第7章 中央银行和美国联邦储备系统的结构
美国的中央银行制度
美国的中央银行制度美国的中央银行制度是美国金融体系的核心组成部分，扮演着监管货币供应、稳定金融体系和实现经济增长的重要角色。
该制度由美国联邦储备系统（Federal Reserve System）负责管理和运作，下面将对该制度的背景、功能和组成进行详细介绍。
背景美国的中央银行制度起源于20世纪初的金融危机。
在19世纪末和20世纪初期，美国经历了一系列金融崩溃和经济衰退，这些事件揭示了美国金融体系中监管和稳定机制的缺失。
为了应对这些问题，美国国会于1913年通过《联邦储备法》（Federal Reserve Act），正式建立了联邦储备系统，从而确立了美国的中央银行制度。
功能美国的中央银行制度承担多项重要功能，包括货币发行、货币政策制定和金融稳定监管。
货币发行：中央银行是唯一合法的货币发行机构。
美国联邦储备系统通过设立联邦储备银行（Federal Reserve Bank）来管理货币供应。
联邦储备银行负责印制和发放纸币、发放存款准备金以及开展清算和结算操作。
货币政策制定：中央银行负责制定和执行货币政策，以实现国家经济政策的目标。
美国联邦储备系统通过调整利率、购买和销售债券等方式来影响货币供应和信贷市场，以控制通货膨胀、促进经济增长和稳定金融市场。
金融稳定监管：中央银行负责监管和维护金融稳定。
美国联邦储备系统主导着金融机构的监管，包括商业银行、储蓄银行、信用合作社和其他金融机构。
中央银行通过监督和检查，确保金融机构遵守法律法规，防范金融风险，并处理金融机构的破产和危机。
组成美国联邦储备系统由联邦储备委员会（Federal Reserve Board）、12家联邦储备银行和一些私人商业银行组成。
联邦储备委员会是联邦储备系统的最高决策机构，由七名委员组成，其中包括主席、副主席和其他成员。
委员会负责制定和执行货币政策，并监管金融机构。
委员会成员由美国总统任命，在国会的批准下上任。
联邦储备银行是地区性的中央银行，总部分布在美国的12个地区。
第7章 中央银行和美国联邦储备系统的结构
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第二节 联邦储备系统的正式结构
2、联邦储备系统管理委员会 、 联邦储备系统管理委员会组成： 联邦储备系统管理委员会由7名成员组成，由 美国总统提名参议院批准。成员任期为十四年，不 能连任(主席和副主席任期为四年，可连任)。 每位委员必须来自不同的联邦储备区。
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第二节 联邦储备系统的正式结构
联邦储备系统管理委员会职责： 联邦储备系统管理委员会职责： 7位委员都是联邦储备银行公开市场委员会委员并有表决权。 管理委员会规定法定准备金的水平(在立法规定的限度之内)。 管理委员会审查和决定联储银行制定的贴现率水平。 管理委员会主席就经济政策问题为美国总统提出建议。 管理委员会主席和委员，可以代表美国政府同其他国家就经 济问题进行协商谈判。
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第二节 联邦储备系统的正式结构
联邦储备系统的正式结构 联邦储备银行(Federal Reserve banks) 联邦储备银行 联邦储备系统管理委员会(Board of Governors of the 联邦储备系统管理委员会 Federal Reserve System) 联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee) 联邦公开市场委员会 联邦咨询委员会 会员商业银行(超过4000家)
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12 个联邦储备区
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第二节 联邦储备系统的正式结构
1、联邦储备银行 、 联邦储备银行的行长，由9位成员的董事会任命(要得到联邦 储备管理委员会同意)。
联邦储备银行的 9 位董事会董事 A 类董事 3 位 银行家 工业界、劳动界、 工业界 、劳动界 、 B 类董事 3 位 本储备区的会员银
农业界或者消费部 行选举产生 门的著名领导
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Should Fed be independent?
美国联邦储备系统介绍
美国联邦储备系统美国联邦储备系统美国联邦储备系统(The Federal Reserve System或者Federal Reserve及非正式的Fed)简称美联储，是美国的中央银行。
美国联邦储备系统由位于华盛顿特区的中央管理委员会和12家分布全国主要城市的地区性的联邦储备银行组成。
伯南克为现任美联储管理委员会主席。
美联储总部位于华盛顿特区宪法大道的爱扣斯大厦美国国会在通过欧文·格拉斯法案(Owen-Glass Act,又称联邦储备法案)的基础上建立的，由伍德罗·威尔逊总统于1913年12月23日签字。
角色及责任美联储的主要任务是：* 管理及规范银行业* 通过买入及售出美国国债来执行货币政策* 维持一个坚挺的支付系统** 美联储不能发行美国国债其他任务包括：* 经济教育* 社会超越* 经济研究组织构成美联储包括一个管理委员会。
七名委员会成员由美国总统指定并由议会通过。
成员任期14年，并且不能连任。
一个成员可以在本身任期之余接任另一个成员剩余的任期。
联邦开放市场委员会由七名委员会成员和5名联邦储备银行的代表组成。
来自第二区纽约的代表是永久成员，其他银行成员以两年或三年为限轮值代表席位。
现任美联储管理委员会成员为：* 本·伯南克，主席* 小罗杰·富古森，副主席* Susan Schmidt Bies* Mark W. Olson* Donald L. Kohn美联储总部在爱扣斯大厦公开市场操作操控联邦基金利率又称隔夜利率来贯彻货币政策。
这是一个银行互相支付过夜借款利息的利率。
其交替影响最低贷款利率后者通常高于联邦基金利率大约3个百分点。
最低贷款利率是银行向其最好客户提供贷款的利率。
低利率通过降低借贷成本来刺激经济活性，使顾客和企业采购和建设更加轻松。
高利率通过增加借贷成本来放慢经济发展。
(详见货币政策)美联储通常每次调整联邦基金利率0.25或0.50个百分点。
5-07央行与美联储
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7-8
Structure of the Federal Reserve System
The next slide outlines the relationships of these entities to one another and to the three policy tools of the Fed: – Open market operations – Discount rate – Reserve requirements
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7-6
Federal Reserve Act of 1913
• Fear of a “central authority” was rampant— people worried that powerful Wall Street interests would manipulate the system.
