国际金融第四章 国际收支
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供单方面转移 –5.居民获得外国资产；非居民获得本国资产 –6.居民偿还非居民的债务；非居民偿还居民的债务 –7.官方储备资产增加；官方储备资产减少
2020年3月1日
15
➢ 进口商品属于借方项目，出口商品属于贷方项目；
➢ 非居民为本国居民提供服务或从本国取得收入，属于 借方项目；本国居民为非居民提供服务或从外国取得 收入，属于贷方项目；
四、调节国际收支的政策措施
外汇缓冲政策 财政政策 货币政策 汇率政策 直接管制
定义：货币当局运用官方储备的变动或临时 向国外筹措资金，来抵消超额外汇需求或供 给的政策。
局限性：不适于长期国际收支失衡，易造成 外汇储备枯竭或债务危机
2.财政政策
财政政策（1） 财政政策（2）
（三）比较分析法
比较分析是一种横向分析法，指将同一时期不同 国家的国际收支平衡表进行比较的分析方法。
找出本国与他国国际收支顺逆差的异同及原因，分析本国 与他国的国际收支结构以及调节措施。
第四节 国际收支的调节
一、国际收支平衡的判断标准 二、国际收支不平衡的原因 三、国际收支不平衡对经济的影响 四、调节国际收支的政策措施
➢ 本国居民对非居民的单方向转移，属于借方项目；本 国居民收到的国外的单方向转移，属于贷方项目；
➢ 本国居民获得外国资产属于借方项目，外国居民获得 本国资产或对本国投资属于贷方项目；
➢ 本国居民偿还非居民债务属于借方项目，非居民偿还 本国居民债务属于贷方项目；
➢ 官方储备增加属于借方项目，官方储备减少属于贷方 项目。
5、偶然性不平衡：
– 指由于一些短期性原因导致的失衡。主要包括： – 季节性原因； – 自然灾害； – 外汇投机； – 资本外逃等。
2020年3月1日
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3/1/2020
三、国际收支不平衡的影响
（一）国际收支逆差的影响 （二）国际收支顺差的影响
（一）国际收支逆差对经济的影响
逆差（出口<进口）→ 外币需求↑本币需求↓ →本币贬值 外汇储备↓
• 3、甲国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75 万用于当地再投资，50万购买当地商品运回国内，25万 结售给政府换取本币；
• 4、甲国政府动用40万美元储备向国外提供无偿援助， 另提供相当于60万美元的粮食药品援助。
2020年3月1日
22
一、经常账户
借Байду номын сангаас（－） 贷方（＋）
1、商品 2、服务 3、收入 4、经常转移 二、资本与金融账户
在一定时期内（通常指一年）， 一国居民与非居民之间的全部经济交 易的系统记录。
国际货币基 金组织
（IMF）所 定义的概念
居民主要以居住地为标准：
1、凡在一个国家内居住满1年及1年以上的个人， 无论什么国籍，均属该国居民。（官方外交 使节，驻外军事人员除外。）
2、政府机构、企业、非盈利团体均属所在国居 民。
③50 ②30
④100
①100＋④60
③150
1、资本账户
2、金融账户
（1）直接投资 （2）证券投资
③75
3、其他资产
三、官方储备
2020年3月1日
①100
③25
《国际金融》第一章 国际收支与国 际储备
②30
④40
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第二节 国际收支平衡表的分析
一、分析意义
可以了解本国一定时期内对外资金的流量和流向 的变动情况及其影响因素；
2020年3月1日
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国际收支记录的是一国全部对外经济 交易，包括
▲ 商品、劳务买卖
▲ 物物交换
▲ 金融资产交易
▲ 商品、劳务单方面转移
▲ 金融资产单方面转移
2020年3月1日
10
➢ 国际收支反映的是一国统计期内国际经济 交易的发生额、变动额。
➢ 国际收支是对已发生的交易进行记录，是 一个事后概念。
→抛外币买本币 →
国内货币供应量↓利率↑ →投资↓ →失业↑
逆差的影响： 1、本币汇率下降，
2、消耗外汇储备，削弱对外支付能力；
