证券投资工具培训课程PPT课件
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证券投资理论与实务
政府债券的性质和特征
（一）政府债券的性质 政府债券具备了债券的一般特征。从功能上看，政府债券最初 仅仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府 债券已成为政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段，并 且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职 能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
证券投资理论与实务
3．按流通与否分类。国债可以分为流通国债和非流通国债。 流通国债的转让一般在证券市场上进行，如通过证券交易所或 柜台市场交易。 非流通国债是指不允许在流通市场上交易的国债。以个人为发 行对象的非流通国债，一般是吸收个人的小额储蓄资金，故有 时称之为储蓄债券。
证券投资理论与实务
4．按发行本位分类。依照不同的发行本位，国债可以分为实物 国债和货币国债。
巴菲特1988年买入可口可乐股票5.93亿美元， 1989年大幅增持近一倍，总投资增至10.24亿美 元。1991年就升值到37.43亿美元，2年涨了 2.66倍，连巴菲特也大感意外。
1994年继续增持，总投资达到13亿美元，此后 持股一直稳定不变。1997年底巴菲特持有可口 可乐股票市值上涨到133亿美元，10年赚了10 倍，仅仅一只股票就为巴菲特赚取了100亿美元
金融债券 （一）金融债券的定义
所谓金融债券，是指银行及非银行金融机构依照法定程序发 行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
证券投资理论与实务
2003年4月22日，中国人民银行正式通过公开市场 操作发行了金额50亿元、期限为6个月的中央银行 票据。2003年4月以来，人民银行选择发行中央银 行票据作为中央银行调控基础货币的工具，在公开 市场上连续滚动发行3个月、6个月及1年期央行票 据。自2004年12月9日起，央行开始发行三年期央 行票据，创下了央行票据的最长期限。除了3年期 央行票据这种长期融资工具被频频使用外，央行票 据的远期发行方式也被采用，2004年12月29日央 行首次发行远期票据，发行200亿元央票，缴款日 和起息日均为2005年2月21日，距发行日50余天， 是历史上首次带有远期性质的央行票 据。
证券投资分析(ppt53张)
,
（二）种类 1、按是否有特别的权宜和限制 普通股 优先股 2、按所有者 国家股 法人法 公众股 3、按市场交易 流通股 非流通股 4、按币种 人民币 美元 港币
,
二、证券投资基金
（一）性质 1、是一种金融市场的媒介 2、是一种金融信托形式 3、本身属于有价证券的范畴 （二）主要类型 1、按管理方式
分得股利或利润所 发行债券所收到的
收到的现金
现金
收到的增值税销项税额和 取得债券利息收入 信款所收到的现金
退回的租金
所收到的现金
收到的除增值税以外的其 处置固定资产、无 收到的其他与筹资
他税收返还
形资产和其他长期 活动有关的现金
资产所收到 的现金
净额
收到的其他与经营活动有 收到的其他与投资
关的现金
活动有关的现金
‘
（三）我国几种主要股票价格指数
1、上证综合指标 26、忘掉失败，不过要牢记失败中的教训。 2、深圳综合指数 78、一个人的梦想，唯有在另一个人加入时，才有幸福的重量。——张小娴
51、创造机会的人是勇者，等待机会的人是愚者。 2. 环境永远不会十全十美，消极的人受环境控制，积极的人却控制环境。 20.古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。
第九章 证券投资技术分析理论与方法
一、主要技术要素
价量 时
二、理论与方法的依据
图表、指标、形态 是依据图表，指标及形态的理论与方法
三、常用的理论与方法 （一）道氏理论的主要内容
1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为； 2、市场有三种波动趋势（层次） 主要趋势，次要趋势，短暂趋势 3、成交量在确定趋势中起很重要的作用 4、收盘价是最重要的价格
