工程经济静态及动态分析算例
工程经济计算公式汇总,例题讲解
《建设工程经济》重点计算公式汇总1、P6,资金等值计算及应用系数名称符号表示标准表达式公式形象记忆一次支付复本利和系数终值一次存钱,到期本利取出一次支付现值系数已知到期本利合计数,求最初本金。
等额支付终值系数等额零存整取等额支付现值系数若干年每年可领取年金若干,求当初一次存入多少钱等额支付偿还基金系数已知最后要取出一笔钱,每年应等额存入多少钱等额支付资本回收系数住房按揭贷款,已知贷款额,求月供或年供记住,,其余可推到。
2、P11,名义利率(名义年利率)的计算公式:年有效利率(又称实际利率)的计算公式:3 、P23 ,静态投资回收期:越小越好P t 累计净现金流量开始出-1现正值的年份数上一年累计净现金流量出现正值年份的净现金的绝对值流量如果只给出现金流入与流出,则先计算净现金流量(流入- 流出, 可能为负值),再计算累计净现金流量(本年净现金流量+上一年累计净现金流量)4、P24、财务净现值:财务净现值(FNPV)=现金流入现值之和- 现金流出现值之和先求现值P,在根据公式计算,基准收益率ic 变小,FNPV变大,反之相同。
但FIRR 不变。
FNPV大于等于零,方案可行;FNPV小于零,方案不可行,但不一定亏损。
5、P25、财务内部收益率FIRR:利用财务净现值公式,当FNPV等于零时,求得的ic 即为FIRR。
FIRR 与ic 无关,当FNPV=0时,FIRR=ic ,当FNPV大于零时,FIRR 大于ic6、P34,量本利模型: B=p ×Q-C u ×Q-C F-T u×Q利润=单价×销量-[( 单位可变成本+税金) ×销量+固定成本]为了方便记忆可上式变形如下:B=p×Q-「(C u+T u)×Q-C F」式中 B ——表示利润:p——表示单位产品售价;1、P6,资金等值计算及应用系数名称符号表示标准表达式公式形象记忆一次支付复本利和系数终值一次存钱,到期本利取出一次支付现值系数已知到期本利合计数,求最初本金。
静态投资计算公式例题
静态投资计算公式例题静态投资是指在不考虑资金时间价值的情况下,用于建设项目的固定资产投资、无形资产投资和其他资产投资的总和。
下面咱们通过一些例题来更清楚地理解静态投资的计算公式。
先来说说静态投资的计算公式:静态投资 = 建筑安装工程费 + 设备及工器具购置费 + 工程建设其他费用 + 基本预备费。
咱们来看个例子哈。
比如说有个新建的工厂项目,建筑安装工程费总共花了 800 万元。
购买各种设备和工器具花了 500 万元。
工程建设其他费用呢,像土地使用费、勘察设计费等等加起来有 200 万元。
然后基本预备费按照前面三项费用之和的 5%来计算。
那咱们先算算基本预备费是多少。
前面三项费用之和是 800 + 500 + 200 = 1500 万元,基本预备费就是 1500×5% = 75 万元。
所以这个项目的静态投资就是 1500 + 75 = 1575 万元。
再给您说个我曾经碰到的事儿。
有一次,我去一个正在建设的学校项目现场考察。
那时候正好在计算静态投资,工地上热火朝天的,各种机器轰鸣声不断。
我就和项目负责人在临时搭建的办公室里讨论数据。
负责人一脸愁容地跟我说:“这算来算去,感觉资金有点紧张啊。
”我就跟他一起一项一项地梳理费用。
发现他们在设备采购上,原本计划买一些高端但价格贵的设备,经过仔细分析和对比,发现有些功能其实用不上,换成性价比更高的设备,一下子就节省了不少钱。
在计算工程建设其他费用的时候,我们又发现有一些费用可以通过优化流程和合理规划来降低。
比如说,在土地使用方面,通过和相关部门的沟通协调,调整了一些规划,节省了一部分土地使用费。
经过一番努力,最终把静态投资控制在了合理的范围内。
回到静态投资的计算,咱们再看一个例子。
假设一个住宅小区项目,建筑安装工程费是 1200 万元,设备及工器具购置费 400 万元,工程建设其他费用 300 万元,基本预备费按照 8%计算。
那先算基本预备费,(1200 + 400 + 300)×8% = 152 万元。
技术经济的静态与动态评价法
二、动态评价方法
年末
方案A
方案B
投资额
年收入
年支出
投资额
年收入
年支出
0
2000
2350
1
1200
500
1500
700
2
1200
500
1500
700
3
1200
500
1500
700
4
1200
500
1500
700
5
1200
500
1500
700
表 4.1 (单位:万元)
由上例得出:
对于单一方案评价而言,净现值与净现值率是等效评价指标。
某项工程总投资为5000万元,投产后每年生产还另支出600万元,每年的收益额为1400万元,产品经济寿命期为10年,在第十年末还能回收资金200万元,年收益率为12%,用净现值法确定投资方案是否可取。
课堂习题
课堂习题
某公司为了降低特定情况下的费用,有两种设备可供选择。两种设备均耗资1000元,使用寿命均为5年,且均无残值。设备A每年能节约费用300元,设备B第一年能节约费用400元,以后逐年递减50元,即第二年节约350元,第三年节约300元。以此类推。利率为4%时,问该公司应当购买哪种设备?
