第3章 金融体系概览
《金融市场与金融机构》课后习题答案
《金融市场与金融机构》米什金第七版课后习题答案
（请集中复习1-6、10-13、15章）
第一章为什么研究金融市场与金融机构
第二章金融体系概览
第三章利率的含义及其在定价中的作用
第四章为什么利率会变化
第五章利率的风险结构和期限结构如何影响利率
第六章金融市场是否有效
第十章货币政策传导：工具、目标战略和战术
第七版中的12题在第五六版中没有，此处的12-19题即为第七版的13-20题
第十一章货币市场
第十二章债券市场
第十三章股票市场
第十四章抵押贷款市场
第十五章外汇市场。
金融体系概览
中国银行 业监督管 理委员会
•中国银行业监督管理委员会根据授权， 统一监督管理银行、金融资产公司、信 托投资公司及其他存款类金融机构
监 管 类 金 融 机 构
中国保险 监督管理 委员会
•中国保险监督管理委员会依照法律、法规 统一监督管理全国保险市场，维护保险业 的合法、稳健运行。
中国证券 监督管理 委员会
狭义的金融体系，亦即通常理解 的金融体系，仅由金融机构和金 融市场构成。
金融体系的类 型
市场主导型金融体系的 代表国家是美国和英 国。由于长期奉行竞争 性市场理念，美国存在 众多的中小银行，银行 业相对不集中，金融市 场在资源配置中发挥着 重要作用。
银行主导型金融体系的代 表国家是德国、日本和法 国。在德国，金融市场相 对不重要，银行在资源配 置中发挥着极为重要的作 用，德意志银行等3家全 能银行控制了企业部门的 资源配置。
第二节 西方国家的金融体系
二、非存款类金融机构 （一）投资性金融中介机构 投资性金融中介机构主要包括金融公司（finance companies）、 共 同 基 金 （ mutual funds ） 和 货 币 市 场 共 同 基 金 （ money market mutual funds，MMMF）。
第三节 我国金融机构体系
一、存款类金融机构 （一）四大国家控股的股份制商业银行 中国工商银行、中国农业银行、中国人民建设银 行和中国银行四 （二）其他商业银行 其他商业银行主要有交通银行、中信实业银行、 中国光大银行、华夏银行、招商银行、中国民生 银行、上海浦东发展银行、广东发展银行、兴业 银行等。
5
基金公司是负责投资基金的发起 设立与经营管理的专业性机构。
三、政策性金融机构
1994年，为实现商业性金融业务与政策性金融业务 的分离，我国组建了国家开发银行、中国农业发 展银行、中国进出口银行三家政策性银行。
金融体系基础知识概述
金融体系基础知识概述1. 引言金融体系是一个国家或地区金融机构和市场的总称，它主要由商业银行、证券市场、保险市场和其他金融机构组成。
金融体系的健康发展对于经济的稳定和可持续发展至关重要。
本文将概述金融体系的基础知识，包括金融机构、金融市场和金融工具等方面。
2. 金融机构金融机构是指从事金融业务的机构，它们在金融体系中发挥着关键的角色。
常见的金融机构包括商业银行、证券公司、保险公司和基金管理公司等。
这些机构提供各种金融服务，如存款、贷款、证券交易和保险等。
2.1 商业银行商业银行是最常见的金融机构，它们接受公众存款并提供贷款和其他金融服务。
商业银行通过利用存款和其他资金来向个人和企业提供贷款，从而促进经济的发展和运转。
商业银行还提供支付系统、外汇交易和信用卡等服务。
2.2 证券公司证券公司是进行证券交易的金融机构，它们充当买卖双方之间的中介。
证券公司提供证券交易所需的各种服务，如股票和债券的买卖、投资咨询和资产管理等。
2.3 保险公司保险公司是提供保险服务的金融机构，它们接受保费并为被保险人提供赔偿。
保险公司通过共享风险来保护个人和企业免受损失，从而促进经济和社会的稳定。
2.4 基金管理公司基金管理公司是进行投资管理的金融机构，它们管理各种类型的投资基金，如股票基金和债券基金等。
基金管理公司通过对投资组合的管理和运作来帮助个人和机构实现投资目标。
3. 金融市场金融市场是金融机构进行交易的场所，它为各方提供了融资和投资的机会。
金融市场可分为货币市场和资本市场两大类。
3.1 货币市场货币市场是短期借贷和投资的市场，它包括银行间市场、票据市场和债券市场等。
