资本市场金融工具分析
资本市场金融工具的种类
资本市场金融工具的种类
资本市场金融工具一般可以分为：
一、债券： 1. 公司债券：由企业发行的债券，是企业融资的最主要形式之一； 2. 国债：是政府发行的债券，也是投资者理财的重要选择； 3. 金融债券：是银行、证券公司、保险公司等金融机构发行的债券； 4. 政策性金融债券：是政府金融机构发行的债券，它是政府运用金融手段来实现社会经济发展目标的重要方式。
二、股票： 1. 上市公司股票：是指在证券交易所上市交易的股票； 2. 新股：是指新上市公司发行的股票，供投资者投资； 3. 场外股票：指非上市公司发行或转让的股票，不能在证券交易所进行交易。
三、基金： 1. 证券投资基金：是指以投资证券为主要投资对象的基金； 2. 期货投资基金：是指以投资期货为主要投资对象的基金； 3. 结构性投资基金：是指以投资收益和风险都受到把握的结构性金融产品为主要投资对象的基金。
四、期权： 1. 证券期权：是指在证券市场上发行的期权； 2. 期货期权：是指在期货市场上发行的期权； 3. 结构性期权：是指采用复杂的结构性金融产品组合而成的期权。
金融市场与资本市场
金融市场与资本市场金融市场和资本市场是现代经济体系中的两大重要组成部分。
它们在资源配置、风险管理和资金融通等方面发挥着重要作用。
本文将探讨金融市场和资本市场的基本概念、功能以及它们在经济发展中所扮演的角色。
一、金融市场的概念与功能金融市场是指各类金融工具和金融资产买卖的场所和方式。
金融市场可以分为货币市场和资本市场两大类。
货币市场主要交易短期债券和货币工具，用于满足短期融资和投资的需要；资本市场主要交易长期债券和股票等资本工具，用于满足长期融资和投资的需要。
金融市场的主要功能包括资源配置、风险管理和信息传递。
首先，金融市场通过将资金从闲散的个人和企业引导到需要融资的领域，实现了资源的配置和配置效率的提升。
其次，金融市场通过提供各种金融工具和衍生品等方式，帮助投资者分散和管理风险。
最后，金融市场通过交易活动，传递各种经济信息和预期，对实体经济的运行产生影响。
二、资本市场的概念与功能资本市场是指交易长期债券和股票等资本工具的市场，是企业融资和投资的重要渠道。
在资本市场中，投资者通过购买公司股票成为公司的股东，享有公司利润分配和决策权。
同时，企业通过发行债券和股票等方式筹集资金，用于扩大经营、创新研发等需要大量投资的活动。
资本市场主要分为主板市场、创业板市场和中小板市场等不同板块。
主板市场是国家监管最为严格、成熟度最高的市场，适合规模庞大、经营稳定的上市公司；创业板市场是为了扶持和培育高新技术企业而设立的市场，对创新要求较高；中小板市场则是面向中小企业的股权融资市场。
资本市场的主要功能包括融资、投资和风险管理。
首先，资本市场通过发行股票和债券等方式，为企业提供融资渠道，帮助企业筹集资金用于扩大规模和发展创新。
其次，投资者通过资本市场进行股票和债券等投资，获取预期收益。
最后，资本市场通过交易活动和信息披露，帮助投资者了解和评估企业的运营状况和风险水平。
三、金融市场与资本市场的关系金融市场与资本市场存在着密切的联系和互动。
资本市场的融资工具与选择
资本市场的融资工具与选择在现代经济体系中，资本市场扮演着重要的角色，为企业提供了各种融资工具。
这些融资工具的选择对企业的发展和资本市场的稳定性都具有重要影响。
本文将探讨资本市场的融资工具及其选择，以期帮助读者更好地了解和应用这些工具。
1. 债券债券是最常见的融资工具之一。
企业发行债券，将其借给投资者，作为对债务的承诺。
债券通常具有固定的利率和到期日，投资者可以通过购买债券来获得利息收入。
债券的发行可以帮助企业筹集大量资金，同时也为投资者提供了相对较低的风险投资选择。
2. 股票股票是另一种常见的融资工具。
企业可以通过发行股票来向公众募集资金。
股票代表着企业的所有权，持有股票的投资者可以分享企业的利润和决策权。
相比债券，股票投资具有更高的风险和回报潜力。
对于初创企业或高成长潜力的企业来说，发行股票可以吸引更多的风险投资，推动企业的发展。
3. 衍生品衍生品是一类派生于其他金融资产的金融工具，包括期货、期权、互换和远期合约等。
衍生品的价值来源于基础资产的价格波动。
企业可以利用衍生品来进行风险管理或投机交易。
例如，企业可以使用期货合约锁定原材料的价格，以规避市场波动对企业利润的影响。
4. 债务融资工具除了传统的债券，还存在各种其他形式的债务融资工具。
例如，可转债是一种特殊类型的债券，投资者在到期日之前可以选择将其转换为公司股票。
这种融资工具结合了债务和股权的特点，为企业提供了更多的融资选择。
5. 私募股权私募股权是指非公开发行的股权，通常由专业投资者购买。
相比公开市场的股票，私募股权具有更高的灵活性和私密性。
对于一些初创企业或高风险项目来说，私募股权是一种常见的融资方式，可以吸引到愿意承担高风险的投资者。
6. 非上市债券市场除了传统的债券市场，还存在非上市债券市场。
这些市场提供了一种非公开交易的机会，企业可以通过发行非上市债券来筹集资金。
非上市债券市场通常对中小企业更加友好，提供了更灵活的融资选择。
在选择融资工具时，企业需要综合考虑各种因素，包括企业的规模、发展阶段、资金需求、风险承受能力等。
资本市场的交易方式及工具分析
资本市场的交易方式及工具分析一、资本市场交易方式资本市场是指实现资本形成和交流的市场，它是由国家或者具有国家监管机构的金融市场建立和维护的。
资本市场的交易方式分为交易所和场外交易两种方式。