[工作]美国联邦储备体系的性质、功能和治理结构
![[工作]美国联邦储备体系的性质、功能和治理结构](https://img.taocdn.com/s3/m/4ef092729a6648d7c1c708a1284ac850ad020466.png)
美国联邦储备体系的性质、功能和治理结构一、联邦储备体系的结构、功能和性质1913年《美国储备法》（美国法典第12编）规定（以下简称法律规定），联邦储备体系行使美国中央银行职能。
法律规定，美国划分为12个联邦储备区，联邦储备体系由联邦储备体系理事会和12家联邦储备银行（每个储备区设1家联邦储备银行）组成，以下将联邦储备体系简称为联储或联储体系，将联邦储备体系理事会简称为联储理事会，将联邦储备银行简称为联储行。
联邦储备体系的职能包括制定和执行货币政策、监管金融机构、维护支付体系运行等。
联储理事会设在美国首都华盛顿特区，负责有关政策制定；12家联储行由所在储备区成员银行入股设立，负责在本储备区经办具体的中央银行业务和执行联储理事会制定的政策。
具体来说，联储理事会负责制定货币政策、金融监管政策和支付体系政策，而具体的货币政策操作、监管检查和支付体系经营则由有关联储行具体负责。
法律规定，联储行开展业务必须接受联储理事会的监督和检查。
联储体系依据美国国会通过的法律成立，作为美国的中央银行行使包括制定和执行货币政策、监管金融机构、维护支付体系运行等公共职能，代表公共利益，具有联邦机构性质。
联储体系依法独立行使中央银行职能，不受政府其他部门干涉，相当程度上独立于美国政府中的其它部门。
但联储的独立性也不是绝对的，表现在联储理事会成员属政治任命，联储在履行职能过程中要与财政部等其它行政部门沟通、配合，联储领导人有义务对国会作证并向国会提交货币政策报告。
一般认为，美国作为分权制衡的政府，分为立法、司法和行政三个部门，由于像联储这样的机构不直接隶属于上述三个部门，但由立法部门创制，行使政府部门权力和履行公共职能，也有人称之为政府的第四部门（联邦存款保险公司也属于这类机构）。
联储的地位保证了联储履行职能的独立性，有利于联储实现其货币政策目标，尤其有利于其实现稳定通货之目标。
联储体系的设计具有联邦制色彩，还实现了中央银行业务决策和执行的分开，同时又保证了决策的集中，还体现了联邦制政府、中央银行独立性、权力制衡思想。
美国联邦储备体系基本架构
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美联储的公开市场运作（3）
公开市场运作影响：货币供给量,市场利率,公众的预期 公开市场运作优势：
对准备金和基础货币进行准确控制 灵活的改变政策的方向 具有主动调整政策的作用 公开市场运作缺陷 在地区之间不平衡
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美联储的公开市场运作（4）
公开市场运作方式 – 直接交易,主动,调整利率 – 回购,稳定利率 公开市场运作的指示 – 公开市场委员会的决议 公开市场运作指示的执行
美联储调节法定准备金率 – 优缺点:
作用迅速、直接，总用中性，更直 接的宣示作用
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美联储制定的准备金比率
内容
正常准备金 A 交易帐户 1. 52,000,000 美元以内 2. 52,000,000 美元以外 B 非个人定期存款 C 欧洲货币负债
附加准备金
当前的准备金比 率（%）
3 10 0 0 0
准备 金利 率 备付 金利 率
1996 1996. 1997. 1998. 1998 1998. 1999.
