7国际金融市场
国际金融习题含答案
国际金融习题第一章一、单选题：二、1．下面哪些自然人属本国非居民A．该国驻外外交使节B．该国在他国留学生C．该国出国就医者D．该国在他国长期工作者答案与解析：选D;在国际收支统计中,居民是指一个国家的经济领土内具有经济利益的经济单位和自然人;在一国居住超过1年以上的法人和自然人均属该国的居民,而不管该法人和自然人的注册地和国籍;但作为例外,一个国家的外交使节、驻外军事人员、出国留学和出国就医者,尽管在另一国居住1年以上,仍是本国居民,是居住国的非居民;2．下面哪些交易应记入国际收支平衡表的贷方A．出口 B．进口C．本国对外国的直接投资 D．本国对外援助答案与解析：选A;记入贷方的账目包括：①反映出口实际资源的经常账户；②反映资产减产或负债增加的资本和金融账户;BCD三项应记入国际收支平衡表的借方;3．资本转移包括在中;A．经常项目B．经常转移C．资本项目D．金融项目答案与解析：选C;C项反映资产在居民与非居民之间的转移,它由资本转移和非生产、非金融资产交易两部分组成;4．的投资者主要是为了获得对被投资企业的长期经营管理权;A．证券投资B．直接投资C．间接投资D．其他投资答案与解析：选B;B项是指一国的经济组织直接在国外采用各种形式,对工矿、商业、金融等企业进行的投资和利润再投资;通过这种投资方式,投资者对直接投资企业拥有经营管理的发言权;5．一国国际收支失衡是指收支失衡;A．自主性交易B．补偿性交易C．事前交易D．事后交易答案与解析：选A;国际收支差额指的就是自主性交易的差额;当这一差额为零时就称为“国际收支平衡”；当这一差额为正时就称为“国际收支顺差”；当这一差额为负时称为“国际收支逆差”;后两者统称为“国际收支不平衡”或“国际收支失衡”;6．一国国际收支失衡调节的利率机制是通过影响来发挥其作用的;A．货币供应量B．国民收入C．利率D．相对价格水平答案与解析：选C;利率机制是指一国国际收支不平衡时,该国的利率水平会发生变动,利率水平的变动反过来又会对国际收支不平衡起到一定的调节作用;7．经常项目中不应包括子项目;A．货物B．服务C．资本转移D．收入E．经常转移答案与解析：选C;经常项目是指实质资源的流动,包括进出口货物、输入输出的服务、对外应收及应付的收益,以及在无同等回报的情况下,与其他国家或地区之间发生的提供或接受经济价值的经常转移;8．一国国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡称之为;A．国际收支平衡B．国际收支均衡答案与解析：选B;国际收支均衡指的是国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡,即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡;国际收支均衡是一国达到福利最大化的综合政策目标;9．通常国际收支顺差会导致的后果;A．外汇储备枯竭B．货币贬值C．货币升值D．货币紧缩答案与解析：选C;国际收支顺差的不利影响：①一般会使该国货币汇率上升,从而不利于其出口贸易的发展,加重国内的失业问题；②将使该国货币供应量增加,加重通货膨胀；③将加剧国际摩擦；④若顺差来源于贸易收支顺差,则意味着国内可供使用资源的减少,从而不利于该国经济的发展;ABD三项是国际收支逆差的后果;10．在国际收支失衡的政策调节手段中, 是各国经济机构和经济学家不主张经常采用的;A．外汇平准基金B．财政政策C．货币政策D．汇率政策E．直接管制政策答案与解析：选E;E项是指政府直接干预对外经济往来,以实现国际收支调节的政策措施;直接管制包括外汇管制、贸易管制和财政管制等形式;国际经济组织和经济学理论界多半不赞成采用直接管制,但在国际收支发生较严重的困难时,发达国家和发展中国家都程度不同地采用过直接管制政策;11．我国从年开始正式编制和公布国际收支平衡表;A．1978 B．1980 C．1981 D．1982答案与解析：选D;1980年4月我国恢复了在国际货币基金组织中的合法席位;为加强宏观管理,国家外汇管理局及中国银行总行于1980年开始试编国际收支平衡表,1981年制定了国际收支统计制度,1982年开始正式编制和公布国际收支平衡表;12．以直接管制手段调节国际收支失衡,其中不是其优点;A．见效快B．具有良好的可操作性C．效力易测定D．产生寻租行为答案与解析：选D;直接管制的优点：①见效快,较少通过市场机制的中间环节;②由于它对市场机制依赖程度较低,市场发育程度较低的发展中国家可以有效地采用这种手段,即它具有较好的可操作性;③其效力容易测定;④对国内经济的影响面较小,政府在采用这种调节手段时具有更大的灵活性;⑤使政府对经济的调节深入到微观领域,可克服财政与货币政策等宏观调节手段的某些局限性;13．对国际收支失衡的调节作用是长期的;A．财政政策B．货币政策C．汇率政策D．直接管制政策E．供给调节政策答案与解析：选E;供给政策具有长期性,虽然在短期内难以有立竿见影的效果,但它可从根本上提高一国的经济实力与科技水平,从而为实现内外均衡创造条件;14．国际借贷所产生的利息,应列入国际收支平衡表中的项目;A．直接投资B．证券投资C．短期资本D．经常答案与解析：选D;经常账户记录实质资源的流动,包括进出口货物、输入输出的服务、对外应收及应付的收益,以及在无同等回报的情况下,与其他国家或地区之间发生的提供或接受经济价值的经常转移;15．按IMF统计口径,国际收支平衡表中的进出口贸易额是按进行统计的;A．CIF B．CFR C．FOB D．进口额按CIF;出口额按FOB答案与解析：选C;16．造成国际收支长期失衡的是因素;A．经济结构B．货币价值C．国民收入D．经济周期答案与解析：选A;经济结构性因素和经济增长率变化所引起的国际收支不平衡,具有长期性和持久性,被称为持久性不平衡;17．国际收支平衡表中的资本转移项目包括一国的;A．对外借款B．对外贷款C．对外投资D．投资捐赠答案与解析：选D;资本转移是指涉及固定资产所有权的变更及债权债务的减免等导致交易一方或双方资产存量发生变化的转移项目;18．国际收支平衡表中的金融账户包括一国的;A．投资捐赠B．专利购买C．专利出卖D．货币资本借贷答案与解析：选D;金融账户反映的是居民与非居民之间投资与借贷的增减变化,它由直接投资、证券投资、其他投资和储备资产等四部分构成;19．下面哪项交易应记入本国国际收支平衡表A．本国某企业到国外设立分公司B．本国某银行购买外国国库券后因货币贬值而发生损失C．某外国居民来本国长期工作获得的工资收入D．本国在外国投资建厂,该厂产品在当地市场的销售收入答案与解析：选A;二、多选题：1．下面哪些交易应记人国际收支平衡表的贷方A．出口B．进口C．本国对外国的直接投资D．本国居民收到外国侨民汇款答案与解析：选AD;记人贷方的账目包括：①反映出口实际资源的经常项目；②反映资产减产或负债增加的资本与金融项目;2．一国居民出国旅游的交易属;A．自主性交易B．补偿性交易C．事前交易D．事后交易答案与解析：选AC;自主性交易亦称事前交易,是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易;如经常项目中的各项交易和长期资本项目中的交易就属于这种交易;3．当一国国际收支平衡表上补偿性交易收支余额为时,我们说该国国际收支处于赤字状态;A．正数B．负数C．借方余额D．贷方余额答案与解析：选AD;补偿性交易亦称事后交易,是指在自主性交易出现缺口或差额时进行的弥补性交易;凡是有利于国际收支顺差增加或逆差减少的资金来源增加或资金占用减少均记入贷方,凡是有利于国际收支逆差增加或顺差减少的资金占用增加或资金来源减少均记入借方;4．以直接管制手段调节国际收支失衡,其优点为;A．见效快B．具有良好的可操作性C．其效力易测定D．易产生寻租行为答案与解析：选ABC;直接管制的优点：①见效快,较少通过市场机制的中间环节;②由于它对市场机制依赖程度较低,市场发育程度较低的发展中国家可以有效地采用这种手段,即它具有较好的可操作性;③其效力容易测定;④对国内经济的影响面较小,政府在采用这种调节手段时具有更大的灵活性;⑤使政府对经济的调节深入到微观领域,可克服财政与货币政策等宏观调节手段的某些局限性;5．下面哪些交易应记入国际收支平衡表的借方A．出口B．进口C．资本流入D．资本流出答案与解析：选BD;记入借方的账目包括：①反映进口实际资源的经常账户；②反映资产增加或负债减少的资本和金融账户;AC两项应记入国际收支平衡表的贷方; 6．经常项目包括四个子项目;A．货物B．服务C．资本转移D．收入E．经常转移答案与解析：选ABDE;经常项目是指实质资源的流动,包括进出口货物、输入输出的服务、对外应收及应付的收益,以及在无同等回报的情况下,与其他国家或地区之间发生的提供或接受经济价值的经常转移;C项属于资本项目;7．当一国国际收支平衡表上自主性交易收支差额为时,我们说该国国际收支处于盈余状态;A．正数B．负数C．借方余额D．贷方余额答案与解析：选AD;自主性交易亦称事前交易,是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易;如经常项目中的各项交易和长期资本项目中的交易就属于这种交易;凡是有利于国际收支顺差增加或逆差减少的资金来源增加或资金占用减少均记入贷方,凡是有利于国际收支逆差增加或顺差减少的资金占用增加或资金来源减少均记入借方;8．通常一国国际收支顺差会导致;A．货币贬值B．通货膨胀C．国际摩擦加剧D．国内资源减少答案与解析：选BCD;国际收支顺差的不利影响：①一般会使该国货币汇率上升,从而不利于其出口贸易的发展,加重国内的失业问题；②将使该国货币供应量增加,加重通货膨胀；③将加剧国际摩擦；④若顺差来源于贸易收支顺差,则意味着国内可供使用资源的减少,从而不利于该国经济的发展;9．一国国际收支经常账户和资本账户之和为逆差,则该国;A．外汇储备减少和官方短期债权减少B．外汇储备减少和官方短期债权增加C．外汇储备增加和短期债务增加D．外汇储备减少和官方短期债务增加答案与解析：选AD;国际收支逆差的影响：①引起该国货币汇率下降；②若对外汇市场进行干预,则会消耗外汇储备,甚至造成外汇储备的枯竭,从而严重削弱其对外支付能力；③会形成国内的货币紧缩形势,促使利率水平上升,影响该国经济的增长,从而导致失业率增加,国民收入增长率的相对与绝对下降;10．