1.交易所交易在交易所市场中，通过集中交易来实现证券等金融产品的买卖，例如股票、债券、期货等。
交易所市场具有公开透明、交易信息真实、市场价格公允等特点。
国内目前的主要交易所有上海证券交易所、深圳证券交易所、上海期货交易所等。
2.场外交易场外交易指由大型金融机构或银行机构组织的市场，他们在自己的平台上面进行买卖金融产品。
场外交易的主要特点是双方交易并未进入众所周知的市场，相对交易所市场的透明度更低。
二、资本市场交易工具1.股票股票指的是上市公司的所有者权益证明，持有股票的投资者就是公司的股东，可以按照股份比例享有公司的分红权和决策权。
股票是资本市场中最常见的证券品种之一。
2.债券债券是指债务人向金融机构发行的借据，债券投资者购买债券时，实质上就是对债务人借款，并以债券为证明，获得借款人在一定时间内支付利息和借款本金的承诺。
3.期货期货是一种按照约定规则，在未来某个特定时间和地点交割的标准化合约，合约标的物可以是商品、金融资产或证券等，期货市场的参与者单纯是为了进行风险抵消或赌博等目的而参与的。
4.期权期权是根据约定条件，赋予权利人在一定时间和价格内买入或卖出某种特定资产的权利，期权分为认购期权和认沽期权。
认购期权是指期权持有者购买标的资产的权力，认沽期权则是指期权持有者卖出标的资产的权力。
期权操作相对于股票、债券等证券品种来说，具有更高的风险性。
总之，资本市场的交易方式和交易工具多种多样，包括股票、债券、期货、期权等等，不同的交易方式和工具有各自的特点和风险，投资者应当根据自身实际情况和投资目标选择适合自己的交易方式和工具。
资本市场及其金融工具
根据我国企业法，企业向发起人、国家授权投资旳 机构、法人发行旳股票，应该为记名股票，并应该 记载该发起人、机构或者法人旳名称，不得另立户 名或者以代表人姓名记名。
记名股票由股东以背书方式或者法律、行政法规要 求旳其他方式转让，而且由企业将受让人旳姓名或 者名称及住所记载于股东名册。
交易价差收益
优先认股权
股票旳种类
(1)一般股与优先股——按股东享有旳权利 ➢ 一般股（Common Stock）股东拥有企业
旳全部权（选举董事会，董事会又有权 选择负责日常经营旳经理人员）。 ➢ 但是，一般股股东在企业旳盈余分配和 剩余资产分配中排在优先股之后；一般 股旳股利是非固定旳。
优先股（Preferred Stock）是股份企业发行旳享有 某些特定优先权旳股票。在股息分配和企业剩余财 产分配中拥有优先权；股息率一般是固定旳；但表 决权有限。
➢ 证券旳上市可提升上市企业旳经济地位与社 会出名度，便于后来新证券旳发行。
➢ 各国旳证券管理机构对于证券旳上市都作了 详尽旳要求。
◆担保债券和无担保债券
担保债券涉及抵押债券（mortgage bonds） 和质押债券（Collateral bonds ）。前者 是以不动产作为担保而发行旳债券。后者是 以金融资产作担保而发行旳债券。
面额（1+票面利率x发行年限） 债券价格 =
（1+市场年收益率）x偿还年限
一、股票市场(Stock Market)
主要金融工具——股票：股份有限企业发行旳，
用以证明投资者旳股东身份，并据以取得股息旳
凭证。 不可偿还性 股票持有人只能到二级市场把股票卖
给第三者。
参加性 收益性 流通性
资本市场与货币市场的金融工具
公司债券
企业 、个人等
企业债券
金融易所市场 个人等 商业银行、信用社 银行间债券市场 、证券公司、财务 自由流通买卖 发行 公司、保险公司等
中期票据
短期融资券
企业
金融机构
银行间债券市场发 银行间市场流通、 行 买卖
资产支持证券 国际开发机构 人民币债券
特定目的的信托 受托机构 进行开发性贷款 和投资的国际开 发性金融机构
可分为公募债券、私募债券
用于中长期流动资金、置换银行借款、项目建 设等，主要为信用发行、担保増信，审核方式 为注册制，市场化定价
无担保商业本票、弥补短期流动资金不足。融资数额 大、成本低，但风险大、弹性小、发行条件严格
本金回收时间不可预见，基础资产类型包括住 房抵押贷款、汽车贷款、优质信贷资产以及不 良贷款等 国际机构如世界银行、亚洲开发银行等在我国 发行的，一定期限内还本付息的以人民币标值 的债券 发行公司债券的基础上、附加了一份期权，具 有债券和股票双重属性，投资者具有最低收 益，比股票有优先偿还的要求权
中央银行债券/ 人民银行 央行票据 政策性银行、商 业银行等金融机 构 在交易所上市的 公司 中央政府部门所 属机构、国有独 资企业或国有控 股企业 具有法人资格的 非金融企业
金融债券
主要是金融机构、 银行间债券市场 银行间债券市场 企业 发行 流通转让 在证券交易所发 交易所市场自由 行 流通买卖
分别负债、集合发行，发行主体和发行规模适 中，发行期限灵活，引入了信用增进机制
便捷高效的融资方式，发行审核采取备案制、 审批周期更快，募集资金用途相对灵活、期限 较银行贷款长、一般为两年，综合融资成本比 信托资金和民间借贷低 公司债券加上股权认证的组合产品
债券市场金融工具
工作总结金融行业的资本市场分析
工作总结金融行业的资本市场分析工作总结：金融行业的资本市场分析在过去的一段时间里，我一直从事金融行业的资本市场分析工作，通过对股票、债券、期货等金融工具的研究和分析，为客户提供投资决策建议。
在这个过程中，我积累了一定的经验，并取得了一些成绩。
下面是我对这段时间的工作进行总结的相关内容。
