2019年中国泛在电力物联网的建设进展、行业格局及投资方向分析
电力物联网行业概况及行业发展分析
电力物联网行业概况及行业发展分析1、国电南瑞中标量领先，中标份额超过1/4根据泛在电力物联网产业链环节划分，行业供应商可大致分为硬件提供商、信息通讯建设商、一体化平台服务商、具体业务应用供应商以及安全防护维护上等5大类，具体代表厂商如下：泛在电力物联网建设供应商类型若从产品内容再进行划分，则又可将供应商归纳为信息化设备供应商和信息化服务商两大类，其中信息化设备供应商又可分为硬件供应商和软件供应商，国电南瑞、岷江水电和信产集团市场份额位居前列.信息化服务商方而，岷江水电、国电南瑞和信产集团基本垄断中国电力信息化服务建设市场.泛在电力物联网建设供应商类型自2019年始至2020年5月，国家电网共进行了七次泛在电力物联网建设相关的信息化设备与服务的招标，合计中标822包.其中南瑞集团有限公司中标包数最多，为91包，占总中标包数的11.07%;其次为国电南瑞南京控制系统有限公司和南京南瑞信息通信科技有限公司，分别中标66包和57包，各占总中标包数的8. 03%和6. 93%.按中标包数计算，“南瑞”系列包揽了国家电网泛在电力物联网建设相关的信息化设备与服务超过1/4的中标份额.2019-2020年国家电网信息化设备与服务前十名企业中标情况2019-2020^国家电网信息化设备与服务前十名企业中标情况100 —9J -----------------------------------------------------------■中标数量2、信息化服务和硬件需求较大，中标企业各有所长2019年至2020年5月，国家电网进行的七次泛在电力物联网建■d 涼国电通网设相关的信息化设备与服务招标中，信息化服务共中标244包， 其中北京中电普华信息技术有限公司共中标46包，位列第一，占信 息化服务总中标数的18. 85%;其次为北京国电通网络技术有限公司和 南京南瑞信息通信科技有限公司，其分别中标44包和34包，占比分 别为 18. 03%和 13. 93%.2019-2020年国家电网信息化服务中标分布2019-2020^国家电网信息化服务中标分布■其他2019年至2020年5月，国家电网进行的七次泛在电力物联网 建设相关的信息化设备与服务招标中，硬件维保服务共中标7包, 分别为南瑞集团有限公司5包，安徽继远软件有限公司和神州数码系统集成服务有限公司各1包.2019-2020年国家电网硬件维保服务中标分布2019-2020^国家电网硬傑ft保服务中标分布14.28%■南瑞集团■安徽继远软件-神州数码系统集成＞务2019年至2020年5月，国家电网进行的七次泛在电力物联网建设相关的信息化设备与服务招标中，信息化硬件共中标248包，其中南瑞集团有限公司共中标63包，位列第一，占信息化服务总中标数的25. 40%;其次为北京中电飞华通信股份有限公司和北京智芯微电子科技有限公司，其分别中标37包和31包，占比分别为14. 92% 和12. 50%.2019-2020^国家电网信息化硬件中标分布■南瑞集团 ・廿諒中电飞华通信■北東智芯徼电子科技■安魏顷软件-国电南瑞南京控制奈统-国电信通亿力科技■冥他2019年至2020年5月，国家电网进行的七次泛在电力物联网 建设相关的信息化设备与服务招标中，信息化软件共中标14包，其 中南瑞集团有限公司共中标8包，达孜帆软软件有限公司中标2包， 湖南麒麟信息工程技术有限公司、太极计算机股份有限公司、北京国 电通网络技术有限公司和北京许继电气有限公司各中标1包.524%5.65% 12.50%2019-2020^国家电网信息化软件中标分布7.15%・团■湖南麒盛信息工程技术2019年至2020年5月，国家电网进行的七次泛在电力物联网建设相关的信息化设备与服务招标中，调度类硬件共中标246包，其中国电南瑞南京控制系统有限公司共中标46包，位列第一，占信息化服务总中标数的17. 48%;其次为南京南瑞继保工程技术有限公司和北京科东电力控制系统有限责任公司，均中标23包，占比均为9. 35%.2019-2020^国家电网调度类硬件中标分布■国电南瑞南京控制系统■南京南瑞继保工程技术 -寸科东电力控制亲统 ■积成电子股份■ 5^75■电子股份■国电南京自动化股份 -许继电叢份 -：!晾四方纟頸工程技术■长园渎瑞纟頸自动化■其他2019年至2020年5月，国家电网进行的七次泛在电力物联网 建设相关的信息化设备与服务招标中，调度类软件共中标63包，其 中北京科东电力控制系统有限责任公司共中标12包，位列第一，占 信息化服务总中标数的19. 05%;其次为国电南瑞南京控制系统有限公 司和中国电力科学研究院有限公司，其分别中标9包和8包，占比分 别为 14. 29%和 12. 70%.17.48% 23.98%935% 4.07%4.8&%9.35% 6.50%8.94%7.32% 8.13%9.52%■国电南瑞南京控制粟统-中国电力科学研究降M曲■-南京息通14.29%2019-2020年国家电网调度类软件中标分布■ 临科东电力控制系统■具他综合来看，国电南瑞是中国泛在电力物联网市场上的龙头，总体市场份额排名第一，且在硬件维保服务、信息化硬件、信息化软件等各个细分领域都具备竞争优势，实力不俗.。
2019年泛在电力物联网行业研究报告
２０１９年泛在电力物联网行业研究报告目录一、拐点验证：招标放量“泛在”建设全面提速二、格局清晰：份额集中龙头优势凸显三、能源互联对比：投资落地为最大不同四、智能电网对比：共筑能源互联卓越表现有望重现五、投资建议六、风险提示泛在建设背景：国网面临转型图表：泛在建设背景——国家电网面临转型资料来源：wind，公司公告，中泰证券研究所泛在规划：三年攻坚三年提升⏹建设节奏：2019-2021为战略突破期，通过三年攻坚，到2021年初步建成泛在电力物联网；再通过三年提升，到2024年基本建成泛在电力物联网⏹2019年为开局之年，4月发布《泛在电力物联网 2019 