为将者若不能通天文、晓地理、辨阴阳、识奇 门、观阵图、明兵势庸才也 勇气、
证券投资学第1章证券投资工具PPT课件
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的种类和特点
种类
根据投资对象不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基 金、货币市场基金、混合基金等；根据投资理念不同，可分 为成长型基金、收入型基金、平衡型基金等；根据运作方式 不同，可分为封闭式基金和开放式基金。
债券的发行与交易
债券发行
债券发行通常包括确定发行规模、期限、利率等要素，以及选择承销商和确定发 行价格等步骤。发行人需要向监管机构提交相关文件并获得批准后才能进行发行 。
债券交易
债券交易可以在证券交易所或银行间市场进行。投资者可以通过证券账户买卖债 券，交易价格由市场供求关系决定。在交易过程中，投资者需要注意债券的信用 评级、到期收益率、久期等指标，以评估其投资价值和风险。
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的运作与管理
运作流程：证券投资基金的运作包括 设立、募集、投资、管理、收益分配 和终止等环节。其中，设立环节包括 制定基金合同、招募说明书等文件； 募集环节包括向投资者募集资金；投 资环节包括选择投资标的进行投资； 管理环节包括日常的投资管理和风险 控制；收益分配环节包括向投资者分 配投资收益；终止环节包括基金清算 和注销。
群体。
股票的种类和特点
01 02
按股东权利分类
普通股和优先股。普通股享有公司决策参与权、收益分配权和剩余资产 分配权；优先股享有优先收益分配权和剩余资产分配权，但通常没有决 策参与权。
按投资主体分类
国家股、法人股、个人股和外资股。不同投资主体享有不同的权利和义 务。
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的种类和特点
种类
根据投资对象不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基 金、货币市场基金、混合基金等；根据投资理念不同，可分 为成长型基金、收入型基金、平衡型基金等；根据运作方式 不同，可分为封闭式基金和开放式基金。
债券的发行与交易
债券发行
债券发行通常包括确定发行规模、期限、利率等要素，以及选择承销商和确定发 行价格等步骤。发行人需要向监管机构提交相关文件并获得批准后才能进行发行 。
债券交易
债券交易可以在证券交易所或银行间市场进行。投资者可以通过证券账户买卖债 券，交易价格由市场供求关系决定。在交易过程中，投资者需要注意债券的信用 评级、到期收益率、久期等指标，以评估其投资价值和风险。
特点
证券投资基金具有投资门槛低、分散风险、专业管理、流动 性好等优点，同时也存在管理费用高、市场波动大等缺点。
证券投资基金的运作与管理
运作流程：证券投资基金的运作包括 设立、募集、投资、管理、收益分配 和终止等环节。其中，设立环节包括 制定基金合同、招募说明书等文件； 募集环节包括向投资者募集资金；投 资环节包括选择投资标的进行投资； 管理环节包括日常的投资管理和风险 控制；收益分配环节包括向投资者分 配投资收益；终止环节包括基金清算 和注销。
群体。
股票的种类和特点
01 02
按股东权利分类
普通股和优先股。普通股享有公司决策参与权、收益分配权和剩余资产 分配权；优先股享有优先收益分配权和剩余资产分配权，但通常没有决 策参与权。
按投资主体分类
国家股、法人股、个人股和外资股。不同投资主体享有不同的权利和义 务。
证券投资工具培训课件(ppt 101页)
第三节 资本市场工具
外资股
外资股是指外国和我国香港、澳门、台湾地区 投资者以购买人民币特种股票形式向股份公司 投资形成的股份，它分为境内上市外资股和境 外上市外资股两种形式。 • 境内上市外资股称为B种股票。上交所以美 元、深交所以港元认购和交易。
第三节 资本市场工具
法人股和社会公众股
法人股是指企业法人以其依法可支配的资产向股 份公司投资形成的股权，或者具有法人资格的事 业单位或社会团体以国家允许用于经营的资产向 股份公司投资所形成的股权。法人股主要有两种 形式：（1）企业法人股；（2）非企业法人股。
社会公众股是指社会个人或股份公司内部职工以 个人财产投入公司形成的股份。
1000元 要求提供担保 转股价格、转股具体方式与程序、利率及其调整、