一、工作概述资本市场分析是一项关键的工作，它需要不断地研究和分析金融市场的走势、风险以及相关的经济指标，以便为客户提供准确的投资建议。
我在这个岗位上扮演着一个分析师的角色，通过研究市场动态、分析公司财务报告以及评估宏观经济状况等信息，帮助客户做出明智的投资决策。
二、市场分析技巧1. 宏观经济研究：作为资本市场分析师，我深入研究宏观经济因素对资本市场的影响。
例如，我关注国内外的经济增长情况、通货膨胀水平、利率走势等，分析其对资本市场的影响，并为客户提供相应的投资建议。
2. 技术分析：我运用技术分析工具，例如移动平均线、相对强弱指标等，对股票、债券以及期货市场进行技术分析。
这些技术指标能够帮助我判断市场的趋势、支撑位和压力位等，为客户提供合理的买卖点。
3. 公司基本面分析：通过深入研究上市公司的财务报告、行业发展趋势以及竞争对手情况，我能够评估公司的盈利能力、偿债能力以及运营风险等。
这种基本面分析为我提供了对公司价值的判断，以此为基础，可以给出合理的投资建议。
三、成果与收获在金融行业的资本市场分析工作中，我取得了一些可喜的成绩。
例如，通过对一家新兴企业的基本面分析，我及时发现其潜力，并向客户推荐了投资机会。
在我提供的建议下，该客户享受到了可观的投资回报，并对我的分析能力表示了肯定和赞赏。
另外，在技术分析方面，我准确判断了某蓝筹股的反转信号，并在合适的时机推荐客户买入。
不久之后，该股票价格上涨，客户获利丰厚。
这次经历让我更加坚定了运用技术分析辅助决策的信心。
此外，通过持续学习和实践，我不断提升个人的专业能力。
我参加了行业内的培训课程，学习了更多的投资策略和金融工具的应用方法。
资本市场与金融工具
资本市场与金融工具随着现代经济的发展，资本市场与金融工具在经济运作中扮演着重要的角色。
资本市场提供了各种金融工具，为企业融资、风险管理以及投资者参与提供了便利。
本文将探讨资本市场与金融工具的概念、功能和影响。
一、资本市场的概念及功能1.1 资本市场的定义与分类资本市场是指各种长期融资工具交易的场所，包括证券市场和衍生品市场。
证券市场是指股票和债券的买卖交易，衍生品市场是指衍生证券的交易，如期货、期权等。
1.2 资本市场的功能资本市场有助于经济的发展和资金的有效配置。
首先，资本市场可以提供企业融资渠道，帮助企业筹措资金进行扩张和投资。
其次，资本市场提供了投资者参与的机会，使得个人和机构能够通过投资获得资本收益。
最后，资本市场还能提供风险管理工具，帮助投资者进行风险分散和对冲。
二、金融工具的概念及分类2.1 金融工具的定义金融工具是指用来进行金融交易和资金管理的各种标准化合同或产品，包括证券、衍生品、贷款等。
2.2 金融工具的分类金融工具可以分为实物金融工具和衍生金融工具。
实物金融工具是指具有自身价值的金融资产，如股票、债券等。
衍生金融工具是通过衍生物与基础资产之间的衍生关系而产生的金融资产，如期货、期权等。
三、资本市场与金融工具的影响3.1 促进经济发展资本市场和金融工具的发展有助于促进经济发展。
通过提供企业融资渠道，资本市场能够支持企业的创新和扩张，推动经济的增长。
同时，金融工具的创新可以提高金融体系的效率，为经济活动提供更多的选择和便利。
3.2 提升资金利用效率资本市场与金融工具的发展可以提高资金的利用效率。
通过资本市场的募资活动，企业可以获得更多的资金进行投资，并优化资金的配置。
同时，金融工具的创新可以提供更灵活的风险管理工具，帮助投资者实现风险分散和对冲，进一步提高资金利用效率。
3.3 增加投资者选择资本市场和金融工具的发展为投资者提供了更多的选择。
通过证券市场，投资者可以选择购买股票或债券等不同类型的资产，根据自身需求进行投资。
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金融市场和金融工具课件
金融学院
货币银行学
第十章 金融市场与金融工具
三、金融市场的类别 1、按融资交易期限划分为：
①长期资金市场（资本市场），主要供应一年以
上的中长期资金，如股票与长期债券的发行与流通； ②短期资金市场（货币市场），是一年以下的短
期资金的融通市场，如同业拆借、票据贴现、短期债 券及可转让存单的买卖。
③公开竞价方式决定交易价格。 金融市场和金融工具课件
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第十章 金融市场与金融工具
4、场外交易市场 ①电话、电报、传真、网络……进行交易，不在证券交易所。 ②特征：
分散的无形市场。 多数采用做市商制度。 一般交易未上市证券。 监管松懈、效率不如证交所。
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③无期限：股权资产、永久性债券。
筹资期限越长、利率越高、成本越大、风险递增。
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第十章 金融市场与金融工具
★ 永久性债券
不规定本金返还期限，可以无限期地按期取得利
息的债券。永久债券的利息一般高于浮动利息，债券 的发行人一般多为商业银行。其发行目的是为了扩充 银行的自有资金实力。
实际上这种债券以失去了一般公司债的性质，并
且具有股票的特征，因而可认为这是一种最彻底的公
司债。在美国有一种期限为数十年甚至百年以上的公
司债，也可认为是一金种融变市场相和金的融工永具课久件 公司债。
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货币银行学