年建设方案》给出重点建设任务，投资方向主要为信息化、智能化、营销系统等图表：泛在电力物联网建设节奏与阶段任务资料来源：国家电网，中泰证券研究所当前进展：拐点得到验证建设全面提速⏹上半年前期论证，当前进入加速阶段：上半年电网投资及“泛在”推进不及预期原因为顶层设计未清晰、整体处于研讨和试点阶段；随着建设思路与框架逐渐清晰、各省网试点推进成果丰硕，“泛在”建设已迎来拐点，信息化投资与招标进入加速阶段⏹泛在拐点得到验证，信息化订单爆发在即：8月底国网发布信息化软件竞争性谈判采购公告，开启数据中台、云平台、物联管理平台等关键环节建设；9月新增信息化设备及服务招标放量，标志着泛在项目与投资大规模落地、国网及各网省公司泛在建设全面提速，Q4至明年相关公司将迎来订单爆发图表：泛在电力物联网建设时间轴资料来源：中泰证券研究所泛在新增批次服务招标显著放量⏹9月19日国家电网电子商务平台发布2019年（新增）信息化服务招标采购公告：⏹从数量来看，本批次包含156个包、275个招标项目，今年第一、二、三批次信息化服务招标中分别包含24/28/7个项目，本次招标量远大于前三批之和，项目招标显著放量图表：2019年新增信息化服务招标项目数量为275个，远大于前三批之和新增批次项目招标显著放量资料来源：国网电子商务平台，中泰证券研究所项目大规模落地 全面支撑平台层&应用层⏹9月19日国家电网电子商务平台发布2019年（新增）信息化服务招标采购公告：⏹1）从内容来看，本次招标项目涵盖企业中台、数据中心云基础设施（北京、上海、西安）、区块链公共服务能力建设（北京、上海、浙江等7个地区）、ERP 财务系统、营配贯通、基于数据中台分析场景、新一代电力交易系统等，部分项目在多个省网公司开展，实际项目规模远超275⏹2）本次招标项目覆盖大部分2019年泛在电力物联网重点建设方向，全面支撑泛在平台层与应用层图表：本批次信息化服务部分项目内容、数量及招标地区总览 资料来源：国网电子商务平台，中泰证券研究所2019年PIS 系统（一体化电量与线损管理系统、PIS2.0） 20 基本覆盖全部网省公司 2019年国网制度标准智能管理应用设计开发 4 2019年财务管理子系统设计开发实施16 2019年全球能源研究系统设计开发 4 2019年多维精益管理变革系统适应性调整设计开发 15 2019年电工装备工业云网设计开发 4 2019年基于数据中台分析场景建设设计开发 14 2019年国际管理子系统设计开发4 营配调贯通情况监测分析实施12 基本覆盖全部网省公司 电网智慧物联信息运维技术支撑平台设计开发 4 2019年新一代电力交易系统（省间电力交易系统微应用） 12 山西、山东等5个地区 2019年数据中心云基础设施软硬件购置 3 北京、上海、西安 2019年现代（智慧）供应链设计开发10 2019年ERP 系统集中部署设计开发3 2019年设备(资产)运维精益管理电网运检智能分析决策系统 8 2019年身份权限组件（统一权限3.0）实施 2 2019年电网资产实物ID 建设-物联网 8 基本覆盖全部网省公司 2019年数据传输组件设计开发2 2019年营配贯通优化提升设计开发 8 基本覆盖全部网省公司 2019年公司区块链公共服务能力建设实施 2 北京、山东等7个地区 2019年公共基础业务设计开发8 2019年新一代电费结算应用设计开发 2 2019年基建全过程综合数字化管理平台设计开发7 2019年新能源云建设设计开发2 2019年人力资源管理信息系统（人力资源管理信息系统2.0移动应用）6 2019年公司物联管理平台（总部）设计开发2 2019年营销业务应用子系统设计开发6 2019年抽水蓄能全业务一体化业务应用（物联网）设计开发2 2019年全国统一电力市场技术支撑子系统设计开发 6 2019年设备（资产）运维精益管理(电网智慧物联) 2 2019年IMS 设计开发6 2019年能源互联网仿真环境（新增）设计开发 2 2019年信息通信测试环境建设设计开发6 冀北、总部等5个各地区2019年总部ERP 系统设计开发 2 2019年计量生产调度子系统（技改）设计开发4 2019年企业中台设计1 2019年电力能源计量与质量数据应用服务平台设计开发42019年电网资源业务中台建设设计开发1泛在新增批次设备招标规模稳健⏹9月19日国家电网电子商务平台发布2019年（新增）信息化设备招标采购公告：⏹从数量来看，本批次调度类硬件、调度类软件、信息化硬件、信息化软件招标数量分别为9194/65/9454/506件，合计19219件；⏹本次信息化设备招标为新增批次，不属于年初计划的招标批次内，数量略小于2019年第三批次招标，大于2019年第一批次招标图表：2019年新增信息化设备招标数量为19219件，招标数量规模稳健资料来源：国网电子商务平台，中泰证券研究所宁夏、天津及国网大数据中心建设开启宁夏、天津及国网大数据中心专项招标开启，泛在建设全面提速1）已有三省开启泛在专项招标，后续增量空间广阔：本次信息化硬件设备招标中包含天津与宁夏电力公司泛在建设配套专项设备，主要为定制化服务器、交换机、路由器与光模块等；加上2019年第三批信息化设备招标中的南京泛在建设项目招标，当前已有三个省份开启泛在建设专项招标，其他网省公司有望陆续跟进，后续招标增量空间广阔2）此外，本次招标同时包含国网大数据中心基础信息系统建设专项设备，主要为PC 服务器、路由器、交换机与光模块等图表：已有三个省份开启泛在建设专项招标，其他网省公司有望陆续跟进资料来源：国网电子商务平台，中泰证券研究所宁夏电力公司 2019年新增批次 2019.09【信息化硬件】：定制化服务器、网络交换机2 23 天津市电力公司2019年新增批次 2019.09 【信息化硬件】：定制化服务器、网络交换机、负载均衡器、光模块5600国网其余24个网省公司 有望在后续招标批次中陆续释放--- -目录一、拐点验证：招标放量“泛在”建设全面提速二、格局清晰：份额集中龙头优势凸显三、能源互联对比：投资落地为最大不同四、智能电网对比：共筑能源互联卓越表现有望重现五、投资建议六、风险提示19年格局（设备）：南瑞+岷江维持龙头地位2019前三批信息化设备招标中，国电南瑞+岷江水电双寡头垄断格局未改变：1）从中标金额来看，2019年前三批信息化设备招标中，国电南瑞、岷江水电（重组后）与信产集团（重组后）占据市场份额前三名，其中国电南瑞前三批次市占率分别为42%/45%/52%，岷江水电（重组后）前三批次市占率分别为18%/14%/4%，优势明显2）整体来看，国网信息化市场呈现国电南瑞与岷江水电（重组后）双寡头垄断格局，2019年相对于2018年市场格局未发生明显改变图表：2019年第一、二、三批次中标份额情况（从左到右分别为第一、二、三批次，按金额统计）资料来源：国网电子商务平台，中泰证券研究所整体份额：南瑞优势凸显 岷江信产居前三⏹1）国电南瑞与岷江水电龙头地位稳固：国电南瑞前三批整体份额达46.3%，各批次份额波动较小；岷江水电前三批整体份额达10.6%，各批次份额波动相对较大⏹2）信产集团（重组后）份额排名第三，前三批整体份额为8.6%⏹3）前三批整体份额在3%以上的民企有国电南自、积成电子、东方电子等 ⏹4）“其他”里包含太极计算机、思源电气、电科院、浪潮电子等图表： 2019年第一、二、三批次中标份额情况总览（按金额） 资料来源：国网电子商务平台，中泰证券研究所国电南瑞 42.1% 43.8% 51.6% 46.3% 岷江水电（重组后） 18.5% 13.3% 4.1% 10.6% 信产集团（重组后）4.8% 9.4% 8.4% 8.6% 国电南自 4.5% 3.7% 7.5%5.1% 积成电子 7.1% 4.2% 3.3% 4.2% 山东鲁能 0.6%6.4% 0.8% 3.8% 东方电子 6.5% 1.6% 5.2% 3.4% 许继电气 2.8% 0.0% 5.9% 2.4% 四方股份 3.5% 2.9% 2.0% 2.6% 长园集团 2.1% 2.4% 1.6% 2.1% 金智科技 6.8% 1.2% 0.0% 1.3% 图表： 2019年前三批次整体中标份额（按金额）资料来源：国网电子商务平台，中泰证券研究所硬件招标金额占比高 软件设备平均价格高图表：19年信息化设备招标中硬件类金额规模较大资料来源：国网电子商务平台，中泰证券研究所 资料来源：国网电子商务平台，中泰证券研究所图表：19年信息化设备平均招标价格总览（金额：万元）新增信息化软件竞争采购：南瑞、岷江份额各半⏹2019年8月28日国家电网发布（新增）信息化软件竞争性谈判采购公告，共计2包，分别为数据中台与云平台软件（组件）、物联管理平台软件（组件）1）数据中台为19年泛在27个重点建设任务之一（任务22：数据中台建设），以健全数据管理体系、强化统一数据模型和企业级主数据应用；云平台贯穿整个泛在重点建设方向，推进业务云上运行2）物联管理平台为19年泛在27个重点建设任务之一（任务23：智慧物联体系建设），从而夯实基础支撑⏹9月17日国家电网公布中标结果：国电南瑞（南瑞信通公司）与岷江水电（中电普华）包揽全部份额，凸显在平台层建设的优势地位图表：数据中台与物联管理平台为泛在建设重点任务图表：国家电网新增信息化软件竞争采购中标结果资料来源：国网电子商务平台，中泰证券研究所资料来源：国网电子商务平台，中泰证券研究所19年格局（服务）：岷江、南瑞、信产垄断⏹2019前三批信息化服务招标中，呈现岷江水电+国电南瑞双寡头垄断格局：⏹从中标包数来看，2019年前三批信息化设备招标中，岷江水电（重组后）、国电南瑞与信产集团（重组后）占据市场份额前三名，且份额高度集中；其岷江水电（重组后）前三批次市占率分别为43%/22%/71%，国电南瑞前三批次市占率分别为28%/17%/29%，信产集团（重组后）前三批次市占率分别为24%/56%/0，优势明显资料来源：国网电子商务平台，中泰证券研究所图表：2019年第一、二、三批次中标份额情况（从左到右分别为第一、二、三批次，按中标包数统计）18年格局（服务）：岷江与南瑞份额前二⏹全年来看，18-19年份额进一步集中至信产集团（含岷江水电）和国电南瑞南瑞：⏹从中标包数来看，2018年全年岷江水电（重组后）、国电南瑞、信产集团（重组后）份额分别为43%/21%/20%，合计占据84%份额，此外远光软件份额为5%；2019年前三批岷江水电（重组后）、信产集团（重组后）、国电南瑞份额分别为39%/33%/24%，合计占据96%份额，集中度进一步提升资料来源：国网电子商务平台，中泰证券研究所 图表：2019年整体中标情况（第一、二、三批次，按中标包数统计）图表：2018年整体中标情况（全部批次，按中标包数统计）资料来源：国网电子商务平台，中泰证券研究所竞争格局总结：市场高度集中南瑞+岷江优势凸显图表：2019年整体及分批次中标份额情况目录一、拐点验证：招标放量“泛在”建设全面提速二、格局清晰：份额集中龙头优势凸显三、能源互联对比：投资落地为最大不同四、智能电网对比：共筑能源互联卓越表现有望重现五、投资建议六、风险提示能源互联网介绍⏹定义：互联网与能源生产、传输、存储、消费以及能源市场深度融合的能源产业发展新形态⏹特征：可再生能源替代传统能源、分布式、多能融合协同、设备智能、信息对称、双向流动等图表：能源互联网全景图资料来源：《能源互联网技术研究与发展》，中泰证券研究所能源互联网建设提出背景⏹建设背景：1）新能源发电成本降低+温室气体减排要求加速清洁能源普及；2）分布式能源快速发展，大规模普及可期；3）电动车普及加速、储能技术逐渐成熟；4）电力信息化加快建设、电力改革持续推进 ⏹建设目的：是推动我国能源革命的重要战略支撑，对提高可再生能源比重，促进化石能源清洁高效利用，提升能源综合效率，推动能源市场开放和产业升级，形成新的经济增长点，提升能源国际合作水平具有重要意义图表：中国新增发电装机容量中清洁能源占比快速提升资料来源：中电联，中泰证券研究所 资料来源：wind ，中泰证券研究所图表：中国充电桩建成数量高速提升全球能源互联网建设方式及规划⏹根据2017年发布的《全球能源互联网发展战略白皮书》，全球能源互联网是实质为“智能电网+特高压电网+清洁能源”，智能电网为基础、特高压电网为关键、清洁能源为根本⏹根据《全球能源互联网发展战略白皮书》，全球能源互联网建设节奏为：1）2020年前加快各国清洁能源开发与国内互联建设 2）2030年推动洲内大型能源基地开发与电网跨国互联 3）2050年左右加快“一极一道”能源基地开发与电网跨洲互联，基本建成全球能源互联网图表：全球能源互联网实现方式资料来源：《全球能源互联网发展战略白皮书》，中泰证券研究所资料来源：《全球能源互联网发展战略白皮书》，中泰证券研究所图表：全球能源互联网规划节奏国内能源互联网建设规划及进展⏹国内能源互联网建设规划：1）2015年政府工作报告中李克强总理首次提出“互联网+”行动计划；2）2016年《关于推进“互联网+”智慧能源发展的指导意见》指出2016-2018着力推进试点示范工作、2019-2025推进多元化、规模化发展⏹国内主要政策：《关于推进“互联网+”智慧能源发展的指导意见》、《关于组织实施“互联网+”智慧能源(能源互联网)示范项目的通知》等；多个深化电力体制改革、售电测改革政策等图表：能源互联网时间轴资料来源：公开资料，中泰证券研究所能源互联网建设投资方向图表：能源互联网建设受益标的总览⏹涉及行业：能源行业、通信行业、互Array联网行业、法律、金融、资本等各个领域融合⏹投资方向：微网建设、分布式新能源、特高压储能、源路由器以及充电桩、大数据分析，配电自动化传感器、售电平台、电力服务商是未来能源互联网领域的投资主线⏹受益标的