01
03
02
04
05
二、动态评价方法
二、动态评价方法
内部收益率法:P43 内部收益率——即净现值为零时的折现率。
02
03
04
05
06
二、动态评价方法
二、动态评价方法
例4.6 某项目净现金流量如下表所示,当基准折现率ic=12%时,试用内部收益率判断该项目在经济上是否可以接受。(单位:万元)
工程经济常用计算公式及例题
2013 建设工程经济计算题考点( 1 )掌握一次性支付的终值计算(已知 P 求 F )F= 一次支付 n 年末的终值(本利和)P=一次性支付(投资)的资金金额i= 年、月、季度利率(计息期复利率)n= 计息的期数( P 使用的时间)(1+i)n 为终值系数,表示为 ( F/P,i,n ) .如果题中给出系数,则计算公式为:F=P ( F/P,i,n )例题:某公司借款 1000 万元,年复利率为 10% ,试问 5 年末连本带利一次偿还多少?答: F=P(1+i)n =1000* ( 1+10% ) 5 =1610.51 万元( 2 )掌握一次性支付的现值计算(已知 F 求 P )F= 一次支付 n 年末的终值(本利和)P=一次性支付(投资)的资金金额i= 年、月、季度利率(计息期复利率)n= 计息的期数( P 使用的时间)(1+i)- n 为现值系数,表示为 ( P/F,i,n ) , 如果题中给出系数,则计算公式为: P=F ( P/F,i,n )例题:某公司希望所投资项目 5 年末有 1000 万元资金,年复利率为 10% ,试问现在需一次性投资多少?答: P= F(1+i)-n =1000 × ( 1+10% ) -5 =620.9 万元 ( 3 )掌握等额支付系列的终值计算(已知 A 求 F )F= 等额支付系列的终值(本利和) A= 年金,等额支付每一次支付的资金金额i= 年、月、季度利率(计息期复利率) n= 计息的期数( A 使用的时间)(1+ i)n 一 1 为等额支付系列的终值系数 (年金终值系数 ),表示为:i( F/A,i,n ),如果题中给出系数,则计算公式为:F=A ( F/A,i,n )。
例题:某投资人若 10 年内每年末存 10000 元,年利率 8% ,问 10 年末本利和为多少?答: F=A (1+ i)n 一 1 =10000 × (1+ 8%)10 一 1 =144870 元(4)掌握等额支付系列的现值计算(已知 A 求 P )i 8%i(1+ i)nP=等额支付系列一次性支付(投资)的资金金额A= 年金,等额支付每一次支付的资金金额i= 年、月、季度利率(计息期复利率)n= 计息的期数( A 使用的时间)为等额支付系列的现值系数 (年金现值系数),符号表示为:( P/A,i,n ),则计算公式为:P=A ( P/A,i,n )。
工程施工经济静态及动态分析算例
工程经济一、投资回收期(静态、动态)1、动态投资回收期=(累计净现金流量现值出现正值的年数-1)+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值评价准则:1)P't ≤Pc (基准投资回收期)时,说明项目(或方案)能在要求的时间收回投资,是可行的;2)P't >Pc 时,则项目(或方案)不可行,应予拒绝。
2、静态投资回收期=(累计净现金流量出现正值的年数-1)+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量评价准则:l )若P t ≤Pc ,表明项目投资能在规定的时间收回,则方案可以考虑接受; 2)若P t >Pc ,则方案是不可行的。
例:某项目方案有关资料如下表所示,基准折现率为10%,若基准回收期为8年,分别计算其静态投资回收期和动态投资回收期,并试静态投资回收期:88.425022015t =+-=P动态投资回收期:84.51.1415.11816=+-=t P 由于项目方案的投资回收期小于基准的投资回收期,则该项目可行。
二、投资效果系数法(静态)投资效果系数:亦称投资收益率,是指项目在正常生产年份的年净收益和投资总额的比值。
(通常项目可能各年的净收益额变化较大,则应该计算生产期年均净收益额和投资总额的比率。
)公式:I YE =,(S E E ≥则可以接受,S E E <,则应当拒绝)E:投资收益率Y :正常生产年份净收益(年均净收益) I :投资总额例:有一临街商铺,面积约45平方米,售价约170万元,贷款85万,契税51000,每月还款9970元,每月物业管理费20每平方米,水电费每月400,目前在这个物业的周边,同等物业的月租金约是350元/平方米,如这个商铺要是买下并成功出租,那么,它的投资回报率将是多少呢?解:年投资计收益率=(每月租金*12个月)/商铺总价=(45*350)*12/170万=11.1%三、年折算费用法(静态)年折算费用:工程的固定资产投资及每年的运行管理维修费各换算为每年均等的费用后相加所得之和。
(完整word版)工程经济学案例分析所用公式及知识点总结
第一章建设项目财务评价一、投资估算1.固定资产投资估算⑴设备及工器具购置费、建筑安装工程费;工程建设其他费的估算:①生产能力指数估算法C2=C1*(Q2/Q1)x*f其中,C1 (C2):已建类似(拟建)项目的投资额; Q1 (Q2):已建类似(拟建)项目的生产能力;x:生产能力指数; f:综合调整系数。
②设备系数法C=E(1+f1P1+ f2P2+ f3P3+……)+I式中C——拟建项目投资额E——拟建项目设备费P1、P2、P3……——已建项目中建筑安装费及其他工程费等与设备费的比例f1、f2、f3……——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数I——拟建项目的其他费用③主体专业系数法以拟建项目中投资比重较大,并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数,根据已建同类项目的有关统计资料,计算出拟建项目各专业工程(总图、土建、采暖、给排水、管道、电气、自控等)与工艺设备投资的百分比,据以求出拟建项目各专业投资,然后加总即为项目总投资。