第十章 金融市场与金融工具
4、价格和收益
① 票面价格：名义价值，计算账面注册资本
• 市场价格：市场成交价格
上证综指、深证综指。
资本市场分析
资本市场分析资本市场是一个涉及股票、债券、期货等金融工具的公开市场，主要用于公司和政府机构发行证券以融资。
通过对资本市场的分析，我们可以了解市场的动态和趋势，以便做出更明智的投资决策。
本文将对资本市场进行深入分析，包括市场结构、市场参与者、投资策略和风险管理等方面。
一、市场结构资本市场的结构是由各种市场组成的，包括股票市场、债券市场、期货市场和外汇市场等。
这些市场都有自己的特点和规则，并由相应的交易所监管。
股票市场是最常见的市场之一，它提供了公司股票的买卖交易。
债券市场则是用于交易企业和政府发行的债券，债券是一种固定收益证券。
期货市场用于交易标准化合约，例如商品期货和金融期货。
外汇市场则涉及不同国家货币的买卖。
二、市场参与者在资本市场中，有多种参与者，包括个人投资者、机构投资者和专业交易商。
个人投资者是市场中的普通公众，他们通过购买股票、债券或基金等金融工具来进行投资。
机构投资者是指保险公司、养老基金、投资银行等机构，他们通常拥有更大的资金和更专业的投资团队。
专业交易商是市场中的专业交易员，他们通过快速买卖金融工具来获利。
三、投资策略在资本市场中，投资者可以采用不同的策略来进行投资。
长期投资是一种常见的策略，投资者持有股票或其他资产一段时间，以期望其价值增长。
短期交易是一种更短期的策略，投资者通过分析市场趋势和价格波动来进行买卖交易。
价值投资是一种重视估值的策略，投资者寻找被低估的股票或其他资产。
成长投资则注重选择具有高增长潜力的公司股票。
四、风险管理在资本市场中，风险管理是一项关键任务。
投资者可以通过分散投资来降低风险，即将资金分配到不同种类的资产上。
此外，使用止损指令也是一种有效的风险管理工具，它能够在亏损达到某一预定点位时自动卖出。
投资者还可以借助金融衍生品来对冲风险，例如期权和期货合约。
结论通过对资本市场的分析，我们可以更好地了解市场的运作机制和趋势。
不同的投资策略适用于不同的投资者，但风险管理始终是投资的关键所在。
货币市场与资本市场融资工具的对比与分析
货币市场与资本市场融资工具的对比与分析国库券的发行方式，通常实行招标制，即每次发行前，财政部根据近期短期资金的需要量、中央银行实施货币政策调控的需要等因素，确定国库券的发行规模，然后向社会公告。
各投标人在规定的发行规模的约束下，分别报出自己拟购买的价格和数量。
在众多参与价格投标的投标人当中，出价最高者首先中标，之后按出价顺序，由高到低依次配售，直至售完为止。
这就是所谓的“竞争性投标”。
也有一些小规模的金融机构，无力或不愿意参与竞争性投标，便按照投标最高价和最低价的平均数购买，这是“非竞争性投标”。
短期国库券有政府信用作担保，几乎没有违约风险，同时期限短，有活跃的二级市场可供交易，流动性很强。
正是因为这些特点，短期国库券深受投资人欢迎，是最重要的货币市场工具。
2、长期债券债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
根据偿还期限的不同，债券可分为长期债券、短期债券和中期债券。
期限1年以上的债券称为长期债券，长期债券又因发行人不同，包括长期政府债券、政策性金融债券和公司债券。
3、两种工具的比较分析（1）期限性比较。
国库券的期限短，基本上是1年以内，大部分为半年以内。
而长期债券期限较长，在一年以上，筹资者方能运用所筹资金进行诸如建造厂房、购置机器设备、更新技术等形成固定资产、扩大生产能力、提高经济效率的长期活动。
（2）风险性比较。
短期国库券风险很低，它是政府的直接负债,政府在一国有最高的信用地位，一般不存在到期无法偿还的风险，因此，投资者通常认为投资于短期国债基本上没有风险。
而长期债券由于其期限长，且安全性与偿还期成反比，偿还期越长，可变性因素越多，风险越大，安全性越小，因此其风险必然大于国库券。
特别是公司债券，由于发行人资信千差万别，发行期限又一般在10年以上，风险大小难以掌控。
但其中的政府债券及政策性金融债券却因有国家信用或资金雄厚的金融机构作保障，因而也拥有较高的信誉。
金融学中的金融市场与资本市场
金融学中的金融市场与资本市场在金融学中，金融市场和资本市场是两个重要的概念。
金融市场是指各类金融工具的买卖场所，而资本市场是其中的一个重要组成部分。
本文将从理论和实践的角度，探讨金融市场和资本市场在金融学中的意义和作用。
一、金融市场的定义和特点金融市场是金融交易的场所，也是金融机构和投资者进行资金融通的渠道。
在金融市场上，各类金融资产的价格形成，并通过市场交易实现资金的配置和再分配。
金融市场的主要特点有以下几点。
首先，金融市场的流动性较高。
市场上的金融资产可以随时买卖，投资者可以随时根据自己的需求进行交易，资金可以快速流动，实现有效的配置。
其次，金融市场具有价格发现的功能。
市场价格是由供求关系决定的，通过市场交易，投资者的行为和判断会反映到资产的价格上，从而形成市场价格。
最后，金融市场是风险分散的工具。
市场上有多种金融资产可以选择，投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标进行投资，实现风险的分散。
二、金融市场的分类根据金融资产的性质和流通性，金融市场可以分为货币市场和资本市场两大类。
货币市场是用于短期资金周转的市场，包括银行间市场、票据市场和同业拆借市场等。