各种条款的设置等必须事先约定。
第三节 资本市场工具
国际债券
由外国政府、外国法人或国际组 织和机构发行的债券。它包括外 国债券和欧洲债券两种形式。 • 外国债券：是发行人在外国 发行的，以当地货币标价发 行的债券，有特定的称谓。
第三节 资本市场工具
抵押支持债券（AB照一 定条件集中起来，形成一个抵押贷款的 资产池（pool），利用资产池定期发生 的本金及利息现金流并通过一定的增信 处理来发行的证券。
抵押贷款证券化（MBS）在全球共有表外、 表内和准表外三种模式。
第三节 资本市场工具
第二节 货币市场工具
质押式回购交易
质押式债券回购的报价方式，以国债回购为例， 按回购国债每百元资金应收（付）的年收益率报 价。国债回购的购回价：如果借贷成本以100 元 面额（国债）予以固定，则：
购回价格100元利息 100元100元年收益率回购天数/360天 其中，年收益率即交 是日 成由交易双方竞价 产生的某一回购品场 种内 的挂牌“价格”。
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1988年――1989年，股票发行开始朝规范化方 向发展，在经济发展的驱动和各地政府的支持下， 证券公司开始成立，公开向社会发行股票的公司 也愈来愈多 。
我国证券简史
1990年12月19日， 上海证券交易所的正 式开业和1991年7月 3日深圳证券交易所 的正式开业 。在90 年代初，上海证券证 券交易所成立时，只 有8家挂牌的上市公 司，市价总值为 29.43亿元；
1954年大跃进开始， 1956年初全部还清外国 债务，到了1968年，国 家内外债全部还清， 1969年5月11日，《人民 日报》宣布，中国成为世 界上第一个“即无内债， 也无外债”的国家。
我国证券简史
1981年开始发行国库券，共计48.66亿元。 1985年，政府批准沈阳市信托投资公司开办有价 证券转让业务，国债交易市场开始形成。
（2）内在价值的意义 i 作为定价的依据 ii 判断泡沫是否产生
郁金香泡沫；日本泡沫 （教材P35-37）
我国证券简史
史书上记载的中国最早的股票是1872年由洋务派 大臣李鸿章策划、以股份公司形式成立的上海轮 船招商局发行的股票。
1963年安徽省射阳县供销合作社发行的股 票，背面分红记录中清晰地加盖了分红付
导
论
开放的经济体系与现代金融体系；
经济体系的经济特征：经济全球化、市场一体化 和资产证券化；实质经济与虚拟经济；现代金融 的作用；传统金融与现代金融的区别；现代金融 体系与资本市场；中国资本市场的可持续性发展； 中国金融崛起的两个外部条件；发展资本市场的 重要性。
第一章 证券投资工具
第一节 投资概述
价格*偿还期限*100% 出售者的收益率=（卖出价 –发行价+利息）/
（发行价*持有年限）*100% 购买者的收益率=（到期本息和-买入价）/（买
入价*剩余年限）*100%
持有期间收益率=（卖出价 –买入价+利息）/ （买入价*持有年限）*100%
第三节 股票
1．股票的概念 股票是股份凭证，代表持有者对股份公司的所有权 （综合权）。股票的概念包括两个方面的内容。
民国时期，股票成了企业的重要筹资手段。 1922—1937年，证券市场是以债券市场为主。 无论北洋政府抑或蒋介石政权，都视为财力的支 撑之一。
1932年发行中华苏维埃共和国革命战争短期公债 60万元和120万元。苏维埃政权所发行的公债， 还包括经济建设公债。
我国证券简史
1956年工商业社会主义 改造完成后，股票筹资基 本退出工商企业领域。股 票交易市场随着改造的完 成被取消。 1950年发行 的第一期人民胜利折实公 债，达1.48亿份。
1983年和1984年，深圳宝安公司和上海小飞乐 公司率先公开发行了股票，掀开了改革开放后我 国证券史的新篇章。
（2）股票代表的权利 普通股；优先股 两者区别：见教材P33
（3）其他分类 记名和不记名 股改和未股改 ST；*ST
4.股票的内在价值 （1）基本概念：股票未来现金流量的现值， 又称理论价值。
（1）是否约定利息 零息债券；附息债券；息票累积债券 （2）发行主体 政府债券；金融债券；公司债券 （3）有无担保 抵押债券；信用债券 （4）能否转换 可转换债券；不可转换债券 （5）能否赎回
5．债券筹资的特点 优点：资本成本低；具有财务杠杆作用；所筹集 资金属于长期资金；筹资的范围广、金额大。
息的印章，时间从1963年到1977年