货币市场的参与者主要是金融机构和大型企业，它们在这里进行短期借贷和投资，以满足资金需求。
3.2 资本市场资本市场是长期借贷和投资的市场，它包括股票市场和债券市场等。
股票市场是进行股票交易的场所，投资者可以购买和出售股票。
债券市场是进行债券交易的场所，投资者可以购买和出售各种类型的债券。
3金融体系
4.养老或退休基金会 ◆养老或退休基金会是一种聚集和营运私
人养老金的金融机构。
◆养老或退休基金由劳资双方共同出资集 聚，主要进行公司债券、股票、公债券等长期 投资，并以年金形式提供退体金。
5.其它非银行金融机构
◆财务公司；证券公司； ◆金融公司；金融资产管理公司； ◆租赁公司，等等。
资金运用：发放不动产抵押贷款
◆ 不动产抵押债券的赎回方式：
定期抽签还本付息 银行按市场价格购买
◆ 政策性银行主要为国家产业政策鼓励的项 目发放贷款，贷款条件较为优惠（如期限长利率 低），但贷款领域和对象一般有严格规定与限制。
◆ 政策性银行的职能：
倡导性职能； 选择性职能； 补充性职能； 服务性职能。
END
重新审视投资银行的金融创新
第三节 我国金融机构体系
一、我国现有金融机构体系
中央银行（中国人民银行） 国有商业银行
商业银行
股份制 商业银行
城市商业银行
中国工商银行、中国银行 中国建设银行、中国农业银行 交通银行、中国邮政储蓄银行
招商银行、华夏银行、中信银行、中国 光大银行、中国民生银行、平安银行、 广发银行、上海浦东发展银行、兴业银 行 浙商银行、恒丰银行、渤海银行
银 城市商业银行
135
行 外资银行
47
农村商业银行
120
农村合作银行
25
农村信用联合社 70
政策性银行
3
机构类型 信托投资公司 证券公司 保险公司 财务公司 金融租赁公司 汽车金融公司 村镇银行 金融资产管理公司 基金管理公司
家数 61 109 52 115 15 16 333 4 17
金融体系详细概述
金融体系详细概述引言金融体系是一个国家或地区的金融机构和金融市场的总体组合，它在经济中承担着非常重要的角色。
金融体系可以提供资金的融通和重分配，从而促进经济的增长和发展。
本文将对金融体系进行详细的概述，从宏观和微观两个层面进行分析。
宏观视角金融体系的宏观视角主要关注整个国家或地区的金融市场和机构。
在宏观视角下，金融体系主要包括以下几个方面：1. 金融机构金融机构是金融体系中非常重要的组成部分。
它们包括商业银行、投资银行、证券公司、保险公司等。
这些机构提供各种金融产品和服务，如存款、贷款、投资和保险等。
金融机构在整个经济中发挥着中介和监管的作用，确保金融市场的正常运转。
2. 金融市场金融市场是金融体系中的交易场所，也是金融资产买卖的场所。
金融市场可以分为资本市场和货币市场两大类。
资本市场主要用于长期的融资和投资，包括股票市场和债券市场；货币市场主要用于短期的融资和投资，包括金融债券市场和货币市场。
3. 金融监管机构金融监管机构是对金融机构和金融市场进行监管和管理的机构。
它们确保金融机构和金融市场的安全稳定运行，保护金融机构和金融市场的参与者的权益，并预防和应对金融风险。
常见的金融监管机构包括央行、证监会、银监会等。
4. 金融政策金融政策是国家或地区管理和调控金融体系的手段和方法。
金融政策包括货币政策和财政政策两大类。
货币政策主要通过改变货币供应量和利率来调节经济活动，从而影响通货膨胀和经济增长；财政政策主要通过调节政府支出和税收来影响经济活动，从而实现经济调控和平衡。
微观视角金融体系的微观视角主要关注金融机构和金融市场中的个体行为和交易。
在微观视角下，金融体系主要包括以下几个方面：1. 银行业务银行业务是金融体系中的核心业务。
银行提供各种金融服务，如存款、贷款、支付和结算等。
不同类型的银行有不同的业务特点，如商业银行主要以存贷款为主，投资银行主要从事投资和资本市场业务。
2. 证券业务证券业务是金融体系中的另一个重要组成部分。
金融体系与结构概述
金融体系与结构概述概念金融体系是指由金融机构、金融市场和金融产品等组成的，为实体经济体系提供金融服务和金融产品的系统性、连续性和稳定性的机构和组织。
