新三板和场外交易
新三板大宗交易流程
新三板大宗交易流程一、概述新三板大宗交易是指在新三板市场上进行的交易方式，相对于挂牌交易而言，大宗交易更注重交易双方之间的私下协商和自由定价。
本文将从流程角度介绍新三板大宗交易的具体步骤。
二、交易准备1. 选择交易对手方：买方和卖方需自行选择交易对手方，双方需达成一致。
2. 确定交易方式：大宗交易通常采用场外协商的方式进行，双方可根据具体情况选择电话协商、线下洽谈等方式。
3. 确定交易条件：交易双方需明确交易的具体条件，如交易数量、价格、交割时间等。
三、交易协商1. 双方洽谈：买方与卖方进行洽谈，商议交易细节，包括价格、数量、交割方式等。
2. 协商结果：双方达成一致后，确定交易细节并签署交易意向书或协议书。
四、交易申报1. 申报条件：交易双方需满足新三板大宗交易的申报条件，包括持股比例、持股期限等。
2. 申报材料准备：买方和卖方需准备完整的交易申报材料，包括交易申请书、交易指令书、合规承诺书等。
3. 提交申报：买方和卖方将交易申报材料提交至交易服务机构，并缴纳相应的费用。
五、交易撮合1. 交易服务机构审核：交易服务机构对交易申报材料进行审核，确认申报资格和交易合规性。
2. 撮合交易：交易服务机构将买方和卖方的申报信息进行撮合，匹配交易双方。
3. 交易结果确认：交易服务机构通知双方交易结果，并确认双方的意愿是否成交。
六、交割结算1. 交割准备：交易服务机构协助买方和卖方进行交割准备工作，包括股份过户、资金划转等。
2. 交割确认：买方和卖方确认交割准备工作完成后，向交易服务机构提交交割确认申请。
3. 交割结算：交易服务机构进行交割结算，包括股份过户、资金清算等。
七、交易结果公告交易服务机构将交易结果进行公告，并及时更新相关信息。
八、风险提示新三板大宗交易存在一定风险，交易双方需充分了解市场规则和交易流程，谨慎决策，以防风险。
九、总结新三板大宗交易是一种相对灵活的交易方式，可以根据双方需求进行私下协商和定价。
新三板挂牌和上市的区别
一、新三板挂牌和上市的区别含义不同：新三板挂牌不等于上市，只有在沪、深证券交易所公开交易证券的上市公司才是上市公司。
条件不同：上市的门槛比挂牌要高，例如主板要求上市之前连续三年净利润率必须保持6%以上，而新三板只需要一年即可上市。
市场类型不一样：新三板属于场外交易市场，而股票上市所在的沪、深交易所则属于场内交易市场。
新三板挂牌和上市的区别二、新三板交易和股票是一样的吗一般情况下，上市是指符合条件的股份有限公司在证券交易所内首次公开发行股票的行为；在中国，只有在上海证券交易所和深圳证券交易所内进行股票买卖的公司，才是真正意义上的上市公司。
而在股权交易所或新三板内首次公开转让股份的行为只能称为挂牌。
挂牌的作用跟上市几乎是一样的，但因为规模和交易实时性的问题，在各方面不会像上市那么突出。
同时，挂牌所花费的时间和费用也比上市要少很多。
对于中国资本市场，无知者太多，以至于股权挂牌被理解成上市。
在证券交易所上市的门槛要远高于在股权交易中心和新三板挂牌，为了获取更好广告效应和获得更多的融资，很多中小企业选择到股权交易中心挂牌或到新三板挂牌，但不属于上市。
三、新三板挂牌流程第一步：初步尽职调查与股份改制1、确定主办券商及其他中介机构，签订协议2、各中介机构初步尽职调查，确定改制方案3、会计师进场审计，出具改制专项审计报告、验资报告4、律师协助企业准备公司章程、发起人协议等文件，评估机构出具评估报告5、召开创立大会，发起设立股份公司6、工商登记变更手续第二步：申报材料制作1、会计师出具两年一期审计报告2、律师完成法律尽职调查，出具法律意见书3、主办券商组成项目组进行全面尽职调查，制作尽职调查工作底稿、尽职调查报告、公开转让说明书等申报材料第三步：券商内核1、公司内核小组进行审核，出具内核意见2、项目组根据内核意见，修改和补充备案文件3、出具推荐报告第四步：报送申请材料，审核挂牌1、向全国股份转让系统公司报送挂牌申请材料2、全国股份转让系统公司对材料进行审查，出具反馈意见3、主办券商组织企业及其他中介机构进行补充核查，回复反馈意见4、全国股份转让系统公司审查通过（挂牌）5、报证监会核准（公开转让）6、申请股份简称及代码，股份初始登记，挂牌。
主板、中小板、创业板、新三板和科创板的区别
主板、中小板、创业板、新三板和科创板的区别资本市场又称长期资金市场，是金融市场的重要组成部分。
从20世纪90年代发展至今，我国多层次资本市场体系不断得到完善和丰富，目前包括主板（中小板）、创业板、全国中小企业股份转让系统以及科创板在内的场内市场和区域性股权市场、券商柜台市场、私募基金市场在内的场外市场。
一、场内市场场内市场即证券交易所市场，是整个证券市场的核心。
我国的场内市场主要包括主板市场（中小板）、创业板市场、全国中小企业股份转让系统和科创板。
（一）主板市场主板市场，又被称为一板市场，是资本市场中最重要的组成部分，往往被称为“国民经济的晴雨表”。
上海证券交易所和深圳证券交易所是我国的主板市场，1990年12月，上海证券交易所正式营业，1991年7月，深圳证券交易所正式营业。
在上交所上市的主板企业股票代码一般以600和601开头，例如，工商银行（601398）、贵州茅台（600519）、中国平安（601318）等知名企业，在深圳证券交易所上市的主板企业股票代码一般以000和001开头，例如，平安银行（000001）、万科（000002）、华侨城（000069）等知名企业。
中小板属于主板市场的一部分，是深圳证券交易所主板市场中单独设立的一个板块，发行规模相对主板较小，企业均在深圳证券交易所上市，也属于一板市场，股票代码一般以002开头，例如，苏宁易购（002024）、海康威视（002415）等企业。