专利买/卖的收支属国际收支平衡表中的;A．经常账户B．服务开支C．资本金融账户D．非生产非金融资产买/卖收支答案与解析：选CD;C项分为两部分资本账户和金融账户,而资本账户包括资本转移和收买或放弃非生产、非金融资产;专利买/卖的收支属于非生产非金融资产买/卖收支;11．一国的利息和股利收支属国际收支平衡表中的;A．经常账户B．投资收支C．单方面转移收支D．资本账户答案与解析：选AB;A项记录实质资源的流动,包括进出口货物、输入输出的服务、对外应收及应付的收益,以及在无同等回报的情况下,与其他国家或地区之间发生的提供或接受经济价值的经常转移;利息和股利属于经常账户下的投资收支; 12．私人捐赠属国际收支平衡表中的;A．经常账户B．私人的无偿转移C．资本账户D．投资捐赠答案与解析：选AB;A项记录实质资源的流动,包括进出口货物、输入输出的服务、对外应收及应付的收益,以及在无同等回报的情况下,与其他国家或地区之间发生的提供或接受经济价值的经常转移;私人捐赠属于私人无偿转移,归于经常账户; 13．一国国际收支失衡调节的货币——价格机制是通过影响来发挥其作用的;A．货币供应量B．国民收入C．利率D．相对价格水平答案与解析：选AD;在金本位条件下,当一国国际收支出现逆差时,意味着对外支付大于收入,黄金外流增加,导致货币供给下降；在其他条件既定的情况下,物价下降,该国出口商品价格也下降,出口增加,国际收支因此而得到改善;反之,当国际收支出现大量盈余时,意味着对外支付小于收入,黄金内流增加,导致货币供给增加；在其他条件既定的情况下,物价上升,该国出口商品价格也上升,出口减少,进口增加,国际收支顺差趋于消失;14．调节国际收支的货币政策包括;A．法定贬值B．贴现政策C．变更存款准备金比例D．外汇缓冲政策答案与解析：选BC;货币政策是中央银行通过调节货币供应量来影响宏观经济活动水平的经济政策,其主要工具是公开市场业务、调整再贴现率以及法定准备金率;由于货币供应量变动可以改变利率、物价和国民收入,因此货币政策成为国际收支调节手段;15．国际收支平衡表中的金融账户包括一国的;A．投资捐赠B．专利买卖C．对外借贷的收支D．对外投资的收支答案与解析：选CD;金融账户反映的是居民与非居民之间投资与借贷的增减变化,它由直接投资、证券投资、其他投资和储备资产等四部分构成;16．一国国际收支暂时性不平衡是指不平衡;A．周期性B．结构性C．收入性D．货币性答案与解析：选ACD;临时性不平衡指由短期的、非确定或偶然的因素,如自然灾害、政局动荡等引起的国际收支不平衡;这种国际收支失衡程度一般较轻,持续时间不长,带有可逆性,是一种正常现象;B项造成的国际收支不平衡是长期性不平衡; 17．属于居民的机构是;A．在我国建立的外商独资企业B．我国的国有企业C．我国驻外使馆工作的外交人员D．IMf等驻华机构答案与解析：选ABC;在国际收支统计中,居民是指一个国家的经济领土内具有经济利益的经济单位和自然人;在一国居住超过1年以上的法人和自然人均属该国的居民,而不管该法人和自然人的注册地和国籍;但作为例外,一个国家的外交使节、驻外军事人员、出国留学和出国就医者,尽管在另一国居住1年以上,仍是本国居民,是居住国的非居民;此外,国际性机构如IMF等不是某一国的居民,而是任何一国的非居民;18．下面哪项交易应记入本国国际收支平衡表A．本国某企业到国外设立分公司B．本国某银行购买外国国库券后因货币贬值而发生损失C．某外国居民来本国长期工作获得的工资收入D．本国在外国投资建厂,该厂产品在当地市场的销售收入E．我国政府接受外国政府捐赠物资答案与解析：选AE;国际收支记录的经济交易必须是本国居民与非居民之间发生的经济交易,居民与非居民的划分是以居住地为标准进行的;在国际收支统计中,居民是指一个国家的经济领土内具有经济利益的经济单位和自然人;19．下面哪些交易应记入国际收支平衡表的贷方A．出口B．进口C．资本流入D．资本流出答案与解析：选AC;记入贷方的账目包括：①反映出口实际资源的经常账户；②反映资产减产或负债增加的资本和金融账户;BD两项应记入国际收支平衡表的借方;20．一国政府向国际金融机构借款以平衡国际收支差额的交易属;A．自主性交易B．补偿性交易C．事前交易D．事后交易答案与解析：选BD;补偿性交易亦称事后交易,是指在自主性交易出现缺口或差额时进行的弥补性交易;21．通常国际收支逆差会引起的后果;A．货币贬值B．外汇储备枯竭C．货币紧缩D．货币升值答案与解析：选ABC;国际收支逆差的影响①引起该国货币汇率下降；②若对外汇市场进行干预,则会消耗外汇储备,甚至造成外汇储备的枯竭,从而严重削弱其对外支付能力；③会形成国内的货币紧缩形势,促使利率水平上升,影响该国经济的增长,从而导致失业率增加,国民收入增长率的相对与绝对下降;第二章一、单选题1．在金本位制下,决定汇率的基础为;A．金平价B．铸币平价C．法定平价D．黄金输出入点答案与解析：选B;在典型的金本位下,金币本身在市面上流通,铸造的金币与可兑现的银行券以1：1的严格比例保持互换,这时两种货币之间含金量之比,即铸币平价就成为决定两种货币汇率的基础;2．“本币固定外币变”的汇率标价方法是;A．美元标价法B．直接标价法C．间接标价法D．复汇率答案与解析：选C;间接标价法是以一定单位的本国货币为标准,折算为一定数额的外国货币来表示其汇率;3．伦敦市场I=SF8．4390/50,某客户要卖出SF,汇率为;A．8．4390 B．8．4350C．8．4395 D．8．4345答案与解析：选B;在银行报价中,相对于被报价货币而言,买价总是小于卖价,买卖价之间的差额就是报价银行买卖被报价货币的收益;客户卖出SF,即相当于银行买入SF,价格为二者之中较小者;4．买入汇率与卖出汇率之间的差额被称为;A．升水B．汇水C．汇差D．贴水答案与解析：选C;升水、贴水、汇水均用于描述即期汇率与远期汇率之间的差额;5．设AUDl=$0．6525/35,$1=JPYll9．30/40,AUD/JPY的汇率为;A．182．555/182．708 B．77．843/78．028 C．78．028/77．843D．173．453/173．852答案与解析：选B;在银行报价中,相对于被报价货币而言,买价总是小于卖价,因此本题中AUD/$买入价为0．6525,$/JPY买入价为119．30,AUD/JPY买入价为0．6 525×119．30=77．843,同理可计算出卖出价为0．6535×119．40=78．028;6．两种货币通过各自对第三国的汇率而算得的汇率叫;A．基本汇率B．单一汇率C．套算汇率D．中间汇率答案与解析：选C;7．“外币固定本币变”的汇率标价方法是;A．美元标价法B．直接标价法C．间接标价法D．复汇率答案与解析：选B;直接标价法是以一定单位1个外币单位或100个、10000个、100000个外币单位的外国货币作为标准,折算为一定数额的本国货币来表示其汇率;8．某日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP/USD=1．6783/93,3个月远期贴水为80/70,那么3个月远期汇率为;A．1．6703/23 B．1．6713/1．6723 C．1．6783/93 D．1．68 63/73答案与解析：选A;纽约银行对英镑的报价为直接标价法,而直接标价法下远期汇率=即期汇率贴水点数,因此三个月后远期汇率买入价为1．6783-0．0080=1．670 3,卖出价为1．6793-70=1．6723;9．即期汇率与远期汇率之间的差异被称为;A．升水B．汇水C．汇差D．贴水答案与解析：选B;远期汇水即即期汇率与远期汇率之间的差额,汇水又分为升水和贴水;10．一日本客户要求日本银行将日元兑换成美元,当时市场汇率为$l=JPY118．70/8 0,银行应选择的汇率为;A．118．70 B．118．75 C．118．80 D．118．85答案与解析：选C;客户将日元兑换成美元,银行卖出外币,应选择卖出价; 11．两种货币通过各自对第三国的汇率而算得的汇率,该第三国货币常常被叫做;A．中心货币B．关键货币C．硬货币D．软货币答案与解析：选B;12．只能在合约到期日实现权利的外汇期权交易叫;A．看涨期权B．美式期权C．看跌期权D．欧式期权答案与解析：选D;美式期权可以在合约到期日之前以及到期日中的任一日行使权力;13．在外汇市场上由外汇的供求关系所决定的两种货币之间的汇率叫;A．名义汇率B．贸易汇率C．金融汇率D．实际汇率答案与解析：选A;实际汇率=名义汇率-通货膨胀率;14．在直接标价法下,等号后的数字越大说明相对于本币而言,外汇比本币;A．越贵B．越贱C．平价D．下降答案与解析：选A;直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准,折算为一定数额的本国货币来表示其汇率;15．某日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBWUSD=1．6783/93,2个月远期贴水为80/70,那么2个月远期汇率为;A．1．6703/23 B．1．6713/1．6723 C．1．6783/93 D．1．6 863/73答案与解析：选A;16．一香港客户要求汇丰银行将港币兑换成美元,当时市场汇率为$1=7．9 870/90,银行应选择的汇率为;A．7．9870 B．7．9875 C．7．9890 D．7．9885答案与解析：选C;香港客户买入美元,银行卖出美元,应选择卖出价$1=7．9890; 17．一般而言,相对通货膨胀率持续较高国家,其货币在外汇市场上将会趋于;A．升值B．贬值C．不升不降D．升降无常答案与解析：选B;当一国通货嘭胀率较高时,人们会预期该国货币的汇率将趋于疲软,由此将手中的该国货币转化为其他货币,造成该国货币的汇率下跌;18．合约买方有权在有效期内或到期日之截止时间按约定汇率从期权合约卖方处售出特定数量的货币的外汇期权交易叫;A．看涨期权B．美式期权C．看跌期权D．欧式期权答案与解析：选C;19．当一国利率水平低于其他国家时,外汇市场上本、外币资金供求的变化会导致本国货币的汇率;A．