资本市场是用于长期融资和投资的市场，主要包括股票市场和债券市场。
三、资本市场的定义和功能资本市场是金融市场的重要组成部分，是企业和个人进行长期融资和投资的场所。
资本市场的主要功能有以下几点。
首先，资本市场提供了企业发行股票和债券的融资渠道。
通过发行股票，企业可以从公众募集资金，实现扩大规模和发展壮大；而通过债券发行，企业可以从债券持有人处借款，解决流动性问题和资金需求。
其次，资本市场提供了投资者进行长期投资的机会。
投资者可以通过购买股票和债券等金融资产，分享企业的收益和增值，实现财富增长和价值创造。
最后，资本市场具有风险管理和价值发现的功能。
市场上的股票和债券价格受到多种因素的影响，投资者可以通过对市场行情的分析和判断，管理风险和选择适合自己的投资标的。
资本市场的金融工具
思考：债券是如何变得越来越复杂的？
2、按收益
固定利率债券
指数债券（Indexed Bonds） 挂钩办法通常为：债券利率=固定利率+通胀率+固定利率x通胀率
浮动利率债券 如:LIBOR+1/8%
零息债券（Zero-Coupon Bonds） 该债券价格对利率极为敏感。
是指信用等级低于Ba级（或BB级）的债券（即低于投资级别），是一种高风险、高利率的债券。
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对基本金融衍生品的结构进行设计，制造出与基本衍生品不同的创新衍生品。如颈圈期权(COLLAR) 。
金融远期、金融期货、金融期权
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略，自学性内容。
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金融互换（Financial SWAPS）
产生和发展 20世纪80年代以来，利率和汇率总是在快速的变化中。金融互换是20世纪80年代在平行贷款或背对背贷款（parallel 或back-to-back loan）基础上发展起来的。第一份金融互换合约签订于1981年，从此以后，这个市场就迅速成长起来。
第二代衍生产品，如名义利率互换、货币互换及商品互换在80年代初期出现。整个80年代就是互换的年代，互换成为世界最大的无证书金融产品。他们具有期权、期货交易的特点，同时又为那些不满足于期权期货交易所成交额的客户提供了大规模套期保值交易的手段。
1980-1982年的经济衰退和通货膨胀之后的第三世界债务危机，更成为这些后布雷顿森林体系产品存在的理由。
设备信托债券(Equipment Trust Certificates)
担保物——设备。
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4、按内涵选择权
可赎回债券（Redemption Bonds）
资本市场和金融市场
资本市场和金融市场资本市场和金融市场是现代经济中至关重要的两个组成部分。
它们为企业和政府提供了融资机会，并促进了经济的发展。
本文将探讨资本市场和金融市场的定义、作用以及它们之间的联系与区别。
一、定义资本市场是指股票市场和债券市场的总称。
股票市场是指由股票交易所组成的市场，而债券市场则是指债券交易所和银行间债券市场。
资本市场通过向投资者提供股票和债券等融资工具，为企业或政府提供募集资金的渠道。
金融市场是指货币市场、债券市场、股票市场和衍生品市场的总称。
货币市场是指短期借贷市场，而债券市场、股票市场和衍生品市场则提供长期投资和风险管理的机会。
金融市场为个人、企业和政府提供了融资、投资和风险管理的平台。
二、作用资本市场的主要作用是为企业和政府提供融资机会。
通过发行股票或债券，企业可以筹集到资金来扩大业务或进行投资。
政府也可以通过发行债券筹集到资金来满足财政需求。
资本市场还提供了投资者交易融资工具的平台，使得资金能够有效地流动。
金融市场的作用更为广泛。
首先，货币市场通过短期借贷满足了短期资金需求。
债券市场提供了长期融资工具，使得企业和政府能够获得较长期限的资金。
股票市场为投资者提供了对企业所有权的投资机会，同时也为企业提供了直接融资的途径。
衍生品市场为投资者提供了进行风险对冲和套利的机会。
三、联系与区别资本市场是金融市场的一部分，二者之间有着密切的联系。
资本市场提供了股票和债券等融资工具，而金融市场则提供了多种多样的融资和投资工具。
可以说，资本市场属于金融市场的一种形式。
资本市场的繁荣与金融市场的发展密切相关。
然而，资本市场和金融市场也存在一些区别。
首先，资本市场更加专注于股票和债券的发行和交易，而金融市场则包含了更广泛的融资和投资范围。
其次，资本市场的发展与股票和债券市场的规模有关，而金融市场的发展与货币市场、债券市场、股票市场和衍生品市场的整体发展有关。
综上所述，资本市场和金融市场是现代经济中不可或缺的组成部分。
资本市场分析
资本市场分析资本市场是指金融市场中的一种重要市场形态，是国民经济的重要组成部分。
资本市场包含股票市场和债券市场两个主要板块。
本文将对资本市场的基本概念进行分析，并探讨其中的投资机会、风险和发展趋势。
一、资本市场的定义和功能资本市场是指通过股票、债券和其他金融工具进行交易的市场。
它的主要功能有：1. 资金融通功能：资本市场可以使资金从闲置者转向需要资金的企业或个人，实现资源的配置和再分配。
2. 价值发现功能：资本市场通过交易活动，将投资者对企业价值的预期反映在股票和债券价格上，为企业的价值评估提供参考。