（二）创业板市场创业板属于二板市场，是深圳证券交易所专属的板块，相较主板和中小板更看重企业的成长性，其设立目的在于为具有高成长性的中小企业和高科技企业提供融资服务，股票代码一般以300开头。
（三）全国中小企业股份转让系统全国中小企业股份转让系统，俗称新三板，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型和成长型中小微企业提供融资服务。
新三板审核制度较为简单、审核周期较短，但也存在估值低、流动性相对不足的缺陷。
“新三板法规”对我国场外交易市场法律制度的构建
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责、 利 的统一 ， 以增强企业 内部 的团结和凝聚 力， 在 企业中形成一种权 从伦理视 角看，正式 的管理制度 体现 了一定 的制度伦 理性。其根 责分 明、 团结合作 、 相互制 约的机制 ， 使各方 的积 极性都能发挥 ， 各方 的 本特点是表现 为一种 群体的伦理 ，这种伦理侧重从制度 方面解 决企业 利益 都能得到保护 ， 把 效率原则和公平原 则统 一起 来， 这正是现代企业 经营管理活动 中的问题 ， 以特 定的群体为道德主 体， 由制度 内一系列分 制度 内在的伦理要 求。 配权利和义务 的道德 原则所构成， 并通过 一系列的政 策、 法 规和条例等 （ 三） 对企业 管理制度 的实践过程与结果所作 的道德评价 制度环节表现 出来。企业 的正式管理制度所体现 的伦理 的基本特点是 由于企业制度 的执 行要经过制度 实施一 管理过程一 管理绩效－ － 企业 群体性和强制性 ， 而非正式制度在这一方面 的特 征则相 对弱化一些 。 但 绩效 这样 一个过程 ， 因此 ， 企业管理 制度的实施过程 和结果， 会导致一 是从企业 的管 理实践看 ， 正式制度 与非正式制度之 间有相 互转 化的趋 定 的具有 道德意义 的结果，需 要对企业管理制度 的实践过程及效果作 向 。企业正式 管理制度与非正式管理 制度 之间的转化 ，实际上蕴涵着 出道德评价 ， 正如丹尼 尔 ・ 贝尔所认 为的， ” 任何社会都免不了对 事物作 其 中利益相 关者在伦理方面 的权衡 。 出是否合适 或理想 的判 断， 也必须依据此标准来评价经济 决策 的结果” 。 （ 二） 企业管理制度通过规 范和引导促进伦理建 设 这种评价是与 企业 管理的绩效及一系列特 定集合变量密切结合在 企业 管理 制度的核心是解 决员工个体与企业群体 的关系 问题 。作 起 的。 在管理过程 的关键要素一 计划、 组织 、 领 导、 控制、 协调 中， 每一 为” 个体” 的员工 都存在利益诉求等方面 的特殊性 ， 但是一个企业 的群体 个过程 都与伦理 的影响力密切相关 同时，企 业内外部的两个系统也 又必然有一些共 同的愿望和要求 。因此，以一些 公认 的伦理原则为基 是 相互联结在一起 的，即社会 伦理环境会通过 影响企业管理过程 的诸 础 的企业制度 ， 是维持企业存在与发展 的必要 基础， 也是形成能够促进 多要素影 响企业 管理的绩效 。在 实践过程 中，企业管理制度制定 者的 个人和企 业共 同发展 的伦理秩序 的基础。 企业 管理 制度的根本道德性原 则，在各个阶 段都是企业管理制度 伦 理精神 与实践 者的伦理取 向之 间有多大 的差 距？ 企业制 度伦理是 否 适 应 了企 业 内外 部环境？ 企业 的伦理精 神能否从 根本上促 进企业 的健 制定 的前提和 基础。 比如 ，一定的伦理精神是一 定的企业管理制度得 康、 持续与稳 定发展？ 等 等。 以产生 的观念先导 ，是某种制度赖 以产生 的价值 理念。在制度结构 方 面， 每 一种 制度的具体安排都要受 一定的伦理观念的支配 ， 制度不过 是 三、 企业 管理中制度与伦理 的相互派生与递进 是结构化 、 程序化 了的伦理精神 。同 就广义 的企业制度而言 ， 根据利益相 关者理论 ， 企业 的经营 与管理 定伦 理观念 的实体化和具体 化， 制度 的创新则直接源于伦理 观念的变化和伦理精 神的更新。 工 作不应单纯 以股东利益最大化 为归宿 ， 而应该 同时考虑 员工、 顾 客、 时， 供 货商、 社 区等 利益相关 团体 因此 ， 企业如 何处理与利益相关者 的关 参 考文献： ［ １ ］ （ 美］ 舒尔茨炜０ 度与人的经济价值 的不 断提 高 【 Ｍ］ ∥（ 美】 科 系 问题 ， 就 是企业伦理要研 究的全部 问题 。就本文的研 究范围看， 企业 等． 财产权利与制度变迁～ 产权学派与新制度学派译文集． 刘守英， 译． 管理制度需要导 向的主要是如何 处理 企业 内部 ” 管理” 的伦理 ， 它主要调 斯 ， 三联书店 ， １ ９ ９ １ ： ２ ５ ３ ． 整 的是企业 管理者与员工及 部 门之间 的关 系。在 这一过程 中，企业的 上海 ： 【 ２ 】 祝成生． 制度伦理及其社会意义评析［ Ｊ 】 ． 社会科学战线 ， ２ ０ ０ ４ ， （ ２ ） ： ２ ６ ３ ． 制度和伦理 虽然 互不统属 ， 各自 有 一套规范体系 ， 但又 是密切联系的， 【 ３ 】 王文贵． ” 经济人 ” 、 制度 和制 度伦理探微 【 】 ］ ． 武 汉大学 学报： 社会 制度与伦 理是相互派生 与递 进的 。 科 学版 ， ２ ０ ０ ３ ， （ ３ ） ： １ ６ １ ． （ 一） 正式制度 与非正式制度 的互动 性所体现 的伦理价值 【 ４ 】 施惠玲 ０ 度伦理研究述评 ［ Ｊ ］ ． 哲学动态 ， ２ ０ ０ ０ ， （ １ ２ ） ： ｌ １ ． 与其
新三板场外协议转让流程
新三板场外协议转让流程一、场外协议转让的基本概念新三板场外协议转让是指企业股东或股权持有人在新三板市场以外的场外交易市场进行股权转让的方式。