：由于建设方向较多、涉及行业较广，受益标的数量较大，如智能电网建设供应商国电南瑞、发电企业桂东电力、充电桩供应商特来电等⏹建设阻碍：1）热、电、气等不同能源形式尚未打通；2）不同企业、不同部门间存在隔阂；3）地方政策配套力度不足、投资未实质落地资料来源：中泰证券研究所定义互联网与能源生产、传输、存储、消费以及能源市场深度融合的能源产业发展新形态交互；泛在电力物联网是泛在物联在电力行业的具体表现形式和应用落地联系能源互联网=坚强智能电网+泛在电力物联网时间线2015年提出；2016-2018为试点示范阶段；2019-2015为多元化+规模化发展阶段2019年初提出；2019-2021为战略突破期，初步建成；2022-2024基本建成泛在电力物联网特征设备智能、多能协同、信息对称、供需分散、系统扁平、交易开放等全息感知、泛在连接、开放共享、业务创新相关政策/指导文件《关于推进“互联网+”智慧能源发展的指导意见》、《关于组织实施“互联网+”智慧能源(能源互联网)示范项目的通知》、《关于开展“互联网+”智慧能源（能源互联网）示范项目验收工作的通知》等《泛在电力物联网建设总体方案》、《国家电网有限公司泛在电力物联网2019年建设方案》建设背景1）新能源发电成本降低+温室气体减排加速清洁能源普及2）分布式能源快速发展，大规模普及可期3）储能技术逐渐成熟4）电动车普及加速5）电力信息化加快建设、电力改革持续推进1）新能源高比例接入，系统电力电子化，电网形态改变影响安全运行2）电力市场开放、输配电价下降、用电量增速放缓，利润空间压缩+市场竞争加剧，国家电网面临转型3）互联网与数字化高速发展，社会经济形态改变，需打造双边市场、匹配供需双方建设原因1）保证分布式清洁能源与电动汽车大规模接入与有效利用2）提高需求侧精细化管理和用户用电个性化水平3）推动广域内电力资源的协调互补和优化配置1）提升电网运行水平、资产运营效率2）高投资、上规模的旧发展方式已触碰天花板，电价进一步下降带来盈利压力3）战略转型，开拓数字经济、互联网新业务，获取新增长动能建设目标1）保证分布式清洁能源与电动汽车大规模接入与有效利用2）提高需求侧精细化管理和用户用电个性化水平3）推动广域内电力资源的协调互补和优化配置电力系统各个环节万物互联、人机交互，对内实现“数据一个源、电网一张图、业务一条线”，对外广泛连接内外部服务资源和服务需求，打造能源互联网生态和新的利润增长点建设意义推动我国能源革命的重要战略支撑，对提高可再生能源比重，促进化石能源清洁高效利用，提升能源综合效率，推动能源市场开放和产业升级，形成新的经济增长点，提升能源国际合作水平具有重要意义国家电网战略转型关键手段，对内提质增效，对外发掘新增长驱动力，与智能电网共同推进能源互联网生态建设资料来源：公开资料，中泰证券研究所图表：能源互联网与泛在电力物联网对比（Part1）图表：能源互联网与泛在电力物联网对比（Part2）面临问题1）热、电、气等不同能源形式尚未打通2）固定电网与移动能源消费者之间存在壁垒3）不同企业、不同部门间存在隔阂1）企业运营：数据未有效贯通，夸专业流程不贯通，客户用电参与度与满意度有待提升2）电网运行：营配数据不贯通，输电业务存在被“管道化”风险，清洁能源消纳的省间壁垒突出3）新兴业务：尚未形成规模化、体系化；对外开放共享合作不充分投资规模预计2018-2050全球能源互联网总投资38万亿美元（数据来自2018全球能源互联网大会）预计年化投资规模从150亿元左右增至500-600亿元（测算结果）投资主体各地政府；能源、通信、互联网、法律、金融、资本等多行业企业国家电网公司投资方向微网、分布式新能源、特高压储能、源路由器、充电桩、大数据、智慧城市、智能楼宇、售电平台、电力服务商等信息化、智能化、营销系统受益标的涉及行业广泛，标的较多，如国电南瑞、金风科技、积成电子、中恒电气、阳光电源等国电南瑞、岷江水电（重组后）、远光软件、朗新科技等推进效果截至2019年5月，55个首批能源互联网示范项目仅有14个通过验收，4个取消，37个延期，进展不顺利截至2019年8月，2019年重点建设任务在各省网公司持续推进，7月年中总结会议上汇报丰硕成果，8月电子商务平台开启数据中台与物联网中台招标，顶层建设思路逐渐清晰，泛在建设进入加速阶段投资落地情况投资主体不明确，地方政策支撑力度不足，投资未实质性落地投资主体明确（国家电网），建设任务清晰，投资落地确定性强未来展望地方政府配套政策力度不足、电价持续下调、商业模式尚未形成背景下，需要政府、企业、电网加强沟通协调，打破行业壁垒、明确建设任务，任重而道远整体推进顺利，国网统筹，重点建设任务清晰、责任单位分工明确，经历近10年智能电网建设已有广泛终端作为建设基础，试点阶段下各网省因地制宜，项目即将大规模落地、投资加速上台阶资料来源：公开资料，中泰证券研究所对比总结：泛在投资落地性强 受益标的清晰资料来源：中泰证券研究所图表：能源互联网与泛在电力物联网对比总结定位不同 推动能源革命的关键战略支撑，为长期目标 国家电网战略转型的手段，为期六年 投资主体与确定性不同 投资主体不明确，尚未有实质性投注落地国家电网统筹推进，投资有实质性落地且可持续 建设效果不同 示范项目推进困难，建设不顺利上半年试点效果显著，当前建设已迎来全面提速建设难度不同牵扯到热、电、气等不同能源形式融合，难度较大建设任务明确，责任分工清晰；前有智能电网建设铺垫的庞大智能终端基础与数据基础（电表、采集器、FTU 等，智能电表保有量超5.4亿台，采集数据日增量超60TB ），建设难度相对较小 发展前景不同投资与政策力度不足，任重道远、进展缓慢当前信息化项目已大规模落地，各网省公司建设持续推进，建设前景光明标的选择标准不同 没有实质性投资落地和投资方向，导致标的选择更倾向于概念明显的一些民营企业标的，动作积极且市值较小的电网相关标的相继成为龙头（积成电子、中恒电气、彩虹精化等）投资方向明确为电网信息化，竞争格局清晰，受益标的有限，是由投资推动的成长性投资机会总结泛在电力物联网是国家电网战略转型、寻求新增长动力的手段，同时也是推动能源互联网建设的关键一环，与之前建设和投资不顺利的能源互联网相比，泛在具有投资主体明确、投资确定性强、推进顺利、建设难度相对较小等特点，同时产业链受益标的有限、竞争格局清晰，随着国网投资与项目大规模落地，相关受益公司订单及业绩将迎来爆发目录一、拐点验证：招标放量“泛在”建设全面提速二、格局清晰：份额集中龙头优势凸显三、能源互联对比：投资落地为最大不同四、智能电网对比：共筑能源互联卓越表现有望重现五、投资建议六、风险提示智能电网介绍⏹坚强智能电网定义：以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展的坚强网架为基础，以通信信息平台为支撑，具有信息化、自动化、互动化特征，包含电力系统的发电、输电、变电、配电、用电和调度各个环节，覆盖所有电压等级，实现“电力流、信息流、业务流”的高度一体化融合的现代电网 ⏹特点：坚强可靠、经济高效、清洁环保、透明开放图表：智能电网特点资料来源：国家电网，中泰证券研究所 资料来源：公开资料，中泰证券研究所经济高效 提高运行和输送效率、降低运营成本、资源高效利用 清洁环保 降低能源消耗与污染排放、清洁电能消费比重提升 透明开放运行方式灵活、友好兼容各类电源与用户接入图表：智能电网架构图。
