别是假定了所有头 寸时同时到期或者同时重新定价 ，这种简化方式会对计算结果的 准确程度有很大的影响
管理方式 利率下降时，采用负缺口的 管理方式
2-1-2. 利率缺口管理
通过改变资金缺口的大小，
达到利润的最大化
2-1-2. 利率缺口管理
在利率周期的第一阶段，利
率上升时期，银行应建立一 个正缺口。正缺口表明一部 分利率敏感性资产是由固定 利率的负债来支持的
2-1-2. 利率缺口管理
随着利率的不断上升，由正
平同时上升1个百分点
利率上升时的利率敏感性缺口管理
资产 （万元）
平均收益率 （%）
负债 （万元）
平均成本 （%）
利率敏感性 利率非敏感性 资本金 合计
1000 200
11 8
800 300 100
9 7
1200
1200
净收入=1000*11%+200*8%-800*9%-300*7%=33（万元） 或者，利率变化前净收入+敏感性缺口*利率变动水平 =31+200*1%=33（万元）
产的收入和敏感性负债的支出 都会减少，但是前者下降的数 额要小于后者，商业银行净收 入反而会比以前有所增加，盈 利水平也会相应地提高
2-1-2. 利率缺口管理
零缺口：
指利率敏感性资产总量等于 利率敏感负债总量
2-1-2. 利率缺口管理
无论利率水平如何变化，由
于资产收入和负债支出水平 将发生同等规模的变化，因 此利率的变化将不会影响商 业银行净收入的变化
2-1-2. 利率缺口管理
负缺口：
指利率敏感性金融资产总量 小于利率敏感性负债
2-1-2. 利率缺口管理
当利率上升，商业银行对敏
感性金融资产负债重新定价 后，由敏感性资产带来的收 入增长幅度要小于敏感性负 债带来的支出增加的幅度， 商业银行净收入将会下降
2-1-2. 利率缺口管理
当利率水平下降时，敏感性资
利率非敏感 性 资本金 合计
负债 平均收益 率 （万元） （%） 10
8
平均成本 （%） 8
7
1000
200
800
300
100
1200 1200
净收入=1000*10%+200*8%-800*8%-300*7%=31（万元） 敏感性缺口=1000-800=200（万元）
2-1-2. 利率缺口管理
当资产利率和敏感性负债的利率水
缺口带来的净收益将不断增 加，最大的正缺口应该建立 在H点，即利率周期达到最 高点前出现
2-1-2. 利率缺口管理
最高点即将来临时，应抢时
间按市场利率扩大贷款并将 贷款定为固定利率贷款
2-1-2. 利率缺口管理
如果负债利率较高，应尽量
缩短期限，以避免市场利率 下降的风险
2-1-2. 利率缺口管理