上升B．下降C．不升不降D．升降无常答案与解析：选B;当一国的利率水平低于其他国家时,表示使用本国货币资金的成本下降,由此外汇市场上本国货币的供应相对增加；另一方面也表示放弃使用资金的收益下降,国际短期资本由此趋利而出,导致本国货币汇率下降;20．在间接标价法下,等号后的数字越大说明相对于本币而言,外汇比本币;A．越贵B．越贱C．平价D．下降答案与解析：选B;21．某日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP/USD=1．6783/93,2个月远期升水为60/70,那么2个月远期汇率为;A．1．6843/63 B．1．6723/1．6723 C．1．6783/93 D．1．68 63/73答案与解析：选A;纽约银行对英镑的报价为直接标价法,而直接标价法下远期汇率=即期汇率+升水点数,因此三个月后远期汇率买入价为1．6783+0．0060=1．68 43,卖出价为1．6793+0．0070=1．6863;22．金本位制是指以黄金为本位货币的货币制度,下列不属于金本位制的是;A．金币本位制B．金块本位制C．铸币本位制D．金汇兑本位制答案与解析：选C;23．即期汇率与远期汇率之间的差异被称为;A．升水B．汇水C．汇差D．贴水答案与解析：选B;若远期汇率高于即期汇率,则称二者之间的差额为升水；反之,则为贴水;汇差是指买入价与卖出价的差别;24．一日本客户要求日本银行将美元兑换成日元,当时市场汇率为$1=JPY118．70/8 0,银行应选择的汇率为;A．118．70 B．118．75 C．118．80 D．118．85答案与解析：选A;客户将美元换成日元,即银行买入外币,选择买入价118．70; 25．本身数量固定不变,作为比较基础的货币常常被叫做;A．中心货币B．关键货币C．被报价货币D．报价货币答案与解析：选C;26．可以在合约到期日或之前实现权利的外汇期权交易叫;A．看涨期权B．美式期权C．看跌期权D．欧式期权答案与解析：选B;D项只可以在合约到期日行使权力;二、多选题。
第七章--国际金融市场PPT课件
3、黄金市场交易方式分类：
按交易对象分：账面划拨交易（将某个国家或集团的库 存黄金改变一下所有者的交易方式）、实物交易（金块 和金币交易）和黄金券交易（小额投资者在世界通货膨 胀的情况下购买黄金用以保值需要而产生）
按交易期限来划分：现货交易（成交后，两个工作日之 内进行交割交易）、期货交易（先签订合同，交付押金， 根据双方商定的期限交割）和期权交易（有权利选择是 否交割）
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四、国际金融市场对世界经济的 主要作用
1、促进了生产和资本的国际化
为跨国公司提供外部主要资金
为资金调拨提供便利条件
为跨国公司存放暂时闲置资金的场所
2、促使国际金融渠道畅通，为各国经济发展提供资 金
国家产生大量的闲置资本和货币储备，利用市场生息获利
国家资金严重短缺，利用市场筹集资金
3、调节国际收支
广义的国际金融市场指在国际范围内进行资金融通、证 券买卖及相关的金融业务活动的场所，由经营国际间货 币信用业务的一切金融机构所组成，既包括国际资金市 场，也包括外汇、黄金以及其他各种衍生金融市场，还 包括在金融市场中从事交易的各类参与者和交易机构。
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Q2：国际金融市场如何产生？
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（四）国际黄金市场
1、黄金市场的供给
1）各国金矿开采并出售的黄金。 2）各国政府和国际货币基金组织抛售黄金。 3）出售金币。 4）集团或私人出售的黄金。它也是市场上黄金供给的一个来源。
2、黄金市场的需求
1）工业用金。 2）作为储备资产的黄金。 3）集团或私人购买用以保值、投资或投机。 4）黄金首饰。
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（六）新兴国际金融市场
是传统国际金融市场的延伸，是不受任何国家国 内政策法规的制约和管制的。新兴的国际金融市 场是目前最主要的国际金融市场。 特点则主要是： 1）资金业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规
《国际金融II》作业参考答案(1)
《国际金融II》作业答案一、判断1、×2、×3、√4、√5、×6、√7、√8、×9、×10、× 11、√ 12、√ 13、× 14、√ 15、× 16、× 17、√ 18、√19、√ 20、√ 21、× 22、× 23、× 24、√ 25、× 26、√ 27、√28、× 29、× 30、√ 31、√ 32、× 33、× 34、√ 35、√二、名词解释1、国际收支：一国居民在一定时期内与外国居民所进行的全部经济交易的系统的货币记录。
2、多元化储备体系：由黄金、各种储备货币、储备头寸和特别提款权等多种国际储备资产混合组成的国际储备体系。
3、欧洲债券：一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。
4、直接套汇：又称双边套汇，是指利用两地间汇率的差别，在低价一方买进，同时在高价一方卖出，以赚取差额利益的交易。
5、IMF：国际货币基金组织（英语：International Monetary Fund，简称：IMF）于1945年12月27日成立，与世界银行并列为世界两大金融机构之一，其职责是监察货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常；其总部设在华盛顿。
6、国际收支平衡表：系统记录一国在一定时期内(通常为一年)各种国际收支项目及其金额的一种会计报表。
它由经常账户、资本与金融账户组成。
7、特别提款权：一种依靠国际纪律创造出来储备资产，是基金组织按会员国缴纳基金的份额分配给会员国的一种使用资金的权利。
8、国际金融市场：在国际之间进行资金融通的场所，是居民与非居民之间，或者非居民与非居民之间利用现代化通讯设备进行国际性金融业务活动的场所。
9、国际直接投资(FDI)：一国居民取得在其它国家经济活动的管理控制权的投资。
国际金融试题
国际金融试题国际金融试题出题人：杨琼（10620121）一、判断题(15分)1．金融市场就是资金在盈余单位和赤字单位之间实现有偿的转移，成为资金的融通，或称为资金余缺调剂的信贷活动。
（）2．直接融资的筹资成本较高、投资收益较小。
（）3．外国金融市场又称为离岸市场，欧洲货币市场又称为在岸市场。
（）4. 经济增长是指国内生产总值/国民生产总值（GDP/GNP）的增长。
（）5.国际金融市场是指资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所。
（）6.国际资金流动是指发生在国际间、期限在一年以上的资金流动。
（）7.期货交易不具有固定的到期日。
（）8.卖空是一种在外汇行情看涨时做得先买后卖的投机交易。
（）9.IMF认为，国际收支是一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季、一月）与非居民之间的部分对外经济往来的系统的货币记录。
（）10.本币贬值后会使本国贸易收支先恶化然后再改善的现象被称为“J曲线效应”。
（）11.远期外汇汇率决定于远期外汇的供给和需求。
（）12.本国外国之间的实际国名收入水平、利率水平以及货币供给水平通过影响的各自的物价水平，最终决定了汇率水平。
（）13.当资本可以自由流动时，BP曲线是水平的。
（）14.外汇留成比例属于公开的复汇率。
（）15.IMF会员国的投票权，主要取决于它们的份额。
（）二、单选题（20分）1．实现资源配置最优化的唯一途径就是生产要素（）A.市场化B.规范化C.合理化D.有序化2. 凯恩斯的货币需求动机主要有（）A.交易动机B.预防动机C.投机动机D．ABC三者都是3. 国际资本市场是国际中长期金融资产进行交换的场所，融资期限在（）年以上。
A.半B.1C.2D.34. 国际资金流动是指与实际生产、交换（），完全以营利为目的、以货币金融形态存在于国际间的资金流动。
A.有直接联系B.有间接联系C.没有直接联系D．没有联系5. 国际证券市场的主要交易品种是（）A.股票B.债券C.短期贷款D．中长期贷款6. 在直接标价法下，实际汇率小于名义汇率说明本国竞争力（）A.提高B.减弱C.不变D．无法确定7. 下列哪项不属于IMF国际收支平衡表的特定帐户分类（）A.经常账户B.资本和金融账户C.错误与遗漏D．转移帐户8. 固定资产所有权转移记在（）A.经常账户B.资本账户C.金融账户D．储备账户9. 国际收支弹性论假定进出口商品（）弹性无穷大。
国际金融 第五版课后习题以及答案
国际金融全书课后习题以及答案第一章国际收支复习思考题一、选择题1.《国际收支和国际投资头寸手册》(第六版)将国际收支账户分为( )。
A．经常账户B．资本账户C．储备账户D．金融账户2.国际收支反映的内容是以交易为基础的，其中交易包括( )。
A．交换B．转移C．移居D．其他根据推论而存在的交易3.经常账户包括( )。
A．商品的输出和输入B．运输费用C．资本的输出和输入D．财产继承款项4．下列项目应记入贷方的是( )。
A．反映进口实际资源的经常项目B．反映出口实际资源的经常项目C．反映资产增加或负债减少的金融项目D．反映资产减少或负债增加的金融项目5．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为–100亿美元，表示该国( )。
A．增加了100亿美元的储备B．减少了100亿美元的储备C．人为的账面平衡，不说明问题D．无法判断6．下列( )账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力。
A．货物和服务账户差额B．经常账户差额C．资本和金融账户差额D．综合账户差额7．因经济和产业结构变动滞后所引起的国际收支失衡属于( )。