其计算公式为:C=E(1+f1P’1+ f2P’2+ f3P’3+……)+I式中P’1、P’2、P’3…………——已建项目中各专业工程费用与设备投资的比重;其他符号同前。
拟建项目主厂房投资=工艺设备投资×(1+∑Ki)拟建项目工程费与工程建设其他费=拟建项目主厂房投资×(1+∑Ki)⑵预备费=基本预备费+涨价预备费①基本预备费=(工程费+工程建设其他费)*基本预备费率工程费=设备及工器具购置费+建筑安装工程费静态投资=工程费与工程建设其他费+基本预备费②涨价预备费PF=∑It[(1+f)t一1](其中:I t=建设期第t年的静态投资; f=建设期物价年均上涨率;)⑶固定资产投资方向调节税=(静态投资+涨价预备费)*投资方向调节税率⑷建设期贷款利息=∑(年初累计借款+本年新增借款/2)*贷款利率q j=(P j-1+1/2A j)iq j:建设期第j年应计利息;P j-1:建设期第j-1年末贷款本息和;A j:建设期第j年贷款额。
(完整word版)工程经济学分析计算题
某工程项目各年净现金流量如下表所示。
如果基准折现率为10%,计算该项目的静态投资回收期、动态投资回收期、净现值和内部收益率。
要求:1.计算过程; 2.填充下表(注意正、负号)] 解:Pt=5-1+90000/120000=4.75(年) Pt’=7-1+18400/61560=6.3(年) NPV=-250000-200000(P/F,10%,1)+120000(P/A,10%,9)(P/F,10%,1) =19.64(万元) i=15%时,NPV=7.42万元;i=20%时,NPV=-1.36万元 故,IRR=15%+ 5% ×7.42/(7.42+1.36)=19.2%1. 某投资工程项目,建设期2年。
第一年年初投资1200万元,第二年年初投资1000万元,第三年投产当年年收益100万元,项目生产期14年,若从第四年起到生产期末的年均收益为390万元,基准收益率为12%,试计算并判断:1.项目是否可行?2.若不可行,从第四年起的年均收益须增加多少万元,才能使基准投资收益率为12%? 1.解:(1)因为 NPV=-1200-1000(P/F,12%,1)+100(P/F,12%,3)+390(P/A,12%,13)(P/F,12%,3) =-238.54<0 所以,项目不可行(2)使基准收益率达到12%,也即使NPV≥0 故NPV=-1200-1000(P/F,12%,1) +100(P/F,12%,3)+A(P/A,12%,13)(P/F,12%,3) ≥0 得出A=442.14(万元),增加额为442.14-390=52.14(万元)2.某工程项目建设期2年,第一年投资450万元,生产期10年,若投产后年均收益为65万元,生产期末回收残值10万元,基准收益率为10%,试计算并判断:1.项目是否可行?2.120 000-200 000-250 000净现金流量2-1010年份-18400676801500001200006-16060081960-900001200004-860807452030000120000543160-242560-332680-431800-250000累计净现金流现值615609012099120-181800-250000净现金流量现值270000-210000-330000-450000-250000累计现金流量-200000-250000现金流出120000120000120000现金流入73210年份项目的IRR是多少?(现金流量图及计算过程)2.解:(1)因为NPV=-450+65(P/A,10%,10)(P/F,10%,2)+10(P/F,10%,12)=-116.75<0所以,项目不可行(2) i=5%时,NPV=10.82万元;i=8%时,NPV=-72.12万元故,IRR=5%+ 3% ×10.82/(10.82+72.12)=5.36%3.某公司有3个独立方案A,B,C,寿命期均为10年,期初投资和每年净收益如下表所示,当投资限额为800万元时,用互斥方案组法求出最优方案组合。
工程经济公式汇总讲解及例题
工程经济公式汇总讲解及例题1、单利计算: 所谓单利是指在计箅利息时,仅用最初本金来计算,而不计入先前计息周期中所累积增加的利息,即通常所说的“利不生利”的计息方法。
2、复利计算:所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时,其先前周期上所累积的利息要计算利息,即“利生利”、“利滚利”的计息方式。
500万元,答案:A(1)每年净收益500万元,80%用于偿还贷款,实每年还款额为400万(2)项目期初贷款,建设期2年,借款期限6年,则实际还款只有4年(3)最大贷款额即在还款期限内有偿还能力的借款额,为四年还款额的现值:③资金回收计算(已知P求A)④偿债基金计算(已知F求A)[2006年真题] 下列关于现值P、终值F、年金A、利率i、计息期数n之间关系的描述中,正确的是()。
A.F一定、n相同时,i越高、P越大B.P一定、n相同时,i越高、F越小C.i、n相同时,F与P呈同向变化D.i、n相同时,F与P呈反向变化答案:C【例题】在资金时间价值计算时,i和n给定,下列等式中正确的有()。
A.(F/A,i,n)=[(P/F,i,n)(A/p,i,n)]B.(A/P,i,n)=(A/F,i,n)+iC.(A/F,i,n)=(A/P,i,n)-iD.(F/P,i,n)=(A/P,i,n)/(F/A,i,n)E.(A/P,i,n)(F/A,i,n)=(P/F,i,n) 答案:A、B、C、D5、名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。