3、使国内经济紧缩，利率上升，阻碍经济增长，失业 增加；
4、影响该国的经济地位。
2020年3月1日
36
1、增加外汇收入，本币 升值，不利于出口，加 重失业；
2、货币供应量上升，加 重通货膨胀；
错误与遗漏
错误与遗漏（Errors and Omissions Account）是 为了使国际收支平衡表借方与贷方平衡而人为设 立的一种平衡账户。
根据复式簿记原则，借贷总额应该相等。但是，人们在实 际编制国际收支平衡表的过程中，由于各种国际经济交易 的统计资料来源不一或不完整，统计时间不一致，以及一 些人为的因素（如有些数据须保密，不宜公开；虚报出口 等），平衡表实际上往往会借方差额或贷方差额。这时就 需要人为设立一个账户，以抵消上述统计偏差。它的设立 可保证借方和贷方总额相等。
可以了解本国一定时期的国际收支变动对本国政 治、经济乃至对世界各国的影响程度；
为一国的宏观经济决策提供服务。
国际收支平衡表分析目的
（一）识别一国国际收支状况 （二）分析国际收支失衡原因 （三）预测经济指标的走向
二、分析方法
（一）静态分析法
❖静态分析是指对某国在某一时期（ 1 年或 1 季） 的国际收支平衡表进行账面上的分析。
金率
产,回笼本币
如当一国国际收支出现顺差时，可采取扩张性货币政策：
a 再贴现率 货币供给 利率 外资流出 顺差
逆差
2020年3月1日
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3/1/2020
二、国际收支不平衡的第二一节 购般买成力平因价理论
4、收入性不平衡：
–指由于国民收入的变动，导致进出口发生变动而 引起的失衡。 （发展中国家）经济增长国民收入增加外贸 增长进口增长快于出口增长国际收支不平衡
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3/1/2020
二、国际收支不平衡的第二一节 购般买成力平因价理论
资本账户 金融账户
直接投资 证券投资 其它投资
3.平衡账户
官方储备资产
2020年3月1日
错误与遗漏账户
19
储备资产
储备资产（reserver assets）又称之为官方储备或国际
储备，是指一国货币当局为了平衡国际收支、干预外汇市场以 影响汇率水平或其他目的而拥有控制并被各国所普遍接受的各 种外国资产。它是平衡国际收支的项目。当一国国际收支的经 常项目与资本项目发生顺差或逆差时，可以用这一项目来加以 平衡。它反映在国际收支平衡表中的储备资产是增减额而不是 持有额。因此，储备资产增加记入借方，储备资产减少记入贷 方。储备资产主要包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的 储备头寸和外汇等部分。
二、国际收支不平衡的一般成因
周期性不平衡 结构性不平衡 货币性不平衡 收入性不平衡 偶发性不平衡
二、国际收支不平衡的第二一节 购般买成力平因价理论
1、周期性不平衡：
–一国经济周期的原因所导致。 –世界经济周期的原因所导致。
2、结构性不平衡：——持久性不平衡 一国经济结构落后进出口结构不合理贸易
课前思考
近年来美国为什么认为人民币汇率被 低估了？人民币升值是否可以解决中美 之间的贸易失衡问题？
第四章 国际收支
【教学目的与要求】
1、了解国际收支的概念； 2、理解国际收支平衡表的内容、国际收
支平衡表的编制方法；具备一般分析国际 收支平衡表的能力 3、掌握国际收支失衡对经济的影响； 4、领会国际收支失衡的原因和调节措施
3、加剧国际摩擦；
4、国内可使用资源减少。
一般而言，一国国际收支不平衡是一种普遍 的经济现象，在一定情况下具有积极意义：
如一定的顺差会使一国的国际储备得到适度的 增加，可以增强一国对外支付能力；
一定的逆差可使一国适度利用外资，引进急需 的技术和设备，加快本国经济的发展。
但如果长期、大量的顺差或逆差得不到 及时的调整和改善，这将对本国的经济发展 带来负面的影响。
主要内容
国际收支概述 国际收支平衡表的分析 国际收支的调节
我国的国际收支
国际收支概念的演变
贸易收支 一战前
外汇收支 一战～二战
广义的国际收支 二战后
狭义的国际收支
（一）狭义的国际收支
1、贸易收支是指一个国家的对外贸易差额 （Balance of Trade）。
在国际经济关系的初级阶段，各国的经济往来主 要是贸易往来，因而此时的国际收支主要以反映 贸易外汇收支为主。