3. 风险分散功能：资本市场的多元化投资机会使得投资者能够将风险通过投资组合的方式进行分散，降低个体风险。
4. 企业融资功能：资本市场为企业提供了多元化的融资渠道，包括IPO、二级市场融资和债券发行等方式。
二、资本市场的投资机会和风险1. 股票市场投资机会：股票市场是最具投资机会的市场之一。
投资者可以通过购买股票分享企业成长带来的利润，并通过股票交易实现买卖获利。
但同时，股票市场也存在较大的风险，如价格波动风险和市场流动性风险等。
2. 债券市场投资机会：债券市场是安全性较高的投资市场。
债券投资者可以通过购买债券获得固定的利息收益，并在债券到期时收回本金。
然而，债券市场的收益相对较低，且受到利率变动风险的影响。
3. 衍生品市场投资机会：衍生品市场包括期货、期权和互换合约等。
这些金融工具可以用于投机获利或风险对冲。
然而，衍生品市场的复杂性和杠杆效应导致投资风险较高。
三、资本市场的发展趋势1. 投资理念更新：随着金融科技的发展和投资者教育水平的提升，投资理念将更加注重长期投资、价值投资和风险控制。
投资者将更多关注企业的基本面和长期发展前景。
2. 金融科技的应用：金融科技将为资本市场带来巨大变革，包括区块链、人工智能和大数据等技术的应用，将提高交易效率、降低运营成本，并推动市场创新和监管升级。
3. 国际化发展：随着资本市场的国际化趋势日益明显，国际投资者将参与更多的跨国投资和跨境投资，促进资本市场的开放和国际合作。
资本市场的融资与融资工具
资本市场的融资与融资工具在现代经济体系中，资本市场作为一种重要的融资渠道，对于企业的发展起着至关重要的作用。
融资是指企业通过向市场借入资金以满足经营和发展需求的行为，而资本市场的融资则是指企业通过发行证券等方式来获取资金。
本文将对资本市场的融资与融资工具进行探讨。
一、股票融资股票融资是指企业通过发行股票来从投资者那里获取资金的一种方式。
股票是一种有价证券，持有股票的投资者就成为了该企业的股东，他们享有一定的权益和股利分红权。
股票融资的优势在于能够吸引大量的资金投入，为企业的成长提供了更广阔的空间。
二、债券融资债券融资是指企业通过发行债券来借入资金的一种方式。
债券是一种债务凭证，企业发行债券就相当于借入了债务，债券持有人成为了债权人，有权在债券到期时获得本金和利息。
债券融资的优势在于能够提供稳定的现金流和较低的融资成本。
三、可转债融资可转债是一种介于债券和股票之间的混合型金融工具，是债券融资和股票融资的结合体。
可转债在发行时是债券的形式，持有人享有债券的权益，但在一定的转股条件下，债券可以转换为企业的股票。
可转债的特点在于降低了融资成本，同时给予持有人更大的投资回报机会。
四、新三板挂牌融资新三板是指中国证券市场中的全国中小企业股份转让系统，也是一种融资工具。
相对于股票交易所，新三板市场对中小企业的融资要求更为宽松，可以提供更加灵活的融资渠道。
新三板挂牌融资的优势在于便于中小企业获得融资，并且提高了企业的知名度和声誉。
五、私募股权融资私募股权融资是指企业通过向特定的合格投资者非公开发行股权来融资的方式。
私募股权融资的特点在于交易更为隐秘，并且对于投资者的要求相对较高，但同时也能够提供更灵活的融资条件和更多的资源支持。
综上所述，资本市场提供了多种融资工具，企业可以根据自身的实际需求和条件选择合适的融资方式。
无论是股票融资、债券融资还是其他融资工具，都有各自的优势和适用范围。
对于企业而言，选择适合的融资方式和工具，合理规划和运用资本市场资源，将有助于提高企业的资金实力和竞争力，推动企业的稳健发展。
金融市场的货币市场与资本市场
金融市场的货币市场与资本市场金融市场是指进行货币和资本交易的场所和机构。
其中，货币市场和资本市场是金融市场的两个重要组成部分。
本文将对这两个市场进行详细阐述，并探讨它们各自的特点和功能。
一、货币市场货币市场是指在短期内，以短期债务为基础进行交易的金融市场。
货币市场的主要功能是满足短期资金需求和调节货币供需。
这个市场包括了各类金融机构和个人，例如商业银行、证券公司、信托公司等。
1. 特点和功能货币市场以短期债务为交易对象，交易期限较短，通常在一年以内。
这使得货币市场具有以下几个特点：首先，货币市场交易规模较大，交易量大、频繁。
各类金融机构和个人都可以参与其中，形成庞大的交易网络。
其次，货币市场的风险相对较低。
由于交易期限较短，投资者可以更快地变现资金，降低了投资的风险。
此外，货币市场还有利于金融机构进行规模化运作，提高利润水平。
货币市场的主要功能包括短期融资和资金调剂。
通过货币市场，金融机构和个人可以获得短期资金，满足其流动性需求；同时，也可以通过市场交易来调剂货币供需，保持金融市场的稳定。
2. 货币市场的工具货币市场的交易工具主要包括短期债券、银行承兑汇票、商业票据等。
这些工具具有流动性强、风险低等特点，可以满足投资者的短期资金需求。
二、资本市场资本市场是指进行长期融资和证券交易的金融市场。
资本市场的主要功能是提供长期融资渠道，为企业和机构提供融资支持。
同时，资本市场也是投资者进行股票、债券等证券交易的场所。
1. 特点和功能资本市场的交易期限较长，通常在一年以上。
它具有以下几个特点：首先，资本市场涉及的交易规模较大，参与主体众多。
除了企业和机构，也包括了个人投资者。
资本市场的交易量和频率高，市场活跃。
其次，资本市场的风险相对较高。
由于交易期限较长，资本市场的投资者需要更长时间来变现资金，承担较大的风险。