金融结构则是指金融体系中各个金融机构、市场和产品的组成形态和关系。
金融体系与结构的建立和发展对于实体经济的正常运转和发展具有重要作用。
它可以为企业和个人提供资金融通、风险管理、支付结算等服务，同时也能够促进资源配置、经济发展和金融市场稳定等方面的功能。
金融体系的组成金融体系主要由以下几个方面的组成部分构成：1. 金融机构金融机构是金融体系的核心组成部分，包括商业银行、证券公司、保险公司、基金公司等。
金融机构承担着资金融通、风险管理和服务实体经济等功能。
商业银行是最为常见和重要的金融机构之一，主要提供贷款、储蓄、支付结算等服务。
证券公司和保险公司则分别提供证券交易和保险服务。
基金公司则为个人和机构提供投资管理和资产管理服务。
2. 金融市场金融市场是金融体系中的重要组成部分，它提供金融资产交易的场所和机制。
金融市场可以分为货币市场、债券市场、股票市场和衍生品市场等。
货币市场是短期金融资产交易的市场，包括央行票据、银行承兑汇票等。
债券市场是长期债券的交易市场，包括国债、企业债等。
股票市场是股票交易的市场，提供股票的发行和交易。
衍生品市场则是金融衍生品交易的市场，包括期货、期权和互换等。
3. 金融产品金融产品是金融体系中的具体产品，包括贷款、储蓄、保险、证券等。
金融产品可以根据不同的功能和特点进行分类，如按期限可分为短期产品和长期产品；按风险可分为低风险产品和高风险产品等。
金融产品的发展和创新对于金融体系的发展和完善具有重要意义。
例如，创新型金融产品可以满足不同投资需求和风险偏好的投资者，同时也可以推动金融市场的繁荣和创新。
金融结构的特点和发展趋势金融结构的特点和发展趋势主要体现在以下几个方面：随着金融业的发展，金融结构趋向于专业化和多元化。
金融机构和市场在分工和服务方面越来越专业化，可以提供更加细分化和个性化的金融产品和服务。
《金融体系概述》课件2
股票是公司发行的一种权益证券，代表股东对公司的所有权。股东通过持有股票可以获得公司的股息和红利，并参与公司的决策。
债券是发行人发行的一种债务证券，代表发行人对债券持有人的负债。债券持有人可以获得固定的利息收入，并在债券到期时收回本金。
债券的定义和特点
股票的定义和特点
期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一日期按照约定的价格交割标的资产。期货交易具有高杠杆、标准化、每日结算等特点。
金融体系通过各种金融工具和渠道，将资金从盈余者转移到需求者手中，实现资金融通的功能。
资金融通
金融体系提供各种风险管理工具和服务，帮助企业和个人管理风险。
风险管理
金融体系通过市场和中介机构传递信息，反映资金供求状况和未来预期，为企业和个人进行经济决策提供依据。
信息传递
金融体系通过支持实体经济的发展，促进经济增长和社会发展，提高人民生活水平。
金融创新是指金融机构或金融市场为了适应经济环境的变化、提升竞争力或降低成本等目的，而进行的金融产品、服务、工具、技术等方面的创新。
如新型的债券、股票、基金等金融产品。
如在线支付、智能投顾、区块链等新型金融服务。
如金融衍生品、对冲基金等新型金融工具。
如大数据、人工智能、区块链等新型技术在金融领域的应用。
经济增长和社会发展
CHAPTER
02
金融机构
商业银行概述
商业银行是金融体系的重要组成部分，主要业务包括吸收存款、发放贷款等。
1
2
3
非银行金融机构是指除银行之外的金融机构，包括证券公司、保险公司、信托公司等。
非银行金融机构概述
提供证券承销、保险服务、信托服务等专业金融服务。
非银行金融机构的职能
试论述金融体系的内容
金融体系的内容
金融体系是指一个国家或地区内金融机构的组织结构、功能和相互关系。
本
文将介绍金融体系的主要内容和组成部分。
金融体系是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的
总称。
它包括广义和狭义两个方面，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算、融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖。