.5.1 8.23 10.23 3.21 .7.1 12.7 6.10
8.82 8.82 7.56% 5.22 3.51 3.24 2.07
%%
%%%
8.82 7.92 7.02% -- -- -- -%%
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美联储买卖债券情况表
单位：10 亿美元
直接购买和出售 总购买 总出售
回购协议 总购买 总出售
反向回购协议 总购买 总出售
所持美国政府债券 的净变化
1994 年
35.3 2.3
309.3 311.9
1701.3 1700.8 +29.9
1995 年
20.6 2.4
美国的银行体系
美国的银行体系自1782年美国第一家银行——北美银行（Bank of North America）成立以来，美国金融业经过长达200多年的发展，目前已形成了一个以商业银行为主，包括中央银行、储蓄机构、投资银行和政府专业性银行在内的庞大体系。
一、美国的联邦储备体系（Federal Reserve System）二、联邦储备体系，即美国的中央银行。
它是根据1913年12月23日美国总统威尔逊签署的联邦储备法而建立起来的，简称联储（FED）。
联储的组成包括以下几部分：（1）联邦储备银行。
联邦储备银行共有12家，分别设在波士顿、纽约、费城、克利夫兰、里土满、亚特兰大、芝加哥、圣·路易斯、明尼阿波利斯、堪萨斯、达拉斯和旧金山。
它们在各自负责的地区执行中央银行的职能。
除以上12家联邦储备银行外，凡根据联邦法律在联邦注册成立的国民银行都必须参加联邦储备体系，成为成员银行。
其他根据各州法律在州政府注册成立的银行，如符合条件并愿意参加联邦储备体系的，则可自愿申请加入。
（2）联邦储备委员会。
联邦储备委员会（FRB）设在首都华盛顿，由7名理事组成，负责管理整个联邦储备体系。
理事会成员和主席均由总统任命。
该委员会负责制定有关法律规则并监督其实施，制定和审查批准储备金要求、存款最高利率及贴现率等。
（3）联邦公开市场委员会。
联邦公开市场委员会负责制定联储的短期货币政策，由12名成员组成，包括联储委员会理事及部分联储银行行长。
该委员会所制定的货币政策通过设在纽约联储银行的公开市场桌（Open Market Desk），在一个称之为“公开市场帐户”的特殊帐户买卖美国政府和联邦机构的债券及承兑银行票据来实现。
（4）联邦咨询委员会。
联邦咨询委员会由每个联邦储备区选派一名成员组成，是一个政策咨询和建议机构。
美国联邦储备体系的特点在于：（1）联储体系不是由联邦政府控制，而是由12个地区联储银行和联储委员会共同执行中央银行职能。
第七章中央银行
第七章中央银行案例1：美国联邦储备系统的结构基本原理：中央银行具有三大职能，即它是“发行的银行”、“银行的银行”、“政府的银行”。
作为“银行的银行”，中央银行的一个重要职能是充当最后贷款人。
当工商企业缺乏资金时，可以向商业银行取得借款，但如果商业银行资金周转不灵，而其他同业也头寸过紧，无法帮助，这时商业银行便要求助于中央银行，以其持有的票据要求中央银行予以贴现，或向中央银行申请抵押贷款，必要时还可申请信用的再贷款，从而获得所需资金。
从这个意义上讲，中央银行成为商业银行的最终贷款人和坚强后盾，保证了存款人和银行运营的安全。
货币政策有三类：扩张性货币政策，一般在社会总需求不足，社会总需求严重落后于总供给时采取此政策，以增加货币供应量，扩大社会总需求；紧缩性货币政策，当社会总需求严重膨胀时，为了紧缩货币供应量，使社会供求平衡时采用此政策；均衡性货币政策，当社会总需求与总供给基本平衡时，为了保持原有的货币供应量与需求量间的大体平衡关系，采用此政策。
美国联邦储备系统的结构属于二元式的单一中央银行制。
它是由三个主要组成部分构成的，即联邦级的联邦储备理事会（Board Of Governors Of the Federal Reserve System）、联邦公开市场委员会（Federal Open Market Commitee，FOMC）和地方级的12家联邦储备银行及其分支结构。
联邦储备理事会是联邦储备系统的最高机构，它由7名理事组成（他们大多是职业经济学家），由总统征得参议院同意后任命，每一理事任期14年，届满后不再连任，并且任期互相错开。
因此，在正常情况下，每两年有一位理事任期届满；但是有不少理事因年龄或其他方面的原因提前离任。
理事会主席由总统在理事会成员中遴选任命，任期只有4年，但是可以连任。
联邦储备理事会是美国货币政策的制定者，它控制贴现率，并可以在规定范围内改变银行的法定存款准备金率。
它和联邦公开市场委员会的其他成员一道，控制着重要的货币政策工具——公开市场业务。
金融市场与金融机构07
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联邦储备区域
Figure 6.2: Federal Reserve System
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联储的非正式结构
Figure 6.3: Informal Power Structure of the Federal Reserve System
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中央银行的独立性
影响联储独立性的正面因素
1. 委员会的成员任期更长 2. 联储在财政上是独立的—最重要的一点
2. 避免政治性商业周期 3. 避免赤字货币化
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中央银行独立性和17个国家的宏观经济表4. 独立性更强的趋势
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解释中央银行的行为
官僚行为理论
1. 中央银行总是试图扩大其权利和威望
暗示着中央银行的行为
1. 维护自身独立性 2. 避免同权威组织的冲突 3. 掌握尽可能多的权力