改革开放后首次发行的股票
——最流行的说法是1984年11月发行的上海飞 乐音响公司股票，1986年邓小平赠送给华尔街
巨头约翰·凡尔霖的就是这样一张股票
我国证券简史
1986年9月26日，工商银行上海信托投资公司 静安证券业务部正式挂牌买卖股票，标志着股票 的柜台交易开始。
1 ．投资的定义和目的 投资是货币转化为资本的过程。 投资的目的有：本金保障；资本增值；经常性收益。
2．风险和风险偏好 风险指“未来结果的不确定性或损失”，进一步定义为“个 人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这 种可能性的判断与认知”。 风险偏好有三类：风险规避；风险中立；风类别：专业基础课 开课学期：第四、五学期 学 分：3 学分 指定教材：
吴晓求，《证券投资学》，中国人民大学出版社， 2009年 参考教材： 兹维。波迪，《投资学》中国人民大学出版社 21世纪证券系列教材：吴晓求主编：《证券市场 概论》、《证券投资分析》、《公司发行与承 销》、《公司并购原理》、《证券投资基金》等
1．债券的概念 债券是一种金融契约，是债权债务凭证。债券概念的四层 含义。发行人；购买人；发行人义务；法律效力
2．债券的基本要素 四个基本要素：债券面值；票面利率；付息期和偿还期。
3．债券的特征 四个特征：偿还性；流通性；安全性和收益性。
4．债券的分类 对债券可以从是否约定利息划分、债券券面形态、发行主 体、是否有财产担保、是否能转换为公司股票、利率是否 固定、是否能够提前偿还、偿还方式等不同角度进行分类。
（1）出资证明 （2）权利证明 2. 股票的特征
不可偿还性；参与性；收益性；流通性；价格的波 动性和风险性; 3．股票分类 （1）按上市地点
A股；B股；N股；H股；S股等
我国证券简史
国内债券的发行则始于1894年，清政府为应付甲 午战争军费的需要，由户部建议向富商巨贾借款， 称“息借商款”。这是晚清政府发行的第一次债 券.
缺点：财务风险大；限制性条款多，资金使用缺 乏灵活性。
6．债券的收益率计算 债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通 常用年率表示。
债券的收益率可以分为债券出售者的收益率、债 券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。掌 握几种债券收益率的计算。
基本公式 债券收益率=（到期本息和-发行价）/发行
证券投资工具培训课程PPT课件
教学目的：
证券投资学作为一门专业基础课，是引领人们进 入金融学术殿堂的概论性课程。通过学习本课程 使学生掌握关于证券投资的基础知识、有价证券 价格决定及证券组合基础理论；掌握证券投资的 基本分析的理论和方法，了解证券投资技术分析 的基本原理；正确理解证券市场的基本功能，了 解证券监管现的基本理论。
我国证券简史
1990年12月19日， 上海证券交易所的正 式开业和1991年7月 3日深圳证券交易所 的正式开业 。在90 年代初，上海证券证 券交易所成立时，只 有8家挂牌的上市公 司，市价总值为 29.43亿元；
1954年大跃进开始， 1956年初全部还清外国 债务，到了1968年，国 家内外债全部还清， 1969年5月11日，《人民 日报》宣布，中国成为世 界上第一个“即无内债， 也无外债”的国家。
我国证券简史
1981年开始发行国库券，共计48.66亿元。 1985年，政府批准沈阳市信托投资公司开办有价 证券转让业务，国债交易市场开始形成。
（2）内在价值的意义 i 作为定价的依据 ii 判断泡沫是否产生
郁金香泡沫；日本泡沫 （教材P35-37）
我国证券简史
史书上记载的中国最早的股票是1872年由洋务派 大臣李鸿章策划、以股份公司形式成立的上海轮 船招商局发行的股票。
1963年安徽省射阳县供销合作社发行的股 票，背面分红记录中清晰地加盖了分红付
导
论
开放的经济体系与现代金融体系；
经济体系的经济特征：经济全球化、市场一体化 和资产证券化；实质经济与虚拟经济；现代金融 的作用；传统金融与现代金融的区别；现代金融 体系与资本市场；中国资本市场的可持续性发展； 中国金融崛起的两个外部条件；发展资本市场的 重要性。
第一章 证券投资工具
第一节 投资概述
价格*偿还期限*100% 出售者的收益率=（卖出价 –发行价+利息）/
（发行价*持有年限）*100% 购买者的收益率=（到期本息和-买入价）/（买