狭义的金融专指信用货币的融通。
金融体系的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。
从事金融活动的机构主要有银行、信托投资公司、保险公司、证券公司，还有信用合作社、财务公司、投资信托公司、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。
金融体系的核心是中央银行。
中央银行是发行货币、制定货币政策、维护金融稳定和监管金融市场的机构。
中国的中央银行是中国人民银行，它成立于 1948 年，总部位于北京。
金融体系的其他组成部分包括商业银行、专业银行、政策性银行、非银行金融机构等。
商业银行是吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的金融机构，如中国工商银行、中国农业银行、中国银行等。
专业银行是专门从事某项金融业务的银行，如中国建设银行、中国光大银行等。
政策性银行是由政府创立、以国家政策为导向、支持国家经济发展的银行，如中国国家开发银行、中国进出口银行等。
非银行
金融机构则是指除银行以外的金融机构，如证券公司、保险公司、信托公司等。
总之，金融体系是一个复杂的系统，它包括了许多不同的金融机构和业务。
它不仅关系到国家经济的发展，也关系到人们的日常生活。
经济学原理知识：金融体系——金融体系的构成,以及不同组成部分的作用
经济学原理知识：金融体系——金融体系的构成，以及不同组成部分的作用金融体系是指由不同的金融机构、市场、制度和政策所构成的一种针对金融市场的体系，是市场经济中的必不可少的一部分。
现代的金融体系由以下几个要素构成：一、金融市场金融市场主要分为货币市场和资本市场两类。
货币市场主要是指短期的金融市场，包括金融机构之间的短期借贷，以及国债、银行承兑汇票等短期流动性强的金融工具。
资本市场则主要是指长期的金融市场，包括股票市场、债券市场、外汇市场和商品市场等。
金融市场的作用是为金融机构和投资者提供融资和投资的机会，也为企业提供了各种金融工具，帮助企业进行融资和扩展业务，进而推动经济的发展。
二、金融机构金融机构主要指银行、保险公司和证券公司等。
银行是金融体系中最主要的机构，它们的作用是向客户提供贷款、存款和支付服务等。
保险公司则提供保险服务，收取保费，并为客户提供赔偿。
证券公司则提供证券的发行、交易和托管等服务。
金融机构的作用是为企业和个人提供融资服务，帮助他们实现投资和资金调配，进而推动经济的发展。
三、金融监管机构金融监管机构主要指各国家政府的金融监管机构和国际金融组织。
国际金融组织主要是指IMF、世界银行和WTO等。
金融监管机构则主要是指银行监管机构、证券监管机构和保险监管机构等。
金融监管机构的作用是监督和管理金融市场，保护投资者的利益，维护金融市场的稳定。
四、金融制度和政策金融制度和政策主要是指货币政策和财政政策等。
货币政策主要是由中央银行制定的一系列措施，包括利率调控、外汇管制和货币供应调整等。
财政政策则主要指政府的支出和税收政策等。
金融制度和政策的作用是维护金融市场的稳定，避免金融风险的发生，并促进经济的发展。
总的来讲，金融体系是一个非常复杂的体系，由不同的组成部分和机构所构成。
每个组成部分和机构都具有重要的作用，它们共同构成了一个相互联动、相互依存的金融体系。
同时，要保证金融体系的完整性和稳定性，需要有相应的政策和监管机构来协调和管理。
金融体系概述
金融体系的重要性
01
02
03
04
促进经济发展
金融体系通过提供资金支持和 服务，促进经济增长和发展。
风险管理
金融体系提供了各种风险管理 工具和服务，帮助企业和个人 管理风险。
提高资金配置效率
金融体系通过市场机制，将资 金从盈余方转移到需求方，提 高资金配置效率。
提供长期贷款和赠款，用于减少全球贫困 和支持发展中国家的经济发展。
亚洲基础设施投资银行（AIIB）
金融稳定理事会（FSB）
多边开发银行，旨在提供资金支持亚洲和 其他地区的基础设施建设。
监测和评估全球金融体系的风险，促进金 融稳定。
国际金融市场的特点与风险
全球化
国际金融市场相互关联，资本流动快速且规 模巨大。