对项目的分析 对差额的分析
对平衡情况的分析
（二）动态分析法
❖ 动态分析是指对一国不同时期的国际收支平衡表 进行分析的方法，它是一种纵向分析法。
❖ 一国连续多年的国际收支之间有着密切的联系，可以 将历年国际收支平衡表的各个项目、总体情况及差额并列 起来进行综合分析，考察各指标在一个较长时期内的发展 变化，力求实现国际收支的动态平衡。
(三)国际收支平衡表的主要内容
按IMF统一规定的格式编制的国际收支平衡表 的特点：
统一标准，便于对比分析 既反映当前状况，又提供历史资料，便于研究分析 表中数据笼统，内容简略
国际收支平衡表标准格式简表
（三）国际收支平衡表的内容
货物
1. 经常账户
服务 收益 经常转移
国际收支账户 2.资本和金融账户
（二）国际收支平衡表的编制原理和
记账方法
1、复式记账原理
2、记账方法：
贷（+）
借（-）
收入项目
支出项目
资产减少
资产增加
官方储备减少 负债增加
官方储备增加 负债减少
以“有借必有贷，借贷必相等”来记录每笔国际经济交易。
问题：以下交易属于借方还是贷方项目？
–1.进口货物；出口货物 –2.非居民向居民提供服务；居民向非居民提供服务 –3.居民从外国取得收入；非居民从本国取得收入 –4.非居民对居民提供单方面转移；居民对非居民提
3、联合国、IMF、世界银行等国际性机构、组 织是所有国家的非居民。
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举例
例1-1
A是美国人，他长期在美国驻日本大使馆工作，则 他属于美国的居民，日本的非居民。美国通用电器 公司在新加坡的子公司是新加坡的居民，美国的非 居民。 提问：
下列属于我国居民的机构是（ ）
A.在我国成立的外商独资企业 B.在我国的国营企业 C.我国驻外使馆的外交人员 D.IMF的驻华机构
顺差
税收
政府支出
逆差
税收
政府支出
如当一国国际收支出现逆差时，可采取紧缩性的财政 政策：
政府支出或税率 社会总需求 物价 出口 进口 逆差 国际收支改善
3. 货币政策
货币政策（1）货币政策（2） 货币政策（3）
顺差 再贴现率 法定存款准备 买进外汇等金融资
金率
产,投放本币
逆差 再贴现率 法定存款准备 卖出外汇等金融资
2、外汇收支是指一经济体在一定时期内必须同其 他国家立即以货币结清的各种到期收付的差额。
它所包含的经济交易都是以现金支付为基础（on cash payment basis）。那些不引起现金支付的交 易，都没有被包括在外汇收支里。
第一节 国际收支概述
一、国际收支的概念 （Balance of Payments）
二、 国际收支平衡表
（一）概念 （二）编制原理和记账方法 （三）主要内容
（一）国际收支平衡表的概念
Balance of Payments Statement
是系统的记录一个国家在一定时期内（通 常为1年）的各种国际收支项目及其金额的一 种统计报表，他集中反映了一个国家当年国 际收支的构成和总体情况。
条件恶化国际收支不平衡
2020年3月1日
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3/1/2020
二、国际收支不平衡的第二一节 购般买成力平因价理论
3、货币性不平衡：
–也称价格性不平衡。指一定汇率条件下，一国国 内货币供求关系失衡，引起通货膨胀物价上升而 产生国际收支的不平衡 。
–如图：
货币供给过多 通货膨胀物价上涨
出口下降 进口增加
按照IMF的统计经验，如果一个国家的错误与遗漏差额超 过进出口贸易总额的5%，可认为统计数字存在问题。
国际收支平衡表的编制实例
• 以甲国为例来说明国际收支账户的记账方法。列举4笔交易
• 1、甲国企业出口价值100万美元的设备，该企业在海外 银行的存款相应增加；
• 2、甲国居民到外国旅游花销30万美元，该费用从该居 民的海外存款中扣除；
一、国际收支平衡的判断标准
自主性交易——经常项目、资本与金融项目
是经济实体或个人出自某种经济动机和目 的，主动进行的交易活动。
调节性交易——官方储备项目
政府出于调节国际收支差额、维护本币汇
率稳定等目的而进行的交易，也称弥补性交易。
体现一国政府意志，具有集中性和被动性的特点。
国际收支平衡的判断标准：自主性交易借贷双 方金额是否相等，即看自主性交易是否平衡。