此外，资本市场有助于提高企业的治理水平，促进企业的发展和创新。
资本市场的主要功能包括长期融资、投资和风险管理。
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前言：通过一个学期对货币银行学这门课程的学习，本小组将对货币市场现状、资本市场现状、货币市场工具，资本市场工具这四个主要方面进行不同层次的分析。
目的是通过对上述四个方面的认识和分析，从而更准确地了解到这两种市场和市场工具，以便于更好的学习与货币银行学有关的知识。
摘要：市场现状包含着生产、供给、销售，价格和竞争等很多因素。
而对市场的分析主要是通过对市场的规模、竞争、区域，走势等情况的调查做出的分析。
而货币市场和资本市场的不同主要在于期限，提到的两种市场工具也是类似，本文将对两种市场和两种工具的最鲜明特点进行对比分析货币市场现状分析货币市场是是金融市场的重要组成部分。
货币市场主要由同业拆借市场、票据贴现市场、大额可转让存单市场、国库券市场和回购协议市场构成。
目前，我国货币市场发展相对缓慢，存在结构不合理，市场不统一，运行不规范等问题。
同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
同业拆借市场的扩张与收缩缺乏内在调控机制，同业拆借市场缺乏市场交易中介组织，缺乏一支训练有素的监管队伍等都是同业拆借市场存在的问题。
一、市场交易主体单一：参与拆借的主体必须是金融机构法人，非金融机构法人和个人不允许进入同业拆借市场，不利于同业拆借市场效率的提高。
二、市场拆借规模小，发达国家的银行间通过同业拆借来调节资金的规模都较大，而我国同业拆借规模和比例都很小。
三、市场风险缺乏有效监控，在我国经济紧缩，世界金融动荡的环境下，同业拆借的信用风险加大。
票据贴现市场，是指将未到期票据进行贴现，为客户提供短期资金融通的市场。
我国票据贴现市场起步比较晚，但是发展的速度快。
但票据市场仍然存在许多问题，一、票据种类单一，由于社会主体缺乏信用意识，企业间拖欠普遍存在，造成票据种类单一。
二、票据真伪难查辩，鉴别技术较差，给银行带来风险。
三、票据的贴现和再贴现难，央行提高了再贴现率，限制了票据的再融资。
大额可转让存单市场，是指商业银行为吸收资金发行了一种新的金融工具，即可转让大额定期存单，有不记名，存单上金额固定且面额大，可以流通和转让等特点。
与其它西方国家相比，我国的大额可转让存单业务发展比较晚。
当前我国开展的大额可转让存单还存在着以下几个问题：一、存单难以转让，目前我国次级证券市场发展不完善，经济落后地区没有开办证券交易业务的能力。
二、诱发了非法投资行为。
由于存单难以转让，又不得提前支取，一些人便利用持单人遇有特殊情况急需兑现的心理，乘机低价买进，有的甚至进行倒买倒卖活动。
三、缺乏创新，我国的大额可转让定期存单业务基本上都是从国外学习来的，基本上没有多大的出入，这就使我国的大额存单业务能够避免走弯路，但同时也阻碍了我们的发展，一味的照抄影响了我们的自主创新能力，禁固了我们的头脑。
回购协议市场，是指通过回购协议进行短期资金融通交易的场所，中国债券回购市场诞生于1991年，在近20年的发展历程中，它为各类市场主体构建了重要的短期融资平台，对推进中国金融体制改革和金融市场创新做出了积极贡献。
但市场的发展道路并不平坦，其间长期充斥着各类违规违法现象，造成了巨额交易损失，对中国金融秩序和安全构成严重威胁，且虽经数次整顿仍反复发生。
我国回购协议市场上回购协议的标的物是经中国人民银行批准的，可用于在回购协议市场进行交易的政府债券、中央银行债券及金融债券。
国库券市场，是指国库券发行与流通所形成的市场。
国库券是为解决国库资金周转困难而发行的短期债务凭证，具有期限短，流动性强，发行频率高的特点。
我国国债市场有国债发行市场和国债交易市场，国债发行系统是通过设在中央结算公司的人民银行债券发行系统进行；通过商业银行柜台发行的债券只有传统凭证式国债，这种发行方式随着电子凭证式国债的引入已逐渐退出人们的视线。
国债交易市场分为场外交易市场和场内交易市场。
场外交易市场包括银行间市场和商业银行柜台交易市场；场内交易市场指交易所债券交易市场。
交易品种有现券交易，回购和远期交易。
自1981年重新恢复发行国债至今，我国国债市场已初具规模，市场化程度不断提高，但和发达国家相比有很大差距，主要体现在：一、国债市场缺乏长期的基准利率。
二、国债市场的托管支付清算系统相对落后。
三、国债规模膨胀过快，累积风险加大，国债余额的快速累积会给经济运行带来两方面的风险。
资本市场现状分析中国资本市场在经历二十多年的摸爬滚打后，从无到有，从无规范到有规范，逐步形成了较为完善的资本市场体系，然而即便是在筚路篮缕后，中国资本市场仍然存在许多问题。
首先，从市场参与与主体的结构来看，与美国资本市场拥有科学的投资方法、众多成熟理性的机构投资者、丰富的投资工具相比。
中国资本市场呈现散户投资者居多，投机风气较重的现象，屡屡被机构投资者困入陷阱的情形时不时给资本市场造成不健康影响。
同时，我国资本市场相比于美国，缺少风险偏高的规范的私募基金，也缺少风险偏低的稳健型的长期投资基金。
市场中的投资主体都以投机为主，使得股市场上充斥着不少名不副实的股权价值。
其次，市场的结构不合理也困扰着市场的健康发展，这主要体现在，股票市场的发展领先于债券市场的发展，场内交易领先于场外交易发展，这主要是由于资本市场可投资产品单一，投资分险集中堆积，不利于风险分散导致。