有效利)年有效利率,即年实际利率。
案达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额(不是年销售收入)与方案投资总额(包括建设投资、建设期贷款利息、流动资金等)的比率:10、静态投资回收期:是反映技术方案投资回收能力的重要指标。
自建设开始年算起,投资回收期Pt(以年表示)的计算公式如下:11、借款偿还期:它是反映技术方案借款偿债能力的重要指标。
盈余当年应偿还借款额??借款偿还开始出现盈余的年份数-1??Pd盈余当年可用于还款的余额12、利息备付率(ICR):利息备付率也称已获利息倍数,指在技术方案借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润(EBIT)与当期应付利息(PI)的比值税息前利润?利息备付率当期应付利息费用式中:税息前利润——利润总额与计入总成本费用的利息费用之和,即税息前利润=利润总额+计入总成本费用的利息费用;131415B(利润)=S(销售收入)-C(成本)S(销售收入)=p(单位产品售价)×Q-Tu(单位产品营业税金及附加)×Q(产销量)B=p×Q-Cu×Q-CF-Tu×Q式中B——表示利润:p——表示单位产品售价;Q——表示产销量;Tu——表示单位产品销售税金及附加(当投入产出都按不含税价格时T不包括增值税);Cu——表示单位产品变动成本;CF——表示固定总成本。
工程经济学 静态和动态评价指标
4.1.1 工程经济评价指标体系
2. 按指标本身的经济性质分类时间性指标、价值性指标、 效率性指标
时间性指标
投资回收期 借款偿还期
项目经济评价指标
价值性指标 效率性指标
净现值,净年值 费用现值,费用年值
总投资收益率,资本金净利润率 资产负债率, 利息备付率,偿债备付率 内部收益率 净现值率
上一页 返回 下一页
分析:A方案投资是B方案的5倍,而在10年中的净现值仅 比B方案多0.75万元,就是说B方案与A方案的经济效果相 差很小。如果认为A方案优于B方案,显然是不合理的。由 此看来,当两个方案投资额相差很大时,仅以净现值的大 小来决定方案的取否可能会导致错误的选择。
为解决这一问题,我们引入净现值指数(NPVI)的概念 。它是项目净现值与投资现值之比,经济含义是单位投资 现值所能带来的净现值。
4.2 动态评价指标
3.净现值率(NPVR)或净现值指数(NPVI):
⑴含义:
是项目净现值与项目全部投资现值之比。
经济涵义:单位投资现值所能得到的净现值。
⑵计算公式: NPVR =
⑶评价准则:
n
NPV Ip
(CICO)t (1ic)t
t1
n
It (1ic)t
t1
单一方案: NPVR≥0,则方案应予以接受;若NPVR <0,则方案应予以拒绝。
2. 总投资收益率(ROI): ⑴含义
项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税
前利润(EBIT)与项目总投资(TI)的比率。
⑵计算公式:
EBIT
ROI
10% 0
TI
式中:ROI——总投资收益率;
EBIT——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润;
静态动态投资回收期例题
静态动态投资回收期例题
示例1
假设一个公司投资1000万元购买一台新设备,预计使用寿命10年,每年可产生100万元的收益。
则静态投资回收期为:
静态投资回收期= 1000万元/ 100万元/年= 10年
动态投资回收期则需要考虑资本增值或贬值的情况。
假设资本增值率为5%/年,则动态投资回收期计算公式为:
动态投资回收期= 1 / (100万元/年/ (1000万元* 1.05^10)) = 6.87年
即动态投资回收期为6.87年。
注意:静态投资回收期和动态投资回收期的计算方法不同,在选择投资项目时应根据实际情况选择合适的计算方法。
此外,投资回收期的计算还应考虑投资项目的风险和收益水平等因素。
示例2
假设一个公司投资1000万元购买一栋写字楼,预计租赁收益为120
万元/年,资本增值率为3%/年。
则静态投资回收期为:
静态投资回收期= 1000万元/ 120万元/年= 8.33年
动态投资回收期计算公式为:
动态投资回收期= 1 / (120万元/年/ (1000万元* 1.03^10)) = 8.77年
即动态投资回收期为8.77年。
在这个例子中,静态投资回收期比动态投资回收期短,说明投资回收期间资本增值较小。
(完整版)技术经济学第二章静态分析法
静态投资回收期=累计净现金流量出现正值年 份数–1+上年累计净现金流量的绝对值÷当年 净现金流量
例:某项目的投资回收情况如下表,试求其投资回收期
每年投资回收情况
单位:万元
年份
投入及回收金额 累计净现金流量
E=年净收益或年平均净收益/项目总投资
=M/I
(二)静态投资收益率的计算与评价
1、计算:
投资效果系数(E)=年利润总额或年平均利润总额÷总投资 全部投资收益率=(年利润+折旧与摊销+利息支出)÷全部投
资额 权益投资收益率=(年利润+折旧与摊销)÷权益投资额
投资利税率=(年利润+税金)÷全部投资额 投资利润率=年利润÷权益投资额 2、评价原则: 之,当不E可大行于。标E准越投大资,收方益案率越E优0时。,方案是可行的;反 例P83例3-3
Ea = (C2-C1)/ (I1-I2)
(二)追加投资回收期的概念
追加投资回收期是指用追加投资所带来的追加净收 益来补偿追加投资所需的时间。
T a=ΔI/ΔM=(I1-I2)/(M1-M2)
Ta=ΔI/ΔC=( I1- I2)/(C2-C1) 例:P85
2、评价:
当Ta <T0,或Ea > E0则投资大的方案好;反 之,当T>T0,或Ea < E0则投资小的方案好。
第二章 静态分析法
技术经济分析的重要工作内容,是对拟将采用的技术 方案事先进行经济效果的计算与评价.