A．临时性不平衡B．结构性不平衡C．货币性不平衡D．周期性不平衡E．收入性不平衡8．国际收支顺差会引起( )。
A．外汇储备增加B．国内经济萎缩C．国内通货膨胀D．本币汇率下降二、判断题1．国际收支是一个流量的、事后的概念。
( )2．国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。
( )3．资产减少、负债增加的项目应记入借方。
( )4．由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。
( )5．理论上说，国际收支的不平衡指自主性交易的不平衡，但在统计上很难做到。
( )6．因经济增长率的变化而产生的国际收支不平衡，属于持久性失衡。
( )7．资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。
( )8．综合账户差额比较综合地反映了自主性国际收支状况，对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大意义。
国际金融市场 习题与答案
第七章国际金融市场一、填空题1、国际金融市场包括________和________。
________作为国际性金融资产交易的场所，往往是国际性金融机构聚集的城市或地区，也称为国际金融中心。
2、________又称短期资金市场或短期金融市场，是国际短期货币金融资产进行交换的场所，融资期限在________年以内。
3、国际资本市场包括________、________和________。
国际债券市场和国际股票市场统称为________，它是国际资本市场的核心内容。
4、________是当代国际金融市场的核心，因其最早在欧洲出现，最早经营的是________业务，而惯称欧洲美元市场。
5、当今世界上主要的欧洲货币交易中心有30余个，主要分布在欧洲、亚洲、中东、美洲等地区，其中，最为重要的是________，其他重要的中心还有________、________、香港、法兰克福等。
二、不定项选择题1、国际金融中心的形成条件有( )。
A．强大繁荣的经济基础B．安定和平的政治环境政策环境C．高效健全的金融制度D．分布集中的金融机2、从事国际间短期资金借贷的市场是( )。
A．货币市场B．黄金市场C．外汇市场D．资本市场3、按照国际金融市场产生的历史可将国际金融市场分为( )。
A．传统的国际金融市场B．黄金市场C．新型的国际金融市场D．资本市场4、国际货币市场的主要功能和作用是( )。
A．缓解财政紧张的市场B．解决国际贸易中短期资金的供求矛盾C．促进国际贸易发展D．中央银行实施货币政策的主要工具5、新型的国际金融市场，又被称为( )。
A．超级国际金融市场B．在岸国际金融市场C．自由国际金融市场D．离岸国际金融市场6、国际债券是在国际证券市场上筹资，发行对象为众多国家的投资者，主要包括( )。
A．外国债券B．欧洲债券C．武士债券D．扬基债券7、欧洲货币市场的特点包括（）。
A．市场范围广阔，不受地理限制B．交易品种繁多，规模庞大C．经济环境高度自由D．资金调度灵活、手续简便、利率体系完善8、欧洲债券按发行方式可分为（）。
国际金融习题与答案 (7)
第五章国际资产组合投资（习题）一、本章要义练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。
按照交易工具的期限，国际金融市场可以分为国际货币市场和国际资本市场。
国际货币市场是对期限在(1)_____以下的金融工具进行跨境交易的市场。
(2) ______ 是现代国际货币市场的核心。
根据市场上交易的具体的短期金融工具，国际货币市场可以分为同业拆借市场、回购市场、票据市场、(3)______市场和国库券市场。
同业拆借市场是银行等金融机构之间为弥补(4)________或(5) ______ 不足而相互进行短期资金借贷形成的市场。
回购市场是指通过(6) ________ 进行短期资金融通交易的市场。
(7) ________ 票据和(8)_______票据交易所形成的市场称票据市场。
(9)_________市场是流动性最高的货币市场。
(10) ______ 是对期限在1年或者1年以上的金融工具进行跨境交易的市场。
国际资本市场包括(11)_______市场和国际证券市场，其中国际证券市场又可分为(12) _______ 市场和债券市场。
近年来，国际资本市场(13)______的趋势越来越明显，也就是说，相对于银行贷款而言，以证券为工具的融资活动在整个融资活动中所占比例不断上升。
从20世纪80年代开始，在金融管制放松、金融创新层出不穷和通讯等新技术迅速发展等因素的推动下，围际金融市场进人了一个一体化发展的新时期，国内和国外金融市场的联系日益紧密，协调逐步加强，它们相互影响、相互促进．逐步走向统一的金融市场。
金融市场一体化是通过金融(14)_______一体化和金融(15)_______一体化两条主要路径来实现的，二者之间彼此促进。
目前，比较常见的衡量金融市场一体化的方法主要有四种： (16)_______ 、(17) _________、(18)________和(19)_______模型。
国际金融试题及答案
国际金融一、单项选择题1. 贴现行的再贴现的对象是（）A.其他贴现行B.货币经纪人C.中央银行D.非银行金融机构2. 当今国际储备资产中比重最大的资产是（）A.黄金储备B.外汇储备C.普通提款权D.特别提款权3. 欧洲美元是指（）A.欧洲地区的美元B.美国境外的美元C.世界各国美元的总称D.各国官方的美元储备4. 金本位制下，汇率的决定基础是（）A.金平价B.铸币平价C.法定平价D.黄金输出入点5. 国际资本市场的构成包括是（）A.银行中长期信贷市场B.贴现市场C.短期证券市场D.国库券市场6. 商业银行在经营外汇业务中，如果卖出多于买进，则称为( )A.多头B.空头D.贴水7. 由国内通货膨胀或通货紧缩而导致的国际收支平衡，称为（）A.周期性失衡B.收入性失衡C.偶发性失衡D.货币性失衡8. 一国货币升值对其进出口收支产生何种影响（）A.出口增加，进口减少B.出口减少，进口增加C.出口增加，进口增加D.出口减少，进口减少9. 国际储备运营管理有三个基本原则是（）A.安全.流动.盈利B.安全.固定.保值C.安全.固定.盈利D.流动.保值.增值10. 外国人在英国发行的英镑债券称为（）A.扬基债券B.轮布兰特债券C.武士债券D.猛犬债券11. 两种货币通过各自对第三国的汇率而算得汇率，该第三国货币常常被称为（）A.中心货币B.关键货币C.硬货币D.软货币12. 属于一体型欧洲货币市场中心的是（）A.香港C.巴林D.开曼13. 伦敦离岸金融中心属于（）A.内外混合型B.内外分离型C.分离渗透型D.避税港型14. 我国外汇体制改革的最终目标是使人民币实现（）A.经常项目的自由兑换B.资本项目的自由兑换C.金融项目的自由兑换D.完全的自由兑换15. 投资收益在国际收支平衡表中应列入（）A.经常账户B.资本账户C.金融账户D.储备资产账户16. 在布雷顿森林体系下，汇率制度的类型是（）A.联系汇率制B.固定汇率制C.浮动汇率制D.联合浮动17. “外币固定本币变”的汇率标价方法是（）A.直接标价法B.间接标价法C.美元标价法D.复汇率18. 世界黄金定价中心（）B.伦敦C.新加坡D.苏黎士19. 1994年以后，我国的汇率制度为（）A.固定汇率制B.清洁浮动汇率制C.钉住浮动汇率制D.单一的管理浮动汇率制20. 欧洲美元是指（）A.欧洲地区的美元B.美国境外的美元C.世界各国美元的总称D.各国官方的美元储备21. 国际收支平衡表中的人为项目是（）A.经常项目B.资本和金融项目C.综合项目D.错误与遗漏项目22. 在欧洲货币市场上，可发生下列四类交易，其中越来越重要的是（）A.国内投资者与国内借款人之间的交易B.国内投资者与外国贷款人之间的交易C.外国投资者与国内借款人之间的交易D.外国投资者与外国借款人之间的交易23. 汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是（）A.非自由兑换货币B.硬货币C.软货币D.自由外汇24. 在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（）A.本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升B.本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升C.本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降D.本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降25. 在国际金融市场进行外汇交易时，习惯上使用的标价方法是（）A.直接标价法B.美元标价法C.间接标价法D.一篮子货币标价法二、多项选择题1. 一国利率水平相对于其它国家提高，就会导致该国货币（）A.即期汇率上升B.即期汇率下跌C.远期汇率上升D.远期汇率下跌2. 支持固定汇率制的理由有（）A.有利于世界经济的发展B.减少国际金融市场的投机活动C.维持国际货币制度的稳定D.增加国际储备3. 一般说来，一国国际收支出现顺差会使（）A.货币坚挺B.货币疲软C.物价下跌D.物价上涨4. 中央银行参与外汇市场的目的是（）A.获取利润B.平衡外汇头寸C.对市场自发形成的汇率进行干预D.进行外汇投机5. 从供给角度讲，调节国际收支的政策有（）A.财政政策B.产业政策C.科技政策D.货币政策6. 应记入国际收支平衡表借方的是（）A.本国对外支付运费B.本国收入旅游外汇C.本国官方储备增加D.政府对外的经济援助7. 外汇市场的主要组成机构包括（）A.外汇银行B.外汇经纪人C.世界银行D.中央银行8. 下列项目应计入贷方的是（）A.反映进口实际资源的经常项目B.反映出口实际资源的经常项目C.反映资产增加或负债减少的金融项目D.反映资产减少或负债增加的金融项目9. 支出转换型政策主要包括（）A.汇率政策B.政府补贴C.关税政策D.直接管制10. 