另外，我国资本市场透明度仍然出现很多的不透明，较多机构通过虚假操控对象进行利益输送，利用内幕套利现象依旧存在，市场监管力度触及深度不够深，导致投资者权益屡屡无法保证。
再者就是缺乏风险投资的退出机制以及中小企业的融资渠道。
因受限于市场流动性差以及行政管理，生产要素配置难以充分发挥最佳状态，这间接导致了创新型企业和中小型企业很难在资本市场得到资金支持以及风险投资资金无有效退出机制。
最后就是直接融资与间接融资的比例不合理，最近几年，企业的融资越来越依赖于银行贷款，直接融资占额比减少，这符合于我国现阶段股票发行通道较为堵塞的现状，而企业不断从商业银行融资的结果可能是会产生短存长贷的现象，由此更可能会引发市场流动性的问题。
总的来说，我国资本市场的成熟度还很低，尤其与发达国家相比，仍还处于低水平的发展阶段，其对国民经济的发展贡献潜力远还没有被发掘出来。
货币市场金融工具分析所谓货币市场工具，是指期限小于或等于1年的债务工具，它们具有很高的流动性，属固定收入证券的一部分。
由于这些证券的交易在许多情况下是大宗交易，个人投资者难以参与这些证券的买卖，他们是通过货币市场基金来间接参与这些证券的投资的。
主要货币市场由短期国债，大额可转让存单，商业票据，银行承兑汇票，回购协议和其他货币工具组成。
例如拿国库券来举例子，国库券的发行方式，通常实行招标制，即每次发行前，财政部根据近期短期资金的需要量、中央银行实施货币政策调控的需要等因素，确定国库券的发行规模，然后向社会公告。
各投标人在规定的发行规模的约束下，分别报出自己拟购买的价格和数量。
在众多参与价格投标的投标人当中，出价最高者首先中标，之后按出价顺序，由高到低依次配售，直至售完为止。
这就是所谓的“竞争性投标”。
也有一些小规模的金融机构，无力或不愿意参与竞争性投标，便按照投标最高价和最低价的平均数购买，这是“非竞争性投标”。
短期国库券有政府信用作担保，几乎没有违约风险，同时期限短，有活跃的二级市场可供交易，流动性很强。
正是因为这些特点，短期国库券深受投资人欢迎，是最重要的货币市场工具。
短期国库券风险很低，它是政府的直接负债,政府在一国有最高的信用地位，一般不存在到期无法偿还的风险，因此，投资者通常认为投资于短期国债基本上没有风险。
短期国库券具有高度流动性，由于其风险低、信誉高，工商企业、金融机构、个人都乐于将短期资金投资到短期国债上，并以此来调节自己的流动资产结构，为短期国库券创造了十分便利和发达的二级市场。
所以货币市场金融工具特点是：交易期限短、流动性强、风险较低。
除此以外大额可转让存单大额可转让定期存单亦称大额可转让存款证，是银行发行的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本利，逾期存款不计息，大额可转让定期存单可流通转让，自由买卖。
大额存单是银行存款的证券化。
大额可转让定期存单的特点：通常不记名，不能提前支取，可以在二级市场上转让；大额存单按标准单位发行，面额较大；发行者多是大银行；期限多在1年以内。
商业票据指发行体为满足流动资金需求所发行的、期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。
一般是指商业上由出票人签发，无条件约定自己或要求他人支付一定金额，可流通转让的有价证券，持有人具有一定权力的凭证。
商业票据市场经历了令人瞩目的增长：1980-2008年，商业票据非偿付余额的增长幅度超过了1400%，从1220亿美元上升至17320亿美元。
商业票据的种类（1）短期票据，是货币市场中的短期信用工具，最短期限是30 天，最长是270 天。
（2）单名票据，发行时只须一个人签名就可以了。
（3）融通票据，为短期周转资金而发行。
（4）大额票据，面额是整数，多数以10 万美元为倍数计算。
（5）无担保票据，不须担保品和保证人，只须靠公司信用担保。
（6）市场票据，以非特定公众为销售对象。
（7）大公司票据，只有那些财务健全、信用卓着的大公司才能发行商业票据。
（8）贴现票据，以贴现的方式发行，即在发行时先预扣利息。
商业票据的特点票据首先是具有一定权力的凭证：付款请求权、追索权票据的权利与义务是不存在任何原因的，只要持票人拿到票据后，就已经取得票据所赋予的全部权力。
其次各国的票据法都要求对票据的形式和内容保持标准化和规范化。
最后票据是可流通的证券。
除了票据本身的限制外，票据是可以凭背书和交付而转让。
除了上述以外回购协议是指以有价证券作抵押的有效的短期资金融通，在形式上表现为附有条件的证券买卖。
回购协议方式的特点首先将资金的收益与流动性融为一体，增大了投资者的兴趣。
投资者完全可以根据自己的资金安排，与借款者签订“隔日”或“连续合同”的回购协议，在保证资金可以随时收回移作他用的前提下，增加资金的收益。
其次增强了长期债券的变现性，避免了证券持有者因出售长期资产以变现而可能带来的损失。
第三方面具有较强的安全性。
回购协议一般期限较短，并且又有100%的债券作抵押，所以投资者可以根据资金市场行情变化，及时抽回资金，避免长期投资的风险。
最后较长期的回购协议可以用来套利。
如银行以较低的利率用回购协议的方式取得资金，再以较高利率贷出，可以获得利差。
回购协议的操作程序是：诸如微软等大公司的银行账户上存在闲置资金，如100万美元，该公司愿意将此闲置资金贷出一周。
微软公司使用闲置的100万美元从银行购买国库券，而该银行同意一周后按照略高于微软公司买入价的特定价格回收其买出的国库券。