信息传递
金融市场传递经济信息，反映国家经济状况和政 策动向，为投资者提供决策依据。
04
金融监管与政策
金融监管的目标与原则
维护金融稳定
确保金融体系正常运行，防范 和化解金融风险，保障金融市 场公平、透明和有序。
保护消费者权益
确保金融消费者得到公平、公 正和透明的服务，防止欺诈和 滥用行为。
促进金融创新与发展
02 证券公司通过为客户提供投资咨询和服务，帮助 客户实现资产增值和风险管理。
03 证券公司的风险管理涉及市场风险、信用风险和 操作风险等多个方面。
其他金融机构
其他金融机构包括政策性银行、信托公司、基金公 司等，这些机构在金融体系中也有着各自的作用和 特点。
政策性银行主要服务于国家重点建设项目的融资和 投资，信托公司则主要从事信托投资和财富管理等 业务，基金公司则通过发行基金来聚集资金进行投 资。
金融体系基础知识概述
金融体系基础知识概述金融体系是指由货币市场、证券市场、银行业、保险业以及其他金融机构和金融市场组成的整体。
它是一个支撑国民经济运行的基础性系统，对于经济发展和社会稳定起着重要的作用。
本文将对金融体系的基础知识进行概述。
首先，货币市场是金融体系的一个重要组成部分。
货币市场是指短期资金周转的市场，主要涉及到短期债券、政府债券、央行票据等金融工具的交易。
货币市场的主要功能包括提供短期流动性、调节市场利率和监测货币政策的有效实施。
货币市场是金融体系的基础，对实体经济的运行起着重要的支持作用。
其次，证券市场也是金融体系的重要组成部分。
证券市场是指股票、债券等证券品种的交易市场。
证券市场的功能主要包括为企业融资、提供投资渠道和资本价格发现等。
证券市场的发展对于经济的发展和企业的发展起到积极的推动作用。
银行业是金融体系的重要组成部分。
银行业是指以商业银行为核心的金融机构组织，主要包括商业银行、投资银行、中央银行等。
银行业的主要功能包括储蓄、存款、贷款和支付结算等。
银行业是金融体系的中间机构，它能将存款转化为贷款，通过信贷活动促进经济的发展。
保险业也是金融体系的重要组成部分。
保险业是指以保险公司为核心的金融机构组织，主要提供风险保护和保障的服务。
保险业的主要功能包括风险转移、风险管理和风险分担等。
保险业可以解决个人、家庭和企业面临的风险问题，提供稳定的保障机制。
除了上述的主要金融机构和金融市场外，金融体系还包括其他一些重要的组成部分，例如资本市场、风险投资市场、支付结算系统和金融监管机构等。
资本市场是指股票和债券等资本工具的交易市场。
风险投资市场是指对于高风险、高回报企业的投资市场。
支付结算系统是保证金融交易顺利进行的重要基础设施。
金融监管机构是保证金融系统稳定运行和市场秩序的重要机构。
金融体系是国民经济的核心和支撑，其健康发展对经济增长和社会稳定非常重要。
金融体系的性质决定了它受制于市场的需求和政府的监管，需要建立健全的金融制度和监管框架，确保金融市场的公平、透明和稳定运行。
金融体系概览
PPT文档演模板
金融体系概览
六、金融中介机构
经济中的三种金融中介机构: 存款机构(银行)：
商业银行、储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用 社
契约性储蓄机构：
人寿保险公司，火灾和事故保险公司、养老基金 和政府退休基金
投资中介机构：
金融公司、互助基金、货币市场互助基金
PPT文档演模板
金融体系概览
3rew
按照贴现价格发行，没有利息支付，到期支付固定金 额。
n 在所有的货币市场工具中，美国政府国债交易最活跃， 流动性最高，最安全。
n (2)可转让定期存单：是由银行发行的定期支付利息在 到期日按照购买价格偿还本金的短期债务工具，是商 业银行取得资金的重要来源。
n 可转让定期存单的购买者主要是企业、货币市场共同
基金、慈善机构和政府机构。
PPT文档演模板
金融体系概览
三、金融市场工具
n (3)商业票据：由大银行和一些著名公司发行的短期 债务工具。20世纪60年代以后增长非常迅速。
n (4)银行承兑票据：由企业开出，约定于将来某一日 付款，并经银行承兑(类似于支票的付款承诺)进行 担保的银行票据。