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➢ 进口商品属于借方项目，出口商品属于贷方项目；
➢ 非居民为本国居民提供服务或从本国取得收入，属于 借方项目；本国居民为非居民提供服务或从外国取得 收入，属于贷方项目；
四、调节国际收支的政策措施
外汇缓冲政策 财政政策 货币政策 汇率政策 直接管制
定义：货币当局运用官方储备的变动或临时 向国外筹措资金，来抵消超额外汇需求或供 给的政策。
局限性：不适于长期国际收支失衡，易造成 外汇储备枯竭或债务危机
2.财政政策
财政政策（1） 财政政策（2）
（三）比较分析法
比较分析是一种横向分析法，指将同一时期不同 国家的国际收支平衡表进行比较的分析方法。
找出本国与他国国际收支顺逆差的异同及原因，分析本国 与他国的国际收支结构以及调节措施。
第四节 国际收支的调节
一、国际收支平衡的判断标准 二、国际收支不平衡的原因 三、国际收支不平衡对经济的影响 四、调节国际收支的政策措施
➢ 本国居民对非居民的单方向转移，属于借方项目；本 国居民收到的国外的单方向转移，属于贷方项目；
➢ 本国居民获得外国资产属于借方项目，外国居民获得 本国资产或对本国投资属于贷方项目；
➢ 本国居民偿还非居民债务属于借方项目，非居民偿还 本国居民债务属于贷方项目；
➢ 官方储备增加属于借方项目，官方储备减少属于贷方 项目。
5、偶然性不平衡：
– 指由于一些短期性原因导致的失衡。主要包括： – 季节性原因； – 自然灾害； – 外汇投机； – 资本外逃等。
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三、国际收支不平衡的影响
（一）国际收支逆差的影响 （二）国际收支顺差的影响
（一）国际收支逆差对经济的影响
逆差（出口<进口）→ 外币需求↑本币需求↓ →本币贬值 外汇储备↓
• 3、甲国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75 万用于当地再投资，50万购买当地商品运回国内，25万 结售给政府换取本币；
• 4、甲国政府动用40万美元储备向国外提供无偿援助， 另提供相当于60万美元的粮食药品援助。
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一、经常账户
借Байду номын сангаас（－） 贷方（＋）
1、商品 2、服务 3、收入 4、经常转移 二、资本与金融账户
在一定时期内（通常指一年）， 一国居民与非居民之间的全部经济交 易的系统记录。
国际货币基 金组织
（IMF）所 定义的概念
居民主要以居住地为标准：
1、凡在一个国家内居住满1年及1年以上的个人， 无论什么国籍，均属该国居民。（官方外交 使节，驻外军事人员除外。）
2、政府机构、企业、非盈利团体均属所在国居 民。
③50 ②30
④100
①100＋④60
③150
1、资本账户
2、金融账户
（1）直接投资 （2）证券投资
③75
3、其他资产
三、官方储备
2020年3月1日
①100
③25
《国际金融》第一章 国际收支与国 际储备
②30
④40
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第二节 国际收支平衡表的分析
一、分析意义
可以了解本国一定时期内对外资金的流量和流向 的变动情况及其影响因素；
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国际收支记录的是一国全部对外经济 交易，包括
▲ 商品、劳务买卖
▲ 物物交换
▲ 金融资产交易
▲ 商品、劳务单方面转移
▲ 金融资产单方面转移
2020年3月1日
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➢ 国际收支反映的是一国统计期内国际经济 交易的发生额、变动额。
➢ 国际收支是对已发生的交易进行记录，是 一个事后概念。
→抛外币买本币 →
国内货币供应量↓利率↑ →投资↓ →失业↑
逆差的影响： 1、本币汇率下降，
2、消耗外汇储备，削弱对外支付能力；
3、使国内经济紧缩，利率上升，阻碍经济增长，失业 增加；