在新三板市场中，企业股权可以通过挂牌、协议、变更发行人等方式进行转让。
其中，场外协议转让是一种比较常见的转让方式，具有灵活性高、交易成本低的特点。
新三板场外协议转让的流程主要包括协商确定转让方案、签订股权转让协议、过户手续办理等环节。
企业在进行协议转让时要充分考虑税收、合规性、保密性等因素，确保转让过程合法合规。
二、场外协议转让的流程及具体步骤1、协商确定转让方案企业股东或股权持有人决定进行股权转让后，需与买方进行协商确定转让方案。
在确定转让方案时，需考虑股权数量、转让价格、转让期限、过户手续、税收影响等因素。
双方应就转让方式、条件、付款方式等进行协商，并最终达成一致意见。
2、签订股权转让协议双方达成一致后，应签订股权转让协议。
股权转让协议是双方约定转让股权的方式、条件、义务和权利的书面文件，具有法律效力。
在签订股权转让协议时，需明确双方的权利义务、违约责任、保密义务等，以确保转让过程顺利进行。
3、办理过户手续签订股权转让协议后，双方需向新三板公司进行过户手续办理。
办理过户手续时，需提交相关材料，包括股权转让协议、股东大会决议、身份证明、股权证书等。
在提交材料后，新三板公司会进行审核，审核通过后办理过户手续，最终完成股权转让。
4、完成交易结算完成过户手续后，双方应完成交易结算。
买方需按照约定向卖方支付转让价格，卖方应向新三板公司支付过户费用。
完成交易结算后，转让程序正式完成，买方成为企业新的股东。
三、场外协议转让的注意事项1、合规性要求在进行场外协议转让时，企业应严格遵守相关法律法规和新三板相关规定，确保转让过程合法合规。
在签订股权转让协议时，双方应充分考虑税收、合规性、保密性等因素，避免违法风险。
2、交易价格确定在确定转让价格时，双方应按照市场行情和企业价值等因素进行综合考量。
新三板在交易所交易吗-
新三板在交易所交易吗?新三板在交易所交易吗新三板股票不在证券交易所交易，在场外市场交易(全国中小企业融资的交易平台)。
新三板是全国中小企业股份转让系统，属于场外市场，不能满足在主板上市的中小企业就可以申请在新三板挂牌交易。
挂牌是证券公司为非上市公司提供股份转让服务业务，公司股份并没有在证券交易所挂牌，而是通过证券公司进行交易。
新三板分为2个层级：创新层：开通前10个交易日日均资产100万及以上，两年的股票交易经验，风险承受能力C4及以上。
基础层：开通前10个交易日日均资产200万及以上，两年的股票交易经验，风险承受能力C4及以上。
注：精选层已改革为北交所，精选层开通需要满足50万的资产。
新三板交易规则：1、开盘集合竞价：9:15-9:25，期间接受限价订单，大宗交易成交确认申报，禁止撤单。
9:25-9:30，接受大宗交易成交确认申报。
2、连续竞价：9:30-11:30,13:00-14:57，接受限价订单、市价订单，大宗交易成交确认申报。
基础层竞价股票：交易主机于每个交易日的9:30、10:30、11:30、14:00、15:00，对接受的买卖申报进行集中撮合。
创新层竞价股票：交易主机自9:30起(含9:30)每10分钟对接受的买卖申报进行集中撮合。
3、收盘集合竞价：14:57-15:00，接受限价订单，大宗交易成交确认申报，并且禁止撤单。
15:00-15:30，接受大宗交易成交确认申报。
4、价格涨跌幅限制：跌幅限制比例为50%，涨幅限制比例为100%。
价格涨跌幅限制以内的申报为有效申报，超过价格涨跌幅限制的申报为无效申报。
分析一只股票的盘口据悉，盘口上包括了股票当天的走势状况，分析一只股票的盘口大小主要包括五个部分，分别是委托比;五档买卖挂单;开盘价收盘价、涨跌幅、最低最高价、量比、内外盘、总成交量;换手率、总股本流通股本、净资产、收益、动态市盈率;买卖成交单。
在股票是市场中股票的盘口是指在交易过程中实时盘面数据窗口。
新三板和股权交易中心的区别
全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）
与股权托管交易中心的区别
1、监管机构不同；
新三板是国务院批准成立的全国性股票交易场所，由中国证监会统一监管。
股权托管交易中心则由省级地方政府批准成立的区域性场外市场，由省级金融办监管。
2、交易方式不同；
新三板可以选用协议、做市商、集合竞价的交易方式，其中做市商和集合竞价可以增强股份流动性，提高企业的融资能力。
股权托管交易中心只能采用协议的方式交易，股份流动性弱，融资能力有限。
3、功能定位不同；
新三板是与上海证券交易所、深圳证券交易所并存的第三家全国性证券交易场所，进入新三板挂牌的企业属于公众公司，股东可以超过200人，股票可以公开转让。
股权托管交易中心挂牌企业的股东不能突破200人，股票不能公开转让。
4、资源配置不同；
参与新三板挂牌服务的机构必须是纳入证监会统一监管，且有相应资质的保荐承销机构、法律服务机构和审计评估机构。
参与股权托管交易中心挂牌服务的机构没有证券期货资质要求，成为股权托管交易中心会员即可。
5、转板渠道不同；
新三板挂牌企业符合IPO财务指标要求时，可以直接转A股创业板、中小板或主板上市，证监会将豁免核准并直接进入证券交易所挂牌。
股权托管交易中心挂牌的企业不能直接转板IPO，即使转到新三板挂牌，也需要符合全国中小企业股份转让系统的挂牌条件，并另行聘请具有相应资质的服务机构进行辅导挂牌。
企业上新三板的好处与坏处？
企业上新三板的好处与坏处？1、企业上新三板有哪些好处？（1）实现股份转让和增值作为全国性场外交易市场，股份公司股份可以在新三板上自由流通。
挂牌公司获得了流动性溢价，估值水平较挂牌前会有明显提升。
随着新三板挂牌数量的增加，更多的风投、PE将新三板列入拟投资的数据库，甚至有专门的新三板投资基金、并购基金出现。