泛在电力物联网的前景分析
泛在电力物联网的前景分析随着物联网技术的不断发展和普及，泛在电力物联网作为物联网技术在电力行业的应用，正逐渐受到人们的关注。
泛在电力物联网将电力设备互联互通，实现智能化的监控和管理，极大地提高了电力系统的可靠性、安全性和经济性。
本文将分析泛在电力物联网的前景，从技术、市场和政策等方面探讨其发展趋势和潜在机遇。
一、技术发展泛在电力物联网作为物联网技术在电力行业的应用，其发展离不开先进的信息技术支持。
目前，随着云计算、大数据、人工智能等技术的不断成熟和应用，泛在电力物联网的技术基础得到了极大的提升。
云计算技术可以为泛在电力物联网提供高效的数据存储和计算能力，大数据技术则可以对海量的电力数据进行分析和挖掘，为电力系统的运行提供更加精准的支持，人工智能技术可以将泛在电力物联网应用到更多的场景中，提高电力系统的智能化水平。
在传感器和通信技术方面，随着物联网通信技术的不断发展和提高，泛在电力物联网可以实现更加广泛的覆盖范围，实现更高的数据传输速率和更强的抗干扰能力。
传感器技术也在不断进步，可以实现更加精确的数据采集和更长的使用寿命。
这些技术的进步为泛在电力物联网的发展提供了强大的支持，使得泛在电力物联网不仅可以实现对电力设备的实时监测和控制，还可以对整个电力系统进行全面的运行优化。
二、市场需求随着社会经济的不断发展和人们对生活质量的要求不断提高，电力需求也在不断增加。
在这种情况下，电力系统的安全性、可靠性和经济性成为了人们关注的焦点。
泛在电力物联网的出现，恰好可以满足人们对电力系统管理的新需求。
通过泛在电力物联网，可以实现对电力设备的实时监测和控制，可以精确分析电力系统的运行状况，及时发现故障和隐患，从而提高电力系统的可靠性；可以根据实时数据对电力系统进行动态调整，优化电力系统的运行状态，提高电力系统的经济性；可以实现对电力系统的远程监控和管理，提高电力系统的运行效率，降低人力成本。
这些功能将极大地提高电力系统的管理水平，为人们的生活和工作提供更加稳定和可靠的电力供应。
2019年泛在电力物联网白皮书
2019年泛在电力物联网白皮书在当今科技飞速发展的时代，电力行业也迎来了重大的变革与创新。
2019 年，泛在电力物联网成为了电力领域备受瞩目的焦点。
什么是泛在电力物联网呢？简单来说，它就是将电力系统的各个环节，包括发电、输电、变电、配电、用电等，与先进的信息技术深度融合，实现电力系统的智能化、高效化和可持续发展。
泛在电力物联网具有多方面的重要意义。
首先，它能够提高电力系统的运行效率和可靠性。
通过实时监测和数据分析，能够及时发现潜在的故障和问题，并迅速采取措施进行修复和优化，大大减少停电事故的发生，保障人们的正常生产和生活用电。
其次，它有助于促进能源的优化配置。
在泛在电力物联网的支持下，可以更加精准地掌握能源的供需情况，实现能源的合理分配和高效利用，降低能源浪费，推动能源的可持续发展。
再者，对于用户来说，泛在电力物联网能够提供更加个性化和优质的电力服务。
用户可以实时了解自己的用电情况，根据需求进行合理的用电安排，同时还能够享受到更加便捷的缴费、报修等服务。
在2019 年，泛在电力物联网在技术方面取得了显著的进展。
例如，智能传感器技术的不断升级，使得对电力设备和线路的监测更加精确和全面；大数据分析和人工智能技术的应用，能够从海量的数据中挖掘出有价值的信息，为电力系统的运行和管理提供决策支持；通信技术的发展，如 5G 网络的逐渐普及，为泛在电力物联网的数据传输提供了更高速、更稳定的通道。
然而，在发展泛在电力物联网的过程中，也面临着一些挑战。
一方面，技术的复杂性和多样性需要高度的协同和整合，不同的技术和系统之间要实现无缝对接，这对技术研发和系统集成提出了很高的要求。
另一方面，数据安全和隐私保护也是一个不容忽视的问题。
大量的电力数据涉及到用户的个人信息和企业的机密，必须采取严格的措施来确保数据的安全。
为了推动泛在电力物联网的发展，2019 年各方都采取了积极的行动。
电力企业加大了在技术研发和基础设施建设方面的投入，积极开展试点项目，探索可行的商业模式和应用场景。
泛在电力物联网的前景分析
泛在电力物联网的前景分析泛在电力物联网是指将电力系统与物联网技术相结合，通过全天候、全场景、全方位的感知、智能化、互联互通的手段，实现对电力系统各个环节的实时监测、远程控制和优化调度，提高电力系统的安全可靠性、经济效益和环境友好性。
泛在电力物联网的发展对于推进低碳经济、智慧城市建设和能源互联网建设具有重要的战略价值和深远的社会影响。
以下是对泛在电力物联网前景的几点分析：1.行业应用潜力大。
泛在电力物联网的应用范围广泛，涉及发电、输电、配电、用电等各个环节，能够提升电力系统的整体运行效率和可靠性。
同时，泛在电力物联网与能源互联网、智慧城市等领域相结合，能够实现能源的智能化供应和需求侧管理，助力低碳、可持续发展。
2.技术手段成熟。
目前，物联网、云计算、大数据等信息技术已经具备了一定的发展基础，这些技术为泛在电力物联网的发展提供了有力的支撑。
同时，人工智能、区块链等新兴技术的应用也将进一步推动泛在电力物联网的智能化发展。
3.政策支持力度强。
随着我国能源领域的不断转型升级和创新发展，政策支持逐渐加强。
未来，政府将继续出台各种政策文件和措施，扶持泛在电力物联网的建设和应用，逐步推进“十三五”规划中提出的“智能电网”战略目标的实现。
4.市场前景广阔。
泛在电力物联网的应用前景广阔，将成为未来互联网+能源领域的热点，市场规模巨大。
据国内外市场研究机构预测，未来几年，全球泛在电力物联网市场规模将保持高速增长，到2025年有望达到5000亿美元。
5.企业深度参与。
随着我国电力行业改革的深入推进，国内外大型电力企业积极参与泛在电力物联网的建设和应用。