4、影响该国的经济地位。
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1、增加外汇收入，本币 升值，不利于出口，加 重失业；
2、货币供应量上升，加 重通货膨胀；
错误与遗漏
错误与遗漏（Errors and Omissions Account）是 为了使国际收支平衡表借方与贷方平衡而人为设 立的一种平衡账户。
根据复式簿记原则，借贷总额应该相等。但是，人们在实 际编制国际收支平衡表的过程中，由于各种国际经济交易 的统计资料来源不一或不完整，统计时间不一致，以及一 些人为的因素（如有些数据须保密，不宜公开；虚报出口 等），平衡表实际上往往会借方差额或贷方差额。这时就 需要人为设立一个账户，以抵消上述统计偏差。它的设立 可保证借方和贷方总额相等。
可以了解本国一定时期的国际收支变动对本国政 治、经济乃至对世界各国的影响程度；
为一国的宏观经济决策提供服务。
国际收支平衡表分析目的
（一）识别一国国际收支状况 （二）分析国际收支失衡原因 （三）预测经济指标的走向
二、分析方法
（一）静态分析法
❖静态分析是指对某国在某一时期（ 1 年或 1 季） 的国际收支平衡表进行账面上的分析。
金率
产,回笼本币
如当一国国际收支出现顺差时，可采取扩张性货币政策：
a 再贴现率 货币供给 利率 外资流出 顺差
逆差
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3/1/2020
二、国际收支不平衡的第二一节 购般买成力平因价理论
4、收入性不平衡：
–指由于国民收入的变动，导致进出口发生变动而 引起的失衡。 （发展中国家）经济增长国民收入增加外贸 增长进口增长快于出口增长国际收支不平衡
2020年3月1日
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3/1/2020
二、国际收支不平衡的第二一节 购般买成力平因价理论
资本账户 金融账户
直接投资 证券投资 其它投资
3.平衡账户
官方储备资产
2020年3月1日
错误与遗漏账户
19
储备资产
储备资产（reserver assets）又称之为官方储备或国际
储备，是指一国货币当局为了平衡国际收支、干预外汇市场以 影响汇率水平或其他目的而拥有控制并被各国所普遍接受的各 种外国资产。它是平衡国际收支的项目。当一国国际收支的经 常项目与资本项目发生顺差或逆差时，可以用这一项目来加以 平衡。它反映在国际收支平衡表中的储备资产是增减额而不是 持有额。因此，储备资产增加记入借方，储备资产减少记入贷 方。储备资产主要包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的 储备头寸和外汇等部分。
二、国际收支不平衡的一般成因
周期性不平衡 结构性不平衡 货币性不平衡 收入性不平衡 偶发性不平衡
二、国际收支不平衡的第二一节 购般买成力平因价理论
1、周期性不平衡：
–一国经济周期的原因所导致。 –世界经济周期的原因所导致。
2、结构性不平衡：——持久性不平衡 一国经济结构落后进出口结构不合理贸易
课前思考
近年来美国为什么认为人民币汇率被 低估了？人民币升值是否可以解决中美 之间的贸易失衡问题？
第四章 国际收支
【教学目的与要求】
1、了解国际收支的概念； 2、理解国际收支平衡表的内容、国际收
支平衡表的编制方法；具备一般分析国际 收支平衡表的能力 3、掌握国际收支失衡对经济的影响； 4、领会国际收支失衡的原因和调节措施
3、加剧国际摩擦；
4、国内可使用资源减少。
一般而言，一国国际收支不平衡是一种普遍 的经济现象，在一定情况下具有积极意义：
如一定的顺差会使一国的国际储备得到适度的 增加，可以增强一国对外支付能力；
一定的逆差可使一国适度利用外资，引进急需 的技术和设备，加快本国经济的发展。
但如果长期、大量的顺差或逆差得不到 及时的调整和改善，这将对本国的经济发展 带来负面的影响。
主要内容
国际收支概述 国际收支平衡表的分析 国际收支的调节
我国的国际收支
国际收支概念的演变
贸易收支 一战前
外汇收支 一战～二战
广义的国际收支 二战后
狭义的国际收支
（一）狭义的国际收支
1、贸易收支是指一个国家的对外贸易差额 （Balance of Trade）。