（2）提高综合融资能力实现股权及债权融资，企业挂牌后可根据其业务发展需要，向特定对象进行直接融资；债券融资，挂牌公司可以在全国性场外市场通过公司债、可转债、中小企业私募债等方式进行债权融资；更低成本的银行贷款，挂牌后公司股权估值显著提升，银行对公司的认知度和重视度也会明显提高，将更容易以较低利率获得商业银行贷款，金融机构更认可股权的市场价值，进而获得股份抵押贷款等融资便利。
（3）获取更多发展资源在“新三板”挂牌后，企业能够吸引到全国优秀私募股权投资基金、风险投资基金等投资机构以及优质供应商和客户的关注，从而能够为企业在资金、管理、人才、品牌、渠道和经营理念等方面为企业提供全面服务，拓展企业的发展空间。
（4）提升公司治理规范度中小企业挂牌过程中在券商、律师事务所、会计师事务所等专业中介机构的介入下，企业可以初步建立起现代企业治理和管理机制；挂牌后在主办券商的持续督导和证监会及全国股份转让系统的监管下规范运营。
因此可有效提升规范度，促进企业持续健康发展。
（5）进入主板市场的快速通道作为多层次资本市场的一部分，“新三板”具有对接主板和创业板市场的功能定位，是通往更高层次资本市场的绿色通道。
（6）提升企业公众形象和认知程度挂牌公司是在全国性场外市场公开转让的证监会统一监管的非上市公众公司，能提升企业形象和认知度，在进行市场拓展、取得客户信任、提高公众认知及获取政府支持方面都更为容易，有利于企业实现持续快速发展。
（7）解决公司股东超过200人的问题根据《非上市公众公司监督管理办法》规定，非上市公众公司监督管理办法施前股东人数超过200人的股份有限公司，符合条件的，可以申请在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让股票、首次公开发行并在证券交易所上市。
对我国场外证券交易市场发展现状的分析
对我国场外证券交易市场发展现状的分析摘要：本文通过对我国“三板”市场现状的分析，分析了我国场外交易市场存在的问题和功能缺陷，并提出对策。
我国场外证券交易市场发展的关键，是要解决非上市公众公司发行、流通与交易问题，而其核心却是要建立规范有序、公正透明的场外交易市场，并促进场外交易市场与交易所市场的对接。
关键词：场外交易市场；产权交易；证券市场一、我国场外交易市场的现状我国目前的场外交易市场从广义来看包括两个层次：第一个层次是中国中小企业股份转让系统，其中全国中小企业股份报价转让系统俗称“新三板”，原代办转让系统俗称“老三板”，主要是“两网”和“退市”企业的报价系统。
从发展趋势来看，境内股票市场将由主板、中小企业板、创业板、股份报价转让系统、代办股份转让系统五个层次组成。
其中，前三个层次安排在交易所市场，后两个层次安排在场外交易市场；第二层次是在地方各级产权交易中心。
（一）全国中小企业股份转让系统全国中小企业股份转让系统是中国目前的“三板市场”，它起源于2001年，当时，为解决STAQ和NET“两网”系统历史遗留问题公司的股份流通问题而设，从2002年开始，退市公司的股份转让也通过代办股份转让系统进行，目前代办系统依托深圳证券交易所和中央登记结算公司的技术系统运行，由证券公司代理买卖挂牌公司股份，目前是264家。
除了承接历史遗留问题公司和退市公司，三板市场一直也在谋求获得新的发展机会。
2006年1月16日，《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法》（以下简称《办法》）出台，也称之为“新三板”，“新三板”试点企业初具规模，总体运行平稳，秩序良好，吸引了一批优质的高科技、高成长企业参与试点。
目前，全国性场外市场（下称“新三板”）2013年将着力于进一步扩大试点。
目前，可以在新三板挂牌的公司仅限于北京、天津、上海和武汉四地的国家级科技园区，业界希望一方面更多城市能够加入试点，另一方面挂牌企业不再局限于园区，此外，为进一步扩大试点规模准备了充足的后备企业资源。
新三板股票交易规则和时间
新三板股票交易规则和时间随着中国资本市场的不断发展壮大，新三板作为一个重要的创新创业板块，逐渐受到了广大投资者的关注。
了解新三板股票交易规则和时间，对于投资者来说至关重要。
本文将对新三板的交易规则和交易时间进行详细介绍。
一、新三板股票交易规则新三板股票交易规则是指投资者在新三板市场进行股票交易时需要遵循的一系列规定。
以下是新三板股票交易的主要规则：1. 交易方式：新三板股票交易采用场外报价交易方式，即投资者通过交易商报价进行交易。
交易商是指在新三板市场注册的证券公司或者基金管理公司。
2. 买卖限制：对于新三板股票的买卖，没有涨跌停限制，投资者可以根据市场行情随时买卖股票。
但是，投资者需要注意的是，新三板市场的流动性相对较差，买卖时可能会面临一定的买卖困难。
3. 交易费用：投资者在进行新三板股票交易时，需要支付一定的交易费用，包括交易佣金、印花税等。
交易佣金是指投资者向交易商支付的交易费用，印花税是指投资者在买入股票时需要缴纳的税费。
4. 交易时间：新三板股票的交易时间为每个交易日的上午9:30至下午3:00，与A股市场的交易时间基本一致。
但是，与A股市场不同的是，新三板市场没有午间休市。
5. 报价有效期：投资者报价的有效期为一个交易日，即从当天的开市时间开始到当天的收市时间结束。
如果投资者的报价没有成交，可以选择继续报价或修改报价。
二、新三板股票交易时间新三板股票的交易时间为工作日的上午9:30至下午3:00，与A股市场的交易时间基本一致。
但是，新三板市场没有午间休市，交易时间连续进行。
在交易时间内，投资者可以通过交易商的交易系统进行买卖操作。
投资者可以根据市场行情和个人需求，在交易时间内自由选择买入或者卖出股票。
投资者可以通过交易商提供的交易软件或者手机App进行操作，方便快捷。