n (5)回购协议：以联邦政府国债为抵押的短期贷款 (期限不超过两个星期)，是一种抵押赎回方式的金 融创新。
PPT文档演模板
金融体系概览
二、金融市场的结构
n (2)二级市场：交易过去已经发行的有价证券的 金融市场，相当于一个二手货交易市场。
n 二级市场的例子：纽约股票交易所、美国股票交 易所、纳斯达克(NASDAQ)、东京股票交易所、 上海股票交易所、深圳股票交易所等等。
n 证券经纪人和交易商对于二级市场的良好运行十 分重要：前者是投资者的代理人，他们使证券的 买者和卖者相匹配；后者按照市场价格买卖有价 证券，从而使买卖双方联系起来。
第3章 金融体系概览
★ 课堂拓展：中国情况-根据人民银行网站公布的历年社会融资规模
存量统计表，分别
社会融资规模存量(2018年6月，单位：万亿元)
计算基于市场（债 社会融资规模存量
186.53 小计 比重
市、股市等）的融 资规模和基于中介 机构（银行等）的 融资规模的比重。
其中:人民币贷款 外币贷款(折合人民币) 委托贷款 信托贷款 未贴现银行承兑汇票
金融监管的原因 信息不对称——帮助投资者获得更多的信息 金融脆弱性——保障金融中介机构的稳定运行
金融监管的措施 准入限制；信息披露；对于资产和业务活动的限制；对于竞争的 限制；利率管制；存款保险…
西南财经大学金融学院 融资方式 直接融资和间接融资 金融结构
★ 课堂拓展：国债的重要作用 金融工具定价标杆（基准利率）——“三性”角度分析 货币政策——特别是公开市场业务 财政政策——国债规模
西南财经大学金融学院 翁舟杰
20
回购协议
回购或回购协议（Repurchase Agreement, Repos）是指交易者与交易 对手在卖出（或买入）有价证券等金融资产时签订协议，约定在 一定期限后按约定价格再买入（或卖出）该笔有价证券的交易行 为，以融入（或融出）即时可用资金。
美、德、日、加等国工商企业外部融资来源构成 下图显示了1970-2000年美国的工商企业外部融资来源构成，以及 与德国、日本和加拿大之间的相关数据比较。
西南财经大学金融学院 翁舟杰
18
★课堂拓展：债券与股票的比较
契约关系和投资者地位不同 债券-债务关系-债权人-没有投票权、不参与经营决策 股票-股权关系-股东-有投票权、可参与经营决策
《货币金融学》第一篇 货币金融学概览
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
常州币市场工具特征： 到期期限在一年内，大多数工具拥有三个月甚至更短的期限。 都是债务契约 风险性：本金的高度安全性 ——高度安全性源于：1）货币市场工具通常由信用状况很好 地 借款人发行，比如政府、中央银行、商业银行、证券交易商、 杰出的非银行金融机构和企业等，违约风险小；2）短的期限 意 味着所受的利率风险小。
常州大学商学院
7
4.金融市场工具
金融工具：完成资金融通所使用的工具（通常也叫金融产品） 广义的金融工具不仅包括股票、债券等有价证券，而且包括存 款、贷款等金融资产。 狭义的金融工具是指依一定格式制成标准化的、在金融市场上 被普遍接受和交易的金融资产。
金融工具分类 货币市场工具 VS 资本市场工具 债务市场工具 VS 股权市场工具 直接融资工具 VS 间接融资工具 原生金融工具(为投融资创造的工具) VS 衍生金融工具(为保 值、投机创造的工具) ……
外币贷款(折合人民币) 委托贷款 信托贷款 未贴现银行承兑汇票
186.53 127.78
2.53 13.17 8.35 4.17
小计 155.99
比重 85.67
企业债券 非金融企业境内股票
19.20 26.10 14.33
6.90
常州大学商学院
5
2. 金融市场的功能
金融市场的基本功能是向居民、企业和政府提供资金融通服务， 将资金从收大于支而拥有盈余的经济主体，转移到收小于支而 出 现短缺的经济主体。
金融 市场
资 金
金融 中介 机构
间接融资
资金 资金
资金融入方 企业 政府 家庭 外国人
常州大学商学院
2
直接融资和间接融资
直接融资：资金盈余单位和短缺单位通过金融市场发生联系。短 缺单位通过出售股票、债券等凭证而获得资金，盈余单位持有这 些凭证而获得未来的本息收入或股息分红。 直接融资可分为直接股权融资和直接债权融资。