一国货币法定升值的政策效应有（）A.促进该国出口贸易B.刺激该国进口扩大C.促进该国货币进一步疲软D.鼓励该国资本流出11. 当一国货币贬值时，不考虑其它条件，一般会引起该国的（）A.出口增加B.出口减少C.进口增加D.进口减少12. 国际收支政策调节的直接管制政策形式包括（）A.外汇管制B.贸易管制C.财政管制D.外汇平准基金13. 本币低估的作用是（）A.有利于出口B.有利于进口C.有利于劳务输出D.有利于资本流入14. 国际储备的作用有（）A.弥补国际收支逆差B.作为干预资产，维持外汇市场汇率稳定C.充当偿还外债的保证D.促进对外贸易的发展15. 离岸金融市场的特征（）A.市场参与者是市场所在国的居民和非居民B.交易的货币是市场所在国之外的货币C.资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规约束D.市场参与者是市场所在国的非居民16. 一国货币对外汇率趋于上S浮，一般（）A．有利于本国进口B．有利于本国出口C．不利于本国出口D．不利于本国进口17. 一国货币能充当储备货币，则该货币必须（）A.是可兑换货币B.为各国所普遍接受C.价值相对稳定D.与黄金保持固定的比价18. 国际收支平衡表的经常帐户包括的项目有（）A.货物B.服务C.收入D.经常转移19. 国际收支政策调节主要包括（）A.需求调节政策B.供给调节政策C.融资政策D.政策搭配20. 广义的国际金融市场包括（）A.货币市场B.资本市场C.外汇市场D.黄金市场21. 一国调节国际收支的政策措施有（）A.外汇缓冲政策B.财政政策C.货币政策22. 《国际收支手册》第五版将国际收支帐户分为( )A.经常帐户B.资本与金融帐户C.储备帐户D.错误与遗漏帐户三、判断题1. 当一国处于顺差和通货膨胀状态时，应采取紧缩的财政和货币政策加以调节。
7 国际金融市场
（二）国际金融市场的形成条件
1、国际贸易的发展、世界市场的形成和国际借
贷关系的扩大（国际金融市场发展的根本原因）
2、稳定的政局 3、较强的国际经济实力 4、完善的金融立法和宽松的金融政策，没有外 汇管制或外汇管制很宽松
5、完善的金融市场结构（完备的金融体系）
6、现代化的国际通讯手段
7、拥有较高国际金融专业知识水平和较丰富实
（二）国际资本市场
1、信贷市场（银行中长期贷款市场）：是政府机 构和跨国银行向客户提供的中长期资金融通的市场 2、证券市场：债券、股票、股票存托
第二节
欧洲货币市场（核心）
一、欧洲（境外）货币市场的几个基本概念
（一）欧洲美元：存放在美国境外银行的美元存款 （二）欧洲货币：存放于货币发行国境外银行的该 国货币存款 （三）欧洲银行：经营欧洲货币的银行，即接受其 所在国货币以外的货币的定期存款并发放贷款的银行 （四）欧洲货币市场（离岸金融市场）：是指在一 国境外，进行该国货币存储与贷放的市场
金融市场上的借贷关系：
国内金融市场
本国投资者 本国借款者
传统国际 金融市场
外国投资者 外国借款者
离岸金融市场
Offshore banking centers
An offshore banking center is a country whose banking system is organized to permit external accounts (境外/对外账户)
国际金融创新是指以金融机构为主的有关主体，通 过将传统的商品与其他金融要素进行重新组合而创造出
金融衍生产品，并以新技术、新机制对其在居民与非居
民间进行交易，从而开拓出新的国际金融市场。
国际金融国际金融市场课件
㈢ 国际债券市场： 指国际债券发行与流通的市场，由发行人、
投资者、中介机构组成。 按是否以发行地所在国货币标示面值分为： ⒈外国债券：指发行者在外国金融市场上， 以发行地所在国货币为面值发行的债券。 ⑴扬基债券：外国发行人在美国发行的债券。 ⑵武士债券 ⑶瑞士法郎债券
国际金融（）国际金融市场课件
值资金债务或资产的货币及利率的业务。 种类：
⑴货币互换(Currency Swap) 不同货币浮动利率与固定利率的互换 不同货币浮动利率与浮动利率的互换 不同货币固定利率与固定利率的互换
国际金融（）国际金融市场课件
例：现美国A公司筹资日元进行直接投资，总额 120亿日元，利率7.5％，期限5年，产品销往美国， 创汇为美元。该公司通过某银行与B公司达成互换 协议，即以A公司的日元资金交换B公司的美元资 金。互换的汇价1美元＝120日元，美元利率9.5％， 每年支付一次利息，为期5年。
指在货币发行国境外流通而不受发行 国政府法令管制的所有货币的统称。 ㈡ 欧洲货币市场
指在一国境外进行该国货币借贷、存 放、投资业务的国际金融市场。
国际金融（）国际金融市场课件
二、特点 ㈠ 管制较少 ㈡ 市场范围广阔 ㈢ 利率体系独特 ㈣ 批发性市场 ㈤ 银行同业拆借市场突出
国际金融（）国际金融市场课件
⑵ 利率互换(Interest Rate Swap)
X公司
Y公司
资信等级
AAA
BBB
固定利率筹资
9.4％
10.5％
浮动利率筹资 6个月LIBOR＋0.25％ 6个月LIBOR＋0.75％
互换付款： X公司付给Y公司
Y公司付给X公司
9.45％
筹资全部成本 6个月LIBOR－0.05％
2010年7月国际金融市场运行综述
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２ １ 年７ 国际 金 融 市场 运 行 综述 ００ 月
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美元对主要货币明显走低
。７月 美国公布的多数经济数据表现不佳 ，显示美国
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国际金融市场的作用有哪些
参考资料：国际金融市场融资
国际金融市场融资指在国际市场上向各种金融机构进行融资，最典型的是欧洲货币市场。国际金 融市场融资利率有固定的，也有浮动的。
参考资料：国际金融交易
国际金融交易是在国际金融市场上发生的所有金融交易的总称。狭义的国际金融交易仅指国际信 贷交易，包括国际短期信贷和国际中长期信贷；而广义的国际金融交易则包括国际信贷、国际债 券、黄金、外汇等各种交易。20世纪70年代后，国际金融业务不断翻新，出现了以各类国际金融 工具为标的的期货、期权交易；同时欧洲货币市场的出现，又给传统的国际金融交易赋予新的内 容，注入更多的活力。
谢谢观看
负面作用
总结起来就两点：一是国际金融市场 给国际间的投机活动提供了便利的场 所。二是，增加了国际金融的危险性， 甚至有可能引发国际金融危机。
参考资料：国际资本市场
国际资本市场，又称“国际借贷市场”。是指国际借贷资本集中的场所，也是国际资本以货币形 式进行交易和流通的国际存贷活动场所。通过资金的借贷及债券发行，促进资金在国际间移动和 再分配。按借贷形式，分为国际信贷市场和国际债券市场。信贷市场又分为长期信贷市场和短期 信贷市场。国际债券市场又分为欧洲债券市场和外国债券市场。 在过去的一百年间，世界经济从严格的国别壁垒和分割走向全面的区域联合和一体化，资本作为 经济发展的要素之一，率先实现了大范围的跨国界流动，而国际资本市场则经历了由分割到融合 进而走向全球化的发展历程。 从总体上看，国际资本市场始终保持规模持续扩张的态势，资本跨国流动的影响范围不断扩大， 可以说，全球化始终是国际资本市场的发展指向和最终目标，并将成为二十一世纪初期国际资本 运动的主要特征之一。
参考资料：金融国际化
金融国际化，无疑是经济全球化浪潮中一股激流勇进的力量。它主要体现在金融市场的国际化、 金融交易的国际化、金融机构的国际化和金融监管的国际化。就像一只看不见的手，金融国际化 推动着经济的全球化进程，让全球的经济活动更加紧密地在一起。 金融国际化，就像一位巧妙的魔术师，能够把一国的金融活动变得全球化。当金融活动突破国界， 脱离本国政府的金融管制，它就开始了在全球范围内寻求发展、融合的过程。这个过程，如同探 险家探索未知的世界，充满了挑战与机遇，推动着金融业不断向前发展。 金融国际化，更是经济全球化的一张亮丽的名片。它让世界各地的经济活动不再孤立，而是通过 金融的纽带，紧密地在一起。就像一条条蜿蜒曲折的河流，最终汇聚成大海，让全球的经济活动 成为了一个有机的整体。 但金融国际化也像一把双刃剑。它在推动经济全球化的也带来了一些风险和挑战。
国际金融市场资料课件
2024年7月18日星期四
8
当今国际外汇市场
特点
空间上的统一 性
时间上的连续性
汇率上的趋同性
2024年7月18日星期四
9
第三节 国际货币市场
一、银行同业拆借借市贷场期限很短
利率较低
特点
每笔交易金额较大
无需担保
常通过经纪人进行
伦敦同业拆借市场
美国联邦基金市场
2024年7月18日星期四
10
二、国库券市场
二、国际债券市场
国际债券种类
国际债券的发行条件
国际债券的发行方式
国际债券的信誉评级
国际债券的流通转让
2024年7月18日星期四
13
国际债券 种类
按发行主体分 按发行市场分 主要的外国债券
2024年7月18日星期四
政府债券 公司债券 外国债券 欧洲债券 扬基(Yankee Bond)债券 猛犬(Bulldog Bond)债券 武士(Samurai Bond)债券 14
积极作用
◆ 调节各国国际收支 ◆ 为各国经济发展提供了融资渠道 ◆ 优化了国际分工和资源配置 ◆ 促进了国际贸易与国际投资的发展 ◆ 促进了全球经济一体化
2024年7月18日星期四
5
消极作用
◆ 为金融投机提供了便利 ◆ 加速了通货膨胀或通货紧缩的国际传播 ◆ 加大了汇率、利率及金融资产价格的波动 ◆ 使一国的金融危机得以迅速蔓延
欧洲银行同业拆借市场
欧洲票据市场
2. 欧洲中长期借贷市场
独家欧洲银行贷款
国际银团贷款 2024年7月18日星期四
25
3. 欧洲债券市场
与外国债券市场相比的特点
◆ 通过国际银团发行
国际金融市场
国际金融市场对外经济贸易大学远程教育学院2012-2013学年第二学期《国际金融市场》复习大纲一、单选题1. 外汇业务中具有保险费不能收回，保险费率不固定和执行与不执行合约的选择权的业务是。