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联邦储备系统应该独立吗？
支持独立性的观点
1. 独立的中央银行更有可能考虑长期经济目标，政 治家目光短浅，要受到选举的需要趋势
影响联储独立性的负面因素
1. 受到国会的影响 2. 总统对管理委员会拥有任命权、影响立法
总而言之,作为一家政府机构，联储有着超乎 寻常的独立性
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中央银行的独立性
其它国家的中央银行
1. 加拿大和日本的中央银行享有高度的独立性，但 没有体现在法律中
2. 英格兰银行和日本中央银行分别在1997和1998 年在独立性方面取得重大进展
Part III
中央银行与货币政策的实施
Chapter 7
中央银行与美国联邦储备体系的结构
联邦储备系统的正式结构
Figure 6.1: 联邦储备体系的 内部的正式结构和政策工具 分布示意图
FED体系结构
FED体系结构美联储的组织结构设计是全世界最复杂的，这是因为其制度设计的初衷是为了使美联储能够保持一定独立性，不为个别集团控制，能够相对公正地代表各个地区的利益集团的利益。
美联储1913年遵照“联邦储备法案”建立，后者“建立了一个新的中央银行系统用以增加国家金融系统的灵活性和实力”。
这个立法提供了一个包括十二个地区性储备银行和七个成员的管理委员会的系统。
储备银行1914年11月开始营业。
国会制造美联储纸币并以弹性货币补给供应整个国家。
纸币发行给储备银行并后续传输到其它银行机构且与社会需要保持一致。
美联储由以下几个部分组成：联邦储备委员会（Federal Reserve Board of Governors）基本结构：▪由七名委员组成（现为六名），其成员由美国总统提名，参议院批准。
为了防止总统操控联储，委员任期长达14年，且原则上不允许连任，然而在实际操作中，联储委员经常在任期满之前就自动辞职，并由总统再次提名、参议院批准而获得实际连任。
▪七名委员中，由总统任命一名主席，主席任期四年，可以连任。
一旦某届主席被免职，他必须同时退出七人委员会，这样规定是为了避免前任主席出于政治考量或私人利益而凭借自己在联储中的影响力架空新任主席。
基本职权：▪全权决定成员商业银行的“存款准备金率”（Reserve Requirements）；▪对12家联储分行提出的“贴现率”（Discount Rate）加以审核，并全权决定是否批准;▪向每家联储分行委派三名丙类（Class C）董事，参与分行决策；▪七名委员是公开市场委员会的常任委员；由于公开市场委员会只有12名委员，故此该七名委员的意见对公开市场委员会的决策有决定性影响。
现任美国联邦储备管理委员会委员为：▪主席本·伯南克（Ben S. Bernanke），主席任期至2014年1月31日，委员任期至2020年1月31日；▪副主席珍妮特·耶伦（Janet L. Yellen），副主席任期至2014年10月4日，委员任期至2024年1月31日；▪委员凯文·瓦尔许（Kevin M. Warsh），任期至2018年1月31日；▪委员伊丽莎白·杜克（Elizabeth A. Duke），任期至2012年1月31日；▪委员丹尼尔·塔鲁洛（Daniel K. Tarullo），任期至2022年1月31日；▪委员撒拉·布鲁姆•拉斯金（Sarah Bloom Raskin），任期至2016年1月31日。
美国的金融机构体系
美国的金融机构体系美国的金融机构体系主要包括以下几个方面：1、联邦储备系统（中央银行体系）美国的联邦储备系统是根据1913年《联邦储备法》建立的，该系统由三级金融机构所组成：联邦储备委员会。
它是联邦储备系统的最高决策机构，有权独立制定和执行货币政策。
美联储由七名理事组成。
在联邦这一级的机构中，美联储系统还设立“美联储公开市场委员会”，其构成是联邦储备委员会的七名委员加上五名各区的联邦储备银行行长（由12家联邦储备银行行长轮流担任，其中纽约联邦储备银行行长为常任成员）共12人组成，它是联邦储备系统中负责进行公开市场买卖证券业务的最高决策机构。
此外，还设立顾问委员会。
联邦储备银行。
美国将全国划分为12个联邦储备区，在每一个储备区内设立一家联邦储备银行，作为该储备区的中央银行。
会员银行。
根据《联邦储备法》的规定，所有向联邦政府注册的商业银行（即国民银行）必须参加美国联邦储备系统。
向州政府注册的州银行可自由选择是否加入联邦储备系统。
2、商业银行美国的商业银行可分为两大类：第一类就是国民银行，即根据1863年《国民银行法》向联邦政府注册的商业银行，一般而言这类银行都是规模较大，资金实力雄厚的银行；第二类是根据各州的银行立法向各州政府注册的商业银行，一般称之为州立银行。
这类银行一般规模不大。
1、商业银行以外的为私人服务的金融机构这类金融机构主要是指储蓄信贷机构，他们主要是通过吸收长期性储蓄存款来获取资金，并将其运用于较长期的私人住宅抵押贷款上。
具体而言，这类金融机构包括：储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用合作社及人寿保险公司。
2、商业银行以外的为企业服务的金融机构这类金融机构主要有销售金融公司、商业金融公司、投资银行、商业票据所、证券经纪人、证券交易所和信托机构等。
其中，销售金融公司主要是对消费者、批发商和零售商发放贷款。
商业金融公司则是按一定的折扣购买企业的应收帐款。
投资银行主要是包销公司及政府证券。
商业票据所负责推销企业的短期证券。
美联储FED的结构和运行机制
美国联邦储备局（FED）美国联邦储备局（Federal Reserve System---FED）为美国最高货币政策主管机关，负责保管商业银行准备金、对商业银行贷款及发行联邦储备券。
FED共分三层组织，最高为理事会，旗下是12个联邦储备银行和各储备银行的会员银行。
美联储是私有制银行，全部股份为私人所有。
体系：1.联邦储备委员会联邦储备系统（Federal Reserve System），是美国的中央银行体系。
由美国国会通过1913年的《联邦储备法案》而创设，以避免再度发生类似1907年的银行危机。