第一节 技术经济评价方法综述
一、评价方法的发展: 二、评价方法的分类: 1、按评价的角度分:财务评价法,国民经济评价法 2、按评价结果的肯定程度分:确定性和不确定性评价
工程经济学第4章静态和动态评价指标
• 净现值法的缺陷: (1)需要预先给定折现率,这给项目决策带来了困难。 因为若折现率定得略高,可行项目就可能被否定; 反之,折现率定得过低,不合理的项目就可能被选 中。 (2)净现值指标用于多方案比较时,没有考虑各方案 投资额的大小,因而不能直接反映资金的利用效率 ,当方案间的初始投资额相差较大时,可能出现失 误。因为一个勉强合格的大型项目的正净现值可以 比一个很好的小型项目的正净现值大得多,这样决 策时就有可能选择大项目,造成失误。
分析:A方案投资是B方案的5倍,而在10年中的净现值仅 比B方案多0.75万元,就是说B方案与A方案的经济效果相 差很小。如果认为A方案优于B方案,显然是不合理的。由 此看来,当两个方案投资额相差很大时,仅以净现值的大 小来决定方案的取否可能会导致错误的选择。 为解决这一问题,我们引入净现值指数(NPVI)的概念 。它是项目净现值与投资现值之比,经济含义是单位投资 现值所能带来的净现值。
4.1.2 静态评价指标—盈利能力分析指标
2. 总投资收益率(ROI): ⑴含义
项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税 前利润(EBIT)与项目总投资(TI)的比率。
⑵计算公式:
式中:ROI——总投资收益率; EBIT——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润; 年息税前利润 = 年营业收入-年营业税金及附加-年总成本费用+利息支出 TI——项目总投资。
第4章 工程经济评价的基本指标
4.1 工程经济评价指标体系
1. 按指标在计算中是否考虑资金时间价值分类
总投资收益率 资本金净利润率 静态投资回收期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 内部收益率 净现值 净现值率 净年值 费用现值与费用年值 动态投资回收期
公路工程经济 第2章 工程经济静态分析
第二节 盈亏平衡分析法 1 盈亏平衡分析 2 非线性盈亏平衡分析
返回
公路工程经济学 第二章 工程经济静态分析
Gonglu Gongcheng Jingjixue
盈亏平衡分析
在一定的市场、生产能力的条件下,研究拟建项目成本与效益的平衡关系
的方法。其目的是通过分析生产产品用产的量原、料成和本材与盈利能力还之有间一的些关费系用,,找虽出
解:根据上表的计算及公式得:
优点: 缺点:
没有反映资金的时间价值,由 于舍弃了投资回收期以后收入 支出数据,不能全面反映项目 在寿命期内的真实效益,难以 对不同方案的比较选择作出正 确判断。
返回
公路工程经济学 第二章 工程经济静态分析
Gonglu Gongcheng Jingjixue
投资效果系数法
式中:K——投资总额;
Bt——第t年的收入; Ct——第t年的支出(不包括投资); NBt——第t年的净收入,NBt=Bt-Ct; Tp——投资回收期。
(2-1) 返回
公路工程经济学 第二章 工程经济静态分析
Gonglu Gongcheng Jingjixue
按投产后年均净收入计算
投资回收期计算公式为:
第一节 工程经济静态分析方法 1 投资回收期法 2 投资效果系数法
返回
公路工程经济学 第二章 工程经济静态分析
Gonglu Gongcheng Jingjixue
投资回收期法
从项目投建之日起,用项目各年净收入将全部投资收回所需年限。通常 以年数表示。计算上可以按投产后年均净收入或按累计净收入进行计算。 其计算式为:
返回
公路工程经济学 第二章 工程经济静态分析
技术经济学第四章-动态分析法
二、基准贴现率
(一)基准贴现率的概念 基准贴现率是评价项目经济效果的衡量标准,是建设
项目可不可行的决策准则。是项目要达到的一个目标 收益率。基准贴现率通常是由部门或行业制定。 (二)影响基准贴现率的因素 1.资金成本率 资金成本:使用资金进行投资活动的代价。 资金成本率:使用单位资金付出的代价,用百分数率 表示。 资金来源:借贷资金,新增权益资本,企业再投资资 金。
1000 800
800
(六)内部收益率指标的优缺点
优点: 1、内部收益率反映的是项目获利能力的 相对指标,它本身是一个折现率,比较 直观,能直接看出项目的获利能力。而 净现值是反映项目获利能力的一个绝对 指标。 2、不需要事先确定i0,就可计算IRR。
缺点: 1、计算复杂。 2、可能出现多解。
一般来讲, 当基准收益率确定, 而资金又无限时, 投资者 追求的是绝对经济效益, 应采用净现值指标作为比选的 标准。
例: 有一个投资方案,其现金流量如表:
年末 0
1
2
3
4
现 金 流 -1000 400
400
400
400
量
NPV=-1000+400(P/A, i, 4)
I
0% 10% 20% 22% 30% 40% 50%
NPV
600 268 35 0
-133 -260 -358
NPV=f(i) 600
22%
(三)内部收益率的经济含义
是工程项目对占用资金的一种回收能力,或是内含的 收益率,占用资金的盈利率。