（）A. 择期B. 货币期货C. 掉期D. 货币期权2. 我国人民币汇率采用。
（）A. 直接标价法B. 间接标价法C. 美元标价法D. 多重标价法3. 新型的国际金融市场，又被称为。
（）A. 超级国际金融市场B. 在岸国际金融市场C. 自由国际金融市场D. 离岸国际金融市场4. 最早出现的欧洲货币是：（）A. 欧洲英镑B. 欧洲日元C. 欧洲美元D. 亚洲美元5. 主要集中本地区多余的境外货币，然后贷放给世界各地的资金需求者，这是离岸金融中心的：（）A. 集中性中心B. 收放中心C. 基金中心D. 分离性中心6. 下列属于无形国际金融市场的是（）A. 美国纽约股票交易所B. 英国伦敦股票交易所C. 日本东京股票交易所D. 美国NASDAQ股票交易市场7. 国际货币市场与国际资本市场划分的基础是资金融通的期限，界限是（）A. 一年B. 二年C. 三年D. 五年8. 下列属于国际直接融资的是（）A. 发行国际股票B. 出口信贷C. 国际租赁D. 国际商业银行贷款9. 根据融资时间的长短，狭义国际金融市场可分为：（）A. 国际货币市场和国际资本市场B. 传统的国际金融市场和欧洲货币市场C. 国际直接金融市场和国际间接金融市场D. 国际股权市场和国际债券市场10. 关于欧洲货币市场，下列叙述错误的是（）A. 又称为离岸市场B. 其中的欧洲已不是一个地理概念，而是一个经济概念C. 市场中的交易主体对于他们所用货币的发行国而言，都是非居民D. 欧洲货币也就是境外货币，也就是外币11. 通常说来，外汇银行规定的现钞买入价（）现汇买入价A. 高于B. 低于C. 等于D. 无法判断12. 关于外汇批发市场的特点，叙述不正确的是（）A. 交易集中B. 单笔规模和总规模都较大C. 不能反映外汇市场总体供求情况D. 是银行向客户报价的基础13. 经营活动过程中产生的风险是（）A. 经济风险B. 经营风险C. 交易风险D. 会计风险14. 下列哪项不是外汇风险的基本构成要素（）A. 本币B. 外币C. 地点D. 时间15. 有外汇应付款时，（）A. 若预期外汇汇率上升，应争取提前付汇B. 若预期外汇汇率上升，应争取拖延付汇C. 若预期外汇汇率下降，应争取提前付汇D. 不论外汇汇率如何，都应争取拖延付汇16. 具有双重货币的外汇交易风险的是（）A. 企业只有外币的流入B. 企业只有外币的流出C. 企业流入的外币与流出的外币币种，金额，及时间相同D. 在同一期间内，企业有一种外币流出，另一种外币流入17. 在管理外汇风险时（）A. 债权争取用软币计价B. 债权争取用硬币计价C. 债务争取用硬币计价D. 都争取用黄金计价18. 关于回购协议说法错误的是（）A. 一笔回购协议交易包含着同笔证券方向相反的两次买卖B. 实质上是以证券作担保的短期借贷C. 大多数回购协议的期限为一天D. 回购协议中交易的证券安全性不高19. 一日掉期是指（）A. 两笔数额相同，交割期限相差一天，方向相同的外汇买卖交易B. 两笔数额不同，交割期限相差一天，方向相同的外汇买卖交易C. 两笔数额相同，交割期限相差一天，方向相反的外汇买卖交易D. 两笔数额不同，交割期限相差一天，方向相反的外汇买卖交易20. 下列不是国库券的特点的是（）A. 信用等级高B. 风险小C. 收益高D. 期限短21. 目前，国际商业银行的中长期贷款，尤其是欧洲货币市场的商业银行中长期贷款，多采用银团贷款的方式，其原因不包括（）A. 分散风险B. 获取更高贷款收益C. 克服有限资金来源的制约D. 扩大客户范围，带动银行其他业务的发展22. 关于银行同业拆借，下列说法错误的是（）A. 是长期资金借贷B. 在整个短期信贷市场中占有主导地位C. 产生于存款准备金制度D. 是短期资金借贷23. 下列不属于CDs的特点的是（）A. 面额大B. 期限固定C. 利率低于同期普通定期存款D. 不记名24. 下列属于商业信用的是（）A. 出口商所在国银行向出口商提供信贷资金B. 进口商所在国银行向进口商提供信贷资金C. 出口商所在国银行向进口商提供信贷资金D. 进口商向出口商提供信贷资金25. 下列属于出口买方信贷的是（）A. 出口商所在国银行向出口商提供信贷资金B. 进口商所在国银行向出口商提供信贷资金C. 出口商所在国银行向进口商提供信贷资金D. 出口商向进口商提供信贷资金26. 下列属于银行对进口商提供信贷的是（）A. 开立帐户信贷B. 票据信贷C. 承兑信用D. 预付货款27. 下列不属于国际贸易短期融资的是（）A. 商业信用B. 打包放款C. 出口信贷D. 承兑汇票贴现28. 买方信贷中，通过进口商银行提供给进口商贷款时，在进出口商签订现汇贸易合同之后，进口商要支付一定比例的现汇订金，一般为货价的（）A. 10%B. 15%C. 25%D. 75%29. 关于打包放款叙述不正确的是（）A. 在亚洲的一些发展中国家存在B. 又称装船前信贷C. 银行依据出口商收到的国外进口商订货凭证发放打包放款D. 等同于出口压汇30. 关于非全额清偿的融资租赁，叙述不正确的是（）A. 又称为经营性租赁B. 出租人拥有对租赁物件的全部所有权C. 最终收益小于租赁利率D. 又称为投资租赁31. 关于融资租赁的特征叙述不正确的是（）A. 至少涉及三方当事人B. 至少涉及两个合同C. 融资租赁合同具有可解约性D. 是中长期融资32. 欧洲债券发行的组织工作是由（）完成的A. 独立的某家投资银行B. 发行市场所在国政府C. 承销银团D. 独立的一家金融机构33. 在荷兰发行的外国债券称为（）A. 扬基债券B. 武士债券C. 猛虎债券D. 伦布朗债券34. 某贷款协议金额为5000万美元，7月5日生效，规定承担期为4个月（即到11月4日止），同时还规定，贷款银行从协议生效后的第二个月起，开始对借款人收取承担费，承担费率为0.30％，该借款人提款情况如下：7月10日，提1000万，7月25日，提1000万，8月31日，提2000万，计算借款人应支付的承担费（）A. 1000美元B. 6500美元. 5500美元 D. 12000美元35. 名义离岸金融中心的作用（）A. 吸收非居民存款B. 为避税做一些账务上的转化C. 发行境外货币债券D. 国际商业银行贷款36. 欧元正式进入流通体系的时间是（）A. 1999年1月1日B. 2000年1月1日C. 2001年1月1日D. 2002年1月1日37. 关于零息债券叙述正确的是（）A. 实质上有债券利息B. 形式上有债券利息C. 按票面额发行D. 高于票面额发行38. 某贷款协议金额为5000万美元，5月4日生效，规定承担期为5个月，（即到10月3日止），同时还规定，贷款银行从协议生效后的第二个月起，开始对借款人收取承担费，承担费率为0.30％，该借款人的提款情况如下：6月10日提3000万美元，6月20日，提2000万美元，计算该借款人支付的承担费（）A. 4000美元B. 1667美元C. 4167美元D. 5770美元39. 在租赁合约有效期内，出租人让渡给承租人的永远只是租赁物的（）A. 使用权和处分权B. 占有权和收益权C. 占有权和处分权D. 使用权和收益权40. 欧洲货币短期资金融通市场期限一般在（）以内A. 9个月B. 3个月C. 1年D. 6个月41. 下列不属于直接融资范畴的是（）A. 回购协议B. 银行同业拆借C. 欧洲票据 D、国库券42. （）是银团贷款在执行过程中的核心A. 牵头行B. 参加行C. 代理行D. 担保人43. 我国目前所实行的汇率制度是（）A. 参考一篮子货币的管理浮动汇率制度B. 盯住一篮子货币的管理浮动汇率制度C. 盯住一篮子货币的爬行盯住汇率制度D. 盯住单一货币的盯住汇率制度44. 在英国发行的外国债券称为（）A. 猛犬债券B. 扬基债券C. 武士债券D. 伦布朗债券45. 下列属于国际贸易中长期融资的是（）A. 商业信用B. 打包放款C. 出口信贷D. 承兑汇票贴现46. 关于打包放款叙述正确的是（）A. 在发展中国家不存在B. 又称装船前信贷C. 银行依据出口商收到的国内出口商交货凭证发放打包放款D. 等同于出口压汇47. 关于融资租赁的特征叙述正确的是（）A. 至少涉及三方当事人B. 至少涉及三个合同C. 融资租赁合同具有可解约性D. 是短期融资48. 持有人可随时向发行银行兑换黄金或等价货币的凭证称为（）A. 金块B. 黄金券C. 金锭D. 金币49. 关于融资租赁说法正确的是（）A. 是经营租赁的一种B. 涉及三方两合同C. 具有可解约性D. 属于短期融资50. 欧洲CDs的期限一般是（）A. 1年B. 2年C. 5年D. 10年以上二、多选题51. 掉期交易是一种复合性的外汇买卖，它要求两笔交易（）A. 方向相反B. 期限不同C. 金额相等D. 币种相同E. 币种不同52. 国际商业银行中长期贷款的特点有（）A. 贷款用途由借款人自己决定，贷款银行一般不加以限制B. 信贷资金供应较为充足，借款人筹资比较容易C. 贷款的利率水平低D. 贷款条件由市场决定E. 借款人的筹资负担相对较轻53. 政府在出口信贷中的作用有（）A. 借款人B. 贷款人C. 保险人D. 补贴者E. 混合贷款中的援助者54. 下列属于国际间接融资的是（）A. 国际商业银行贷款B. 出口信贷C. 国际股票D. 国际债券E. 国际租赁55. 根据贷款银团组织形式不同，银团贷款包括（）两种主要形式A. 固定利率贷款B. 浮动利率贷款C. 辛迪加贷款D. 联合贷款E.可展期信贷56. 欧洲CDs的发行方式有（）A. 直接发行B. 分档发行C. 可循环发行D. 折价发行E. 溢价发行57. 国际商业银行银团贷款中，代理行的职能有（）A. 在贷款协议签订之前，是银团贷款的组织者B. 贷款协议生效条件的审查人C. 直接与借款人发生联系的贷款货币提供与偿还的结算中介人D. 贷款使用情况的监督者E. 发生违约事件时的处理者58. 一个企业组织在全部经营活动中所面临的外汇风险可分为（）A. 经济风险B. 交易风险 E. 道德风险59. 银行同业拆借的特点有（）A. 交易对象主要是以中央银行的存款准备金这种即时可用资金为主B. 最短的期限可为一天，一般不超过六个月C. 每笔交易的数额比较大D. 其形成的利率水平往往成为这种货币相应期限的基础E. 交易手续十分繁琐60. 关于欧洲票据说法正确的有（）A. 发行人一般为一国政府，银行或者大型企业B. 