需要注意的是，投资者在交易时间结束后，不能进行新的买卖操作。
所以，在交易时间的最后阶段，投资者需要做好操作的准备，以免错过交易机会。
新三板三大交易方式本质区别
协议转让目前新三板交易方式实施的是协议转让和做市制度，协议转让是由买卖双方在场外自由对接达成协议后，再通过报价系统成交。
在整体吸收原中关村试点期间协议转让方式的基础上，对部分规定进行优化。
一是降低了单笔报价委托数量，将每笔报价委托不得低于30000股的规定，调整为最小交易单位为1000股。
二是为解决中关村试点阶段存在部分申报价格相同、买卖方向相反的定价委托之间因为没有人工点击确认而无法成交的问题，增加了未成交定价申报收盘自动匹配功能。
做市制度做市商制度是由券商不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。
鉴于当前市场主要矛盾是流动性不足，采用了更加有助于提供充足流动性的传统竞争性做市商制度，即由两家以上的做市商为一家挂牌公司做市，做市商持续向市场提供买卖双向报价，并在其报价数量范围内按其报价履行成交义务；做市转让时间内，投资者之间不能成交。
集中竞价集中竞价交易是证券交易所内进行证券买卖的一种交易方式，目前我国上交所、深交所均采用这一交易方式。
一般来讲，是指二个以上的买方和二个以上的卖方通过公开竞价形式来确定证券买卖价格的情形。
在这种形式下，既有买者之间的竞争，也有卖者之间的竞争，买卖各方都有比较多的人员。
集中竞价时，当买者一方中的人员提出的最高价和卖者一方的人员提出的最低价相一致时，证券的交易价格就已确定，其买卖就可成交。
三者区别联系为完善市场定价功能，改善市场流动性，新的交易制度并行实施做市、协议和竞价三种转让方式，挂牌公司只要符合相应条件，就可以在三种转让方式中任选其一作为其股票的转让方式。
《全国中小企业股份转让系统股票转让细则（试行）》曾明确提出，在交易机制方面，全国股转系统将并行实施做市、协议和竞价3种转让方式，符合条件的挂牌企业可依需在3种方式中任选一种，3种方式不兼容，但若企业需求变化，可以依规进行变更。
北交所交易股票可以使用的交易方式
北交所交易股票可以使用的交易方式北交所交易股票可以使用的交易方式繁多，既包括传统的场内交易方式，也包括了新型的场外交易方式。
以下将详细介绍北交所交易股票的各种方式。
1.场内交易（交易所交易）：北交所提供了场内交易平台，投资者可以通过券商的帮助，在交易所上进行股票的买卖交易。
这是股票交易最传统、常见的方式，投资者可以通过在交易所的限定时间内进行交易，根据股票的价格、数量等条件以及交易规则进行买卖操作。
投资者可以通过北交所的公开交易系统进行交易，交易的成交价根据买卖双方的竞价确定，资金的清算也在交易所完成。
2.北交所质押式交易：北交所推出了质押式交易，使投资者可以通过质押自己的股票来融资。
投资者可以将自己的股票作为抵押物，向券商申请融资，获取资金进行其他投资或经营活动。
质押式交易具有灵活性高、资金利用率高的特点，同时也存在一定的风险，如市场变动导致抵押物价值下降，可能需要追加抵押物或进行强制平仓等。
质押式交易是一种常见的场内交易方式，能够满足投资者多样化的资金需求。
3.北交所做市交易：做市交易是由做市商介入市场，按照一定规则提供双向报价，为投资者提供流动性支持的交易方式。
北交所设立了做市商制度，吸引了一批专业的做市商机构参与，投资者可以通过做市商提供的双向报价进行股票买卖交易。
做市交易能够提高市场的流动性，减少交易成本，降低买卖价差。
4.北交所竞价交易：竞价交易是指投资者在交易日的特定时段内，根据市场行情和自己的交易意愿进行集中竞价交易的方式。
每个交易日的特定时段内，投资者可以根据股票的报价、数量等条件，通过交易所的集中竞价系统进行买卖交易。
竞价交易的成交价根据买卖双方的竞价确定，交易系统会按照一定规则进行撮合，完成买卖双方的交易。
5.北交所场外交易（包括场外股票基金、创业板、新三板等）：北交所还提供了场外交易的机会，投资者可以通过场外交易平台进行交易。
场外交易主要包括场外股票基金的交易、创业板的交易和新三板的交易等。
新三板实行的交易制度
新三板实行的交易制度新三板是指中国证券市场中的全国中小企业股份转让系统，它的交易制度是指在新三板市场中进行股票交易的规则和机制。
本文将就新三板实行的交易制度进行论述。
一、背景介绍新三板于2013年挂牌运营，旨在为中小企业提供融资和退出渠道。
在新三板市场中，交易制度的建立和完善是实现股票交易效率、公平公正和资金安全的重要保障。
二、挂牌与交易方式新三板市场的企业分为基础门槛挂牌和精选层挂牌两种方式。
基础门槛挂牌是对符合条件的中小企业开放的，挂牌后可以进行市场内的买卖交易；而精选层挂牌是为业绩较好且满足一定条件的企业提供的，具备更高的市场准入标准。
在新三板市场中，交易主要分为两种方式。
一种是场内交易，即通过挂牌系统进行的交易，买卖双方在挂牌系统上撮合交易；另一种是场外交易，即通过经纪机构进行的交易，交易时双方可以通过协商确定价格和交易条件。
三、交易制度的特点1. 市场化原则：新三板交易制度充分体现了市场化原则，通过供求关系决定价格，市场参与者可以自主选择买卖对象和交易方式。
2. 高效性：新三板交易制度的目标是提高交易效率，采用电子交易系统进行撮合交易，降低交易成本，缩短交易时间。
3. 透明度：新三板交易制度要求交易信息公开透明，保护投资者的知情权，投资者可以及时获得企业信息，做出明智的投资决策。
4. 风险防控：交易制度中设置了一系列的风控措施，包括股票限制流通、信息披露要求、投资者适当性管理等，保障市场的稳定和投资者的合法权益。
四、交易制度的影响新三板实行的交易制度在促进中小企业发展和资本市场健康发展方面起到了积极作用。