该系统包括联邦储备系统理事会、联邦公开市场委员会、联邦储备银行、约三千家会员银行、及三个咨询委员会。
美国联邦储备系统是以私有形式组织的行使公共目的的政府机构。
美国政府虽不拥有美联储的股份，但美联储的94%利润（2009年总利润为450亿美元）转交给美国财政部，剩余6%用于给会员银行发放股息。
联邦储备系统的核心机构是联邦储备委员会(Federal Reserve Board，简称美联储；它的全称叫The Board of Governors of The Federal Reserve System ，即联邦储备系统管理委员会，也可以称之为联邦储备系统理事会），其办公地点位于美国华盛顿特区（Washington D.C.）。
该委员会由七名成员组成（其中主席和副主席各一位，委员五名），须由美国总统提名，经美国国会上院之参议院批准方可上任，任期为十四年（主席和副主席任期为四年，可连任）。
2.银行分行联邦储备银行区域由国会组建的作为12个联邦储备银行。
国家的中心银行系统的操作力量的12个联邦储备银行，是按照1913年国会通过的联邦储备法，在全国划分12个储备区，每区设立一个联邦储备银行分行。
联邦储备银行共分为12家地区银行，分别设于（括号内为银行代号）：波士顿（A）、纽约（B）、费城（C）、克利夫兰（D）、里士满（E），亚特兰大（F），芝加哥（G），圣路易斯（H）、明尼阿波利斯（I），堪萨斯城（J），达拉斯（K），旧金山（L）。
联邦储备体系的结构
联邦储备体系是美国联邦政府的一部分，负责制定和执行货币政策，以及维护金融系统的稳定。
其结构由以下几个主要部分组成：
联邦储备委员会：这是联邦储备体系的核心机构，由7名成员组成，由总统任命并经参议院确认。
委员会的主要职责是制定货币政策，监督联邦储备银行的活动，并行使其他一些行政职责。
联邦储备银行：美国共有12家联邦储备银行，分布在不同的地区，负责执行货币政策和监管当地金融机构。
这些银行是联邦储备体系的组成部分，但不是联邦政府的一部分。
联邦公开市场委员会：这是一个由联邦储备委员会的7名成员和5名联邦储备银行行长组成的机构，负责制定货币政策并监督公开市场操作。
存款保险公司：联邦存款保险公司是一个独立的机构，负责保护银行存款，确保银行的稳定。
其他机构：联邦储备体系还包括一些其他机构，如国家信用管理局、国家工业复兴署等，这些机构在特定的时期内行使特定的职责。
总的来说，联邦储备体系是一个复杂的组织结构，其目标是维护金融稳定和促进经济增长。
通过制定和执行货币政策，联邦储备体系有助于控制通货膨胀和失业率，保持经济的稳定和持续增长。
美国的联邦储备体系
案例二十：美国的联邦储备体系美国的联邦储备体系是根据1913年《联邦储备法》建立的，该系统由三级金融机构所组成：联邦储备委员会。
它是联邦储备系统的最高决策机构，有权独立制定和执行货币政策。
美联储由七名理事组成。
在联邦这一级的机构中，美联储系统还设立“美联储公开市场委员会”它是联邦储备系统中负责进行公开市场买卖证券业务的最高决策机构。
联邦储备银行。
美国将全国划分为12个联邦储备区，在每一个储备区内设立一家联邦储备银行，作为该储备区的中央银行。
会员银行。
根据《联邦储备法》的规定，所有向联邦政府注册的商业银行（即国民银行）必须参加美国联邦储备系统。
向州政府注册的州银行可自由选择是否加入联邦储备系统。
美国联邦储备体系的最高权力机构由三部分组成：联邦储备委员会（也称理事会）、联邦公开市场委员会和各联邦储备银行。
（1）决策机构：联邦储备委员会联邦储备委员会负责制定货币政策，包括规定存款准备率、批准贴现率、对12家联邦银行、会员银行和持股公司进行管理与监督。
委员会在货币金融政策上有权独立作出决定，直接向国会负责。
联邦储备委员会由7人组成，全部由总统任命，参议院批准，任期14年，每2年离任一人，委员会的主席和副主席由总统从7名委员中任命，任期4年。
（2）执行机构：联邦公开市场委员会联邦公开市场委员会主要专门负责公开市场业务的实施，从而指导货币政策的全面贯彻执行。
联邦公开市场委员会由12名成员，其中有7名来自联邦储备委员会，5名区域联邦储备银行的行长(其中必须包括纽约联邦储备银行行长，其余各分行轮流参加)，而且其主席由联邦储备委员会主席担任。
（3）执行机构：各联邦储备银行区域性联邦储备银行是按照1913年国会通过的联邦储备法，在全国划分12个储备区，每区设立一个联邦储备银行分行。
每家区域性储备银行都是一个法人机构，拥有自己的董事会。
会员银行是美国的私人银行，除国民银行必须是会员银行外，其余银行是否加入全凭自愿而定。
美国的金融机构体系
美国的金融机构体系美国的金融机构体系主要包括以下几个方面：1、联邦储备系统（中央银行体系）美国的联邦储备系统是根据1913年《联邦储备法》建立的，该系统由三级金融机构所组成：联邦储备委员会。
它是联邦储备系统的最高决策机构，有权独立制定和执行货币政策。
美联储由七名理事组成。
在联邦这一级的机构中，美联储系统还设立“美联储公开市场委员会”，其构成是联邦储备委员会的七名委员加上五名各区的联邦储备银行行长（由12家联邦储备银行行长轮流担任，其中纽约联邦储备银行行长为常任成员）共12人组成，它是联邦储备系统中负责进行公开市场买卖证券业务的最高决策机构。
此外，还设立顾问委员会。
联邦储备银行。
美国将全国划分为12个联邦储备区，在每一个储备区内设立一家联邦储备银行，作为该储备区的中央银行。
会员银行。
根据《联邦储备法》的规定，所有向联邦政府注册的商业银行（即国民银行）必须参加美国联邦储备系统。
向州政府注册的州银行可自由选择是否加入联邦储备系统。
2、商业银行美国的商业银行可分为两大类：第一类就是国民银行，即根据1863年《国民银行法》向联邦政府注册的商业银行，一般而言这类银行都是规模较大，资金实力雄厚的银行；第二类是根据各州的银行立法向各州政府注册的商业银行，一般称之为州立银行。
这类银行一般规模不大。
1、商业银行以外的为私人服务的金融机构这类金融机构主要是指储蓄信贷机构，他们主要是通过吸收长期性储蓄存款来获取资金，并将其运用于较长期的私人住宅抵押贷款上。