这些企业具备丰富的实践经验和技术优势，将成为泛在电力物联网建设的重要力量。
综上所述，泛在电力物联网具有广阔的应用前景和战略价值。
在未来的发展中，需要进一步加强技术研发和创新，加大政策支持力度，深入推进企业参与和市场化运作，共同推进泛在电力物联网建设，为我国节约能源、推进节能减排、促进可持续发展做出积极贡献。
2019年电网投资新重地：泛在电力物联网
2019年电网投资新重地：泛在电力物联网概要1.电网设备：泛在电力物联网—电网投资新重地2.工控：静候需求复苏3.新能源车：重视海外供应链4.投资建议5.风险提示国网2019年两会，董事长寇伟提出，要全力打造“三型两网”企业，并针对泛在电力物联网建设制定两阶段战略，目标：2021初步建成、2024年全面建成泛在电力物联网。
图：国家电网致力于打造世界一流的能源互联网企业1.泛在电力物联网—电网投资新重地资料来源：国家电网泛在电力物联网建设总体方案从电力物联网的架构来看，可分为感知层、网络层、平台层、应用层。
感知层：信息采集的关键环节，包含电网各个环节的智能终端、传感器、摄像头等，其功能是读取、检测终端设备的各种数据，并通过通信网络将终端的数据向上传导。
网络层：包含核心网和接入网，核心功能是通过电力无线专网、电力通信专网、互联网等通信网络实现信息的传送。
平台层、应用层：功能是信息的处理，通过模拟识别、云计算、大数据分析等方式，实现对电网信息的处理和分析，从而实现智能化的控制、决策和服务，如电网可视化监控平台、变电站智能管控、智能热点监测、能源交易/电力营销应用等。
资料来源：《物联网技术在电力输配电系统中的研究与应用》图：电力物联网架构 1.电力物联网架构41.“泛在电力物联网”未来建设重点结合泛在电力物联网功能实现、以及部分网省公司已经出台的建设规划，我们预计各个环节的建设重点在于：（1）感知层：深化传感及智能终端建设，加强监测环节的建设。
（2）网络层：加强通信网建设，形成无线专网、光纤等混合通信方式。
（3）平台层及应用层：电力交易、运营数据服务、精益运检、供电服务指挥等平台及数据中心的建设，运用数据治理技术、智能分析技术、物联管理技术。
（4）网络信息安全等：物联网安全体系、技术等。
表：泛在电力物联网各环节建设重点。
2019年泛在电力物联网行业深度分析报告
２０１９年泛在电力物联网行业深度分析报告内容目录1. 内涵：IoT与5G在电力领域的垂直应用 (7)1.1. 泛在电力物联网的发展内涵 (7)1.2. 泛在电力物联网的体系架构 (9)1.3. 泛在电力物联网关键支撑技术 (11)2. 场景：本质安全经营提效，创新生态对外赋能 (16)2.1. 传统领域：赋予采集和控制新内涵 (16)2.2. 新兴领域：创新生态，全面赋能 (18)3. 投资：万亿饕餮盛宴，5年全面落地 (27)3.1. 配用电端是泛在电力物联网的主战场 (27)3.2. 电网的投资重心正在向配网端转移 (29)3.3. 未来5年，泛在投资或将过万亿 (30)4. 节奏：试点项目率先展开，全面建设即将推进 (35)4.1. 两步走战略，2024年全面建成泛在电力物联 (35)4.2. 2019年是泛在推广元年，试点项目已率先展开 (36)4.3. 建设任务在四层架构同步展开，各有侧重 (38)5. 机遇：重塑电网装备与信息化产业新格局 (44)5.1. 泛在电力物联网产业链 (44)5.2. 投资建议 (44)5.3. 重点公司 (46)国电南瑞：自主崛起排头兵，泛在建设主力军 (46)岷江水电：信产集团拟注入，构建国网“云网融合”平台 (50)金智科技：内求动力外联共生，全面布局泛在建设 (59)海兴电力：深耕海外的配用电龙头，布局泛在电力物联网 (61)远光软件：国网电商入股，强强联手深度合作 (63)涪陵电力：泛在综合能源服务应用落地平台 (66)6. 风险因素 (68)图表目录图1：泛在电力物联网+坚强智能电网=泛在能源互联网 (7)图2：泛在电力物联网--ACNET (7)图3：智能技术在未来的电网领域的应用场景路线图 (8)图4：泛在电力物联网将带来能源体系业务价值重构 (8)图5：泛在电力物联网与坚强智能电网相辅相成 (9)图6：泛在电力物联网应用架构 (10)图7：泛在电力物联网细化后的架构 (10)图8：泛在电力物联网涉及的主要芯片 (11)图9：泛在电力物联网关键技术—智能终端 (12)图10：国网电力无线专网建设情况 (12)图11：国网历年信息通信投资（亿元） (12)图12：电网末端接入对于通信系统的需求 (13)图13：“空天地”一体化电力通信网络 (13)图14：泛在电力物联网的物联管理平台 (14)图15：智能电网云计算模式 (14)图16：智能电网5G网络切片构架与边缘计算 (14)图17：新一代电力系统与人工智能 (15)图18：泛在电力物联网与人工智能发展走势 (15)图19：泛在电力物联网应用场景—智能分布式配电自动化 (17)图20：电力需求侧响应主要应用场景 (17)图21：泛在电力物联网应用场景—需求侧响应 (17)图22：泛在电力物联网应用场景--高级计量 (18)图23：泛在电力物联网应用场景--站所综合环境监控 (18)图24：泛在电力物联网应用场景--无人机巡检 (18)图25：泛在电力物联网应用场景--应急现场自组网 (18)图26：基于RFID的电力资产实物ID (19)图27：泛在电力物联网应用场景--电网资产管理 (19)图28：泛在电力物联网应用场景--精准主动抢 (20)图29：泛在电力物联网应用场景--智慧能源综合服务平台 (20)图30：泛在电力物联网应用场景--综合能源服务应用 (20)图31：国网综合能源服务近年营收快速增长（亿元） (21)图32：泛在电力物联网应用场景--虚拟电厂 (22)图33：泛在电力物联网应用场景--虚拟电厂 (22)图34：我国新能源累计装机量及占比 (22)图35：我国新能源发电量及占比 (22)图36：泛在电力物联网应用场景--大数据应用 (24)图37：泛在电力物联网应用场景--大数据应用 (24)图38：国网成立大数据中心，数据资产统一运营 (24)图39：国网高速公路快充网络图 (25)图40：我国充电桩保有量（万个） (26)图41：国网充电平台服务规划 (26)图42：泛在电力物联网应用场景--双创与产业化 (26)图43：泛在电力物联网应用场景--双创与产业化 (26)图44：配电网资产利用率有待提高 (28)图45：配网架空线绝缘化率与电缆化度 (28)图46：基于泛在电力物联网的智能配电网体系 (29)图47：新一代智能配电网是泛在电力物联网主战场 (29)图48：十三五期间两网配网投资大幅提升 (29)图49：十三五期间两网配网投资大幅提升 (29)图50：国家电网历年电网工程投资（亿元） (30)图51：南方电网历年电网工程投资（亿元） (30)图52：国家电网历年电网工程投资（亿元） (30)图53：南方电网历年电网工程投资（亿元） (30)图54：2002-2009年间电网投资以扩容为主 (31)图55：2002-2009年间电源装机快速增长（亿千瓦） (31)图56：历年特高压核准数量 (31)图57：2009-2018年电网投资规模及用电量增速 (31)图58：国家电网历年投资规模（亿元） (32)图59：配电网投资结构占比 (32)图60：广义泛在投资2019-2024年间或将过万亿（亿元） (34)图61：狭义泛在投资2019-2024年间或将超过3,000亿 (34)图62：泛在电力物联网建设目标 (35)图63：泛在电力物联网建设原则 (35)图64：国网泛在电力物联网建设规划2019-2024 (35)图65：南网智能技术应用建设方案2018-2025 (35)图66：用电信息采集设备招标快速回升（万只） (38)图67：用电信息采集设备招标快速回升（万只） (38)图68：配变电智能终端招标量（万只） (39)图69：泛在电力物联网全场景网络安全防护体系 (40)图70：前3批信息化设备招标约15.1亿元 (41)图71：前3批信息化设备中标份额 (41)图72：国网历年信息通信投资（亿元） (41)图73：信产与南瑞在信息通信领域各有优势 (41)图74：国网新一代营销系统2.0建设 (42)图75：国网天津电力公司数据中台与云平台功能测试 (42)图76：国电南瑞业务图谱（2018年） (46)图77：国电南瑞电力信息通信示意图 (48)图78：国电南瑞大型企业级网络安全体系 (48)图79：岷江水电股权结构 (50)图80：2014-2019H1岷江水电经营状况 (50)图81：2014-2019H1岷江水电销售毛利率情况 (50)图82：2014-2019H1岷江水电投资收益及占净利润比重 (51)图83：岷江水电参股公司投资收益（亿元） (51)图84：2014-2019H1岷江水电经营状况 (51)图85：2014-2019H1岷江水电销售毛利率情况 (51)图86：资产重组后岷江水电的资产结构 (52)图87：信产集团“云网融合”平台 (52)图88：2018年交易前后上市公司财务数据（亿元） (52)图89：2017-2019年中电飞华主营业务收入结构 (53)图90：2018年中电飞华前五大客户结构 (53)图91：2017-2019年中电飞华经营情况 (54)图92：2017-2019年中电飞华分业务毛利率 (54)图93：2017-2019年继远软件主营业务占比 (54)图94：2018年继远软件对国网销售收入占比超80% (55)图95：2017-2019年中电飞华经营情况 (55)图96：2017-2019年中电飞华分业务毛利率 (55)图97：2018年中电普华对国网销售占比接近80% (56)图98：2017-2019年中电普华主营业务收入占比 (56)图99：电力营销业务产品：掌上电力APP (56)图100：电力营销业务产品：网上国网平台 (56)图101：2017-2019年中电普华经营情况 (57)图102：2017-2019年中电普华分业务毛利率 (57)图103：2017-2019年中电启明星主营业务收入结构 (57)图104：2018年公司前五大客户结构 (58)图105：2017-2019年中电启明星经营情况 (58)图106：2017-2019年中电启明星分业务毛利率 (58)图107：远光软件四大核心业务及产品线 (63)图108：国网系电子商务和金融科技两大业务领域的旗手 (64)图 109：国网网上商城 (64)图110：国网电商电费金融业务主要内容 (64)图111：涪陵电力售电和配网节能业务经营情况 (66)图112：涪陵电力售电和配网节能业务毛利率情况 (66)表1：国网泛在电力物联网平台核心技术与产品 (11)表2：泛在电力物联网在传统电网领域的应用 (16)表3：2018年部分省市电力需求侧响应推进情况 (17)表4：国网综合能源服务示范工程与试点项目 (21)表5：省级电网部分数据资源 (23)表6：当前我国电力投资正往配网端倾斜 (27)表7：我国配电网发展关键指标 (27)表8：我国配电网存在的短板与不足 (28)表9：近年来我国用电量增速（%） (31)表10：国网泛在电力物联网建设投资规模测算 (33)表11：数字南网“4321”建设方案 (33)表12：南方电网的经营体量约为国网20% (33)表13：狭义泛在投资规模测算 (34)表14：国家电网公司泛在电力物联网建设规划 (36)表15：六大领域及27项重点建设任务 (36)表16：25项综合示范项目 (37)表17：5G通信基站数量估算 (38)表18：2019年电能表指标同比大幅增长 (39)表19：2019年通信招标中标金额（百万元） (40)表20：国网天津泛在数据中平与云平台部署计划 (43)表21：泛在电力物联网投资机会解析 (44)表22：推荐及建议关注标的 (45)表23：南瑞泛在电力物联网建设项目 (47)表24：国电南瑞盈利预测 (49)表25：金智科技盈利预测 (60)表26：海兴电力盈利预测 (62)表27：远光软件购售电一体化云平台 (63)表28：远光软件盈利预测 (65)表29：涪陵电力盈利预测 (67)1. 内涵：IoT与5G在电力领域的垂直应用1.1. 泛在电力物联网的发展内涵物联网（Internet of Things，IoT）是以互联网及传统通信网络等作为信息载体，让所有能行使独立功能的普通物体实现互联互通的网络。
2019年泛在电力物联网行业分析报告