交易制度的完善为中小企业提供了多样化的融资渠道，增加了市场流动性，为企业的成长提供了更多机会。
同时，交易制度的规范化和透明度提升了市场信心，吸引了更多投资者参与其中。
然而，新三板实行的交易制度还存在一些问题和挑战。
比如，市场流动性不足、信息不对称等问题仍需要进一步解决。
此外，新三板市场还需加强监管，防范市场操纵和违规操作的风险。
新三板与上海股交中心区别
内容全国中小企业股份转让系统“新三板”上海股权托管交易中心市场层级属于OTC场外市场（三板），2006年成立于北京中关村属于OTC场外市场（三板），成立于2008年后，天交所、上海股权交易中心、浙交所、武交所、重庆交易所等各地股权交易市场上级主管部门中国证监会上海市政府和上海证券交易所（A股）企业存续期二年一年股份制改制股份制股份制股东人数可以超过200人200人以内投资群体机构投资者，个人投资者（300万的资产证明）机构投资者、个人投资者（50万的资产证明）注册地全国无限制全国无限制业绩要求无赢利要求，但主营业务突出，有持续经营能力。
由于全国放开，会对企业有潜在的财务要求。
无赢利要求，主营业务独立，有持续经营能力审核备案机构全国股份转让系统审核备案上海股权托管交易中心审核，上海金融办备案挂牌时间6个月3个月挂牌成本120-200万100-150万挂牌通过率高，券商对企业的质地有更高的要求高（上海股权交易中心会辅导挂牌成功）挂牌影响力高，1、时间早，知名度高；2、现独立的交易系统，与中小板、创业板同一交易系统和投资帐号高，虽进入时间迟，属新兴市场，但规范性为业内翘楚，受到市场和投资人特别是专业投资者的广泛认可企业到新三板挂牌和到上海股交中心挂牌上市的区别有很多企业老总对于现在的新三板与区域股权交易中心的概念混淆不清，所以在下表做了一个对比，从而对这两种市场有一个清晰的认识。
通俗讲，两者同属一种市场，都同属于场外市场。
两者是竞争关系，也是互补关系，“新三板”称为“全国中小企业股份转让系统”原来只针对国家高新园区内的企业，现在已全国放开。
而股权交易中心同样针对全国所有企业，就相当于我们主板A股和B股的区别。
市场层次同属于三板市场，一板是主板A、B股，二板是创业板和中小板，三板就是“新三板”和各地的股权交易市场，也就是我们听说最多的美国的纳斯达克（NASDAQ）类似，这也是我国资本市场多层次建设的结果。
老三板和新三板区别
“老三板”、“新三板”的定义与区别一、通识1、一板指的是主板和中小板，其实中小板是主板和创业板之间的过度；二板指的是创业板，实际上现在看来创业板的财务门槛跟中小板差不多，虽然法律规定是年利润500万以上，但没个3000到5000万，根本别想上。
正因为创业板的门槛还是太高，远远满足不了大量的中小企业融资，国家为了建立结构合理的多层次资本市场，于是今年开始大力推新三板;三板主要是现在的新三板了，属于场外市场，企业只能向特定机构和合格个人投资者定向增发股票而不能向社会公众公开募集，因此新三板的融资功能较弱。
新三板之前是只能上北京中关村、天津滨海、上海大张江、武汉光谷的高新技术企业，2013年取消了高新限制，变成全国性的非上市股份有限公司，主要针对的是中小微型企业;四板就是地方股权交易中心。
2、一、二板均是场内交易市场，三、四板为场外交易市场。
这里的「场」是指「证券交易所」，在中国，即为「上海证券交易所」和「深圳证券交易所」。
场内与场外的区别中，最核心的两点区别为：1、场内市场能够面向不特定的公众公开发行股票，场外市场仅能向证监会许可的合格投资者进行定向发行；2、场内市场的主要交易方式为「集中竞价」，场外市场的主要交易方式为「协议交易」和「做市商交易」。
二、“老三板”、“新三板”的定义1、什么是“三板”（1）什么是“老三板”“三板”有新老之分。
老三板起源于2001年上线的"股权代办转让系统"，最早承接两网公司和退市公司。
1990年12月5日正式开通的()；以及由中国证券交易系统有限公司运作和管理、1993年4月28日投入运行的全国电子交易系统(NET系统)。
这两个系统被简称为“两网”，在交易机制上采取了，在市场组织上采取了自律管理方法，自成立后主要从事法人股交易和国债交易。
1997年，NET更名为，中取消了；1999年9月，STAQ系统暂停交易。
为妥善解决原STAQ、NET系统流通股的转让问题，2001年6月12日经中国证监会批准，发布《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》，代办股份转让工作正式启动，7月16日第一家股份转让公司挂牌。
新三板概述
新三板概述新三板，即全称为全国中小企业股份转让系统，是中国证券市场的一个重要组成部分。
它是由中国证券监督管理委员会设立的全国性股份转让系统，旨在为中小企业提供资本市场融资和交易平台。
新三板的设立旨在解决中小企业融资难、融资贵的问题，推动中小企业的发展。
新三板与主板、创业板以及科创板不同的是，它的门槛相对较低，适用于规模小、盈利能力不高的中小企业。
新三板的市场交易方式是以场外交易为主，灵活性较大。
新三板成立于2024年，是我国资本市场的一项重要举措。
在成立初期，新三板主要是为了解决中小企业的股权交易问题。
然而随着时间的推移，新三板越来越多地成为了中小企业融资的渠道。
通过登陆新三板，中小企业可以发行股权、吸引更多投资者的关注，并在资本市场融得资金。
新三板的特点有以下几个方面。
首先，新三板的门槛相对较低，相比主板和创业板而言，中小企业可以更容易地在新三板上市。
其次，新三板的交易方式相对较为灵活。
中小企业可以通过挂牌、孵化等方式进行交易，不受传统股票交易的限制。
再次，新三板的操盘手法较多样化。
中小企业可以根据自身需求选择适当的操盘手法，提高资金利用效率。
最后，新三板的监管较为宽松。