发行人的信誉程度都很低C. 以短期为主D. 是仅以发行人信誉为保证的本票E. 发行人对投资者无条件和无抵押的债务责任61. 根据贷款利率在贷款期内是否定期调整，可将其分为（）A. 固定利率贷款B. 浮动利率贷款C. 可展期信贷D. 联合信贷E. 辛迪加贷款62. 出口信贷的特点有（）A. 支持的一般都是大型设备的出口B. 利率较高C. 信贷期限长D. 发放以出口信贷保险为基础E. 是政府干预经济生活的一个重要手段63. 融资租赁的基本特征有（）A. 至少涉及三方当事人B. 至少涉及两个合同C. 是短期融资D. 融资租赁合同具有不可解约性E. 拟租赁物件由承租人自主选择，由出租人出资购买64. 关于保付代理叙述正确的是（）A. 发生在一般商品的贸易中B. 出口商和进口商约定采用赊销支付方式C. 出口商在货物装船后立即将发票汇票和提单等有关单据卖断给保理组织D. 进口商承担了信贷风险E. 是无追索权的短期贸易融资65. 按信贷主体不同，对外贸易短期信贷可分为（）A. 对出口商的信贷B. 对进口商的信贷C. 商业信用D. 银行信用E. 保付代理66. 福费庭和保付代理的共同点有（）A. 都是短期贸易融资B. 都是长期贸易融资C. 都是支持大型成套设备的国际贸易的融资D. 出口商都是以赊销方式卖出商品E. 都丧失追索权67. 传统的国际股票市场与欧洲股票市场相比（）A. 都包含了本国企业在海外发行股票的行为B. 传统的国际股票市场仅在一个国家的股票市场上发行C. 发行规模不同D. 传统的国际股票市场流动性更高E. 欧洲股票市场的流动性更高68. 关于二板市场说法正确的是（）A. 又称创业板B. 又称高科技板C. 二板市场不是一个独立的证券交易系统D. 主要以设立时间短，规模小，达不到主板上市条件，但具备较高成长性的中小企业为对象E. 是证券场外交易市场的重要组成部分和高级形态69. 下列属于准独立运行模式下的二板市场是（）A. 美国的NASDAQB. 欧洲新市场C. 英国的AIMD. 新加坡的二板市场E. 香港的创业板市场70. 交叉上市的优势有（）A. 增强现有股票的流动性B. 减小由于母国股票市场流动性较低所造成的股票在母国市场的错误定价，从而达到提高股票价格，获得溢价收益的利益C. 可在东道国市场为母公司再上市所发行的新股提供一个流动性更高的二级市场D. 有利于母公司以股票置换方式实施海外企业并购战略E. 减小了信息披露要求的负担71. 关于本币升值的影响，下列说法正确的是（）A. 本币升值将有助于降低本国国内通货膨胀B. 本币升值将推动本国国内物价上涨C. 本币升值将会造成本国外汇储备的增加D. 本币升值将导致出口增加和资本流入E. 本币升值将使本国贸易条件改善72. 在特别提款权的货币篮子中，各种货币所占权重的确定依据是（）A. 在货币篮子修订生效日前5年，平均每年年末世界各国以官方储备形式持有的该货币的价值大小B. 该货币发行国在货币篮子修订生效日前5年的商品和服务贸易总值的大小C. 该货币发行国在货币篮子修订生效日前5年的平均对外出口商品和服务价值的大小D. 该货币发行国在货币篮子修订生效日前5年向国际货币基金组织缴纳会费的多少E. 该货币发行国在货币篮子修订生效日前5年GDP总额在世界所有国家的排名73. 关于传统国际货币市场和新兴的国际货币市场的比较叙述不正确的是（）A. 传统的国际货币市场交易双方是非居民和非居民B. 新兴的国际货币市场的交易双方是居民和非居民C. 新兴的国际货币市场的经营货币种类更多D. 新兴的国际货币市场的资金来源更广泛E. 新兴的国际货币市场经营活动受到市场所在国政府政策和法令监管74. 在外汇市场上，远期外汇的提供者有（）A. 出口商B. 进口商C. 短期外币债务的债务人D. 持有即将到期的外币债权人E. 对远期外汇看跌的投机人75. 关于传统国际货币市场和新兴的国际货币市场的比较叙述正确的是（）A. 新兴的国际货币市场的交易双方是居民和非居民B. 新兴的国际货币市场的经营货币种类更多C. 新兴的国际货币市场的资金来源更广泛D. 新兴的国际货币市场经营活动收到市场所在国政府政策和法令监管E. 传统的国际货币市场交易双方是非居民和非居民76. 根据实际投入金额与债券面值数额之间的关系，债券的发行价格可分为（）A. 直接发行B. 间接发行C. 折价发行D. 评价发行E. 溢价发行77. 欧洲货币市场的特点包括（）A. 经营自由B. 资金规模庞大C. 资金调拨灵活D. 贷款利率比国内利率高E. 融资类型多样三、判断题 (对的选A,错的选B)78. 一般来说，一国利率上升将使本国货币汇率的下降。
国际金融-名词解释(17)
国际金融名词解释1．外汇〔广义静态〕：广义静态外汇是指一国拥有的外币资产。
具体而言，外汇是指外币以与以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。
2．外汇〔狭义静态〕：狭义静态外汇是国际支付的手段。
具体地说，是指以外国货币表示的可直接用于清偿国际间债权债务的支付手段。
3．自由外汇：自由外汇又称自由兑换外汇、多边外汇，是指不需要外汇管理当局批准，就可以自由兑换成其它货币，或者向第三者办理支付的外国货币与支付凭证。
4．即期外汇：即期外汇又称为现汇，是指外汇买卖成交后在两个营业日内办理交割手续的外汇。
5．远期外汇：远期外汇又称为期汇，是指外汇买卖双方按照约定在未来某一时间办理交割手续的外汇。
6．汇率：汇率就是外汇的价格，也叫做外汇行市或兑换率，它是将一国货币折算成另一国货币的比率，或者说是一国货币用另一国货币表示的“价格〞，也可以说是两国货币进行兑换的比率。
7．基本汇率：基本汇率是指一国货币与基准货币之间的汇率，又称基础汇率、中心汇率或关键汇率。
8．即期汇率：即期汇率又称现汇汇率，是指在外汇市场上，买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割手续所使用的外汇汇率。
9．实际汇率：实际汇率又称真实汇率，是用两国价格水平、财政补贴或税收减免对名义汇率加以调整后的汇率。
10．铸币平价：以两种金属铸币含金量之比得到的汇价被称为铸币平价。
铸币平价是金币本位制度时期的汇率决定基础。
11．法定平价：纸币所代表的金量之比就是法定平价。
法定平价是金块本位和金汇兑本位制度下汇率的决定基础。
12．国际收支：指在一定时期内一国居民与其非居民之间的全部经济交易的系统的货币记录。
13．国际借贷：指一国在一定时点上对外债权〔或资产〕与对外债务的总和。
14．经常账户：是国际收支平衡表中最基本也是最重要的账户，它反映一个国家〔或地区〕与其他国家〔或地区〕之间实际资源的转移。
常账户又包括货物、服务、收益和经常转移四个子项目。
15．资本和金融账户：是指对资产所有权在居民和非居民之间流动行为进行记录的XX，它包括资本XX和金融XX两项。
7.-国际金融市场PPT课件
独家欧洲银行贷款 国际银团贷款
3. 欧洲债券市场
三、欧洲货币市场的特点
1. 很少受到市场所在国金融和外汇法规的约束。 2. 借贷业务中使用的货币种类较多。 3. 独特的利率结构。同时，这里税费负担少，
可以降低融资者的成本。 4. 调拨方便，选择自由。
四、欧洲货币市场的作用
（二）国际股票市场
国际股票是对发行公司所在国家以外的投资者 销售的股票；国际股票市场就是筹措国际股票的国 际金融市场。
开放本国股票市场是股票市场国际化的重要前 提。开放市场分直接开放和间接开放。
➢ 离岸国际金融市场
是境外市场，使自由兑换的货币在其发行国以 外进行交易，例如在伦敦经营美元的存款放款业务。 由于此类业务最早在伦敦国际金融中心大规模展开， 而英国是岛国，境外市场常被称为离岸市场（Offshore Markets）。
1. 金融全球一体化和自由化加强
◆ 国际金融中心迅速扩展但又紧密联系 ◆ 国际金融市场自由化加强 ◆ 金融危机多米诺骨牌效应更加明显
2. 银行兼并与重组浪潮迭起
◆ 战略性调整与“强强联合” ◆ 跨国并购异军突起 ◆ 交叉并购成为新热点 ◆ 从分业经营走向混业经营。
3. 国际银行业经营风险增大
◆ 表外业务的经营风险比传统的资产负债业务更大。 ◆ 交易风险和操作风险的杀伤力大大增强； ◆ 银行倒闭数增加，并出现了一些大银行的倒闭。 ◆ 系统性风险频繁发生，金融危机接连不断
从欧洲国家方面看： ◆ 20世纪50年代末开始，欧洲国家逐步放松甚至取消了外汇管制。 ◆ 西欧国家曾对来自境外的本币存款实行倒收利息的政策，促进了
欧洲美元的大量涌现。 ◆ 欧洲银行经营的自由化，促进了其快速发展。
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与外国债券市场相比的特点 ：
◆ 通过国际银团发行 ◆ 发行成本较低 ◆ 市场容量较大 ◆ 币种选择余地较大 ◆ 发行手续简单、较为自由、灵活
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与欧洲中长期借贷市场相比的特点 ：
◆ 债权人众多 ◆ 风险承担者分散 ◆ 融资期限更长 ◆ 流动性更大
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第六节 国际金融市场的金融创新
一、国际金融创新的背景与原因
国际经济形势的变化 银行间竞争加剧 科学技术不断进步 金融管制的放松
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创新的背景 创新的压力 创新的技术条件 创新的经济环境
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二、国际金融创新的内容
金融工具创新
金融业务创新
国际金融创新
金融市场创新
金融机构创新
简单算数平均数股价
PP 1P 2P n 3....P n .1 ni n1P i
式中：表示股票价格平均数；
Pi表示各采样股票的收盘价格； n表示股票样本数
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加权平均数股价
n
PW1P1W2P2W3P3....W ..n.Pn W1W2W3....W ..n