2019年泛在电力物联网行业分析报告2019年3月目录一、国网全面部署泛在电力物联网 (5)1、能源互联网=坚强智能电网+泛在电力物联网 (5)2、建设泛在电力物联网是落实“三型两网、世界一流”战略目标的核心任务.53、三重挑战，加速电网公司业务发展转型与泛在电力物联网推出 (6)4、南方电网公司也在积极推动智能技术在电网领域的应用 (7)二、泛在电力物联网建设展开，智能化投资有望提速 (9)1、泛在电力物联网基于现在信息技术，分为四层架构 (9)（1）基于现代信息技术，构建泛在电力物联网 (9)（2）泛在电力物联网包括4层应用架构和11个重点方向 (9)（3）泛在电力物联网平台的核心技术与产品涉及6个领域 (10)2、泛在电力物联网的应用场景 (11)3、两步走战略推进，泛在电力物联网投资有望加速 (12)（1）两步走战略，2024年全面建成泛在电力物联网 (12)（2）国网智能化投入有望加速 (13)三、泛在电力物联网带来投资新机遇 (13)四、风险因素 (15)1、技术及应用场景变化的风险 (15)2、国网投资/建设力度不及预期 (15)3、核心竞争力不及传统信息企业 (15)国网全面部署泛在电力物联网建设，智能电网投资进入新时代！3月8日，国网公司召开会议，对建设泛在电力物联网作出全面部署安排，加快推进“三型两网、世界一流”战略落地实施。
规划分两阶段，到2024年全面建成泛在电力物联网。
泛在物联网将在电网现有的业务基础上，从全息感知、泛在连接、开放共享、融合创新四个方面进行提升，支撑“三型两网、世界一流”发展战略目标。
能源互联网=坚强智能电网+泛在电力物联网。
2019年国网工作会议正式提出建设枢纽型、平台型、共享型企业，在坚强智能电网基础上建设泛在电力物联网，共同构成能源流、业务流、数据流“三流合一”的能源互联网。
泛在电力物联网包含感知层、网络层、平台层、应用层四层结构，充分应用“大、云、物、移、智”等等现代信息技术，实现电力系统各环节万物互联、人机交互，实现状态全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活特征的智慧服务系统。
《泛在电力物联网白皮书2019》发布：顶层架构已明晰 泛在换挡再加速
《泛在电力物联网白皮书2019》发布：顶层架构已明晰泛在换挡再加速事件一：10月12日国家电网召开泛在电力物联网建设推进会议本次泛在电力物联网建设推进会议总结了泛在电力物联网当前建设进展与成效，指出顶层设计已基本完成，明确了下阶段重点建设任务，提出四季度将加大建设力度以确保高质量完成全年建设目标。
事件二：10月14日国家电网发布《泛在电力物联网白皮书2019》与《泛在电力物联网建设典型实践案例》1）《泛在电力物联网白皮书2019》阐述了泛在电力物联网建设背景、目标与发展方向，分析其建设价值与当前建设成效，并指出以分布式光伏服务、综合能效服务、电动汽车服务、能源电商服务、数据商业化服务、线上产业链金融、电工装备服务等七个方面子生态的建设为重点；2）《泛在电力物联网建设典型实践案例》点明了泛在电力物联网建设主线与价值体现，并给出AI 图像识别技术在输电巡视中应用、源网荷储多维绿色调度体系等多个成功实践案例。
一、建设框架逐渐明晰，构建能源互联新生态建设背景：能源供给面临结构性矛盾，国网发展模式亟需创新。
当前国家能源供给面临突出的结构性矛盾：1）化石能源占比高；2）油气对外依存度高；3）单位产值平均能耗高，为解决上述矛盾需大力发展可再生能源、提高电气化水平。
预计到2050年我国能源发展将出现“两个50%”：1）能源生产环节，非化石能源占一次能源比重超过50%；2）终端消费环节，电能在终端能源消费中比重会超过50%。
重申泛在内涵与内容，明确2019年建设主线及重点。
《泛在电力物联网白皮书2019》指出，泛在电力物联网建设内涵为围绕电力系统各环节，充分应用移动互联、人工智能等现代信息技术、先进通信技术，实现电力系统各个环节万物互联、人机交互，具有状态全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活特征的智慧服务系统；建设目标为电力系统各个环节万物互联、人机交互，实现“数据一个源、电网一张图、业务一条线”，广泛连接内外部、上下游资源和需求，打造能源互联网生态圈，适应社会形态，打造行业生态，培育新兴业态，支撑“三型两网”世界一流能源互联网建设。
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2019年中国泛在电力物联网的建设进展、行业格局及投资方向分析
目录
一、新周期：“泛在”建设开启电网战略转型之路
二、投资方向：信息化+智能化+营销系统
三、行业格局：信息化双寡头营销系统三足鼎立
四、建设进展：泛在拐点将至，订单有望加速
五、企业介绍
六、投资建议
电网建设周期回顾：投资持续高增长
⏹国家电网投资已经历电网建设（2002-2009）、坚强智能电网（2010-2018）两大周期⏹电网建设周期：电网投资保持高速增长，2003-2009年投资复合增速25.49%原因为：1）电网建设基础落后，尤其在配网和主网的建设空间较大；
2）全国用电量增速维持高位，2003-2009年用电量复合增速为11.55%，电力供求持续紧张；3）“厂网分离”后，市场竞争加强，投资活跃度提升
图表：电网投资增速在2003-2009维持高位（金额：亿元）
来源：wind 电网快速建设期：电网投资持续高增长，用电量增速保持高位
坚强智能电网周期回顾：增速放缓结构改善
⏹国家电网投资已经历电网建设（2002-2009）、坚强智能电网（2010-2018）两大周期
⏹坚强智能电网周期（智能电网&特高压）：电网投资增速放缓，2010-2018年投资复合增速降至5.70%
⏹1）智能电网建设：彼时主网架构基本建成，面临资源与需求逆向分布、清洁能源发展、信息化及智能化技
术发展等问题，侧重用电、配电与变电环节
⏹2）特高压建设：贯穿整个电网周期，波动较大，基建投资托底与能源基地外送需求为特高压建设主要原因
图表：电网投资结构趋向智能化特高压投资波动较大（金额：亿元）
来源：wind，国家电网
泛在新周期开启：电网面临转型
⏹国网2019“两会”提出建设“三型两网”，打造世界一流能源互联网
三型：枢纽型、平台型、共享型；两网：坚强智能电网+泛在电力物联网
⏹泛在电力物联网建设目的：
1）提升电网运行水平、资产运营效率
2）高投资、上规模发展方式已触碰天花板，电价进一步下降带来盈利压力
3）战略转型，开拓数字经济、互联网新业务，获取新增长动能
图表：泛在电力物联网建设总览
来源：国家电网
泛在建设：4层次、6方面、11重点方向
⏹建设目标：充分应用“大云物移智链”实现万物互联、人机交互
⏹建设阶段：到2021年初步建成泛在电力物联网、到2024年建成泛在电力物联网
⏹技术架构：感知层、网络层、平台层、应用层4个层次
⏹建设内容：对内业务、对外业务、数据共享、基础支撑、技术攻关和安全防护6个方面，11个重点方向
图表：泛在电力物联网建设任务及目标
来源：国家电网。