例: 假定某工厂投资1000元购买一台钻床,寿命为4年, 各年的现金流入如图。试计算该方案的内部收益率, 并说明其经济含义
400 370 240
工程经济(刘晓君版)(第四章)
可用于还本付息额包括折旧、摊销、息税后利润和其他收益等;当期应还本付息额 包括当期还本金额及计入总成本的全部利息。
4.1经济评价指标
4.1.2 经济评价指标计算
i′
i(%)
4.1经济评价指标
4.1.2 经济评价指标计算
1 盈利能力分析指标
(6)内部收益率(IRR) 内部收益率(IRR)的实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计 等于零时的折现率
内部收益率(IRR) 净现值为0 时的折现率
i=? 折现
0
1 CI-CO
2
3
n
NPV=0
4.1经济评价指标
2)动态评价指标,是指在对项目和方案效益和费用的计算时,充分考虑到资金的时间价值,
要采用复利计算方法。主要用于项目最后决策前的可行性研究阶段。
4.1经济评价指标
总投资收益率 静态投资回收期 资本金净利润率 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 内部收益率
静态指标
项 目 经 济 评 价 指 标
净现值 净现值率
n t NAV CI CO t 1 ic A / P, ic , n t 0 NAV NPV A / P, ic , n
式中,
A / P, ic , n
——资本回收系数。
4.1经济评价指标
4.1.2 经济评价指标计算
4.1经济评价指标
4.1.2 经济评价指标计算
1 盈利能力分析指标
(4)项目资本金净利润率(ROE) 项目资本金净利润率是静态评价指标,表示项目资本金的盈利水平,系指项目 达到设计能力后正常年份的年净利润或育婴齐全内年平均净利润与项目资本金的比 率。其计算公式如下:
工程经济静态及动态分析算例
工程经济一、投资回收期(静态、动态)1、动态投资回收期=(累计净现金流量现值出现正值的年数-1)+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值静态投资回收期:88.425022015t =+-=P动态投资回收期:84.51.1415.11816=+-=t P 由于项目方案的投资回收期小于基准的投资回收期,则该项目可行。
二、投资效果系数法(静态)投资效果系数:亦称投资收益率,是指项目在正常生产年份的年净收益和投资总额的比值。
(通常项目可能各年的净收益额变化较大,则应该计算生产期内年均净收益额和投资总额的比率。
)公式:I YE =,(S E E ≥则可以接受,S E E <,则应当拒绝)E:投资收益率Y :正常生产年份净收益(年均净收益) I :投资总额例:有一临街商铺,面积约45平方米,售价约170万元,贷款85万,契税51000,每月还款9970元,每月物业管理费20每平方米,水电费每月400,目前在这个物业的周边,同等物业的月租金约是350元/平方米,如这个商铺要是买下并成功出租,那么,它的投资回报率将是多少呢?解:年投资计收益率=(每月租金*12个月)/商铺总价=(45*350)*12/170万=11.1%三、年折算费用法(静态)年折算费用:工程的固定资产投资及每年的运行管理维修费各换算为每年均等的费用后相加所得之和。
公式是:Zj=Cj+Pj*Rc,其中Zj表示折算费,Cj表示年运营费,Pj表示投资额,Rc表示基准投资率。
例:某工程有四个实施方案可供选择,各方案的应用环境相同。
四个方案的投资额依次是60万元、80万元、100万元、120万元;四个方案的年运行成本依次是16万元、13万元、10万元和6万元。
若基准投资率为10%,则采用折算费用法的最优方案为?解:甲的折算费用=(16+60×10%)万元=22万元;乙的折算费用=(13+80×10%)万元=21万元;丙的折算费用=(10+100×10%)万元=20万元;丁的折算费用=(6+120×10%)万元=18万元。
工程经济分析方法3
(1+⊿IRRⅠ-Ⅱ)-t=0 ⊿Ft ·
t 0
n
3、计算方法:同IRR的计算方法 4、适用:互斥方案的比较择优 5、评价判据 若⊿IRRⅠ-Ⅱ﹥ i0,应选取投资高的方案;反之, 取投资低的方案 [例3] 某一投资项目有三个互斥备选方案A、B、 C,其现金流量如下表所示。设基准收益率i0= 12%,试采用增额投资净现值及增额投资收益率 对方案选优。 解 (1)采用⊿NPV选优
2、基准投资收益率的确定原则 ※ 应不小于投资项目所属部门的平均盈利率 ※ 项目的经济寿命越短、技术更新越快,其投资 收益率应越高
动态经济分析法
※ 特点:考虑资金时间价值;将项目整个寿命 期纳入分析范围 ※ 优点:结论客观、准确 ※ 应用:工程建设方案评价择优 一、净现值法 (一)净现值的概念与计算 1、概念 ——将工程方案寿命期内各年的净现金流量按一
舍去方案A,保留方案C 即方案C为最优方案 (2)采用⊿IRR选优 首先计算方案B相对于方案A的增额投资收益率: 由⊿NPVB-A =-86+9(P/A, ⊿IRRB -A,10) =0,解得⊿IRRB -A=0.75%﹤ i0=12% 舍去方案B,保留方案A 再计算方案C相对于方案A的增额投资收益率 由⊿NPVC-A =-126+26(P/A, ⊿IRRC -A,10) =0,解得⊿IRRC -A=15.9%﹥ i0=12% 舍去方案A,保留方案C
