解析中海地产发展历程

2007中海地产成绩汇总

12月10日，中海（香港上市公司名称：中国海外发展有限公司、股票代码：0688.HK）将正式入选香港恒生指数成份股。继建设银行、中石化、中国银行、工商银行、中国人寿两家公司、交通银行、中国石油和中国神华之后，中海地产作为第十支中资成分股，反映的是国际资本市场对于中海处于中国内地地产龙头地位的高度认可。

一、中海地产07年快速发展创历史纪录，品牌实力持续引领中国市场。

2007年，是中国内地经济保持较高速度增长，房地产行业转向稳定、规范、理性、可持续性方向发展的一年；2007年，也是中海地产迅速扩张、进一步完成全国性战略布局的一年。在国内经济平稳增长，港澳经济发展趋势良好的有利宏观环境下，中海地产集中精力和资源加强内地房地产开发业务，透过内地19个重点城市和港澳地区的业务网络，增强平衡市场风险的能力，稳健推进业务发展计划，坚持“诚信卓越，精品永恒”的经营理念，旗下产品屡获嘉奖，并以强势品牌效应，继续保持在中国房地产行业的领导地位。

（一）中海地产内地进驻城市增至19家，土地储备突破2000万平米，全国性布局日趋完善。

2007年，中海地产先后进入珠海、青岛、大连、沈阳、天津5座城市，内地地产公司从06年的14家增至19家，是有史以来新进城市最多的一年。仅截至7月底，中海2007年在香港和内地共新购土地14幅，分布于苏州、成都、青岛、珠海、宁波、长春、大连等主流城市，新增可建楼面面积约385万平方米；8月以来，又在沈阳、重庆、天津成功获地，进一步完善了以港澳地区、长三角、珠三角、环渤海经济圈为重点，以内地的中心城市为点状支持的全国性战略布局。未来中海地产将继续集中精力和资源加强内地房地产业务拓展，计划未来2-3

年内地地产公司将增至不少于25家。

截至2007年9月，中海地产拥有土地储备超过2000万平米，可用于未来

4-5年的开发。

（二）中海地产０７年销售业绩再创新高，持续保持稳定的高盈利水平。

2007年，中海全国新开盘项目10个，在售项目37个。在开发中高端精品的战略指导下，07年中海地产所开发项目多为城市核心区域项目，在国内地产市场快速发展的形势下，项目价值提升更为凸显，加上中海每个地区团队的精心打造，项目销售在速度与价格上均创佳绩，受到了全国各地市场的推崇和追捧。

（三）品牌效应持续增强，消费者认可度与专业好评度不断攀升，国际影响力得以进一步彰显。

中海地产品牌2006年以48.09亿元的品牌价值连续三年荣获国务院发展研究中心、清华大学房地产研究所和中国指数研究院共同评选的中国房地产开发百强企业综合实力第一名；07年又以86.23亿元的品牌价值连续第四年成为中国房地产行业领导品牌。

值得强调的是，在2007年8月评定的全国20个“詹天佑大奖优秀住宅小区金奖”中，中海地产以其高度的专业控制能力独占7席，占总量的三成多。其中包括深圳的中海•阳光棕榈园、香蜜湖第一生态苑、中海•大山地、中海月朗苑、上海的海悦花园、北京的中海安德鲁斯庄园、长春的中海•水岸馨都。

继建设银行、中石化、中国银行、工商银行、中国人寿两家公司、交通银行、中国石油和中国神华之后，中海作为第十支中资成份股，是目前恒生指数成份股中唯一处在完全竞争行业、不拥有任何垄断行业背景与资源的中资公司。原定的50个恒指成份股目前仅余7个虚席，这就是说，中海极有可能成为恒指中资蓝筹股中唯一的地产公司，再加之中海是唯一一家业务遍及港、澳地区的国内地产开发商，拥有港澳和内地双重开发经验，形成了复合竞争优势，这无疑共同构筑了中海强大的国际影响力，形成了中海地产作为国际资本市场中国地产概念龙头股的市场地位。

（四）社会公益不断投入，计划每年兴建一所希望小学，“中海爱心基金会”目前累计捐助已超过6000万港币。

中海地产在发展壮大的同时，关注社会弱势群体，积极投身于公益事业，持续回报社会。自05年以来，中海地产已先后于西安、重庆捐建了两所希望小学，未来集团还计划每年均在内地兴建一所希望学校，持续帮助贫困儿童重返校园。