具体而言，这类金融机构包括：储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用合作社及人寿保险公司。
2、商业银行以外的为企业服务的金融机构这类金融机构主要有销售金融公司、商业金融公司、投资银行、商业票据所、证券经纪人、证券交易所和信托机构等。
其中，销售金融公司主要是对消费者、批发商和零售商发放贷款。
商业金融公司则是按一定的折扣购买企业的应收帐款。
投资银行主要是包销公司及政府证券。
商业票据所负责推销企业的短期证券。
联邦储备体系的结构 -回复
联邦储备体系的结构-回复联邦储备系统（Federal Reserve System）是美国的中央银行系统，负责监管和管理美国的货币供应和金融体系稳定。
联邦储备系统的结构包括许多不同的组成部分，这些部分在整个系统中发挥不同的角色和职责。
本文将逐步回答联邦储备系统的结构。
首先，联邦储备系统的核心组成部分是美联储（Federal Reserve，缩写为Fed）。
美联储是联邦储备系统的国家级中央银行，总部位于华盛顿特区。
作为美国的中央银行，美联储的主要职责是制定和执行货币政策，以维持经济的稳定和增长。
美联储还负责监管和监督其他金融机构，以保证金融体系的安全性和健康。
其次，联邦储备系统由12个地区储备银行组成。
这些地区储备银行分布在美国全国各地，每个地区储备银行都有一个地区储备银行行长。
地区储备银行的职责之一是执行货币政策，协助美联储在地区范围内实施货币政策。
此外，地区储备银行还为商业银行提供金融服务，如清算、结算和提供紧急贷款。
此外，联邦储备系统还包括联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee，简称FOMC）。
FOMC是联邦储备系统的最重要的决策机构，负责制定和执行货币政策。
FOMC由美联储的七位理事和12个地区储备银行的行长组成。
FOMC定期举行会议，决定是否调整利率、购买或出售政府债券等措施，以控制金融市场和经济的流动性。
除了上述主要组成部分外，联邦储备系统还包括一些附属机构和委员会。
其中之一是联邦储备系统储备理事会（Board of Governors of the Federal Reserve System）。
储备理事会由七位成员组成，由美国总统任命，并经过参议院的确认。
储备理事会的职责包括监管金融机构、制定和执行货币政策、推动金融体系的稳定等。
此外，联邦储备系统还设有一些咨询委员会和委员会，如联邦储备系统咨询委员会（Federal Reserve System Advisory Council）和联邦储备系统委员会（Federal Reserve System Committee）。
美国联邦储备体系基本架构
美国联邦储备体系基本架构1. 简介美国联邦储备体系（Federal Reserve System）是美国的中央银行系统，负责制定和执行货币政策、监管银行业、维护金融稳定以及支付系统。
本文将介绍美国联邦储备体系的基本架构，包括其组成部分、职责和运作方式。
2. 组成部分美国联邦储备体系由以下几个组成部分构成：2.1 联邦储备银行美国联邦储备体系由12个地区联邦储备银行组成，分布在全国各地。
每个地区联邦储备银行都是一个独立的法人实体，负责本地区的货币政策执行、监管银行以及提供金融服务。
地区联邦储备银行的主要职责包括为商业银行提供贷款、管理地区的支付系统、监管本地区银行的资本和偿付能力，并代表美联储参与国际金融事务。
2.2 联邦储备委员会联邦储备委员会是美国联邦储备体系的决策机构，总部位于华盛顿特区。
委员会由七位成员组成，其中主席和副主席由美国总统提名，并由参议院确认任命。
委员会的职责主要包括制定和执行货币政策、监管银行业务、保护消费者权益以及维持金融稳定。
2.3 银行财务公司联邦储备体系还包括一家银行财务公司（Federal Reserve Banks’ Fiscal Agent），负责执行联邦政府的财政职能。
银行财务公司的任务包括管理联邦债券、处理政府支付事务、监督政府预算执行情况等。
3. 职责美国联邦储备体系的主要职责包括：3.1 货币政策制定和实施联邦储备体系负责制定和执行货币政策，以维持价格稳定、促进经济增长和最大化就业。
联邦储备委员会通过调整利率、购买或出售国债等操作来影响货币供应和市场利率，以实现货币政策目标。
3.2 监管银行业务联邦储备体系负责监管和监督美国银行业务，以确保其安全、稳定和有效运作。
地区联邦储备银行负责监督本地区的商业银行和控股公司的资本、偿付能力和合规性。
联邦储备委员会负责监管大型银行、银行控股公司、金融市场参与者和支付系统的运作。
3.3 维护金融稳定联邦储备体系致力于维护金融稳定，以防范和应对金融体系中的风险和危机。
美国的联邦储备体系
（2）对银行机构实行监管，并保护消费者合法的信贷权利；
（3）维持金融系统的稳定；
（4）向美国政府、公众、金融机构、外国备银行（FRB）向每个FRB 商业
（由美国总统经参议 的3名董事 （每个FRB拥有9名董事， 推举6名董事 银行
院同意后任命的7名
他 们 可 任 免 FRB 行 长 和 其
会员
委员组成）
它官员）
联邦公开市场委员会 （由7名联邦储备委员会委员，加 上纽约联邦储备银行和其他4家联 邦储备银行的行长组成）
联邦咨询委员会 （ 12 名 委 员 ， 银 行 家）
图7-1 联邦储备体系的结构图
• 本·伯南克
• 美国经济学家，现任美联储主席。1979年获麻省理工 学院经济学博士学位。伯南克有神童的称号，大学入 学考试成绩 1590分，离满分仅差10分，被哈佛大学录 取。伯南克在普林斯顿大学任教17年，曾担任经济学 系主任。2002年被布什任命为美联储理事。2005年6月， 担任总统经济顾问委员会主席。10月被任命为下任美 联储主席，接替格林斯潘。
美国的联邦储备体系
美国联邦储备体系 (Federal Reserve System，简称Fed)负 责履行美国的中央银行的职责，这个体系是根据《联邦 储备法》(Federal Reserve Act)于1913年成立的。这个体 系主要由联邦储备委员会、联邦储备银行及联邦公开市 场委员会等组成。 • 其主要职责有：