相比主板和创业板而言，新三板的监管措施相对较少，中小企业更有自由度。
然而，新三板也存在一些问题和挑战。
首先，新三板的流动性较差。
由于新三板的交易主要以场外交易为主，缺乏健全的交易体系，导致买卖双方很难找到合适的交易对手。
其次，新三板的投资者保护机制不健全。
与主板和创业板相比，新三板的投资者保护机制相对较弱，投资者的权益难以得到有效保证。
最后，新三板融资渠道相对有限。
与主板和创业板相比，新三板的融资规模相对较小，不适用于资金需求较大的中小企业。
针对新三板的问题和挑战，相关部门和机构也在积极进行和创新。
例如，近年来在新三板上市的企业逐渐增多，交易规模也逐渐扩大，流动性得到了一定程度的提升。
同时，新三板也在加强投资者保护机制，完善信息披露和监管制度，保护投资者的合法权益。
规章制度 新三板交易制度全文
新三板交易制度全文新三板交易制度是指在代办股份转让系统中对主体资格、交易规则、报价规则和登记结算的要求。
主要表现在以下几个方面：新三板交易制度一以机构投资者为主。
自然人仅限特定情况才允许投资。
二实行股份转让限售期。
新三板对特定主体持有股份规定限售期，另对挂牌前增资、控股股东及实际控制人转让股份等也分别规定了限售期。
三设定股份交易最低限额。
每次交易要求不得低于1000股，投资者证券账户某一股份余额不足1000股的，只能一次性委托卖出。
四交易须主办券商代理。
主办券商代为办理报价申报、转让或购买委托、成交确认、清算交收等手续，挂牌公司及投资者在代办系统所进行的股份交易的相关手续均需经主办券商办理。
五依托新三板代办交易系统。
新三板代办交易系统依托于深圳证券交易所建设，与中小板、创业板等并列于深圳交易所交易系统。
六投资者委托交易。
投资者委托分为意向委托、定价委托和成交确认委托、委托当日有效。
意向委托、定价委托和成交确认委托均可撤销，但已经报价系统确认成交的委托不得撤销或变更。
七分级结算原则。
新三板交易制度对股份和资金的结算实行分级结算原则。
新三板交易规则1.新三板交易规则股票名称后不带任何数字。
股票代码以43打头，如：430003北京时代。
2.委托的股份数量以"股"为单位，新三板交易规则每笔委托的股份数量应不低于3万股，但账户中某一股份余额不足3万股时可一次性报价卖出。
3.报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致，买卖方向相反，对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交。
如买卖双方的成交确认委托中，只要有一项不符合上述要求的，报价系统则不予配对。
因此，投资者务必认真填写成交确认委托。
4.股份报价转让的成交价格通过买卖双方议价产生。
投资者可通过报价系统直接联系对手方，也可委托报价券商联系对手方，约定股份的买卖数量和价格。
投资者可在"代办股份转让信息披露平台"的"中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让"栏目中或报价券商的营业部获取股份报价转让行情、挂牌公司信息和主办报价券商发布的相关信息。
当前我国主要场外股权交易市场的运营模式和交易制度比较
当前我国主要场外股权交易市场的运营模式和交易制度比
较
我国目前主要的场外股权交易市场主要包括了新三板、区域股权交易中心、民营企业股权交易中心等。
这些市场的运营模式和交易制度都有所不同，下面将逐一进行
介绍。
一、新三板
新三板是我国股权市场改革的一个重要组成部分，旨在为中小企业提供融资和发展机会。
新三板的运营模式主要是注册制，即企业向新三板进行申报，经过审核后，
获得挂牌上市的资格，接着进行股权交易。
新三板的交易制度主要是做市商制度，即
让交易商充当做市商，提供买入和卖出的报价，从而实现挂牌公司股权的流动。
二、区域股权交易中心
区域股权交易中心是指由地方政府或其授权的机构所开设的股权交易市场。
其运营模式主要是“政府主导、专业运作、市场化管理”，即由政府进行管理与监管，专
业机构进行运作和服务，以市场化的方式进行交易。
交易制度主要是撮合交易制度，
即通过中心平台撮合卖方和买方之间的股权转移，并且中心进行监管。
三、民营企业股权交易中心
民营企业股权交易中心是由民间资本、企业和机构参与经营管理的股权交易市场，其运营模式主要是民营化经营，即具有明确的所有权与管理权，而非政府主导。
交易
制度主要是撮合交易制度，由中心进行交易双方的撮合。
总体来看，新三板是有政策支持的市场，在机构建设、审批机制、信息披露方面较为成熟，其交易流程和制度透明度较高；区域股权交易中心主要以地方政府为主导，管理机制相对较为简单，但市场规模相对较小；民营企业股权交易中心则是由各种私
人资本投资构成，没有地方政府的干涉，其市场规模与交易效率相对于其他两种市场较高。
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第一部分：课程大纲
《新三板和场外交易》
讲师：池强
课程时间：2天
培训地点：客户自定
课程特色：
咨询式案例式训练式互动式本课程“既授之以鱼，更授之以渔”；通过案例研讨、现场训练，使得参加学习的学员，不仅能够学到新三板及场外交易的理念、思路、工具、方法，提升自己的技能，更能将课堂所学应用在企业经营管理的实践中。
课程强调互动研讨；强调参与；强调以身边的企业为研究案例；鼓励学员在课堂上提出企业面临的实际问题，老师在课堂现场谋求解决，使得课程成为“咨询式”培训。
课程收益：
⏹帮助企业家初步树立资本运作的思维，了解国内的多层次资本市场建设
状况及未来发展趋势。
⏹以“实操+理论”的方式带企业家了解新三板、进入新三板；了解新三
板的基本情况；了解企业新三板挂牌的价值；对自己企业是否可能或者