入价*剩余年限）*100%
持有期间收益率=（卖出价 –买入价+利息）/ （买入价*持有年限）*100%
第三节 股票
1．股票的概念 股票是股份凭证，代表持有者对股份公司的所有权 （综合权）。股票的概念包括两个方面的内容。
民国时期，股票成了企业的重要筹资手段。 1922—1937年，证券市场是以债券市场为主。 无论北洋政府抑或蒋介石政权，都视为财力的支 撑之一。
1932年发行中华苏维埃共和国革命战争短期公债 60万元和120万元。苏维埃政权所发行的公债， 还包括经济建设公债。
我国证券简史
1956年工商业社会主义 改造完成后，股票筹资基 本退出工商企业领域。股 票交易市场随着改造的完 成被取消。 1950年发行 的第一期人民胜利折实公 债，达1.48亿份。
1983年和1984年，深圳宝安公司和上海小飞乐 公司率先公开发行了股票，掀开了改革开放后我 国证券史的新篇章。
（2）股票代表的权利 普通股；优先股 两者区别：见教材P33
（3）其他分类 记名和不记名 股改和未股改 ST；*ST
4.股票的内在价值 （1）基本概念：股票未来现金流量的现值， 又称理论价值。
（1）是否约定利息 零息债券；附息债券；息票累积债券 （2）发行主体 政府债券；金融债券；公司债券 （3）有无担保 抵押债券；信用债券 （4）能否转换 可转换债券；不可转换债券 （5）能否赎回
5．债券筹资的特点 优点：资本成本低；具有财务杠杆作用；所筹集 资金属于长期资金；筹资的范围广、金额大。
息的印章，时间从1963年到1977年
改革开放后首次发行的股票
——最流行的说法是1984年11月发行的上海飞 乐音响公司股票，1986年邓小平赠送给华尔街
巨头约翰·凡尔霖的就是这样一张股票
我国证券简史
1986年9月26日，工商银行上海信托投资公司 静安证券业务部正式挂牌买卖股票，标志着股票 的柜台交易开始。
1 ．投资的定义和目的 投资是货币转化为资本的过程。 投资的目的有：本金保障；资本增值；经常性收益。
2．风险和风险偏好 风险指“未来结果的不确定性或损失”，进一步定义为“个 人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这 种可能性的判断与认知”。 风险偏好有三类：风险规避；风险中立；风类别：专业基础课 开课学期：第四、五学期 学 分：3 学分 指定教材：
吴晓求，《证券投资学》，中国人民大学出版社， 2009年 参考教材： 兹维。波迪，《投资学》中国人民大学出版社 21世纪证券系列教材：吴晓求主编：《证券市场 概论》、《证券投资分析》、《公司发行与承 销》、《公司并购原理》、《证券投资基金》等
1．债券的概念 债券是一种金融契约，是债权债务凭证。债券概念的四层 含义。发行人；购买人；发行人义务；法律效力
2．债券的基本要素 四个基本要素：债券面值；票面利率；付息期和偿还期。
3．债券的特征 四个特征：偿还性；流通性；安全性和收益性。
4．债券的分类 对债券可以从是否约定利息划分、债券券面形态、发行主 体、是否有财产担保、是否能转换为公司股票、利率是否 固定、是否能够提前偿还、偿还方式等不同角度进行分类。
（1）出资证明 （2）权利证明 2. 股票的特征
不可偿还性；参与性；收益性；流通性；价格的波 动性和风险性; 3．股票分类 （1）按上市地点
A股；B股；N股；H股；S股等
我国证券简史
国内债券的发行则始于1894年，清政府为应付甲 午战争军费的需要，由户部建议向富商巨贾借款， 称“息借商款”。这是晚清政府发行的第一次债 券.
缺点：财务风险大；限制性条款多，资金使用缺 乏灵活性。
6．债券的收益率计算 债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通 常用年率表示。
债券的收益率可以分为债券出售者的收益率、债 券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。掌 握几种债券收益率的计算。
基本公式 债券收益率=（到期本息和-发行价）/发行
证券投资工具培训课程PPT课件
教学目的：
证券投资学作为一门专业基础课，是引领人们进 入金融学术殿堂的概论性课程。通过学习本课程 使学生掌握关于证券投资的基础知识、有价证券 价格决定及证券组合基础理论；掌握证券投资的 基本分析的理论和方法，了解证券投资技术分析 的基本原理；正确理解证券市场的基本功能，了 解证券监管现的基本理论。