欧洲中央银行体系与美国联邦储备体系制度框架的比较
图６ ａ 分别加入不同ＰＳＳ时的功角曲线；ｂ分别加入不同ＰＳＳ时发电 机１输出功率曲线；ｃ 分别加入不同ＰＳＳ时发电机２输出功率曲线
４ 结论ห้องสมุดไป่ตู้
电力系统稳定器能有效地增强发电机励磁系统的阻尼，对抑
参考文献 ［１］ 方思立，朱方． 电力系统稳定器的原理及其应用．北京：中国 电力出版社，１９９６， １４－６８ ［２］ 方思立，苏为民 ． 电力系统稳定器配置、构成、参数设计及投
３．２ 建议 （１）在其他学科的课堂上，是否可以融入健身街舞作为准备 活动或者放松运动，对年轻人来讲，可以更好地减轻学习压力，释 放能量、让大脑皮质得到放松、使大学生们通过街舞提高学习的效 率和生活的质量，还值得我们进一步研究。 （２）除了进行街舞的学习，建议结合芭蕾、太极、瑜伽中的 部分元素，可以培养学生们对美的追求、提高学生的气质，同时达 到锻炼身体的作用。
参考文献 ［１］ 张力为．体育科学研究方法［Ｍ］．高等教育出版社，２００２ ［２］ 谢小庆．心理测量学［Ｍ］．山东教育出版社，１９９５ ［３］ 陈亮 ． 对健美操运动和健身街舞的特点的分析［Ｊ］．安顺师范高 等专科学校学报，２００５，（４）：７４－７５ ［４］ 黄璐 ． 街舞与健美操项目特征之比较［Ｊ］． 北京体育大学学报， ２００６，（１）：１３０－１３２ ［５］ 石爱华 ． 试 论舞蹈与健美操的关系及合理运用［Ｊ］．山西农业大 学学报，２００６，（２）：２２０－２２１ ［６］ 陈 爱 民 ． 高 职院校健美操改革的设想与构建［Ｊ］．柳州师专学 报，２００６，（３）：６５－６６
域或经济发展状况而定，而是从属于２５个独立的主权国家，而这些
国家在经济发展周期、通货膨胀和利率方面都存在一定的差异。因 此，制定和实施统一的货币政策都不是一件容易的事。
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中国人民银行
二、中国人民银行的资产负债表
单位： 单位：亿元人民币
资产 国外资产 对政府债权 对其他存款性公司债权 对其他金融性公司债权 对非金融性公司债权 其他资产 —— —— —— 总资产 198356.34 15621.19 8966.50 11498.54 43.96 8445.52 —— —— —— 242932.04 储备货币 货币发行 金融性公司存款 不计入储备货币的金融性公司存款 发行债券 国外负债 政府存款 自有资金 其他负债 总负债 负债 154234.48 42566.89 111667.58 612.40 46975.16 719.10 31023.02 219.75 9148.14 242932.04 2010.06
C 类董事 3 位
不 允 许 是 银 行 官 联邦储备管理委员 员、雇员或股东 会指定
7
第二节 联邦储备系统的正式结构
12家联邦储备银行要履行的职责： 家联邦储备银行要履行的职责： 家联邦储备银行要履行的职责 支票清算。 支票清算。 发行新的通货。 发行新的通货。 回收流通中损坏的通货。 回收流通中损坏的通货。 管理和办理在该区域内银行的贴现贷款业务。 管理和办理在该区域内银行的贴现贷款业务。 评估银行为了扩展其业务所提出的合并提议。 评估银行为了扩展其业务所提出的合并提议。 充当商业界和联邦储备系统之间的联系纽带。 充当商业界和联邦储备系统之间的联系纽带。 核查银行持股公司和州立成员银行。 核查银行持股公司和州立成员银行。 收集关于当地商业状况的资料。 收集关于当地商业状况的资料。
9
第二节 联邦储备系统的正式结构
2、联邦储备系统管理委员会 、 联邦储备系统管理委员会组成： 联邦储备系统管理委员会由7名成员组成，由 美国总统提名参议院批准。成员任期为十四年，不 能连任(主席和副主席任期为四年，可连任)。 每位委员必须来自不同的联邦储备区。
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第二节 联邦储备系统的正式结构
联邦储备系统管理委员会职责： 联邦储备系统管理委员会职责： 7位委员都是联邦储备银行公开市场委员会委员并有表决权。 管理委员会规定法定准备金的水平(在立法规定的限度之内)。 管理委员会审查和决定联储银行制定的贴现率水平。 管理委员会主席就经济政策问题为美国总统提出建议。 管理委员会主席和委员，可以代表美国政府同其他国家就经 济问题进行协商谈判。
8
第二节 联邦储备系统的正式结构
12家联邦储备银行以何种方式参加货币政策？ 家联邦储备银行以何种方式参加货币政策？ 家联邦储备银行以何种方式参加货币政策 董事会制定本储备区贴现率。 决定本储备区哪些银行，能够从联邦储备银行获得贴现贷款。 董事会在本储备区内选出1位商业银行家进入联邦咨询委员 会任职。 在12家联储银行行长中，有5位是联邦公开市场委员会成员。
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中国人民银行
三、我国的主要货币政策工具 我国货币政策的实施跟西方发达国家相比，主要的区别： 1.中国经济正处于从中央计划经济向市场经济过渡时期。中 国政府依然具有足够的权威直接控制经济发展，以保证改革 平稳有序进行。 2.与西方发达国家相比，我国的金融市场还处在初级发展阶 段。金融市场的业务量、流动性有限。
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第二节 联邦储备系统的正式结构
3、联邦公开市场委员会 、 由12名成员组成，包括:联邦储备委员会全部成 员7名，纽约联邦储备银行行长，其它4个名额由另 外11个联邦储备银行行长轮流担任。 联邦公开市场委员会的最主要工作是利用公开 市场操作，从一定程度上影响市场上货币的储量。
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第三节 联邦储备系统的非正式结构
2
第二节 联邦储备系统的正式结构