WiPi i1n
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第二节 外汇市场
一、外汇市场构成
商业银行
外汇市场的 交易者
个人、企业等 中央银行
外汇经纪人
交易主体 最终供求者 市场调控者
中介人
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外汇市场结构
外汇零售市场（银行与企业等客户） 外汇批发市场（银行、跨国公司等）
我国外汇市场结构
银行结售汇体系（零售市场） 中国外汇交易中心（批发市场）
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3.国际银行业经营风险增大
◆ 表外业务的经营风险比传统的资产负债业务更大。 ◆ 交易风险和操作风险的杀伤力大大增强； ◆ 银行倒闭数增加，并出现了一些大银行的倒闭。 ◆ 系统性风险频繁发生，金融危机接连不断
4.国际货币格局发生了重大变化
◆ 国际货币出现多元化、区域化趋势
国内借款者
传统 国际 金融 市场
新型国际金融市场 国际投资者
（离岸金融市场）
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三、国际金融市场形成条件
◆ 稳定的政治、经济局面 ◆ 开放、宽松的经济金融政策 ◆ 良好的市场运作体系与金融环境 ◆ 完善的金融制度和金融体系 ◆ 发达的通讯设施、优越的地理位置
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◆ 美国长期的国际收支逆差，扩大了欧洲货币市场的 资金来源 。
◆ 美国政府的放纵态度促进了欧洲货币市场的发展。 ◆ 美元地位的下降使欧洲货币多样化。
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从欧洲国家方面看：
◆ 20世纪50年代末开始，欧洲国家逐步放松甚至取消了 外汇管制。
◆ 西欧国家曾对来自境外的本币存款实行倒收利息的政 策，促进了欧洲美元的大量涌现。
5
四、国际金融市场作用
积极作用
◆ 调节各国国际收支 ◆ 为各国经济发展提供了融资渠道 ◆ 优化了国际分工和资源配置 ◆ 促进了国际贸易与国际投资的发展 ◆ 促进了全球经济一体化
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消极作用
◆ 为金融投机提供了便利 ◆ 加速了通货膨胀或通货紧缩的国际传播 ◆ 加大了汇率、利率及金融资产价格的波动 ◆ 使一国的金融危机得以迅速蔓延
广义上说，欧洲货币市场是指在货币发行国境外所从事 的该国货币的所有借贷与投资活动的市场。
狭义上说，欧洲货币市场是指在货币发行国境外所从 事的该国货币的短期借贷市场。
这里我们从广义上来理解。
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2. 欧洲货币市场形成原因
从美国方面看：
◆ 20世纪60年代美国实行的一系列金融政策促进了 欧洲货币市场的形成。
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◆ T公司找到了S公司，两者达成利率互换协议：
由T每半年向S支付L+0.25%浮动利率，S每年向T支付 t+1%的固定利率，同时补贴给T0.5%
通过互换，T为其债务支付浮动利率，比在欧洲货币市 场其它方式的融资少支付0.25%利息；S为其债务支付固 定利率，比其它方式的融资也少支付0.25%利息。
1. 证券交易所市场
证券交易所的产生与发展 证券交易所作用 证券交易所的组织形式 世界主要的证券交易所
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公司制
证券交易所 的组织形式
会员制
证券经纪人 证券交易商
专业证券商
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佣金经纪人 大厅经纪人 证券自营商 零股交易商
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2. 场外交易市场
（1） 票据发行便利 票据发行便利的含义 票据发行便利对借款企业的好处：
◆ 可以灵活、快速地取得短期融通资金 ◆ 可以通过连续发行短期票据，获得中期融资
票据发行便利对银行的好处：
◆ 可以分散贷款风险 ◆ 可以增加收益
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（2）利率互换
利率互换的含义 利率互换的例子
四、可转让定期存单市场
特点：不记名、面额大、期限短、可转让
创新之处：
使银行存款业务由被动变为主动； 使银行存款工具具有流动性；
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15
第四节 国际资本市场
一、国际中长期信贷市场
二、国际债券市场
国际债券种类
国际债券的发行条件
国际债券的发行方式
国际债券的信誉评级
国际债券的流通转让
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对以上利率互换例子的小结
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利率互换的作用
◆ 互换双方可以进入对方优惠市场，从而降 低筹资成本
◆ 改变债务的利率结构，降低利率风险 固定利率与浮动利率互换
一种浮动利率与另一种浮动利率的互换
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43
（3）货币互换
货币互换的含义 货币互换的作用
国际 金融市场
按交易对象分
国际货币市场 国际资本市场 国际外汇市场 国际保险市场
按市场性质分
按地理位置分
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西欧区 北美区 亚洲区 拉美区 中东区
新型市场 传统市场
内外混合型 内外分离型 避税港型
3
新型与传统国际金融市场的区别
国内投资者
传统 国际 金融 市场
国际借款者
国内金融市场
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IMM国库券期货交易规则
◆ 报价
以指数报价；IMM指数 = 100 – 国库券年收益
◆ 交易金额
每份期货合约交易金额为100万美元
◆ 每份合约价格 =每份合约交易金额×（1–国库券收益率×实际天数/360）
◆ 最小波动价格
0.01倍数
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三、商业票据市场
商业票据的一级市场和二级市场
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9
二、主要国际外汇市场及其特点特点
主要国际 外汇市场
伦敦外汇市场 纽约外汇市场 东京外汇市场 法兰克福外汇市场 新加坡外汇市场 香港外汇市场 苏黎世外汇市场
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当今国际外汇市场
特点
空间上的统一性 时间上的连续性 汇率上的趋同性
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11
第三节 国际货币市场
一、银行同业拆借市场
借贷期限很短
利率较低
特点
每笔交易金额较大
无需担保
常通过经纪人进行
伦敦同业拆借市场
美国联邦基金市场
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二、国库券市场
国库券一级市场
招标、贴现、批发
国库券二级市场
参加者众多、交易活跃
国库券期货市场
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现货市场交易
股票期权交易
场内、场外交易
股价指数期货交易
场内交易
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股票价格指数期货交易的套期保值
◆ 一般而言，持有股票的风险分为无规则的 风险和有规则的风险。
◆ 无规则的风险是个别股票的风险，这种风险 主要与股票发行公司的经营状况有关，而对其它股 票没有影响。
◆ 有规则的风险是指个别股票价格的变动与整 个股票市场价格变动相一致，受共同因素的影响。
◆ 欧洲银行经营的自由化，促进了其快速发展。
石油美元的出现
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二、欧洲货币市场的构成
1. 欧洲短期借贷市场 欧洲银行短期存贷款市场
欧洲银行同业拆借市场 欧洲票据市场 2. 欧洲中长期借贷市场
独家欧洲银行贷款 国际银团贷款
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3. 欧洲债券市场
场外交易市场包括： ◆ 柜台交易市场 ◆ 所谓第三市场 ◆ 所谓第四市场
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场外交易市场特点：
◆ 是无形市场 ◆ 交易品种繁多 ◆ 手续简便、成本较低 ◆ 价格透明度差 ◆ 交易的证券流动性较差
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3. 股票价格指数
★ 股票价格指数是反映证券交易所上市股 票平均价格变动趋势的比例数。
T公司发行了5年期固定利率债券，年利率为5年期的公债 券利率加1%（记为t+1%）;T公司想将其转为浮动利率债务， 它可在欧洲货币市场按LIBOR（记L）融资。
S公司发行了5年期与T公司同等金额的浮动利率债券，利率 为每半年支付L+0.25%;若将其债务转变为固定利率债务，它 至少需支付t+1.75%.