今年７月，中海地产奔赴青海，展开为期20天的“情满七月，感动草原”公益行活动，为当地贫困家庭捐款捐物。

二、中海地产追求的是高质量的规模发展。土地优质、结构均衡与深耕细作是中海在快速发展中所具有的特点。

（一）主流地块资源：高质量规模扩张的核心动力

剑指主流城市

中海超过2000万平米的土地储备主要分布于中国经济快速发展的珠江三角洲、长江三角洲、环渤海地区和国家经济发展的重点城市的核心或新兴区域，具有较高的土地增值潜力，这构成中海地产未来盈利增长的核心驱动因素。

坐拥主流地段

目前，在内地市场布局的19个城市中，囊括了4个直辖市、9个省会城市、6个沿海发达城市，在2007年上半年各地GDP排名中的前18个城市中，中海正式入驻15席。在各个地区城市，中海地产也每每剑指极具人居资源或投资价值的主流地段。

（二）各地区市场的深耕细作、做大做强：高质量规模扩张的坚实保障

量与质的均衡，是企业在进行规模扩张中所必须考虑的主要矛盾之一。中海地产在快速扩张的同时，不断加强在每个地区市场的精耕细作，持续实现对每个细分市场价值的深度挖掘。

每当进入一个新的区域，中海地产就要求做到当地一流，要求各地区公司能够拥有强大的销售能力与足够的利润空间，要求在最短的时间内树立起与公司整体影响力相匹配的中海精品与高端形象。所以，中海提出各个地区公司的销售业绩必须始终保持在当地市场前三名的业绩目标。2006年，深圳公司、长春公司、佛山公司、苏州公司、成都公司、广州公司均为当地市场占有率前三名，在未来的2-3年内，将会有包括西安、重庆、青岛、南京、沈阳、佛山等80%以上的公司进入当地市场占有率的前三甲。

（三）利润来源的均衡分布：高质量扩张的风险规避

利润来源在区域布局上的均衡分布：

随着国家现代化和城市化的进程，国民收入的不断增长，以及投资和消费需求的改变，房地产行业已经逐步成为国家的经济支柱行业。从长远看，内地房地产市场将会持续向规范、理性化方向发展。但在这一过程中，行业发展区域的不平衡性，将成为未来一段时期的主要矛盾，一些城市会出现不同程度的波动和调整，个别城市会局部过热，而中海地产依靠全国性的战略布局，分散利润分布，可以有效地控制和平衡市场周期性风险。

目前销售面积和销售金额比例分布较低的东北和环渤海区域为公司目前新兴布局区域。07年新进驻的五大城市中，包括青岛、大连、沈阳、天津在内的四座城市均隶属于该区域。可见，未来东北和环渤海湾区域的业绩贡献比例将会不断加强，进一步均衡中海的全国性战略布局。

利润来源在业务结构上的均衡分布：

从企业的长远发展着想，持有物业能够提供长期的稳定的现金流，平衡和控制经营风险，同时也能够进一步挖掘优质地块的升值潜力。此外，商业地产对品牌的支持、所承担的社会功能、稳定的现金流对业务拓展的支持作用也是相当巨大。

截至2007年年底，据不完全统计，中海地产旗下商业、写字楼和酒店等商用物业的可发展面积已达到150余万平方米，有效地平衡了长、短线投资资源的配置，同时也增强了平衡市场风险的能力。未来中海地产将继续构建以住宅为主、商业地产为辅的业务结构，逐步提高商用物业比重，以获得长期稳定回报，力争四至五年投资物业盈利比重占到公司盈利的20%，逐步建立和培养一批专业管理团队，确保长线投资物业收益稳定及价值提升，实现公司的整体利润增长目标。

三、快速持续地扩张、均衡稳健地成长，源于中海地产对市场和企业本身的深刻认识，缘于中海地产对企业核心竞争力的注重和培养。强大的资本能力、坚实的人力资源保障能力、先进的专业和管理能力，二十八年的力量积聚，为中海的二次腾飞注入源源不断的动力。

在宏观调控和行业变革的进程中，中海地产自发展依始便注重培养和发挥自身的核心竞争力，并且根据市场环境的变化不断对其进行调整和维护。经历了二十八年对地产业务的精耕细作，中海地产逐渐形成一系列核心竞争力，包括资金