2、公式定义: NPV=Ft/(1+IRR)t=0 t 0 (二)内部收益率的经济含义 1、IRR是项目的投资盈利率 2、IRR表示项目投资全寿命期偿还的利息率 (三)内部收益率的计算 1、计算方法——试算法 (1)分别估算出两个折现率i1和i2,满足i1﹤ i2, 且计算所得NPV1和NPV2反号(一正一负) ※ i1和i2之差一般不超过5% (2)采用线性插值法,代入下式计算IRR近似值:
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。
工程经济一、投资回收期(静态、动态)1、动态投资回收期=(累计净现金流量现值出现正值的年数-1)+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值评价准则:1)P't ≤Pc(基准投资回收期)时,说明项目(或方案)能在要求的时间内收回投资,是可行的;2)P't >Pc时,则项目(或方案)不可行,应予拒绝。
2、静态投资回收期=(累计净现金流量出现正值的年数-1)+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量评价准则:l)若P t ≤Pc ,表明项目投资能在规定的时间内收回,则方案可以考虑接受;2)若P t >Pc,则方案是不可行的。
例:某项目方案有关资料如下表所示,基准折现率为10%,若基准回收期为8年,分别计算其静态投资回收期和动态投资回收期,并试静态投资回收期:88.425022015t =+-=P动态投资回收期:84.51.1415.11816=+-=t P 由于项目方案的投资回收期小于基准的投资回收期,则该项目可行。
二、投资效果系数法(静态)投资效果系数:亦称投资收益率,是指项目在正常生产年份的年净收益和投资总额的比值。
(通常项目可能各年的净收益额变化较大,则应该计算生产期内年均净收益额和投资总额的比率。
)公式:I YE =,(S E E ≥则可以接受,S E E <,则应当拒绝)E:投资收益率Y :正常生产年份净收益(年均净收益) I :投资总额例:有一临街商铺,面积约45平方米,售价约170万元,贷款85万,契税51000,每月还款9970元,每月物业管理费20每平方米,水电费每月400,目前在这个物业的周边,同等物业的月租金约是350元/平方米,如这个商铺要是买下并成功出租,那么,它的投资回报率将是多少呢?解:年投资计收益率=(每月租金*12个月)/商铺总价=(45*350)*12/170万=11.1%三、年折算费用法(静态)年折算费用:工程的固定资产投资及每年的运行管理维修费各换算为每年均等的费用后相加所得之和。
公式是:Zj=Cj+Pj*Rc,其中Zj表示折算费,Cj表示年运营费,Pj表示投资额,Rc表示基准投资率。
例:某工程有四个实施方案可供选择,各方案的应用环境相同。
四个方案的投资额依次是60万元、80万元、100万元、120万元;四个方案的年运行成本依次是16万元、13万元、10万元和6万元。
若基准投资率为10%,则采用折算费用法的最优方案为?解:甲的折算费用=(16+60×10%)万元=22万元;乙的折算费用=(13+80×10%)万元=21万元;丙的折算费用=(10+100×10%)万元=20万元;丁的折算费用=(6+120×10%)万元=18万元。
在多方案比较时,可以选择折算费用最小的方案即选择最优方案为丁。
四、净现值法、净年值法(动态)1、净现值(NPV ):是指按一定的折现率(基准收益率),将投资项目寿命周期内所有年份的净现金流量折现到计算基准年(通常是投资之初)的现值累加值。
()()()()∑∑==--=+-=nt tnt tt t i F P CO CI i CO CI NPV 00,,/10≥NPV 项目可接受,0<NPV 项目不可接受。
例:解:NPV =-1000+300×(P /A ,10% ,5)=-1000+300×3.791=137.3 ≥0项目可行2、净年值(NAV ):是将方案各个不同时点的净现金流量按基准收益率折算成与其等值的整个寿命期内的等额支付序列年值后再进行评价、比较和选择的方法。
()()()()()()()⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛⎥⎦⎤⎢⎣⎡--=⎥⎦⎤⎢⎣⎡-==∑∑=-=n i F A t n i P F CO CI n i P A n i F P CO CI n i P A NPV NAV n t t n n t t ,,/,,/,,/,,/,,/0000000在独立方案或单一方案评价时,NAV ≥0,方案可以考虑接受。
在多方案比较中,净年值越大方案的经济效果越好。
max{NAVj ≥ 0}例:有A 、B 两个方案,A 方案的寿命期为15年,经计算其净现值为100万元;B 方案的寿命期为10年,经计算其净现值为85万元。
设基准折现率为10%,试比较两个方案的优劣。
解:()()()()()()万元万元834.1316275.08510%,10,/85,,/147.1313147.010015%,10,/100,,/00=⨯=⨯===⨯=⨯==P A n i P A NPV NAV P A n i P A NPV NAV B B A A五、净现值比率法(动态)净现值率是指按基准折现率计算的方案寿命期内的净现值与其全部投资现值的比率。