在国际经济关系的初级阶段，各国的经济往来主 要是贸易往来，因而此时的国际收支主要以反映 贸易外汇收支为主。
对项目的分析 对差额的分析
对平衡情况的分析
（二）动态分析法
❖ 动态分析是指对一国不同时期的国际收支平衡表 进行分析的方法，它是一种纵向分析法。
❖ 一国连续多年的国际收支之间有着密切的联系，可以 将历年国际收支平衡表的各个项目、总体情况及差额并列 起来进行综合分析，考察各指标在一个较长时期内的发展 变化，力求实现国际收支的动态平衡。
(三)国际收支平衡表的主要内容
按IMF统一规定的格式编制的国际收支平衡表 的特点：
统一标准，便于对比分析 既反映当前状况，又提供历史资料，便于研究分析 表中数据笼统，内容简略
国际收支平衡表标准格式简表
（三）国际收支平衡表的内容
货物
1. 经常账户
服务 收益 经常转移
国际收支账户 2.资本和金融账户
（二）国际收支平衡表的编制原理和
记账方法
1、复式记账原理
2、记账方法：
贷（+）
借（-）
收入项目
支出项目
资产减少
资产增加
官方储备减少 负债增加
官方储备增加 负债减少
以“有借必有贷，借贷必相等”来记录每笔国际经济交易。
问题：以下交易属于借方还是贷方项目？
–1.进口货物；出口货物 –2.非居民向居民提供服务；居民向非居民提供服务 –3.居民从外国取得收入；非居民从本国取得收入 –4.非居民对居民提供单方面转移；居民对非居民提
3、联合国、IMF、世界银行等国际性机构、组 织是所有国家的非居民。
2020年3月1日
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举例
例1-1
A是美国人，他长期在美国驻日本大使馆工作，则 他属于美国的居民，日本的非居民。美国通用电器 公司在新加坡的子公司是新加坡的居民，美国的非 居民。 提问：
下列属于我国居民的机构是（ ）
A.在我国成立的外商独资企业 B.在我国的国营企业 C.我国驻外使馆的外交人员 D.IMF的驻华机构
顺差
税收
政府支出
逆差
税收
政府支出
如当一国国际收支出现逆差时，可采取紧缩性的财政 政策：
政府支出或税率 社会总需求 物价 出口 进口 逆差 国际收支改善
3. 货币政策
货币政策（1）货币政策（2） 货币政策（3）
顺差 再贴现率 法定存款准备 买进外汇等金融资
金率
产,投放本币
逆差 再贴现率 法定存款准备 卖出外汇等金融资
2、外汇收支是指一经济体在一定时期内必须同其 他国家立即以货币结清的各种到期收付的差额。
它所包含的经济交易都是以现金支付为基础（on cash payment basis）。那些不引起现金支付的交 易，都没有被包括在外汇收支里。
第一节 国际收支概述
一、国际收支的概念 （Balance of Payments）
二、 国际收支平衡表
（一）概念 （二）编制原理和记账方法 （三）主要内容
（一）国际收支平衡表的概念
Balance of Payments Statement
是系统的记录一个国家在一定时期内（通 常为1年）的各种国际收支项目及其金额的一 种统计报表，他集中反映了一个国家当年国 际收支的构成和总体情况。
条件恶化国际收支不平衡
2020年3月1日
31
3/1/2020
二、国际收支不平衡的第二一节 购般买成力平因价理论
3、货币性不平衡：
–也称价格性不平衡。指一定汇率条件下，一国国 内货币供求关系失衡，引起通货膨胀物价上升而 产生国际收支的不平衡 。
–如图：
货币供给过多 通货膨胀物价上涨
出口下降 进口增加
按照IMF的统计经验，如果一个国家的错误与遗漏差额超 过进出口贸易总额的5%，可认为统计数字存在问题。
国际收支平衡表的编制实例
• 以甲国为例来说明国际收支账户的记账方法。列举4笔交易
• 1、甲国企业出口价值100万美元的设备，该企业在海外 银行的存款相应增加；
• 2、甲国居民到外国旅游花销30万美元，该费用从该居 民的海外存款中扣除；
一、国际收支平衡的判断标准
自主性交易——经常项目、资本与金融项目
是经济实体或个人出自某种经济动机和目 的，主动进行的交易活动。
调节性交易——官方储备项目
政府出于调节国际收支差额、维护本币汇
率稳定等目的而进行的交易，也称弥补性交易。
体现一国政府意志，具有集中性和被动性的特点。
国际收支平衡的判断标准：自主性交易借贷双 方金额是否相等，即看自主性交易是否平衡。