联邦储备系统的正式结构 联邦储备银行(Federal Reserve banks) 联邦储备银行 联邦储备系统管理委员会(Board of Governors of the 联邦储备系统管理委员会 Federal Reserve System) 联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee) 联邦公开市场委员会 联邦咨询委员会 会员商业银行(超过4000家)
货 币 政 策 工 具
法定准备金
公开市场操作
贴现率
联邦储备系统内部的正式结构和政策工具关系图
4
第二节 联邦储备系统的正式结构
联邦储备银行 12个联邦储备区内各设有一家联邦储备银行， 各储备银行可在本储备区内其他城市开设分行。 每家联邦储备银行都是私营公共事业(部分私有、 部分政府性质)机构，由该联储区内联储系统成员的 私有商业银行所有。
Trend to greater independence
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中央银行的独立性与宏观经济绩效 中央银行的独立性与宏观经济绩效
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第五节 解释中央银行的行为
官僚行为理论 Implications for Central Bank Behavior
1. 为了维护其自治权而奋力斗争 2. 避免同权威组织发生冲突 3. 希望掌握尽可能多的权利
联邦咨询委员会： 联邦咨询委员会： 只有建议权，没有关于联邦储备政策制定的 权利。 联邦储备系统的会员银行： 联邦储备系统的会员银行： 1.对联储的收益没有要求，每年只能获得6% 的股息收入。 2.与私人企业的股东不同，没有发言权。
13
联 邦 储 备 系 统 非 正 式 权 力 结 构14
第四节 联邦储备系统的独立性
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中国人民银行
三、我国的主要货币政策工具 主要货币政策工具： 1.公开市场业务 公开市场业务 2.存款准备金 存款准备金 3.中央银行贷款 中央银行贷款 4.利率政策 利率政策 中国人民银行有权制定银行存款和贷款的官方利率。
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3
任命 3 位董事 联 邦 储 备 系 统 管理委员会 (7 位委员 位委员) 12 家联邦储备 银行(9 位董事) 银行 位董事
选举 6 位 董事 超过 4000 家会员 商业银行 选举
制 定
审 查 并 决 定
联邦公开市 场委员会 (12 位委员 位委员) 领 导
制 定
联邦咨询委 员会 (12 位成员 位成员)
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第四节 联邦储备系统的独立性
联邦储备系统的独立性 工具独立性： 联邦储备系统采取货币政策工具的能力 目标独立性： 联邦储备系统制定货币政策目标的能力
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第四节 联邦储备系统的独立性
Other Central Banks
1. Bank of Canada 2. Bank of England 3. Bank of Japan 4. European Central Bank most independent
支持联邦储备系统独立的因素
1. 董事会成员任期长 2. 财政独立性—this is most important
不支持联邦储备系统独立的因素
1. 国会可以修改联邦储备系统立法 2. 总统可以任命联储主席，还可以通过国会修改
立法 总体上看,联储是最具独立性的中央银行之一。 总体上看 联储是最具独立性的中央银行之一。 联储是最具独立性的中央银行之一
Case against
1. 联邦储备系统不需要对公众负责。 2. 阻碍了货币政策和财政政策的相互协调。 3. 联邦储备系统有时也犯错。
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中国人民银行
一、中国人民银行的发展历史 1948年12月，中国人民银行在河北省石家庄市宣布成立。 1949年9月，中国人民银行被纳入政务院的直属单位，赋予国家银行职能。 1953年，集中统一的综合信贷计划管理体制，“统存统贷”。 1953-1978年，计划经济体制时期的国家银行。 1979-1992年，从国家银行过渡到中央银行体制。 1983年9月，国务院决定中国人民银行专门行使国家中央银行职能。 1993年至今，逐步强化和完善现代中央银行制度。 2003年，成立中国银行业监督管理委员会。
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Should Fed be independent?
Case for
1.与政治隔离的联邦储备系统更有可能考虑长
期目标。
2.避免政治性商业周期。Avoids political
business cycle
3.货币政策不能由政治家们来操控。
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Should Fed be independent?
5
12 个联邦储备区
6
第二节 联邦储备系统的正式结构
1、联邦储备银行 、 联邦储备银行的行长，由9位成员的董事会任命(要得到联邦 储备管理委员会同意)。
联邦储备银行的 9 位董事会董事 A 类董事 3 位 银行家 工业界、劳动界、 工业界 、劳动界 、 B 类董事 3 位 本储备区的会员银
农业界或者消费部 行选举产生 门的著名领导
第7章 中央银行和美国联邦储备系统 的结构
第一节 联邦储备系统的起源 第二节 联邦储备系统的正式结构 第三节 联邦储备系统的非正式结构 第四节 联邦储备系统的独立性 第五节 解释中央银行的行为
1
第一节 联邦储备系统的起源
联邦储备系统的起源 1811年，美国第一银行解散。 1836年，美国第二银行停业。 1913年，拥有12家地区联邦银行的美国联邦储备 系统成立。