一级市场 二级市场
场内交易市场(交易所) 场外交易市场
货币市场 资本市场
一级市场和二级市场的关系 一级市场是证券发行的市场，是源头。 二级市场是证券流通的市场，二级市场为金融工具创造流动性， 为证券发行定价提供参考。
货币市场和资本市场 货币市场是短期债务工具(期限1年以内)进行交易的金融市场。 资本市场是长期债务工具(期限1年以上)和股权工具进行交易 的金融市场。
总之，金融市场的重要意义在于它能够有效地配置资本，从而提 高整体经济的产出水平和效率以及增进社会福利。
常州大学商学院
6
3.金融市场的分类
按照不同的标准，金融市场可以进行不同的划分
按契约的 按在发行和交 二级市场按金融工具 按所交易金融工
性质
易中的地位 交易的地点和场所
具期限长短
债务市场 股权市场
《货币金融学》第一篇 货币金融学概览
第3章 金融体系概览
本章教学内容
金融体系的融资方式 金融市场的功能 金融市场的分类 金融市场工具 金融市场的国际化
金融中介机构的功能 金融中介机构的类型 金融体系的监管
1.金融体系的融资方式
直接融资
资金融出方 家庭 企 业 政府 外国人
资金 资金
市场主导型金融结构的典型代表是美国 、英国等
银行主导型金融结构的典型代表是中国、日本、德国等
★ 课堂拓展：中国情况-根据人民银行网站公布的历年社会融资规模
存量统计表，分别
社会融资规模存量(2018年6月，单位：万亿元)
计算基于市场（债 社会融资规模存量
市、股市等）的融 其中:人民币贷款
资规模和基于中介 机构（银行等）的 融资规模的比重。
间接融资：资金盈余单位和短缺单位并不发生直接关系，而是分 别同金融中介机构发生一笔独立的交易，金融中介机构发挥吸收 和分配资金的功能。即是说： 金融中介机构通过发行对自身的要求权来获得资金，然后再把 它转化成对短缺单位的要求权。 在间接融资中，金融中介机构是融资风险的直接承担者。
常州大学商学院
■对融资者来说，增加了筹资成本
限 ■对于融资者来说，直接融资的门槛 对投资者来说，降低了收益。
较高；融资工具流动性和变现能力受
金融市场发育程度的限制…
常州大学商学院
4
金融结构
根据美国经济学家戈德史密斯的界定，金融结构是指金融体系中 各种现存金融工具（债权凭证和股权凭证等）与金融机构的相对 规模。根据直接融资和间接融资在金融体系中的地位，可以区分 为市场主导型和银行主导型金融结构。
成本相对较低而投资收益相对较大。 ■通过规模经济，节约交易成本； 与直接融资的标准化合约相比，间 接融资的一对一谈判形成的融资合 约可以照顾多样化的融资需求…
■金融市场存在信息不对称，要求投 ■资金供需双方的直接联系被割断
局 资者具有一定的专业知识和技能。 不利于监督和约束资金使用。
■要求投资者承担较高的风险。
3
直接融资和间接融资的优势与局限
直接融资
间接融资
■资金供求双方联系紧密，有利于合 ■有助于缓解信息不对称问题。
优 理配置资金，提高资金使用效率。 ■有助于降低投资者面临的风险，
■直接融资避开了银行等中介机构， 金融机构可以通过风险分担和多样
势 由资金供求双方进行交易，因此筹资 化策略降低风险，安全性较高。
常州大学商学院
8
金融工具的特性
金融工具有三个重要特性：风险性、流动性和收益性。 风险性：金融工具的风险主要包括信用风险（又称违约风险） 和市场风险等。违约风险指由于金融工具发行人违约或破产而 导致不能收回本金或利息的可能性。市场风险指金融工具的价 格或市场价格波动的风险。 流动性：指一种资产转换成现金时的难易程度。金融工具具有 极高的流动性必须满足三个前提：1）很容易地变现；2）变 现交易成本必须极小；3）资产价格保持相对稳定。 收益性：是指金融工具可以获得收益的特性。
金融市场的功能：两个角度 提高资源配置的效率（投资的效率角度）：如果没有金融市场， 没有投资机会的人很难把资金转移给有投资机会的人，导致资 金闲置和投资机会的错失。金融体系有助于整个经济增加生产 和提高效率。 增进社会福利（消费的效用角度）：如生命周期理财规划，金 融市场使消费者能更好地利用购买时机，提高他们的福利。