公式:P I NPVNPVR =,I p :总投资现值独立方案或单一方案,NPVR ≥0时方案可行。
多方案比选时,max{NPVRj ≥0}。
当投资没有限制时,进行方案比较时,原则上以净现值为判别依据。
仅当投资有限制或约束时,才需要考虑单位投资效率。
净现值率主要用于多方案的优劣排序。
六、内部收益率法(动态)内部收益率(IRR ):又称内部报酬率,是指项目在计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。
∑=-=+-nt tt IRR CO CI 00)1()( 当 IRR ≥i0 时,则表明项目的收益率已达到或超过基准收益率水平,项目可行; 当 IRR <i0 时,则表明项目不可行。
例:某项目净现金流量如下表,假设基准收益率为15%,用IRR 来判断方案的可行性。
解:()()()()()()()()()()()()()()万元万元先分别设02.45,15.0,/404,15.0,/403,15.0,/202,15.0,/301,15.0,/20100126.45,12.0,/404,12.0,/403,12.0,/202,12.0,/301,12.0,/20100%15%,122121-=+++++-==+++++-===F P F P F P F P F P i NPV F P F P F P F P F P i NPV i i ()()()()()%15%5.13%12%1502.4126.4126.4%12122111<=-++=-++=i i i NPV i NPV i NPV i IRR 用内插法算出:因此该方案不可行。
七、寿命期相同的互斥方案的选择1、差额净现值法:对于寿命期相同的互斥方案,利用不同方案间的差额净现金流量在一定的基准折现率条件下计算出的累计折现值即为差额净现值。
若ΔNPV ≥0,则表明增加的投资在经济上是合理的即投资大的方案优于投资小的方案; ΔNPV <0 ,则说明投资小的方案更经济。
2、差额内部收益率法:是指进行比选的两个互斥方案的各年净现金流量的差额的折现值之和等于零时的折现率。
若ΔIRR >i0,则投资大的方案为优选方案; 若ΔIRR <i0,则投资小的方案为优选方案。
公式:()()[]()()()()()()()()()IRR NPV IRR NPV IRR NPV IRR NPV IRR CO CI IRR CO CIIRR CO CI CO CIB A B A tnt t B B tnt t A Atnt t B B t A A∆=∆=∆-∆⇒=∆+--∆+-=∆+----=-=-=∑∑∑即0011010例:()()()()()()%1.15%4.14010/20100010/3920089.2210%10/2010064.3910%10/39200===+-=+-=+-==+-=B A B A B A IRR IRR IRR A P IRR A P A P NPV A P NPV ①;可求得:,,,,由方程式:万元,,万元,,求解:BA B A B A <IRR IRR i >IRR i >IRR >>NPV NPV ②且,但是判别:00%10%100==()()()方案。
方案优于的,即则多投资的资金是值得,,,万元,,内部收益率计算差额净现值和差额B A i IRR >NPV >IRR IRR A P A P NPV ③0%100%8.13010/1910075.1610%10/19100=∆∆=∆⇒=∆+-=+-=∆八、寿命期不相同的互斥方案的选择寿命期不等时先要解决方案间时间上的可比性问题:可通过设定共同的分析期或者给寿命期不等于共同分析期的方案选择合理的方案持续假定或余值回收假定。
常用方法:1、年值法是指投资方案在计算期的收入及支出,按一定的折现率换算成等值年值,用以评价或选择方案的一种方法。
年值法使用的指标有NAV(净年值法)与AC (费用年值法),用年值法进行寿命期不等的互斥方案比选,隐含着一个假设:各备选方案在其寿命期结束时均可按原方案重复实施或以与原方案经济效果水平相同的方案接续。
例:有两个互斥型方案如表所示。
若基准收益率为15%,试选择较优方案。
解:1200NAVA =600-850(A /P ,15%,3)=227.7(万元) NAVB =680-1000(A /P ,15%,4)=329.7(万元) 因为NAVB >NAVA ,故方案B 优于方案A 。
2、最小公倍数法是以不同方案使用寿命的最小公倍数作为研究周期,在此期间各方案分别考虑以同样规模重复投资多次,据此算出各方案的净现值,然后进行比选。
例:解:由于寿命期不等,设定共同的分析期为最小公倍数,则A 方案重复4次,B 方案重复3次。
现金流量图如下:解:()()()()()()()()()A B V NP V NP A P F P F P V NP A P F P F P F P V NP B ABA优于方案方案万元万元⇒'<'=+---='=+----='1.185624%,12,/48016%,12,/12008%,12,/120012007.128724%,12,/36018%,12,/80012%,12,/8006%,12,/800800 360。