是否在新三板挂牌产生基本认识。
⏹了解企业在新三板挂牌的准备工作、实操过程及挂牌中的关键环节，为
企业在新三板成功挂牌打下基础。
⏹了解并掌握进入新三板市场进行投资业务的基本要点；了解如何在新三
板开展投资业务。
⏹使企业家对场外交易产生基本认识；评价自身企业是否在产权交易中心
挂牌及如何挂牌。
专注·专业·共赢
⏹ 指导企业家带领自己的企业，真正地走向资本市场，借助资本运营实现
企业的跨越式发展。
课程大纲：
第一篇 建立资本运作的思维
案例研讨1：三个不同行业中小企业的资本运营分析
（其中一个企业计划新三板挂牌）
1.1 什么是资本运作
1.2 产品市场与资本市场
1.3 企业的融资与投资
1.4 资本运营与产业整合升级
1.5 资本运营思维的本质
1.6 资本运营对中小企业的意义
第二篇 新三板及多层次的资本市场
2.1 什么是新三板
2.2 新三板的历史沿革
2.3 新三板的定位及主要功能
2.4 国内多层次资本市场的构建及发展趋势
2.5 新三板当前的态势及未来前景
2.6 企业上新三板的好处及价值
2.7 哪些企业适合在新三板挂牌
2.8 哪些企业适合“四板”挂牌
2.9 企业新三板挂牌的风险
案例研讨2：某高科技企业新三板挂牌决策分析
第三篇 新三板挂牌实务
专注·专业·共赢 3.1 新三板、创业板、中小板对比
◆ 挂牌/上市条件对比
◆ 交易制度对比
◆ 信息披露对比
◆ 监管制度对比
背景知识：做市商制度
3.2 企业新三板挂牌要点分析
3.3 新三板挂牌线路图
3.4 新三板挂牌条件
3.4 企业改制
3.5 公司治理结构的规范
3.6 企业挂牌过程及流程
3.7 企业挂牌申请必须提交的文件
3.8 申请过程中的信息披露
案例研讨3：某企业挂牌信息披露分析
3.9 申请通过后的挂牌工作
案例研讨4：某企业新三板挂牌过程分析
第四篇 投资新三板企业实务
4.1 新三板投资者条件
4.2 如何成为新三板市场的投资者
4.3 如何在新三板中进行交易
4.4 其他交易方式在新三板中的落地情况
4.5 如何了解新三板的交易情况
案例研讨5：某企业在新三板进行投资实例分析
第五篇 场外交易与“四板”
5.1 场外交易的基本概念
5.2 多层次资本市场的基础
5.3 各地产权交易中心的发展现状及趋势
专注·专业·共赢
5.4 产权交易中心挂牌实务
5.5 国内其他场外交易及操作
案例研讨6：某产权交易中心情况分析
课程总结
（说明：课程大纲可能根据实际情况进行一些局部调整）
第二部分：讲师背景介绍
池强老师 ▊主要背景 ⏹ 清华大学工商管理硕士
⏹ 国防科技大学工学硕士
专注·专业·共赢
⏹ 广州市中小企业上市培育辅导专家
⏹ 湖南省中小企业上市培育辅导专家
⏹ 北京大学MBA 总裁/私募班特邀导师
⏹ 清华大学MBA 总裁/私募班特邀导师
⏹ 上交所认证的独立董事资格
⏹ 全国营销总监资格认证班首批导师 ⏹ 全国职业经理人资格认证班首批导师
⏹ 全国管理咨询师考试教材编委 ▊主要经历 ☆ 大学教师
☆ 情报分析研究员
☆ 多家（集团）公司董事
☆ 专家级管理咨询与培训顾问
☆ 多个私募股权基金发起人及顾问
☆ 在多种行业、多家企业任高级管理人员：历任总裁助理、项目总监、营销总监、人
力资源总监、董事会秘书、副总经理、总经理、总裁等职务；有主持大中型实业公
司全面工作的经历、经验、知识和能力
▊专长能力 ☆ 为北大、清华等总裁班、高级MBA 班、私募与投资班授课超过八年
☆ 为上百家大中企业、快速成长中小企业进行资本运营、企业发展战略、商业模式、
人力资源管理、营销体系建设等多个管理领域的企业内训
☆ 为多家上市公司、将上市公司进行发展战略规划咨询服务、商业模式规划服务、企
业筹融资与投资服务咨询并指导实施
☆ 曾在多种行业的企业中从事过各种不同的高级经营管理工作十余年，熟悉公司运营
的所有主要环节
☆ 曾在多家公司主持和参与企业资本运营工作，有着丰富的资本运营管理经验和扎实
的理论基础
☆ 主持和参与多家私募股权投资基金公司/基金管理公司的设立与运作
☆ 擅长建立及优化以企业快速、规模成长为目标的商业模式（包括盈利模式及内部运
营模式），推动企业加快上市进程，并有成功实践经验
☆ 有担任将上市公司董秘的工作经历，担任独董的资格，熟悉公司上市和新三板挂牌
的相关环节
☆ 在企业战略管理、资本运营、营销管理和人力资源管理等方面均有很强的工作能力、
专注·专业·共赢
丰富的实战经验和深厚系统的理论基础
☆ 熟悉工业产业园运营，企业加速器建设，对产业优化升级有深刻认识
☆ 对PDP 人才事业优势分析及其应用有深刻研究并成功应用……. ▊核心课程 ■《中小企业资本运营》 ■《资本运营与商业模式创新》
■《私募股权投资基金运作实务》 ■《企业发展战略规划与管理》
■《商业模式创新与打造》 ■《卓越领导力训练》
■《营销全面解决方案》 ■《总经理的人力资源管理》
■《TTT 训练/公众表达训练》
▊部分服务客户 中国电信、中国联通、中石化、招商银行、广发银行、深交所、湖南中小企业服务中心、广州中小企业服务中心、深圳中小企业服务中心、重庆企业创新发展服务中心、宝钢集团、华侨城集团、富士康集团、深圳天威股份公司、深圳远望谷股份公司、深圳大富科技股份公司、深圳诺普信股份公司、深圳卓越集团、深圳风火传媒集团、深圳电视购物频道（怡和购物）、深圳硅谷动力产业园运营公司、深圳兆方集团、深圳曼妮芬公司、深圳不动产担保公司、珠海宝莱特股份公司、安徽金和股份公司、东莞恒洲集团、广州正鼎医药集团、河南泰成集团、河南恒辉集团、河南永丰集团、湖南稻之道农业产业链集团、山东登海股份公司、东莞华美股份公司、重庆微标科技公司、江西群生林业股份企业等等……
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